Riesgo y rendimiento

Ejercicio Complementario 4 Capítulo 1

Estos ejercicios no tienen ponderación para el curso y no es obligatorio contestarlos
Respuestas al ejercicio
Su finalidad es reforzar el aprendizaje de los temas del capítulo
Primero estudie responsablemente el capítulo y luego conteste los ejercicios

Instrucciones: Determine lo que se pide, debe dejar constancia detallada de los procedimientos.

La Empresa Ejercicio 4 S. A. dispone de Q1,000,000 para invertir en una cartera de inversión compuesta por 4 proyectos,
luego de un análisis de los mejores proyectos, escoge 4 que a criterio del gerente financiero, cumplen con los requisitos
de inversión y riesgo de la empresa. Decide formar la cartera Alpha, compuesta por los proyectos A, C, E y H

Del Q1,000,000 que tienen para invertir, la gerencia financiera desea que se administren de la siguiente forma: Q250,000
destinados al proyecto A, Q335,000 para el proyecto C, Q290,000 para el E y el dinero restante para el proyecto H.

1. Estime el rendimiento de la cartera propuesta.

2. Si la gerencia de la empresa, decide cambiar las proporciones de participación en cada proyecto, acorde a la siguiente
tabla, ¿se altera el rendimiento de cartera?
3. ¿Cuál cartera es mejor?

Proyecto Inversión planificada

A Q 250,000.00 250000 / 1000000 = 0.25 x 100 = 25.00%
C Q 335,000.00 335000 / 1000000 0.335 33.50%
E Q 290,000.00 290000 / 1000000 0.29 29.00%
H Q 125,000.00 125000 / 1000000 0.125 12.50%
Sumatoria Q 1,000,000.00 1 100%

Proyecto Rendimiento por activo Inversión por activo Proyecto

A 18.00% 25.00% A 0.18 x 0.25 = 0.0450
C 16.00% 33.50% C 0.16 x 0.335 = 0.0536
E 15.00% 29.00% E 0.15 x 0.29 = 0.0435
H 12.00% 12.50% H 0.12 x 0.125 = 0.0150
Suma 0.1571

Rendimiento de la cartera
0.1571 x 100 = 15.71%
El rendimiento de la primera cartera es 15.71%

Si se realizan los cambios del inciso 2, la cartera cambia así:

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 Riesgo y rendimiento
Ejercicio Complementario 4 Capítulo 1

Respuestas al ejercicio

Proyecto Rendimiento por activo Inversión por activo Proyecto

A 18.00% 26.00% A 0.18 x 0.26 = 0.0468
C 16.00% 12.00% C 0.16 x 0.12 = 0.0192
E 15.00% 15.00% E 0.15 x 0.15 = 0.0225
H 12.00% 47.00% H 0.12 x 0.47 = 0.0564
Suma 0.1449

Rendimiento de la cartera
0.1449 x 100 = 14.49%

Se concluye que al alterar los porcentajes de inversión del Q1,000,000 distribuidos en cada proyecto, se altera el
rendimiento de la cartera; esta disminuye de 15.71% a 14.49%, por lo que no se recomienda la alteración de la inversión
planificada. Cabe mencionar que los valores resultantes no necesariamente son los óptimos; pero de las 2 propuestas
realizadas, la mejor es la primera. También se debe recordar que en la práctica se debe evaluar otras variables como los
plazos de cada activo y las condiciones económicas que afectan el desempeño de los rendimientos esperados.

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