ECONOMÍA INTERNACIONAL

Grado en Economía (y dobles grados vinculados). Profesor: Pascual Fernández

CUESTIONES PRÁCTICAS TEMA 2. LA BALANZA DE PAGOS

A) Ejercicios de desarrollo numérico

Ejercicio 1

Elaborar una balanza de pagos que refleje las operaciones consideradas a continuación, calculando e
interpretando los saldos obtenidos.

1. Compra por extranjeros de obligaciones del sector público por 200

2. Pago de fletes por empresas españolas a navieras extranjeras por 1500
3. Navieras españolas realizan fletes a cuenta de extranjeros por 1200
4. Residentes en España compran títulos financieros en bolsas extranjeras por valor de 250
5. A lo largo del año se realizan importaciones de mercancías por valor de 5000, que se pagan 4000
al contado y 1000 con créditos concedidos por los vendedores.
6. España exportó por un valor de 3500, recibiendo 2000 al contado y otorgando créditos por el resto
del importe.
7. Expresas extranjeras compraron acciones de empresas españolas, con objeto de participar
activamente en la gestión de estas, por valor de 850.
8. Empresas españolas realizan inversiones en sus sucursales en el extranjero por valor de 150
9. España recibe de la UE fondos estructurales por valor de 180 para financiar inversiones en
infraestructura.
10. Trabajadores españoles se desplazan a Francia para trabajar en diversas campañas de recolección
agraria obteniendo salarios por valor de 120
11. Empresas españolas pagan dividendo a sus accionistas en el extranjero por valor de 90

Ejercicio 2

Elaborar una balanza de pagos que refleje las operaciones consideradas a continuación, calculando e
interpretando los saldos obtenidos.

1. El país exporta mercancías por valor de 2.500 cobradas 2.000 al contado y el resto mediante un
préstamo comercial. El transporte corre a cargo del comprador y es realizado por empresas de
España, por valor de 200
2. Se importan mercancías por valor de 4000, que se pagan al contado.
3. Inversores no residentes compran deuda pública por valor de 400 unidades.
4. Otros inversores no residentes deciden vender sus acciones de sociedades españolas y repatriar sus
divisas. El importe de dichas ventas alcanza las 375 unidades.
5. Se reciben remesas procedentes de emigrantes españoles en el extranjero por valor de 190
6. El gasto de los turistas no residentes en España alcanza el valor de 500 unidades, mientras que el
gasto por turismo de españoles en el extranjero supone 200 unidades.
7. Empresas españolas distribuyen 215 unidades en forma de beneficios a los no residentes.
8. Residentes titulares de cuentas corrientes en bancos extranjeros cobran 50 unidades de intereses.
9. Se reciben ayudas financieras desde la UE en forma de transferencia corriente por valor de 100
unidades.
10. Una compañía extranjera instala una fábrica en el país y suscribe el 80% de su capital. El importe
total del capital social de dicha fábrica es de 300.
11. No residentes abren cuentas en bancos españoles por valor de 50 unidades
Ejercicio 3

1. Se realizan importaciones por valor de 2000 unidades pagándose el 50% al contado y el resto en un
crédito a un año. El transporte por barco alcanza las 50 unidades.
2. Se realizan exportaciones por valor de 2500 unidades, cobrándose 800 unidades en efectivo y el resto
con un crédito comercial.
3. Residentes realizan gastos turísticos en el extranjero por valor de 300 unidades.
4. España cancela deuda pública en manos de no residentes por valor de 20 unidades.
5. España recibe ingresos por turismo realizado por extranjeros por valor de 700 unidades.
6. Una empresa española emite obligaciones a 5 años en la Bolsa de Tokio por valor de 250.
7. Una familia española compra una casa en Miami, por valor de 100 unidades, pagando 10 al contado y
el resto con un crédito.
8. España dona a un país en vías de desarrollo material médico por valor de 150 unidades.
9. No residentes en España cancelan depósitos a la vista en España por valor de 35 unidades.
10. Residentes en España compran al contado acciones de empresas alemanas por valor de 85 unidades.
11. España recibe fondos estructurales del Banco de Desarrollo Internacional, por valor de 60 unidades.
12. El banco central de México compra deuda pública española por valor de 30 unidades.

B) Preguntas Analíticas

Pregunta 1

El país X registró en un determinado año los saldos que se muestran en el cuadro 1. Analizando los datos
incluidos, contestar a las siguientes cuestiones:
1. ¿Cuál es el saldo de la balanza por cuenta corriente (y capital)?
2. ¿Qué importancia tiene el subsector turístico en el país X dentro del sector exterior?
3. ¿Puede afirmarse que en este país el valor de las importaciones es superior al de las exportaciones?
Concepto Balanza de Pagos Saldo
Balanza comercial -3.000
Turismo y viajes 1.450
Otros servicios -600
Balanza de rentas -250
Balanza de transferencias 375
Balanza de capital 200
Balanza financiera 1.800
Errores u omisiones 25

Pregunta 2

Una vez leído el extracto del artículo de Anchuelo A. (1995) "Sostenibilidad del déficit exterior español",
ICE, Boletín Económico nº172, pp. 127-139. Comentar los mecanismos por los cuales un déficit por cuenta
corriente está vinculado con la entrada de capitales extranjeros. ¿Qué razones justificarían la preocupación
existente por el déficit por cuenta corriente?

"En los últimos años, las organizaciones políticas, empresariales y sindicales de nuestro país han venido
interrogándose con creciente frecuencia sobre la sostenibilidad del déficit exterior. Tradicionalmente la
balanza de pagos española mostraba déficits comerciales, que no se traducían en déficit por cuenta
corriente importantes gracias a los ingresos en la balanza de servicios (turismo) y transferencias (remesas
de emigrantes). La entrada de España en la CEE, y en el SME alteró radicalmente el panorama descrito.
El sustancial incremento del déficit comercial, debido al aumento de las importaciones, no fue compensado
por las otras partidas, y se tradujo en elevados déficits corrientes. Ante esta situación, emergieron dos
posturas contrapuestas. La primera, optimista, señalaba la facilidad que la entrada de capitales
extranjeros financiaba, incluso en exceso, los déficits por cuenta corriente, por lo que estos no debían ser
motivo de preocupación. La segunda, más pesimista, hacía notar que, a largo plazo, las sendas de
evolución de la deuda externa y los déficits exteriores podrían no ser sostenibles, lo que amenazaría la
solvencia internacional de nuestra economía."
Pregunta 3

Utilizando la información sobre las balanzas de pagos de los 5 países recogida en el cuadro facilitado (en
millones de euros) contestar a las preguntas planteadas

Concepto España Reino Unido Alemania EEUU Japón

Mercancías -51884 -86433 154581 -532365 106382

Servicios 25167 29724 -42309 35992 -30498
Rentas -12827 38447 118 19463 68984
Transferencias corr. 7 -15792 -28423 -58579 -6322
Capital 8531 2919 430 -1187 -3799
Inversiones directas -25879 -7038 -25200 -105670 -18565
Inversiones en cartera 76561 -71087 20756 563855 16818
Otras inversiones -19505 96265 -95234 33528 16645
Activos de reserva 5147 -227 1471 2264 -128813
Errores/omisiones -5318 13222 13900 42699 -20832

1. ¿Qué países tienen capacidad de financiación y cuales necesidad?

2. La forma en la que tienen España y el Reino Unido de compensar el déficit comercial ¿es similar?
3. En España y en EEUU para financiar el déficit por cuenta corriente disminuyeron los activos frente
a los no residentes en forma de inversiones directas. Verdadero o falso. Razone su respuesta.

C) Preguntas tipo test

1. El aumento en los ingresos por turismo de no residentes contribuye a mejorar el saldo de la balanza
a) Comercial
b) Transferencias
c) Rentas
d) Servicios

2. La capacidad de financiación de un país es del mismo signo que:

a) El ahorro del país
b) El superávit presupuestario
c) El superávit de la balanza por cuenta corriente más el saldo de la balanza de capital
d) La salida bruta de capitales extranjeros