MERCADO DE VALORES

La definición de mercado de valores corresponde a la de un tipo de mercado de

capitales en donde se opera sobre la renta variable y la renta fija, por medio de la
compraventa de valores negociables. Algo que permite la canalización del capital de los
inversores y usuarios a medio y largo plazo.

El proceso de emisión, colocación y distribución depende de los participantes que son

los emisores, inversionistas, intermediarios y otros agentes económicos.

Objetivos

Su objetivo fundamental es la de captar parte del ahorro personal y empresarial no por

el simple hecho de hacer especulación sino también para conseguir un punto de
financiación extra para las empresas como ocurre por ejemplo en la emisión de nuevas
acciones.

El objetivo fundamental de los mercados de valores es ayudar en cierta medida al

movimiento de capitales contribuyendo así a la estabilidad monetario y sobre todo a la
financiera. El uso de unos mercados de valores democráticamente definidos ayuda al
desarrollo de políticas monetarias más activas y seguras.

Importancia del mercado de valores

El principal objetivo del mercado de valores es el de ayudar al movimiento de capitales,

contribuyendo de esta forma en la estabilidad monetaria y financiera. Es así como el uso
democrático de los mercados de valores impulsa el desarrollo de políticas monetarias
más activas y seguras.

De esta forma los mercados de valores se convierten en lugares en donde los agentes
intermediarios y los instrumentos desarrollados intercambian activos entre sí. Lo que
facilita la transparencia y la libertad del proceso de compras y ventas de los valores.

Función de los mercados de valores

En resumen, el mercado de valores es de una gran importancia en la económica nacional

e internacional por tener las siguientes funciones:

 Contribuye al desarrollo económico al canalizar el ahorro hacia la inversión.

 Brinda liquidez a la inversión, permitiendo que los tenedores de títulos puedan
convertir en dinero sus acciones.
 Coloca en contacto a las empresas y las entidades del Estado que necesitan
recursos de inversión de ahorradores.
 Favorecen la valoración de activos financieros y la asignación eficiente de los
recursos.
Mercado primario

El mercado primario es la colocación o salida al mercado de nuevas acciones. Esto

significa que son las acciones procedentes en directo de la empresa, y que por lo normal
se venden por medio de una subasta.

La venta se da ya sea en un concurso público o la negociación directa. Y en caso de que

ocurra en forma indirecta, al inmiscuirse los intermediarios financieros, se podrá
realizar en tres maneras a su vez que son:

 Venta en firme: Independientemente de si se venden todas las acciones o no es

un trato cerrado, con una venta en firme se cierra una cantidad de acciones por
una cuantía determinada.
 Acuerdo Stand-by: Esta es la forma más común entre varios intermediarios
financieros que gestionan valores en simultáneo. Se cierra un preacuerdo entre la
empresa emisora y el intermediario. El intermediario realiza las ventas en
múltiples tandas y va cerrando más paquetes accionariales según necesite
ampliar el número de la empresa.
 Best Effort: Es una venta directa a comisión entre intermediarios. La comisión
ganada por las empresas emisoras de esas acciones está en función del precio de
venta.
 Mercado Gris: Su nombre se debe a que se trata del empleo de ciertas partes del
mercado que las empresas no usan de modo habitual. Si bien no son ilegales, es
un mercado no explorado, por lo que los conocimientos de su resultado real son
inciertos.
 Colocación Privada: Son acciones emitidas que se ubican en el mercado
privado a una o varias personas en carácter privado pero de forma directa.

Por último destacar que el mercado primario es regulado en todo momento por
sus dos órganos rectores: la CNMV y la DGTPF. No olvidemos que es una
emisión de nuevas acciones al mercado y eso siempre ha de pasar por la tutela
de ambas instituciones para el buen funcionamiento del mismo.

Mercado secundario

El mercado secundario es el mercado en donde los valores que ya han sido emitidos y
vendidos en el mercado primario, son manejados en tiempo real por vendedores y
compradores. Algo que ocurre de forma simultánea y es ejecutado por operaciones
directas o intermediarios financieros correspondientes.

Por tanto, el mercado secundario es el lugar donde las operaciones de compra y venta
son realizadas. Son estas las que transforman el tejido económico y la productividad
financiera desde una perspectiva de inversión y confianza.
. ¿Quién acude al mercado de valores para captar recursos?

Acuden principalmente empresas y bancos. En los últimos años han accedido al

mercado de valores una serie de empresas pertenecientes a diversos sectores de la
actividad económica así como de actividades bancarias y financieras, realizando
emisiones de obligaciones que han fluctuado entre U$ 5 millones y US$ 100 millones
cada una. Las entidades financieras, por ejemplo, obtienen recursos a través del
mercado de valores para luego ofrecerlo a sus clientes en calidad de préstamo y otros
productos similares. Tal es el caso, por ejemplo, de las operaciones de arrendamiento
financiero, para las cuales el banco debe adquirir previamente el bien a ser arrendado.
Dichas adquisiciones – de maquinaria, vehículos, inmuebles, etc. –son generalmente
financiadas a través de la emisión de bonos de arrendamiento financiero, también
conocidos como bonos BAF.

¿Qué características debe tener el emisor para acceder al mercado de valores?

En términos generales, el emisor debe reunir tres características para acceder al mercado
de valores. Primero, tener el perfil adecuado como para convencer a los inversores que
le entreguen sus recursos. Esto significa ofrecer al inversor condiciones atractivas de
liquidez, rentabilidad y riesgo.

Una segunda condición es que sus necesidades de financiamiento deben ser de la

magnitud necesaria que permita diluir los costos de transacción propios del mercado de
valores. En la actualidad los costos de transacción en el mercado de valores peruano
sólo justifican emisiones mayores a US$ 10 millones (para empresas que ofrecen un
riesgo conservador), lo cual limita el acceso de empresas medianas y pequeñas.

Como tercera característica, el emisor deberá estar en condiciones de responder frente a

cualquier inconveniente o reclamo que pudieran tener los inversores que adquieren sus
títulos.