Los Fondos de Inversión democratizarán las inversiones en El Salvador.

Esta nueva opción de inversión facilita el acceso del pequeño inversionista al mercado

de valores, ofreciéndole beneficios en términos de diversificación, flexibilidad y
rentabilidad.
Además, los recursos gestionados por los Fondos de Inversión, se destinan al
financiamiento de proyectos de importancia estratégica para el país, entre los que
podemos mencionar, infraestructura, industria, comercio, construcción, entre otros.
 
La historia de los Fondos de inversión se está comenzando a escribir en El Salvador. La
Bolsa de Valores ha trabajado y seguirá trabajando por fortalecer esta nueva figura en el
mercado de valores salvadoreño.
Rolando Duarte
Presidente de la Bolsa de Valores de El Salvador

Un nuevo actor en el Mercado de Valores

Con la entrada en vigencia de la Ley de Fondos de Inversión, las Sociedades Gestoras se
convierten en un nuevo actor del Mercado de Valores, cuya actividad será la de invertir
el capital aportado por los Partícipes, en los distintos valores que constituyan la cartera
del Fondo de Inversión.
Además la Gestora tomará las decisiones de inversión y ejercerá todas las funciones de
administración y representación del Fondo, todo ello bajo la supervisión de la
Superintendencia del Sistema Financiero.
Una inversión inteligente es aquella que se toma con información
Es esta razón la que nos motivó a crear una sección especial, educativa, informativa y
orientadora sobre el amplio mundo de los Fondos de Inversión.
Un centro de información que te dará un panorama más claro de las inversiones en esta
nueva opción en el mercado de valores. No dejes de visitarlo!
¿QUÉ ES UN FONDO DE
INVERSIÓN?
Los Fondos de Inversión son mecanismos a través de los cuales un gran número de
personas aportan dinero para formar un fondo común con la expectativa de obtener
rendimientos más atractivos de los que podrían obtener participando individualmente.
Para invertir en los Fondos de Inversión no es necesario contar con grandes capitales o
ser un especialista financiero, ya que la “cartera colectiva” es administrada por
sociedades profesionales denominadas “gestoras” quienes invierten dicho dinero en
bonos, acciones y otros productos financieros e incluso inmuebles.
Asimismo los Fondos de Inversión participan en el mercado de valores como
inversionistas institucionales canalizando la inversión hacia el financiamiento de
diversidad de proyectos del sector privado y público del país.

FUNCIONAMIENTO DE LOS
FONDOS DE INVERSIÓN
Un fondo de inversión es un patrimonio formado por las aportaciones de dinero de un
número variable de inversionistas “denominados partícipes” con diversos montos de
inversión.
Una entidad especialista y administrada por profesionales financieros “denominada
gestora” invierte de forma conjunta estas aportaciones en diferentes activos financieros
(renta fija, renta variable, derivados o cualquier combinación de estos) o inmuebles
dependiendo del tipo de Fondo.
Cada partícipe es dueño de una parte del patrimonio del fondo en proporción al valor de
sus aportaciones.
El resultado de la inversión (aumentos o disminuciones del valor del patrimonio) se
distribuye proporcionalmente a los partícipes.
Cuando un inversionista o participe compra cuotas de participación de un fondo de
inversión la sociedad gestora integra el dinero en el fondo de inversión y lo invierte en
acciones, bonos, inmuebles, etc., dependiendo de la política de inversión del fondo.
¿QUIÉNES INTERVIENEN EN
LOS FONDOS DE INVERSIÓN?
Las figuras que intervienen en los Fondos de Inversión son:
 

Banco Central de Reserva 

Auditor Externo 

1 Es el encargado de auditar
el Fondo de Inversión. 2  Emite la normativa que regula el
funcionamiento de la Industria de los
Fondos de Inversión. 

Central de Depósito de Valores

Bolsa de Valores de El (CEDEVAL)
Salvador Todos los valores (acciones y bonos)
En la Bolsa, a través de las en los que inviertan los Fondos de

3 Casas de Corredores de
Bolsa, se pueden comprar y
vender las cuotas de
  4 Inversión Financieros, se encuentran
depositados y custodiados en
CEDEVAL, entidad especializada para
participación de los Fondos depósito y custodia de valores de
de Inversión Cerrados. acuerdo a la Ley del Mercado de
Valores.
 Clasificadoras de Riesgo Comité de Vigilancia
  Entidad que evalúa y Verifica la labor del Administrador del

5
emite una calificación
sobre el riesgo de la
composición de los
6 Fondo de Inversión, la correcta
administración del Fondo y defender los
intereses de los inversionistas (Caso de
activos del Fondo. Fondos Cerrados).

Superintendencia del Sistema

Partícipes Financiero
Personas naturales, Es el ente supervisor de los Fondos de
empresas o instituciones Inversión, fiscaliza todo el proceso de
  que invierten en el Fondo constitución, administración y emisión

7
y a quienes se les asigna
una porción proporcional
del patrimonio de acuerdo
  8 de participaciones del Fondo. Su
principal labor es velar por el
cumplimiento de la Ley del Mercado
al monto de su inversión. de Valores y la Ley de Fondos de
Ésta se expresa en cuotas Inversión para fomentar un marco
de participación. transparente y adecuado para los
participantes.

Sociedad Gestora
Es una Sociedad Anónima de capital fijo, domiciliada en El Salvador y supervisada
por la Superintendencia del Sistema Financiero y regulada por el Banco Central de
Reserva de El Salvador. Se encuentra sujeta a reglas específicas de constitución y
funcionamiento y su finalidad principal es administrar fondos de inversión y
actividades complementarias a estas.
Sus Principales funciones son:

o Definir las características de los Fondos que se ofrecen al público, las cuales

9
quedan definidas y disponibles para el público en el Reglamento y
Prospecto.
o Administrar los Fondos, suscribir contratos y otros documentos necesarios
para tal fin.
o Aplicar las estrategias y políticas de inversión que se definan para cada
fondo, según lo dispuesto en la ley y en el respectivo Reglamento Interno
del Fondo de Inversión.
o Realizar todas las publicaciones y cumplir con las disposiciones establecidas
por la Superintendencia del Sistema Financiero.
o Otros actos y operaciones que por ser necesarios para el cumplimiento de
su finalidad, autorice el Consejo

  
CLASIFICACIÓN DE LOS
FONDOS DE INVERSIÓN
Los Fondos de Inversión se pueden clasificar en Fondos Abiertos y Fondos Cerrados,
sus principales características son:

 Fondos Abiertos  Fondos Cerrados

Tienen un plazo definido. El partícipe

No tienen un plazo definido, por lo que permiten puede esperar a que el plazo termine
el ingreso o retiro de los partícipes en todo para recuperar su inversión o retirarse
momento.  al negociar su cuota de participación a
través de la Bolsa de Valores. 

Monto de emisión indefinido. Monto fijo de emisión.

Sus cuotas de participación NO son títulos Sus cuotas de participación son

valores por lo cual no son transferibles y no considerados valores, son transferibles
están en Bolsa. únicamente en Bolsa.

La compra (suscripción) o venta

La compra (suscripción) o venta (redención) de
(redención) de las cuotas de
las cuotas de participación se realiza
participación se realiza a través de una
directamente con la Gestora del Fondo o con un
Casa de Corredores de Bolsa en la
comercializador autorizado.
Bolsa de Valores.

Únicamente pueden invertir en valores locales o Pueden invertir en valores locales o

extranjeros inscritos en la Bolsa de Valores, a extranjeros inscritos en la Bolsa de
estos Fondos se les conoce como “Fondos Valores, y en inmuebles (Fondos
Financieros”. El 20% del patrimonio del Fondo Inmobiliarios) acciones no inscritas en
debe estar depositado en cuentas de ahorro. Bolsa (Fondos de Capital de Riesgo).

 
Los Fondos de Inversión también se clasifican según los activos que los conforman:
Fondos de Inversión Financieros:

 Fondos de Liquidez o Fondos de Mercado de Dinero:  Se caracterizan por la liquidez y

un precio estable de la participación, ya que invierten en instrumentos de corto plazo.
 Fondos de Inversión de Renta Fija: Su cartera está conformada principalmente en
instrumentos de deuda o bonos de largo plazo con una tasa de interés específica,
como Bonos Corporativos, de Gobiernos, Certificados de Inversión, Papel Bursátil,
entre otros.
  Fondos de Inversión de Renta Variable: Su cartera está conformada por inversiones en
valores de renta variable como las Acciones.
 Fondos de Renta Mixta: Su cartera está conformada por inversiones tanto en valores
de renta fija como Bonos y valores de renta variable como Acciones.

Fondos de Inversión No Financieros:

 Fondos de Inversión Inmobiliarios: Son Fondos de Inversión cerrados, cuya cartera está

conformada por inversiones en bienes inmuebles.
 Fondos de Inversión de Desarrollo:  Fondos dedicados a la administración y desarrollo
de proyectos inmobiliarios para su posterior venta o arrendamiento.
 Fondos de Inversión de Capital de Riesgo: Son Fondos de Inversión cerrados, cuya
cartera está conformada por inversiones en proyectos empresariales específicos.

BENEFICIOS DE INVERTIR EN
UN FONDO DE INVERSIÓN
Las inversiones mínimas requeridas para invertir en fondos de inversión
son menores a las que requeriría una persona o empresa para comprar
Facilita el
directamente bonos y/o acciones a través de la Bolsa de Valores. Con lo
acceso al
cual el “partícipe”, a través de los diferentes tipos de fondos, tiene acceso
Mercado de
a productos bursátiles que en muchos casos no estarían a su alcance si
Valores
invierte de forma individual y obtener una rentabilidad atractiva por sus
ahorros.

Al invertir a través de un fondo de inversión, un inversionista con

recursos limitados se encuentra en capacidad de invertir en una
cartera diversificada conformada por un conjunto de activos, cada
uno de los cuales lleva asociado un determinado riesgo.
Diversificación La diversificación es un concepto básico al invertir; significa repartir
el dinero en diferentes productos con distintas características y
riesgos, de manera que si alguno/s de ellos genera pérdidas éstas se
compensen, al menos en parte, con las ganancias de otro/s. Como
suele decirse se trata de “no poner todos los huevos en la misma
canasta”

Gestión Quien invierte en fondos está confiando una parte de sus ahorros a
profesional un profesional (la gestora del fondo). Este profesional dedica todo su
tiempo a analizar el comportamiento de los mercados y, en general,
la situación económica. Utilizando esta información y teniendo en
cuenta el objetivo del fondo, la gestora tratará de maximizar la
rentabilidad de las aportaciones de los partícipes.
A cambio de contar con una gestión profesional de sus ahorros, el
partícipe paga una comisión por administración a la gestora. Esta
 comisión debe encontrarse dentro de los límites fijados en el
reglamento interno del fondo y varía de un fondo a otro, y no podrá
ser modificada sin la autorización previa de la Superintendencia del
Sistema Financiero.

Los aportes colocados en un fondo pueden tener, en función a las

políticas establecidas por cada fondo. En el caso de los Fondos de
Inversión Abiertos el participe puede obtener liquidez de su cuota, es
decir recuperar su inversión, en cualquier momento al valor de la cuota
Liquidez
que corresponda al día y hora del rescate, según el Reglamento Interno
del Fondo. Para el caso de los Fondos de Inversión Cerrados, puede
vender sus cuotas de participación a través de la Bolsa de Valores de El
Salvador.

La Ley de Fondos de Inversión establece en su Art. 34, la

información mínima que deberá estar a disposición de los partícipes
respecto a los Fondos, a los sujetos que los administran y del resto
de participantes de la industria, esto permitirá que la toma de
decisiones de inversión esté basada en información suficiente.
Algunos aspectos relevantes a mencionar son:

 La Gestora, divulgará cualquier hecho o información esencial

respecto de los Fondos que administra o de sí misma.  De igual
forma divulgará hechos o información esencial de la que se tenga
certeza respecto de sociedades, Fondos de Titularización, Fondos
Información y de Inversión o de cualquier emisor en cuyos valores se
Transparencia mantengan invertidos los recursos de los Fondos. Esta
información será publicada en el sitio web de la Gestora y de la
Superintendencia del Sistema Financiero.
 Para cada Fondo que administre, la Gestora publicará
diariamente un informe que contenga, entre otros, el valor de la
cuota de participación, comisiones que perciba la Gestora, gastos
cargados al Fondo, rendimiento, entre otros. También,
mantendrá disponibles su clasificación de riesgo, sus estados
financieros mensuales, el reglamento interno del Fondo, el
prospecto de colocación y un extracto de estos últimos.
 La Gestora enviará mensualmente a cada partícipe un estado de
cuenta de las inversiones que muestre su participación
individual. 

Ventajas Durante los cinco años siguientes a la constitución del primer Fondo
Tributarias de Inversión, los partícipes personas naturales, estarán exentas del
pago del Impuesto sobre la Renta por los ingresos, rendimientos o
ganancias provenientes de sus cuotas de participación en Fondos de
Inversión Abiertos y Cerrados.
Al pasar el periodo de exención, los rendimientos y ganancias de las
 cuotas de participación en Fondos de Inversión Abiertos y Cerrados
estarán sujetas a la Ley del Impuesto sobre la Renta, siempre y
cuando el promedio mensual de dichas cuotas sea superior a los
US$25,000.
Para el caso de las personas jurídicas o empresas si estarán sujetas al
tratamiento tributario establecido en la Ley de Impuesto sobre la
Renta.

¿CÓMO INVERTIR EN UN
FONDO DE INVERSIÓN?
Para participar en Fondos de Inversión en El Salvador, adquiriendo cuotas de
participación, deberás contactar a una Gestora de Fondos o Comercializadora
autorizada, quien:
 
Te brindará la asesoría necesaria
La Gestora o Comercializadora deberá explicar a los interesados en invertir,
futuros partícipes, las características de esta nueva opción de inversión,
información detallada sobre el funcionamiento y las características de los Fondos,
como ejemplo el perfil del inversionista al que va dirigido cada Fondo, los
requisitos y procedimientos para la suscripción (compra) y rescate (venta) de las
cuotas de participación de los Fondos, el riesgo inherente, criterios para
determinar los rendimientos incluyendo el cálculo para determinar el valor cuota,
cobro de comisiones, entre otros.
 
Formalizará un contrato de suscripción contigo

La relación Gestora con el Partícipe se formalizará a través de la firma de un

contrato de suscripción de cuotas de participación, el cual establecerá los
derechos y obligaciones de las partes firmantes y las características generales del
Fondo y las cuotas de participación.
 
Te proporcionará la documentación legal

Cuando un inversionista adquiera por primera vez cuotas de un Fondo, la Gestora

o las Comercializadoras deberán entregar copia de: reglamento interno y extracto
de éste; prospecto de colocación y extracto de éste; contrato de suscripción de
cuotas.
 
Recuerda que:
  Para invertir en Fondos de Inversión Abiertos, la suscripción y rescate se realizará con
la Gestora o Comercializadora autorizada para cada Fondo de Inversión.
 Para invertir en Fondos de Inversión Cerrados, la compra y venta de las cuotas de
participación se realizará con la intermediación de una Casa de Corredores de Bolsa en
la Bolsa de Valores de El Salvador.

Pasos para invertir en Bolsa de Valores

1. Selecciona una Casa de Corredores de Bolsa.  a) Infórmate de los servicios de

inversión que ofrecen. b) Solicita información sobre las comisiones y montos
mínimos de inversión.
2. Solicita asesoría financiera la CCB. Un Agente Corredor de Bolsa podrá ofrecerte
las mejores opciones, en la medida que definas cuál es tu perfil de inversionista.
El perfil permite conocer que tanta aversión al riesgo tienes, a partir de los
resultados, el Agente Corredor de Bolsa determinará en qué productos te
conviene invertir.
3. Toma una decisión de Inversión. Con el apoyo del Corredor de Bolsa, debes
informarte sobre los valores en los que vas a colocar tu dinero. La asesoría en
clave, pero la decisión final es tuya.
4. Da seguimiento continuo a tus inversiones. La CCB te enviará periódicamente
información sobre los diversos valores inscritos en la Bolsa de Valores de El
Salvador y un estado de cuenta sobre tu inversión. Para lograr una buena
experiencia al invertir en la Bolsa de Valores requiere estar constantemente
informado y conocer las oportunidades y/o riesgos que conllevan las inversiones.

DESCUBRA QUE TIPO DE

INVERSIONISTA ES USTED
Todo inversionista tiene un "Perfil" que determina de manera general su comportamiento dentro del
mercado, es decir cuando este decidiendo o realizando su inversión. Conteste el siguiente
cuestionario y descubra el tipo de inversionista que es:
¿Cuántos años tiene?

Menor de 35 años Entre 35 y 60 años Más de 60 años

¿Tiene ahorros para cubrir sus gastos por algún caso imprevisto, como
desempleo u otros?

No, no podría cubrir los gastos el siguiente mes Sí, máximo 3 meses de mis gastos Sí.
Más de 3 meses de mis gastos

Lo que tiene invertido o planea invertir, ¿qué porcentaje representa

respecto a todos los bienes que posee?

Menos del 10% Entre el 10% y el 50% Más del 50%

Según su opinión, lo que ahorra para su jubilación, incluyendo su pensión,

es:

Poco, ¡debo ahorrar más! Suficiente para vivir tranquilo Más que suficiente
¿Qué objetivo tiene a la hora de invertir?

Que gane más que en un depósito de ahorro, pero que mi inversión esté libre de riesgo

Quiero acumular capital con una buena rentabilidad para financiar mis metas futuras Quiero
ganar mucho dinero en el corto plazo

A mayor rentabilidad, mayor riesgo, ¿Qué relación de rentabilidad y riesgo

desea para su inversión?

Nunca arriesgaría mi inversión inicial aunque pierda oportunidades de ganar más dinero

Asumo ciertos riesgos, pero no me gusta que los precios varíen mucho Busco alta rentabilidad
y sé que con ello me arriesgo a perder el dinero invertido

¿Qué haría con su inversión si se entera de una noticia negativa que afecte
el mercado o el precio de sus inversiones?

No me arriesgaría, ¡vendería inmediatamente! Me asesoraría y arriesgaría un poco,

vendería una parte Utilizaría mis propias técnicas de análisis y aprovecharía para ganar más
dinero aunque implique invertir más

¿Le da seguimiento a su inversión?

Si, tengo mis propias fuentes de información económica - financiera Leo de vez en cuando

las noticias Solo leo lo que me envía mi corredor de bolsa

GESTORAS
 
Un nuevo actor en el Mercado de Valores
Con la entrada en vigencia de la Ley de Fondos de Inversión, las Sociedades Gestoras se
convierten en un nuevo actor del Mercado de Valores, cuya actividad será la de invertir
el capital aportado por los Partícipes, en los distintos valores que constituyan la cartera
del Fondo de Inversión.
Además la Gestora tomará las decisiones de inversión y ejercerá todas las funciones de
administración y representación del Fondo, todo ello bajo la supervisión de la
Superintendencia del Sistema Financiero.
Gestoras autorizadas por la Superintendencia del Sistema Financiero
 
Atlántida Capital, S.A. Gestora de Fondos de Inversión
 Publicación de autorización para inicio de operaciones
 Publicación de solicitud de constitución
 Información sobre Fondos administrados

 
Gestora de Fondos de Inversión Banagrícola, S.A.
 Publicación de autorización para inicio de operaciones
 Publicación de solicitud de constitución
 Información sobre Fondos administrados

 
SGB Fondos de Inversión, S.A. Gestora de Fondos de Inversión
 Publicación de autorización para inicio de operaciones
 Publicación de solicitud de constitución
 Información sobre Fondos administrados

 
 
 "La participación de estos actores dentro de la industria de Fondos,
dinamizará aún más las inversiones y el financiamiento en los diversos
sectores". Bolsa de Valores de El Salvador

SOCIEDADES GESTORAS
Pasos a seguir para constitución e inicio de operaciones de una Sociedad Gestora
SGB GESTORA DE FONDOS DE
INVERSIÓN

SGB Fondos de Inversión S.A Gestora de Fondos de Inversión, es una sociedad regida
por las leyes de la República de El Salvador, actualmente inscrita en el Registro de
Comercio y con la autorización de la Superintendencia del Sistema Financiero.
La actividad económica principales la Administración de todo tipo de Fondos de
Inversión permitidos por la Ley de Fondos de Inversión, tanto abiertos como cerrados.
 

Fondos administrados por SGB

Fondos Abiertos

 Fondo de Inversión Abierto Rentable a Corto Plazo

o Asiento Registral
o Reglamento Interno y Prospecto
  Fondo de Inversión Abierto Plazo 180
o Asiento Registral
o Reglamento Interno y Prospecto

 
Más información en SGB Fondos de Inversión
ATLÁNTIDA CAPITAL GESTORA
DE FONDOS DE INVERSIÓN

Atlántida Capital, S.A. Gestora de Fondos de Inversión, es una sociedad regida por las
leyes de la República de El Salvador, actualmente inscrita en el Registro de Comercio y
con la autorización de la Superintendencia del Sistema Financiero, para operar como
aministradores Fondos de Inversión permitidos por la Ley de Fondos de Inversión, tanto
abiertos como cerrados.
 
Fondos administrados por Atlántida Capital
Fondos Abiertos

 Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Liquidez a Corto Plazo

o Asiento Registral
o Reglamento Interno y Prospecto
 Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Crecimiento a Mediano Plazo
o Asiento Registral
o Reglamento Interno y Prospecto

 Sitio web Atlántida

www.atlantidacapital.com.sv

GESTORA DE FONDOS DE
INVERSIÓN BANAGRÍCOLA, S.A.
Gestora de Fondos de Inversión Banagrícola, S.A., pertenece al Grupo Bancolombia y
comparte los valores de sentido de cálidez, inclusión, respeto y cercanía con sus
clientes, los cuales son el cimiento de esta nueva área de negocios.
Sociedad autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero, para operar como
aministradores Fondos de Inversión tanto abiertos como cerrados.
 
Fondos administrados por Inversión Banagrícola
Fondos Abiertos

 Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez Banagrícola

o Asiento Registral
o Reglamento Interno y Prospecto
o

COMERCIALIZACIÓN DE
FONDOS DE INVERSIÓN
 
Cómo se comercializan las cuotas de participación de un Fondo de Inversión?
La Gestora podrá realizar la comercialización de cuotas de participación de los Fondos
directamente o por medio de entidades comercializadoras.
Los Comercializadores, son Casa de Corredores de Bolsa u otra persona jurídica
(Empresa) autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero, que ha suscrito
un contrato de mandato con una Gestora, para realizar la comercialización de las cuotas
de participación de los Fondos.
Los Comercializadores no tienen permitido subcontratar a su vez el servicio de
comercialización o rescate (venta) de cuotas de participación.
El marco legal que los rige es la Ley de Fondos de Inversión y las Normas Técnicas que
al respecto emite el Banco Central de Reserva.

LEYES
La plataforma legal bajo la cual se rige la Industria de Fondos de Inversión es la siguiente:

Ley de Fondos de Inversión

Ley del Mercado de Valores

Comercialización de Cuotas de Participación de Fondos de Inversión Abiertos

Cálculo del Valor Cuota de Participación y Asignación de Cuotas de Participación

Remisión y Divulgación de Información de Fondos de Inversión

Registro y Comercialización de Cuotas de Participación de Fondos de Inversión Extranjeros

Traslado o Fusión de Fondos de Inversión

Fondos de Inversión Cerrados Inmobiliarios

Fondos de Inversión Cerrados de Capital de Riesgo

Fondos de Inversión Cerrados de Desarrollo Inmobiliario