FINANZAS DE EMPRESAS I

SÉPTIMO CICLO

UNIDAD NRO. II – TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS

Semana 13 – El Capital de Trabajo y la Decisión de Financiamiento

CLASE 19

Mg. Lic. Rocio Karim Collao Diaz

 OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

Definir Capital de trabajo y las Decisiones a tener en cuenta para el

financiamiento.

Conocer la Naturaleza y control de activos

Describir los tipos de financiamiento

Docente: Mg. Lic. Rocio K. Collao Diaz

 CAPITAL DEL TRABAJO

ADMINISTRACIÓN DEL
Implica el financiamiento y control de
CAPITAL DE TRABAJO A los activos circulantes de la empresa

Los activos circulantes que se pueden

convertir fácilmente en efectivo de los D El capital de trabajo diferencia
que son más permanentes

El financiamiento de un activo Al tiempo que este probablemente

debe de estar ligado K permanezca en el balance general

Los planes de financiamiento de

El riesgo y la rentabilidad A los activos circulantes determinan

El análisis del valor esperado

puede ser empleado para
R Administrar el capital de trabajo

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 CAPITAL DE TRABAJO

A
El capital de trabajo es más
divisible que el activo fijo o
inmovilizado D
Por lo tanto mucho más flexible
K su financiamiento.

Las características que

distinguen el activo de trabajo A
del activo fijo son:

R ✓ Su flexibilidad y la
✓ Duración de su vida
económica

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 CAPITAL DEL TRABAJO NETO

Diferencia entre los activos

corrientes y los pasivos
corrientes.
Normalmente es de un año y
coincide con el balance general
A
El término corriente lo
entendemos por aquellos bienes
D o deudas que se establecen
dentro del ciclo operativo de la
empresa
K
ADMINISTRACIÓN
A DEL CAPITAL DE
TRABAJO

Se ocupa de la administración de
los activos y los pasivos R
corrientes

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 ACTIVOS CORRIENTES
Nos obligan a tomar decisiones y
dedicarle un mayor tiempo de
análisis con la finalidad de lograr
Son aquellos que por su
naturaleza cambian muy
A optimizar su uso.

rápidamente
D
1. ¿Cuál será el nivel
óptimo de la inversión
R en activos circulantes?
2. Cuál será la mezcla
óptima de financiación
Un administrador financiero ente corto y largo
con la finalidad de cumplir plazo?
con su objetivo, deberá
centrarse en los siguientes
Ability K 3. Cuáles serán los
medios adecuados de
puntos:
A financiación a corto
plazo?

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 NATURALEZA DE LOS ACTIVOS
Toda empresa, organización que fabrique y venda un
producto o servicio ya sea que esté orientado al
consumidor o al productor, tendrá activos circulantes y
activos fijos.

CONTROL DE ACTIVOS

Hacer concordar la producción con

las ventas

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 DESICIONES DE FINANCIAMIENTO

Estas se producen en Uno de los segmentos

mercados financieros. es el financiamiento
bancario
Se debe evaluar cual de
los segmentos del
mercado es mas propicio
para financiar el
Proyecto o actividad
específica. 1. El mercado de
Sin embargo si se dinero (corto
desea emitir valores se plazo).
puede combinar dos 2. El mercado de
mercados: capitales
(largo plazo)

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 DESICIONES DE FINANCIAMIENTO

Estas decisiones tienen por objeto determinar la mejor mezcla de fuentes de financiación, para
ello se tiene en cuenta la estructura de inversiones de la empresa, la situación del mercado
financiero y las políticas de la empresa.
La estructura de inversiones va a determinar el riesgo empresario, el cual tiene
mucha importancia en la disponibilidad y el costo real de las distintas fuentes de
fondos.

Las decisiones financieras determinan el denominado riesgo

financiero de la empresa.

La decisión de adoptar una estructura financiera implica un

conocimiento amplio de las distintas formas de financiación.

Estas pueden ser a largo y a corto plazo, también se

debe de hacer un seguimiento permanente de los
mercados de dinero y capitales

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 FINANCIAMIENTO

El financiamiento se debe solicitar

A cuando hay oportunidad de negocio.

Cuando se busca mejorar la empresa. D

Para financiar ventas futuras, cuando se
K tiene la Certeza que se va a vender

El financiamiento no es recomendable cuando

se tiene planeado pedir un crédito para pagar
adeudos previos
A
Cuando los inventarios son grandes y no se
R pueden liquidar

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 FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Financiamiento por inversion de
capital La Fuente mas común de inversion
A proviene de inversionistas de capital de
riesgo.

Se refiere a personas o instituciones

D que toman riesgos de manera
profesional

Pueden ser: Grupos de individuos

K adinerados, fuentes asistidas por el
gobierno

o instituciones financieras que buscan

A empresas en sus etapas iniciales para
invertir su dinero.

La principal desventaja es la pérdida

R parcial de la capacidad para tomar
decisiones y ganancias potenciales..

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 ENDEUDAMIENTO

CRÉDITO COMERCIAL PAPELES COMERCIALES

CRÉDITO BANCARIO LÍNEA DE CRÉDITO

PAGARÉ

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 ENDEUDAMIENTO

FINANCIAMIENTO POR
MEDIO DE LAS
CUENTAS POR COBRAR

FINANCIAMIENTO POR
MEDIO DE LOS
INVENTARIOS

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 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
A
Es aquel que tiene una duración
superior a los cinco años.

D
FINANCIAMIENTO A MEDIANO
DECISIONES DE PLAZO
FINANCIAMIENTO K Son obligaciones que se esperan cumplir después
de un año pero antes de cinco, usualmente se
adquieren para mantener los activos fijos y el
capital de trabajo de una empresa
A
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

R Cuando una empresa o realizan una compra o

inversión en un lapso menor a un año

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 FUENTES PRINCIPALES
DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CREDITOS COMERCIALES A Otorgamiento de una línea de

crédito.

Representan las cantidades

CUENTAS DE GASTOS
ACUMULADOS D que se deben pero aún no
han sido pagadas

PAPEL COMERCIAL K Préstamo sobre una base a

corto plazo.

ACEPTACIONES BANCARIAS A Su forma de operar es similar

al de una carta de crédito.

Fuente de financiación a
PRESTAMOS BANCARIOS
A CORTO PLAZO R corto plazo mas cara en el
mercado.

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 FUENTES PRINCIPALES
DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Financiamiento donde se
HIPOTECAS A utiliza una propiedad para
garantizar el financiamiento

Por medio de estas crece el

ACCIONES D capital y permite realizar el
financiamiento para la empresa

Documento certificado que

BONOS K permite ser pagado en una
fecha establecida.
Contrato por un determinado
ARRENDAMIENTO
FINANCIERO A tiempo, y quien arrienda tiene
actividades dentro de la empresas

Fuente de financiación a
corto plazo mas cara en el
mercado.

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