Panorama general de los mercados financieros

En los mercados financieros se transfieren fondos de quienes tienen exceso de éstos a

quiénes los necesitan.
Los participantes que reciben más dinero del que gastan se conocen como unidades
de superávit, las cuales proporcionan sus ahorros netos a los mercados financieros.
Los que gastan más dinero del que reciben se denominan unidades de déficit, tienen acceso
a los fondos de los mercados financieros para poder gastar más dinero del que reciben.
Muchos individuos proveen fondos a los mercados financieros en algunos periodos y tienen
acceso a los fondos en otros.
Los valores o títulos son certificados que representan una reclamación por parte del emisor.
Los valores de deuda son certificados que representan la deuda (fondos prestados) en la que
incurre el emisor. Las unidades de déficit emiten los valores a las unidades de superávit y
les pagan intereses periódicamente (por ejemplo, cada seis meses). Los valores de deuda
tienen una fecha de vencimiento, que es cuando las unidades de superávit (ahorradores
netos) los rescatan y reciben el capital (valor nominal) del emisor. Los valores de capital
accionario (también llamados acciones) son certificados que representan la propiedad del
emisor. Algunas empresas emiten valores de capital accionario como una alternativa para
obtener fondos.
La emisión de valores permite a las corporaciones y dependencias gubernamentales obtener
capital de unidades de superávit y, por tanto, gastar más dinero del que reciben de
las operaciones normales.

Tipos de mercados financieros

Hay muchos tipos de mercados financieros y cada uno se distingue por la estructura del
vencimiento y de las operaciones de sus valores.
Cada mercado financiero se creó para satisfacer preferencias específicas de quienes
participan. Por ejemplo, es probable que algunos participantes quieran invertir fondos
durante un periodo a corto plazo, mientras otros buscan una inversión a largo plazo.
Algunos participantes están dispuestos a tolerar un alto nivel de riesgo cuando invierten y
otros prefieren evitarlo, otros que necesitan fondos prefieren pedir prestado y otros emiten
acciones.

 Mercados de dinero frente a mercados de capital Los mercados financieros que

facilitan la transferencia de valores de deuda por lo común se clasifican por el
vencimiento de los títulos.
 Los mercados de dinero son mercados financieros que facilitan el flujo de fondos a
corto plazo con vencimientos de un año o menos.
 Mercado de capital facilita los fondos a largo plazo.

Mercados primarios frente a mercados secundarios.

 Los mercados primarios facilitan la emisión de valores nuevos, las transacciones del
mercado primario proporcionan fondos al emisor inicial de los valores,.
 Los mercados secundarios facilitan el intercambio de valores existentes, que
permite el cambio de propiedad de los títulos, una característica importante de los
valores negociados en los mercados secundarios es la liquidez, que es el grado al
que se pueden liquidar (vender) con facilidad los títulos sin que pierdan valor.
En otras palabras, la emisión nueva de una acción corporativa o valores del tesoro es una
transacción del mercado primario, mientras la venta de un inversionista a otro de acciones
corporativas o posesión de valores del tesoro es una transacción del mercado secundario

Cómo los mercados financieros facilitan las Finanzas Corporativas y la

Administración de inversiones.
Las finanzas se dividen en tres segmentos:
1) Finanzas corporativas: implican decisiones como la cantidad de fondos que se deben
obtener y cómo invertir las utilidades para expandir las operaciones.
2) Administración de inversiones: aquí se incluyen las decisiones que consideran los
inversionistas en cuanto a cómo invertir sus fondos.
3) Mercados e Instituciones Financieras: Atraen fondos de los inversionistas y los canalizan
a las corporaciones. Sirven como medio de financiamiento de operaciones existentes y para
el crecimiento para las corporaciones. Entre los mercados destacan
a) Mercado de Dinero: Las corporaciones piden préstamos de fondos a corto plazo para
respaldar sus operaciones existentes.
b) Mercado de Capitales: Las corporaciones obtienen fondos a largo plazo para apoyar la
expansión corporativa.
Es de importancia señalar que son los mercados financieros quiénes ofrecen una amplia
variedad de oportunidades de inversión, cómo lo son los valores emitidos por diferentes
dependencias gubernamentales y corporaciones. De tal manera que cuando se invierte en
una acción, los inversionistas evalúan la administración financiera de varias empresas,
buscando así empresas subvaluadas y con potencial de mejora. Son los inversionistas
quiénes pueden incluso influir en la misma administración financiera de la empresa en que
invierten, con el fin de asegurarse de que los directores financieros tomen decisiones que
maximicen el precio de la acción.
Finamente, cabe recalcar que las instituciones financieras sirven cómo intermediarios para
realizar las transacciones en el mercado financiero, a manera que los fondos de los
inversionistas se canalicen a las corporaciones.

Valores negociados en los Mercados Financieros

Cada tipo de título suele tener características de rendimiento y riesgo específicas. Aquí, el
término riesgo se emplea para representar la incertidumbre en torno al rendimiento
esperado. Cuanto más incierto sea éste, mayor es el riesgo.

Valores negociados en el mercado de dinero

Los valores negociados en el mercado de dinero son valores de deuda con vencimiento de
un año o menos. Por lo general, tienen un grado de liquidez relativamente alto. Los valores
negociados en el mercado de dinero suelen tener un rendimiento bajo esperado, aunque
también un grado de riesgo bajo. Los tipos comunes de valores negociados en el mercado
de dinero incluyen bonos del tesoro (emitidos por el tesoro), papel comercial (emitido por
corporaciones) y certificados de depósito negociables (emitidos por instituciones de
depósito).

Valores del mercado de capital

Los valores con vencimiento mayor a un año se denominan valores del mercado de capital
y, por lo común, se emiten para financiar la compra de activos de capital como edificios,
equipo o maquinaria. Los tres tipos de valores del mercado de capital son: bonos, hipotecas
y acciones.
Bonos e hipotecas: Los bonos son valores de deuda a largo plazo que emiten corporaciones
y dependencias gubernamentales para respaldar sus operaciones. Las hipotecas son
obligaciones de deuda a largo plazo creadas para financiar la compra de un bien inmueble.
Acciones: Las acciones (también conocidas como valores de capital accionario) son
certificados que representan la propiedad parcial de las corporaciones que las emitieron. Se
clasifican como valores negociados en el mercado de capital porque no tienen vencimiento
y, por tanto, sirven como fuente de fondos a largo plazo.

La diferencia entre los valores de capital accionario y los valores de deuda es que
representan una propiedad parcial. Conforme las sociedades crecen y su valor aumenta,
también lo hace el valor de la acción y los inversionistas pueden obtener una ganancia de
capital de la venta de la acción a un precio más alto del que pagaron. Por tanto, los
inversionistas pueden tener un rendimiento de las acciones en la forma de dividendos
periódicos (de haberlos) y una ganancia de capital cuando venden la acción.

Valores derivados
Además de los valores negociados en el mercado de dinero y en el mercado de capital, los
valores derivados también se negocian en mercados financieros. Los valores derivados son
contratos financieros cuyos valores se derivan de los valores de activos subyacentes (como
valores de deuda o valores de capital accionario). Muchos valores derivados permiten a los
inversionistas especular y manejar los riesgos.
Especulación: Los valores derivados permiten a un inversionista especular sobre los
movimientos del valor de los activos subyacentes, sin tener que comprar los activos.
Algunos valores derivados permiten a los inversionistas recibir un beneficio del aumento en
el valor de los activos precedentes, mientras otros les permiten obtener un beneficio de la
disminución del valor de los activos.
Administración del riesgo: Los valores derivados se pueden usar de tal forma que generan
ganancias si disminuye el valor de los activos subyacentes. Como consecuencia, las
instituciones financieras y demás empresas utilizan los valores derivados para ajustar el
riesgo de inversiones existentes en valores.

Regulación del mercado financiero

En general, los mercados de valores se regulan para garantizar que los participantes reciban
un trato justo.
Divulgación: uno de los principales objetivos de la regulación es dar a los inversionistas el
mismo acceso de las divulgaciones de las empresas. La
finalidad de la Ley de Valores de 1933 fue garantizar la divulgación total de la información
financiera relevante sobre empresas que cotizan en bolsa y prevenir prácticas fraudulentas
en la venta de dichos valores. La Ley del Mercado de Valores de 1934 amplió los requisitos
de divulgación a aspectos del mercado secundario.
La finalidad de estas reglas era recuperar la confianza de los inversionistas
que suministran los fondos a los mercados financieros.