M.A.

Marco Antonio Nolasco Segura 1

VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO
Objetivo: El alumno conocerá la importancia
del valor del dinero en el tiempo. Así como la
aplicación y utilidad de este en la toma de
decisiones.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 2

Temario
1. Introducción.
2. Regla de tres.
3. Tanto por Ciento.
4. Interés Simple.
5. Interés Compuesto.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 3

INTRODUCCION

¿Por qué
Profesional debemos
de los Profesional Nivel
de finanzas Personal saber
Mercados matemáticas
Financieros financieras?
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 4

Profesional que se desempeña en los

mercados financieros.
El conocimiento de las matemáticas financieras es
obligatorio para el profesional que se desempeña en los
mercados de capitales, ya que debe analizar
permanentemente el rendimiento de inversiones
financieras tales como:

• Acciones.
• Bonos.
• Portafolios de inversiones.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 5

Profesional que se desempeña en las

finanzas.
• El profesional que se desempeña en las finanzas de las
empresas también necesita saber de matemáticas
financieras, ya que puede revisar:

• El rendimiento de un deposito a plazo.

• La viabilidad de un proyecto de inversión.
• Analizar la conveniencia de un préstamo.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 6

¿Y a nivel personal?
También hay razones para conocer las herramientas
fundamentales de las matemáticas financieras. La mayoría
debe estar de acuerdo en que debemos tener un plan
financiero para ciertas metas en nuestra vida como:

• Comprar una vivienda.

• Garantizar la educación de nuestros hijos.
• Nuestro retiro del empleo.
• Adquisición de un automóvil.
• Solicitud de prestamos.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 7

VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL

TIEMPO
Un peso futuro vale menos que un peso en el presente.

Hoy 1 año
$1 $1+i
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 8

REGLA DE TRES
• La regla de tres o regla de tres simple es una forma de
resolver problemas de proporcionalidad entre tres o más
valores conocidos y una incógnita. En ella se establece
una relación de linealidad (proporcionalidad) entre los
valores involucrados.

• Regla de tres es la operación de hallar el cuarto término

de una proporción conociendo los otros tres.

• La regla de tres simple puede ser:

• Directa.
• Inversa.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 9

Regla de tres simple

• En la regla de tres simple, se establece la relación de
proporcionalidad entre dos valores conocidos A y B, y
conociendo un tercer valor X, calculamos un cuarto valor. Y.

A B
X Y

• La relación de proporcionalidad puede ser directa o inversa,

será directa cuando a un mayor valor de A habrá un mayor
valor de B, y será inversa, cuando se dé que, a un mayor valor
de A corresponda un menor valor de B, veamos cada uno de
esos casos.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 10

Ejemplo Regla de Tres Simple Directa

Si necesito 8 litros de pintura para pintar 2 habitaciones,
¿cuántos litros necesito para pintar 5 habitaciones?

2 Habitaciones 8 Litros de pintura

5 Habitaciones Y

Procedimiento se multiplica el valor (X) 5 habitaciones por

el valor (B) litros de pintura base y al finalizar se divide
entre el valor (A) numero de habitaciones del problema
original.

En este caso el resultado (Y) es de 20 Litros de pintura.

 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 11

Ejemplo Regla de Tres Simple Inversa

Si 5 trabajadores construyen un muro en 15 horas, ¿cuánto
tardarán 8 trabajadores en levantar el mismo muro?

5 Trabajadores 15 Horas
8 Trabajadores Y

Procedimiento se divide el valor (B) numero de horas totales

base entre el valor (X) numero de trabajadores con el
incremento, el resultado se multiplica por el valor (A)
Trabajadores base.

En este caso el resultado (Y) es de 9.37 Horas o bien 9 Horas

22 minutos.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 12

PORCENTAJE
• También es llamado tanto por ciento. El calculo del
porcentaje es una de las operaciones mas utilizadas en el
campo comercial y financiero, ya que se emplea para
indicar aumentos, disminuciones, utilidades, tasas de
interés, tasas de descuento, etc.

• El termino por ciento significa centésima, es decir el

porciento de un numero N es una fracción con numerador
N y denominador 100.

• El símbolo del porcentaje es %.

 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 13

Ejemplos de tanto por ciento

De porcentaje a decimal:
• 15% significa 15/100 = 0.15
• 4.18% significa 4.18/100 = 0.0418
• 210% significa 210/100 = 2.10

De decimal a porcentaje:
• 0.25 = (.25*100) = 25%
• 0.0188 = (0.0188*100) = 1.88%

La expresión 18% de 250 significan 18 centésimas de 250.

El numero que se obtiene es 45 = (18/100)*250
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 14

Ejemplos
1. Obtenga el 16.75% de 2,600
2,600 (x) 16.75% = $ 435.50

2. Raúl compro un televisor con valor de $ 5,400. Si dio un

enganche de 20% del precio. ¿De cuanto fue el pago
inicial?
$ 5,400 (x) 20% = $ 1,080
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 15

3. El precio de lista de una calculadora financiera es de $ 950. Si

una tienda la vende con un descuento de 18% ¿Cuál es el
precio final de la calculadora?
$ 950 (x) 18% = $ 171
$ 950 - $ 171 = $ 779

4. ¿Cuál será la cantidad a pagar por la calculadora del ejemplo

anterior, si al precio final se le debe sumar una tasa de 16% de
IVA?
$ 779 (x) 16% = $ 124.64
$ 779 + $ 124.64 = $ 903.64

5. ¿Que porcentaje de 2,500 es 900?

2,500 100%
900 X
X = 36%
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 16

DIFERENCIA ENTRE EL INTERES Y LA

TASA DE INTERES
• La tasa de interés representa el precio de la unidad de
capital en la unidad de tiempo. En tal sentido representa
el precio por “alquilar” una unidad o un peso de capital.

• Ejemplo: Se solicita un capital del cual se cobra una tasa

de interés del 12%

• Interés representa el valor absoluto (el valor en

“metálico”) que resulta de multiplicar la tasa de interés por
un capital.

• Ejemplo: Por $ 1,000 prestados se cobraron $ 120 por

concepto de interés.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 17

Componentes de la tasa de interés

El
interés
puro
La
El riesgo
inflación
Tasa de
Interés
%
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 18

Tasa de interés e inflación

• Cuando existe inflación, la tasa de interés pasa a ser
aparente, pues si queremos medir el verdadero
rendimiento, debemos calcular la tasa de interés real.

• Cuanto mayor sea la tasa de inflación, mayor deberá ser

la tasa de interés, pues si los depósitos a plazo no
recibieran como mínimo la tasa de inflación, los
depositantes no tendrían ningún incentivo para
realizarlos, ya que la inflación disminuiría su valor.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 19

El interés puro
• Es justo que la tasa de interés tenga un
rendimiento que recompense además de la
inflación, la espera. Cuando un individuo
deposita su dinero en el banco, pospone su
consumo, mientras que el individuo recibe ese
dinero lo anticipa. Esa espera que no es otra
cosa que el “alquiler” del dinero, representa el
interés puro o real. Cuando la tasa de interés
supera a la inflación la tasa de interés real es
positiva; cuando la inflación supera a la tasa de
interés, la tasa de interés real es negativa.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 20

Tasas de interés y riesgo

Cuando mayor es el riesgo de una inversión, mayor debe
ser la recompensa por asumir dicho riesgo, y por lo tanto,
mayor deberá ser la tasa de interés que rinde dicha
inversión. Es natural que a las inversiones riesgosas se les
exija un mayor premio a cambio de recompensar el riesgo
asumido.

• Regla: Un peso con riesgo vale menos que un peso sin

riesgo.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 21

TASAS DE INTERES
Tasa de interés Tasa de referencia.

• Indica el costo que • Las operaciones

representa obtener comerciales y
dinero en préstamo. financieras se fijan en
la mayoría de los
casos, con base en
una tasa de referencia,
las tasas de referencia
comúnmente utilizadas
en México son: TIIE,
CPP, CCP, Cetes y
Mexibor.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 22

TIIE
• Es la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio, y se refiere a la tasa
de interés que corresponde al punto de equilibrio entre las tasas de
interés pasivas y activas que se determinan a partir de la información
de tasas de interés que los bancos presentan al Banco de México
(BANXICO). Las tasas de interés activas son las tasas de interés
que las instituciones bancarias cobran por los distintos tipo de crédito
a los usuarios de los mismos; las tasas de interés pasivas son las
tasas de interés que las instituciones bancarias pagan a los
ahorradores o inversionistas.

• La TIIE se calcula diariamente con cotizaciones proporcionadas a las

12:00 PM, hora de la CDMX., por no menos de seis bancos. Las
tasas sometidas son los precios reales a los que las instituciones
bancarias están dispuestas a prestar o pedir prestado al Banco de
México, el cual usa una formula con las tasas sometidas, que da
como resultado una tasa equilibrada.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 23

CPP
• El Costo Porcentual Promedio de Captación se refiere al
costo ponderado promedio que pagan las distintas
instituciones financieras por la captación de los recursos
en los distintos instrumentos del sistema bancario. La
ponderación se obtiene al multiplicar la tasa de interés
por su peso en la captación de los distintos instrumentos
de las instituciones financieras.

• El calculo lo realiza el Banco de México y lo publica entre

el 16 y 20 de cada mes.

• Como en CPP es una tasa oficial, no esta sujeta a

negociación de los clientes.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 24

CCP
• El Costo de Captación a Plazo, miden lo que pagan las
distintas instituciones financieras por los depósitos a
plazo. El CCP puede utilizarse como referencia para
determinar la tasa de interés de créditos denominados en
pesos.

• El Banco de México lo publica entre el 21 y 25 de cada

mes.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 25

CETES y MEXIBOR
• Los Certificados de la Tesorería de la Federación, son títulos
de crédito al portador denominados en moneda nacional a
cargo del Gobierno Federal. La tasa de interés de los Cetes
emitidos a 28 días de plazo en muchas ocasiones e utiliza
como tasa de referencia.

• La tasa de interés Interbancaria Mexicana de Referencia,

(MEXIBOR) es determinada diariamente con base en
cotizaciones proporcionadas por 12 bancos mexicanos,
calculada y difundida por Reuters de México, S.A. de C.V. Es
una tasa privada en la que no participa el Gobierno.
• Mexibor fue aprobada para ser usada como referencia oficial
para celebrar operaciones pasivas y activas y opera a plazos
de 1, 3, 6, 9 y 12 meses y de forma continua.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 26

INTERES SIMPLE
• Interés simple.
Es aquella cantidad adicional que se genera de una
inversión, cuando el capital es el mismo durante un periodo
de tiempo.

Características:
• No hay capitalización o reinversión.
• Corto y mediano plazo.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 27

INTERES SIMPLE

Ordinario o comercial a) Tiempo exacto

El año es de 360 días b) Tiempo aproximado

• Interés Simple

Exacto o real a) Tiempo exacto

El año es de 365 días b) Tiempo aproximado
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 28

Variables que conforman al interés

simple
VF

i IS VP

t
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 29

Literales a utilizar en el interés simple

Monto o valor futuro, representa el dinero que se obtendrá

S= al finalizar el periodo
Capital o valor presente, representa el dinero que se tiene para invertir
C= durante un periodo de tiempo
Tasa de interés se representa en % cuando se ocupa en las
i= formulas se utiliza en decimales
Tiempo, se expresa en
t= periodos
Interés es la cantidad de dinero que se gana, es la diferencia entre
I= monto y capital en pesos
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 30

Formulas a utilizar
MONTO: El resultado se expresa en $
S= C+I
S= C ( 1+ it)

CAPITAL: El resultado se expresa en $

S
C=
1 + it

INTERES: El resultado se expresa en $

I= S-C
I= Cit
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 31

Calculo del Monto (S) Valor Futuro

• El monto es la suma del capital más el interés simple
ganado y se simboliza con la letra S.

Calcule el Monto de un préstamo de $ 27,000 con 26% de

interés simple, durante 2 años.

Datos: Desarrollo:
S=? S = C ( 1 + it)
C = $ 27,000 S = $ 27,000 ( 1 + (.26*2))
i = 0.26 anual S = $ 27,000 ( 1.52)
t = 2 años S = $ 41,040
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 32

¿Que monto hay que pagar al ISSTE por un crédito a corto

plazo de $ 15,000 con 6% anual, después de 1 año 6 meses?

Datos: Desarrollo:
S=? S = C ( 1 + it)
C = $ 15,000 S = $ 15,000 ( 1 + (.06*1.5))
i = 0.06 anual S = $ 15,000 ( 1.09)
t = 1 año 6 meses S = $ 16,350

6 meses/ 12 meses que tiene un año = equivale a 0.5 de año

t = 1.5 años
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 33

Esmeralda recibe un préstamo de Sofía para adquirir calzado

con un valor de $ 30,500 y acuerda pagar la deuda 4 meses
después con una tasa de interés de 27% anual. ¿Cuánto deberá
pagar Esmeralda?

Datos: Desarrollo:
S=? S = C ( 1 + it)
C = $ 30,500 S = $ 30,500 ( 1 + (.27*0.33))
i = 0.27 anual S = $ 30,50 ( 1.09)
t = 4 meses S = $ 33,245

4 meses/ 12 meses que tiene un año = equivale a 0.33 de año

t = 0.33 años
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 34

Calculo del Capital (C) Valor Presente

• Para obtener el valor presente debe conocer el valor
futuro o monto.

Encuentre el valor presente de $ 33,000 pagaderos a 9

meses, con una tasa de interés simple de 10%

Datos: Desarrollo:
C=? C = S / ( 1 + it)
S = $ 33,000 C = $ 33,000 ( 1 + (.10*.75))
i = 0.10 anual C = $ 33,000 / ( 1.075)
t = 9 meses / 12 m = .75 de año C = $ 30,697.67
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 35

¿Cuánto debe invertir el licenciado Brito el dia de hoy, con

una tasa de 4.75% trimestral, para obtener $ 3´500,000
después de 4 años?

Datos: Desarrollo:
C=? C = S / ( 1 + it)
S = $ 3´500,000 C = $ 3´500,000 ( 1 + (.0475*16))
i = 0.0475 Trimestral C = $ 3´500,000 / (1.76)
t = 4 años = 16 Trimestres C = $ 1´988,636.36
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 36

• Una persona compro un automóvil compacto por el cual

pago $ 96,000 el 1 de diciembre y lo vende el 31 de
agosto del siguiente año en $ 116,000. ¿Es conveniente
la compra realizada si la tasa es de 3% mensual?

Datos: Desarrollo:
C=? C = S / ( 1 + it)
S = $ 116,000 C = $ 116,000 ( 1 + (.03*9))
i = 0.03 Mensual C = $ 116,000 / (1.27)
t = 9 meses C = $ 91,338.58
Perdió $ 4,661.42
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 37

Calculo de Interés (I) Ganancia o Perdida

• Es la ganancia o la perdida por obtener u otorgar un
préstamo.

¿Qué interés produce un capital de $ 22,800 con 8% anual

durante el mes de marzo?

Datos: Desarrollo:
C = $ 22,800 I=C*i*t
i = 0.08 anual I = $ 22,800 * .08 * .083
t = 1 mes = 1/12 = .083 anual I = $ 152
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 38

• Si un empresario retira hoy $ 150,000 del banco por una

inversión que hizo a inicios del año por $ 100,000
¿Cuánto interés gano?

Datos: Desarrollo:
C = $ 100,000 I=S-C
S = $ 150,000 I = $ 150,000 - $ 100,000
I = $ 50,000
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 39

INTERES COMPUESTO
• En el interés compuesto el capital cambia al final de cada
periodo, debido a que los intereses se agregan al capital
inicial al termino del periodo para que juntos produzcan
un nuevo capital. Este genera nuevos intereses en el
siguiente periodo, y así sucesivamente en cada uno,
mientras dura la operación financiera; entonces se dice
que los intereses se capitalizan en cada periodo.
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 40

Datos:
Capital inicial $ 100 Tasa 10% anual

M4
Cn = $ 146.41
M3 In = $ …
C4 = $ 133.10 M4 = $ …
M2 I4 = $ 13.31
C3 = $ 121 M4 = $ 146.41
M1 I3 = $ 12.10
C2 = $ 110 M3 = $ 133.10
I2 = $ 11
C1 = $ 100 M2 = $ 121
I1 = $ 10
C0 = $ 100 M1 = $ 110
0 1 2 3 4 …n
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 41

Donde:

C = Capital inicial
n = Periodo de capitalización
I = Interés del periodo
M1 = Monto del primer periodo
M2 = Monto del segundo periodo
M3 = Monto del tercer periodo
Mn = Monto en el n-esimo periodo
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 42

Variables que conforman al interés

compuesto
VF

i IC VP

n
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 43

Literales a utilizar en el interés simple

Monto o valor futuro, representa el dinero que se obtendrá

M = al finalizar el periodo
Capital o valor presente, representa el dinero que se tiene para invertir
C = durante un periodo de tiempo
Tasa de interés se representa en % cuando se ocupa en las
i = formulas se utiliza en decimales
Tiempo, se expresa en
n = periodos
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 44

Formulas a utilizar
MONTO: El resultado se expresa en $
M= C (1 + i)n

CAPITAL: El resultado se expresa en $

M
C= ó C= M (1 + i)-n
(1 + i)n

TASA: El resultado se expresa en % por periodo

log (M/C)
i= antilog -1
n

TIEMPO: El resultado se expresa en periodos de tiempo

log M/C
n=
log (1+i)
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 45

Frecuencia de Capitalización
Periodo Frecuencia
Anual 1
Semestral 2
Cuatrimestral 3
Trimestral 4
Bimestral 6
Mensual 12
Quincenal 24
Semanal 52
Diario 365
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 46

Calculo del Monto (M) Valor Futuro

El trabajador Roberto Castillo invierte $ 3,000 en el Banco
a una tasa de 4% durante 3 años.

M = C (1 + i)n
Datos: Desarrollo:
C = $ 3,000 M = $ 3,000 ( 1 + .04)3
i = 4% = 0.04 M = $ 3,000 ( 1.124864)
n = 3 años M = $ 3,374.59
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 47

¿Cuánto se acumulara después de 2 años un capital de $

2,500 si la tasa de interés es de 28% capitalizable
trimestralmente?

M = C (1 + i)n
Datos: Desarrollo:
C = $ 2,500 M = $ 2,500 ( 1 + .07)8
i = 0.28 = 0.28/4 = .07 trim M = $ 2,500 ( 1.7181)
n = 2 años = 8 trim M = $ 4,295.46
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 48

Calculo del Capital (C) Valor Presente

¿Cuál es el valor presente de $ 76,000 en 14 meses, a una
tasa de 27% capitalizable bimestralmente?

M
C=
(1 + i)n

Datos: Desarrollo:
M = $ 76,000 C = $ 76,000 / ( 1 + .045)7
i = 0.27 = 0.27/6 = 0.045 C = $ 76,000 / ( 1.3608)
n = 14 meses = 7 bim C = $ 55,846.96
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 49

¿Cuánto debe depositar la alumna Adela Juárez si desea

tener un monto de $ 34,000 dentro de 3 años, a una tasa
de interés del 4.2% mensual, para su fiesta de graduación?

M
C=
(1 + i)n

Datos: Desarrollo:
M = $ 34,000 C = $ 34,000 / ( 1 + .042)36
i = 0.042 mensual C = $ 34,000 / ( 4.3978)
n = 36 meses C = $ 7,731.09
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 50

Calculo del Tiempo (n)

Un capital de $ 7,600 produce intereses a una tasa de 6%
capitalizable cada mes. ¿En cuanto tiempo la inversión
llegara a $ 11,873.15?

log M/C
n=
log (1+i)

Datos: Desarrollo:
M = $ 11,873.15 n = log (11,873.15/7,600) / log (1 + .005)
i = 0.06 = 0.06/12 = .005 n = 0.1937523622 / 0.002166061757
C = 7,600 n = 84.44 años
n = 7 años 5 meses 13 días
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 51

Como determinar el tiempo exacto

Utilizando el resultado anterior:
n = 84.44914041 años

El primer paso para obtener el numero de años en dividir

84.44914041 / 12 meses = 7.454095034 años

El segundo paso es obtener el numero de meses, consiste en

restar el entero 7.45 – 7 y con el resultado multiplicarlo por 12
meses que tiene un año = 5.44 meses

El tercer paso es obtener el numero de días, consiste en restar

el entero 5.44 – 5 y con el resultado multiplicamos por 30.4 que
es el factor de días en el mes = 13 días
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 52

Calculo de la tasa (t)

¿A que tasa de interés se deben depositar $ 15,000 para
disponer de $ 50,000 en un plazo de 5 años?
log (M/C)
i= antilog -1
n

Datos: Desarrollo:
M = $ 50,000 i = (antilog ( log (50,000/15,000)) / 5) - 1
C = $ 15,000 i = 0.2722 (100)
n = 5 años i = 27.22%
 M.A. Marco Antonio Nolasco Segura 53

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
• Matemáticas Financieras con aplicaciones en Excel
(2da Edición)
Rodríguez Franco, Pierdant Rodríguez
Patria

• Matemáticas Financieras (5ta Edición)

Héctor Manuel Vidaurri Aguirre
Thomson (CENGAGE LEARNING)

• Matemáticas Financieras
Alfredo Díaz Mata
Aguilera Gómez
Mc Graw Hill