La función de la

administración

financiera
 Cuarta Sesión
1. La función de la administración financiera
en la empresa
2. Relación de la economía y finanzas
3. Relación de la contabilidad y finanzas
4. La empresa y el empresario.
5. Dirección y habilidades gerenciales.
6. La empresa y su entorno
Objetivos de aprendizaje

OA1 Describir cómo la función de la administración

financiera se relaciona con la economía y la
contabilidad.

OA2 Describir la naturaleza de la relación que existe entre

los dueños y los administradores de una corporación, y
explicar cómo varios mecanismos de gobierno
corporativo intentan lidiar con los problemas de
agencia.
Importancia de la administración financiera

¿Alguna vez se ha detenido a pensar en la importancia de la función financiera

para una compañía multinacional como 3M que vale 25 000 millones de dólares,
cuyo 64% de las ventas son internacionales? Alguien tiene que ocuparse de
administrar el flujo de efectivo internacional, las relaciones bancarias, la
nómina, las compras de planta y equipo, y la adquisición de capital. Se
deben tomar decisiones financieras con relación a la factibilidad y la
rentabilidad del flujo continuo de nuevos productos, fruto de sus muy
creativos esfuerzos de investigación y desarrollo. El administrador financiero
necesita estar al tanto de lo que pasa con las tasas de interés, los tipos de
cambio y las tendencias de los mercados de dinero y de capitales. Para que
una compañía multinacional como 3M sea competitiva, el administrador financiero
debe saber manejar los asuntos globales y reaccionar con rapidez ante los
cambios que se producen en los mercados financieros y en las
fluctuaciones del tipo de cambio. La junta directiva y el director ejecutivo
dependen de la división financiera para suministrar un recurso valiosísimo —el
capital— y para administrarlo de forma eficiente y rentable. Si usted está
interesado en investigar un poco acerca de 3M, puede visitar su página web en
www.3M.com.
La función de la administración
financiera
• El tamaño y la importancia de la función de la administración
financiera dependen de las dimensiones de la empresa.
• En compañías pequeñas, el departamento de contabilidad
realiza por lo general la función de finanzas.
• Conforme la empresa crece, la función de finanzas se
convierte normalmente en un departamento independiente
relacionado de manera directa con el presidente de la empresa
o el director general a través del director de finanzas (o CFO,
por las siglas de chief financial officer).
La función de la administración
financiera: Relación con la economía

• El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con

la economía.
• Los gerentes financieros deben comprender la estructura
económica y estar atentos a las consecuencias de los
diversos niveles de la actividad económica y a los
cambios en la política económica.
• También deben tener la capacidad de usar las teorías
económicas como directrices para lograr una operación
empresarial eficiente.
La función de la administración
financiera: Relación con la economía

• La economía proporciona (a las finanzas) una

estructura para la toma de decisiones en áreas
como el análisis de riesgos , la teoría de la fijación
de precios mediante las relaciones entre la oferta y
la demanda , el análisis comparativo de
rendimientos.
La función de la administración financiera:
Relación con la economía (cont.)

• Análisis de costos y beneficios marginales Principio

económico que establece que deben tomarse decisiones
financieras y llevarse a cabo acciones solo cuando los
beneficios adicionales excedan los costos adicionales.
• Podemos ilustrar el análisis de costos y beneficios
marginales utilizando el siguiente ejemplo.
La función de la administración financiera:
Relación con la economía (cont.)
Jamie Teng es gerente financiera de Nord, una importante cadena de tiendas departamentales de lujo que
opera principalmente en el oeste de Estados Unidos. Actualmente, está tratando de decidir si reemplaza
uno de los servidores de cómputo de la empresa por uno más nuevo y avanzado que aceleraría el
procesamiento y manejaría un mayor volumen de transacciones. La nueva computadora requeriría un
desembolso de $8,000 en efectivo y la computadora vieja se podría vender en $2,000. Los beneficios
totales que se obtendrían con el nuevo servidor (medidos en dólares actuales) ascenderían a $10,000.
Los beneficios obtenidos con la computadora antigua (medidos en dólares actuales) durante un periodo
similar serían de $3,000. Aplicando el análisis de costos y beneficios marginales, Jamie organiza los
datos de la siguiente manera:
La función de la administración financiera:
Relación con la contabilidad

• Las actividades de finanzas y contabilidad de una firma están

estrechamente relacionadas y, por lo general, se traslapan.
• En empresas pequeñas, el contador realiza con frecuencia la
función de finanzas, y en las empresas grandes, los analistas
financieros a menudo ayudan a recopilar información
contable.
• Una diferencia importante en la perspectiva y el énfasis entre
finanzas y contabilidad es que los contadores, generalmente,
utilizan el método de base devengada, mientras que en
finanzas el enfoque está en los flujos de efectivo.
La función de la administración financiera:
Relación con la contabilidad
• La contabilidad es el lenguaje de las finanzas porque proporciona datos financieros por
medio del estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo . El
administrador financiero debe tener la capacidad de interpretar y usar los estados
financieros para asignar los recursos de la empresa, de tal modo que, a largo plazo, generen
el mejor rendimiento posible.
• En síntesis, las finanzas establecen un vínculo entre la teoría económica y las cifras de la
contabilidad, y todos los administradores corporativos —ya sea que provengan de las áreas
de producción, ventas, investigación, marketing, administración o de planeación
estratégica a largo plazo— deben saber lo que significa la tarea de evaluar el desempeño
financiero de la empresa.

Un administrador financiero trata aspectos tan variados como las decisiones sobre la
localización de una planta, la obtención de fondos de capital, o simplemente cómo
obtener el rendimiento más alto posible sobre x millones de dólares entre las 5 de la
tarde de este día y las 8 de la mañana del día siguiente. - Overnight
La función de la administración financiera:
Relación con la contabilidad (cont.)

• Sin importar sus pérdidas o ganancias, una empresa debe

tener un flujo de efectivo suficiente para cumplir sus
obligaciones en la fecha de vencimiento.
• En el siguiente ejemplo simple podemos ver la
importancia de esta diferencia.
La función de la administración financiera:
Relación con la contabilidad (cont.)

Nassau Corporation registró la siguiente actividad el año pasado: Nassau

Corporation, una pequeña empresa que vende yates, vendió uno en $100,000 en el
año calendario que acaba de terminar. Originalmente Nassau compró el yate en
$80,000. Si bien la empresa pagó en su totalidad el yate en el transcurso del año,
aún debía cobrar al cliente los $100,000 al final del año. Los enfoques contable y
financiero del rendimiento de la empresa durante el año se presentan en los
siguientes estados de resultados y flujo de efectivo, respectivamente.

Ventas $100,000 (1 yate vendido, 100% todavía

por cobrar)
Costos $80,000 (todo pagado en los términos
del proveedor)
La función de la administración financiera:
Relación con la contabilidad (cont.)

Ahora compare el desempeño de acuerdo con el enfoque

contable (base devengada) y el enfoque de finanzas (base de
efectivo):
La función de la administración financiera:
Relación con la contabilidad (cont.)

La segunda diferencia principal entre las finanzas y la

contabilidad tiene que ver con la toma de decisiones:
– Los contadores dedican gran parte de su atención a la
recolección y presentación de datos financieros.
– Los gerentes financieros evalúan los estados contables, generan
datos adicionales y toman decisiones según la evaluación de sus
rendimientos y riesgos relacionados.
Ejemplo de finanzas personales
Figura 1.3
Actividades financieras
La función de la administración
financiera
Luego de examinar el campo de las finanzas y algunos de los
avances más recientes, ahora dirigiremos la atención hacia las
funciones que deben desempeñar los administradores
financieros.
¿Entonces, cuál es la responsabilidad de los administradores
financieros?
Asignar los fondos a los activos circulantes y los activos fijos, obtener la mejor combinación de
opciones de financiamiento, y determinar una política apropiada de dividendos dentro del
contexto de los objetivos de la empresa. Estas funciones se realizan todos los días y, con poca
frecuencia, acuden a los mercados de capitales para adquirir nuevos fondos. Las actividades
cotidianas de la administración financiera incluyen la administración del crédito, el control del
inventario y la recepción y desembolso de fondos. Otras funciones menos rutinarias son la venta
de acciones y bonos y la elaboración de presupuestos de capital y planes de dividendos.
Análisis, discusión y pensamiento crítico

¿De qué forma las variables económicas como el producto interno

bruto , la producción industrial , el ingreso disponible, el
desempleo, la inflación, las tasas de interés y los impuestos deben
integrarse al modelo de decisiones del administrador financiero y a
la vez aplicarse en forma correcta?

Describa y explique las destrezas y habilidades que todo CFO debe

tener

Realice un ejemplo de aplicación práctica aplicado al tema de costo

y beneficios marginales
Gracias por su atención