FINANZAS DE EMPRESAS I

SÉPTIMO CICLO

UNIDAD NRO. II – TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS

Semana 14 – El costo Volumen Utilidad, Punto de Equilibrio y

Apalancamiento
CLASE 29
Mg. Lic. Rocio Karim Collao Diaz
 OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

Desarrollar el Punto de Equilibrio

Conocer y aplicar el apalancamiento

Desarrollar ejercicios propuestos

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 PUNTO DE EQUILIBRIO
02
Este método determina las
ventas necesaria para
alcanzar el punto de
equilibrio.
04
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01
Es una herramienta útil del
análisis de sensibilidad
porque nos anuncia sobre la
gravedad de los pronósticos
incorrectos
03
Se calcula en términos tanto
de la utilidad contable como
del valor presente
05
 PUNTO DE EQUILIBRIO
Dependiendo de la medida que se use para
expresar los beneficios y costos, se tendrá
los siguientes puntos de equilibrio: PUNTO DE EQUILIBRIO
CONTABLE
Es el nivel de ventas en el cual la utilidad contable
es cero si los ingresos totales son iguales a los
gastos totales.
PUNTO DE EQUILIBRIO Si los ingresos son mayores que los gastos, se
obtendrá utilidad, si las ventas son menores que el
DE EFECTIVO punto de equilibrio, se obtendrán pérdidas.
Se define como el nivel de ventas donde las
entradas y salidas de efectivo son iguales. Title 04
PUNTO DE EQUILIBRIO
Superando ese nivel, se tendría entradas netas de
efectivo y por debajo del nivel, salidas netas de DEL VAN O VPN
efectivo Es el nivel de ventas que se debe alcanzar en los
distintos periodos para que l VAN (VPN) sea cero.
Con niveles de venta mayores el VPN será positivo,
de los contrario, será negativo
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 PUNTO DE EQUILIBRIO
CONTABLE

Para determinar el punto de equilibrio es necesario clasificar los

01 costos e ingresos en costos fijos y costos variables.

Consideremos que tenemos una empresa que fabrica y

vende un único producto y que su precio es de S/ 80.00.
Para fabricarlo, hemos invertido en una máquina que nos
costó S/ 1 millón. Esta tiene una vida útil de 5 años, por
lo que consideramos una depreciación anual de S/
200,000.
Además pagamos S/. 100,000 de alquiler del local, S/ 50
por cada producto producido y vendido. ¿Cuántos
productos tenemos que vender para que no ganemos ni
perdamos contablemente?

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 VENTAS = Costos fijos totales + Costos variables totales + Utilidad

El punto de equilibrio lo hallamos haciendo la utilidad igual a cero. Si llamamos Q a la

cantidad de unidades vendidas; pu, al precio unitario; cvu al costo variable unitarios y cft
a los costos fijos totales, se tendría:

Pu x Q = cft + cvu x Q + 0

De donde se deduce que:

Q = cft / (pu-cvu)

El denominador (pu – cvu) se conoce como margen de contribución

unitario.

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 Hallando Q:
200,000 + 100,000
Q=
80 - 50

Q = 10,000

Si vendemos mas de 10,000 unidades al año, obtendríamos utilidad.

Si vendemos menos obtendríamos pérdida.

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 1600
1400 ventas
Punto de
Equilibrio Costo total
1200
1000
Soles

800
600
400
Costo
fijo total
200
0
5 10 15 20

Miles de unidades
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 PUNTO DE EQUILIBRIO
DE EFECTIVO
Las formulas a aplicar son las mismas, pero se considera solo los
costos e ingresos que generan salida o entradas de efectivo.
01
100,000
Q=
80 - 50
Q = 3.3333

Si vendemos más de 3.333 unidades, generaríamos más efectivo que

el que consumimos, por lo que conviene seguir operando. Aún si
nuestro nivel de ventas estuviera por debajo de nuestro punto de
equilibrio de 10,000 unidades.
Si vendemos menos de esa cantidad, nuestras salidas de efectivo
serían mayores que las entradas de efectivo, por lo que nos
convendría dejar de operar..
Por esta razón al punto de equilibrio también es conocido como
punto de cierre.
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 1600
1400
1200 Punto de Equilibrio
contable

1000 ventas
soles

800 Punto de Equilibrio Costo total que incluye

de efectivo depreciación

600
Costo total que generan
salida de efectivo
400
300 Costo fijo total
Depreciación 200 200 Costo fijos que generan salida de efectivo
100
0
3.33 5 10

Miles de unidades
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 PUNTO DE EQUILIBRIO
DEL VAN (VPN)
Aquí se considera la vida del proyecto.
01 En nuestro ejemplo consideramos que se compró una máquina que
tenía una duración de 5 años, depreciación anual S/ 200,000.
Se considera una tasa impositiva del 30% a las utilidades, una tasa
de descuento del 15%.
Construir el flujo de caja despues de impuestos que genera el
proyecto.

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 Flujo de caja (miles de soles)
Concepto / Periodo 0 1 2 3 4 5
1 Inversión 1000
2 Ventas 80*Q 80*Q 80*Q 80*Q 80*Q
3 Costo Variable 50*Q 50*Q 50*Q 50*Q 50*Q
4 Alquiler de edificio -100 -100 -100 -100 -100
5 Diferencia entre ingresos y gastos 30Q - 100 30Q - 100 30Q - 100 30Q - 100 30Q - 100
6 mayor pago de impuestos 9 * Q - 30 9 * Q - 30 9 * Q - 30 9 * Q - 30 9 * Q - 30
7 escudo fiscal de la depreciación (200 * 0.3) 60 60 60 60 60
8 Flujo de caja neto 1000 21*Q - 10 21*Q - 10 21*Q - 10 21*Q - 10 21*Q - 10

Docente: Mg. Lic. Rocio K. Collao Diaz

Mg. Lic. Rocio Karim Collao Diaz