UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

MERCADO DE CAPITALES

Turno: “A”

Docente:

Dra. Angela Yuliana Arredondo Salas

Trabajo realizado por:

Canaza Saravia, Maria Victoria

Florez Mendigure, Lizeth Carolina
Palomino Tito, Ana Lucia
Perca Ccama, Angel Arnaldo
Quille Ancalle, Deisy Milagros
Salazar Chacon, Diega Alessandra

Arequipa – Perú

2020
 Análisis de la ley del mercado de valores
1. ¿Qué es el mercado primario?
Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera
emisión. Este sólo se puede definir en el momento de emitir los documentos
(prospecto) y su precio no puede ser alterado por decisiones de la empresa. Son
los intermediarios financieros, corredores de Bolsa, bancos u otras instituciones
financieras, los encargados de colocar tales valores, informando y aconsejando al
público general inversor sobre los mismos. Dichos intermediarios garantizan a la
empresa emisora la colocación de sus títulos y cobran una determinada comisión
por sus servicios.

También se habla de un mercado primario cuando se coloca deuda gubernamental

y cuando se venden al público por primera vez ciertos bienes de uso corriente. Por
lo general el mercado primario trabaja a largo plazo y moviliza importantes sumas
de capital. Cuando las emisiones son menores pueden existir formas más directas
de colocación, a veces sin intermediación alguna. Se habla en estas situaciones
concretas de colocaciones o emisiones privadas.
Un ejemplo de mercado primario es una ampliación de capital de una empresa que
emite acciones por un determinado valor. Posteriormente estas acciones podrán
ser transmitidas en Bolsa que constituye por tanto un mercado secundario.

2. ¿Qué es el mercado secundario?

Sería el caso de las acciones, los emiten primero las empresas en el mercado
primario.El mercado secundario se encarga de las operaciones de compraventa
posteriores de esos títulos.
Bolser S.A.C. tiene como objeto crear originar y/o estructurar productos
financieros, actuando como originador estructurador y/o asesor legal en procesos
de titulización de activos, y el desarrollo de actividades de promoción del mercado
de capitales en general. Esta empresa pretende darle una mayor agilidad al
mercado peruano lanzando distintos productos financieros como es el caso del
Incatrack.

3. ¿Qué tipos de mercados secundarios existen?

El mercado secundario o mercado de negociación es una parte del mercado bursátil o de
capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera
oferta pública o privada, en el denominado mercado primario. En la mayoría de los
ordenamientos, el mercado secundario está compuesto por tres submercados: las bolsas
de valores, el mercado de Deuda Pública anotada en cuenta, y los mercados oficiales de
futuros y opciones. Los títulos valores, tanto de renta fija o variable (acciones,
obligaciones, etc.) son emitidos por las empresas en el mercado primario, a través de
diferentes vías. El mercado secundario comienza su función a partir de ese momento,
encargándose de las compraventas posteriores de esos títulos entre los inversores, se
comporta como mercado de reventa, encargándose de proporcionar liquidez a los títulos.
En el mercado secundario, los títulos de valores se compran y se venden entre los distintos
inversores. Por lo tanto, es una característica importante que el mercado secundario tenga
una liquidez muy alta. En su origen, la única manera de conseguir esta liquidez era que
los posibles compradores y vendedores se reunieran en un lugar fijo con regularidad. Así
 es como se originaron las bolsas de valores. Del buen funcionamiento de los mercados
secundarios depende en gran medida la eficacia del mercado de capitales, en general, y
del mercado primario de valores o de emisión, en particular. Si el mercado secundario no
existiera, los inversores se resistirían a comprar valores mobiliarios en el mercado de
emisión porque luego no podrían deshacerse de ellos cuando necesitaran dinero o
liquidez. De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el
mercado primario sólo podría funcionar de forma precaria y las empresas no podrían
obtener del mercado financiero los capitales necesarios para la financiación de sus
inversiones a largo plazo, lo que redundaría sin remedio en un estrangulamiento de la
actividad económica general.
Las operaciones que se pueden realizar en la Bolsa de Valores de Lima son las siguientes:
- Operación al Contado:
Es aquella que resulta de la aplicación automática de propuestas de compra o de venta de
una cantidad de valores a un precio determinado, para ser liquidada al cabo del plazo
establecido por Directorio de la BVL (T+3 en el caso de acciones y valores representativos
de derechos sobre acciones).
- Operación de Reporte:
Es aquella que implica la realización de dos operaciones simultáneas: una al contado, en
donde un ofertante de dinero o reportante adquiere un título de un demandante de dinero o
reportado, y una segunda operación a plazo, mediante la cual ambos participantes se
comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo título, en una fecha futura, al cabo de
plazo igual o menor a 360 días calendario.
- Operación de Préstamo de Valores:
Es aquella que implica la realización de dos operaciones simultáneas: una al contado, en
donde un demandante de valores o prestatario adquiere un título de un ofertante de valores
o prestamista, y una segunda operación a plazo, mediante la cual ambos participantes se
comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo título, en una fecha futura, al cabo de
plazo igual o menor a 360 días calendario.
- Compra a Plazo con Prima:
La operación de compra a plazo con prima es aquella en la que la liquidación se efectuará
en un plazo mayor al establecido para las operaciones al contado. Dicho plazo será igual o
menor a 360 días calendario.
Oferta Pública de Colocación Primaria:
Es una invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas
dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar una
colocación de valores mobiliarios.
- Oferta Pública de Venta (OPV):
Es una invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas
dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar una venta
de valores mobiliarios.
- Oferta Pública de Adquisición (OPA):
La OPA tiene como propósito garantizar que, cuando se produzca una adquisición o
incremento de participación significativa, todos los accionistas puedan participar en la
prima que con tal motivo se pueda ofrecer
- Oferta Pública de Compra por Exclusión (OPC):
La OPC se realiza con el propósito de otorgar el derecho de separación de la sociedad a
aquellos inversionistas que se consideren afectados por: La decisión de la sociedad de
excluir el valor del Registro o del mecanismo centralizado de negociación en donde se
encuentre inscrito el valor; o por cualquier acuerdo o decisión societaria que tenga un efecto
económico igual o equivalente al de la exclusión, sin estar de acuerdo en ambos, con dicha
decisión, o sin haber participado en ella.
4. ¿Qué es un mercado secundario líquido?
La liquidez del mercado secundario se define como la facilidad con la que un activo puede
ser negociado. En los mercados financieros, la liquidez se relaciona con la capacidad de
realizar transacciones de un activo financiero en un nivel cercano al precio vigente en el
mercado, de manera tal que promueva la formación de precios en consonancia con sus
factores fundamentales y con las perspectivas de los flujos de efectivo futuros).
A mayor liquidez de un activo financiero, menor es el diferencial entre la mejor propuesta
de compra y la mejor propuesta de venta (bid-ask spread). Ello reduce los costos de
transacción de los inversionistas.
Los beneficios de tener mercados secundarios líquidos son los siguientes:
- Influye en el crecimiento económico, al promover la inversión en proyectos de largo
plazo. La evidencia histórica ha demostrado que la relación entre la liquidez y el
crecimiento económico se genera porque algunos proyectos de alto rendimiento requieren
capital a largo plazo y los ahorradores o agentes económicos superavitarios de recursos
son adversos a renunciar al control de sus ahorros por largos períodos.
- Genera incentivos a las empresas a listar sus valores (acciones e instrumentos de deuda)
en los mercados, con lo cual mejoran sus condiciones de acceso al financiamiento.
Asimismo, influye en la decisión de una compañía sobre ser pública, mediante una Oferta
Pública Inicial (IPO, por sus siglas en inglés), ya que los mercados secundarios líquidos
pueden mejorar el valor de la empresa y reducir la probabilidad de underpricing en la
IPO.
- Permite a los inversionistas tomar y deshacer posiciones con mayor facilidad. Les
incentiva también a recabar la mayor y mejor información posible de las empresas, lo que
influye en el control corporativo ex post (esto es, luego de ocurrido el financiamiento sea
mediante la emisión de acciones o bonos).

5. ¿Quién acude al mercado de valores para captar recursos?

Como sabemos el mercado de valores es amplio para las empresas financieras,

bancarias y empresariales los cuales obtienen sus recursos a través de este. El
objetivo del mercado de valores es el de ayudar en el movimiento de capitales,
contribuyendo de esta forma a la estabilidad monetaria y financiera. Es así como
el uso de los mercados de valores impulsa el desarrollo de políticas monetarias
más activas y seguras.

Comprar acciones en McDonald’s se ha convertido en una estrategia segura de

inversión. Hay que tener en cuenta algunos datos y conocer la empresa antes de
operar en ella. Cotizada en la Bolsa de valores de Nueva York (NYSE: MCD).
Presentó una facturación anual de 2.928 millones de dólares y un crecimiento de
7% al tercer trimestre del 2017, lo que significó 1.01 dólares por acción.
En efecto el coronavirus es un acontecimiento único y por lo tanto la resolución
de esta crisis es incierta. A medida que la crisis se vaya solucionando, el valor de
las acciones volverá de forma rápida. En este sentido, se recomienda hacer un
análisis meticuloso antes de comprar acciones McDonald´s.

6. ¿Qué son acciones de inversión?

 Las acciones de inversión es una parte del que se genera del patrimonio especial
de la cuenta de acciones de inversión, los accionistas solo tienen derecho a la
participación en la distribución de utilidades
Un grupo de 8 compañeros decide juntarse para invertir, y uno de ellos, propone
comprar acciones en la casa de bolsa. Ellos tuvieron una discusión, juntaron entre
todos el monto de 400 mil soles dando cada uno 50 mil soles es así allí donde
comienzan a comprar acciones para probar cómo funcionan e invierten tratando
de tener poco riesgo.
El tiempo pasaba y el ambiente se volvía pesado y con incertidumbre, pero
finalmente llego lo tan esperado el reparto de utilidades el cual cuadriplicó su
capital inicial de inversión. Siguieron invirtiendo en diferentes tipos de acciones
es ahí donde aprendieron a distinguir cuales acciones producían más ganancias,
como fueron las de telecomunicaciones, y acciones de empresas agroalimentarias.

7. ¿Qué es la titulización de activos?

La titulización de activos se puede entender como una forma de financiamiento
en el cual uno le da un valor a un activo con un flujo de caja constante y lo utiliza
para recibir un préstamo de una entidad la cual utilizará el valor de este activo
para generar bonos o quizá acciones que se venderán a terceros los cuales pagarán
un valor proporcional al riesgo que deseen afrontar.
Análisis aplicativo a nuestra realidad.
La titulización de activos es una forma de financiamiento muy viable en la cual
entidades como bancos pueden adquirir más dinero para trabajar en un corto
tiempo, este método podría ser viable en nuestro país sin embargo, debido a
nuestro contexto actual en el que afrontamos una crisis sanitaria y quizá también
se podría decir económica, en estos tiempos no es tan viable en algunos sectores.
Por ejemplo, si nosotros somos un banco podríamos titulizar los préstamos que
son nuestros activos para adquirir más dinero para trabajarlo, pero por motivo de
la pandemia, los préstamos se vuelven de mayor riesgo por lo que al momento de
titulizarlo, la entidad titulizadora lo pensará dos veces antes de hacerlo ya que no
es tan seguro como siempre y los inversores que antes adquirían estos bonos, serán
consientes de el alto riesgo que representa adquirirlos ahora, por lo resultaría en
pérdidas.
Además, nuestra economía actual es incierta por lo que hacer algo como titulizar
los activos por más dinero, puede ser una jugada arriesgada debido a los factores
macroeconómicos.

8. ¿Quién acude al mercado de valores para invertir?

Se tiene entendido que cualquier persona con un excedente de dinero que desea
invertir, para hacer una buena inversión se debe tener buena información, ya que
el riesgo recae directamente sobre el inversor.
Análisis aplicativo a nuestra realidad
Como ya sabemos el Perú es un buen país para invertir y el mercado de valores es
una buena opción en nuestro país, pero en nuestro contexto actual es un riesgo
muy alto invertir, ya que todas las empresas se vieron afectadas por la pandemia
y quizá sus ventas no se recuperen al 100% por un buen tiempo, además que el
 PBI de nuestro país se vio afectado y el valor adquisitivo de nuestra moneda bajó,
siendo estos valores factores que afectan el mercado negativamente. Por tales
motivos no es recomendable invertir en el mercado de valores hasta que se
normalice nuestra situación.

9. ¿Por qué es importante la regulación para atraer inversión al mercado de valores?

Como se sabe es importante la regulación en los mercados de valores ya que de esa
manera los agentes inversores se sientes más seguros al momento de invertir en una
acción, como consecuencia el mercado se ve más atractivo, además la regulación debe
ser efectiva con el fin de proteger los recursos del público que estos mecanismos
administran pero sin que esto disminuya liquidez al mercado de valores ni restrinja el
desarrollo de nuevas alternativas de financiamiento e inversión.
En el Perú el ente regulador del mercado de valores es la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV) que tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas, la
eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de
precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.
La Superintendencia del Mercado de Valores dicta las normas legales que regulan
materias del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos,
además de supervisar su cumplimiento. Asimismo supervisa el cumplimiento de las
normas internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas
por un colegio de contadores públicos del Perú y contratadas por las personas naturales
o jurídicas sometidas a la supervisión de la SMV en cumplimiento de las normas bajo su
competencia. Con todo lo mencionada garantiza a que el mercado de valores funcione
de manera correcta, parcial y segura por ello los inversores se sientes más seguros de
su decisión al momento de invertir en el mercado de valores además se vuelve más
atractivo.

10. ¿Por qué se necesita de la inversión extranjera para desarrollar el mercado de

valores?
Se sabe que a inversión extranjera toma un papel importante en el desarrollo de los
mercados, el mercado de valores no es ajeno, ya que la inversión extranjera ayuda a cubrir
los requerimientos de capital de las empresas locales y aumenta la liquidez del mercado
secundario de valores. Además genera una competencia con los inversores locales por
captar los títulos más atractivos, elevando de alguna manera su valor.
En el Perú tenemos muchos inversores extranjeros que invierten en el mercado de valores
como sucedió a finales del 2019 donde la negociación de valores extranjeros en la Bolsa
de Valores de Lima (BVL) superó los 350 millones de dólares que es una suma muy
considerable para el desarrollo del mercado de valores.