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Con el presente informe relaciono los temas acordados en la tutora del da 17 de marzo del 2012.

COEFICIENTES FINANCIEROS

Son las unidades de medida que sirven para evaluar la situacin financiera y el desempeo de una empresa, relacionando entre si determinadas partidas de los estados financiero, el estudio de dichos ndices financieros sirven para las comparaciones del ndice actual con pasados, si fuese el caso con futuros, tambin fundamenta las comparaciones con otras empresas, inclusive con el promedio de la industria en que esta opere.

Los coeficientes se dividen en cuatro: 1) Coeficiente de Liquidez: Indica la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo. Entre ellos se encuentran: El ndice de liquidez y el coeficiente acido. ndice de Liquidez: indica la disponibilidad con la que dispone la empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo (- 1 ao), y atender con normalidad sus operaciones, tambin establece la facilidad o dificultad con que la empresa paga sus pasivos convirtiendo sus activos. La operatividad de la empresa depende de la liquidez con que esta cuente para cumplir con sus obligaciones financieras, proveedores, empleados, renovar tecnologa, ampliar capacidad industrial y adquirir materia prima.

Indicadores de liquidez:

a) Capital de Trabajo: conjunto de recursos con que cuente la empresa para poder operar esto es activo corriente y la manera como estos recursos se administran; determinando con cuntos recursos cuenta la

empresa para operar despus de cancelado todos los pasivos corrientes. El flujo de caja generado por la empresa es el que genera dichos recursos para operar, reponer activos, pagar deudas y distribuir utilidad a los socios.

Capital de Trabajo: Activos Corrientes Pasivos Corrientes. b) Capital de Trabajo Neto Operativo: En este indicador se excluyen las partidas del efectivo e inversiones a corto plazo y se considera con exclusividad los activos que intervienes directamente en la generacin de recursos menos las cuentas por pagar. Capital de Trabajo Neto Operativo: (CTNO: Inventario + Cartera Cuentas por Pagar. c) Prueba Acida: la empresa lo utiliza para medir su capacidad de pago, sin necesidad de realizar alguno de sus inventarios por ello los excluye y tiene en cuenta la cartera, el efectivo y algunas inversiones. Elemento importante en su estructura financiera para saber la disponibilidad de los recursos en cubrir alguna eventualidad ejemplo de ello sera que los acreedores exijan los pasivos de un momento a otro.

Prueba Acida: Activo Corriente Inventario Pasivo Corriente

d) Razn Corriente: Determina el ndice de liquidez de una empresa y la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas, obligaciones financieras o pasivos a corto plazo. Aunque su resultado no refleja una realidad absoluta puesto que si bien nos muestra la cantidad de activos que podran respaldar los pasivos corrientes, no garantiza que los activos signifiquen un flujo de efectivo suficiente para cumplir con dichas obligaciones. Razn Corriente: Activo Corriente

Pasivo Corriente

2) COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO: Indica el nivel de endeudamiento de la empresa, as como su concentracin y la capacidad para atender sus deudas. Razones: a) ndice de Deuda: Es la comparacin entre el pasivo total y el activo total, mide la contribucin de los acreedores en relacin con la contribucin de los propietarios para financiar los activos de la compaa. Endeudamiento Total: Pasivo Total Activo Total

b) ndice de Laverage: Indica el nivel de endeudamiento de la empresa con relacin a su capital. Laverage: Pasivo Total Patrimonio 3) COEFICIENTES DE RENTABILIDAD: Mide la posicin financiera y la forma eficiente en que se administra una empresa; es la habilidad que tiene la empresa para ganar una utilidad satisfactoria. Indicadores de Rentabilidad: a) Margen de Utilidad Bruta: Revela el porcentaje de cadapeso que queda despus de que la empresa ha pagado las mercancas. Margen de Utilidad Bruta: Utilidad Bruta Ventas Totales

b) Margen de Utilidad Neta: Indica la rentabilidad generada por los ingresos; por ello es importante en la medida del rendimiento en las operaciones.

Margen de Utilidad Neta: Utilidad Neta Ventas Totales

4) COEFICIENTE DE ACTIVIDAD: Se utiliza para determinar la rapidez con que varias cuentas se convierten en ventas o efectivo.

a) ndice de Cuentas por Cobrar: Se constituye por la rotacin de cuentas por cobrar y el periodo de cobro promedio. . de Ctas. X Cobrar: Ventas Netas a Crdito = N Veces de Rotacin Promedio de Ctas. X Cobrar ndice de Inventarios: los indicadores mas importantes son: Rotacin de Inventarios: Costo de Ventas Promedio de Inventario Dias de Rotacin : 360 das Rotacin de Inventarios

PUNTO DE EQUILIBRIO

Es el volumen de ventas necesarias para no perder ni ganar, que queda en equilibrio con utilidad cero. Para el anlisis del punto de equilibrio, normalmente se trabaja con la utilidad operativa o sea la utilidad antes de interese, impuestos y cualquier otros gastos e ingresos que no pertenecen a la operacin bsica del negocio

APALANCAMIENTO Es la relacin entre el capital propio y crdito invertido en una operacin financiera

APALANCAMIENTO OPERATIVO Se deriva de la existencia en la empresa de costos fijos de operacin, que no dependen de la actividad. Suele determinarse a partir de la divisin entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas. Debido a movimientos o cambios en el volumen se deduce cambios proporcionales en la utilidad o prdida en operaciones. Es la medida cuantitativa de las utilidades operativas de la empresa ante una variacin de las ventas o produccin. GAO= V-CV V-CV-CF Grado de apalancamiento operativo= GAO Ventas= V Costos variables totales= CV Costos fijos= CF

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variacin resulta ms que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condicin necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de inters de las deudas. GAF= UAII UALL-INTERESES

Grado de apalancamiento financiero= GAF Utilidades antes de impuestos= UALL

CLASIFICACIN DE APALANCAMIENTO

Apalancamiento financiero positivo: cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es productiva. Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en la empresa. Apalancamiento financiero negativo: cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es improductiva. Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es menor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en, los prestamos. Apalancamiento financiero neutro: cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos llega al punto de indiferencia. Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es igual a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en los prestamos

APALANCAMIENTO COMBINADO Representa el riesgo total de la empresa si trabaja con alto riesgo econmico y le aadimos un endeudamiento elevado, el riesgo total puede ser muy alto, aunque tambin podr serlo en la rentabilidad. si una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo, su punto de equilibrio es relativamente alto y los cambios en el nivel de las ventas tienen un impacto amplificador o apalancado sobre las utilidades.