Qu es la SAF?
La SAF (Sociedad Administradora de Fondos) son sociedades annimas que
tienen como objeto social exclusivo la administracin de uno o ms fondos
de inversin, pudiendo desempear tambin la administracin de fondos
mutuos de inversin en valores, de acuerdo a las leyes sobre dicha materia.
Los Fondos de Inversin y sus Sociedades Administradoras se encuentran
sujetos al control y supervisin de la Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores - CONASEV. Cabe sealar que cuando la colocacin de
los Fondos de Inversin se realiza mediante el mecanismo de oferta pblica
se inscriben en el Registro Pblico Mercado de Valores y se cien, adems
de lo establecido en normas legales vigentes que regulan su actividad, a su
reglamento de participacin, a sus normas internas de conducta y al
contrato que suscriban con cada partcipe.
Qu es una Sociedad Administradora de Fondos?
Los fondos mutuos son administrados por una Sociedad Administradora de
Fondos o SAF, la cual los invierte por cuenta y riesgo de los partcipes. Una
SAF es una sociedad annima cuyo objetivo es administrar financieramente
los fondos aportados segn los parmetros y criterios de diversificacin
establecidos en los reglamentos de cada uno de los fondos mutuos que
administra. Para ello, Credifondo cuenta con personal calificado en el
manejo de inversiones que analiza el mercado y aprovecha las mejores
oportunidades de inversin.
Quin los supervisa o controla?
Los Fondos de Inversin y sus Sociedades Administradoras se encuentran
sujetos al control y supervisin de la Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores - CONASEV. Cabe sealar que Supervision of Companies
and Securities - CONASEV. It must be
Cuando la colocacin de los Fondos de Inversin se realiza mediante el
mecanismo de oferta pblica se inscriben en el Registro Pblico del Mercado
de Valores y se cien, adems de lo establecido en las normas legales
vigentes que regulan su actividad, a su reglamento de participacin, a sus
normas internas de conducta y al contrato que suscriban con cada partcipe.
En lo que respecta a los recursos de los Fondos de Inversin, stos se
pueden invertir en valores mobiliarios; en valores mobiliarios emitidos o
garantizados por el Estado, negociados en el Per o en el extranjero en
instrumentos financieros no inscritos en el Registro Pblico del Mercado de
Valores; en depsitos en entidades del Sistema Financiero Nacional (en
moneda nacional o en moneda extranjera), as como instrumentos
representativos de stos, en depsitos en entidades bancarias o financieras
del exterior; en instrumentos financieros emitidos por gobiernos, bancos
centrales, y otras personas jurdicas de central derecho pblico o de
derecho privado extranjeras; en certificados de participacin de Fondos
Mutuos de Inversin en Valores; en inmuebles ubicados en el Per, y
derechos sobre ellos; y operaciones de arrendamiento, en calidad de locador
o arrendatario.
Segn el Reglamento de Fondos de Inversin y sus Sociedades
Administradoras, los Fondos de Inversin deben establecer los lmites de
inversin atendiendo, por lo menos, a los siguientes criterios de
diversificacin:
a) La inversin en una misma bien raz como porcentaje del activo total del
fondo;
b) Las inversiones en instrumentos financieros emitidos o garantizados por
una misma entidad, porcentaje del patrimonio neto de dicha entidad y la
inversin en stos como porcentaje del activo del fondo;
c) La inversin en instrumentos financieros emitidos o garantizados por
entidades pertenecientes a un mismo grupo econmico como porcentaje del
activo total del Fondo.
Los Fondos de Inversin cuentan con un Comit de Vigilancia, cuyas
funciones principales son las de verificar que la sociedad administradora
cumpla, respecto del Fondo, con lo dispuesto en la
Ley, el reglamento de participacin y los trminos de colocacin; que la
informacin proporcionada a los partcipes sea veraz y oportuna; las
acciones seguidas respecto a las observaciones y recomendaciones de los
auditores externos del Fondo, as como convocar a Asamblea General para
dar cuenta de su gestin y/o cuando lo considere necesario.
Por su parte, la sociedad administradora cuenta con un Comit de
Inversiones, el cual es responsable, entre otros, de analizar e identificar las
oportunidades de inversin de acuerdo a los lineamientos y poltica de
inversiones del Fondo; adoptar las decisiones de inversin del Fondo;
evaluar y efectuar seguimiento a los activos que integran el patrimonio del
Fondo y establecer los lineamientos de la metodologa de valorizacin de las
inversiones, as como la determinacin del valor razonable de los activos.
Cuando corresponda.
Qu es un fondo de inversin y fondos mutuos?
Un fondo de inversin es un instrumento de ahorro, que rene las
aportaciones de dinero de distintas personar para invertir de forma
conjunta, y que pretende conseguir una rentabilidad mayor al estar
gestionado por profesionales.
El conjunto de patrimonio formado por los partcipes del fondo de inversin
no tiene personalidad jurdica, se divide en participaciones y es gestionado
por una sociedad gestora de instituciones de inversiones colectivas, quien lo
invierte con el objetivo de conseguir la mxima rentabilidad posible.
Los fondos de inversin se pueden dedicar a invertir en productos
financieros, acciones, letras, bonos, productos derivados, divisas o en
productos no financieros, bienes inmuebles, arte, etc.
Los FCI o fondos mutuos son una alternativa de inversin diversificada, ya
que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo
ELEMENTOS DEL FONDO:
Participes o inversores.
Los partcipes o inversores de un fondo de inversin son aquellas personas
que realizando aportaciones al patrimonio comn del fondo adquieren
participaciones del fondo de inversin. Los partcipes son propietarios del
fondo en la proporcin de las aportaciones que realizan. Un participe puede
entrar en un fondo de inversin en el momento en que se constituye o a
posteriori.
Los partcipes pueden obtener el reembolso total o parcial de la inversin en
el momento en que se desee.
Participaciones.
Las participaciones son las partes iguales en las que se divide un fondo de
inversin. El nmero de participaciones que componen unfondo de inversin
no es fijo, al contrario que las acciones de una empresa, sino que dependen
de la compra y ventas que se realizan con estas. La compra de
participaciones se denomina suscripcin y la venta de las participaciones
reembolso.
Sociedad gestora de instituciones de inversiones colectivas.
La sociedad gestora es quien gestiona y administra el fondo, pero no es la
propietaria, los propietarios son los poseedores de las participaciones.
Determina la poltica de inversin del fondo, es decir, decide donde invertir
el patrimonio del fondo, formado por las aportaciones de los inversores.
Los fondos de inversin estarn gestionados por una nica gestora, pero
una gestora podr gestionar ms de un fondo de inversin. Las sociedades
cobran directamente al fondo una comisin por su gestin y administracin.
Las sociedades gestoras tienen obligacin de remitir informacin a la CNMV
de forma peridica, y todas las transacciones de las participaciones han de
pasar por estas.
Por lo que institucionalmente se constituye por la unin de Sociedad
Gerente y Sociedad Depositaria.
Sociedad gerente encargada de:
Establecer el Objeto de Inversin.
Llevar la Contabilidad.
Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente.
Controlar la Sociedad Depositaria.
Sociedad depositaria encargada de:
Custodiar los valores y dems instrumentos representativos de las
inversiones.
El dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad Depositaria,
destinndose posteriormente a la compra de los activos que son objeto del
FCI. Entre la Sociedad Gerente y la Depositaria deben controlar mutuamente
el cumplimiento de las pautas del Reglamento de Gestin.
Ejemplo:
CREDICORP Capital S.A.
SCOTIA FONDOS SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS S.A.
BBVA ASSET MANAGEMENT PERU S.A.
Depositario
Depositario podr ser un banco, caja de ahorros, sociedad de valores, o
cooperativa de crdito inscrita en la CNMV. Su funcin es la de custodiar los
activos que componen la cartera del fondo y asume ciertas funciones de
control sobre la gestora, en beneficio de los inversores.
El depositario cobra una comisin al fondo de inversin, y en caso de que el
fondo cambiase de depositario, los partcipes tienen derecho a recibir la
totalidad de su inversin sin deducciones de comisiones por reembolso.
Funcionamiento:
Una vez est en funcionamiento un fondo de inversin, este puede
aumentar o disminuir por dos razone. Por la entrada o salida de partcipes o
por las variaciones del valor de mercado de los activos que lo componen. La
primera razn de variacin del fondo no afectara a nuestra inversin,
variara el precio de nuestras participaciones subiendo o bajando en funcin
de las suscripciones o reembolsos. La variacin de valor de mercado de los
activos que componen el fondo son las que determinan la obtencin de
resultados positivos o negativo por el fondo.
Si el fondo de inversin est formado por ttulos que pagan dividendos, o
cupones, estos son reinvertidos en el fondo, y el inversor obtiene la
rentabilidad cuando vende sus participaciones.
Otro ejemplo:
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de largo plazo mediante un manejo adecuado de sus recursos financieros a travs
de productos y servicios tanto locales como internacionales.
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