UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

ESCUELA DE NEGOCIOS
LICENCIATURA CONTABILIDAD EMPRESARIAL

ASIGNATURA:

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

PRESENTADO POR:

JEAN CARLOS HIDALGO RODRIGUEZ

MATRÍCULA:

13-6177

TEMA:

UNIDAD II

FACILITADOR:

JOSE LUIS BURGOS

Santiago de los Caballeros

República Dominicana
Problema Análisis de razones 3.1, 3.12 y 3.14
3.1 Los datos correspondientes a los estados financieros de Unilate Textiles de 1999
se proporcionan en anexo
a) Calcule los valores correspondientes a 1999 de las razones que se indican en
el siguiente cuadro:

RAZÓN UNILATE INDUSTRIA

Razón circulante 3.8 x 3.9 x
DVPC 40.2 días 33.5 días
Rotación del 5.8 x 7.2 x
inventario
Rotación del activo 4.10 x 4.1 x
fijo
Razón de 48.0 % 45.0 %
endeudamiento
Margen de utilidad 4.1 % 4.6 %
neta
Rendimiento de los 7.8 % 11.8 %
activos

Razón circulante = 400 / 105=3.8x

DVPC = 160 / (1,435.8 / 360)=40.2 días
Rotación del inventario =1,176.7 / 200=5.8x
Rotación del activo fijo = 1,435.8 / 350=4.10x
Razón de endeudamiento = 360 / 750= 0.48, 48.0%
Margen de utilidad neta = 59 / 1,435.8= 0.041, 4.1%
Rendimiento de los activos = 59 / 750= 0.078, 7.8%

b) Analice brevemente la posición financiera de Unilate durante el año

de 1999. ¿Puede usted distinguir algunos puntos fuertes o débiles
que sean obvios?
En Unilate los días de ventas pendientes de cobro superan la media de la industria,
tienen más endeudamiento que el promedio de la industria y el rendimiento de sus
activos es inferior tambien. Solo sus razones circulante y de rotación del activo fijo
están a la par del promedio industrial. Lo cual significa que si no logran optimizar sus
procesos muy posiblemente la empresa quebrará.

c) ¿Qué otra información sería de utilidad para fundamentar que

la posición financiera de Unilate será mejor o peor en el futuro?

Mediante la ecuación Du Pont:

RAT= Margen de utilidad neta x Rotación de los activos totales
RAT= Utilidad neta    x                      Ventas
  Ventas                              Activos totales
 RAT= (59 / 1,435.8) (1,435.8 / 750.0)

RAT= (0.041) (1.9144)= 0.078, 7.8%

3.12 Problema Estado de Flujo de Efectivo

Los balances generales consolidados de la empresa Lloyd Lumber Company al inicio y
al final del año 2000 se presentan a continuación. La compañía compró 50 millones de
dólares de activos fijos. En el año 2000, el cargo por depreciación fue de diez millones
de dólares. La utilidad neta fue de 33 millones y la compañía pagó cinco millones de
dólares de dividendos.
a) Determine la cantidad correspondiente a la fuente o a la aplicación de fondos en
la columna apropiada.

8
11 -11
-8 8
22 -22

50 -40
10 0

3 -3
-12 12
8 -8
-16 16

El flujo es positivo, las cuentas por cobrar están bien, hemos cobrado bien y
tomamos más préstamos.
3.14 Análisis de estados financieros
Donna Jamison fue recientemente contratada como analista financiero por la empresa
Computron Industries, un productor de componentes electrónicos. Su primera tarea fue
llevar a cabo un análisis financiero de los dos últimos años. Para empezar, reunió los
siguientes estados financieros y otros datos adicionales.
Suponga que usted es el asistente de Donna Jamison y que ella le ha solicitado que
prepare un reporte en el que se evalúe la condición financiera de la compañía. Más
tarde, deberán responderse las siguientes preguntas:

a) ¿Cuál es el propósito del análisis de razones financieras y cuáles son las

cinco principales categorías de razones?

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

Las razones principales de las razones son:

 Razones de liquidez
 Razones de endeudamiento
 Razones de rentabilidad
 Razones de cobertura
 Método Dupont

b) ¿Cuáles son las razones rápida y circulante de Computron? ¿Qué le indican

sobre la posición financiera de la compañía?

La Razón Circulante es otra razón financiera que sirve como una prueba de la
solidez financiera de una empresa. Este indicador mide la cantidad de dinero
(Dólares, Euros, etc.) en activos susceptibles de ser convertidos en efectivo dentro
de un año con el fin de pagar las deudas que vencen durante el mismo año.
Me sirve para determinar qué tan sólida es la empresa y con la misma puedo medir
la cantidad de efectivo de la misma.
 c) ¿Cuáles serán la razón, de rotación del inventario de Computron, los días
de ventas pendientes de cobro, la rotación de los activos fijos y las razones
de rotación de los activos totales? ¿Cómo se compara la utilización de los
activos de la empresa contra la de la industria?

Razón de Rotación de Inventarios = Costo de Ventas = 3, 250,000 = 3.9 veces

Inventarios 836,000
Promedio de la Industria = 6.0 veces

Comentario:
El inventario de COMPUTRON se vende o rota 3.9 veces al año
(cada 92 días = 360/3.9), lo cual es considerablemente más bajo que el promedio de la
industria de 6.0 veces (cada60 días = 360/6.0).

Esta razón sugiere que COMPUTRON retiene un exceso de inventario.

Tal exceso es improductivo y representa una inversión con una tasa de rendimiento
baja, ya que sus bienes están obsoletos o dañados o que en realidad no valgan su
valor declarado.

- Días de VentasPendientes de Cobros (DVPC) = Cuentas por Cobrar . = 402,000

=(Ventas Anuales) 3, 850,000360 360= 402,000 = 37.6 días10,694.44

Promedio de la Industria = 32.0 días

Comentario:
Los DVPC representan el tiempo promedio que la empresa debe esperar para recibir
el efectivo de una venta a crédito, es decir, el periodo promedio de cobro.
COMPUTRON tiene cerca de 37.6 días de ventas pendientes de cobro, un poco más
alto que el promedio de 32 días de la industria.

Es relevante aclarar que los plazos de COMPUTRON exigen el pago en menos de 30

días, así que al no liquidarse las ventas durante 37 ó 38 días indica que los clientes no
están pagando a tiempo, por lo que la empresa debe mejorar su política de crédito en
cuanto a sus tiempos de cobros.

- Razón de Rotación de Activos Fijos = Ventas . =Activos Fijos Netos = 3, 850,000 . =

10.7 veces 360,800
Promedio de la Industria = 10.7 veces

Comentario:
La Razón de COMPUTRON de 10.7 es igual al promedio de la industria, lo cual indica
quela empresa usa sus activos fijos con tanta eficiencia como los demás miembros de
su industria. COMPUTRON parece no tener muchos ni pocos activos fijos en relación
con otras empresas similares. La inflación puede ocasionar que el valor de muchos
activos que se compraron en el pasado esté seriamente minimizado. Por tanto, si
compara una empresa antigua que adquirió muchos de sus activos fijos años atrás a
precios bajos con otra empresa nueva que adquirió sus activos fijos en fecha reciente,
encontrará que la empresa antigua tiene una tasa de rotación de activos fijos más alta.

Razón de Rotación de Activos Totales = Ventas . =Activos Totales = 3, 850,000 . = 2.3

veces1, 650,800Promedio de la Industria = 2.6 veces
Comentario:
La Razón de COMPUTRON es un poco más baja que el promedio de la industria, lo
cual indica que la empresa no genera un volumen de negocios suficiente con respecto
a su inversión en activos totales. Para volverse más eficiente COMPUTRON debe
incrementar sus ventas, deshacerse de algunos activos o intentar una combinación de
estas medidas