ANALISIS DE CREDITO

TALLER EJE Nro. 3 – Razones Financieras

Presentado por:

Flor María Benavides Igua

Especialización en Gerencia Financiera

Tutor:
Joan Adrián Salcedo Miranda

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

Facultad Ciencias Administrativas, Economicas y Financieras
Bogotá D.C.
2020
 1. Desarrollo actividad eje 3 – Razones Financieras

Para este ejercicio se toma como referencia La compañía de financiamiento TUYA S.A. y
Alkosto hicieron un acuerdo de colaboración empresarial para efectos del desarrollo de la
alianza tarjeta Alkosto. Cada parte aportara desde su experiencia y conocimiento, de tal
manera que se genere valor agregado para cada organización y para sus clientes.

ANÁLISIS VERTICAL Y ANÁLISIS HORIZONTAL:

Para el año 2.019 el activo corriente de la empresa esta expresado en la cartera que tiene
pendiente hasta la fecha, ese valor aporta el 84% del activo total de la empresa, los
depósitos representan un alto porcentaje en los pasivos y se observa que para este año la
empresa adquirió una propiedad en arrendamiento, en cuanto al patrimonio el capital social
representa un 5 % de los pasivos más patrimonio.

El estado financiero para el año 2019 representa la situación financiera de la compañía son
el reflejo de los diferentes riesgos a que se ve expuesta la entidad en desarrollo se su
actividad.

Para la fecha en cuenta se puede decir que la organizacion está en la capacidad de continuar
en marcha, esta afirmación puede sin embargo verse afectada en un futuro por hechos o
condiciones externas ajenas e inevitables que afecten de forma directa a la compañía

A continuación se presenta el análisis vertical en numeros realizado para los años 2.017,
2.018 y 2.019
 COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO TUYA S.A.
ANALISIS VERTICAL
Expresado en millones de pesos

ACTIVO 2017 % 2018 % 2019 %

Efectivo $ 240.622   $ 227.399   $ 207.356  
10
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 240.622 % $ 227.399 8% $ 207.356 7%
activos financieros de inversión $ 64.259 3% $ 69.005 3% $ 77.813 2%
$
cartera de créditos $ 2.551.328   2.700.874   $ 3.063.481  
Provisión por deterioro de cartera de
créditos -$ 486.051   -$ 455.382   -$ 421.332  
83 $ 83
cartera de créditos neta $ 2.065.277 % 2.245.492 % $ 2.642.149 84%
Propiedad y equipo neto $ 9.237 0% $ 10.256 0% $ 19.502 1%
Activo por derecho de uso $0 0%     $ 10.541  
Impuesto corriente y diferido $ 63.732 3% $ 96.764 4% $ 123.151 4%
otros activos $ 59.824 2% $ 60.692 2% $ 71.955 2%
$
TOTAL ACTIVO $ 2.502.951   2.709.608   $ 3.152.467  
             
PASIVO Y PATRIMONIO            
Pasivo            
75 $ 75
Depósitos $ 1.883.526 % 2.027.746 % $ 2.371.826 75%
pasivos por arrendamiento         $ 10.821  
Sobregiros bancarios $3 0% $ 279 0% $ 0 0%
títulos de deuda emitidos $ 108.874 4% $ 102.802 4% $ 110.890 4%
Impuestos $ 38.003 2% $0   $ 0 0%
Impuestos diferidos            
Beneficios a empleados $ 29.096 1% $ 36.510 1% $ 38.219 1%
Otros pasivos $ 165.634 7% $ 232.744 9% $ 242.175 8%
$
Total Pasivos $ 2.225.136   2.400.081   $ 2.773.931  
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS            
Capital social $ 99.981 4% $ 158.271 6% $ 169.668 5%
Prima en colocación de acciones $ 45.747 2% $ 97.581 4% $ 108.817 3%
Anticipos de capital $ 60.000 2% $ 0 0% $ 30.000 1%
Reservas $ 41.359 2% $ 45.817 2% $ 59.519 2%
Utilidades retenidas $ 2.515 0% $ 2.515 0% $ 521 0%
Utilidades del ejercicio $ 30.207 1% $ 7.337 0% $ 10.011 0%
Otro resultado integral acumulado -$ 1.994 0% -$ 1.994 0% $0 0%
             
TOTAL PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS $ 277.815   $ 309.527   $ 378.536  
Interés no controlante            
Total pasivo y patrimonio de los $
accionistas $ 2.502.951   2.709.608   $ 3.152.467  
 COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO TUYA S.A.
ANALISIS HORIZONTAL
Expresado en millones de pesos

ACTIVO 2018 % 2019 % Variació

Variación n
Efectivo $ 227.399   $ 207.356   absoluta relativa
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 227.399 8% $ 207.356 7% -$ 20.043 -9%
activos financieros de inversión $ 69.005 3% $ 77.813 2% $ 8.808 13%
$ $
cartera de créditos 2.700.874   3.063.481   $ 362.607 13%
Provisión por deterioro de cartera
de créditos -$ 455.382   -$ 421.332   $ 34.050 -7%
$ 83 $ 84
cartera de créditos neta 2.245.492 % 2.642.149 % $ 396.657 18%
Propiedad y equipo neto $ 10.256 0% $ 19.502 1% $ 9.246 90%
Activo por derecho de uso     $ 10.541   $ 10.541  
Impuesto corriente y diferido $ 96.764 4% $ 123.151 4% $ 26.387 27%
Inventarios y activos mantenidos
para la venta         $0  
otros activos $ 60.692 2% $ 71.955 2% $ 11.263 19%
$ $
TOTAL ACTIVO 2.709.608   3.152.467   $ 442.859 16%
           
PASIVO Y PATRIMONIO          
Pasivo          
$ 75 $ 75
Depósitos 2.027.746 % 2.371.826 % $ 344.080 17%
pasivos por arrendamiento     $ 10.821   $ 10.821  
Sobregiros bancarios $ 279 0% $ 0 0% -$ 279 -100%
títulos de deuda emitidos $ 102.802 4% $ 110.890 4% $ 8.088 8%
Impuestos $0   $ 0 0% $0  
Impuestos diferidos         $0  
Beneficios a empleados $ 36.510 1% $ 38.219 1% $ 1.709 5%
Otros pasivos $ 232.744 9% $ 242.175 8% $ 9.431 4%
$ $
Total Pasivos 2.400.081   2.773.931   $ 373.850 16%
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS         $0  
Capital social $ 158.271 6% $ 169.668 5% $ 11.397 7%
Prima en colocación de acciones $ 97.581 4% $ 108.817 3% $ 11.236 12%
Anticipos de capital $ 0 0% $ 30.000 1% $ 30.000  
Reservas $ 45.817 2% $ 59.519 2% $ 13.702 30%
Utilidades retenidas $ 2.515 0% $ 521 0% -$ 1.994 -79%
Utilidades del ejercicio $ 7.337 0% $ 10.011 0% $ 2.674 36%
Otro resultado integral acumulado -$ 1.994 0% $ 0 0% $ 1.994 -100%
          $0  
TOTAL PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS $ 309.527   $ 378.536   $ 69.009 22%
Interés no controlante         $0  
Total pasivo y patrimonio de los $ $
accionistas 2.709.608   3.152.467   $ 442.859 16%

Para el análisis horizontal que se observa en el cuadro anterior, tomamos como base los dos
últimos años presentados por la empresa: 2.018 y 2.019, en relación al efectivo tiene la
tendencia a disminuir mientras se incrementa la cartera, un incremento en esta variable se
puede tomar como un incremento en el número de clientes, esta accion le permite a la
empresa contar con el efectivo que utilizara luego, para cancelar sus obligaciones.

Se observa un alto incremento en propiedad, asi las cosas, el activo corriente de la empresa
tiende a ser menor que el activo no corriente,

En su pasivo se observa que la empresa no cuenta con sobregiros bancarios, estos se

hicieron presentes solo en el año 2.017, pero los beneficios para empleados van en
aumento, aunque se ubica en un pasivo, estos beneficios buscan tener un personal atraído y
comprometido con la empresa, siguiendo con esta parte pasamos al patrimonio aquí se
observa la subcuenta de “prima en colocación de acciones” es decir se han colocado
acciones en el mercado a un mayor valor que le han permitido incrementar su patrimonio,
la empresa se está capitalizando e incrementa su fortaleza financiera.

RAZONES FINANCIERAS:

La principal actividad económica de La Compañía Tuya es captar clientes que hagan uso
de su tarjeta de crédito, pero es interesante conocer si hasta el momento todas las
actividades realizadas son las idóneas y le permitirá seguir funcionando en el mercado
financiero o por el contrario puede mejorar para asegurar una total solvencia, para esto a
continuación se realizara una breve descripción de la compañia teniendo en cuenta cada una
de las razones financieras creadas para tal fin:

 Indicador de liquidez: este índice para la compañía es del 1.13, es decir que cuenta
con la capacidad de adquirir pasivos a corto plazo y realizar el pago de los mismos
dentro del tiempo estimado, se aclara que si revisamos el efectivo de la empresa este
ha disminuido por cada periodo pero se compensa con una menor adquisición de
deudas, trata de manejar deudas realmente necesarias a corto plazo.

 Indicador de endeudamiento: la compañía ha manejado de una buena manera su

capacidad de endeudamiento, no adquiere grandes obligaciones financieras, la
maneja de tal forma que solo si es necesario aumenta su pasivo, es claro que la
compañía siempre manejara diferentes tipos de deuda según la epoca, pero se
resalta que el capital de los accionistas se ha incrementado, es asi que el 87% del
capital pertenece a ellos los socios, ante una posible accion de apalancamiento por
 un valor significativo la compañía puede en un momento no contar con el capital
propio para cubrir los pagos, tendrá que recurrir a los aportes de los socios para no
entrar en una situación financiera difícil, en tal caso deberá tomar medidas sobre su
principal actividad de manejo de crédito, que le permita recuperar de una forma
rápida efectivo para solventar su préstamo.

 Indicador de actividad: el crédito es la principal actividad de la compañía, su

porcentaje es muy representativo dentro de sus activos, teniendo en cuenta los
últimos tres periodos, el porcentaje de provisión por periodo de cartera ha ido
disminuyendo, esto puede significar que la cartera castigada no se ha incrementado
y que ha sido posible recuperar la mayoría de la cartera en el tiempo estimado,
desde este punto el riesgo que presenta el desarrollo de esta actividad ha
disminuido, esta información es primordial para el caso en que la compañía necesite
realizar un préstamo o adquirir un servicio ya que el manejo de los créditos para los
tres últimos periodos son una buena referencia. También se debe atribuir a que el
análisis manejado por la compañía para seleccionar sus clientes ha sido el idóneo.

 Indicador de rendimiento: las utilidades de la compañía han sido variables teniendo

en cuenta los tres últimos periodos, no tienen una clara inclinación, su situación es
variable inicio muy bien luego bajo y para el tercer periodo se incrementa
levemente, es fluctuante, no son negativas pero lo ideal sería la tendencia a
incrementarse, el patrimonio se ha favorecido gracias al movimiento positivo de los
activos de la compañía.

Revisando el movimiento de la compañía durante los tres últimos años, indica que se ha
ganado un lugar importante dentro del mercado financiero, sus políticas han llevado a
mantenerse competitiva y a adherir en cada periodo más clientes, pero para la situación
actual que atraviesa el mundo será necesario re-direccionar algunos escenarios para el
manejo de clientes, es posible que la cartera castigada para este año se incremente debido a
la situación crítica que pueden atravesar algunos usuarios, (no todos porque un porcentaje
de la población ha continuado con iguales condiciones laborales), para esto será necesario
replantear variables cuantitativas y variables cualitativas porque se hace preciso conocer la
nueva situación financiera de cada una de las personas naturales y jurídicas interesadas en
mantenerse ya sea activo, o que deseen saber cómo puede cubrir los pagos y lo ideal nuevos
clientes que deseen adquirir la tarjeta y que cuentan con las condiciones idóneas para
hacerlo.

Se hará necesario actualizar datos básicos como situación familiar, condición laboral en el
caso de personas naturales y situación actual de las personas jurídicas dentro del sector
económico, la nueva actualización tendrá como base solicitar nuevamente la
documentación, para las empresas seria idóneo por ahora esperar hasta el próximo año para
revisar los estados financieros para el año 2020 porque la información por el momento será
la ya entregada hasta el año 2019, pero por el momento y por la actividad de la compañía se
hace necesario que sean las del año actual.

Se verificara también la historia crediticia y el tiempo de trabajo del cliente con la

compañía, es posible que en este momento atraviese una situación difícil pero que aun asi
se pueda acomodar tiempos y tasas de interés que le permitan seguir formando parte de la
compañía y cancelar sus obligaciones ya dentro de las nuevas circunstancias.

No se puede negar la entrega de tarjetas o aumento de cupos de primer momento, la

compañía mantiene un buen manejo de créditos y un patrimonio considerable, por ahora se
debe mantener la rentabilidad de la compañía, hacer que los procesos de cobro sean
eficientes, ya la compañía cuenta con una provisión por deterioro de cartera de crédito, el
objetivo será mantenerse alrededor del porcentaje que se ha manejado en los últimos tres
periodos

Se tendrá en cuenta la cantidad de clientes que definitivamente no pueden cancelar sus

obligaciones para evitar que se conviertan en cartera castigada, se puede crear un escenario
en donde se de una prorroga en el tiempo de pago y se maneje una baja tasa de interés y asi
el cliente logre cancelar su deuda, por esto para esta nueva etapa se hará necesario solicitar
por parte de la compañia una garantía que pueda en algún momento cubrir parte de la
deuda, claro está teniendo en cuenta el valor de la tarjeta, es evidente que la mercancía de la
compañía es dinero y de no cancelar el cliente no se puede hacer un embargo sobre este,
por lo tanto se hará efectiva la garantía.

Toda compañía para su funcionamiento necesita de préstamos para continuar o mejorar su

funcionamiento, pero puede ser que bajo esta situación se necesite de un apalancamiento
mayor al siempre manejado para cubrir imprevistos como falta de pago por parte del
cliente, de llegarse a presentar esta situación la compañía si está en la capacidad de cancelar
sus obligaciones bancarias.
 REFERENCIAS EXTERNAS

- URL Oficial Alkosto (www.tarjetaalkosto.com.co)

- Artículo “compañía de financiamiento TUYA S.A. y alkosto celebran acuerdo

URL oficial periódico La Republica (www.larepublica.co)

- URL oficial periódico el Colombiano (www.elcolombiano.com)