Está en la página 1de 15

Ejercicio p8-12 Inversión inicial a diversos precios de venta

Edwards Manufacturing Company (EMC) considera el reemplazo de una maquina por otra. La maquina actual se adquirió h
instalado de 10,000 dólares. La empresa deprecia la maquina con el MACRS, mediante un periodo de recuperación de 5 años.
cuesta 24,000 dólares y requiere costos de instalación de 2,000 dólares. La empresa esta sujeta a una tasa fiscal de 40%. En
calcule la inversión inicial

US$ US$ US$


Costo instalado de la máquina propuesta
Costo de maquina propuesta 35,000 24,000 24,000 24,000
Costo de instalación 5,000 2,000 2,000 2,000
Total del costo instalado: (valor depreciable)
40,000 26,000 26,000 26,000
Beneficios despues de impuestos obtenidos
de la venta de la máquina actual

Beneficios obtenidos de la venta de la


máquina actual
25,000 7,000 2,900 1,500
Impuesto sobre la venta de la máquina actual 7,680
480 -1,160 -1,720
Valor de compra maq. Actual 20,000
% de depreciación 40%
Valor en Libros 5,800
Total de beneficios después de impuestos
máquina actual
17,320 6,520 4,060 3,220
cambio en el capital de trabajo
Inversion inicial 22,680 19,480 21,940 22,780

a) EMC VENDE LA MAQUINA ACTUAL EN 11,OOO DÓLARES

Depreciación 14,200
Ganancia de capital 5,000
Impuesto a la ganancia ordinaria 5,680
Impuesto a las ganancias de capital 2,000
Total de impuestos 7,680

b) EMC VENDE LA MAQUINA ACTUAL EN 7,OOO DÓLARES

depreciacion 1,200
Impuesto a la ganancia ordinaria 480
c) EMC VENDE LA MAQUINA ACTUAL EN 2,9OO DÓLARES

Ganancia de capital -2,900


Impuesto a la ganancia ordinaria -1,160
responsabilidad fiscal 0

d) EMC VENDE LA MAQUINA ACTUAL EN 1,5OO DÓLARES

ganancia de capital -4,300 perdida en ventas de activos existentes.


Impuesto a la ganancia ordinaria -1,720 beneficio fiscal
maquina actual se adquirió hace 3 años a un costo
o de recuperación de 5 años. La nueva nueva máquina
a a una tasa fiscal de 40%. En cada unno de los casos,

Depreciacion a 3 años 71.00%


Ganancias a 11,000 19,200 Ganancias a 7,000 1,200 Ganancias 2,900

ganancias 1,500
s existentes.
anancias 2,900 -2,900

anancias 1,500 -4,300


Entradas de efectivo operativas incrementales

Strong Tool Company ha considerado la compra de un nuevo torno para reemplazar un torno completamente depreciado qu
en el año 1; 3,200 dólares en el año 2; 1,900 dólares en el año 3; 1,200 dólares en los años 4 y 5 y 500 dólares en el año 6. La
tasa fiscal de
a)Calcule las entradas de efectivo operativoas relacionadas con cada torno
Torno nuevo

Ganancias antes de Depreciación intereses


Año Ingresos (1) Gastos (2) e impuestos Depreciación
1 40,000 30,000 10,000 2,000
2 41,000 30,000 11,000 3,200
3 42,000 30,000 12,000 1,900
4 43,000 30,000 13,000 1,200
5 44,000 30,000 14,000 1,200
6 - - - 500

Torno actual

Ganancias antes de Depreciación intereses


Año Ingresos (1) Gastos (2) e impuestos Depreciación
1 35,000 25,000 10,000 0
2 35,000 25,000 10,000 0
3 35,000 25,000 10,000 0
4 35,000 25,000 10,000 0
5 35,000 25,000 10,000 0
6 - 0 0 0

b)Calcule las entradas de efectivo operativas invrementadas obtenidas al reemplazo con el torno propuesto
año Nuevo torno Actual torno Incremento de flujo efectivo
1 6,800 6,000 800
2 7,880 6,000 1880
3 7,960 6,000 1960
4 8,280 6,000 2280
5 8,880 6,000 2880
6 200 - 200

c) Represente en una linea de tiempo la entradas de efectivo operativas incrementales que se calcule en el inciso b
DINERO

FINAL DEL AÑO


completamente depreciado que durará 5 años más. Se espera que el nuevo torno tenga una vida de 5 años y gastos de depreciación de 2
5 y 500 dólares en el año 6. La empresa calcula que los ingresos y gastos serán los que se presentan en la tabla siguiente. La empresa está
tasa fiscal del 40%.

Gastos de depreciación p

Ganancias antes de Utilidad operativa


impuestos e neta despues de Entrada de efectivo
intereses impuestos impuestos operativas
8,000 3,200 4,800 6,800 Gastos de depreciación p
7,800 3,120 4,680 7,880 Con la máquina nuevo
10,100 4,040 6,060 7,960 1
11,800 4,720 7,080 8,280 2
12,800 5,120 7,680 8,880 3
-500 -200 -300 200 4
5
6 500

Ganancias antes de Utilidad aoperativa


impuestos e neta despues de Entrada de efectivo
intereses impuestos impuestos operativas Totales
10,000 4,000 6,000 6,000
10,000 4,000 6,000 6,000
10,000 4,000 6,000 6,000
10,000 4,000 6,000 6,000
10,000 4,000 6,000 6,000
0 0 0 0

no propuesto

calcule en el inciso b
os de depreciación de 2,000 dólares
guiente. La empresa está sujeta a una

astos de depreciación para los tornos

astos de depreciación para los tornos nuevs y actual de Strong Tool Company
on la máquina nuevo
2,000 20% 400
3,200 32% 1,024
1,900 19% 361
1,200 12% 144 Dep. acumulada Valor en Libros
1,200 12% 144 2,073 -873
5% 25

100% 2,073
Flujo de efectivo terminal: diversas vidas y precios de venta

Looner Industries analiza la compra de una nueva maquina que cuesta 160,000 dólares y requiere 20,000 dólares de costos d
compra de esta maquina genere un aumento en el capital de trabajo neto de 30,000 dólares para apoya el nivel de expan
empresa planea depreciar la maquina con el MACRS, mediante un periodo de recuperación de 5 años y espera vender la m
dólares antes de impuestos al termino de su vida útil. La empresa esta sujeta a una tasa fiscal del 4
a)Calcule el flujo de efectivo terminal para una vida util 3 años, 5 años y 7 años

3 años
Después de impuestos producto de la venta del nuevo activo
Producto de la venta de activos propuesta 10,000
Impuesto sobre venta de activos propuesta 16,880
Total de ingresos - nuevo después de impuestos 26,880
Cambio en el capital de trabajo neto 30,000
Flujo de caja Terminal 56,880

El valor contable de los activos 52200


Producto de la venta 10,000 -42,000
-16800

El valor contable de los activos 9000


1,000
400

El valor contable de los activos 0


10,000
4000

b)Analice el efecto de la vida util en los flujos de efectivo terminales usando los resultados

Si la vida útil es menor que el período de recuperación de la normalidad , el activo no se ha depreciado por com
beneficio fiscal puede ser tomada sobre la pérdida ; por lo tanto, el flujo de caja terminal es mayor

c)asuma una vida util de 5 años y calcule el flujo de efectivo terminal si la maquina se vendiera para obtener 1)9,000 dólare
dólares al termino de 5 años

Después de impuestos producto de la venta


del activo nuevo =
1 2
Producto de la venta de nuevo activo

9,000 170,000
Después de impuestos producto de la venta
del activo nuevo =
Producto de la venta de nuevo activo

Impuesto sobre venta de activos propuesta 0 64400


Cambio en el capital de trabajo neto 30,000 30,000
Flujo de caja Terminal 39,000 135,600

d) Analice el efecto del precio de venta en el flujo de efectivo terminal usando los
resultados que obtuvo en el inciso c.

Cuanto más alto es el precio de venta , mayor será el flujo de caja de terminales.
es y requiere 20,000 dólares de costos de instalación. Se espera que la
000 dólares para apoya el nivel de expansión de las operaciones. La
peración de 5 años y espera vender la maquina para obtener 10,000
mpresa esta sujeta a una tasa fiscal del 40%.

5 años 7 años

10,000 10,000
400 4,000
9,600 6,000
30,000 30,000
39,600 36,000

depreciacion acumulada 71.00%


perdida 180,000
beneficio fiscal

depreciacion acumulada 95.00%


depreciación recapturados
responsabilidad fiscal

depreciación recapturados
responsabilidad fiscal

el activo no se ha depreciado por completo y un


o, el flujo de caja terminal es mayor

se vendiera para obtener 1)9,000 dólares o 2)170,000

1.a El valor contable del activo

no hay impuestos se deben


90000
2.a Impuesto 64400