Introducción

En presente trabajo va a servir de guía importante para conocer los aspectos

importantes relacionados al mercado de valores, ya que en la actualidad el mercado de
valores es parte importante de la vida de las personas debido a que se realizan diversas
transacciones comerciales y financieras.

Hoy en día el mercado de valores cuenta con el marco jurídico que lo respalda como es
Decreto Legislativo No 861 del Texto Único Ordenado De La Ley Del Mercado De Valores
cuya finalidad es promover el desarrollo ordenado y la transparencia del mercado de
valores, así como la adecuada protección del inversionista, quedando comprendidas en
la presente ley las ofertas públicas de valores mobiliarios y sus emisores, los valores de
oferta pública, los agentes de intermediación, las bolsas de valores, las instituciones de
compensación y liquidación de valores, los fondos mutuos de inversión en valores, los
fondos de inversión y, en general, los demás participantes en el mercado de valores.

También se tratará el tema relacionado al Mercado Primario que viene a ser el mercado
de emisiones, pues en él se realiza la primera colocación de los valores recién emitidos y
El Mercado Secundario viene a ser el mercado de transacciones con los valores ya
emitidos y que se negocian luego de su primera colocación.

Los mecanismos centralizados de negociación son aquellos regulados por Ley y reúnen o
interconectan simultáneamente a varios compradores y vendedores con el objeto de
negociar.

Finalmente, es importante determinar que el elemento esencial para fijar precios es la

transparencia en la eficiencia de los mercados para que de alguna u otra forma los
inversores tengan la tranquilidad de saber que los únicos riesgos que toman son los
resultados de su propia decisión.
Mercado de valores
El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales en el cual se puede realizar la
compra y venta de valores negociables. En este mecanismo los ciudadanos al igual que
las empresas invierten, para poder generar una ganancia a corto, mediano o largo plazo.
El mercado de valores impulsa el crecimiento económico de un país; al trabajar como un
puente entre empresas que necesitan capital para crecer y los inversionistas que buscan
donde invertir dinero para poder tener una ganancia a través del interés de su inversión,
este es regulado por la superintendencia de mercados valores (SMV).

Los participantes del mercado de valores son:

 Emisor
 Invercionista
 Entidad estructuradora
 Agentes colocadores
 Clasificadoras de riesgo
 Sociedad Agente de bolsa
 Sociedad intermediaria de valores
 Bolsa de valores
 Institucion de compensacion y liquidacion de valores (ICLV)
 Fondos mutuos
 Sociedades administradoras
 Emoresa provedora de precios
 Fondo de inversiones
 Sociedades adminstradoras de fondos de inversiones (SAFI)

El mercado de valores primario

El mercado de valores primario también conocido como mercado de emisión es aquel en

el que empresas y bancos necesitan adquirir financiación rápido emitiendo valores de
deuda (bonos) o a través de valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere
dinero prestado con la obligación de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a través del
pago de un interés. En el segundo, se vende un fragmento de propiedad de una
empresa, con lo que ésta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte de las ganancias
anuales.

En el mercado de valores primario todos los instrumentos tienen un valor de primera

emisión. Este sólo se puede definir en el momento de emitir los documentos y su precio
no puede ser alterado por decisiones de la empresa. Son los intermediarios financieros,
corredores de Bolsa, bancos u otras instituciones financieras, los encargados de colocar
tales valores, informando y aconsejando al público sobre los mismos. Dichos
intermediarios garantizan a la empresa emisora la colocación de sus títulos y cobran una
determinada comisión por sus servicios.

También se puede decir que es un mercado primario cuando se colocan obligaciones

gubernamentales y cuando se venden al público por primera vez ciertos bienes de uso
corriente. Por lo general el mercado primario trabaja a largo plazo y moviliza importantes
sumas de Capital. Cuando las emisiones son menores pueden existir formas más
directas de colocación, a veces sin intermediación alguna. Se habla en estas situaciones
concretas de colocaciones o emisiones privadas.

Mercado de valores secundario

El Mercado Secundario viene a ser el mercado de transacciones con los valores ya

emitidos y que se negocian luego de su primera colocación. Es, por eso, un mercado de
liquidez pues a él acude el adquiriente de títulos que quiere convertirlos en dinero. Es
también a este mercado al que concurren los oferentes y demandantes de títulos que ya
circulan, y en el que el precio se forma por el juego de la oferta y la demanda en busca
de rentabilidad y es, por esta razón también, que a él se dirige la Oferta Pública
secundaria.

Mecanismos Centralizados de Negociación

De acuerdo a lo establecido en el artículo 110º de la Ley de Mercado y valores 1, define
a los Mecanismos Centralizados de Negociación “como aquellos que reúnen o
interconectan simultáneamente a varios compradores y vendedores con el objeto de
negociar valores. Agrega la norma que la negociación de valores que se efectúa en
rueda de bolsa y los demás mecanismos centralizados constituyen oferta pública. Uno
de los mecanismos centralizados más importantes es el que se conoce como rueda de
bolsa, a través de las cual empresas autorizadas a las que se denomina Sociedades
Agentes de Bolsa, realizan transacciones con valores inscritos.

Actualmente existen 2 mecanismos centralizados de negociación operativos: Rueda de

Bolsa y MIENM. En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones:

1
Texto Único Ordenado de La Ley Del Mercado de Valores
Operaciones al contado y operaciones de reporte. En el MIENM se negocian
instrumentos de emisión no masiva.

Formación de precios en el mercado de valores

La formación de precios en el mercado de valores se da como resultado del encuentro

directo entre la oferta y la demanda de financiamiento. Una formación de precios
eficiente permitirá que tanto los inversionistas como las empresas puedan maximizar sus
objetivos, siendo por ello necesario que exista la mayor transparencia sobre los
emisores y los valores emitidos por ellos, sobre las transacciones que con ellos se
realicen, y sobre los intermediarios.

Un mercado eficiente es "aquél en el que la interacción de un gran número de

compradores y de vendedores da como resultado precios que reflejan toda la
información disponible públicamente sobre los bienes que se negocian y que reaccionan
de manera virtualmente instantánea para reflejar la nueva información tan pronto como
ésta se hace disponible".

En tal sentido, un mercado eficiente supone que los inversionistas asimilarán toda la
información pertinente de los precios al tomar sus decisiones de compra y venta. Por lo
tanto, el precio actual de una acción (o un valor) refleja toda la información conocida que
incluye no sólo la información previa, sino también la información actual, así como los
eventos que están siendo anunciados y que serán realizados próximamente.

Se habla de hipótesis de los mercados de valores eficientes, distinguiéndose tres

versiones o formas:
a) La versión débil, en la cual los precios actuales reflejan el precio histórico y los datos
de ganancia pasados;
b) La versión semifuerte, que corresponde a un mayor nivel de eficiencia, en el cual los
precios ya no sólo incorporan el precio pasado, sino que además, reflejan toda la
información pública y disponible, como ganancias, dividendos, desarrollo de nuevos
productos, dificultades de financiación, entre otros.
d) La versión fuerte, corresponde al más alto nivel de eficiencia, en el cual los precios
reflejan completamente toda la información pública o no pública.

En este sentido, no interesa tanto que todos los inversionistas entiendan lo que implica
la información divulgada para lograr una óptima formación de precios.
Tipos de valores:
Los tipos de valores que se emiten en el mercado de valores son los siguientes:

Acciones:
Es un título que se puede negociar y le permite a una persona natural o jurídica, ser el
propietario de una parte de la empresa emisora de dicho título, convirtiéndolo en un
accionista de la misma y otorgándole participación en las utilidades que la compañía
genere. De forma adicional les otorga también a sus titulares, beneficios al momento de
ocurrir una valorización del precio de la acción en las Bolsas, así como derechos
políticos y económicos en las asambleas de accionistas.

CDT(Certificado de Depósito a Término):

Son títulos en los cuales el cliente le entrega dinero a una entidad financiera por un
plazo que se ha establecido previamente, para que luego de que finalice el mismo, la
entidad le restituya dicho dinero junto a los intereses generados.
El plazo mínimo de los CDTs puede ser de 30 días y el máximo hasta aquel que ofrezca
el intermediario. Sin embargo cuando el dinero no se reclama luego de finalizado el
plazo, es posible renovarlo por el mismo periodo de tiempo que se había pactado
inicialmente, manteniendo sus características, excepto en lo referente a la tasa de
interés.

Bonos: 
Estos son títulos que representan una deuda que tiene la entidad emisora con las
personas naturales o jurídicas que los adquieren, y se puede considerar como una
alternativa de financiamiento para las empresas diferente a la tradicional del crédito
bancario. En este caso la empresa emisora tiene la obligación de devolverle al tenedor,
el monto de la inversión  luego de que transcurra un determinado periodo de tiempo,
mas una suma de dinero que corresponde a los intereses que se comprometieron a
pagar.

Papeles Comerciales:
Estos títulos son pagarés (promesas incondicionales de pago de una determinada suma
de dinero) que se emiten de forma masiva o serial con el fin de ser ofrecidos en el
mercado de valores y por esta razón funcionan como un instrumento de inversión.

Títulos de deuda pública:

Son documentos y títulos valores de contenido crediticio y con un plazo para su
redención que emite el Gobierno Nacional, cuyo propósito es obtener recursos para
financiar las actividades propias de sus funciones.No se consideran de este tipo aquellos
documentos y títulos valores de contenido crediticio que emitan los establecimientos de
crédito, las compañías de seguros y las demás entidades financieras de carácter estatal
que correspondan al giro de ordinario de las actividades propias de su objeto social, con
excepción de las que ofrezcan dichas entidades en los mercados capitales
internacionales con plazo mayor a un año.

Títulos emitidos en proceso de titularización:

Consiste en la entrega de un activo que genera una persona, que se le denomina
originando, a una entidad administradora de un patrimonio autónomo, con el objetivo de
que esta emita valores que representan derechos sobre estos activos.Los valores
emitidos en desarrollo de estos procesos pueden tener cualquiera de las siguientes
modalidades: 
 Valores corporativos o de participación
 Valores de contenido crediticio
 Valores mixtos

CDM:
Son títulos valores que expide un almacén general de depósito, representativos de las
mercancías que se encuentran allí depositadas. Le otorgan a su titular el derecho a
negociar o reclamar la mercancía en cualquier momento, o en caso de que se presente
su pérdida o destrucción, a reclamar su valor.Este tipo de títulos valores pueden ser
nominativos, a la orden o al portador, pero de todas formas, deben representar bienes o
productos determinados de forma individual o genérica que mantengan la naturaleza.
 Conclusiones

 Actualmente existe marco jurídico y normativo pertinente que enmarca las

transacciones realizada en el mercado de valores como es la Ley del Mercado
de Valores.

 Los mercados de valores son una parte fundamental de la economía de un

país, Como inversionista, todos tienen la oportunidad de invertir capital
comprando y vendiendo instrumentos disponibles en la bolsa de valores, con
niveles de rentabilidad cómodos y convenientes. Las mismas tienen la
posibilidad de decidir bajo qué condiciones desean obtener dicho capital como
forma de financiar sus proyectos a través del mercado de valores. 

 El principio de transparencia es la parte esencial que debe regir al momento de

fijar precios en la bolsa de valores para que de alguna u otra forma los
inversionistas sepan que sus únicos riesgos son los resultados de sus propias
decisiones

 La función esencial de los mercados financieros o de valores es poner en

contacto de la forma más eficientemente posible las unidades de ahorro con las
unidades de gasto, es decir, asegurar el correcto funcionamiento de los flujos
financieros de la economía.

 Los mercados de valores secundario consideran las negociaciones de los

mercados secundarios que reúnen o interconectan simultáneamente a varios
compradores y vendedores con el objeto de negociar valores.
 Bibliografía

 Formato básico: Themis. (1988, febrero,15). El Marco Jurídico del Mercado de

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Mef.gob.pe. https://www.mef.gob.pe/es/?option=com_content&language=es-

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 Mercado de valores: Definición, características e importancia económica.

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 ‌Vigil, J. (2011). El mercado de valores peruano (página 2) - Monografias.com.

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