Asignatura Datos del alumno Fecha

Gestión de las Apellidos: Tinjacá Alfonso

Decisiones en 30 de enero 2022
Recursos Humanos Nombre: Diana Carolina

Actividades

Caso práctico: NOF vs. FM

Objetivos

A través de esta actividad se busca que adquieras destreza en el cálculo y comprensión

de los conceptos financieros denominados NOF y FM, así como sus implicaciones en la
liquidez de la empresa.

Descripción de la actividad y pautas de elaboración

Con la siguiente cuenta de resultados y balance de situación que te presentamos,

deberás calcular:

1. Período medio de explotación: clientes, existencias y proveedores (base 360).

2. Necesidades operativas de fondos.
3. Fondo de maniobra.
4. Caja sobrante/financiación necesaria.
5. ¿Qué ha pasado en la empresa?

Cuenta de Explotación      
(Miles de euros) 2020 2021 2022
Ventas 15.000,00 27.000,00 54.000,00
CMV -9.000,00 -17.550,00 -36.720,00
MARGEN BRUTO 6.000,00 9.450,00 17.280,00
Salarios -4.000,00 -6.000,00 -10.000,00
Gastos Generales -400,00 -1.000,00 -2.200,00
EBITDA 1.600,00 2.450,00 5.080,00
Dotación Amortización -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00
EBIT o BAIT 600,00 1.450,00 4.080,00
Gastos Financieros -50,00 -51,00 -58,00
EBT o BAT 550,00 1.399,00 4.022,00
Impuesto Sociedades (25%) -165,00 -419,70 -1.206,60
Beneficio Neto 385,00 979,30 2.815,40

TEMA 3 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Tinjacá Alfonso
Decisiones en 30 de enero 2022
Recursos Humanos Nombre: Diana Carolina

(Miles de euros)      
ACTIVO 2020 2021 2022
Caja 0,00 0,00 0,00
Clientes 2.500,00 4.800,00 10.000,00
Existencias 1.500,00 3.000,00 7.000,00
Activo Circulante 4.000,00 7.800,00 17.000,00
Activo Fijo Neto 3.000,00 2.000,00 1.000,00
ACTIVO TOTAL 7.000,00 9.800,00 18.000,00
   
PASIVO 2020 2021 2022
Proveedores 1.000,00 1.200,00 2.000,00
H.P. Acreedora 100,00 275,00 290,00
Deudas c.pl. 515,00 1.960,70 6.530,30
Pasivo Circulante 1.615,00 3.435,70 8.820,30
Deudas l.pl. 2.000,00 2.000,00 2.000,00
Capital Social + Reservas 3.000,00 3.385,00 4.364,30
Beneficio del ejercicio 385,00 979,30 2.815,40
TOTAL PASIVO 7.000,00 9.800,00 18.000,00
Control 0,00 0,00 0,00

Solución

Cuenta de Explotación      
(Miles de euros) 2020 2021 2022
Ventas 15.000,00 27.000,00 54.000,00
CMV -9.000,00 -17.550,00 -36.720,00
MARGEN BRUTO 6.000,00 9.450,00 17.280,00
Salarios -4.000,00 -6.000,00 -10.000,00
Gastos Generales -400,00 -1.000,00 -2.200,00
EBITDA 1.600,00 2.450,00 5.080,00
Dotación Amortización -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00
EBIT o BAIT 600,00 1.450,00 4.080,00
Gastos Financieros -50,00 -51,00 -58,00
EBT o BAT 550,00 1.399,00 4.022,00
Impuesto Sociedades (25%) -165,00 -419,70 -1.206,60
Beneficio Neto 385,00 979,30 2.815,40

(Miles de euros)      
ACTIVO 2020 2021 2022
Caja 0,00 0,00 0,00
Clientes 2.500,00 4.800,00 10.000,00
Existencias 1.500,00 3.000,00 7.000,00
Activo Circulante 4.000,00 7.800,00 17.000,00
Activo Fijo Neto 3.000,00 2.000,00 1.000,00

TEMA 3 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Tinjacá Alfonso
Decisiones en 30 de enero 2022
Recursos Humanos Nombre: Diana Carolina

ACTIVO TOTAL 7.000,00 9.800,00 18.000,00

   
PASIVO 2020 2021 2022
Proveedores 1.000,00 1.200,00 2.000,00
H.P. Acreedora 100,00 275,00 290,00
Deudas c.pl. 515,00 1.960,70 6.530,30
Pasivo Circulante 1.615,00 3.435,70 8.820,30
Deudas l.pl. 2.000,00 2.000,00 2.000,00
Capital Social + Reservas 3.000,00 3.385,00 4.364,30
Beneficio del ejercicio 385,00 979,30 2.815,40
TOTAL PASIVO 7.000,00 9.800,00 18.000,00
Control 0,00 0,00 0,00

Balance Financiero 2020 2021 2022

Caja sobrante 0,00 0,00 0,00
NOF 2.900,00 6.325,00 14.710,00
Activo Fijo Neto 3.000,00 2.000,00 1.000,00
Activo Total 5.900,00 8.325,00 15.710,00

Deuda (c.pl. + l.pl.) 2.515,00 3.960,70 8.530,30

RRPP + Resutado Ejercicio 3.385,00 4.364,30 7.179,70
Pasivo Total 5.900,00 8.325,00 15.710,00
Control 0,00 0,00 0,00

  2020 2021 2022

NOF 2.900,00 6.325,00 14.710,00
FM 2.385,00 4.364,30 8.179,70
(+) Caja Sobrante -515,00 -1.960,70 -6.530,30
(-) Financiación Necesaria      
Comprobación 0,00 0,00 0,00

  2020 2021 2022

Días de Cobro 60 64 67
Días de Existencias 60 62 69
Días de Pago 40 23 18
NOF / Ventas 19% 23% 27%
Apalancamiento (Recursos 3º /
RRPP) 1,1 1,2 1,5
Deuda / Ebitda 1,6 1,6 1,7
  2020 2021 2022
Incremento NOF 118% 133%
Incremento Ventas 80% 100%
   
Días Período Medio Explotación 80 103 118
       

TEMA 3 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Gestión de las Apellidos: Tinjacá Alfonso
Decisiones en 30 de enero 2022
Recursos Humanos Nombre: Diana Carolina

Si verificamos los días de periodo medio de explotación, identificamos como cada año
aumentan los días que se tardan en cobrar, disminuyen los días para pagar y aumentan
las existencias. Causando que las Necesidades Operativas de Financiación (NOF) se
incremente pasando de 2.900.00 en 2020 a 14,710,00 en 2022, que, aunque aumentan
también por el incremento de en ventas. Este desface en días y el tener mercancía
parada en bodega van a llevar a la organización a requerir nuevas fuentes de
financiación a corto plazo para solventar las NOF.

Ahora si verificamos el Fondo de Maniobra (FM) que hace referencia a lo que me sobra
en dinero después de solventar las deudas a largo plazo, el mismo esta aumentando
pasando de 2.385.00 en 2020 a 8.179,70 en 2022, pero no es suficiente para apoyar en
cubrir las NOF. Todo lo anterior desencadena que en la caja sobrante se arrojen
número en negativo.

Lo que logramos ver de esta organización es que va a requerir:

1. Ahora deberá buscar nuevas fuentes de financiación para solventar las NOF
2. Pero a futuro para no seguir requiriendo adquirir más deudas y/o requerir más
dinero de los socios, deberá verificar sus procesos para poder negociar con sus
proveedores y acreedores que los días de pago se amplíen y con sus clientes que
los días de cobro sean menos.
3. Frente a las existencias puede implementar la metodología Just in time que
hace referencia a no tener existencias en bodega ya que esta mercancía requiere
financiación, pero no le esta dando ninguna ganancia a la compañía.
4. Es importante que la organización trabaje en sus procesos administrativos
frente a el manejo de efectivo, para así lograr una mejor salud financiera.

TEMA 3 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)