UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, CONTABLES Y

ADMINISTRATIVAS

ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

FINANZAS III

MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

Grupo:

➢ CASTRO NUÑEZ, Renzo Alexander

➢ BENAVIDES GUEVARA, Dilvey
➢ FERNANDEZ BUSTAMANTE, María Lucelina
➢ LEIVA MEJIA, Jhon Maicol
➢ MEJÍA GUERRERO, Breyner
➢ SANCHEZ HUANCA, Elder
➢ TIRADO BENAVIDES, Uber Iván

Docente: Guevara Peña, Edixson Hildefonso

Chota,Cajamarca – Perú 2022

1. INTRODUCCIÓN

Un mercado financiero es un mercado en el que se pueden comprar o vender activos

financieros (valores o títulos), como acciones y bonos. En los mercados financieros,

los fondos se transfieren cuando una parte compra los activos financieros que antes

tenía otra parte. Estos mercados facilitan el flujo de fondos y, por consiguiente,

permiten el financiamiento y la inversión por parte de familias, empresas y

dependencias gubernamentales. En este Informe se presenta un contexto sobre los

mercados y las instituciones financieras que en ellos participan.

Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos entre los diferentes agentes de la

economía con el fin de facilitar las necesidades de financiación de las empresas,

gobiernos e individuos, a la vez que ofrecen posibilidades de inversión; por lo tanto,

entender su funcionamiento es una condición esencial para la toma de decisiones de

inversión y de financiación, inherentes a cualquier proceso de administración

financiera. Requisito fundamental cuando se habla de una economía globalizada,

donde los flujos internacionales de capital generan altas volatilidades en los diversos

factores macroeconómicos que deben ser evaluados en todo el proceso de decisión.

Para el Contador Público es indispensable conocer las instituciones que conforman los

mercados financieros, su interacción con los diferentes agentes del mercado, así como

las distintas operaciones y alternativas que allí se ofrecen a los diferentes sectores de

la economía, bien sea destinados a la inversión a través del manejo de los excedentes

de liquidez o la financiación de los proyectos que desarrollen las empresas y las

personas; igualmente su responsabilidad frente al desarrollo y evolución de los

mismos, su deber de asesoría frente a los diversos participantes que se ven afectados

con su decisiones, considerando no solo elementos de rentabilidad sino también de

riesgo que los proteja de eventuales pérdidas.

Por lo tanto, se toma la importancia de conocer la dinámica de los mercados

financieros y el proceso de formación de precios en el mismo, para así con las

herramientas adecuadas poder optimizar los resultados financieros de la empresa y

lograr el objetivo de generación de valor.

Cada mercado financiero se creó para satisfacer preferencias específicas de quienes

participan. Por ejemplo, es probable que algunos participantes quieran invertir fondos

durante un periodo a corto plazo, mientras otros buscan una inversión a largo plazo.

Algunos participantes están dispuestos a tolerar un alto nivel de riesgo cuando

invierten y otros prefieren evitarlo, otros que necesitan fondos prefieren pedir

prestado y otros emiten acciones. Hay muchos tipos de mercados financieros y cada

uno se distingue por la estructura del vencimiento y de las operaciones de sus valores.

Hemos explicado que las corporaciones captan dinero vendiendo activos financieros

como acciones y bonos. Esto incrementa la cantidad de efectivo en manos de la

compañía y la cantidad de acciones y bonos en manos del público. Una emisión de

valores de este tipo se conoce como emisión primaria y se vende en el mercado

primario. Pero además de ayudar a las compañías a captar dinero, los mercados

financieros también permiten que los inversionistas negocien acciones o bonos entre

ellos. Por ejemplo, la señora Watanabe podría decidir obtener algún dinero vendiendo

sus acciones de Sony, al mismo tiempo que el señor Hashimoto invierte sus ahorros

en la misma compañía. Así que hacen una transacción. El resultado es simplemente

una transferencia de propiedad de una persona a otra, lo que no tiene consecuencias

en el efectivo, operaciones o activos de la compañía. Estas compras y ventas se

conocen como transacciones secundarias, que tienen lugar en el mercado secundario.

 Algunos activos financieros tienen mercados secundarios de menor actividad que

otros. Por ejemplo, cuando una compañía obtiene dinero prestado del banco, éste

adquiere un activo financiero (la promesa de la compañía de pagar el préstamo con

intereses). Algunas veces, los bancos venden paquetes de préstamos a otros bancos,

pero en general suelen conservar el préstamo hasta que el deudor lo paga

2. MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

Un mercado financiero es un lugar, físico o virtual, en el que se compran y venden activos

financieros. Su objetivo es canalizar el ahorro de las familias y de otros inversores hacia la

inversión de las empresas o la financiación de los estados, de la forma más eficiente y

transparente posible.

Hasta hace relativamente poco tiempo, la actividad de mercados financieros se desarrollaba

en plazas específicas donde se daban las órdenes de compra y venta. Sin embargo, con la

consolidación de las nuevas tecnologías, hoy en día es sencillo operar en los mercados a

través de plataformas telemáticas, sobre todo a través de dispositivos móviles o desde el

propio ordenador

Existen dos mercados financieros principales:

Mercados Primarios. Donde se emiten valores negociados. En este mercado, por

ejemplo, se emiten los títulos de deuda pública o los bonos corporativos.

Mercados Secundarios o llamados de negociación, donde se compran y se venden

los activos emitidos en el mercado primario. El mercado secundario más conocido es

la bolsa de valores, donde se negocian en tiempo real algunos valores, como las

acciones de empresas, instrumentos de renta fija o productos derivados, entre otros.

Los mercados financieros funcionan como cualquier otro mercado. En él participan tanto los

oferentes de ahorro como los demandantes, y se conforma el precio fruto de la convergencia

entre oferta y demanda. Los mercados tienen, al menos, cuatro funciones principales:

● Poner en contacto a quienes quieren desprenderse de un activo con quienes quieren

comprarlo.

● Fijar los precios de forma adecuada en función de la oferta y la demanda del activo.

● Proporcionar liquidez a los activos financieros.

● Reducir los plazos y los costes de intermediación, facilitando una mayor circulación

de los activos.

● Favorecer la asignación eficiente de recursos para reducir los costes de intermediación

y los plazos, al ser el cauce adecuado para el rápido contacto entre oferentes y

demandantes.

OBJETIVO GENERAL.

Conocer el funcionamiento de los mercados financieros, su interacción con los

agentes de la economía global y con ese contexto evaluar las decisiones de inversión y

financiación de la empresa, de tal manera que con una adecuada actuación en los

mercados se logre el objetivo final de la gestión profesional del Gerente General o

Financiero de la compañía, el cual es la creación de valor para los accionistas y todos

los grupos de interés que se ven afectados con el desempeño de la empresa aunado a

la gestión integral de riesgos financieros, cumpliendo con la Responsabilidad Social

que le corresponde, con códigos de Gobierno y Ética claros y contribuyendo de esta

manera al desarrollo y crecimiento de estos mercados.

 OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

➢ Conocer el enfoque económico y financiero de los mercados financieros y su

relación con el sistema monetario y macroeconómico en general, entendiendo

la interacción de las diversas instituciones que lo conforman y la manera cómo

son afectadas por las distintas variables del entorno, tanto a nivel nacional

como internacional.

➢ Aplicar elementos de las matemáticas financieras al proceso de valoración y

causación de instrumentos financieros, desarrollando modelos que permitan su

utilización en la evaluación de las diversas opciones que ofrece el mercado.

➢ Capacitar integralmente al alumno para desarrollar sus destrezas y habilidades

en la administración de los recursos financieros de las empresas, así como

dotarlos de las herramientas necesarias para una correcta evaluación de las

decisiones de inversión y financiación en los mercados financieros de tal

manera que puedan entender su impacto en la generación de valor y en los

niveles de riesgo para la empresa.

Los mercados financieros tienen una serie de características comunes que les definen:

● Transparencia: los activos que forman parte de los mercados financieros son

transparentes, en el sentido de que cualquier inversor puede obtener toda la

información que necesita de una forma fácil y rápida.

● Amplitud: un mercado financiero tiene mucha amplitud cuanto mayor sea el volumen

de activos que en él se negocian y el número de inversores que acuden a él.

● Libertad: no existen barreras de entrada ni para la compra ni para la venta de activos.

● Profundidad: un mercado será tanto más profundo cuanto mayor sea el número de

órdenes de compra y venta que se negocien en él.

● Flexibilidad: un mercado será flexible si los agentes que intervienen en él pueden

responder rápidamente a una orden de compra y venta.

 ● Sin costes de transacción, en el sentido de que no existen impuestos, variación de

tipos de interés o inflación.

Como ya hemos dicho, los mercados financieros permiten la formación de precios, que se

establecen en función de su oferta y su demanda. Normalmente, los activos fluctúan del

precio en base a las expectativas de los inversores a futuros rendimientos, lo que hará que

sean más baratos o más caros en el futuro.

En condiciones normales, los precios son bastante estables. Sin embargo, en condiciones de

incertidumbre, como ha ocurrido en la actual crisis de la covid-19, las cotizaciones pueden

oscilar de manera significativa. En estos casos, se dice que los mercados son muy volátiles, o

que están sufriendo mucha volatilidad.

La volatilidad es una característica intrínseca a los mercados financieros, que ha estado

presente en todo momento y circunstancia histórica y en cierto modo supone una medida de

su riesgo. Cuanto mayor sea la volatilidad del activo financiero, mayor será la pérdida latente,

pero también mayor su ganancia.

En conclusión, cualquier país civilizado tiene un sistema financiero lo suficientemente

desarrollado, donde los mercados tienen un papel esencial para garantizar el flujo de recursos

entre oferentes y demandantes.

3. INSTITUCIONES FINANCIERAS
Nos hemos referido al hecho de que una gran proporción del capital y de la deuda de la

compañía es propiedad de instituciones financieras. Puesto que volveremos a encontrar

algunas de estas instituciones financieras en los siguientes capítulos, las presentaremos aquí

al lector y explicaremos las funciones que desempeñan. Las instituciones financieras actúan

como intermediarios financieros que reúnen los ahorros de muchos individuos y los

reinvierten en los mercados financieros. Por ejemplo, los bancos captan dinero tomando

depósitos y vendiendo deuda y acciones comunes a los inversionistas. Luego prestan el

dinero a compañías e individuos. Desde luego, los bancos deben cobrar suficientes intereses

para cubrir sus costos y compensar a los depositantes y otros inversionistas. Los bancos y sus

parientes inmediatos, como las compañías de ahorros y préstamos, son los intermediarios más

habituales. Pero hay muchos otros, como las compañías de seguros y los fondos mutuos. En

Estados Unidos, las compañías aseguradoras son más importantes que los bancos para el

financiamiento de largo plazo de los negocios

4. EL MECANISMO DE PAGOS

Considere lo inconveniente que sería la vida si todos los pagos se tuvieran que hacer

en efectivo. Por fortuna, las cuentas de cheques, tarjetas de crédito y transferencias

electrónicas permiten que individuos y empresas envíen y reciban pagos con rapidez y

seguridad a gran distancia. Los bancos son los proveedores de servicios de pago, pero

no están solos. Por ejemplo, si se compran acciones en un fondo mutuo del mercado

de dinero, ese dinero se conjunta con el de otros inversionistas y se usa para comprar

valores seguros, de corto plazo. Entonces se pueden firmar cheques contra esta

inversión del fondo mutuo, así como si se tratara de un depósito bancario.

 5. PRESTAR Y PEDIR PRESTADO

Casi todas las instituciones financieras canalizan ahorros hacia quienes pueden hacer mejor

uso de ellos. Por ejemplo, si la señora Jones tiene más dinero del que necesita y desea ahorrar

para un día lluvioso, puede ponerlo en un depósito de ahorros bancarios. Si el señor Smith

quiere comprar un auto ahora y pagarlo más adelante, puede conseguir el dinero prestado en

el banco. Tanto el prestamista como el prestatario están más contentos que si se vieran

obligados a gastar el dinero conforme lo recibieron. Desde luego, los individuos no son los

únicos que necesitan captar dinero. Las compañías con oportunidades lucrativas de inversión

pueden desear un préstamo del banco, o captar el financiamiento con la venta de nuevas

acciones o bonos. Los gobiernos también suelen incurrir en déficit, que pagan emitiendo

grandes cantidades de deuda. En principio, los individuos o empresas con excedentes de

efectivo podrían buscar en los anuncios clasificados de los periódicos o navegar en Internet

buscando a quienes tienen necesidad de dinero, pero puede ser más barato y conveniente usar

un intermediario financiero, como un banco, para vincular a prestamista y prestatario. Por

ejemplo, los bancos están equipados para verificar la solvencia del posible prestatario y para

vigilar el uso del dinero que reciba. ¿Prestaría usted dinero a un extraño conocido por medio

de Internet? Estaría más seguro prestando el dinero al banco y dejando que éste decida qué

hacer con él.

6. AGRUPAMIENTO DEL RIESGO

 Los mercados e instituciones financieras permiten que las empresas e individuos

agrupen sus riesgos. Por ejemplo, las compañías de seguros hacen posible compartir

el riesgo de un accidente de automóvil o un incendio en una casa. Aquí está otro

ejemplo: supongamos que usted tiene sólo una pequeña suma para invertir. Podría

comprar la acción de una sola compañía, pero entonces se iría a la quiebra si la

empresa fracasara. Por lo general, es mejor comprar acciones en un fondo mutuo que

invertir en un portafolio diversificado de acciones comunes u otros valores. En este

caso, el inversionista queda expuesto sólo al riesgo que tienen de caer todos los

precios de los valores simultáneamente. Las funciones básicas de los mercados

financieros son las mismas en todo el mundo. Así que no es sorprendente que hayan

surgido instituciones similares para realizar dichas funciones. En casi todos los países

habrá bancos que acepten depósitos, hagan préstamos y observen el sistema de pagos.

También se encontrarán aseguradoras que ofrecen seguros de vida y protección contra

accidentes. Si el país es relativamente próspero, también se establecerán otras

instituciones, como fondos de pensiones y fondos mutuos, para ayudar a manejar los

ahorros de la gente. Desde luego, hay diferencias en las estructuras institucionales.

Tomemos los bancos como ilustración. En muchos países cuyos mercados de valores

están relativamente poco desarrollados, los bancos tienen un papel mucho más

dominante en el financiamiento de la industria. Es frecuente que los bancos

emprendan una gama de actividades más amplia que en Estados Unidos. Por ejemplo,

pueden tener grandes participaciones de capital en compañías industriales; en general,

esto no se permitiría en Estados Unidos.

7. CLASIFICACIÓN DE MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

 Los mercados financieros se definen como espacios donde vendedores y compradores

realizan el intercambio de activos como las acciones y los bonos. Explora los

diferentes tipos de mercados y las características que los definen.

¿Cuántos tipos de mercados financieros hay?

En el sentido estricto, los mercados financieros son espacios donde los agentes económicos,

oferentes y demandantes, llevan a cabo la negociación de diversos activos financieros. Pero

¿cuántos tipos de mercados existen y qué los diferencia? Para responder a estas preguntas

revisamos a continuación los fundamentales de los mercados financieros y los criterios que

les clasifican.

La diferencia principal en la categorización de los mercados se debe a los distintos criterios

de evaluación. Algunos criterios atienden a la forma en la que se realizan las operaciones,

mientras que otros se clasifican según los valores negociados y sus diferentes clasificaciones.

Examinamos los diferentes tipos de mercados financieros:

➔ Según el funcionamiento del mercado

➔ Según la intervención de las autoridades

➔ Según la fase de negociación de los activos

➔ Según el grado de formalización

➔ Según los activos negociados

Según el funcionamiento del mercado

Por su funcionamiento, los mercados se clasifican en mercados directos, intermediados y de

subasta.
Se denomina mercado directo cuando el intercambio de las acciones o títulos se realiza

directamente entre los compradores y los vendedores, es decir, sin la intervención de agentes

especializados. La compra y venta de acciones que no cotizan en bolsa son ejemplos de

mercado directo.

Los mercados intermediados son aquellos en los que por lo menos uno de los agentes

participantes en la operación es un intermediario financiero. Ejemplos de este tipo de

mercado son la banca y el mercado hipotecario.

Finalmente, cuando existen mecanismos centralizados a cargo de la publicación de las

órdenes de compra y de venta, como ocurre en la bolsa, se clasifica como mercados de

subasta.

Según la intervención de las autoridades

El grado de intervención de las autoridades monetarias determina la diferencia entre los

mercados libres y los regulados: Cuando el volumen y precio de los activos obedece a los

movimientos de la oferta y la demanda, es decir, los precios son acordados entre vendedores

y compradores, se conoce como mercado libre. Cuando existe una autoridad competente que

regula el volumen, el precio y la financiación de los activos, se conoce como mercado

regulado. Un ejemplo de estos mercados se da en el suministro de energía eléctrica en

España, que, aunque no llega a un proceso total de liberalización, ofrece a los consumidores

la libertad de elegir a qué comercializadora pagará su factura, y por consecuencia, a qué

tarifa.
Según la fase de negociación de los activos

Se denominan mercados primarios cuando los valores en intercambio son de nueva emisión.

Los mercados secundarios consideran el intercambio de titularidad sobre activos ya

existentes. Bajo este criterio, la emisión primera de títulos de una empresa, denominada

oferta pública de venta (OPV), corresponde a la clasificación de mercados primarios. Una vez

que los títulos cotizan en bolsa, además de la publicación del volumen y precio de las

transacciones realizadas, estos serán negociados en el llamado mercado secundario.

Según el grado de formalización

Según el grado de formalización los mercados se clasifican en organizados y no organizados:

Los mercados organizados son aquellos cuyas negociaciones obedecen normas y regulaciones

preestablecidas bajo un esquema bursátil. En los mercados no organizados, por su parte, la

negociación de los activos financieros se lleva a cabo fuera de bolsa, lo que se conoce como

un esquema extrabursátil dónde las transacciones dependen de lo que las partes acuerden de

manera independiente.

Según los activos negociados Según las características de los activos negociados, los

mercados financieros se clasifican en mercados monetarios, mercados de capitales, mercados

bursátiles y mercados de bonos.

8. TIPOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

Es una situación poco realista, donde se cumplen las siguientes condiciones:

○ Existe un gran número de ofertantes y demandantes que son precio-aceptantes,

es decir, ninguno de ellos en particular tiene el poder de influir en el precio.

○ El producto es homogéneo, por lo que no se puede diferenciar entre la

mercancía de un competidor y otro.

○ Información perfecta, lo que quiere decir que los consumidores tienen datos

precisos sobre el producto y los ofertantes, pudiendo elegir a cualquiera de

ellos.

○ Los costos de transacción que son aquellos en los que se incurre para llevar a

cabo el intercambio, son muy reducidos.

○ No hay barreras para la entrada o salida de competidores del mercado.

MONOPOLIO:

Se caracteriza porque existen varios compradores, pero solo un solo vendedor que tiene

mayor poder de negociación. Así, se dan los siguientes hechos:

○ El monopolista fija un precio mayor y una cantidad ofertada menor en

comparación a la competencia perfecta.

○ Se genera una pérdida de bienestar. Esto, porque existen consumidores que

están dispuestos a pagar un precio por encima del coste de producción, pero

por debajo de la tarifa impuesta por el monopolista. Por lo tanto, no adquieren

el producto.

○ No hay bienes sustitutivos, es decir, el demandante solo puede comprarle al

único oferente.

○
OLIGOPOLIO:

En el mercado compiten pocos productores, pero hay muchos compradores, presentando

las siguientes características:

○ Los vendedores tienen más poder de negociación que los demandantes, pero la

situación no es tan desigual como en un monopolio.

○ Uno de los competidores puede tener más experiencia o ser de mayor tamaño.

Se le denominará líder y sus decisiones determinarán los movimientos que

realicen los demás oferentes.

○ Lo que decida un vendedor afectará a los demás y viceversa, es decir, existe

una interdependencia.

MONOPSONIO:

Solo hay un comprador en el mercado y varios vendedores, observándose las siguientes

características:

○ El comprador tiene mayor poder de negociación.

○ Es la circunstancia contraria al monopolio.

○ El consumidor impondrá un precio y una cantidad menores a los del equilibrio

de mercado en competencia perfecta, generando una ineficiencia.

Competencia monopolística: Los competidores buscan diferenciarse entre sí, dándose

estas condiciones:

 El producto no es homogéneo.

 Cada oferente apunta a especializarse en un nicho diferente de mercado.

  Al distinguirse entre sí, los competidores obtienen mayor poder de

negociación. Así, no tienen que ser precio-aceptantes como en competencia

perfecta

9. TIPOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

● Entidades bancarias.

● Compañías financieras.

● Compañías de seguro.

● Administradoras privadas de fondos de pensión.

● Banco de la Nación.

● Corporación Financiera de Desarrollo S.A.

● Bolsa de Valores.

● Bancos de inversión.

● Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.

Entre las entidades no bancarias se pueden mencionar:

Cajas rurales.

Cajas municipales de crédito.

Entidades de desarrollo de PYMES

Entidades de arrendamiento financiero.

10. FUNCIÓN DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS EN LOS MERCADOS

FINANCIEROS

En el mercado financiero se colocan o se captan fondos vía instituciones

financieras. Siempre hay una intermediación. Entre los oferentes se encuentran

los creadores del mercado, instituciones financieras. En la demanda puede

haber individuos, empresas, países e, incluso, las mismas entidades

financieras.

Bueno, el hecho de tener un sistema financiero sano promueve el desarrollo

económico de un país porque permite la inversión de capital hacia actividades

productivas, como la construcción, la industria, tecnología y la expansión de los

mercados.

Por lo anterior, queremos decir que el sistema financiero contribuye al progreso de

una sociedad, ofreciendo soluciones para suplir necesidades de vivienda, estudio,

trabajo, entre otros.

Por ello, existen establecimientos como los bancos, corporaciones financieras y

compañías de financiamiento. Todas con objetivos y funciones que identifican

diferentes mercados y distintas necesidades. Los productos y servicios que ofrece el

sistema financiero afectan directamente la vida de todos los agentes que participan en

él, lo que obliga al Estado a realizar una vigilancia a través de normas y regulaciones,

otorgando confianza a la sociedad y estabilidad a la economía en general.

El sistema financiero es esencial en el desarrollo de la economía moderna

La importancia del sistema financiero se puede mostrar también con aspectos

relacionados en la vida cotidiana, tales como la demanda de dinero o la tenencia de

activos.

Al ofrecer rendimientos atractivos, liquidez y reducciones en el riesgo se estimula el

ahorro y también se permite evaluar opciones de inversión o acceso a créditos que se

reflejan en el uso eficiente de los recursos.

Esto implica que cada producto y servicio que ofrecen las instituciones financieras

logran satisfacer adecuadamente a los usuarios. La posibilidad de realizar

transacciones o pagos de manera rápida y eficaz sin correr mayores riesgos, también

permite que las personas encuentren un sitio seguro para guardar sus ahorros

obteniendo adicionalmente una rentabilidad.

 11. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

VENTAJAS:

- Promueve la competencia del sector financiero y de este modo, contribuye a una mayor

eficiencia en el uso de de recursos e incentiva la inversión.

- Facilita la eficiencia, al ampliar las posibilidades de que los productores diversifiquen riesgos

y logren el financiamiento en condiciones más parecidas a las de sus competidores

BENEFICIOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

PARA EL AHORRISTA

- Obtiene una remuneración al sacrificar el consumo presente

- De acuerdo con los tipos de ahorro y los plazos que utilice, logra obtener un adecuado

equilibrio entre rentabilidad, riesgo y liquidez.

- Recibe servicios adicionales que facilitan los medios de pago.

PARA EL PRESTATARIO

- Las unidades económicas obtienen recursos financieros tanto para capital de

inversión como para capital de operaciones.

- Las personas naturales, a través del sistema financiero, construcción, pueden financiar

la adquisición, refacción, remodelación de su vivienda o la compra de bienes y

servicios de consumo.

12. DESVENTAJAS:
 - La movilidad de capitales altera la efectividad de las políticas macroeconómicas.

- Los capitales de corto plazo son altamente volátiles y responden a cambios en la situación

macroeconómica de un país, a cambio en el riesgo percibido del sistema bancario del país

receptor y a shocks inesperados internos o externos que afectan la rentabilidad esperada de los

activos domésticos.

- La internacionalización financiera reduce la retención del ahorro nacional.

- Deterioro de la base tributaria.

- El sector financiero puede aumentar sus riesgos sin hacer una evaluación adecuada de los

mismos, lo que resulta en un aumento de la vulnerabilidad del sistema financiero hasta

situaciones de insolvencia.

13. RECOMENDACIONES

Resulta imprescindible que las entidades financieras establezcan sistemas para una adecuada

gestión de los riesgos de balance (liquidez, tipo de interés y concentración), debiendo pasar

estos por:

Su correcta organización, que debe contar con personal suficiente, competente y con

dedicación plena, contar con límites bien definidos, establecer una identificación previa del

riesgo de balance que comporta cualquier nueva línea de negocio y ser revisada

periódicamente

Por tanto, resulta fundamental definir procesos de medición y acotamiento del riesgo de

liquidez y de financiación que tengan en cuenta, entre otros, la naturaleza de los activos

incluidos en el balance de las entidades y el nivel de apalancamiento.

En cuanto al riesgo de mercado, sería conveniente distinguir los requerimientos de capital en

función de la operativa ejecutada por la entidad financiera, aumentando el control y los

requerimientos de capital sobre aquellas entidades que actúen por cuenta propia de forma
intensa sobre instrumentos complejos y, por tanto, considerados de alto riesgo (derivados de

crédito, titulizaciones complejas, etc.).

Acomodar el nuevo modelo de financiación a la realidad del mercado. Financiar las

necesidades de liquidez con nuevas titulizaciones no es sostener nuevos enfoques para viejos

riesgos financieros en cuanto depende del crecimiento de los activos hipotecarios (limitado en

el entorno económico actual) y de la situación de los mercados de crédito (todavía, en gran

medida, cerrados para una parte de las entidades. Aportar confianza a los mercados, resulta

imprescindible articular las medidas necesarias para evitar la generación de distorsiones en el

mercado como consecuencia de la entrada de los poderes públicos, una vez superado el

periodo de inestabilidad de los mercados, el restablecimiento de las condiciones de

competencia entre las entidades financieras que conforman el sistema bancario internacional.

Teniendo en cuenta esto y dada la importancia de las posibles consecuencias que este tipo de

apoyos pueden originar en el sistema bancario creemos que cobra gran importancia la

realización de una estrecha y efectiva labor de supervisión de estos procesos por parte de las

autoridades internacionales de defensa de la competencia.

14. CONCLUSIONES

A la vista de las pérdidas incurridas, también se deduce una importante carencia en la gestión

de determinados riesgos por parte de los inversores, especialmente en lo que se refiere al

riesgo de liquidez y al riesgo de mercado. En lo que respecta al riesgo de liquidez de los

instrumentos financieros, los inversores o bien no lo contemplaban o bien realizaban una muy

pobre estimación del mismo. Ello provocó en varios casos problemas de liquidez de algunas,

parcialmente solventados gracias a las garantías de liquidez y precio otorgadas por las

instituciones financieras.
Sin embargo, muchos inversores no interpretan adecuadamente las calificaciones emitidas

por estas agencias, otorgando a dicha calificación niveles de calidad sobre riesgos de

solvencia que no cubría. Incluso muchos inversores (en especial los minoristas) no han

dispuesto de información adecuada, que tampoco comprenden bien, para evaluar el riesgo de

un producto o una emisión concreta, por lo que han supuesto que la calidad crediticia del

emisor era suficiente para determinar el riesgo de su inversión.

Su objetivo de los mercados e instituciones financieras es canalizar el ahorro de las familias y

de otros inversores hacia la inversión de las empresas o la financiación de los estados, de la

forma más eficiente y transparente posible.

15. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Características y funcionamiento en Mercados Financieros. (2018, March 16). EALDE

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¿Cuál es la importancia del sistema financiero? 2021. (n.d.). Saber más, ser más. Retrieved

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https://cegepperu.edu.pe/2020/11/09/tipos-de-instituciones-financieras-en-el-peru-guia-

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https://www.ig.com/es/ideas-de-trading-y-noticias/otras-noticias/los-diferentes-tipos-de-

mercados-financieros-190212#information-banner-dismiss

https://www.uexternado.edu.co/wp-content/uploads/2017/02/Mercados-Financieros.pdf

https://www.uexternado.edu.co/wp-content/uploads/2017/02/Mercados-Financieros.pdf
https://www.raisin.es/educacion-financiera/mercados-financieros-definicion-caracteristicas-y-

volatilidad/#que-son-los-mercados-financieros

https://www.ieaf.es › item › download

https://es.scribd.com/presentation/360466319/Ventajas-y-Desventajas