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Informe financiero Avianca

Estado de situación financiera análisis vertical

El presente informe de análisis vertical de situación financiera de Avianca Holdings S.A

compañía latinoamericana centrada en el sector económico de transporte aéreo de pasajeros
y carga junto a otras actividades segundarias como el turismo, ingeniería, mantenimiento y
servicios de mantenimiento especializado entre otras. Busca verificar y comparar el estado de
situación financiera de la compañía en el año 2018 y 2019 con el fin de interpretar y verificar
cuánto determina a nivel porcentual cada cuenta existente dentro del estado de situación
financiera de la compañía.

Objetivos
 Determinar el peso proporcional a nivel porcentual% que presenta cada cuenta del estado
financiero
 Identificar las cuentas más representativas de cada rublo
 Analizar el estado de la compañía frente a sus activos y pasivos
 Identificar la composición de cada cuenta a analizar

Activos corrientes
Los activos corrientes presentes en el estado de situación financiera de Avianca Holdings S.A
se encuentran compuestos principalmente por: efectivo y equivalentes de efectivo,
inversiones, deudores comerciales, provisiones, repuestos, impuestos, pagos anticipados entre
otros. Cabe resaltar que la compañía entiende los presentes activos corrientes como activos
líquidos transformables en un periodo de doce meses.

Cuentas más representativas de activos corrientes presentados en el año 2018 y 2019

Entre las cuentas más representativas dentro de la compañía Avianca Holdings S.A para el
año 2018 y 2019 encontramos:

 Efectivos y equivalentes al efectivo

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Efectivos y $ 342.472 20,01 % $ 273.108 % 24,47
equivalentes al
efectivo

Esta cuenta de activo corriente presenta un valor representativo tanto en los años 2019 y 2018
compuesto principalmente por dinero en caja y depósitos bancarios, y de igual manera por
depósitos a la vista generados directamente de la prestación de servicio de transporte aéreo y
otras actividades.
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 Deudores comerciales y otras partidas por cobrar, neto de pérdidas esperadas

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Deudores $233.722 %13,66 $288.157 %25,82
comerciales y otras
partidas por cobrar,
neto de perdidas
esperadas

Esta cuenta se encuentra compuesta por adelantos comerciales realizados a empleados entre
otros, como podemos observar es representada por un valor representativo porcentual en
ambos años, puesto que Avianca Holdings S.A realiza de forma activa y continua estos
préstamos recaudando así una cuenta por cobrar.

 Impuestos corrientes activos

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Impuestos $198.719 %11,61 $231.914 %20,78
corrientes activos

La cuenta de impuestos corrientes activos, se encuentra principalmente compuesta por los

impuestos de iva y renta generados por la prestación y venta de servicios de Avianca
Holdings S.A, como podemos observar en ambos años esta cuenta representa una gran
importancia en el análisis del estado de situación financiera, puesto que representa los
impuestos a cobrar por la generación de servicios de la compañía.

 Activos mantenidos para la venta

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Activos mantenidos $681.053 %39,80 $31.580 %2,83
para la venta

Esta cuenta es una de las de mayor importancia dentro de los activos corrientes puesto que se
encuentra compuesta por las aeronaves Airbus, tanto para prestación de servicios como venta
y arrendamiento de igual manera se incluyen los simuladores de vuelo entre otras aeronaves
existentes dentro de la compañía, teniendo en cuenta que Avianca Holdings S.A es una
empresa que se dedica al sector económico de transporte aéreo el seguimiento de esta cuenta
es de gran importancia y será una de las que se deberá mantener en un porcentaje alto.
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Activos no corrientes

Los activos no corrientes presentes en el estado de situación financiera de Avianca Holdings

S.A se encuentran compuestos principalmente por: Depósitos y otros activos, Deudores
comerciales y otras partidas por cobrar, Activos intangibles y crédito mercantil, Impuesto
diferido activo y propiedades y equipo. Cabe resaltar que la compañía entiende que los
presentes activos no corrientes son aquellos que no se consideran para enajenamiento en el
corto plazo.

Cuentas más representativas de activos no corrientes presentados en el año 2018 y 2019

 Activos intangibles y crédito mercantil, neto

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Activos intangibles $505.507 %9,09 $513.803 % 8,56
y crédito mercantil,
neto

La presente cuenta de Activos intangibles y crédito mercantil, neto se encuentra compuesta

por: Rutas, Marcas, Software y páginas web y otros derechos intangibles, Tal como se
observa en el anterior cuadro Mantiene un porcentaje casi equilibrado entre ambos años y de
igual manera tiene una gran importancia ya que estos son activos que intervienen de forma
directa con las operaciones económicas de Avianca Holdings S.A.

 Propiedades y equipo neto

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Propiedades y $ 4.953.317 % 89,05 $ 5.313.317 % 88,52
equipo Neto

La presente cuenta se encuentra propiamente conformada por todas las propiedades y equipos
pertenecientes a la compañía Avianca Holdings S.A como podemos observar en el anterior
cuadro, cuenta con uno de los valores más altos a tener en cuenta puesto que se hace
referencia a una serie de activos que la compañía no piensa sintetizar en dinero de caja a corto
plazo.
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Pasivos corrientes

Los pasivos corrientes presentes en el estado de situación financiera de Avianca Holdings S.A
se encuentran compuestos principalmente por: Deudas a largo plazo, Cuentas por pagar,
Provisión para condiciones de retorno, Beneficios a empleados, Pasivos por impuesto entre
otros. Cabe resaltar que la compañía entiende que los presentes pasivos corrientes son
aquellos pertenecientes a las obligaciones y deudas que surjan dentro de la compañía con un
plazo de duración menor a un año.

 Deuda y porción corriente de deuda a largo plazo

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Deuda y porción $872.044 %31,92 $626.742 %28,76
corriente de deuda a
largo plazo

La presente cuenta correspondiente a deuda y porción corriente de deuda a largo plazo se

encuentra conformada por: Préstamos a largo plazo, corriente de deuda a largo plazo, Porción
corriente, Bonos, Rentas de aeronaves a corto plazo, Derechos de uso y otras rentas a corto
plazo que ha adquirido la compañía con el fin de sustentar y mantener algunas de sus
operaciones económicas.

 Cuentas por pagar

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Cuentas por pagar $530.615 %19,42 $664.272 %30,48

Esta cuenta se encuentra conformada por deudas correspondientes a: Cuentas por pagar
comerciales, Impuestos no relacionados con renta, Cargas sociales, Otras cuentas por pagar,
cabe resaltar que es de suma importancia mantenerse al tanto de las cifras acumuladas en los
pasivos puesto que estás disminuyen el patrimonio de la compañía.
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 Ingresos diferidos por transporte no devengando

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Ingresos diferidos $337.363 %12,35 $424.579 %19,48
por transporte no
devengando

Esta cuenta comprende principalmente los ingresos procedentes de las tarifas de tiquetes que
no se han utilizado o los ingresos correspondientes a la porción no utilizada de un boleto
vendido. Estos ingresos incluyen también los ingresos diferidos de los programas de lealtad.

 Pasivos asociados con activos mantenidos para la venta

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Pasivos asociados $490.458 %17,95 0 0
con activos
mantenidos para la
venta

La presente cuenta es comprendida por: Simuladores de vuelo, aeronaves Airbus nivel 2, 3,

aeronaves Airbus mantenidas para venta o según sea el caso arrendamiento y aeronaves E,
esta cuenta es considerada un pasivo puesto que la finalidad de estos activos no son para uso
exclusivo de la compañía Avianca Holdings S.A de igual manera podemos resaltar que este
pasivo se originó desde el año 2019.

Pasivos no corrientes

Los pasivos no corrientes presentes en el estado de situación financiera de Avianca Holdings

S.A se encuentran compuestos principalmente por: Deudas a largo plazo, Cuentas por pagar,
Provisión para condiciones de retorno, Beneficios de empleados, Pasivo por impuesto diferido
entre otros. Cabe resaltar que la compañía entiende que los presentes pasivos no corrientes
son aquellos pertenecientes a las obligaciones y deudas que surjan dentro de la compañía a
largo plazo.
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 Deudas a largo plazo

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Deudas a largo $3.984.279 %87,83 3.380.838 %85,66
plazo

La presente cuenta está conformada por: Deudas a largo plazo, Porción no corriente – Bonos,
Rentas de aeronaves a largo plazo, derechos de uso, Otras rentas a largo plazo. Adquiridas por
la compañía.

 Ingresos diferidos por programa viajero frecuente

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Ingresos diferidos $229.701 %5,06 $234.260 %5,94
por programa
viajero frecuente

Esta cuenta se encuentra constituida de igual manera por los ingresos procedentes de las
tarifas de tiquetes que no se han utilizado o los ingresos correspondientes a la porción no
utilizada de un boleto vendido. Al igual que en el pasivo corriente hallamos esta cuenta en el
pasivo no corriente, observando y analizando los porcentajes presentados podemos concluir
que este pasivo es de alta generación y frecuencia en la compañía

Patrimonio

El patrimonio presentado en el estado de situación financiera de Avianca Holdings S.A se

encuentran compuestos principalmente por: Acciones comunes, Acciones preferentes,
Capital adicional pagado en acciones comunes, Capital adicional pagado en acciones
preferentes Cabe resaltar que la compañía entiende como patrimonio al conjunto de bienes
económicos, derechos a cobrar y obligaciones a pagar de un comerciante o empresa.

 Acciones comunes

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Acciones comunes $82.600 %39,84 $82.600 %7,06
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La presente cuenta de acciones en común pertenece a los activos financieros negociables sin
vencimiento que representan una porción residual de la propiedad de una empresa. Cebe
resaltar que estas acciones adquirieron un mayor valor porcentual en el año 2019.

 Capital adicional pagado en acciones comunes

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Capital adicional 234.567 113,14 234.567 20,04
pagado en acciones
comunes

La presente cuenta de patrimonio se encuentra constituida por las acciones comunes que
pertenecen a los activos financieros y de igual manera por cualquier pago recibido de los
inversionistas por las acciones de la compañía en las que se exceda el valor nominal de la
acción, y se aplica a la venta de acciones ordinarias y acciones preferentes.

Conclusión Frente al análisis vertical individual del año 2018 y 2019

Realizando el análisis y verificación de resultados entre los pasivos y activos correspondientes

a cada año podemos concluir que para el año 2019 los pasivos tuvieron un aumento
considerable respecto al año 2018, esto se aplica de una manera similar en los activos solo
que de forma negativa puesto que estos presentan una disminución en el año 2019 respecto al
2018 concluyendo en que la situación financiera de Avianca presenta un declive negativo y se
encuentra en riesgo de seguir así a menos de que se lleven a cabo medidas correspondientes
para equilibrar las cuentas.
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Análisis financiero

Estado de situación financiera análisis General

Una vez realizado el análisis General de la compañía aérea Avianca Holdings S.A
encontramos que las cuentas con cifras más representativas a nivel porcentual de cada
uno de los rubros son las siguientes

Activos

 Propiedades y equipo neto

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical
del 2019 General % del 2018 General %
Propiedades y 4.953.317 68,10 5.313.317 74,64
equipo neto

Dentro del rubro de activos encontramos que la cuenta más representativa a nivel general
corresponde a propiedades y equipo neto con un porcentaje del 68,10% en el año 2019 y
de 74,64% del 2018, Se considera que el porcentaje equivalente a cada cuenta es el
adecuado puesto que la compañía de Avianca Holdings S.A, requiere disponer de forma
activa de los equipos aéreos y tecnológicos adecuados para la prestación de sus
servicios.

 Activos mantenidos para la venta

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Activos mantenidos 681.053 9,36 31.580 0,44
para la venta

La segunda cuenta más representativa a nivel general dentro del rubro de activos es
correspondiente a los activos mantenidos para la venta con un porcentaje de 9,36% del
año 2019 y de 0,44% del año 2018, podemos observar que durante el transcurso del año
la compañía presento un aumento representativo en la venta de sus activos, posiblemente
debido a la creciente deuda que llevaban registrando.
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 Activos intangibles y crédito mercantil, neto

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 individual % del 2018 individual %
Activos intangibles 505.507 6,95 513.803 7,22
y crédito mercantil,
neto

La tercera cuenta más representativa encontrada dentro del rubro de activos es

correspondiente a los activos intangibles y crédito mercantil neto con un porcentaje de
6,95% en el año 2019 y de 7,22% del año 2018, Reconocemos una fluctuación a tener
en cuenta del 0,27% y concluimos que se debe principalmente a las deudas que la
compañía viene presentando durante este periodo de tiempo.

 Efectivos y equivalentes al efectivo

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Efectivos y 342.472 4,71 273.108 3,84
equivalentes al
efectivo

La cuarta cuenta corresponde a efectivos y equivalentes al efectivo su porcentaje a nivel

general para el año 2019 fue de 4,71% y de 3,84% para el 2018, se considera
adecuado puesto que por la actividad económica que maneja la compañía es de vital
importancia mantener un flujo de efectivo, además intuimos que presento un aumento en
el año 2019 a causa de un mayor índice en venta de servicios.

Pasivos

 Deudas a largo plazo

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Deudas a largo plazo 3.984.279 54,81 3.380.838 55,19

Dentro del rublo correspondiente a los pasivos de Avianca Holdings S.A encontramos
que la cuenta más representativa se encuentra conformada por las deudas a largo plazo
con un porcentaje de 54,81% en el año 2019 y de 55,19% del año 2018, una
disminución en la cuenta para el año 2019 de 0,38%, deducimos que algunas de las
deudas a largo plazo adquiridas por la compañía fueron canceladas durante este periodo
de tiempo.
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 Deuda y porción corriente de deuda a largo plazo

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Deuda y porción 872.044 12,00 626.742 10,23
corriente de deuda a
largo plazo

Siguiendo de forma escalonada la segunda cuenta más representativa en el rublo

correspondiente a los pasivos, encontramos que se encuentra conformada por la cuenta
de deuda y porción corriente de deuda a largo plazo, por un porcentaje general de
12,00% para el año 2019 y de 10,23% en el 2018. El crecimiento porcentual en el año
2019 de la deuda confirma como la compañía ha ido adquiriendo un mayor índice de
endeudamiento desde el año 2018 hasta el periodo presente ah analizar.

 Cuentas por pagar

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Cuentas por pagar 530.615 7,30 664.272 10,84

Encontramos que las cuentas por pagar presentan un valor porcentual de 7,30% para el
año 2019 y de 10,84% para el año 2018, un valor interesante teniendo en cuenta que la
compañía ha presentado durante el transcurso del periodo un decline económico
negativo.

 Pasivos asociados con activos mantenidos para la venta

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Pasivos asociados 490.458 6,75 0 0
con activos
mantenidos para la
venta

Pasivos asociados con activos mantenidos para la venta forma parte de las cuentas más
representativas encontradas, puesto que presenta un porcentaje a nivel general del 6,75
en el año 2019 y cabe resaltar algo muy importante y es que esta cuenta fue adquirida
desde el año 2019 en pocas palabras no existía en el año 2018, recalcando aún más que la
compañía Avianca Holdings S.A se encuentra presentando un aumento de su
endeudamiento.
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Patrimonio

 Acciones comunes

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Acciones comunes 82.600 39,84 82.600 7,06

Dentro del rublo correspondiente al patrimonio encontramos que la cuenta más

representativa a nivel positivo es conformada por las acciones comunes con un
porcentaje de 39,84 para el año 2019 y de un 7,06% para el año 2018. Concluimos que
durante el transcurso del año la compañía adquirió un mayor volumen en acciones
comunes en comparación con el año 2018.

 Perdidas utilidades retenidas

Cuenta Al 31 de diciembre Análisis vertical Al 31 de diciembre Análisis vertical

del 2019 General % del 2018 General %
Perdidas utilidades -543.010 -261,90 386.087 32,99
retenidas

Por ultimo concluimos con la cuenta de pérdidas y utilidades retenidas, que presenta una
suma bastante representativa a nivel porcentual y general de -261,90% para el año 2019
y de 32,99% para el año 2018. Una cifra bastante interesante e importante a tomar en
cuenta ya que nos confirma la situación financiera que viene presentando la compañía
Avianca Holdings S.A desde el año 2018, Cabe decir que es sorprendente el porcentaje
negativo que esta alcanza, puesto que su disminución de patrimonio traspasa la cifra del
– 100% y ocurre durante durante el breve periodo de un año.

Conclusión Análisis General

La compañía aérea Avianca Holdings S.A presenta un índice de endeudamiento bastante

alto en el que sus cuentas más representativas se encuentran con un porcentaje general de
54,81%, 12,00%, 7,30%, 6,75%, Valores que disminuyen de forma drástica el
patrimonio de la compañía hasta el punto en el que se encuentra en un declive negativo
de -261,90% Un numero bastante preocupante, se recomienda realizar un estudio y
análisis de las posibles soluciones y factores de riesgo, con el fin de detener el
deterioro del patrimonio, de modo que no se vean afectados los trabajadores internos y
externos de la compañía y su calidad e imagen como empresa nacional e internacional.