INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE

VALOR Y SUS FUNDAMENTOS

¡Construyendo confianza pública desde 1962!
INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE VALOR Y SUS
FUNDAMENTOS

* Flujo de dinero entre individuos,

empresas o Estado.

FINANZAS * Obtención de fondos y suministro de

capital.

* Generación y aplicación de riqueza

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INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE VALOR Y SUS
FUNDAMENTOS

FINANZAS CORPORATIVAS R
I
ÁREAS DE
E
LAS S
FINANZAS G
MERCADO FINANCIEROS O

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 INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE
VALOR Y SUS FUNDAMENTOS

FINANZAS CORPORATIVAS

Decisiones Financieras

INVERSIÓN FINANCIACIÓN DIVIDENDOS

Herramientas para el Estudio

Diagnóstico Evaluación
Planeación Financiera de Valoración de
Financiero Proyectos de
Financiera Empresas
Integral Inversión

Componente Formal (Apoyado en Excel) - Riesgo

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 INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE VALOR Y SUS
FUNDAMENTOS
ENFOQUE TEMPORAL Evaluación Fra. de
Proyectos de
Inversión
(P)
Diagnóstico Planeación
Financiero Financiera
Integral (P)
(H)

Valoración de
Empresas
(P)

H: Histórico
P: Proyectado
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 DECISIONES FINANCIERAS

Inversión

Decisiones
Operativas
Dividendos (Re–
Financiación Inversión)

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 DECISIONES FINANCIERAS

Inversión CP
1. Estructura de Análisis de ROI
inversión Inversión LP rentabilidad
Generación de
valor

Endeudamiento
2. Estructura WACC
financiera
Propiedad
ESTRATEGIAS
PARA GENERAR
Estructura Estructura de VALOR
corriente capital
Maximizar Gestionar costo
rentabilidad de capital

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 DECISIONES
FINANCIERAS
3. Política de
Dividendos

1. Utilidad Enfoque legal

Dividendos %
Criterios a 2. FCLo
Enfoque
Utilidades considerar: financiero
Acumular 3. Rentabilidad
% (ROE)
(Re - Inversión)

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Conjunto de herramientas de gestión utilizadas para facilitar la gestión de las
operaciones de una empresa de forma que aumente el valor del accionista
(de la empresa)

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 GENERACIÓN DE VALOR -
INTEGRAL
Generar
Valor

Perspectiva
Financiero Financiera

Perspectiva
Cliente Cliente

Operativo Perspectiva de los

Procesos Internos

Empleados Perspectiva de
Innovación y Aprendizaje

Desarrollo
Sostenible
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 ¿Cuál es el Objetivo?

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 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO -
OBF-

El Objetivo Básico Financiero es

maximizar el valor de la empresa que
equivale a decir, maximizar la riqueza
de los propietarios.

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 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO -
OBF-
Un cambio de paradigma …

El principal objetivo de una empresa no es la maximización de

las utilidades, ya que esto es una visión de corto plazo. La
maximización de las utilidades en el corto plazo puede llevar a
la destrucción de valor y a afectar la continuidad de la empresa.

“Valor es un concepto superior al de utilidad

(excedente)”

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 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO -OBF-

¿Cómo se evalúa (monitorea) el cumplimiento del

OBF?

Cuando se trata de una empresa que cotiza en bolsa de valores,

el valor de mercado de las acciones va reflejando la percepción
que tienen los agentes sobre el valor de la empresa.

Para todas las empresas, especialmente aquellas por fuera de la

bolsa de valores, el potencial de utilidades futuras (largo plazo)
y los flujos de caja futuros son variables que permiten
establecer el nivel de cumplimiento del OBF.

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Sistema de Sistema
mercadeo y Financiero
ventas

Organización
(Empresa)

Sistema de Sistema de
Producción Recursos
Humanos

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 OBJETIVOS EMPRESARIALES

Sobrevivir
Mantener un crecimiento sostenido de las utilidades
Maximizar las ventas o la participación en el mercado
Minimizar los costos
Derrotar la competencia
Ofrecer el mejor servicio
Consolidar un liderazgo
Evitar problemas financieros y la quiebra
Maximizar las utilidades
Maximizar riqueza y
Maximizar Valor
“Vender no es ganar, ni generar valor”

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DIAGNÓSTICO FINANCIERO INTEGRAL
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 ELEMENTOS DEL DIAGNÓSTICO
FINANCIERO INTEGRAL

• Análisis estratégico y del entorno

• Análisis organizacional y societario
• Análisis contable
• Análisis financiero
• Análisis perspectiva de la generación de valor
• Análisis particulares

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 DIAGNÓSTICO ESTRATÉGICO Y DEL ENTORNO

Objetivos:

1. Conocimiento del entorno

2. Factores de éxito
3. Administración de riesgos
4. Continuidad de la empresa
5. Pronósticos realistas

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DIAGNÓSTICO ESTRATÉGICO Y DEL ENTORNO

 Análisis de la industria  Estrategia corporativa

 Segmentos estratégicos  Entorno macroeconómico,
político y social
 DIAGNÓSTICO ESTRATÉGICO Y DEL
ENTORNO

Apropiarnos del

Plan de negocios
(Business plan)

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 ANÁLISIS SOCIETARIO Y ORGANIZACIONAL

Estructura Análisis Organizacional

Superior
Análisis Societario

Segmentos operativos

• Estructura de procesos (Cadena de

Valor)

Organigrama

• Carta organizacional

Estructura Inferior
Análisis de Grupo (Indicadores de
Grupo Empresarial)
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 ¡GRACIAS!

Tomado de: Jaime Andrés Correa García

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