UNIVERSIDAD DE PANAMÁ

CENTRO REGIONAL UNIVERSITARIO DE COCLÉ

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Y CONTABILIDAD
LICENCIATURA EN INGENIERÍA DE OPERACIONES Y LOGÍSTICA EMPRESARIAL
FINANZAS CORPORATIVAS

TAREA No. 2
PUNTO DE EQUILIBRIO Y APALANCAMIENTO

NOMBRE:

P12.1 Punto de equilibrio: Método algebraico Kate Rowland desea determinar el número de
arreglos florales que debe vender a $24.95 para alcanzar el punto de equilibrio. Calculó
costos operativos fijos de $12,350 anuales y costos operativos variables de $15.45 por
arreglo. ¿Cuántos arreglos florales debe vender Kate para alcanzar el punto de equilibrio de
sus costos operativos? Calcule los costos totales y verifique que la utilidad neta sea igual a 0.
R/:
DATOS Q=¿CF P −CV ¿
P: $24.95
CF: $12,350 Q=¿12,350
24.95−15.45 ¿
CV: $15.45
CV: $15.45 Q=¿12,350
9.5 ¿

Q=1300 unidades❑
❑

Ingresos por ventas (1 300 x 24.95) 32 435.00

Menos costos fijos 12 350.00
Menos costos variables (1 300 x 15.45) 20 085.00

Costos totales 32 435.00

Utilidad 0

P12.7 Los costos fijos para producir cierto artículo son de B/ 2500 y los costos variables m de
B/ 1.75 por unidad. Si el productor vende cada uno a B/. 3.00.
a. Cuando U=0, cuántas unidades se deben vender y a qué costo.
b. Determine el número de unidades que deben producirse y venderse para obtener
una utilidad de B/ 1,000.
c. Obtenga la utilidad si se venden 1,500 unidades.

CF: B/ 2500 Q=¿CF

P −CV ¿

CV: B/ 1.75 Q=¿BB /2500

/. 3.00 .−B / 1.75 ¿

P: B/. 3.00.
A Q=¿BB /2500
/1.25 ¿
 Q=2000Unidades deberían
venderse a un costo estimado de B/ 1.25.
C.

Ingresos por ventas (1 500 x 3.00) 4 500

Menos costos fijos 2 500
Menos costos variables (1 500 x 1.75) 2 625
Costos totales 5 125
Utilidad 625

P12.8 Sensibilidad de la UAII Stewart Industries vende su producto terminado en $9 por

unidad. Sus costos operativos fijos son de $20,000 y el costo operativo variable por unidad es
de $5.
a) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) de la empresa para ventas de
10,000 unidades.
b) Calcule las UAII de la empresa para ventas de 8,000 y 12,000 unidades, respectivamente.
c) Calcule los cambios porcentuales en las ventas (a partir del nivel base de 10,000 unidades)
y los cambios porcentuales relacionados de la UAII para los cambios en las ventas indicados
en el inciso b).
d) De acuerdo con los resultados que obtuvo en el inciso c), comente la sensibilidad de los
cambios en la UAII en respuesta a los cambios en las ventas.

Caso 1. Un incremento del 20 % en las ventas de (10 000 a 12 000 unidades) ocasiona un
aumento del 40 % en las UAII (de 20 000 a 28 000)
Caso 2. Una disminución del 20 % en las ventas de (10 000 a 8 000 unidades) ocasiona una
disminución del 40 % en las UAII (de 20 000 a 12 000)

APALANCAMIENTO FINANCIERO
P12.12 Grado de apalancamiento financiero Northwestern Savings and Loan tiene una
estructura de capital actual integrada por $250,000 de deuda al 16% de interés anual y 2,000
acciones comunes. La empresa paga impuestos a la tasa del 40%.
a) Con los valores de UAII de $80,000 y $120,000, determine las ganancias por acción
(GPA) relacionadas.
b) Considere los $80,000 de UAII como base y calcule el grado de apalancamiento financiero
(GAF).
c) Trabaje nuevamente con los incisos a) y b) suponiendo que la empresa tiene $100,000 de
deuda al 16% de interés anual y 3,000 acciones comunes.

APALANCAMIENTO TOTAL
AE12.1 Punto de equilibrio y todas las formas de apalancamiento La compañía TOR vendió
recientemente 100,000 unidades de un producto a $7.50 cada una; sus costos operativos
variables son de $3.00 por unidad y sus costos operativos fijos son de $250,000. Los gastos
de intereses anuales suman un total de $80,000; la empresa tiene actualmente 8,000 acciones
preferentes en circulación de $5 (como dividendo anual). Además, tiene 20,000 acciones
comunes en circulación. Suponga que la empresa está sujeta a una tasa impositiva del 40%.

a) ¿A qué nivel de ventas (en unidades) alcanzaría la empresa el punto de equilibrio en

sus operaciones (es decir, UAII = $0)?
b) Calcule las ganancias por acción (GPA) de la empresa en una tabla considerando: 1.
el nivel actual de ventas y 2. un nivel de ventas de 120,000 unidades.
c) Use el nivel base de ventas actual de $750,000 y calcule el grado de apalancamiento
operativo de la empresa (GAO).

∆ % en lasUAII 45 %
GAO = = =2.25
∆ % enlas ventas 20 %

d) Calcule el GAO mediante la fórmula del grado de apalancamiento operativo (GAO),

del inciso c.

Q( P−CV ) 750 000(7.50−3.00)

GAO al nivel de ventas Q = =
Q ( P−CV ) −CF 750 000 ( 7.50−3.00 )−250 000
750 000(4.50)
750 000 ( 4.50 )−250 000

3 375 000 3375 000

= =1.08
3375 000−250 000 3125 000

e) Use las UAII relacionadas con el nivel base de ventas de $750,000 y calcule el grado
de apalancamiento financiero de la empresa (GAF).

∆ % en las GAP 169 %

GAF = =3.76
∆ % en UAII 45 %

f) Calcule el GAO mediante la fórmula del grado de apalancamiento operativo (GAO),

del inciso e.
g) Use el concepto del grado de apalancamiento total (GAT) para determinar el efecto
(en términos porcentuales) de un incremento del 50% en las ventas de TOR desde el
nivel base de $750,000 sobre sus ganancias por acción.

GAT =GAO x GAF

∆ % GAP 169 %
GAT =2.25 x 3.76=8.46 GAT = = = 8.45
∆ % enlas ventas 20 %

∆ % GAP
GAT =
∆ % enlas ventas

cambio porentualGAP=GAT x cambio porcentual en las ventas

cambio porentual GAP=8.46 x 50 %
cambio porentual GAP=4.23 x 100=423 %