VENTA DE ALIMENTOS A UNIVERSITARIOS

Flujo del proyecto con financiamiento

(Valores en miles de pesos)
AÑO ==> 0 1 2 3 4 5

+ Ingresos de operación (por ventas) 32,000 32,000 32,000 32,000 32,000

- Costos de operación:
Arriendo, insumos, materiales y mano de obra 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000
- Amortización de la remodelación 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
Ganancias gravables 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000
- Impuestos directos 33% 1,320 1,320 1,320 1,320 1,320
Ganancias netas 2,680 2,680 2,680 2,680 2,680
+ Reversión de la amortización 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
- Costos de inversión 30,000 0 0 0 0 0
Flujo de fondos netos (30,000) 8,680 8,680 8,680 8,680 8,680

Método de amortización lineal

Tasa de amortización anual 20%
Valor del activo a amortizar 30,000 Valor de la amortización anual
Gasto anual de depreciación 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
 ALTERNATIVA A: EDIFICIO DE APARTAMENTOS PARA ARRENDAR
(Valores en miles de $)
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
(+) Ingresos por arrendamientos 180,000 180,000 180,000 180,000 180,000 180,000
(-) Gastos de operación y mantenimiento 54,000 54,000 54,000 54,000 54,000 54,000
Ganancias gravables 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000
(-) Impuesto a la renta 33% 41,580 41,580 41,580 41,580 41,580 41,580
(+) Venta del edificio - Valor de salvamento gravable 2,000,000
(-) Impuesto a la utilidad en venta del edificio 10% 200,000
Flujo de fondos neto 84,420 84,420 84,420 84,420 84,420 1,884,420

ALTERNATIVA B: EDIFICIO DE OFICINAS PARA ARRENDAR

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
(+) Ingresos por arrendamientos - 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000
(-) Costos de operación y mantenimiento - 62,500 62,500 62,500 62,500 62,500
(-) Depreciación de la remodelación - 11,100 11,100 11,100 11,100 11,100
Ganancias gravables - 176,400 176,400 176,400 176,400 176,400
(-) Impuesto a la renta 33% - 58,212 58,212 58,212 58,212 58,212
(+) Venta del edificio remodelado - - - - - 3,500,000
(-) Impuesto a la utilidad fiscal en la venta del edificio 10% - - - - 305,550
Ganancias netas - 118,188 118,188 118,188 118,188 3,312,638
(+) Reversión de la depreciación de la remodelación 11,100 11,100 11,100 11,100 11,100
(-) Inversión en la remodelación 500,000 - - - - - -
(-) Costo de oportunidad 84,420 84,420 84,420 84,420 84,420 1,884,420
Flujo de fondos neto (500,000) (84,420) 44,868 44,868 44,868 44,868 1,439,318

Depreciación de la remodelación Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

Tasa anual de depreciación 2.22%
Valor de la remodelación 500,000
Gasto anual por depreciación 11,100 11,100 11,100 11,100 11,100
Depreciación acumulada 11,100 22,200 33,300 44,400 55,500
Valor del edificio remodelado en libros 488,900 477,800 466,700 455,600 444,500

Tratamiento fiscal de la venta del edificio - Alternativa A

Valor comerical del edificio en el año 6 2,000,000
Valor en libros 0
Utlidad fiscal en la enajenación 2,000,000

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Impuesto de ganancia ocasional 200,000

Tratamiento fiscal de la venta del edificio - Alternativa B

Valor comerical del edificio en el año 6 3,500,000
Valor en libros 444,500
Utlidad fiscal en la enajenación 3,055,500
Impuesto de ganancia ocasional 305,550

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CENTRO DE CAPACITACIÓN EMPRESARIAL
(Valores en millones de pesos) Clave 01 - FEPI

Periodo de evaluación Anual

Horizonte de evaluación 5 años

Inversiones
Valor neto
Gasto anual Valor de venta
Tasa anual de Depreciación en libros Utilidad Pérdida
Ítem Valor por en el último
depreciación acumulada (Costo fiscal (1) fiscal (2)
depreciación año
fiscal)

Edificación 3,000 2.22% 66.6 333.0 2,667.0

Lote 2,000 0.00% 0.0 0.0 2,000.0
Instalaciones 5,000 66.6 333.0 4,667.0 6,000 1,333.0

Muebles y enseres 1,500 10% 150.0 750.0 750.0 500 0.0 250
Equipos de laboratorios 1,000 10% 100.0 500.0 500.0 500 0.0
Equipos de computación y redes 500 20% 100.0 500.0 0.0 20 20.0
Subtotal 416.6
Capital de trabajo 1,000
Valor total de las inversiones 9,000

(1) La utlidad fiscal se grava al 10%

(2) Es deducible de impuestos

Ventas anuales Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Número de cursos vendidos 2,500 3,500 4,000 3,000 500
Valor del curso 2 2 2 2 2
Ingresos por ventas 5,000 7,000 8,000 6,000 1,000

Participación de los costos y los gastos en las ventas 60% 60% 60% 60% 60%
Costos y gastos anuales 3,000 4,200 4,800 3,600 600

Financiación del proyecto

Saldo del crédito 3,000 2,400 1,800 1,200 600 0
Abono anual a capital 600 600 600 600 600
Intereses 12% 360 288 216 144 72
FLUJO DE FONDOS FINANCIERO
(Valores en millones de pesos)
Ítem Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

(+) Ventas 5,000.0 7,000.0 8,000.0 6,000.0 1,000.0

(-) Costos y gastos 3,000.0 4,200.0 4,800.0 3,600.0 600.0
(-) Depreciaciones 416.6 416.6 416.6 416.6 416.6
(-) Valor de los intereses del crédito 360.0 288.0 216.0 144.0 72.0
(-) Pérdida fiscal en la venta de muebles y enseres 250.0
(=) Ingresos gravables 1,223.4 2,095.4 2,567.4 1,839.4 (338.6)
Tasa impositiva sobre la renta 31% 30% 30% 30% 30%
(-) Impuesto de renta 379.3 628.6 770.2 551.8 0.0
(+) Revesión de las depreciaciones 416.6 416.6 416.6 416.6 416.6
(+) Reversión de la pérdida fiscal 250.0
(+) Venta de las instalaciones 6,000
(-) Impuesto sobre la venta de las instalaciones 133.3
(+) Venta de los equipos de cómputo y redes 20
(-) Impuesto sobre la venta de los equipos de cómputo y redes 2
(+) Venta de los equipos de laboratorios 500
(-) Impuesto sobre la venta de los equipos de laboratorio 0
(-) Valor total de las inversiones 9,000
(+) Financiación del proyecto 3,000
(-) Abonos a capital para repagar el crédito 600 600 600 600 600

(=) Flujo de Fondos Neto (FFN) (6,000.0) 660.7 1,283.4 1,613.8 1,104.2 6,112.7