Sesión 11

Riesgo e Incertidumbre
 Agenda

• Riesgo e incertidumbre
– Riesgo
– Incertidumbre
– Análisis de sensibilidad
– Escenarios
– Simulación de Montecarlo
– Control de gestión
 Desafío

• Ante esta situación

económica, provocada
por la crisis sanitaria
actual, ¿cómo reactivar
la economía?
 Riesgo e
incertidumbre
• Riesgo • Incertidumbre
– Cuando se desconocen – Cuando se desconocen
los resultados pero se los resultados pero no se
pueden asignar les puede asignar
probabilidades a los probabilidades a los
distintos escenarios escenarios
 Análisis de
sensibilidad

• El análisis de sensibilidad ilustra cómo cambia el

valor actual neto del proyecto ante cambios de una
variable clave del proyecto
Variable Caso pesimista Caso esperado Caso optimista
Unidades 30K 50K 80K
vendidas
Valor Q61M Q49M Q38M
arrendamiento
 Escenarios
• Escenario más probable
o escenario base
– Lo que se espera que
acontezca

• Escenario optimista • Escenario pesimista

– Escenario base con valores – Escenario base con valores
de las variables que de las variables que
mejoran las previsiones empeoran las previsiones
iniciales iniciales
Escenarios
 Escenarios
• Para cada escenario • El VAN esperado se
tendremos un VAN puede calcular de dos
distinto, así: formas
• VANp
𝑉𝐴𝑁𝑝 + 𝑉𝐴𝑁𝑏 + 𝑉𝐴𝑁𝑜
• VANb 𝑉𝐴𝑁𝑒 =
3
• VANo 𝑉𝐴𝑁𝑝 + 4 ∗ 𝑉𝐴𝑁𝑏 + 𝑉𝐴𝑁𝑜
𝑉𝐴𝑁𝑒 =
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 Simulación
de Montecarlo
• También llamada
“Método de Montecarlo”.
• Es un método estadístico
para resolver problemas
matemáticos complejos a
través de la generación de
variables aleatorias
 Simulación
de Montecarlo
• ¿Para que se utiliza?
– Crear, valorar y analizar
proyectos de inversión

• ¿Para – Valorar productos

financieros como las
que opciones financieras
se
utiliza – Creación de modelos de
? gestión de riesgos
 Gestión del riesgo
• Se puede utilizar el
método de Montecarlo,
colocando aleatoria la
probabilidad de
ocurrencia de los
riesgos, por ejemplo.
Receso
 Caso de
Estudio
• Analice esta inversión con varios escenarios, utilizando el
método de Montecarlo.