Mercado de renta fija

El mercado de renta fija se puede definir

como el conjunto de mercados en los que se negocian los activos financieros que han sido
emitidos previamente por los Estados, empresas privadas u organismos públicos.

La función de los mercados de renta fija es favorecer la inversión y la financiación, tanto de

los Estados, como de las empresas privadas y organismos públicos, a corto, medio y largo
plazo a través de ahorradores e inversores que se ponen en contacto para efectuar
operaciones con unas condiciones de riesgo, liquidez y rentabilidad adecuadas para ambos.

 CARACTERISTICAS GENERALES DE LA RENTA FIJA Son aquellos títulos

negociables emitidos por empresas públicas o privadas con la finalidad de captar
fondos directamente del público y por los que el emisor se compromete a pagar
unos intereses bien de manera implícita (activos cupón cero, como los pagarés de
empresa) o bien de manera explícita mediante cupones periódicos fijos o variables
(bonos y obligaciones) a lo largo de la vida del activo, devolviendo en momentos
prefijados el principal normalmente a su vencimiento. Bajo la calificación de renta
fija privada se incluyen también los activos emitidos por empresas públicas y otros
organismos de carácter público.
INSTITUCIONES QUE OFERTAN ESTE TIPO DE TITULOS VALORES DE RENTA
FIJA.

Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realiza el estado y
las empresas, dirigidas a los participantes del mercado de capitales.

Las inversiones en renta fija pueden adquirirse en el instante en que por primera vez se
ofrecen al público ó en el momento de la emisión, denominado "mercado primario", o
comprarse a otros inversionistas en lo que se conoce como "mercado secundario".

MEC Plus

Los títulos de Renta fija se negocian en el mercado primario y/o secundario a través del
Mercado Electrónico de Colombia, MEC Plus, que comprende el sistema centralizado de
operaciones de negociación y registro. 
 
Participantes

Pueden vender y comprar títulos valores directamente en el sistema las entidades que
tengan calidad de afiliados entre los cuales se contemplan, los establecimientos de crédito,
las sociedades fiduciarias, Las sociedades comisionistas de bolsa, las sociedades
comisionistas independientes de valores, las sociedades administradoras de fondos de
pensiones y de cesantías, las compaías de seguros, las sociedades de capitalización, la
Dirección General de Crédito Público y Tesorería Nacional del Ministerio de Hacienda y
Crédito Público, el Instituto de Seguros Sociales - ISS, el Fondo de Garantías de
Instituciones Financieras - FOGAFIN, el Fondo para el Financiamiento del Sector
Agropecuario - FINAGRO, el Banco de la República, las demás entidades de naturaleza
pública que de conformidad con lo previsto en el Decreto 1525 de 2008 y demás normas
que lo modifiquen o sustituyan, puedan acceder directamente al Sistema y todas las demás
entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia que de acuerdo con su
régimen legal, estén autorizadas u obligadas para realizar operaciones a través de sistemas
de negociación y registro de valores.

Los inversionistas, personas naturales y jurídicas pueden participar a través de las

sociedades comisionistas de bolsa bajo el contrato de comisión.

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Tipos de valores que se pueden emitir en el mercado de valores

Ronal Stevens
21/04/2017
¿Qué tipos de valores que se emiten el mercado de valores colombiano?, ¿Cuáles son
sus características? En este post daremos respuesta a estas preguntas, te explicaremos todo
lo que necesitas saber sobre los tipos de valores que se emiten nuestro mercado y te
aclararemos en que consiste cada uno de ellos.
  
Los diferentes tipos de valores que se pueden emitir en el mercado de valores se
muestran a continuación:
 
Acciones

Es un título que se puede negociar y le permite a una persona natural o jurídica, ser el
propietario de una parte de la empresa emisora de dicho título, convirtiéndolo en un
accionista de la misma y otorgándole participación en las utilidades que la compañía
genere. De forma adicional les otorga también a sus titulares, beneficios al momento de
ocurrir una valorización del precio de la acción en las Bolsas, así como derechos políticos y
económicos en las asambleas de accionistas.

 
Certificados de Depósitos a Término (CDT)

Son títulos en los cuales el cliente le entrega dinero a una entidad financiera por un plazo
que se ha establecido previamente, para que luego de que finalice el mismo, la entidad le
restituya dicho dinero junto a los intereses generados.

El plazo mínimo de los CDTs puede ser de 30 días y el máximo hasta aquel que ofrezca el
intermediario. Sin embargo cuando el dinero no se reclama luego de finalizado el plazo, es
posible renovarlo por el mismo periodo de tiempo que se había pactado inicialmente,
manteniendo sus características, excepto en lo referente a la tasa de interés.

Una de las características fundamentales de este tipo de títulos, es que en la gran mayoría
de los casos no se puede redimir antes de su vencimiento, lo cual quiere decir, que el
inversionista no puede exigir a la entidad financiera, que se le pague el título antes de la
fecha pactada, pero si será posible negociar el CDT entes de alcanzar su vencimiento sujeto
a un descuento.

Los CDTs podrán ser emitidos por entidades financieras tales como: bancos, corporaciones
financieras,  compañías de financiamiento comercial y cooperativas financieras.  Y estarán
protegidos por el seguro de depósitos administrado por el Fondo de Garantías de
Instituciones Financieras FOGAFIN.

 
Bonos 

Estos son títulos que representan una deuda que tiene la entidad emisora con las personas
naturales o jurídicas que los adquieren, y se puede considerar como una alternativa de
financiamiento para las empresas diferente a la tradicional del crédito bancario. En este
caso la empresa emisora tiene la obligación de devolverle al tenedor, el monto de la
inversión  luego de que transcurra un determinado periodo de tiempo, más una suma de
dinero que corresponde a los intereses que se comprometieron a pagar.

Este tipo de títulos son valores de renta fija, ya que el inversionista conoce de forma
anticipada, cuál será su ganancia en la fecha de pago. Al igual que los CDTs, pese a que se
pagan una vez ha transcurrido el tiempo pactado, estos pueden ser vendidos con un
descuento sobre su valor antes de la fecha de vencimiento.

Existen varios tipos de Títulos TES, y cada uno posee características diferentes en términos
de plazo, rentabilidad, y denominación (pesos, Unidades de Valor Real UVRs, TRM, IPC),
entre otros.

 
Papeles Comerciales 

Estos títulos son pagarés (promesas incondicionales de pago de una determinada suma de
dinero) que se emiten de forma masiva o serial con el fin de ser ofrecidos en el mercado de
valores y por esta razón funcionan como un instrumento de inversión.

 
Títulos de deuda pública

Son documentos y títulos valores de contenido crediticio y con un plazo para su redención
que emite el Gobierno Nacional, cuyo propósito es obtener recursos para financiar las
actividades propias de sus funciones.
No se consideran de este tipo aquellos documentos y títulos valores de contenido crediticio
que emitan los establecimientos de crédito, las compañías de seguros y las demás entidades
financieras de carácter estatal que correspondan al giro de ordinario de las actividades
propias de su objeto social, con excepción de las que ofrezcan dichas entidades en los
mercados capitales internacionales con plazo mayor a un año.

 
Títulos emitidos en proceso de titularización

Consiste en la entrega de un activo que genera una persona, que se le denomina

originadora, a una entidad administradora de un patrimonio autónomo, con el objetivo de
 que esta emita valores que representan derechos sobre estos activos.
Los valores emitidos en desarrollo de estos procesos pueden tener cualquiera de las
siguientes modalidades: 

 Valores corporativos o de participación

 Valores de contenido crediticio
 Valores mixtos
 
Certificados de depósitos de mercancías (CDM)

Son títulos valores que expide un almacén general de depósito, representativos de las
mercancías que se encuentran allí depositadas. Le otorgan a su titular el derecho a negociar
o reclamar la mercancía en cualquier momento, o en caso de que se presente su pérdida o
destrucción, a reclamar su valor.
Este tipo de títulos valores pueden ser nominativos, a la orden o al portador, pero de todas
formas, deben representar bienes o productos determinados de forma individual o genérica
que mantengan la naturaleza.

Ahora que ya conoces los tipos de valores que se emiten el mercado de

valores colombiano ¿En cuál de ellos te gustaría invertir? Cuéntanos tu opinión.

Riesgos de la inversión

Hay diferentes tipologías de riesgo que debes valorar a la hora de contratar productos
financieros:

 Riesgo del mercado: es uno de los principales y viene dado por las oscilaciones del
valor de la inversión con motivo de las fluctuaciones internas del mercado de
referencia para una tipología de productos determinada (por ejemplo, es conocido
que los mercados de valores son más volátiles que los mercados de renta fija).
 Riesgo emisor: si la sociedad o la entidad que ha emitido el título en el que se
invierte no mantuviese las obligaciones contraídas, el inversor podría perder los
intereses y también el capital que ha depositado* (en esos últimos años ha habido
algunos casos importantes de sociedades emisoras insolventes: la segunda D, la
diversificación entre títulos, es el remedio adecuado para este riesgo).
 Riesgo de liquidez: este riesgo está relacionado con la posibilidad de transformar la
inversión en dinero sin una pérdida significativa del valor. La elección de un
producto con poca liquidez podría no admitir una rápida recuperación de la
inversión.
 Riesgo de cambio: puede ocurrir cuando se invierte en títulos o en productos que
tienen una divisa diferente del euro, como por ejemplo el dólar, la libra esterlina, o
el yen. La fluctuación del tipo de cambio puede generar minusvalías bastantes
significativas.