Inversión Extranjera Directa (IED) buscadora de eficiencia y terceros mercados.

La motivación de muchas empresas que buscan eficiencia es la reducción de costos; se trata de

empresas, cuya estrategia consiste en desagregar partes del proceso productivo, y decidir
adonde colocan una parte de ese proceso con el propósito de minimizar costos según las
características de cada país Camacho, (2006). 39

La teoría convencional asume que la motivación de las empresas de IED, es evitar los costos
asociados a las exportaciones y por eso su estrategia es dar el “salto arancelario” y localizar la
producción en el mercado de destino de las exportaciones (Krugman, 2002).

Así la IED vendría a generar un fenómeno conocido como desviación de comercio y creación de
inversiones, porque la IED sustituye las importaciones. Sin embargo las empresas que buscan
eficiencia localizan sus inversiones en países desde los cuales se pueda acceder con facilidad a
terceros mercados (generalmente de mayor tamaño), que el mercado del país destinatario de
la inversión Céspedes, (2001). En este sentido la IED, que busca eficiencia podría estar asociada
a un mayor volumen de comercio internacional y no a uno menor, como se suponía
anteriormente.

Este tipo de IED es más común en aquellos países que ofrecen un cierto tipo de ventajas ya sea
comerciales (acceso a terceros mercados mediante tratados de libre comercio) o de
localización geográfica (vía menores costos) Larrain, (2001).

Un ejemplo de esto es el caso de México, que ofrece a terceros países la posibilidad de acceder
al mercado norteamericano como resultado de su participación en el Tratado de Libre
Comercio de América del Norte (TLCAN) o el caso de Centroamérica por su participación en el
DR- CAFTA.

Un factor que motiva a los flujos de IED son aquellos proyectos de inversión que buscan
reducir costos operativos. Según el “paradigma ecléctico de la producción internacional”40la
IED orientada a la búsqueda de eficiencia, tiene como determinante fundamental la
disponibilidad de mano de obra de bajo costo en relación a su productividad. Es decir, busca
mano de obra eficiente y calificada y aun costo relativo más bajo que en el país de origen.

La CEPAL (2008) indica que este tipo de inversión es atraída, no solo por la abundancia de
mano de obra barata, sino por la existencia de un clima de negocios de calidad. Por
39 Por ejemplo, el modelo de Hecksher-Ohlin y el modelo de especialización del comercio. 40
El paradigma ecléctico de Dunning desde el punto de vista de la CEPAL.

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ejemplo: legislación laboral flexible, facilidad de operación de los negocios, una infraestructura
física competitiva, acceso al transporte, comunicaciones y tecnología, disponibilidad, calidad y
eficiencia de los suplidores, que permita la utilización eficiente de ese recurso.

En la misma línea el informe de la CEPAL (2009), revela que la IED buscadora de eficiencia está
motivada por determinantes de carácter político institucional tales como: El riesgo político,
índices de seguridad y criminalidad, solidez de las instituciones del estado, índices de
corrupción y la transparencia en el régimen de propiedad. Un aspecto relevante es la
estabilidad macroeconómica, medida por el índice de precios, el tipo de cambio, déficit o
superávit fiscal y el nivel de reservas internacionales.
Las corrientes de IED hacia América Latina y el Caribe evidencian que aquellas empresas cuya
estrategia es la búsqueda de eficiencia, localizan sus proyectos de inversión en la región de
México y la Cuenca del Caribe. En su mayoría ésta inversión proviene de empresas
Estadounidenses que trasladan parte de sus operaciones de producción (como la industria
automotriz en el caso de México y la industria de prendas de vestir en el caso de
Centroamérica), con el objetivo de acceder a costos más convenientes y exportar a su propio
país Gligo N. ,( 2007).

Los factores que motivan a estas empresas ubicar parte de sus actividades productivas en la
región de la cuenca del Caribe están asociadas: en primer lugar, a la cercanía con el mercado
de Estados Unidos; en segundo lugar, la vigencia de los tratados de libre comercio, el TLCAM y
el CAFTA-DR que garantizan condiciones favorables de importación de bienes intermedios y
exportación de productos terminados; en tercer lugar, acceder a mano de obra de menor
costo; un cuarto aspecto quizás no menos importante es el acceso a políticas de exenciones
tributarias de las que goza las industria textil y otras industrias que operan bajo regímenes de
zonas francas.

Generalmente este tipo de inversión transfiere actividades intensivas en trabajo o zonas en

donde la fuerza laboral es abundante y los salarios son relativamente bajos, esto puede
implicar además la localización de regiones donde ciertos insumos productivos son más
baratos Mortimore, (2001).

4.4.2. Inversión Extranjera Directa Buscadora de Mercados.

La IED, que busca mercados tiene como determinante fundamental el tamaño del mercado
porque su objetivo es producir para satisfacer la demanda del mercado local, las varia

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bles que a su vez determinan el tamaño del mercado son el tamaño del PIB, el producto per
cápita y su tasa de crecimiento Camacho, (2006).

Más exactamente, hay dos componentes a través de los cuales se puede medir el tamaño del
mercado, el tamaño de la población y el ingreso per cápita, ambos indicadores representan la
demanda efectiva de la economía, es la razón por la cual las economías pequeñas presentan
desventajas comparativas en la atracción de este tipo de inversión (Larrain, 2001).

La evolución del PIB y su tasa de crecimiento, así como el ingreso per cápita, evidencian la
tendencia positiva de una economía, la calidad de sus políticas públicas y las perspectivas de
desarrollo de los negocios.

Entre más importante es la tasa tendencial del PIB y el producto per cápita, mayores son las
oportunidades de atraer IED, buscadora de mercados. Otros factores asociados a la IED que
busca suplir el mercado local son en primer lugar, la desregulación y apertura de determinado
sector industrial a la competencia, en segundo lugar, las privatizaciones y en tercer lugar, los
contratos con el Estado como, por ejemplo, las concesiones de obras públicas (Vargas, 2005).

La IED orientada al mercado local adquiere en muchos casos la forma de comercio al detalle,
por ejemplo, los supermercados tipo Wal-Mart, o tiendas distribuidoras de electrodomésticos
y bienes suntuarios. Dentro del sector Financiero la IED viene motivada por el mercado local, y
generalmente se da en forma de fusiones o adquisiciones y tiene por objetivo, aumentar su
poder de mercado asignándole valor agregado a sus activos (UNCTAD, 2005).
La IED que tuvo lugar en Centroamérica y especialmente en Nicaragua a principios de los años
90, estuvo relacionada con la consolidación de grupos económicos de poder y se produjeron a
través de las olas privatizadoras y como consecuencia de las políticas convencionalmente
denominadas neoliberales Segovia, 2005). 41

Algunos economistas consideran que la Inversión que es resultado de procesos privatizadores

por medio de fusiones o adquisiciones, no es IED por cuanto lo que se produce es un traslado
deliberado de empresas o activos ya existentes a manos del capital privado sin

41 Por ejemplo: Francisco Mayorga

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que se produzcan nuevos activos fijos. Sin embargo la ley 344, “Ley de Inversiones
extranjeras42” reconoce como IED, las siguientes modalidades:

 Alianzas de riesgo compartido: alianzas en las que los socios de un país extranjero comparten
la propiedad y el control de una empresa, la mayoría de las veces nueva, con socios del país
anfitrión.

 La compra de empresas existentes: el inversionista extranjero adquiere la totalidad de los

activos de una empresa existente en el país de destino.

 El montaje de empresas: apertura de un establecimiento de carácter permanente en el país

destino con el fin de llevar a cabo su actividad productiva o la prestación de servicios.

 Las franquicias: el inversionista extranjero vende a socios locales el derecho continuo de usar
la marca, tecnología y el “know how”.

4.4.3. Inversión Extranjera Directa buscadora de Recursos Naturales.

Otro factor que mueve los flujos globales de IED, es la búsqueda de recursos naturales; aquí los
determinantes fundamentales, están asociados al conjunto de ventajas comparativas
determinadas por la abundancia relativa de recursos naturales que la economía anfitriona
disponga.

Este tipo de inversión tiene menos relevancia dentro de los flujos globales de IED, por la
pérdida de importancia relativa del sector primario en la economía global (CEPAL, 1999).Sin
embargo, recursos mineros, materias primas y otros productos ligados al sector agropecuario,
forestal y pesquero; hoy presentan un repunte importante en la economía mundial (CEPAL,
2008a). La IED en búsqueda de recursos naturales tiende a tener un mayor peso en las
corrientes hacia América del sur, mientras que la IED que busca eficiencia incide más en las
corrientes hacia México y la cuenca del Caribe, (CEPAL, 2008b).

4.4.4. Inversión Extranjera directa (IED) buscadora de Activos Estratégicos.

Un cuarto desencadenante de la IED es la búsqueda de activos estratégicos, el análisis sobre

este tipo de inversión es limitado, ya que su divulgación es prácticamente inexistente en la
región.

42 La ley No. 344, aprobada el 27 de abril del año 2000. Publicada

en la gaceta No. 97 del 24 de mayo del 2000.

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La IED buscadora de activos estratégicos además de estar vinculada a factores básicos de
localización global, como la estabilidad macroeconómica, el clima de negocios y el nivel de
riesgo país (CEPAL, 2008b). Requiere que el país anfitrión goce de una serie de atributos
ligados a la innovación, destrezas en la producción y desarrollo de nuevos software, calidad y
competitividad de una fuerza laboral calificada y desarrollo de productos y servicios intensivos
en conocimientos, FMI (2003).

También existe otro tipo de inversión vinculada a activos estratégicos, como la explotación de
recursos forestales, cuencas acuíferas, recursos bióticos, yacimientos de oro, petróleo, gas y
otros minerales que requieren de grandes inversiones y tecnología.