ANALISIS FINANCIERO CASO EMPRESA ALPINA S.A.

MARIA XIMENA HERNANDEZ ROJAS

ID: 289429
BLANCA LIDIA PIMIENTO
ID: 298703
CAMILOANDRES GOMEZ CESPEDES
ID: 289360
JULIAN DAVID OVIEDO.
ID: 298711

PRESENTADO A: ERIKA XIMENA NARANJO GAITÁN

COORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD CIENCIAS EMPRESARIALES
CONTADURIA PÚBLICA
SEMESTRE: 9
2016
 CONTENIDO
Introducción………………………………………………………………………………….

Objetivos

Objetivo general…………………………………………………………………………….

Objetivo específicos………………………………………………………………………...

Presentación de la empresa Alpina

Misión………………………………………………………………………………………

Visión………………………………………………………………………………...........

Estados Financieros de la empresa Alpina

Análisis vertical del balance general………………………………………………………

Análisis horizontal del balance general…………………………………………………….

Análisis vertical del Estado de resultado ………………………………………………….

Indicadores financieros de la empresa Alpina

Indicadores de liquides ……………………………………………………………….

Prueba acida…………………………………………………………………………….

Indicadores de endeudamiento………………………………………………………….

Concentración del endeudamiento a corto plazo……………………………………….

Impacto de la carga financiera…………………………………………………………

Margen operacional……………………………………………………………………

Indicadores de actividad………………………………………………………………...

Conclusiones

Bibliografía
 INTRODUCCIÓN

Alpina es una empresa de dicada a la fabricación y comercialización de productos lácteos,

por este motivo sus activos deben estar centrados en la propiedad planta y equipo y en otros

activos como los inventarios y deudores, en el balance general se evidencia que la

distribución de estos rubros se adecua. Ya que si sumamos estos tres rubros (maquinaria y

equipo, inventarios y total deudores) suman $ 539.701 millones de pesos, donde juntos

representan un 47.36% con respecto del total de los activos en el periodo 2. Si observamos

y analizamos lo anterior nos podemos dar cuenta que le rubro de los activos de la empresa

se adecua a su actividad económica principal. Como se sabe el balance general está

integrado por los pasivos esto nos muestra que la empresa opto por disminuir sus pasivos a

corto plazo e incrementar sus obligaciones financieras a largo plazo.

Ya en cuanto al patrimonio se puede decir Podemos definir el patrimonio como el conjunto

de bienes, derechos y obligaciones que tiene una persona o empresa. Los Bienes son los

elementos materiales e inmateriales con que cuenta la empresa. Por ejemplo, la maquinaria,

el dinero que tenga en caja, las existencias de productos o los locales que posea. Los

Derechos permiten a la empresa ejercer una facultad. Por ejemplo, son derechos, los

préstamos que tenga concedidos, o las cantidades adeudadas por sus clientes. Las

Obligaciones, por el contrario, representan responsabilidades a las que debe hacer frente la

empresa. Son ejemplos de obligaciones las deudas que tenga contraídas la empresa con los

bancos, con sus trabajadores o con la Administración. Si se compara el patrimonio de

Alpina durante el año 2013 y 2014 podemos decir que no está bien distribuidos ya que los

tres principales rubros que conforman el patrimonio solo representan el 15% del total del

patrimonio.
Y dado que el objetivo primordial de las organizaciones es maximizar las utilidades, es

fundamental que se apoyen en herramientas que te permitan contar con información

oportuna y confiable para la toma de decisiones, si hablamos de una herramienta eficaz

podemos decir que sin duda alguna el estado de resultad lo es, ya que si observamos este

estado financiero podemos concluir que las utilidades netas incrementaron más de un 50%

y esto se fue en gran medida a los ingresos no operacionales.

 OBJETIVOS

Objetivo General

 Comprender las principales áreas del funcionamiento de la empresa alpina SA con el

propósito de conocer su rentabilidad a partir de la actuación sobre los recursos

existentes, y conocer los manejos de sus directivos para analizar el grado de riego en

sus decisiones, para que sus inversionistas puedan fijar objetivos a cumplir.

Objetivos Específicos

 comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que

intervienen en las operaciones económicas de la empresa Alpina.

 Comparar los estados financieros (balance general y estado de resultados) de un periodo

a otro (2014-2013) para conocer los cambios más importantes y en donde es necesario

hacer ajuste para garantizar una mejor rentabilidad a futuro.

 Analizar de manera detallada la situación financiera de la organización alpina,

interpretando su liquidez, solvencia y de igual forma su capacidad para contrarrestar

endeudamientos.
 EMPRESA ALPINA S.A

ALPINA

Alpina es una multinacional productora de alimentos, fundada en Colombia, hace 64 años.

Alpina fabrica, transforma, desarrolla, distribuye, importa, exporta, compra y vende

productos alimenticios, en especial derivados lácteos y bebidas refrescantes. Fundada en

Colombia en el año de 1945 por dos emigrantes suizos: Max Bazinguer y Walter Goggel,

quienes iniciaron sus labores en el municipio de Sopó.

Esta compañía incorporó en la región una cultura por los quesos maduros, implantó el

yogur, estableció los empaques de larga vida y la tecnología UHT de ultrapasteurización,

industrializó postres de gastronomía local como el arequipe, y bebidas como la avena, entre

otros.

Alpina es una empresa reconocida por su calidad, tradición, y constante innovación. Su

portafolio de marcas y productos la ha convertido en líder en el mercado de alimentos de

Colombia, con una destacada presencia en Ecuador, Venezuela, Centroamérica y

Norteamérica

MISION

Ser líderes en la satisfacción de las necesidades del consumidor con

alimentos y bebidas saludables, con atributos de confianza,

cercanía y valor agregado; con responsabilidad frente a los

accionistas, colaboradores, cliente, medio ambiente y a la sociedad.

VISION

Compañía reconocida por su liderazgo,

competitividad e innovación, cuyos productos

y servicios son la opción preferida del consumidor colombiano, con participación destacada

en la comunidad
Análisis general de la empresa alpina
El diagnostico básico de la empresa Alpina se resume en los siguientes puntos:

1. Alpina es una empresa que se dedica principalmente a la fabricación, compra, venta,

importación, exportación de toda clase de productos alimenticios la explotación en todas

sus formas de la agricultura la ganadería

2. La empresa Alpina es una empresa agroindustrial motivo por el cual sus activos deben

estar centrados en la propiedad planta y equipo y en otros activos como los inventarios,

adicional es representativo el rubro de los deudores y esto se debe a que su actividad está

centrada en la producción, fabricación y comercialización de productos lácteos, se

muestra que la distribución de los activos netos si se adecuan a la actividad principal de

la empresa. Ya que si sumamos estos tres rubros (maquinaria y equipo, inventarios y

total deudores) suman $ 539.701 millones de pesos, donde juntos representan un 47.36%

con respecto del total de los activos en el periodo 2.

3. La relación deuda/patrimonio. Si observamos el patrimonio de la empresa nos damos

cuenta que su subtotal para el 2014 es de 450.486 millones de pesos, mientras que sus

pasivos son de 689.045 millones de pesos con respecto al año anterior indicando que esta

empresa tal vez no tenga una sana política de financiación ya que podemos observar que

el patrimonio de esta empresa es inferior a sus pasivos esto podría ser un riesgo debido a

que la empresa no está siendo lo suficientemente rentable para cumplir con sus

obligaciones financieras.

4. La fortaleza del patrimonio de una empresa depende de los tres primeros renglones, a

saber y estos son: El capital, superávit y reservas, rubros que son los más estables de una
 empresa, si observamos el estado de situación financiera de la empresa Alpina y nos

centramos en el patrimonio podemos decir que estos tres renglones suman el 15,11% con

respecto al subtotal del patrimonio del año 2014.

5. Por otra parte, la empresa presenta un crecimiento estable en ventas ya que solo

incremento un 5,56%. Recordemos que el rubro de los deudores es unos de los más

representativos de los activos.

6. No obstante, lo anterior, la utilidad neta de la empresa creció en un 50,64%, esto se pudo

dar debido al incremento que presento los ingresos no operacionales, los cuales

presentaron un incremento de 106,64%

Como conclusión del anterior diagnostico financiero de la empresa Alpina y tomando sus

estados financieros podemos decir que:

Alpina es una empresa grande que tiene una adecuada inversión en la distribución de los

activos propios de su negocio. Observamos que sus activos corrientes son inferiores a los

activos no corrientes y esto no es bueno para la empresa ya que sus activos no corrientes se

convierten en efectivo después del ciclo normal de sus operaciones. Seguidamente los activos

fijos o a largo plazo también están bien distribuidos ya que la propiedad planta y equipo se

está utilizando en las operaciones propias de la empresa, también podemos ver que la empresa

Alpina en los pasivos no corrientes tiene una mayor participación sobro todo las obligaciones

financieras a corto plazo. Pero se puede observar que el rubro de clientes es muy

representativo en el activo no corriente, lo que significa que la empresa alpina tiene dinero

por recolectar que puede ser utilizado para el pago de sus obligaciones. Y el patrimonio

disminuyo en 4,49% con respecto al año anterior, esto se nota porque los tres principales
rubro del patrimonio solo representan el 15,11% con respecto al patrimonio total de los

accionistas.

Finalmente se puede decir que la empresa Alpina es una empresa que no presenta una

buena situación financiera, pero si cuenta con una buena distribución de sus activos fijos,

vemos que su patrimonio para el periodo actual disminuyo en un 4,49%, sus ventas por su

parte no presentaron un incremento significativo, si lo hizo los ingresos no operacionales lo

que le permitieron a la empresa incrementar su utilidad neta, esto significa mayor utilidad.

Análisis vertical de la empresa alpina

BALANCE ALPINA SA
ANALISIS VERTICAL

150.00
71.15
100.00
36.99 41.11
50.00 28.85 70.84 21.90
29.16 22.94 37.53 39.53
0.00
CORRIENTE

CORRIENTE

CORRIENTE

CORRIENTE

PATRIMONIO
ACTIVO NO

PASIVO NO
ACTIVO

PASIVO

2014 2013

Como se muestra en el balance general. La estructura del activo de la empresa alpina

evidencia que más del 29% lo conforma el activo corriente, siendo el disponible, los clientes,

e inventarios, las principales cuentas.

Al verificar las cuentas del activo no corriente, se encuentra que la más representativa en el

periodo son la propiedad planta y equipo, llegando en el año 2014 a significar el 25,23% del

activo total, lo anterior se debe a que la empresa Alpina es una empresa mayormente de tipo
industrial. En cuanto al activo corriente, las más destacadas son el total de los deudores con

un porcentaje del 11,27% en el 2013 y algo más alto en el 2014 con un 12,14%, seguidamente

en los inventarios con una participación de 10,22% en el año 2013 y un 9,99 en el 2014,

también observamos que dentro de este activo corriente otro rubro significativo fue el total

disponible, con un 5,45 para el 2014 y un 6,86 para el 2013.

En el pasivo, las cuenta con mayor participación en el periodo evaluado son las obligaciones

financieras haciendo referencia a todos los préstamos a la que la empresa ha tenido que

recurrir, tal vez para financiar el proyecto de la nueva planta, con una representación del

3.22% en el 2013 y 1,75% en el 2014 esto significa que la empresa redujo sus obligaciones

financieras a corto plazo. Seguidamente vemos que el total proveedores disminuyeron de un

año a otro con una participación de 3,38 para el año 2013 y un 3,37 para el 2014 ya que se

ha tenido que comprar menos materias primas pero las ventas no tuvieron un incremento

significativo. Y otro rubro representativo que vemos son las obligaciones financieras a largo

plazo que presento un incremento de un año al otro 13,26% en el 2014, con respecto al año

2013 con un 12,97, es decir que la empresa Alpina decidió por incrementar sus deudas

financieras a largo plazo y disminuyo las obligaciones a corto plazo esto pudo haberse dado

por que las ventas no incrementaron de manera significativa.

Respecto al patrimonio, la cuenta con mayor participación es la utilidad neta del ejercicio

teniendo representatividad en el patrimonio en el año 2013 y 2014, del 3,15% y 4,77%

respectivamente, haciendo referencia a que la empresa durante el año 2014 incremento los

ingresos no operacionales, es decir que esto se pudo presentar por que la empresa realizo

ventas aparte a la de su actividad económica.

 ANALISIS VERTICAL ACTIVO CORRIENTE ALPINA SA

ACTIVO CORRIENTE ALPINA SA

ANALISIS VERTICAL

25.00
20.00 11.27 10.22
15.00 0.24
10.00 6.86 12.14 0.25 0.12
5.00 5.45 9.99 0
0.00 0.15 1.30

ANTICIPADO
INVENTARIO

IMPUESTOS

A Y EQUIPOS
PARA VENTA
MAQUINARI
EQUIVALENT

PAGADOS X
ES EFECTIVO

DEUODRES

DIFERIDOS
EFECTIVO Y

GASTOS
S

2014 2013

La empresa alpina tiene distribuidos sus activos corrientes en gran medida en sus deudores

11.27 %, inventarios 9.99% y sus efectivos y equivalentes al efectivo en 5.45 % lo que le

genera liquidez a la hora de operaciones normales de su actividad.

ANALISIS VERTICAL ACTIVO NO CORRIENTE ALPINA SA

 ACTIVO NO CORRINTE ALPINA SA
ANALISIS VERTICAL
60.00
50.00
40.00 25.97 25.88
30.00
20.00 3.57 8.58 0.00 4.21 1.72
15.08 25.23 21.82
10.00 4.16
0.00 0.18 2.87 1.50 0.04
0.00
1.00

Diferidos

planta y equipo
Deudores Varios

INTANGIBLES

OTROS ACTIVOS
Inventario
Compañias
INVERSIONES

Valorizaciones
Vinculadas

Propiedades
2014 2013

Sus activos no corrientes están concentrados en mayor medida en sus propiedad planta y

equipo lo que le genera mayor rentabilidad para su producción un 25.23 %. Las

valorizaciones en un 21.82 % lo que genera rentabilidad, otra pequeña parte de deudores que

son el 15.08 %, lo que genera problemas a futuro si llegan a forma parte de cartera de difícil

cobro lo que generaría deterioro de la misma. Como vemos en el comparativo ha ido

aumentando en 40% en el último año.

ANALISIS VERTICAL PASIVO CORRIENTE ALPINA SA

PASIVO CORRIENTE ALPINA SA

ANALISIS VERTICAL
15.00
10.00 5.04 3.81 4.81
5.00 3.22 3.38 0.40 1.17
3.37 5.90 5.33 5.12
1.75 0.14 1.27 0.02 0.05
0.00
gravamene…

estimados…
PROVEEDOR

Pasivos
Obligaciones

Obligaciones

de jubilación
Compañias

Cuentas por
vinculadas

Impuestos
Financieras

Otros
Pensiones
Pasivos
Laborales
pagar
ES

2014 2013
Sus pasivos corrientes se encuentran distribuidos entre las diferentes obligaciones en el

trascurso ordinario de sus actividades de funcionamiento, como lo son obligaciones

financieras en 1.75 % que han disminuido en su comparativo en un 40% , los proveedores

en 3.37 % que se mantienes en un promedio igual al del año anterior, sus cuentas por pagar,

en un 5.90 % igualmente al año anterior, los impuestos y tasas que han aumentado respecto

al año anterior en un 1.52 % más debido a reformas tributaria o aumentos en las operaciones.

Las obligaciones laborales en 1.27 %. Y los pasivos estimados y las provisiones en un 5.12

con un aumento normal del 0.31 % respecto al año anterior.

ANALISIS VERTICAL PASIVO NO CORRIENTE ALPINA SA

PASIVO NO CORRIENTE ALPINA SA

ANALISIS VERTICAL

50.00
40.00 22.66
30.00
20.00 12.97
0.59 22.82 0.69
10.00 13.26
0.51 0.86 0.08
0.00
Obligaciones Cuentas por Bonos y Impuesto Pensiones de
Financieras pagar papeles diferido pasivo jubilación
comerciales

2014 2013

La empresa alpina SA en sus activos a largo plazo se encuentra distribuido la mayor

porcentaje en dos grandes rublos que son bonos y papeles comerciales que ha emitido al

público en un 22.82 %, igual que el año anterior, lo que significa que no tuvo que emitir

bono o títulos de duda para financiar proyectos o inversiones. Y las obligaciones financieras

con el 13.26 % con un incremento del 0.29 % respecto al año anterior.

 ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO ALPINA SA

PATRIMONIO ALPINA SA
ANALISIS VERTICAL

50.00
40.00 25.88
30.00
20.00 1.98 1.80 6.94 0.00 3.15 21.82
10.00 1.37 6.77
1.37 2.45 2.16 0.20 4.77
0.00

valorizacio…
Reservas

acumuladas

Utilidad Neta
Superavit de
Capital social

Revalorizació

Superavit
del ejercicio
Utilidades
patrimonio
Capital

por
n del

2014 2013

El patrimonio de la empresa alpina SA está dado en gran medida debido a sus valorizaciones

con el 21.82 % con un decremento del 4.06 % referente al año anterior, lo que nos pone a

reflexionar sobre la inflación y el poder adquisitivo del capital, y la revalorización del

patrimonio en 6.77 % lo que nos indica que el capital de los socios crece no solo en las

operaciones de la actividad económica sino también por ajustes en su capital con una utilidad

del 4.77 %.

Análisis horizontal de la empresa alpina

El balance general de Alpina en el análisis horizontal, permite inferir que del año 2013 al

2014, la empresa presentó una disminución en su activo total de $7.733 millones de pesos

Colombianos es decir en porcentaje -0,67 de los activos, observamos un aumento en los

siguientes rubros estos son: El total deudores aumentaron en 9,030 millones de pesos, con un
equivalente del 6,98% debido a que la empresa tal vez adquirió nuevos clientes o tal vez

porque los clientes aumentaron su pedidos a crédito, o aumentaron sus líneas de productos.

De igual manera podemos ver que las empresas Alpinas en sus activos no corrientes tienen

un rubro muy importante, es el rubro de propiedad planta y equipo con una disminución de

10.490 millones de pesos, equivalentes a un -3,52% esto se debe a que la empresa no invirtió

lo mismo en al año 2013 que, en el 2014, esto se pudo dar porque las ventas no presentaron

un incremento significativo, y decidieron cumplir con los pedidos con la maquinaria que ya

tenían.

En lo que tiene que ver con el pasivo corriente, observamos que el rubro obligaciones

financieras presento una disminución significativa ya que esta fue de -45,90% lo cual se debió

a que la empresa adquirió nuevos créditos a largo plazo esto se debe a que aumentaron los

clientes a crédito, Seguidamente están los proveedores nacionales quienes disminuyeron

1.781 millones de pesos con un equivalente del -4,70%, por otro lado los pasivos no

corrientes en el rubro las obligaciones financieras presentaron un aumento de 1,58% , alpina

pudo haber utilizado este dinero para el pago de los proveedores y disminuir este rubro tal

vez obtener beneficios tales como descuentos por pronto pago

Con respecto al patrimonio podemos observar que el rubro superávit de capital fue la

principal cuenta, aumentando en 5.2111 millones de pesos con una variación porcentual de

23% esto se debe a que sus activos exceden sus pasivos.

 VARIACION ALPINA SA
-0.67

1.99
-4.49

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO

ANALISIS HORIZONTAL DE LOS ACTIVOS

En el análisis horizontal encontramos que la empresa alpina SA tuvo un decremento en sus

activos en un 0.67%. Debido a que las compañías vinculadas se retiraron o invirtieron en otro

sector. El patrimonio se vio afectado en un 4.49%, debido a las bajas en las valorizaciones

del patrimonio. Y ha aumentado en 1.99 las deudas con terceros en especial con el estado

con los impuestos y tasas.

6.00 ACTIVOS ALPINA SA ANALISIS HORIZONTAL

Hundreds

4.33
4.00

2.00
0.75
0.07 0.00 0.16
0.00
-0.03 -0.01
-0.21 -0.39
1 -0.32 -0.13 -0.04 -0.16
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO DEUDORES
-1.00 -1.00
-2.00
INVENTARIOS Gastos pagados por anticipado
Impuesto diferido Maquinaria y equpo para la venta
INVERSIONES Deudores Varios
Compañias Vinculadas Inventario
Diferidos INTANGIBLES
Propiedades planta y equipo OTROS ACTIVOS
En los activos de la empresa ALPINA SA encontramos mayores variaciones reflejadas en

los impuestos diferidos esto se debe al incremento de impuestos del último año, también se

puede dar por incremento en las ventas y utilidades del periodo lo que generan mayores

impuesto a pagar. También podemos observar unos decrementos significativos en el rubro

de las compañías vinculadas para el 2014 con una disminución del 100 %, todo esto ha

generado un decremento general en los activos en un 0.67% del año 2014 comparado con el

año 2013.

VARIACION DE LOS PASIVOS ALPINA SA

ANALISIS HORIZONTAL
60.00
39.08
40.00 24.15
16.14
20.00 7.70 5.79 1.58 0.00
0.00
-20.00 -1.11 1 -5.31 -5.52 -5.03
-14.58
-40.00
-60.00 -45.90
-80.00 -65.24

Obligaciones Financieras total proveedores Compañias vinculadas

Cuentas por pagar Impuestos gravamenes y tasas Obligaciones Laborales
Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros Pasivos
Obligaciones Financieras Cuentas por pagar Bonos y papeles comerciales
Impuesto diferido pasivo Pensiones de jubilación

Los pasivos han tenido cambios significativos de un periodo a otro empezando por las

obligaciones financieras que se han cancelado en 45.90% con relación al año anterior. Se

han cancelado deudas de las compañías vinculadas en 100%. También se minorado las

cuentas por pagar a largo plazo en un 14.58% respecto al año anterior, y se han aumentado

como lo hemos notado en los análisis los impuestos en un 39.08% las cuentas por pagar

16.14% y los impuestos diferidos por pasivos en un 21.15% en conclusión la empresa ha

bajado sus pasivos y han aumentado son los impuestos debido a las reformas tributarias y a

los incrementos en las ventas para el año 2014

VARIACION DEL PATRIMONIO ALPINA SA

ANALISIS HORIZONTAL
60.00 50.64
50.00
40.00
30.00 23.00
18.80
20.00
10.00
0.00
0.00
-10.00 1
-3.09
-20.00
-16.27
Capital social Superavit de Capital Reservas
Revalorización del patrimonio Utilidades acumuladas Utilidad Neta del ejercicio
Superavit por valorizaciones

En las variaciones del patrimonio de la empresa ALPINA SA encontramos que su capital

social no ha aumentado relación al año anterior, las valorizaciones y el superávit de las

valorizaciones han disminuido en un 19.36% con relación al año anterior. El superávit de

capital ha aumentado en 23% junto con las reservas con lo cual la empresa está cumpliendo

con las obligaciones para las reservas en el patrimonio para posibles eventos las utilidades

del ejercicio han incrementado en 50 % con relación al año anterior lo cual ha hecho el

incremento de los impuestos.

 VARIACION ESTADO DE RESULTADOAS ALLPINA SA
120.00 106.64
100.00
80.00
60.00 50.64
33.67
40.00 21.69
20.00 5.56 4.35 6.96 6.56
0.00
1

INGRESOS OPERACIONALES COSTO DE VENTAS

GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS DE VENTAS
INGRESOS NO OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES
PROVISIÓN PARA IMPUESTO DE RENTA Y CREE UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

Las variaciones en el estado de resultado de las empresa ALPINA SA con relación al año

anterior encontramos los ingresos no operacionales en un 100%, los cuales no han sido

suficientes para pagar sus gastos que han aumentado en un 33.67%, la utilidad ha

incrementado en un 50.64% lo que ha generado mayor pago de impuestos como lo vemos en

la provisión de impuestos de CREE y Renta que aumentaron en 21.69 % con relación al año

anterior.

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS

alpina
La empresa Alpina, en el estado de resultados, se puede observar en este análisis vertical que

las cuentas más relevantes fueron, la utilidad operacional en el año 2013 y 2014 el 297,17%

y el 217,51% respectivamente, los ingresos no operacionales representaron un incremento en

el 2013 y 2014, el 107,46% y el 147,46% este incremento a su vez aumento la utilidad neta

es decir que para el 2014 los socios o accionista obtuvieron mayor utilidad.

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS

Alpina
La empresa Alpina, en su estructura operativa podemos decir que los rubros con cambios

son: las ventas netas que tuvieron una variación de 79,491 millones de pesos con una

variación porcentual de 5,56% esto se debe a que las ventas no superaron algunos rubros con

aumentos más significativo como se había mencionado anteriormente el de los ingresos no

operacionales los cuales se reciben por actividades económicas que no están directamente

relacionadas con la actividad principal de Alpina, y no se presentaron devoluciones ni

descuentos por parte de la empresa, por tal motivo se pudo dar el incrementaron dichas

ventas,. La empresa Alpina alcanzo una utilidad neta de 54,378 millones de pesos, con una

variación porcentual del 50,64% lo que indica que este aumento fue dado por el crecimiento

de sus ventas no operacionales del ente.

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS ALPINA SA

ESTADO DE RESULTADOS ALPINA SA

ANALISIS VERTICAL

120.00
100.00 59.89
80.00
60.00
40.00 59.21 11.24 21.37 2.71 5.98 1.71 2.52
20.00 11.39 21.57 5.31 7.57 1.97 3.60
0.00
IMPUESTO DE…
COSTO DE

ADMINISTRACI

OPERACIONALE

OPERACIONALE

UTILIDAD NETA
GASTOS DE

DEL EJERCICIO
INGRESOS NO
VENTAS

PROVISIÓN
GASTOS DE

GASTOS NO
VENTAS

PARA
ON

2014 2013

El estado de resultado de la empresa alpina SA analizamos que los costos de ventas son muy

altos, lo ideal sería hasta un 50%, en este caso encontramos que está en un 59 %. Sus gastos
de ventas están en 21.57 % y los de administración en 11.39%, los gastos no operacionales

están por encima de los ingresos no operacionales lo ideal es que los ingresos no operaciones

superen los gastos. Y la utilidad hay do en crecimiento durante el último año pero si bajamos

un poco los costos de ventas podemos obtener mayor utilidad actualmente está en 3.60%

sobre total de los ingresos.

INDICADORES FINANCIEROS.

Indicadores de liquides.
 RAZON CORRIENTE.

Año 2014
Activo corriente $ 332.266 $ 1.27
Pasivo corriente $ 261.464
La entidad dispone de $1.27 del activo corriente como respaldo para cubrir cada peso del
pasivo inferior a un año.

Año 2013.
Activo corriente $ 331.025 $ 1.37
Pasivo corriente $ 251.248

Por cada peso que la entidad debe del pasivo corriente tiene $1.37 para pagarlo.
O SEGUNDA INTERPRETACIÓN.
La empresa Alpina tiene una razón corriente de 1.27 año 2014, y 1,37 año 2013, esto
quiere decir que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta con 1.27 año
2014 y 1.37 año 2013.

 PRUEBA ACIDA.

Año 2014.
Activo corriente – inventarios. $ 332.266 - $ 113.875 $218.391
Pasivo corriente. $261.464 $261.464
$0.83
Por cada peso que la entidad debe del pasivo corriente tiene $0.83 para pagarlo restándole
los inventarios.
Año 2013.
Activo corriente – inventarios. $ 332.266 - $ 117.265 $ 215,001
Pasivo corriente. $ 251.248 $ 251.248
$0.85
Por cada peso que la entidad debe del pasivo corriente tiene $0.85 para pagarlo restándole
los inventarios.
O SEGUNDA INTERPRETACIÓN
La empresa Alpina, presenta una prueba acida de 0,83 para el 2014 y 0,85 para el
2013. Lo anterior quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta
para su cancelación con 0,83 y 0,85 pesos en activos corrientes de fácil realización, sin
tener que recurrir a venta de inventarios o quitándole los inventarios.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.
 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO.

Año 2014.
Total pasivo. $ 689.045 0.6046 * 100 = 60.46 %
Total activo. $ 1.139.531

El nivel de endeudamiento de la entidad es del 60.46%.

Año 2013.
Total pasivo. $ 675.599 0.5888 * 100 = 58.88%
Total activo. $ 1.147.264

El nivel de endeudamiento de la entidad es del 58.88%.

O SEGUNDA INTERPRETACIÓN.
Por cada peso que la empresa Alpina, tiene invertido en activos 60,46% centavos año
2014 y 58,88% centavos año 2013 han sido financiados por los acreedores (bancos,
proveedores, etc.). En otras palabras los acreedores son dueños de 60,46% año 2014 y
58,88% año 2013, y los accionistas quedan como dueños del complemento ósea 39,54%
y 41,12 respectivamente.

 ENDEUDAMIENTO FINANCIERO.

Año 2014.
Obligaciones financieras $ 171.059 0.1133 * 100 = 11.33 %.
Ventas netas. $ 1.509.395

La razón indica que en la entidad el 11.33% de las obligaciones financieras corresponden a

las ventas.

Año 2013.

Obligaciones financieras $ 185.644 0.1298 * 100 = 12.98 %

Ventas netas. $ 1.429.904

La razón indica que en la entidad el 12.98% de las obligaciones financieras corresponden a

las ventas.
O SEGUNDA INTERPRETACION.
Las obligaciones financieras que tiene Alpina con entidades financieras equivalen al
11,33% de las ventas en el año 2014 y 12,98% de las ventas año 2013, esto quiere decir
que por cada peso que venda Alpina tiene 11,33% para pagar las obligaciones
financieras para el año 2014 y 12,98% para pagar las obligaciones financieras para el
año 2013.

 IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA.

Año 2014.
Gastos financieros. $ 114.259 $ 0.075
Ventas netas $ 1.509.395

Por cada peso que la entidad genera por ventas destina $ 0.075 para gastos financieros.

Año 2013.
Gastos financieros. $ 85.477 $ 0.059
Ventas netas $ 1.429.904

Por cada peso que la entidad genera por ventas destina $ 0.059 para gastos financieros.

O SEGUNDA INTERPRETACIÓN.

Este indicador significa que los gastos financieros (intereses) de Alpina representan el
0,075% de las ventas en el año 2014 y el 0,059% en el año 2013, en otras palabras que
el producto de las ventas hay que destinar el 0,075% o el 0,059% cada año, para pagar
gastos financieros.

 COBERTURA DE INTERES.

Año 2014.
Utilidad operacional $ 118.277 1.03 veces.
Gastos financieros. $ 114.259

La utilidad operacional cubre el 1.03 veces de los gastos financieros, significa que la empresa
dispone de una capacidad suficiente para pagar los gastos financieros.

Año 2013.
Utilidad operacional $ 107.268 1.25 veces.
Gastos financieros. $ 85.477

La utilidad operacional cubre el 1.25 veces de los gastos financieros, significa que la empresa
dispone de una capacidad suficiente para pagar los gastos financieros.

O SEGUNDA INTERPRETACION.

Este indicador da a entender que la empresa Alpina genero durante el periodo, una
utilidad operacional de 1.03 veces en el año 2014 y 1.25 veces superior en el año 2013,
es decir que la empresa dispone de una capacidad, en cuanto a utilidades, suficiente
para pagar unos intereses superiores a los actuales.

 CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO.

Año 2014.
Pasivo a corto plazo $ 261.464 0.3794 * 100 = 37.94%
Pasivo $ 689.045

El 37.94% de los pasivos tienen vencimiento a menos de un año.

Año 2013.
Pasivo a corto plazo $ 251.248 0.3718 * 100 = 37.18%
Pasivo $ 675.599

El 37.18% de los pasivos tienen vencimiento a menos de un año.

 APALANCAMIENTO.

Año 2014.
Pasivo. $ 689.045 1.5295* 100 = 152.95%
Patrimonio. $ 450.486

El pasivo corresponde al 152.95% del patrimonio.

Año 2013.

Pasivo. $ 675.599 1.4324 * 100 = 143.24%

Patrimonio. $ 471.665

El pasivo corresponde al 143.24% del patrimonio.

 APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO.

Año 2014.
Pasivo corriente. $ 261.464 0.5804 * 100 = 58.04%
Patrimonio. $ 450.486

El pasivo corriente corresponde al 58.04% del patrimonio.

Año 2013.

Pasivo corriente. $ 251.248 0.5326 * 100 = 53.26%.

Patrimonio. $ 471.665

El pasivo corriente corresponde al 53.26% del patrimonio.

  APALANCAMIENTO FINANCIERO.

Año 2014.

Obligaciones financieras. $ 171.059 37 %

Patrimonio. $ 450.486

Las obligaciones financieras corresponden al 37% del patrimonio.

Año 2013.

Obligaciones financieras. $ 185.644 39 %

Patrimonio. $ 471.665

Las obligaciones financieras corresponden al 39% del patrimonio.

INDICADORES DE ACTIVIDAD.
ROTACION DE CARTERA.

Año 2014.
Ventas a crédito $ 1.509.395 24.87 veces.
Cartera promedio. $ 60.689
La entidad convierte en efectivo aproximadamente 24.87 veces en el año sus cuentas de
deudores.

Año 2013.
Ventas a crédito $ 1.429.904 23.56 veces.
Cartera promedio. $ 60.689
La entidad convierte en efectivo aproximadamente 23.56 veces en el año sus cuentas de
deudores.
PERIODO PROMEDIO PARA COBRO.

Año 2014.
Cartera promedio * 365 $ 22.151.485 14.67 días.
Ventas a crédito. $ 1.509.395

El resultado permite observar que la entidad dispone en promedio de un plazo de 14.67 días
para recuperar sus ventas a crédito. Es decir, convertir en líquido lo que se vendió a crédito.

Año 2013.

Cartera promedio * 365 $ 22.151.485 15.47 días.

Ventas a crédito. $ 1.429.904
El resultado permite observar que la entidad dispone en promedio de un plazo de 15.47 días
para recuperar sus ventas a crédito. Es decir, convertir en líquido lo que se vendió a crédito.

ROTACION DE INVENTARIOS.

Año 2014.
Costo de mercancía vendida $ 893.642 7.70 veces.
Inventario promedio $ 115.919

El resultado permite observar que la mercancía de la entidad rotan 7.70 veces al año.

Año 2013.
Costo de mercancía vendida $ 856.395 7.17 veces.
Inventario promedio $ 119.350

El resultado permite observar que la mercancía de la entidad rotan 7.17 veces al año.

PERIODO PROMEDIO DE LA ROTACION DE INVENTARIOS.

Año 2014.

Inventario promedio * 365 $ 42.310.435 47.34

Costo mercancías vendidas $ 893.642

El resultado permite observar que la mercancía permanece 47.34 días en poder de la entidad.

Año 2013.

365 50.90 días.

7.17

El resultado permite observar que la mercancía permanece 50.90 días en poder de la entidad.

ROTACION DE ACTIVO.

Año 2014.

Ventas $ 1.509.395 1.32 veces

Activo. $ 1.139.531

Esto quiere decir, que los ingresos operacionales de la entidad cubren 1.32 veces los activos
totales de la empresa.
Año 2013.

Ventas $ 1.429.904 1.24 veces.

Activo. $ 1.147.264

Esto quiere decir, que los ingresos operacionales de la entidad cubren 01.24 veces los
activos totales de la empresa.

ROTACION DE ACTIVO FIJO.

Año 2014.

Ventas. $ 1.509.395 5.25 veces

Activo fijo. $ 287.453

Esto quiere decir, que los ingresos operacionales de la entidad cubren 5.25 veces los activos
fijos de la empresa.

Año 2013.

Ventas. $ 1.429.904 4.79 veces.

Activo fijo. $ 297.943

Esto quiere decir, que los ingresos operacionales de la entidad cubren 4.79 veces los activos
fijos de la empresa.

INDICADORES DE RENTABILIDAD.

MARGEN BRUTA.

Año 2014.

Utilidad bruta. $ 615.753 0.4079 *100 = 40.79%.

Ventas netas. $ 1.509.395

Esto significa que la utilidad bruta de la entidad genero un 40.79% en relación a las ventas

Año 2013.

Utilidad bruta. $ 573.509 0.4010 * 100 = 40.10%.

Ventas netas. $ 1.429.904

Esto significa que la utilidad bruta de la entidad genero un 40.10% en relación a las ventas
 MARGEN OPERACIONAL.

Año 2014.
Utilidad operacional. $ 118.277 0.0783 * 100 = 7.83.
Ventas netas. $ 1.509.395

Esto significa que por cada peso vendido en el último año se reportan 7.83 centavos de
utilidad operacional.

Año 2013.
Utilidad operacional. $ 107.268 0.0360 *100 = 7.50
Ventas netas. $ 1.429.904

Esto significa que por cada peso vendido en el último año se reportan 7.50 centavos de
utilidad operacional.

MARGEN NETA.

Año 2014.

Utilidad neta $ 54.378 0.0360 * 100 = 3.60

Ventas netas. $ 1.509.395

Lo anterior quiere decir que por cada peso vendido, la empresa genero 3.60 centavos de
utilidad neta.

Año 2013.

Utilidad neta $ 36.097 0.0252 * 100 = 2.52

Ventas netas. $ 1.429.904

Lo anterior quiere decir que por cada peso vendido, la empresa genero 2.52 centavos de
utilidad neta.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO.

Año 2014.

Utilidad neta $ 54.378 0,1207 * 100 = 12.07%

Patrimonio. $ 450.486

El rendimiento del patrimonio de la entidad tiene una referencia del 12.07%.

Año 2013.
Utilidad neta $ 36.097 0.0765 * 100 = 7.6531%
Patrimonio. $ 471.665

El rendimiento del patrimonio de la entidad tiene una referencia del 9.35%.

RENDIMIENTO DEL ACTIVO.

Año 2014.

Utilidad neta $ 54.378 0.0477 * 100 = 4.77 %

Activo. $ 1.139.531

El rendimiento del activo de la entidad tiene una referencia del 4.77%.

Año 2013.

Utilidad neta $ 36.097 0.0314 * 100 = 3.14%

Activo. $ 1.147.264

El rendimiento del activo de la entidad tiene una referencia del 3.14%.

 CONCLUSIONES

Una vez elaborado el estudio y de haber realizado un adecuado análisis financiero, se pone
en consideración algunas conclusiones y recomendaciones.

Concluimos que las informaciones contables proporcionadas por los estados financieros de
la empresa Alpina nos mostró que sus activos están distribuidos de manera adecuada, que su
patrimonio por el contrario no se adecua debido a que los tres principales rubros de la empresa
solo representan un pequeño porcentaje del total del patrimonio, mientras que en el estado de
resultados se evidencia que las venta no tuvieron un incremento significativo, pero las
utilidades netas que son aquellas que son las que finalmente se distribuyen entre los socios si
presento un incremento significativo ya que alcanzo un aumento del mas 50%.

Después de aplicar y analizar los diferentes indicadores financieros de esta organización Se

visualizar el buen desempeño de los directivos al consolidar decisiones en lo concerniente a
el flujo de efectivo
 BIBLIOGRAFIA.

http://aulas.uniminuto.edu/distancia/pregrado/pluginfile.php/1516739/mod_resource/conten
t/1/013_U5_Clase%208_%20Analisis%20Vertical.pdf
http://aulas.uniminuto.edu/distancia/pregrado/pluginfile.php/1516740/mod_resource/conten
t/1/014_U5_Clase%208_Analisis%20Horizontal.pdf
http://aulas.uniminuto.edu/distancia/pregrado/pluginfile.php/1516741/mod_resource/conten
t/1/INDICADORES%20FINACIEROS.pdf
http://aulas.uniminuto.edu/distancia/pregrado/pluginfile.php/1516743/mod_resource/conten
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