Mercados

Financieros
M.A.E. Rigoberto Romero Flores
 Descripción del curso

El curso pretende proveer al alumno de

conocimientos inherentes a los mercados de
dinero y capitales y su respectivo
funcionamiento a nivel internacional y en
Honduras, a través de la revisión, discusión y
análisis de los diferentes componentes de
dichos mercados, su desenvolvimiento y el rol
que juegan en el mundo de las inversiones.
 Objetivos del Curso
 Desarrollar el interés en el alumno en conocer el
funcionamiento de los mercados de dinero y capital y sus
respectivos roles en el mundo de las inversiones.
 Fortalecer en el alumno su capacidad de entendimiento sobre
los temas financieros inherentes a los mercados de dinero y
capital con el objeto de poder tomar decisiones mas
informadas al momento de decidir sobre que inversiones son
mas convenientes realizar y porque, considerando asi
eficientar un determinado portafolio de inversiones.
 Contribuir a la generación en el alumno de un entendimiento
integral y amplio sobre el desarrollo de los mercados
financieros internacionales.
 Introducción
 Lasentidades económicas, empresas, el
gobierno, las familias que forman parte de la
actividad económica deben tomar decisiones
sobre cuanto producir cuanto consumir y por
ende sobre cuanto trabajar, cuanto generar y
cuanto ahorrar
 Lanecesidad de generar recursos y conseguir
los mismos y de hacer coincidir los planes y
plazos en los que las entidades los necesitan da
lugar a que existan operaciones financieras
Introducción a los Mercados Financieros

 Un espacio donde se transfieren fondos

 Compra y venta de activos financieros
 Setransfieren fondos de parte de quienes
los tienen en exceso a quienes los necesitan
 Ganancias sobre una inversión
 Setiene acceso a través de la emisión de
valores
 Funciones principales de los mercados
financieros
 Dar liquidez a los agentes financieros
 Reducir los costos de transacción
 Definiro fijar los precios de los productos
financieros
 Definir
la mecánica que se utilizará para el
contacto entre todos los participantes
 Características de los mercados
financieros
 Transparencia: Mientras mas fácil es para las partes obtener
información en el mercado finan. mas transparente es el mercado
 Libertad: Los usuarios no se encuentran con obstáculos para entrar o
salir de los mercados financieros
 Flexibilidad: La capacidad de cambio de precios y de escogencia de
activos que se desean comprar
 Amplitud: Gran número de activos financieros que se manejan en el
mercado financiero
 Profundidad: Diversidad de títulos financieros que sirvan para cubrir
las diferentes necesidades de compradores e inversores
 Tipos de Mercados Financieros

¿CORTO PLAZO O LARGO PLAZO?

¿QUE TANTO RIESGO ESTAMOS DISPUESTOS A
TOLERAR?
¿COMO FONDEAMOS LA ENTIDAD?
 Tipos de Mercados Financieros

 Mercados de dinero
 Fondos a corto plazo
 Mercados de capital
 Fondos a largo plazo
 Mercados primarios
 Emisión de valores nuevos
 Mercados secundarios (liquidez)
 Se transan valores ya emitidos.
 Un medio para la operatividad de las
empresas y de la realización de inversiones
 Finanzas
 Finanzas corporativas
Préstamos a corto plazo para operaciones
actuales-mercados de dinero
Préstamos a largo plazo para ampliar
operaciones-mercados de capital
Decisiones de las autoridades o Directores de las
Empresas que influyen en los precios de las
acciones de la empresa.
 Administración de inversiones
 Mercados e Instituciones Financieras
 Un medio para la operatividad de las
empresas y de la realización de inversiones

 Administración de inversiones
Decisiones sobre como y en que invertir
Bonos del Tesoro Americano
Bonos de Gobierno local
Bonos corporativos/bancos
Acciones de una empresa
 Un medio para la operatividad de las
empresas y de la realización de inversiones

 Mercados e Instituciones Financieras

 Intermediarios para un fin
 Compra y venta de activos
 Transferencia de bienes
 Negociación de activos
 Valores negociados en los mercados
financieros
 Mercado de dinero
Deuda con vencimiento de hasta 1 año
Liquidez alta
Rendimiento bajo esperado
Grado de riesgo bajo
 Valores negociados en los mercados
financieros
 Mercado de dinero
Letras del Tesoro
Letras del Banco Central de Honduras
Certificados de depósito (negociables)
Papel comercial emitidos por empresas
 Valores negociados en los mercados
financieros
 Mercado de capital
 Valores con vencimiento mayor a 1 año
 Se emiten para compra de activos, inversiones
y pago de obligaciones
 Tres tipos de valores de mercado:
 Bonos
 Hipotecas
 Acciones
Mercado de capital-Bonos e hipotecas

 Vencimiento en un tiempo específico

 Pagos de capital a los inversionistas
 Los bonos pagan a los inversionistas intereses
devengados cada seis meses (cupón)
 Se venden en el mercado secundario
 Bullet
 Soft-Bullet
 Valores del Mercado de capital

 Bonos
Valores de deuda a largo plazo
Emitidos por:
Empresas
 Bancos
Gobierno Central
Empresas Estatales
 Mercado de capital-Bonos
 Generalmente pagaderos al vencimiento
 Puede cambiar de tenedores en el mercado
secundario
 Puede mejor su rendimiento o desmejorar el
mismo en el transcurso del tiempo
 Oportunidad de ganancia o riesgo de pérdida
 Valores de deuda a largo plazo tienen un
rendimiento mas alto que los valores
del mercado de dinero
 Valores del mercado de capital-acciones
 Valoresde capital accionario
 Documentos/certificados que representan la
propiedad parcial de las empresas que las
emitieron
 No tienen vencimiento por tanto sirven
como fuente de fondos a largo plazo
 Sirven para distribuirse como dividendos a
sus accionistas
 Participantes en los mercados financieros
 Inversionistas (oferentes de dinero)
 Empresas-Corporaciones (demandantes de
dinero)
 Intermediarios (realizan la operación de
compra-venta)
 Gobierno (dd)
 Central
 Descentralizado
 Entidades de supervisión y regulación
Participantes en los mercados financieros
Sobre los Inversionistas
 Se define como toda persona que compromete un capital
monetario a través del tiempo con la intención de obtener
un rendimiento
 Invierten su capital en instrumentos financieros
 Representan a la demanda en el mercado de valores
 Los tipos de inversionistas se definen tomando en cuenta su
tolerancia al riesgo
 Adicionalmente…
 Nacionales o extranjeros?
 Capacidad de inversión?
Participantes en los mercados financieros
Sobre los Intermediarios
 Participan en las operaciones de compraventa y
colocación de títulos en los mercados primario y
secundario.
 En el ámbito internacional pueden adquirir valores y con
el respaldo de estos emitir sus propios valores
 La colocación o venta de los valores ya sea entre los
demandantes de dinero o bien entre otros intermediarios
financieros lo realizan en el mercado secundario
Participantes en los mercados financieros
Sobre las Entidades de Supervisión/Regulación

 Secretaría de Finanzas
 Comisión Nacional de Bancos y Seguros
 La Comisión supervisará las actividades financieras, de seguros,
previsionales, de valores y demás relacionadas con el manejo,
aprovechamiento e inversión de los recursos captados del
público; y otras instituciones financieras
 Vigilarel cumplimiento de las Disposiciones de la Ley de Mercado
de Valores conforme las facultades que la misma le confiere
 Banco Central de Honduras-BCH
Mas participantes en los mercados
financieros…
 Mas Participantes en los Mercados
Financieros
 Bancos de Inversión
 Fondos de Inversión/Hedge Funds
 Fondos de capital de riesgo
 Fondos soberanos
 Agencias calificadoras de riesgo-Rating
Crediticio
 Bancos de desarrollo
Globalización de los Mercados Financieros

 Tener acceso a mas opciones para invertir en

los diferentes mercados
 No debe entenderse como una mera
liberalización de flujos de capital a nivel
internacional
 Existe
una presencia de elementos novedosos
que acompañan dicha globalización
Globalización de los Mercados Financieros

 La tecnología utilizada en las operaciones

 Actividades realizadas en línea
 Actividades realizadas en tiempo real
 Operaciones ejecutadas las 24 horas del
dia, 24/7
Globalización de los Mercados Financieros

 Descentralización o delegación de
decisiones sobre en que invertir
 Innovación en productos financieros
 Nuevos esquemas de financiamiento y de
inversión que los principales
intermediarios financieros crean o
desarrollan
Globalización de los Mercados Financieros
 Creciente securitización internacional de
activos financieros (titularización de activos)
 Consolidación de denominados Off-shore
 LasOperaciones van mas allá de la capacidad
que tienen para si solo realizaran operaciones
domésticas y de su propia economía.
 Estomotiva o genera en forma ineludible a un
enorme mercado financiero mundial.
Factores que inducen la Globalización de
los Mercados Financieros

 Elconstante y gran crecimiento del

comercio
 Las inversiones internacionales
 Los grandes excedentes de capital en
Estados, en Corporaciones.
 Factores que inducen la Globalización de
los Mercados Financieros
 Las
economías emergentes/mercados
emergentes
Brasil
Malasia
México
Polonia
Sudafrica, entre otros
 Factores que inducen la Globalización de
los Mercados Financieros
 Las
economías emergentes/mercados
emergentes (secundarios)
Chile
Indonesia
Filipinas
Colombia
Perú, entre otros
Factores que inducen la Globalización de
los Mercados Financieros
 Consolidación de las Instituciones
Financieras
Reducción de regulaciones
Mayor flexibilidad para ofrecer servicios por
parte de las instituciones financieras:
Ejemplos ¿?
Bancos adquiriendo otros bancos
Ejemplos ¿?
Factores que inducen la Globalización de
los Mercados Financieros

 Las Instituciones financieras cada vez mas

se asocian con otras instituciones
financieras conformando conglomerados
 Un solo Conglomerado para un cliente
proveyéndole muchos servicios
Expansión de las Instituciones Financieras

 Las Instituciones financieras buscan

expandir sus operaciones
 Se expanden a nivel local y a nivel
internacional
 Bancos especializados en colocación de
deuda soberana con bancos especializados
en otorgar prestamos a empresas que
desean aumentar sus operaciones
 Conclusión

Un Mercado financiero globalizado puede

entenderse como la interconexión de los
mercados y productos financieros a nivel
mundial en tiempo real.