Asignatura Datos del alumno Fecha

Gestión de las Apellidos: Useche Torres

Decisiones en 11/01/2021
Recursos Humanos Nombre: Denice

Actividades

Caso práctico: Estados financieros expresados en porcentajes

Objetivos

A través de esta actividad se pretende que adquieras destreza en la comprensión del significado
de las partidas que componen el estado financiero denominado cuenta de resultados o cuenta de
pérdidas y ganancias, así como del balance de situación, también desde un punto de vista
dinámico, analizando la evolución en el tiempo de dichas partidas.

Descripción de la actividad y pautas de elaboración

Utilizando los estados financieros de la sección Experiencias que te proponíamos en el tema

anterior («Conceptos de contabilidad»), debes confeccionar y comentar los resultados:

1) La denominada cuenta de explotación analítica, expresando cada una de sus partidas

como un porcentaje sobre ventas.

Cuenta de Explotación      
(Miles de Euros) 2018 2019 2020
Ventas 20,000.00 24,000.00 30,000.00
CMV -10,000.00 -12,480.00 -18,000.00
MARGEN BRUTO 10,000.0 11,520.0 12,000.0
0 0 0
Salarios -7,000.00 -7,800.00 -8,000.00
Gastos Generales -2,200.00 -2,900.00 -3,700.00
EBITDA 800.00 820.00 300.00
Dotación Amortización -200.00 -200.00 -200.00
EBIT o BAIT 600.00 620.00 100.00
Gastos Financieros -80.00 -80.00 -80.00
EBT o BAT 520.00 540.00 20.00
Impuesto Sociedades (25%) -130.00 -135.00 -5.00
Beneficio Neto Ordinario 390.00 405.00 15.00
   
Beneficio extraordinario 0.00 0.00 0.00
Impuesto Sociedades (25%) 0.00 0.00 0.00
BN por extraordinarios 0.00 0.00 0.00

TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Useche Torres
Decisiones en 11/01/2021
Recursos Humanos Nombre: Denice

Beneficio Neto del Ejercicio 390.00 405.00 15.00

Cuenta de
Explotación

(Miles de Euros) 2018 2019 2020 2018 2019 2020

Ventas 20.000,00 24.000,00 30.000,00 100,0% 100,0% 100,0%

CMV -10.000,00 -12.480,00 -18.000,00 50,0% 52,0% 60,0%

MARGEN BRUTO 10.000,00 11.520,00 12.000,00 50,0% 48,0% 40,0%

Salarios -7.000,00 -7.800,00 -8.000,00 35,0% 32,5% 26,7%

Gastos Generales -2.200,00 -2.900,00 -3.700,00 11,0% 12,1% 12,3%

EBITDA 800,00 820,00 300,00 4,0% 3,4% 1,0%

Dotación
Amortización -200,00 -200,00 -200,00 1,0% 0,8% 0,7%

EBIT o BAIT 600,00 620,00 100,00 3,0% 2,6% 0,3%

Gastos Financieros -80,00 -80,00 -80,00 0,4% 0,3% 0,3%

EBT o BAT 520,00 540,00 20,00 2,6% 2,2% 0,1%

Impuesto
Sociedades (25%) -130,00 -135,00 -5,00 0,7% 0,6% 0,0%

Beneficio Neto
Ordinario 390,00 405,00 15,00 2,0% 1,7% 0,1%

Beneficio
extraordinario 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0%

Impuesto
Sociedades (25%) 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0%

BN por
extraordinarios 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0%

Beneficio Neto
del Ejercicio 390,00 405,00 15,00 2,0% 1,7% 0,1%

TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Useche Torres
Decisiones en 11/01/2021
Recursos Humanos Nombre: Denice

En base al análisis general de la cuenta de explotación, se puede decir que aumentaron las ventas,
pero así también el coste de ventas. Por lo tanto, se puede decir que la empresa está perdiendo
eficacia en la producción, lo que podría deberse a que está vendiendo más barato o producir
cuesta más caro. Puede que hayan aumentado los costos de las materias primas o que para
producir más sea necesario incrementar la mano de obra, entre otros. Por lo tanto, la empresa
pierde un margen de margen de ganancia en comparación del año del año 2018 al año 2019 que
fue del 48% y en el 2020 del 40%. Al disminuir su margen de ganancias y producirse un aumento
en el coste de ventas, la empresa reduce el margen bruto en un 10%, por lo que cuenta con menos
capital o recursos para deducir los gastos y los impuestos correspondientes. Estos datos obtenidos
del margen bruto y al realizar la comparación con los años anteriores se pueden tomar como
indicadores para evaluar y reajustar precios de las ventas de los productos o de los costes de
ventas con el fin de que la empresa pueda obtener un mayor porcentaje de beneficio.

Por otra parte, los salarios son altos, a pesar de que se redujo en porcentaje en el 2020 en
comparación de años anteriores y podría indicar que han optimizado recursos de mano de obra;
sin embargo, los valores que se ven reflejados en el balance han aumentado y representan un
monto muy elevado. Respecto a los gastos generales no hay una variación significativa. Por lo que
da como resultado un EBITDA en porcentajes más bajos, lo que implica que existe una pérdida en
la eficacia operativa de la empresa, a pesar de que la empresa está vendiendo y ganando más. El
resto de los ítems no han demostrado bajas ni aumentos significativos para la empresa.

En cuanto al beneficio neto los porcentajes de ganancias han disminuido y son significativamente
bajos, pasó de un 2 % en el 2018 a un 0.1% en el 2020. La empresa no ha sido capaz de crecer y de
conseguir economía de escala, por el contrario, no ha sido eficiente en su gestión y cuenta con
grandes problemas de liquidez.

2) El balance de situación, expresado como porcentajes del total activo y total pasivo.

(Miles de euros)      
ACTIVO 2018 2019 2020
Caja 0.00 0.00 0.00
Clientes 1,800.00 1,775.00 2,500.00
Existencias 0.00 2,000.00 3,000.00
Activo Circulante 1,800.00 3,775.00 5,500.00
Activo Fijo Neto 1,000.00 1,000.00 1,000.00

TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Useche Torres
Decisiones en 11/01/2021
Recursos Humanos Nombre: Denice

ACTIVO TOTAL 2,800.00 4,775.00 6,500.00

   
PASIVO 2018 2019 2020
Proveedores 765.00 1,035.00 1,160.00
Acreedores 0.00 0.00 0.00
H.P. Acreedora 45.00 45.00 55.00
Deudas c.pl. 200.00 1,500.00 3,075.00
Pasivo Circulante 1,010.00 2,580.00 4,290.00
Deudas l.pl. 1,000.00 1,000.00 1,000.00
Capital Social + Reservas 400.00 790.00 1,195.00
Beneficio del ejercicio 390.00 405.00 15.00
TOTAL PASIVO 2,800.00 4,775.00 6,500.00
Control 0.00 0.00 0.00

(Miles de euros)

ACTIVO 2018 2019 2020 2018 2019 2020

Caja 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0%

Clientes 1.800,00 1.775,00 2.500,00 64,3% 37,2% 38,5%

Existencias 0,00 2.000,00 3.000,00 0,0% 41,9% 46,2%

Activo Circulante 1.800,00 3.775,00 5.500,00 64,3% 79,1% 84,6%

Activo Fijo Neto 1.000,00 1.000,00 1.000,00 35,7% 20,9% 15,4%

ACTIVO TOTAL 2.800,00 4.775,00 6.500,00 100,0% 100,0% 100,0%

PASIVO 2018 2019 2020 2018 2019 2020

Proveedores 765,00 1.035,00 1.160,00 27,3% 21,7% 17,8%

Acreedores 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0%

H.P. Acreedora 45,00 45,00 55,00 1,6% 0,9% 0,8%

Deudas c.pl. 200,00 1.500,00 3.075,00 7,1% 31,4% 47,3%

Pasivo Circulante 1.010,00 2.580,00 4.290,00 36,1% 54,0% 66,0%

Deudas l.pl. 1.000,00 1.000,00 1.000,00 35,7% 20,9% 15,4%

TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Useche Torres
Decisiones en 11/01/2021
Recursos Humanos Nombre: Denice

Capital Social +
Reservas 400,00 790,00 1.195,00 14,3% 16,5% 18,4%

Beneficio del ejercicio 390,00 405,00 15,00 13,9% 8,5% 0,2%

TOTAL PASIVO 2.800,00 4.775,00 6.500,00 100,0% 100,0% 100,0%

Control 0,00 0,00 0,00

Respecto al activo de la empresa, la cuenta clientes para el período 2019 la empresa tiene una
reducción en clientes de 1,3% (1,775), siguiente periodo 2020 se obtiene un aumento de 38%
(2,500) estos datos comparándolos con el periodo 2018. Respecto a las existencias, se observa un
aumento significativo en los siguientes períodos, de cero en el 2018 a 3,000 en el año 2020, este
incremento se debe al porcentaje de aumento en los clientes. De acuerdo a la tendencia
porcentual en los periodos de activo fijo y el aumento del activo total, la empresa debe decidir en
aumentar este monto por año.

Se observan dos aspectos en los distintos períodos, en el año 2019 presenta una disminución
significativa de clientes que pueden ser ocasionados por la competencia comercial, precios más
económicos en los productos, atención al cliente, respaldo y trayectoria por parte de la compañía.
Para alcanzar las cifras del año 2020 se realizan cambios importantes con relación al producto
ofrecido y con la atención que se presta. Se realizan estudios de competencia los cuales nos
arrojan las falencias que estamos manejando con el fin de cambiar e ir mejorando cada proceso.

En las existencias podemos evidenciar que arrancamos de cero y culminamos el año 2020 con
una existencia de producto de 3,000 unidades, esto se debe a que el producto no obtuvo una alta
rotación. Esto puede deberse a que la empresa no vende lo suficientemente rápido como para
rotar el inventario, compra más partidas de lo que realmente necesita. Por lo que se debería
revisar la política de inventarios, establecer estrategias comerciales para mejorar estos aspectos,
realizar un análisis de los productos para ver cuales son los que tienen más salida al mercado y
cuáles no y especificar el porqué, entre otros.

En conclusión el activo total comprado con el período anterior se incrementó entre el 1.36% y el
1.70%.

En cuanto al pasivo, las deudas c.pl del año 2020 representan el 47.3% de los pasivos, a diferencia
del año 2019 donde el aumento fue del 31,4% y en el año 2018 de 7,1%, esta variación ocasiona un

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Recursos Humanos Nombre: Denice

riesgo para la empresa ya que, si su nivel de endeudamiento aumenta podría afectar su

patrimonio de la empresa. Asimismo, el endeudamiento a l.pl corresponden durante el año 2020
al 15,4% de los pasivos, siendo un porcentaje menor correspondiente a los años anteriores donde
en el año 2019 fue de 20.9% y para el año 2018 de 35.7%.

Al aumentar las ventas, la cuenta Proveedores representa para el año 2020 el 17,8% de sus
pasivos, obteniendo una disminución a diferencia del año 2019 que representó el 21,7% de los
pasivos y para el año 2018 el 27,3%.

El pasivo circulante aumentó en el año 2020 en 66,0%, respecto al año 2019 54,0% y en el año
2018 de 36,1%, lo que infiere un aumento en las obligaciones a c.pl de la empresa en comparación
con los años anteriores.

En cuanto al capital social y reservas se observa una variación del 18,4% para el año 2020,
aumentando en comparación al año 2019 de 16,5% y en el año 2018 de 14,3%, lo que podría
inferir el aumento en la aportación realizada por los socios de la empresa; también, se infiere que
el beneficio del ejercicio se vio afectado y disminuyó por el aumento de los salarios que disminuyó
en porcentajes no significativos, en el 2018 fue de 35% , en 2019 32.5% y en 2020 26.7%; sin
embargo, los valores de los salarios continúan siendo relativamente altos. Otro factor que puede
haber afectado el beneficio neto del ejercicio es el alto costo de ventas que posee la empresa que
casi se duplicó en valores y aumentó un 10% en comparación del 2018. Por lo que el beneficio del
ejercicio se vio afectado y representó una disminución del 0,2% en el año 2020 respecto al 8,5%
para el año 2019 y 13,9% para el año 2018.

Período medio de
Maduración 2018 2019 2020

Clientes/cobro 32 26 30

Existencias/ Inventarios 0 58 60

Proveedores/ pagos 25 26 22

Períodos medio de
explotación 7 58 68

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2018 2019 2020

NOF 990 2695 4.285

FM 400 790 1195

Caja sobrante -590 -1905 -3090

A partir del cálculo realizado del período de maduración, se obtiene información sobre el período
de tiempo que la empresa tarda en cobrar a los clientes con el fin de poder compararlos con el
tiempo que demora la empresa en realizar los pagos a proveedores. En este caso, la empresa
demora una media de 32 días en cobrar a sus clientes y los pagos a los proveedores se abonan en
una media de 25 días en el 2018. Durante el período de 2019 se reduce esa brecha en la media de
días y se equipara con la media de días de cobro a clientes. En el 2020, la empresa se ve
nuevamente desfavorecida ya que la media de días entre los cobros y los pagos y se ve perjudicada
en comparación al balance de años anteriores. Los períodos medios de maduración de días de
cobro a clientes y de pago a proveedores no han incrementado ni disminuido significativamente;
sin embargo, existe un desfase entre la media de ambos. Por lo que este desfase puede haber
impactado en tesorería, ya que al recibir los cobros de los clientes días después del pago a los
proveedores, la empresa debe financiarse de alguna manera. El período medio de maduración es
mayor por lo que necesita más financiación. Respecto a la media de los días de existencias, no ha
habido ningún movimiento significativo que pueda afectar a la empresa.
En este caso la forma de financiación que se presenta en este desfase puede estar dada por el
Fondo de Maniobra (FM), sí es que los recursos que la empresa ha obtenido a largo plazo son
mayores de los que ha tenido que invertir a largo plazo, por lo tanto la empresa contará con
excedentes que pueden ser utilizados como forma de financiación interna a corto plazo y los
puede completar con financiación de terceros como por ejemplos, créditos. Lo que indican los
resultados es que la empresa ha incrementado desde el 2018 al 2020 su fuente de financiación, su
excedente se ha triplicado; sin embargo, los resultados de la cuenta caja sobrante son negativos y
por lo tanto, no alcanzan para cubrir las necesidades de financiación y esto conlleva a un
problema de gestión y liquidez de la empresa.

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Recursos Humanos Nombre: Denice

2018 2019 2020

AC 1,800.00 3,775.00 5,500.00

AFN 1,000.00 1,000.00 1,000.00

Relación entre AC Y 180.00 377.50 550.00

AFN

2018 2019 2020

NOF 990.00 2,695.00 4,285.00

NOF/ VENTAS 4.95 11.23 14.28 2018 2019 2020

INCREMENTO (% )

NOF 172.22 58.99

VENTAS 20.00 25.00

A partir del concepto de necesidades operativas de fondos, que no es más que la diferencia entre
el valor reflejado en el activo circulante y el pasivo circulante, o dicho de otra forma, la diferencia
entre lo que tenemos en términos de disponibilidad monetaria en el corto plazo, para enfrentar
los pagos o deudas del corto plazo, como las de nuestros proveedores.
En este caso particular, podemos observar que los valores del NOF son positivos, lo que implica
una necesidad de financiación, por lo tanto, una utilización de fondos, es decir, la empresa
requiere una inyección de dinero para contar con liquidez.
Así mismo, observamos que el monto del NOF mantiene una tendencia al alza de manera
sostenida, aunque con una proporción mucho mayor en el año 2019 con respecto al 2018,que con

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respecto al año 2020. Así también, el incremento del NOF, en este caso, se debe a que el volumen
de actividad sube en estos años; así lo podemos ver reflejado en la relación entre el NOF y las
ventas en la tabla anexa. Demostrando también que el NOF se ve impactado directamente de la
política que establezca la empresa con respecto a los inventarios, donde se puede visualizar un
incremento sustancial de esta partida con respecto a los años 2018 y sí ligeramente con respecto
al año 2019,reportado las existencias montos importantes del activo total ( 42 y 46% ).

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