CUEROS VÉLEZ S.A.
MANUELA HENAO LOPEZ
JUAN SEBASTIAN GALVEZ
ELKIN GEOVANY QUINTERO VARELA
HISTORIA
cueros Vélez s.a.s, es una de las empresas mas conocidas hoy en el país, fue creada en la
ciudad de Medellín hace 25 años por el señor juan Raúl Vélez.
el primer gran salto, que dio fue cuando participo en la primera feria Colombia “leather
marzet” en bogota en el año 1991, donde presentaron una colección de bolsos y cinturones con
productos que no se encontraban en el mercado
ESTADOS FINANCIEROS
VELEZ S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
(Cifras en miles de pesos colombianos)
GANANCIA (PERDIDA) 2016 2017 2018
ingresos $ 342.610.017 $ 377.554.782 $ 444.515.277
costo de ventas $ 185.484.497 $ 203.911.863 $ 240.585.578
UTILIDAD BRUTA $ 157.125.520 $ 173.642.919 $ 203.929.699
otros ingresos $ 5.112.543 $ 6.004.868 $ 2.304.076
gastos de ventas $ 111.640.430 $ 124.989.460 $ 144.763.695
gastos de administracion $ 8.384.937 $ 11.149.489 $ 10.249.459
otros gastos $ 17.385.701 $ 13.553.505 $ 12.968.912
UTILIDAD OPERACIONAL $ 24.826.995 $ 29.955.333 $ 38.251.709
ingresos financieros $ 1.097.132 $ 2.544.433 $ 173.665
costos financieros $ 20.677.680 $ 22.857.387 $ 21.455.942
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 5.246.447 $ 9.642.379 $ 16.969.432
ingreso (gasto) por impuesto $ 4.043.381 $ 2.110.256 $ 7.180.004
GANANCIA PROCEDENTE DE OPERACIONES $ 1.203.066 $ 7.532.123 $ 9.789.428
UTILIDAD TOTAL $ 1.203.066 $ 7.532.123 $ 9.789.428
INDICADORES DE LIQUIDEZ
RAZON FINANCIERA DE LIQUIDEZ
AÑOS
RAZONES FORMULAS
2016 2017 2018
CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE 2,10 1,94 1,85
PRUEBA ACIDA (ACTIVOS CTE - INVENTARIOS)/ PASIVO CTE 0,63 0,61 0,60
KTNO (CUENTAS POR COBRAR + INVENTARIOS)- CUENTAS POR PAGAR $ 83.896.269 $ 107.412.779 $ 124.932.679
INDICADORES DE ACTIVIDAD
2017 2018
INV INICIAL $ 97.852.045 $ 121.665.429
(+)COMPRAS $ 227.725.247 $ 256.983.914
(-)INV FINAL $ 121.665.429 $ 138.063.765
(=) COSTO DE VENTAS $ 203.911.863 $ 240.585.578
INDICADOR DE RENTABILIDAD
RAZON FINANCIERA DE RENTABILIDAD
AÑOS
RAZON FORMULA
2016 2017 2018
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) UTILIDAD NETA / PATRIMONIO PROMEDIO N/A 101% 131%
RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) UODI / ACTIVOS TOTALES PROMEDIO N/A 8% 8%
RENDIMIENTO SOBRE LA UTILIDAD ANTES DE INT E IMTPS / PASIVO FINANCIERO +
N/A 4% 4%
INVERSION (ROI) PATRIMONIO (CAP SOCIAL)
UODI UTILIDAD OPERATIVA-IMPUESTO N/A $ 27.845.077 $ 31.071.705
PATRIMONIO PROMEDIO (AÑO ACTUAL + AÑO ANTERIOR /2)
2016 2017 2018
0 $ 7.467.751 $ 7.467.751
ACTIVOS TOTALES PROMEDIO (AÑO ACTUAL + AÑO ANTERIOR /2)
2016 2017 2018
0 $ 334.885.979 $ 369.495.328
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO E INTERESES
2016 2017 2018
0 $ 29.955.333 $ 38.251.709
PASIVOS FINANCIEROS
2016 2017 2018
$ 147.435.069 $ 155.830.097 $ 165.609.200
2017 2018
Ingresos $ 383.559.650 $ 446.819.353
(-) Costos y Gastos que Implican
Desembolso de Efectivo $ 353.604.317 $ 408.567.644
EBIT $ 29.955.333 $ 38.251.709
(+) Depreciaciones y Amortizaciones 0 0
EBITDA $ 29.955.333 $ 38.251.709
(-) Impuestos $ 2.110.256 $ 7.180.004
(=) UODI $ 27.845.077 $ 31.071.705
GRAFICO 6
ROE,ROA Y ROI
150%
100%
50%
0%
RENTABILIDAD RENTABILIDAD RENDIMIENTO
DEL DEL ACTIVO SOBRE LA
PATRIMONIO (ROA) INVERSION (ROI)
(ROE)
2017 101% 8% 4%
2018 131% 8% 4%
INDICADORES DE APALANCAMIENTO
RAZON FINANCIERA DE APALANCAMIENTO
AÑOS
RAZON FORMULA
2016 2017 2018
RAZON DE ENDEUDAMIENTO DEUDA FINANCIERA/ACTIVOS TOTALES 0,47 0,44 0,43
ESTRUCTURA DE CAPITAL DEUDA FINANCIERA/PATRIMONIO 1,58 1,55 1,52
APALANCAMIENTO FINANCIERO ACTIVOS TOTALES/PATRIMONIO 3,37 3,52 3,52
GRAFICO 7 GRAFICO 8
RAZON DE ENDEUDAMIENTO VS ESTRUCTURA DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
CAPITAL 3,55
3,52 3,52
1,80 1,58 1,55 1,52
1,60
3,50
1,40
1,20
1,00 3,45
0,80
0,60 0,47 0,44 0,43 3,40 3,37
0,40
0,20
0,00 3,35
2016 2017 2018
3,30
RAZON DE ENDEUDAMIENTO ESTRUCTURA DE CAPITAL
2016 2017 2018
INDICADORES DE SERVICIO DE LA
DEUDA
RAZON FINANCIERA DE SERVICIO DE LA DEUDA
AÑOS
RAZON FORMULA
2016 2017 2018
COBERTURA DE INTERESES UTILIDAD OPERACIONAL O EBIT/GASTOS DE INTERESES 1,20 1,31 1,78
COBERTURA DE INTERESES EBITDA/GASTOS DE INTERESES 1,20 1,31 1,78
CONCENTRACION DE LA DEUDA DEUDA CORTO PLAZO / DEUDA TOTAL 1% 2% 7%
GRAFICO 9 GRAFICO 10
COBERTURA DE INTERESES CONCETRACION DE LA DEUDA
2,00 8%
1,78 7%
1,80 7%
1,60
1,31 6%
1,40 1,20
1,20 5%
1,00 4%
0,80 3%
0,60 2%
2%
0,40
1%
0,20 1%
0,00 0%
2016 2017 2018 2016 2017 2018
MACRO INDUCTORES DE VALORES
MACRO INDUCTORES DE VALORES
AÑOS
RAZON FORMULA
2016 2017 2018
UTILIDA OPERACIONAL+ DEPRECIACION+
EBITDA $ 24.826.995 $ 29.955.333 $ 38.251.709
AMORTIZACION
MARGEN EBITDA EBITDA / VENTAS 7,2% 7,9% 8,6%
KTO CUENTAS POR COBRAR+ INVENTARIO $ 134.412.915 $ 172.351.431 $ 196.400.753
KTNO KTO- CUENTAS POR PAGAR $ 83.896.269 $ 107.412.779 $ 124.932.679
PKT KTNO/ VENTAS 24,5% 28,4% 28,1%
PDC MARGEN EBITDA/ PKT 29,6% 27,9% 30,6%
ACTIVO FIJO NETO OPERATIVO / ACTIVOS 53,7% 47,3% 43,4%
PRODUCTIVIDAD ACTIVO FIJO
VENTAS/ ACTIVO FIJO NETO 2,03 2,25 2,67
NETO
UODI $ 20.783.614 $ 27.845.077 $ 31.071.705
RENTABILIDAD ACTIVO NETO
UODI/ ACTIVO NETO 7% 8% 8%
( RAN)
