Mercado de Capitales

A. Sistema a través del cual se interrelacionan la oferta y demanda de valores negociándose títulos representativos de capital social de las
empresas y/o deuda de las mismas por medio del sistema electrónico llamado MONET (Motor de negociación transaccional) en la BMV.

MONET en enero de 1999 se dio fin a la operación a “viva voz” para dar paso a la transacciones totalmente electrónicas a través del
sistema BMV-SENTRA Capitales, por sus siglas Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y Asignación.
Este Sistema facilita la operación ya que su función es que todos los miembros o brokers puedan acceder a él y realicen la
formulación de posturas y concreten las operaciones en el mercado de capitales
Actualmente el Sistema Electrónico de negociación de la Bolsa Mexicana de Valores se denomina “MoNeT”, Motor de Negociación
Transaccional, el cual fue desarrollado totalmente en México en septiembre del 2012.
El Sistema MoNeT, procesa en tiempo real cada una de las órdenes que transmiten los intermediarios ya sea por cuenta propia o por
cuenta de sus clientes.
El desarrollo y evolución del sistema MoNeT ha permitido contar con mayor transparencia y velocidad de ejecución, mejor formación
de precios, mayor liquidez y la concertación de un mayor número de operaciones.

B. Es el mercado diseñado para la formación de capital social (creación de activos fijos) opera el desarrollo de proyectos de largo plazo por
parte del emisor (empresa,venta).

El mercado de capitales es aquel donde los inversionistas ponen a trabajar su dinero financiando la actividad productiva de un país.

Mercado de capitales opera fundamentalmente para proporcionar financiamiento a las empresas que requieren flujos de capital.

El flujo del capital en todas las economías nacionales pasa por un mercado financiero que pone en contacto a las personas o empresas que

desean invertir sus recursos financieros con aquellas entidades privadas o públicas que lo necesitan para financiar sus actividades.

Mediante distintos instrumentos de inversión, los inversionistas ponen a disposición su dinero a cambio de un rendimiento, cuyo monto es

establecido por la dinámica del propio mercado.

Si consideramos que el mercado accionario incentiva el ahorro y la inversión y, al mismo tiempo, permite que el capital sea asignado a las

actividades productivas más necesarias para el desarrollo nacional. Debido a su importancia para la economía, los mercados de capitales son

regulados por los gobiernos para garantizar la legalidad y transparencia de las operaciones.

Renta Variable (Acciones) (Precio, formación de capital, alto riesgo, se negocian en la BMV)

Compra y venta de acciones, CPO´s (Certificados de Participación Ordinarios NO amortizables), CKD´s (Certificados de Capital de Desarrollo),

FIBRAS, Fondos de Inversión, Títulos Opcionales, Warrants, Trackers (Réplicas de índices)

Tenedor de acciones es el socio o propietarios de la empresa emisora. Accionista que recibe pago de dividendos en la medida que las utilidades

generadas lo permitan y el capital NO amortiza, por tanto no hay obligación de devolución por parte de la emisora y puede intervenir en la

marcha de los negocios sociales. Son variables porque los rendimientos pueden ser altos, bajos, nulos o pérdidas y no se pueden saber

anticipadamente.
 Acción es la parte alícuota del capital social de una Sociedad, es un derecho de propiedad. Pública o listada cuando se lista en una

Bolsa a través de un IPO.

Acciones comunes u ordinarias dan preferencia a los derechos corporativos, los derechos corporativos son para la administración

de la empresa pudiendo integrar órganos sociales con voz, voto y representando las minorías; Acciones preferentes tienen primicia

en la repartición de dividendos y liquidación en caso de quiebra y crean el capital mínimo fijo sin derecho a retiro, constituido

principalmente por los socios fundadores y tienen derechos patrimoniales que son dividendos, suscripciones y cualquier otro evento

que afecte al patrimonio de la empresa (Pago de Dividendos en Efectivo, Pago de Dividendos en Acciones, Suscripción de Acciones y

Aumento o Disminución del Número de Acciones (Split o Split Inverso)

Las acciones son títulos que representan parte de una empresa y que se ofrece a inversionistas para obtener recursos; la empresa emite

acciones para obtener recursos y financiar con ellos el crecimiento y modernización de nuevos proyectos

Títulos de deuda (Obligaciones) (Bajo riesgo, tasa de rendimiento, compra a tasa alta y precio barato; vende a tasa baja y precio caro,

formación de capital o cambio en la estructura del mismo)

Obligaciones por la característica que algunas emisiones tienen de convertirse en acciones y los Certificados de Participación

Es la compra-venta de valores pasivos de mediano y largo plazo para el emisor a través de obligaciones o Certificados de Participación (títulos

que representan la participación en un fideicomiso) CPI´s (inmobiliarios) y CPO´s (bienes muebles, ordinarias amortizables: derecho de

reembolso de su valor nominal por parte de la institución fiduciaria emisora).

Tenedor de instrumentos de deuda: es acreedor u obligacionista que tiene el derecho al pago de un interés por el crédito otorgado que habrá

de pagársele haya o no utilidades y el monto prestado tendrá que ser devuelto al vencer el plazo pactado. Si la sociedad entra en liquidación

será como los demás acreedores para ser pagado con el patrimonio social.

Obligaciones son títulos de crédito de mediano y largo plazo que representan un financiamiento colectivo otorgado a la emisora con la promesa

de pagar a los tenedores una cantidad fija o variable por concepto de un interés. Títulos emitidos por empresas privadas que representan la

participación de sus tenedores en un crédito colectivo a cargo de la emisora. 100 pesos o 100 UDIS o múltiplos. De 3 años en adelante. Dan una

sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE.

1. Quirografarios: no tienen garantía, únicamente la firma y buen nombre

2. Hipotecarios: bienes inmuebles

3. Prendarios: bienes muebles

 4. Fiduciarios: patrimonio fideicomitido

5. Convertibles: el inversionista es acreedor. Se convierten en acciones representativas del capital social

6. Subordinadas: en caso de quiebra sólo cobran los tenedores antes que los accionistas tenedores de títulos ordinarios o comunes.

Son colocados mediante OFERTA PUBLICA que es el ofrecimiento con o sin precio, en territorio nacional, a través de medios masivos de

comunicación a una persona determinada para suscribir, adquirir, enajenar o transmitir valores. Para que un valor sea objeto de oferta

pública deberá estar inscrito en el RNV y se clasifica en:

 Primaria: directamente del emisor, primera vez

 Secundaria: recursos captados por un grupo de inversionistas que ofrecen un porcentaje de su participación cuantitativamente

importante en la empresa

 Mixta: Primaria+Secundaria

 Compra: intención de adquirir valores a un precio determinado anunciada por un comprador durante el periodo de oferta

 Recíproca: ofrecer una oferta de compra de una emisora y una oferta de venta de otra emisora mediante la misma oferta.

 Oferta pública suscripción o enajenación es cuando el emisor pretende ampliar su capital y emitir nuevas acciones antes de

colocarlas en la Bolsa.

 Oferta Pública por adquisición podrán ser voluntarias o forzosas

Voluntaria: 20 días hábiles, prorrata, las características podrán modificarse durante la vigencia de la misma siempre y

cuando favorezca a los destinatarios o haya quedado establecido en el prospecto

Forzosa: distintas series accionarias, a precio vigente, el número máximo de acciones a la que se extiende y mínimo de

acciones a los que se condiciona.

 Oferta Pública restringida: se dirige exclusivamente a inversionistas institucionales y calificados para girar instrucciones a la mesa.

Inversionistas institucionales: Son aquellas instituciones que poseen una gran cantidad de recursos para invertir, en

comparación con el público en general. es una entidad que administra el capital de terceras personas. Así, su negocio

es buscar generar ganancias con estos fondos, realizando operaciones de gran escala en los mercados financieros. A la
persona que conforme a las leyes federales tenga dicho carácter o sea entidad financiera, incluso cuando actúen como

fiduciarias al amparo de fideicomisos que conforme a las leyes se consideren como inversionistas institucionales. a las

instituciones de seguros y de fianzas, únicamente cuando inviertan sus reservas técnicas; a los fondos de inversión; a

las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro; a los fondos de pensiones o jubilaciones de

personal, complementarios a los que establece la Ley del Seguro Social y de primas de antigüedad, que cumplan con

los requisitos señalados en la Ley de Impuesto sobre la Renta, así como a los demás que la Secretaría autorice como

tales expresamente, oyendo la opinión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Ejemplos de este tipo de

inversionistas son los BANCOS: Son intermediarios financieros que captan dinero del público y prestan dichos

depósitos a los agentes deficitarios que requieren financiamiento. ADMINISTRADORAS DE FONDO DE PENSIONES:

Gestionan los aportes de las personas afiliadas a un sistema privado de pensiones. Es decir, administran ahorros con

fines previsionales. COMPAÑÍAS DE SEGUROS: Empresas dedicadas a cubrir riesgos a terceros. Esto, a cambio del pago

de una prima. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS O DE FONDOS DE INVERSIÓN: Compañías que

captan capital del público ofreciendo distintos fondos de inversión y, a su vez, invierten ese dinero recibido. Así, un

cliente puede aportar un capital pequeño, pero se grupa con el dinero de otros usuarios. De ese modo, la sociedad

puede efectuar operaciones de gran escala. SOCIEDADES DE INVERSIÓN, CASA DE BOLSA, SOCIEDADES FINANCIERAS,

AFORES, SIEFORES.

Inversionista Calificado: A la persona que mantenga en promedio, durante el último año, inversiones en valores por un

monto igual o mayor a 1’500,000 unidades de inversión o que haya obtenido en cada uno de los dos últimos años,

ingresos brutos anuales iguales o mayores a 500,000 unidades de inversión. Básico (mayor o igual a 1,500,000

UDIS/500,000 UDIS), Sofisticado (mayor o igual a 3,000,000 UDIS/1,000,000 UDIS), ofertas públicas restringidas (mayor

o igual a 20,000,000 UDIS)

LEY PARA REGULAR LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS: regula las bases de organización de las Sociedades

Controladoras y el funcionamiento de los Grupos Financieros, así como establecer los términos bajo los cuales habrán

de operar, buscando la protección de los intereses de quienes celebren operaciones con las entidades financieras

integrantes de dichos Grupos Financieros.

 Grupo Financiero, aquella agrupación integrada por la Sociedad Controladora y por entidades financieras,

autorizada por la Secretaría para funcionar como tal, en términos del artículo 11 de esta Ley.

 Sociedad Controladora, a la sociedad anónima autorizada por la Secretaría para organizarse como tal, en

términos de la presente Ley.

 Gran Público inversionista o público inversionista, a las personas que mantengan valores de una emisora, distintas a

esta última, siempre que no se ubiquen en alguno de los supuestos siguientes:

a) Que sean consejeros no independientes o directivos relevantes.

b) Que en lo individual mantengan directa o indirectamente el 30 % o más de las acciones ordinarias o títulos de

crédito que las representen, o bien, tengan poder de mando en una emisora.

c) Que integren un grupo de personas que se encuentren vinculadas por razón de parentesco por consanguinidad o

afinidad hasta el segundo grado o civil, incluyendo en dicho grupo a sus cónyuges, concubinas o concubinarios y a las

personas físicas o morales, que actúen de manera concertada o mantengan acuerdos para tomar decisiones en un

mismo sentido que los ubiquen en cualquiera de los supuestos a que hace referencia el inciso b) anterior.

d) Que mantengan vínculos patrimoniales con las personas a que se refieren los incisos b) y c) anteriores.

e) Que actúen como fiduciarias de fideicomisos que se constituyan con el fin de establecer fondos de pensiones,

jubilaciones o primas de antigüedad del personal de una emisora, de opciones de compra de acciones para empleados,

así como cualquier otro fondo con fines semejantes a los anteriores, constituidos por la emisora o en cuyo patrimonio

fiduciario esta participe. Quedarán incluidos en este inciso los fondos de las emisoras de certificados bursátiles

fiduciarios de desarrollo, inmobiliarios o de inversión en energía e infraestructura, o aquellos de los administradores

del patrimonio del fideicomiso o a quienes se les encomienden dichas funciones, cuando constituyan planes de

opciones de compra para sus respectivos empleados de los valores que la propia emisora emita.

Inversionista extranjero: incluidas las empresas constituidas en México con mayoría de capital extranjero. Personas

físicas con actividad empresarial o empresas con nacionalidad distinta a la mexicana que invierten en el país dentro de

sectores productivos vinculados al comercio exterior o a la generación de divisas.

 Oferta privada: NO inscritos en el RNV en territorio nacional y podrá efectuarse por cualquier persona y que sea para inversionistas

institucionales o calificados, a menos de 100 personas y programas aplicables a empleados de la sociedad, para accionistas o socios

que realicen su objeto social exclusiva o preponderantemente con éstos.

SOBREASIGNACIÓN: Distribución de un volumen de títulos que exceda el monto total autorizado de una oferta pública cuando se trate de

acciones, títulos de crédito que representan el derecho a una parte alícuota sobre la titularidad de acciones, títulos fiduciarios o bien valores

representativos de una deuda a cargo de una emisora por parte del líder colocador de la oferta hasta por el 15% del monto total autorizado de la

oferta.
ESTABILIZACIÓN: Operaciones de compra de acciones o títulos de crédito que representan el derecho a una participación alícuota sobre la

titularidad de tales acciones, así como respecto de títulos fiduciarios realizados por el líder colocador de una oferta pública en el mercado

secundario durante los 30 días posteriores a su cruce en bolsa respecto de valores de la misma clase utilizando recursos que obtenga como

consecuencia de la colocación de valores al amparo de una sobreasignación y con el propósito de monetizar los precios de los mismos

fluctuando con movimientos ordenados durante los primeros días de negociación en el mercado secundario. A partir del cruce en bolsa podrán

realizarse en plazo no mayor a 30 días hábiles y no podrán presentarse posturas a un precio mayor al de colocación.

COLOCACIÓN: toma en firme de una oferta por parte de uno o más intermediarios. Sindicato: agente colocador líder y casas o intermediarios

sindicados. Sindicato colocador: grupo de intermediarios. Sindicada misma colocación más de un intermediario.

MERCADO PRIMARIO: primera colocación de los títulos, los recursos llegan directamente al emisor. Todos los títulos se colocan al mismo

precio. Oferta pública, gran pública inversionista. De los inversionistas al emisor.

MERCADO SECUNDARIO: venta subsecuente de los títulos, los recursos permanecen entre el público inversionista. El precio cambia por la
oferta y la demanda (condiciones del mercado). De un inversionista a otro. Segunda negociación.

INDE
VAL: proveedor
para el sistema
financiero de
guarda,
custodia,
administración,
compensación y
liquidación de
valores. Para
entender mejor
las funciones de
Indeval
debemos tener
claro que los
valores que se
compran o
venden en el
 mercado financiero, bancos, distribuidoras de fondos, casas de bolsa deben estar guardados y ser administrados solo por
Indeval.

Emisora.- A la persona moral que solicite y, en su caso, obtenga y mantenga la inscripción de sus Valores en el Registro
Nacional de Valores, y que firme con Indeval el Contrato de Adhesión. Asimismo, quedarán comprendidas las
instituciones fiduciarias cuando actúen con el referido carácter, únicamente respecto del patrimonio fideicomitido que
corresponda.

El Protocolo Financiero Indeval

internacional se incorporó en
2013, el cual permite a sus participantes acceder a los servicios de administración de valores, de pre-liquidación, compensación y liquidación.

Tiempo después, en diciembre del 2018, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) e Indeval, impulsando el acceso a inversionistas a los valores
internacionales para seguir desarrollando el mercado local de capitales, nombraron a Citi como el proveedor de servicios de custodia e
impuestos para los bienes en Estados Unidos del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de Indeval.
 La importancia del Indeval, radica en ser la institución que les brinda a los inversionistas acceso a los valores internacionales, para seguir
desarrollando el mercado local de capitales, siempre conjuntamente con la Bolsa Mexicana de Valores, buscando impulsar el crecimiento y
ampliación del Sistema Financiero Mexicano.

OPERACIONES DEL MERCADO SECUNDARIO

 Préstamo de valores o venta en corto: tiene por objeto hacer venta de títulos con valores prestados y recomprarlos a un plazo determinado
y devolverlos al dueño más un premio previamente pactado. Las condiciones de una venta en corto es mercado bajista. El plazo durante el
cual se mantendrá el préstamo de valores no deberá exceder a 360 días naturales, incluyendo prorrogaras. Grantías hair cut es el recorte
sobre el valor de la garantía. Las operaciones deberán concertarse PUJA ARRIBA, a excepción de aquellos casos en que la última operación
registrada sobre el valor de que se trate sea consecuencia de una variación positiva en el precio, caso en el cual las operaciones de venta en
corto podrán concertarse CERO PUJA ARRIBA.

PRESTAMISTA PRESTATATIO
Características Entrega títulos de su propiedad bajo la Toma prestados los títulos por un tiempo y
promesa de que le serán devueltos más un se obliga a devolverlos con su premio
premio pactado en una fecha determinada correspondiente y en su caso a reintegrar os
derechos patrimoniales
Horizonte de inversión Largo plazo Corto plazo
Beneficios Premio Utilidad por diferencia de precios
Riesgos No tiene Que el mercado suba

Valores objeto de préstamo: acciones, títulos bancarios, valores del gobierno federal (excepto CETES), valores extranjeros, BPAS, BREMS, y
cualquier valor de deuda con mercado secundario inscritos en el RNV, excepto obligaciones subordinadas, otros títulos subordinados y títulos
estructurados, que esté inscrito en el RNV.

Las Casas de Bolsa autorizadas que celebren operaciones de préstamo de valores deberán contar con un capital social pagado de 12,500,000
UDIS

FONDOS DE INVERSION: son vehículos colectivos encargados de captar, administrar e invertir recursos de pequeños y medianos inversionistas, a
través de las administradoras conocidas como operadora de fondos de inversión, con el objetivo de adquirir instrumentos financieros. El
inversionista que aporta su dinero adquiere acciones representativas del patrimonio del fondo de inversión y, en consecuencia, una parte
proporcional de la cartera o portafolio de valores. Son sociedades anónimas de capital variable, sujetas a la supervisión, regulación y sanción
de la CNBV, las cuales ofrecen la enajenación de sus acciones al público inversionista, a través de un intermediario financiero, con la finalidad de
que los recursos captados sean administrados de manera profesional. Consejo de Administración es entre 5 y 15 consejeros y el 40% debe ser
independiente. ABIERTOS: Recompra de acciones, según la demanda de inversionistas de mayor liquidez. CERRADOS: tienen prohibido
recomprar sus acciones en mercado secundario (menor liquidez).

Tipos de Fondos:

 De renta variable: operan con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones, títulos de crédito,
depósitos de dinero, documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero y demás valores, títulos o documentos que autorice la
CNBV mediante disposiciones de carácter general. Mayoritariamente 50% y 80%; especializado +80%

 En instrumentos de deuda: operan exclusivamente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a valores, títulos o
documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero. Corto plazo menor a 1 año, mediano plazo de 1 a 3 años, largo plazo mayor a 1
año.

 De capitales (SINCAS): operan preponderantemente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones o
partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de Empresas Promovidas por el propio fondo de inversión. (empresas promovidas no inscritas en
RNV)

 De objeto limitado: operarán exclusivamente con los Activos Objeto de Inversión que definan en sus estatutos y prospectos de
información al público inversionista. (SECTOR ECONOMICO)
 Objeto de los Fondos de Inversión: la adquisición y venta habitual y profesional de Activos Objeto de Inversión con recursos provenientes de la
colocación de las acciones representativas de su capital social ofreciéndolas a personas indeterminadas (Gran Público Inversionista), a través de
servicios de intermediación financiera.

Objetivos de los Fondos de Inversión

 El fortalecimiento y descentralización del mercado de valores.

 El acceso del pequeño y mediano inversionista a dicho mercado.

 La diversificación del capital.

 La contribución al financiamiento de la actividad productiva del país.

 La protección de los intereses del público inversionista.

ACTIVOS OBJETO DE INVERSIÓN (AOI): Los valores, títulos y documentos a los que les resulte aplicable el régimen de la Ley del Mercado de

Valores inscritos en el Registro Nacional o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones, otros valores, los recursos en efectivo, bienes,

derechos y créditos, documentados en contratos e instrumentos, incluyendo aquellos referidos a operaciones financieras conocidas como

derivadas, así como las demás cosas objeto de comercio que de conformidad con el régimen de inversión previsto en la presente Ley y en las

disposiciones de carácter general que al efecto expida la Comisión para cada tipo de fondo de inversión, sean susceptibles de formar parte

integrante de su patrimonio.

FONDOS DE FONDOS: es un vehículo que no invierte directamente en activos financieros, sino que compra participaciones de otros fondos o
acciones de sociedades de inversión y ofrece al inversor ventajas, como disfrutar de las condiciones de los inversores institucionales, una gestión
profesionalizada, simplificación de las cuestiones administrativas y, sobre todo, una mejor alineación con los intereses del inversor.

DISCRECIONALES: las decisiones de comprar y vender activos las toma un profesional, habitualmente un gestor, en nombre del cliente. El
término hace alusión, por tanto, a la posibilidad real de delegar la gestión de una cartera de activos en manos de expertos. Ellos decidirán en
todo momento qué comprar y vender para que el cliente consiga la mayor rentabilidad posible, dentro de su perfil de riesgo.

REPLICAR RENDIMIENTOS: La gestión pasiva, como su propio nombre indica, requiere menos actividad por parte del gestor, al ser una gestión
más simple. El inversor se encomienda a una inversión inicial en activos financieros que mantendrá en cartera durante un tiempo prolongado.
Este es el procedimiento en el que se basan los denominados fondos indexados, también conocidos como fondos índice. Se les denomina así
porque lo que buscan es replicar a un índice determinado, en vez de batirlo.

FONDOS DE INVERSIÓN

SI NO

*Comprar, vender o invertir en AOI *Recibir depósitos de dinero

*Celebrar reportos y préstamos sobre valores *Por garantía

*Adquirir acciones que emitan *Otorgar su aval o garantía

*Comprar o vender acciones de otros fondos *Recomprar o vender a precio distinto al vigente

*Obtener préstamos intermediarios no bancarios y entidades *Operaciones activas de crédito excepto préstamos y reportos
financieras del exterior
 FONDOS DE INVERSIÓN

*Emitir valores representativos de una deuda a su cargo

https://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/SOCIEDADES-DE-INVERSION/Paginas/Preguntas-Frecuentes.aspx

Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

Las bolsas de valores podrán invertir en títulos representativos del capital social de otras bolsas de valores y de instrumentos financieros

derivados, instituciones para el depósito de valores, contrapartes centrales de valores, cámaras de compensación de instrumentos financieros

derivados, sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores, proveedores de precios, empresas que les presten

servicios complementarios o auxiliares en su administración o en la realización de su objeto, así como de sociedades inmobiliarias que sean

propietarias o administradoras de bienes destinados a sus oficinas.

El Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para facilitar la operación y post-negociación del

mercado de valores y derivados en México apoyada por una moderna infraestructura tecnológica y de vanguardia en todas sus empresas.

Operamos una bolsa de valores, de productos derivados, una empresa de corretaje de valores y derivados OTC, el depósito central de valores

en México donde se realiza la custodia y liquidación de valores, una cámara de compensación de valores y otra de derivados, así como una

empresa de valuación de precios y servicios de administración de riesgos.

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,

con apego a la Ley del Mercado de Valores.

En seguimiento con las tendencias mundiales y de los cambios que se han dado en la legislación, la Bolsa Mexicana concluyó con el proceso

de desmutualización, convirtiéndose en una empresa pública cuyas acciones son susceptibles de negociarse en el mercado de valores, llevando

a cabo el 13 de junio de 2008 la Oferta Pública Inicial de las acciones representativas de su capital social.

La BMV, es el foro en el que se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en México, siendo su objeto el  facilitar las

transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y competitividad, a través de las siguientes funciones:

 Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores,

títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), así como prestar los servicios necesarios para la

realización de los procesos de emisión, colocación en intercambio de los referidos valores.

  Proporcionar, mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre la información relativa a los valores inscritos en la

Bolsa Mexicana y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se

realicen.

 Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a

las disposiciones que les sean aplicables.

 Expedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en

el mercado de valores, así como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las

casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana.

Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operación o proyectos de expansión, pueden obtenerlo a través del mercado

bursátil, mediante la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposición de

los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de libre competencia

y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.

Como parte de una filosofía de administración y control corporativo basada en la existencia de órganos colegiados y de puestos directivos que
participen en la administración y toma de decisiones más informadas, la Bolsa Mexicana de Valores ha establecido los siguientes  órganos
intermedios del Consejo de Administración, los cuales sirven como apoyo para el desempeño de sus actividades en el mercado de valores.

Comité de Auditoría Comité de Prácticas Comité de Admisión Comité de Listado de Comité de Vigilancia Comité Comité Comité de
Societarias de Miembros Valores de Emisoras Disciplinario Normativo Tecnología

Órgano delegado del Analizará y evaluará Evaluar y aprobar la Evaluar y aprobar la Coordinar las Conocer y resolver Establecer y Desempeñar las
Consejo de las operaciones en admisión de admisión y listado de funciones de sobre los casos de mantener actividades
Administración para las que la Sociedad cualquier valores de emisoras vigilancia del presuntas actualizado un consultivas y de
desempeñar las tenga un conflicto de intermediario en la Sociedad, en los mercado a cargo de violaciones a las marco asesoría en
funciones en materia interés. financiero que términos previstos la Sociedad, Normas normativo de materia
de auditoría a que se pretenda operar a en la Ley del incluyendo la Autorregulatorias carácter tecnológica.
refiere la Ley del Facultades: través de los Mercado de Valores. integración e que emita la autorregulator
Mercado de Valores y sistemas de investigación de los Sociedad, a las io. Conoce
coordinar las negociación de la Revisar y resolver casos de presuntas disposiciones de su r y dar opinión al
Aprobar, en su caso,
actividades tendientes Sociedad en sobre las solicitudes violaciones a las Reglamento Desarrollar, Consejo de
la compensación del
a la correcta evaluación términos de lo de listado que se normas Interior y demás fomentar y Administración
Presidente del
de riesgos de la previsto por la Ley presenten a la autorregulatorias ordenamientos de mantener un sobre la estrategia
Consejo de
Sociedad y de las del Mercado de Sociedad sobre que emita la la Bolsa Mexicana marco en materia de
Administración de la
personas morales que Valores diversos valores. Sociedad, a las de Valores, normativo con tecnología de la
Sociedad, y el
controle, con la disposiciones de su cometidas por las orientación Sociedad y de las
esquema de
colaboración de Resolver sobre la Reglamento Interior personas obligadas autorregulator personas morales
compensación del Solicitar por conducto
auditoría interna, las admisión de nuevos y demás conforme a dichas ia que regule que controle,
Director General y del de la Sociedad, al
áreas involucradas y, miembros. ordenamientos de la disposiciones e las actividades incluyendo sin
Director General emisor o a la casa de
en su caso, el apoyo de Bolsa Mexicana de imponer las de los limitar: sistemas,
Adjunto, en el bolsa colocadora,
asesores externos. Valores, cometidas sanciones participantes infraestructura de
entendido que la Realizar consultas cualquier información
por las personas correspondientes del mercado procesamiento,
función de aprobar la que, en su caso, adicional que
Facultades: obligadas conforme a de resultar de valores en comunicaciones y
retribución integral deban hacerse a requiera para tener
tales disposiciones. procedente. concordancia servicios de
del Director General terceros expertos los elementos
Dar opinión al Consejo de la Sociedad, así independientes, a fin suficientes para con las leyes y tecnologías de
de Administración como las políticas de adoptar resolver Coordinar las Conocer y resolver disposiciones información
sobre los asuntos que le para la designación y cualesquier adecuadamente actividades del sobre los casos de de carácter (proyectos de alto
competan conforme a retribución integral decisiones que sean sobre la procedencia Director de Vigilancia. presuntas general impacto en costo o
la Ley del Mercado de de los demás requeridas. de listado de valores violaciones a las aplicables a los en la estrategia), y
Valores y disposiciones directivos relevantes una emisora. Realizar consultas Normas mismos contribuir a que la
generales que emanen deberán ser que, en su caso, Autorregulatorias misma se
Presentar al Consejo
de la misma. aprobados por el deban hacerse a que emita la Aprobar la encuentre alineada
de Administración y a Realizar consultas
Consejo de terceros expertos Sociedad, a las abrogación, con los objetivos
la Asamblea de que, en su caso,
Administración previa independientes, a fin disposiciones de su adición, de negocio.
Evaluar el desempeño Accionistas un deban hacerse a
opinión del Comité de adoptar Reglamento derogación,
de la persona moral que reporte respecto de terceros expertos
de Prácticas cualesquier Interior y demás expedición y
proporcione los sus actividades, al independientes, a fin
Societarias. decisiones que sean ordenamientos modificación Conoce
servicios de auditoría menos anualmente, de adoptar
emitidos por la r y dar seguimiento
 Comité de Auditoría Comité de Prácticas Comité de Admisión Comité de Listado de Comité de Vigilancia Comité Comité Comité de
Societarias de Miembros Valores de Emisoras Disciplinario Normativo Tecnología

externa, así como Determinar las cuando se les solicite, cualesquier requeridas. Bolsa Mexicana de de normas que a la
analizar el dictamen, políticas de o cuando, a su juicio, decisiones que sean Valores, conforme se contienen implementación de
opiniones, reportes o compensación que ameriten hacerse del requeridas. Presentar al Consejo a los en el los proyectos
informes que elabore y deberá guardar la conocimiento del de Administración y, procedimientos Reglamento principales en
suscriba el auditor Sociedad en su Consejo y de la Presentar al Consejo en su caso, a la que se establezcan Interior y materia de
externo. estructura Asamblea de de Administración y a Asamblea de en el citado demás tecnología de la
organizacional, con Accionistas. la Asamblea de Accionistas, un Reglamento. ordenamiento Sociedad y de las
Discutir los estados base en la situación Accionistas un reporte respecto de s y normas de personas morales
financieros de la de mercado. reporte respecto de sus actividades, al Imponer las la Bolsa que controle e
Sociedad con las sus actividades, al menos anualmente, sanciones que Mexicana de informar al Consejo
personas responsables Evaluar menos anualmente, cuando se les solicite, procedan Valores que, de Administración
de su elaboración y periódicamente al cuando se les solicite, o cuando, a su juicio conforme al entre otros de la Sociedad
revisión, y con base en Director General y o cuando, a su juicio, amerite hacerse del Reglamento aspectos, sobre la situación
ello recomendar o no al demás directivos ameriten hacerse del conocimiento del Interior que rige a establezcan un que guardan estos
Consejo de relevantes. conocimiento del Consejo y de la la Bolsa Mexicana régimen proyectos,
Administración su Consejo y de la Asamblea de de Valores, autorregulator incluyendo las
aprobación. Asamblea de Accionistas. respecto de los io aplicable a desviaciones que,
Realizar consultas
Accionistas. asuntos a que se la propia en su caso,
que, en su caso,
refiere el inciso (i) Sociedad y a detecte.
Informar al propio deban hacerse a Presentar al Comité
anterior. las personas
Consejo la situación que terceros expertos Disciplinario de la
obligadas
guarda el sistema de independientes, a fin Sociedad una opinión
conforme a Conoce
control interno y de adoptar acompañada de las Desahogar los
tales r y dar opinión al
auditoría interna de la cualesquier conclusiones a que casos que se
Ordenamiento Consejo de
Sociedad o de las decisiones que sean llegue con motivo de sometan a su
s. Administración de
personas morales que requeridas. las investigaciones consideración,
la Sociedad sobre
ésta controle, que realice. conforme al
Divulgar de las adquisiciones
incluyendo las Presentar al Consejo procedimiento
manera amplia relevantes de
irregularidades que, en de Administración y a Colaborar a solicitud disciplinario que se
y oportuna, a hardware y
su caso, detecte. la Asamblea de del Comité establezca en las
través de los software, así como
Accionistas un Disciplinario y en el Normas
medios que las contrataciones
Solicitar la opinión de reporte respecto de ámbito de sus Autorregulatorias o
considere principales de
expertos sus actividades en respectivas en el Reglamento
adecuados, la servicios de
independientes en los materia de competencias, en Interior de la Bolsa
entrada en terceros en materia
casos en que lo juzgue compensaciones, al cualquier asunto Mexicana de
vigor de las de tecnología.
conveniente, para el menos anualmente, derivado de la Valores.
normas que
adecuado desempeño cuando se les solicite, investigación por
expida
de sus funciones o o cuando, a su juicio, presuntas violaciones Conocer sobre las Promov
conforme al
cuando conforme a la ameriten hacerse del a las Normas y excusas y er el uso de
inciso ii)
citada Ley o conocimiento del Ordenamientos recusaciones de los estándares
anterior.
disposiciones de Consejo y de la emitidos por la miembros del tecnológicos que
carácter general se Asamblea de Sociedad. Comité permitan la
requiera. Accionistas. Disciplinario. Proponer a las
generación de
autoridades
sinergias de la
competentes
Requerir a los directivos Emitir criterios Sociedad y de las
la expedición
relevantes y demás generales, personas morales
de reformas a
empleados de la lineamientos y que controle.
las leyes y
Sociedad o de las manuales relativos
disposiciones
personas morales que a las actividades de
de carácter
ésta controle, reportes este Comité.
general que
relativos a la
repercutan en
elaboración de la Colaborar a el mercado de
información financiera y solicitud del valores.
de cualquier otro tipo Comité de
que estime necesaria Vigilancia y en el
para el ejercicio de sus Servir como
ámbito de sus
funciones. órgano de
respectivas
consulta para
competencias, en
interpretar las
Investigar los posibles cualquier asunto
normas que
incumplimientos de los derivado de la
expida.
que tenga investigación por
conocimiento, a las presuntas
operaciones, violaciones a las A solicitud del
lineamientos y políticas Normas y Comité de
de operación, sistema Ordenamientos a Listado de
de control interno y que se refiere el Valores de
 Comité de Auditoría Comité de Prácticas Comité de Admisión Comité de Listado de Comité de Vigilancia Comité Comité Comité de
Societarias de Miembros Valores de Emisoras Disciplinario Normativo Tecnología

auditoría interna y inciso (i) anterior. Emisoras de la

registro contable, ya Sociedad,
sea de la propia Solicitar la emitir opinión
Sociedad o de las comparecencia del sobre el
personas morales que Director de contenido y
ésta controle, para lo Vigilancia cuando alcance de
cual deberá realizar un lo considere cualquier
examen de la necesario. aspecto
documentación, jurídico
registros y demás relacionado
Proponer al Comité
evidencias con algún
Normativo la
comprobatorias, en el trámite de
expedición,
grado y extensión que listado de
modificación o
sean necesarios para valores en el
derogación de
efectuar dicha Listado de la
Normas
vigilancia. Sociedad.
Autorregulatorias
que emita la
Vigilar que el Director Sociedad, de su
General dé Reglamento
cumplimiento a los Interior y demás
acuerdos de las ordenamientos que
Asambleas de en ejercicio de sus
Accionistas y del facultades
Consejo de autorregulatorias
Administración de la expida la BMV
Sociedad, conforme a
las instrucciones que,
en su caso, dicte la
propia Asamblea o el
referido Consejo.

Para realizar la oferta pública y colocación de los valores, la empresa acude a una casa de bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran
público inversionista en el ámbito de la Bolsa Mexicana. De ese modo, los emisores reciben los recursos correspondientes a los valores que
fueron adquiridos por los inversionistas.
Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado bursátil, éstos pueden ser comprados y vendidos (mercado secundario) en
la Bolsa Mexicana, a través de una casa de bolsa.

La Bolsa Mexicana de Valores es el lugar físico donde se efectúan y registran las operaciones que hacen las casas de bolsa. Los inversionistas
compran y venden acciones e instrumentos de deuda a través de intermediarios bursátiles, llamados casas de bolsa. Es muy importante recalcar
que la Bolsa no compra ni vende valores.

El público inversionista canaliza sus órdenes de compra o venta de acciones a través de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotores son
especialistas registrados que han recibido capacitación y han sido autorizados por la CNBV. Las órdenes de compra o venta son entonces
transmitidas de la oficina de la casa de bolsa al mercado bursátil a través del sofisticado Sistema Electrónico de Negociación, Transacción,
Registro y Asignación (MONET) donde esperarán encontrar una oferta igual pero en el sentido contrario y así perfeccionar la operación.

Una vez que se han adquirido acciones o títulos de deuda, se puede monitorear su desempeño o en los periódicos especializados, o a través de
los sistemas de información impresos y electrónicos de la propia Bolsa así como en el SiBOLSA.

¿Cuál es la importancia de una bolsa de valores para un país?

Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden
los inversionistas buscando una opción para proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando recursos que, a su vez, permiten, tanto
a empresas como a gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza en beneficio del país.
Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta canalización de financiamiento se realice de manera libre, eficiente,
competitiva, equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado.
 En este sentido, la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de México, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a
canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país.

La operación de valores en el mercado de capitales se realiza durante la sesión de remates, cuyo horario lo establece y da a conocer la BMV. Si
por alguna circunstancia se cambia el horario, la Bolsa lo debe anunciar cuando menos con 5 días hábiles de anticipación.

Una sesión de remates del mercado de capitales se lleva a cabo de 8:30 a 15:00 hrs, de lunes a viernes y de 8:00 a 14:30 hrs para los títulos de
deuda. La plataforma tecnológica desarrollada y administrada por BMV, para la operación y negociación de valores del mercado de capitales se
llama BMV-SENTRA Capitales. Existe también un periodo de Subasta de apertura, donde el tiempo de duración es de 8:00 a 8:29:59 hrs . Antes
de que inicie la Subasta de Apertura existirá un período de 10 minutos para cancelación de posturas. Además la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV) cuenta con otra modalidad de operación, la Subasta continua, la cual tiene un periodo de operación de las 8:00 a las 15:00 hrs.

Subasta de apertura Subasta continua

Mecanismo que permitirá a los participantes incorporarse activamente durante el período

previo al inicio de la Negociación Continua, así como reducir el diferencial de precio entre las
posturas de compra y venta y tener un inicio del remate más ordenado y con menor
volatilidad en precios.
En la Subasta de Apertura los participantes podrán registrar y cerrar posturas, cuando existan
las condiciones favorables de oferta y demanda.
Está diseñada para brindar a los participantes del mercado, Emisores, Intermediarios e
Inversionistas de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) mejores condiciones de operación,
aumentando su visibilidad mediante avisos al inicio de los procesos de subasta, obteniendo
una mejor elaboración de precios
 La Subasta de Apertura aplica a emisoras del mercado accionario doméstico,
emisoras extranjeras, TRAC’S y Mercado Global.
 El tiempo de duración de la Subasta es de 8:00 a 8:29:59 hrs. Antes de que inicie
la Subasta de Apertura existirá un período de 10 minutos para cancelación de
posturas.
 Los Intermediarios pueden participar con todo tipo de posturas.
 Durante la Subasta las posturas pueden cancelarse, excepto si generan
una asignación preliminar.
 Durante la Subasta el Libro Electrónico de la BMV es anónimo.
 El sistema actualiza el precio y volumen probable de asignación de la Subasta, con
cada postura que tenga contraparte.
 Dentro de los últimos 5 minutos de la Subasta, el sistema inicia de manera
aleatoria la asignación de posturas (utilizando el algoritmo actual de precio
único).
 Al asignarse la Subasta se actualizarán las posturas en el Libro Electrónico.
 Las operaciones producto de la Subasta de Apertura se presentan a las 8:30 hrs. al
inicio del mercado continuo, y a partir de ese momento se calculan las variaciones
contra el precio de cierre anterior y los Índices accionarios correspondientes.
 Durante la sesión de Negociación Continua (8:30 – 15:00 hrs.) el Libro Electrónico
desplegará el nombre de los intermediarios oferentes.
 La Subasta de apertura ofrece al Mercado en General condiciones que favorecen
la formación de precios y una participación más activa de los inversionistas e
intermediarios.
 Pone a disposición de los diferentes participantes un mecanismo ágil y
dinámico que fomenta el envío de posturas al libro electrónico de la BMV,
incrementando las oportunidades para realizar operaciones, y para incorporar a
los precios información y expectativas de los inversionistas previo al inicio del
remate.
 Permite a las Casas de Bolsa mejorar las condiciones en las que prestan sus
servicios para atender de manera más eficaz las órdenes de sus clientes y
participar más fácilmente en operaciones de volumen.
 Facilita a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) realizar de mejor manera la función
de monitoreo y vigilancia para asegurar condiciones de equidad y transparencia
en la operación.
 Es consistente con la adopción de mejores prácticas de los principales mercados
electrónicos a nivel internacional
Dar un mejor soporte transaccional a los títulos accionarios que tienen una menor
liquidez.
La modalidad Subasta continua de la BMV incorpora prácticas acordes con las tendencias
actuales que fomentan la liquidez y mejoran la
formación de precios, atendiendo a las condiciones de operatividad de las emisoras
mexicanas.
La Subasta Continua brindará a las emisoras que participen en ella mayor visibilidad entre
operadores e inversionistas, al invitarlos a participar una vez iniciado cada proceso de
operación por subasta. También, permitirá a las emisoras reincorporarse al esquema
tradicional de Negociación Continua, cuando se den las condiciones requeridas para esta
modalidad.
 La modalidad de Subasta continua tiene un horario de operación de las 8:00 a
las 15:00 hrs.
 Si una postura de compra y otra de venta, coinciden en el precio, da inicio
una subasta con duración de 60 minutos, considerando los últimos 5 minutos
para que en cualquier momento el sistema ejecute de manera aleatoria la
asignación.
 Se podrán realizar un máximo de siete subastas en el día por emisora-serie.
 Las posturas de compra y de venta que generan una asignación preliminar no
podrán modificarse.
 Al término de la subasta las posturas no asignadas permanecerán en el libro
electrónico, en espera de una nueva postura que produzca el inicio de una
nueva Subasta Continua.
 Si después de las 14:00 hrs., no existen posturas que coincidan en precio, la
subasta se declara desierta por el resto de la sesión de remate.
 De no existir asignación en el día, el precio de cierre anterior permanecerá
como precio vigente para el cálculo de variaciones.
 La fijación de un nuevo precio como último hecho se determinará por el
resultado de la última subasta del día.
 Se permite el registro de posturas con vigencia de hasta 30 días.
 Las características de transparencia de la Subasta Continua permiten ampliar
los rangos de fluctuación máxima en precio promoviendo así mayor
continuidad de la operación.
Mecanismos de difusión
La BMV divulgará el inicio de cada subasta a través de sus sistemas de
información dirigidos a inversionistas profesionales y no profesionales:
 Sistema de Negociación BMV SENTRA Capitales
 EMISNET
 Sistema de diseminación de información SIVA
 Página de Internet de BMV
 Boletín Bursátil
Además se conocerán los resultados de las subastas, incluyendo: hechos, volumen e
intermediarios participantes.
 Subasta de apertura Subasta continua

Beneficios de la Subasta continua

 Al Mercado en General ofrece condiciones que favorecen la formación de

precios y una más activa participación de los inversionistas.
 A los Participantes pondrá a su disposición un mecanismo ágil y dinámico que
fomenta el envío de posturas al libro electrónico de la BMV, incrementando las
oportunidades para realizar operaciones. Al mismo tiempo reduce las
interrupciones en la cotización de las acciones por variaciones extraordinarias
en sus precios.
 A las Casas de Bolsa mejora las condiciones en las que prestan su servicios para
atender de manera más eficaz las órdenes de sus clientes y participar más
fácilmente en operaciones de volumen.
 A los Emisores ofrece:
-Un más eficiente soporte transaccional para sus títulos accionarios.
-Facilita el mantenimiento de los requisitos de mantenimiento de listado en la
BMV.
-Mayor visibilidad, dado que toda subasta se dará a conocer al momento de su
inicio y los inversionistas tendrán la oportunidad de incorporar sus posturas.
 Permite mejorar la función de monitoreo y vigilancia que realiza la Bolsa para
asegurar condiciones de equidad y transparencia en la operación.
 Con la nueva versión 5.0 del Sistema de Negociación BMV SENTRA
Capitales se avanza en materia de convergencia con las tendencias
internacionales en los principales mercados electrónicos.

Este sistema, totalmente descentralizado y automatizado, permite negociar valores en tiempo real, desde agosto de 1996, a través de cientos de
terminales de computadora interconectadas por una red, ubicadas en las Casas de Bolsa y controladas por la estación de Control Operativo, de
la BMV.

Las operaciones se cierran o se ingresan a través de los formatos que aparecen en pantalla, en los que se especifica: la emisora, serie, cantidad y
el precio de los valores que se desean para comprar o vender.

El área de Control Operativo monitorea la sesión de remate, lleva un estricto registro de todos los movimientos, los usuarios, las políticas y los
parámetros del sistema. El personal de esta área cuenta con dos clases de pantallas para facilitar la supervisión del mercado.

Este sistema fue desarrollado por personal de la propia BMV y cumple con los estándares internacionales más estrictos de comodidad de
operación y seguridad. Las posturas que se ingresan durante la sesión de remates se registran en centésimas de segundos, con lo que existe una
certeza total de quién ofertó primero en cada transacción.

El diseño y las características técnicas del sistema, así como las reglas de operación a las que se sujetan en todo momento sus usuarios, son
consistentes con lo establecido en el Reglamento Interior de la Bolsa de Valores, la Ley del Mercado de Valores y las disposiciones de carácter
general (circulares) emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Con el propósito de garantizar tiempos adecuados de respuesta y optimizar el desempeño de BMV-SENTRA Capitales, la información de
cotizaciones y hechos generada se transfiere a bases de datos que pueden ser accesadas mediante los sistemas electrónicos de la BMV.

Esta independencia entre los sistemas de operación y diseminación de información, evita que el gran número de consultas que se realizan
diariamente afecte la eficiencia y calidad de respuesta de BMV-SENTRA Capitales.

PRECIO AJUSTADO: El precio resultante de aplicar al Precio de Cierre el valor que implique el ejercicio de un derecho corporativo o patrimonial
decretado por la Emisora de que se trate, calculado por la Bolsa conforme a la metodología y criterios establecidos en el Manual. PRECIO DE
APERTURA: El Precio de Cierre o, en su caso, el Precio Ajustado calculado por la Bolsa o, en su caso, el precio base para la negociación por
subasta al inicio de una Sesión de Remate. PRECIO DE ASIGNACIÓN: El precio o precios resultantes de una subasta, calculados por la Bolsa
conforme a la metodología y criterios establecidos en el Manual. PRECIO DE CIERRE: El precio promedio ponderado en función del volumen que
por acción, calcule la Bolsa al final de cada Sesión de Remate conforme a los procedimientos y metodología que se especifiquen en el Manual, y
en su defecto el Último Hecho de la sesión correspondiente y a falta de ambos, el último Precio de Cierre.

SESIÓN DE REMATE: El horario durante el cual se podrán ingresar Posturas y concertar Operaciones, incluyendo la Preapertura, conforme a las
etapas establecidas en el Manual. SPLIT: El aumento del número de acciones en circulación de una Emisora, sin variar el importe de su capital
social, disminuyendo el valor nominal o si éste no estuviere expresado, el valor teórico de la totalidad de acciones en circulación. SPLIT INVERSO:
La reducción del número de acciones en circulación de una Emisora, sin variar su capital social, aumentando el valor nominal o si éste no
estuviere expresado, el valor teórico de la totalidad de acciones en circulación. ÚLTIMO HECHO: La última Operación realizada durante cualquier
Sesión de Remate respecto de un valor determinado. SUSCRIPCIÓN. Opción que se concede a los accionistas de la sociedad para suscribir con
preferencia respecto a los que no lo son, las nuevas acciones que se emiten al ampliarse el capital; aumento al capital social realizado con
recursos obtenidos de los accionistas o de terceros que adquieren acciones nuevas para captar capital. AJUSTE DE ACCIONES: cuando la
empresa emisora decreta y cubre derechos patrimoniales, en la BMV se efectúa ajuste técnico en el precio 48 horas hábiles antes de la fecha de
ejercicio de dicho derecho y dicho título se considera que opera durante ese periodo ex cupón indicado en el número de cupón. VALOR
NOMINAL ACCIONES: precio de la primera colocación y nunca cambia. VALOR MERCADO ACCIONES: precio de mercado cambia por la oferta y
la demanda, los dividendos sobre el valor de las acciones producen que el precio de la acción baje. AJUSTE POR DIVIDENDO EN EFECTIVO:
participación de los accionistas en las utilidades generadas por una empresa y decretados en asamblea general. El cobro del dividendo se efectúa
mediante cupones y se puede efectuar en una sola exhibición o varias. AJUSTE POR DIVIDENDO EN ACCIONES: suscribir nuevas acciones vs
utilidades acumuladas y dichas acciones en proporción directa a las acciones que posean.

SISTEMA INTERNACIONAL DE COTIZACIONES (SIC): Mecanismo diseñado para listar y operar valores que no fueron objeto de oferta pública en
México y que se encuentran listados en mercados de valores extranjeros que han sido reconocidos por la CNBV o cuyos emisores hayan recibido
un reconocimiento correspondiente por parte de la CNBV. SECCION SIC CAPITALES (de acciones o certificados de participación sobre acciones
inscritos exclusivamente en la sección especial del registro. SECCION SIC DEUDA (de instrumentos de deuda inscritos exclusivamente en la
sección especial del registro, así como de instrumentos de emisoras extranjeras.

MOTOR DE NEGOCIACIÓN TRANSACCIONAL (MONET): presentó a principios de septiembre del 2012 el nuevo sistema informático de
negociación con el que operadores de los mercados financieros representados en la BMV podrán negociar sus transacciones con mayor rapidez.
MoNeT se convierte en  la  única plataforma con la que podamos operar en la BMV. Esto se debe a que con MoNet el  tiempo medio para la
realización de operaciones se sitúa en 90 microsegundos. La incorporación de nuevos filtros de mercado.

ENTIDADES FINANCIERAS PATROCINADORAS: Son las casas de bolsa o las instituciones de crédito que a través de la bolsa soliciten a la Comisión
el reconocimiento de mercados de valores del exterior o de emisiones extranjeras, así como para el listado de los valores correspondientes en el
SIC.

ÍNDICES ACCIONARIOS: se constituye con una muestra balanceada de títulos que buscan representar el comportamiento del mercado a nivel
general.
S&P Dow Jones índices adquiere la responsabilidad del cálculo, producción, operación, licenciamiento y distribución de los índices de la BMV
a partir del 2017.
 S&P/ BMV IPC Mexbol Index: muestra el rendimiento de las acciones (35 acciones) de mayor tamaño y liquidez listadas en la Bolsa.
Busca proporcionar un índice amplio, representativo y fácilmente replicable, que abarque el mercado bursátil mexicano. El IPC
(índice de precios y cotizaciones) es el indicador más importante de la Bolsa desde 1978. Lo que este indicador expresa es el
rendimiento que el mercado de acciones tiene en función de las variaciones de los precios en una muestra que representa a la
totalidad del mercado accionario. Los componentes del índice son ponderados por capitalización de mercado modificada sujetos a
requisitos de diversificación. La muestra se revisa en marzo y septiembre. IShares NAFTRAC (ETF) (2009). Es el principal benchmark
utilizado por las instituciones financieras mexicanas, quienes intentan replicar y superar los rendimientos observados en este índice.
Sirve para proteger, administrar y mitigar los riesgos relacionados con la inversión en el mercado accionario mexicano.
TRACs: Renta Variable y son certificados de participación que representan patrimonio o de fideicomisos de inversión.
Mantienen en posición canastas de acciones. Instrumentos de inversión que replican el desempeño de determinados
índices de referencia. Replicar el comportamiento de las acciones o portafolio al que está referido. Unidad mínima de
conversión 100,000 certificados. El más representativo de ellos es el NAFTRAC, que replica el comportamiento del IPC,
facilitando a pequeños inversionistas el acceso a inversiones patrimoniales.
Los TRAC’s (Títulos Referenciados a Acciones), mejor conocidos en inglés como ETF’s (Exchange Traded Funds), son
instrumentos financieros de inversión que funcionan como una cartera de inversión. En su interior se encuentran
diversificados en distintos valores, y como una acción, porque cotizan y se comercializan a través de las Bolsas de
Valores. Además de tener acceso a ETF's  mexicanos, están aquellos que nos dejan invertir en el extranjero; tan solo a
través del Sistema Internacional de Cotizaciones de la BMV se encuentran listados más de 500 ETF's globales que están al
alcance de cualquier inversionista. QQQ. SPY, DIA.

Beneficios que tienen para el inversor:

Menores costos: A modo ilustrativo y con cifras del año 2013, el costo promedio de invertir en un fondo común de
inversión en Estados Unidos era de 1,37% de los activos bajo manejo, mientras que el costo de invertir a través del ETF
promedio fue de 0,45%. La principal razón del menor costo es que los ETF generalmente siguen estrategias pasivas
donde se intenta replicar un índice (el S&P 500 por ejemplo a través del ETF SPY) y entonces no tienen que afrontar los
costos de hacer estrategias activas en las que discrecionalmente el portfolio manager tiene que identificar valor en
acciones cuyo precio se encuentra desarbitrado.

Mejor acceso: Antes de la existencia de los ETF invertir en un activo como oro, bonos de mercados emergentes,
monedas, volatilidad era muy costoso o imposible salvo para inversores institucionales. Por su naturaleza de ser
negociados en mercados, cualquier cliente con acceso a un agente intermediario puede acceder a ETF que replican la
exposición a una variadísima clase de activos. Así, aún inversores minoristas pueden comprar una parte proporcional de
un portfolio de activos mayor al cual no accedería de manera individual.

Transparencia: No todos los fondos comunes de inversión están obligados a reportar las posiciones de su cartera de
manera diaria, de modo que algunos se manejan con el requisito legal de hacer pública esa composición al cierre de cada
 trimestre calendario. En contraposición, los ETF con estrategias pasivas de mayor volumen hacen pública su cartera
diariamente, y los ETF con estrategias activas (que específicamente se desvían de un índice de referencia) están
obligados a hacerlo.

Liquidez: Cotizando y negociándose en los mercados, los ETF pueden ser comprados y vendidos en el mercado
secundario durante la rueda de mercado. También pueden ser utilizados para tomar fondos, vendidos en descubierto, o
cualquier otra cosa que uno pueda hacer con una acción. Eso asegura un universo de inversores mucho más amplio que
el de los fondos comunes de inversión, independientemente del volumen que vayan a invertir o del plazo de la inversión.

https://blog.finerio.mx/blog/que-es-un-etf-y-cuales-son-sus-ventajas

 S&P/ BMV INMEX: indicador que busca medir el rendimiento de las 20 acciones de mayor tamaño y liquidez que forman parte del
S&P/BMV IPC. Los componentes del índice son ponderados por capitalización de mercado modificada sujetos a requisitos de
diversificación. Revisión en marzo y septiembre.

 S&P/ BMV: índice de Mediana Capitalización (IMC30) indicador que busca medir el rendimiento de acciones de capitalización media
listadas en la Bolsa. Los componentes so ponderados por la capitalización de mercado modificada sujetos a requisitos de
diversificación. Revisión anual

 S&P/ BMV RENTABLE: indicador que busca medir el rendimiento de las acciones de mayor tamaño y liquidez listadas en la Bolsa que
han realizado el pago de dividendos. Proporciona a los inversionistas un índice amplio, representativo, pero al mismo tiempo
fácilmente replicable que abarca el mercado bursátil mexicano. Los componentes so ponderados por la capitalización de mercado
modificada sujetos a requisitos de diversificación. Revisión anual en marzo. Los rendimientos en los instrumentos de renta variable
se ejercerán por diferencia de precio o pagos de dividendos.

REGLA 144: emitido por la SEC establece las condiciones sobre las cuales los valores no registrados pueden ser colocados en mercados primarios
y secundarios.

 El inversionista deberá mantener los valores por un cierto periodo

 Debe existir información pública del emisor disponible para los inversionistas

 Existen restricciones sobre el volumen de venta de los valores

 La venta de valores debe de hacerse bajo las mismas condiciones y características que aplican venta normal

 Propuesta oferta mayor 50,000 USD ó más de 50,000 acciones.

REGLA 144A: emitida por la SEC que modifica una restricción que existía antes de 1990 donde los inversionistas debían mantener los valores por
un periodo mínimo de 2 años. Los valores extranjeros pueden realizar colocaciones privados sin la obligación de registrarse ante la SEC para que
los valores extranjeros puedan ser adquiridos por inversionistas institucionales calificados por ellos las empresas extranjeras no registradas no
tienen la obligación de divulgar información financiera y los costos y gastos son más bajos.

ARBITRAJE INTERNACIONAL: compra venta simultánea de valores en distintos países aprovechando el diferencial de precios y el tipo de
cambio, logrando una utilidad de esta operación. Adquirir valores en las plazas donde se encuentran más baratos y venderlos en aquellas plazas
donde se encuentren a mayor precio.

 Incrementa la bursatilidad de valores como acciones

 Permite la alineación de precios

 Brinda liquidez a los mercados

 Genera utilidades

American Depositary Receipts (ADR) certificados negociables emitidos por bancos de Estados Unidos, los cuales representan una inversión en

una cantidad específica de acciones de una empresa extranjera. En otras palabras, el banco depositario de Estados Unidos compra acciones

locales de una empresa extranjera y emite luego certificados que los inversionistas pueden comprar y vender en el mercado de Estados Unidos.

Es, entonces, los ADRs son una forma indirecta de invertir en acciones de una empresa extranjera a través de instrumentos de inversión

emitidos y listados en Estados Unidos. Si bien originalmente los ADRs aparecieron orientados a inversionistas norteamericanos, hoy en día

cualquier inversionista, con acceso al mercado de Estados Unidos a través de plataformas electrónicas, puede comprar o vender ADRs. Los ADRs
son denominados en dólares estadounidenses, por lo que los inversionistas no deben preocuparse de llevar a cabo conversiones entre monedas,

a lo que estarían obligados si decidieran invertir directamente en acciones listadas en la bolsa local donde la empresa opera. El certificado

emitido por el banco depositario sabemos que se denomina “ADR”, mientras que la acción local que respalda la emisión del certificado se

llama “ADS” (American Depositary Share). La relación entre el ADR y el ADS se determina al momento de hacer la emisión, y se denomina

“Depositary Receipt Ratio”.

Puede ocurrir que cada ADS o acción local represente un ADR o certificado, como el caso de YPF (ratio 1:1). Pero esto no tiene por qué ser

siempre así, ya que es común que más de una acción local represente un ADR. Pensemos en el caso de Petrobras (PBR), donde el ratio es 2:1, o

sea, dos acciones locales por cada ADR o en Ecopetrol (EC), donde el ratio es 20:1, entre otros ejemplos. La posibilidad de convertir acciones

locales en ADRs, así como ADRs en acciones locales existe y puede ser solicitada en cualquier momento. Cuando los ADRs se convierten en

acciones locales el proceso se denomina flowback, mientras que cuando la conversión es de acciones locales en ADRs el proceso se conoce como

inflow. Es natural que dichas conversiones, en cualquiera de los dos sentidos, tengan un costo asociado, ya que implica un proceso contable y

administrativo para el banco depositario.

 ADR sponsored (patrocinado): En este caso, el banco depositario y la empresa extranjera mantienen una relación contractual,

jurídica. Esto es, el banco depositario emite los ADRs a pedido de la empresa, la cual, como su nombre indica, patrocina la emisión.

Normalmente, la empresa extranjera cubrirá los costos de emisión de los certificados, mientras que el banco depositario se

encargará de los aspectos administrativos, legales y operativos.

 ADR unsponsored (no patrocinados): A diferencia de los anteriores, en este tipo de ADRs la empresa extranjera no solicita ni

patrocina la emisión del ADR, sino que el banco depositario simplemente lo hace a su exclusiva decisión. Por este último motivo,

puede haber más de un ADR de una misma empresa extranjera, de acuerdo con qué banco depositario lleva a cabo la emisión. Esto

no puede ocurrir en los ADR sponsored, de los que solamente puede haber uno. Este tipo de ADRs solo puede operarse over-the-

counter (fuera de una bolsa), es decir, en una transacción privada entre el inversionista y una contraparte. Asimismo, los ADR

unsponsored nunca le dan al inversionista derechos de voto.

Otra forma muy útil de clasificar ADRs se basa en el tipo de acceso y regulación que la empresa extranjera tiene en mercado de Estados Unidos,

en tres niveles:

Nivel 1: En este tipo de ADRs la empresa extranjera o bien no califica, o bien no desea que sus ADRs estén listados y se operen en las bolsas de

Estados Unidos. De esta manera, la operativa de los certificados es exclusivamente over-the-counter, altamente especulativa. Esta modalidad es

usada por las empresas extranjeras para medir el interés que sus acciones provocan en el mercado de Estados Unidos. Es decir, antes de

embarcarse en un procedimiento más caro y complejo, cumpliendo estándares más altos, la empresa se presenta al mercado norteamericano

bajo esta modalidad para evaluar el interés que produce.

Nivel 2: Cumplen con mayores exigencias de la SEC (Securities and Exchanges Commission) que los ADRs Nivel 1. Debido a esto último,

normalmente reciben más atención de los inversionistas, tienen más volumen de operaciones diario y permiten a la empresa extranjera obtener

más visibilidad, eventualmente permitiéndole ampliar su capital.

Nivel 3: Son los que cumplen los mayores requisitos regulatorios de parte de la SEC, tal como si se tratara de empresas norteamericanas. Estos

mayores requisitos les dan mayor exposición a inversionistas de todo tipo (privados e institucionales). La empresa puede ampliar su capital

accionario mediante estos ADRs, así como asegurarse una presencia significativa en el mercado norteamericano.

Dividendos: Los pagos de dividendos que la empresa hace en el mercado local llegan a los inversionistas en ADRs netos de costos de conversión

de monedas, así como de impuestos locales. El banco depositario se encarga de retener estas cantidades. Asimismo, es común también que el

banco depositario cobre un cargo anual de administración, el cual usualmente se descuenta al momento de pagar los dividendos, pero en los

casos donde la empresa local no paga dividendos, se refleja como un cargo por separado.

Terminación del ADR: El ADR puede ser terminado por decisión de la empresa extranjera o del banco depositario. Normalmente la terminación

ocurre a pedido de la empresa extranjera, por encontrarse en algún proceso de fusión o reorganización. Es habitual que en estos casos el

tenedor de ADRs reciba una notificación y tenga la opción de elegir mantener las acciones locales (ADS) o recibir un pago para deshacer su

posición en el instrumento.

RATIO: No es necesario que exista una relación uno a uno entre un ADR y la acción subyacente. El ratio (o tasa) puede

ser 1, mayor a 1 o menor a 1. Que quiere decir esto? Básicamente que un ADR puede ser equivalente a una acción, o

bien puede ser equivalente a 2 o más acciones, o bien a una fracción de una acción.

Lotes, pujas y picos:

+  Lotes: Cantidad mínima de títulos que se intercambian en una transacción (100 títulos generalmente). Precio menor o igual a $200 serán 100
títulos y precio mayor a $200 serán 5 títulos.

+  Puja: Importe mínimo en el que puede variar el precio unitario de cada título (1 centavo).

Renta Variable: 0.001 Puja arriba= precio mayor al acordado

Warrants: 0.01 Cero puja arriba= igual siempre que sea positivo
Listado SIC: 0.01 Puja abajo= precio menor al acordado
Renta fija: 0.10 Cero puja abajo= igual siempre que sea negativo

+  Pico: Cantidad de títulos menor a la establecida por un lote.

Tipos de posturas:
+  Limitadas: Postura a un precio determinado para su ejecución en el mercado a ese precio o, en su caso a uno mejor.

+  A Mercado: Postura para ejecutarse al mejor precio que se pueda obtener en el mercado.

+  Al Cierre: Postura que se ejecuta al final del remate al precio de cierre determinado por la Bolsa.

+  De Paquete: Postura de oportunidad que adquiere la Casa de Bolsa por cuenta propia para ofrecerla posteriormente a sus clientes.
+  Mejor Postura Limitada: Postura con precio límite de ejecución que siempre se presenta en el libro electrónico como la mejor postura.

+  Tiempo Específico: Postura con vigencia por un tiempo determinado dentro de una sesión de remate

+  Venta en Corto: Postura de venta de valores cuya liquidación por parte del vendedor se efectúa con valores obtenidos en préstamo.

Cruces:
Representa simultáneamente al comprador y al vendedor en una posible operación. Los cruces pueden ser:

+ Tradicional: En un mismo formato, considera la parte vendedora y compradora con un tiempo de duración de 20 segundos, en donde la Casa
de Bolsa que inicia la operación puede ceder un mínimo de 5% de la venta y la compra.

 + Sujeto a Participación: Cuando se encuentran en el Libro Electrónico dos posturas extraordinarias contrarias de un mismo intermediario cuyos
precios sean asignables entre sí, inicia un cruce con duración de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que inicia la operación puede ceder
hasta el 100% de la venta y la compra.

 + De Cierre Directo: Cuando se encuentra en el Libro Electrónico dos posturas de un mismo intermediario (al menos una calificada como
ordinaria y con importe menor a 250,000 UDIS). Se realiza automáticamente la operación, sin que exista la participación de otro intermediario

Los valores que integren el mercado de capitales podrán negociarse conforme a cualquiera de los siguientes esquemas de operación:

I. Continua: el procedimiento mediante el cual las Posturas puedan registrarse y las Operaciones perfeccionarse en cualquier momento durante
la Sesión de Remate.

II. Por subasta. el procedimiento conforme al cual las Posturas sólo puedan registrarse durante el período de subasta, y las correspondientes
Operaciones se perfeccionan conforme a lo dispuesto en el Capítulo Cuarto de este Título.

                                                                   Subastas:
+  Por valuación: Cuando una serie accionaria cumple 20 días hábiles sin operar, pasa de un esquema de operación continua a un sistema de
subastas.

 +  Suspensión de Cotización: La suspensión puede originarse por fluctuaciones extraordinarias en el precio, eventos relevantes, movimientos
inusitados en el valor, realizándose subastas con tiempos de duración entre 5 y 20 minutos, que permitan a los intermediarios establecer un
precio que se ajuste a las condiciones del mercado.

Rangos publicados mensualmente por la Sociedad de Bolsas pudiendo especificar otro rango diferente para los valores que, a su criterio, lo
requieran. Lo puede modificar cuando lo considere oportuno. Cuando un valor intenta negociarse por encima del Rango Estático o Dinámico se
produce una Subasta de Volatilidad.

Precio Estático: El Precio Estático es el precio fijado en la subasta de apertura, pudiendo ser modificado después de cada subasta que surja
durante la sesión de cotización.

Rango Estático: es la variación máxima permitida, tanto al alza como a la baja, respecto al Precio Estático, previamente establecido, y se expresa
en porcentaje. Este porcentaje se determina mediando la volatilidad histórica de los precios de la sesión respecto al precio de apertura. El Rango
Estático estará presente durante toda la sesión bursátil. Se han establecido, por consenso, unos niveles estandarizados: 4%, 5%, 6%, 7%, 8% y
10%.

Se tendrá en cuenta en el caso de valores con cotización a niveles muy bajos la “ regla de los tres ticks”. El valor fluctúa, con permiso del Rango
Estático, por lo menos, en tres ticks sucesivos sin ser necesaria una subasta de volatilidad. En este caso, puede haber Rangos Estáticos por
encima del 10%.
La justificación viene dada para que el sistema no permita la entrada de órdenes limitadas, de compra o venta, por encima o por debajo del
Precio Estático más el Rango Estático, consiguiendo así una protección de los activos en entornos de alta volatilidad e información privilegiada.
De esta forma, un valor subirá o bajará lo que quiera, pero de una forma controlada y poco a poco.

Precio Dinámico: El Precio Dinámico es el último precio negociado de un valor después de la ejecución de cada orden, pudiendo ser el resultado
de una subasta o de una negociación realizada en el Mercado abierto. Este precio no es fijo, se va actualizando constantemente durante la
sesión bursátil y a medida que se van produciendo nuevas negociaciones. Si la última negociación coincide que ha sido después de una subasta,
en este caso el Precio Dinámico coincidirá con el Precio Estático hasta que se produzca un nuevo cruce durante la sesión y de ahí surgirá un
nuevo Precio Dinámico.

Rango Dinámico: El Rango Dinámico está basado en el Precio Dinámico y se calcula para cada valor siendo la máxima variación, en porcentaje,
tanto de subida como de bajada, del precio indicativo durante una subasta o del precio de ejecución de una orden en el Mercado respecto al
Precio Dinámico. 

El Rango Dinámico solamente estará activo mientras el Mercado esté abierto y durante la subasta de cierre siendo igual o inferior al  Rango
Estático. No se activará en la subasta de apertura ni en las subastas de volatilidad.
Los niveles estandarizados son: 1%; 1,5%; 2%; 2,5%; 3%; 3,5%; 4% y 8%. El porcentaje de variación de cada valor se determina analizando la
volatilidad de la variación del precio durante la sesión. Aunque el funcionamiento de estos Rangos va a ser el habitual del Mercado,
excepcionalmente se podrán modificar tales Rangos para un valor, para un grupo o para el Mercado en sí, cuando las condiciones así lo
requieran.

La justificación viene dada para la protección de los precios frente a órdenes de gran volumen, concepto que dependerá de la liquidez del propio
activo, así como para detectar fuertes movimientos de precios entre dos consecutivos.

REGISTRO NACIONAL DE VALORES

El Registro Nacional de Valores (RNV) está a cargo de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, es público y en él se inscriben los valores
objeto de oferta pública e intermediación en el mercado de valores. 

El RNV contiene los asientos y anotaciones registrales relativos a:

 Los valores inscritos conforme a los artículos 85 y 90 de la Ley del Mercado de Valores. 
 Los valores inscritos de forma preventiva conforme a los artículos 91 a 94 de la Ley del Mercado de Valores.
 Los fondos de inversión constituidos  y organizados en términos de la Ley de Fondos de Inversión, de conformidad con el artículo 70
de la Ley del Mercado de Valores. 

Asimismo, el RNV contiene información relativa a la oferta pública en el extranjero, de valores emitidos en México o por personas morales
mexicanas, directamente o a través de fideicomisos o figuras similares o equivalentes. Dicha información es de carácter estadístico y no
constituye un asiento o anotación registral.

El registro se lleva mediante la asignación de folios electrónicos por emisora en los que constan los asientos relativos a la inscripción, suspensión,
cancelación y demás actos de carácter registral, relativos a las emisoras y a los valores inscritos. 

Los folios del registro constan de cuatro partes conforme a lo siguiente:

1. Información general de las emisoras: I. La matrícula de la emisora. II. La denominación de la emisora. III. El tipo o naturaleza de la
emisora. IV. Los datos generales de la emisora.
2. Inscripciones de valores: I. La matrícula de cada tipo de valor. II. El tipo de los valores y sus características principales. III. Los datos
del instrumento público o documento base de la emisión, en su caso. IV. La denominación del intermediario colocador, en su caso. V.
La fecha y monto colocado, precisando el tipo de oferta realizada. VI. Los datos del representante común, cuando corresponda. VII.
 Los datos del fiduciario y características principales del contrato de fideicomiso, de ser el caso. VIII. Los datos relativos al acto
administrativo que contenga la resolución sobre la inscripción y, en su caso, la suspensión o cancelación de la misma. IX. Los demás
asientos registrales relativos a la inscripción. Las modificaciones relativas al número, clase, serie, importe, plazo o tasa y demás
características de los valores, así como el instrumento público y los documentos o las actas en que consten las mismas, darán lugar a
la actualización de la inscripción.
3. Tomas de nota: contendrá cualquier anotación en el Registro respecto de los actos societarios de la emisora que no dé lugar a una
actualización de la inscripción. En todo caso, se anotarán los datos del instrumento público, documento o acta base de la anotación.
4. Fondos de Inversión

El Registro tendrá un apéndice por cada folio que formará parte integrante de éste y contendrá los prospectos de colocación, suplementos o
folletos informativos originales y demás documentos que hayan servido de base para llevar a cabo cada inscripción de valores, sus
modificaciones, suspensiones, cancelaciones y demás actos de carácter registral.

REQUISITOS SUSPENSIÓN (60 días hábiles) CANCELACIÓN

1. Solicitud 1. No entregan info periódica y 1. Infracciones graves o reiterados
2. Constitutiva de la emisora relevante LMV
3. Opinión legal 2. No sigan política congruente 2. Valores no satisfagan requisito
4. Estados financieros 3. Contrario a la LMV de mantenimiento de listado en
dictaminados 4. Procedimiento de cancelación la Bolsa
5. Proyecto prospecto de 3. Lo solicitan las emisoras previo
colocación (info de la empresa) acuerdo de la Asamblea General
Extaordinaria 95% del capital
social (SA que se colocaron no
podrán colocar valores hasta
transcurrido un año).

VALORES: Acciones, partes sociales, obligaciones, bonos, títulos de crédito u opcionales, inscritos o no en el RNV, en serie o masa, capital social,
parte alícuota.
 CASAS DE BOLSA

INTERMEDIACION CON VALORES: realización habitual y profesional de actos tendientes a poner en contacto oferta y demanda de valores,
celebrar operaciones por cuenta de terceros, a nombre propio o en representación de terceros y negociación de valores por cuenta propia y son
INTERMEDIARIOS BURSÁTILES: CASAS DE BOLSA, INSTITUCIONES DE CRÉDITO, SOCIEDADES OPERADORAS DE FONDOS DE INVERSION,
DISTRIBUIDORAS DE ACCIONES DE FONDOS DE INVERSION. El contrato se celebra entre el cliente y el intermediario.

Cuenta discrecional: cliente autoriza a la casa de bolsa actuar a su arbitrio, conforme la prudencia le dicte y cuidando las
inversiones como propia.
Cuenta discrecional limitada: Con restricciones
Cuenta no discrecional: la casa de bolsa actúa conforme a las instrucciones del cliente de manera escrita, verbal,
electrónica o telefónica.

La intermediación bursátil es la actividad que realizan las Casas de Bolsa para poner en contacto a compradores y vendedores de valores,
dicha relación se lleva a cabo  mediante un contrato con el que el cliente autoriza a la Casa de Bolsa a realizar la compra o venta de valores a
nombre propio.

La necesidad de recibir información y tener seguridad en el mercado por parte del inversionista, es lo que da pie a la intermediación bursátil, y
para que la relación inversionista-intermediario sea buena es fundamental que el primero confíe plenamente en el segundo.

La facultad de las Casas de Bolsa para realizar operaciones de intermediación bursátil se encuentran establecidas en los artículos #4 y #22 de la
Ley del Mercado de Valores.

En México, la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB), es el organismo que representa a todos los intermediarios de Casas de
Bolsa que operan en nuestro país ante las autoridades regulatorias del Mercado de Valores, y su principal objetivo es la difusión y promoción del
mercado mediante conferencias, seminarios y comités.

Los dos principales objetivos de la AMIB consisten en hacer estudios para el desarrollo de la Casa de Bolsa y fortalecer el Mercado de Valores y
sus intermediarios financieros mediante proyectos.

Por la función que cumplen, en Estados Unidos los intermediarios bursátiles desarrollan sus actividades en el mercado con un standard de
diligencia muy alto; por tal razón no pueden emitir comentarios respecto a los temas que desconocen.

Lo que el inversionista espera de la intermediación bursátil es:

 Que sea una vía rápida para lograr liquidez con la inversión que realizó.
 Que la inversión efectuada sea segura.
ASESORES EN INVERSION: personas que sin ser intermediarios en el mercado de valores proporcionan servicios de administración de cartera de
valores tomando decisiones de inversión a nombre y por cuenta de terceros, asesoría de inversión en valores, análisis y emisión de
recomendaciones de inversión de manera individualizada.

REQUISITOS OBLIGACIONES PROHIBICIONES

*Mandato o estar autorizado contratos
*Calidad técnica, honorabilidad e historial
crediticia satisfactoria
*Documentar operaciones
*Informar posibles conflictos de interés
*Ajustarse a los objetivos de inversión
*Cumplir normas de autorregulación
*Percibir remuneración de emisoras o
intermediarios
*Percibir dinero o valores, salvo dinero por
la prestación de servicios
*Rendimientos garantizados
*Cotitulares en las cuentas de clientes.

Las casas de bolsa son sociedades anónimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores, y administran
carteras de valores propiedad de terceros. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga de otorgar o revocar la autorización
para operar, de emitir reglas de carácter general y de realizar la supervisión de dichas instituciones. Banco de México, por su parte, emite
diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa. Series O y L (la L no más del 45%), 15 consejeros, 25% independientes, por cada consejero
propietario un consejero suplente, secretario. NO pueden ser consejeros: funcionarios y empleados (directivos), cónyuges de los consejeros o
parentesco hasta el 4°, personas con litigio, sentenciados, inhabilitados, quebrados y concursados, no hayan sido inhabilitados, servidores
públicos inspección, vigilancia, regulación de las casas, auditor externo.

DEBERES FUNCIONES PROHIBICIONES

*Diligencia (buena fe) *Fiduciaria *Celebrar con valores suspendidos
*Lealtad (Confidencialidad) *Mediación, depósito y administración de *Operar fuera de las bolsas
*Mejor ejecución acciones *Garantizar rendimientos
*Adminsitrar carteras de valores *Comprometerse a devolver la totalidad de
*Secreto bursátil los recursos
*Reporto y préstamo sobre valores *Ser responsables de las pérdidas
*Asesoría financiera
*Emitir estados de cuenta
*Distribuir acciones de Fondos de Inversión

“Los agentes de intermediación están obligados a realizar sus actividades con diligencia, libertad, e imparcialidad, otorgando prioridad absoluta
al interés de su comitente, y en caso de existir un conflicto de intereses entre los comitentes, el agente debe mantener la neutralidad”, estipula
el Artículo #171 de la Ley del Mercado de Valores.

SISTEMA DE REMUNERACIONES NO CONSEJEROS INDEPENDIENTES

*Delimitar responsabilidades de los órganos encargados de
esquemas de remuneración
*Establecer políticas
*

SECRETO BURSÁTIL: las CASAS DE BOLSA no podrán dar información sino a los titulares que tengan otorgado poder para disponer de la cuenta o
intervenir en la operación o servicio. La sanción por revelarlo es para PF 3-9 años de prisión más sanción económica y para instituciones
financieras 10,000-100,000 días de salario mínimo. Salvo que sea solicitada por autoridad judicial dictada en juicio (titular) por conducto de la
CNBV lo soliciten para fines fiscales.

FILIAL: SA cuyo capital participa mayoritariamente una institución financiera del exterior o una sociedad Controladora Filial.

PROVEEDORES DE PRECIOS: Las actividades que tengan por objeto la prestación habitual y profesional del servicio de cálculo, determinación y
proveeduría o suministro de precios actualizados para la valuación de valores, instrumentos financieros derivados en mercados reconocidos
por las autoridades financieras o índices, así como de envío de información relacionada con dichas actividades, estarán reservadas a los
proveedores de precios. Para efectos de esta Ley se entenderá por precio actualizado para valuación, aquel precio de mercado o teórico
obtenido con base en algoritmos, criterios técnicos y estadísticos y en modelos de valuación, para cada uno de los valores, instrumentos
financieros derivados o índices. Dentro de los precios actualizados para valuación se incluirán los relativos a las operaciones de reporto y
préstamo de valores, así como de las operaciones con instrumentos financieros derivados. No se considerará como proveeduría o suministro de
precios, la exclusiva transmisión o difusión de cualquier tipo de precios respecto de valores, instrumentos financieros derivados o índices, por
medios electrónicos, de telecomunicaciones o impresos. Para organizarse y operar como proveedor de precios se requiere autorización de la
Comisión, previo acuerdo de su Junta de Gobierno. Dicha autorización, se otorgará a las sociedades anónimas organizadas de conformidad con
las disposiciones especiales que se contienen en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por éste, en lo dispuesto en la Ley General
de Sociedades Mercantiles. Por su naturaleza, estas autorizaciones serán intransmisibles.

Los proveedores de precios deberán contar con un comité de valuación encargado de realizar al menos las funciones siguientes: I. Proponer las
metodologías y los modelos para la valuación de valores, instrumentos financieros derivados e índices, así como revisar dichas metodologías
para mantenerlas actualizadas. II. Solucionar las controversias y observaciones que sobre las metodologías de valuación presenten sus clientes o
autoridades.
INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES Las actividades que tengan por objeto la prestación habitual y profesional del servicio consistente
en el estudio, análisis, opinión, evaluación y dictaminación sobre la calidad crediticia de valores, estarán reservadas a las instituciones
calificadoras de valores. Para organizarse y operar como institución calificadora de valores se requiere autorización de la Comisión, previo
acuerdo de su Junta de Gobierno. Dicha autorización, se otorgará a las sociedades anónimas organizadas de conformidad con las disposiciones
especiales que se contienen en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por éste, en lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles. Por su naturaleza, estas autorizaciones serán intransmisibles.

MANIPULACIÓN DE MERCADO todo acto realizado por una o varias personas, a través del cual se interfiera o influya en la libre interacción entre
oferta y demanda, haciendo variar artificialmente el volumen o precio de valores, con la finalidad de obtener un beneficio propio o de terceros.
No será manipulación de mercado, la realización de operaciones de estabilización consistentes en la compra de acciones o títulos de crédito que
representen dichas acciones, realizadas una vez efectuado el cruce en bolsa con motivo de una oferta pública, respecto de valores de la misma
clase, serie o especie y siempre que no se presenten posturas a un precio mayor al de colocación o a aquél al que se hubiere concertado la
última operación en el mercado, lo que resulte menor.