Egreso III

Licenciatura en Administración de Empresas

Licda. Lexy Peláez Vega
29 de marzo 2020

TAREA

REPASO: ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS

Instrucciones: a continuación se le presenta una tabla que deberá completar con la información que ahí se le requiere. Deberá enviar su tarea a
pelaez.lexy@upana.edu.gt a más tardar el domingo 05 de abril 2020.

Estado financiero de
Razón o índice financiero Fórmula Interpretación donde sale la
información para
calcularla
1. Razones de liquidez
Razón circulante Interpretación: ESTADOS FINANCIEROS
(corriente) Los activos circulantes que figuran en el DE PROPOSITO
balance general incluyen efectivo, ESPECIAL
La razón circulante para tres empresas, Apple, Walt cuentas por cobrar, inventario y otros
Disney y Costco Wholesale, se calcula de la siguiente activos que se espera sean liquidados o
manera para el año fiscal terminado en 2017: convertidos en efectivo en menos de
un año.

Los pasivos circulantes incluyen

cuentas por pagar, salarios, impuestos
por pagar y la porción circulante de la
deuda a largo plazo.

Una razón circulante que esté en línea

con el promedio de la industria o
ligeramente más alta, se considera
aceptable. Una razón circulante que
sea más baja que el promedio de la
 Egreso III
Licenciatura en Administración de Empresas
Licda. Lexy Peláez Vega
29 de marzo 2020

industria puede indicar un mayor

riesgo de incumplimiento.

Razón rápida o prueba PRUEBA ÁCIDA Interpretación: ESTADOS FINANCIEROS

del ácido Fórmula: Este índice busca determinar la DE PROPOSITO
solvencia, pero excluyendo los ESPECIAL
inventarios, para las empresas de
servicios el valor entre este indicador y
el de solvencia, existe una baja
Ejemplo: diferencia debido a la poca cantidad de
Activo corriente: 5,000 inventarios que se maneja en las
Inventarios: 3,000 empresas de servicios.
Pasivo corriente: 2,000
(5,000 – 3,000) /2,000 = 1
Interpretación del ejemplo: Por cada peso que debe la
empresa tiene 100 para cubrirlos, sin disponer del
inventario.
2. Razones de administración de activos
Rotación de inventario Rotación de inventarios = Costo de mercancías Con este indicador se puede saber
vendidas / Promedio de inventarios cuántas veces se vendió el inventario, a
medida que el resultado de la fórmula
El promedio de inventarios se podrá calcular tomando aumente se presume una mejor
el valor inicial del periodo, sumándolo con el valor administración, se deberá dividir 12 en
final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo el resultado obtenido de la fórmula
de inventarios a enero 800 Saldo de inventarios a para determinar el número de meses Balance general
diciembre 1,200. El promedio es igual a 1,000 puesto que roto el inventario.
que (800+1,200) =2,000 y 2,000/2= 1,000.
Días pendientes de cobro Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de Este indicador busca calcular el tiempo
o periodo promedio de cuentas por cobrar que tardan las cuentas por cobrar para
cobranza convertirse en efectivo, es decir cuánto
El promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tardan los clientes en pagar, para
 Egreso III
Licenciatura en Administración de Empresas
Licda. Lexy Peláez Vega
29 de marzo 2020

tomando el valor inicial del periodo, sumándolo con el obtener este dato en meses se debe
valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, dividir 360 entre el resultado de la
saldo de cuentas por cobrar a enero 2,500 y el saldo fórmula. Balance general
de cuentas por cobrar a diciembre 1,500. El promedio
es igual a 2,000 puesto que (2,500+1,500) =4,000 y
4,000/2= 2,000.

Rotación de activos [Activo corriente/Pasivo corriente]. La razón corriente es uno de los

corrientes indicadores financieros que nos
permite determinar el índice de
liquidez de una empresa, o su
capacidad para disponer de efectivo
ante una eventualidad o contingencia
que se lo exija. Balance general
Rotación de activos RAT = Ventas anuales / Activos totales Vaquerano (p.66) explica que el
totales resultado de este índice proporciona
información al analista financiero y a
las otras personas interesadas en
conocer la situación financiera de la Ganancias retenidas
empresa, sobre el nivel de eficiencia
relativa con la cual la compañía utiliza
sus recursos a fin de generar la
producción. Cabe señalar, que el valor
o resultado que proporcione esta razón
variará dependiendo del tipo de
compañía que se estudie.
3. Razones de administración de deudas
Razón de endeudamiento Índice de endeudamiento = Total de pasivos ÷ Total de Mide la proporción del total de activos
activos aportados por los acreedores de la
El índice de endeudamiento de Bartlett Company en empresa.
2012 es $1,643,000 ÷ $3,597,000 = 0.457 = 45.7%
 Egreso III
Licenciatura en Administración de Empresas
Licda. Lexy Peláez Vega
29 de marzo 2020

Razón de rotación del VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Calcula la capacidad de la empresa
interés ganado Erogación anual por intereses para efectuar los pagos contractuales
de intereses.
4. Razones de rentabilidad
Margen neto de utilidad Para calcular el porcentaje de margen de utilidad Es la utilidad obtenida por la empresa Balance general
sobre ventas neta, la fórmula es la siguiente: margen neta = utilidad después de pagar todos los gastos e
bruta menos los gastos e impuestos / ingresos totales impuestos. Además de los costos de
x 100. En este caso: 4500 / 20000 x 100 = 22. 5. Por lo producción que inciden directamente
tanto, tu porcentaje de margen de utilidad neta es de sobre el valor del producto, también
22,5%. deberás pagar las cuentas como el
alquiler, el agua y la electricidad, los
préstamos bancarios y los ingresos
fiscales.
Rendimiento sobre los Utilidad Neta / Activos Totales Este indicador refleja la eficacia de la Balance general
activos totales (RAT) administración para obtener el máximo
rendimiento sobre la inversión, la cual
está integrada por los activos
totales.32

5. Razones de valor de mercado

Razón precio/utilidades Valor de mercado por acción / Ganancias por acción Mide el precio de una acción dividido Estado de cambio de
entre la utilidad por acción (últimos patrimonio
doce meses). Es decir, el precio que los
inversionistas están dispuestos a pagar
por una acción calculado como el
número de veces de la utilidad neta.

Tiene otra interpretación, más

subjetiva pero más útil, ya que nos da
 Egreso III
Licenciatura en Administración de Empresas
Licda. Lexy Peláez Vega
29 de marzo 2020

una perspectiva del potencial esperado

de la empresa en el mercado. A mayor
la razón, mayores las expectativas de
los inversionistas respecto al
crecimiento de las utilidades.

Razón valor de La fórmula del ratio Precio Valor Contable es la mide la relación entre el precio que se Estado de cambio de
mercado/valor en libros siguiente: paga por una compañía y su valor patrimonio
patrimonial contable (activos menos
PVC= Precio por Acción / Fondos propios por acción deudas). El resultado puede ser:

También se puede calcular de la siguiente forma: Inferior a 1: El precio al que cotiza la

compañía es inferior a su valor
PVC= Capitalización Bursátil / Fondos propios contable. En este caso podríamos estar
ante una oportunidad de compra,
aunque en muchos casos se debe a un
deterioro en el valor real de sus activos
no reflejado en la contabilidad.
Igual o en torno a 1: La compañía cotiza
a un precio aproximado a su valor
contable.
Superior a 1: La compañía cotiza a un
precio superior a su valor contable.
Esto suele ocurrir en la inmensa
mayoría de los casos por razones que
os explicaré más adelante.
*En esta tarea se pide información sobre las razones financieras más conocidas y relevantes, sin embargo, no son las únicas que existen.