Nuestro

Propósito.
Nos mueve hacer minería
de excelencia desarrollando
todo nuestro potencial.
4
Índice
• CARTA DEL PRESIDENTE
• EMPRESA
• Historia 8
• Ubicación 10
• Productos 12
• Producción 14
• Nuestra Gente 16
• Comunidad 20
• Medio Ambiente 22
• Inversiones, Maquinarias y Equipos 24
• Recursos y Reservas Mineras 24
• Propiedades e Instalaciones 25
• INFORMACIÓN CORPORATIVA
• Propiedad de la Sociedad 28
• Gobierno Corporativo 32
• Políticas 38
• ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
• Informe del Auditor Independiente 42
• Estados Financieros 44
• Notas a los Estados Financieros 50
• Hechos Relevantes o Esenciales 105
• Análisis Razonado 109
• DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

5
Carta del
Presidente
Señoras y Señores Accionistas:
En representación del Directorio de Sociedad Punta del Cobre,
tengo el honor de presentarles los Estados Financieros y Me-
moria Anual 2018.
Quisiera iniciar estas palabras recordando a nuestros accio-
nistas que este 2019 cumplimos 30 años de vida y a diferen-
cia de otros años, donde me he referido principalmente a los
resultados del ejercicio, me parece que ahora se presenta la
oportunidad de dirigirme a ustedes para hacer un balance de
cuánto hemos logrado, de cuánto hemos crecido y cuánto he-
mos cambiado desde nuestros orígenes en 1989.
Como han podido comprobar en esta historia de ya tres déca-
das, año tras año hemos ido incrementando consistentemente
nuestros niveles de producción sin descuidar la importancia
que reviste la seguridad en todas nuestras faenas y procesos.
Cada trabajador, técnico, profesional o ejecutivo de la empresa
tiene un rol protagónico para fortalecer la cultura de seguri-
dad que se vive en Pucobre.
La implementación del Modelo Duradero en Seguridad, junto
con nuestro Modelo de Excelencia Operacional MEXO nos han
llevado a trabajar cada día con mayor disciplina, autonomía
y alto estándar, constituyéndonos en un buen referente de la
industria minera de la Región y con un prestigio reconocido
dentro de las empresas de la mediana minería en Chile.
Para Pucobre su gente constituye un pilar fundamental, es por
ello que nuestra preocupación prioritaria por las personas nos
ha marcado como empresa, nos ha entregado un sello que dis-
tingue a todos quienes día a día laboran en la compañía y que
es también reconocido por las comunidades con la cuales nos
relacionamos.
Hoy Pucobre es un gran equipo integrado por más de 1.000
personas, comprometidas con los valores de la empresa, ali-
neadas con su misión, con un propósito común y que han sabi-
do reconocer la importancia y el valor del trabajo colaborativo.
Una actitud y estilo de hacer las cosas no solo se refleja hacia
el interior de la compañía, sino también hacia los distintos
grupos de interés con los cuales convivimos en Copiapó y Tie-
rra Amarilla.
6
El lugar protagónico que ocupan cada una de las personas que
conforman la empresa se ve reflejado en las diversas acciones
emprendidas donde ellas han tenido una participación activa
en la elaboración de la estrategia corporativa, estructuración
de proyectos de innovación y mejora, grupos de análisis de
desempeño corporativo, feedback regular para mejorar desem-
peño, instancias recreativas a través de los diferentes clubes
de deporte y actividades, reconocimientos regulares en forma
pública y personal, entre otras.
30
más de
1.000
años de vida
COLABORADORES
Al mismo tiempo estamos plenamente conscientes que vi-
vimos en un mundo cada vez más exigente que nos obliga
a adaptarnos, a estar siempre abiertos a los cambios que el
mercado y la industria minera exigen y a estar conectados y
observando a las empresas de los países más desarrollados en
minería. Estar atentos para conocer y adaptar a nuestra reali-
dad las mejores prácticas a nivel mundial son elementos cla-
ves para nuestro desarrollo y crecimiento.
Es por ello que estamos incorporando nueva y avanzada tec-
nología para mejorar la seguridad de todos quienes trabajan
en la empresa logrando una mayor eficiencia y productividad.
Junto con ello hemos establecido alianzas estratégicas con
empresas líderes en equipamiento minero, tecnología de pro-
cesamiento, tratamiento de relaves, digitalización de procesos,
aumento de productividad y eficiencia, gestión de talento y de
personas (Epiroc, Outotec, Caterpillar, PIP, Combitech, Gartner
Group) entre otras.
Esta fuerte identidad como empresa, este sello que nos distin-
gue, debemos proyectarlo en todos nuestros proyectos actua-
les y futuros. Pucobre va más allá de Copiapó y Tierra Ama-
rilla, está ampliando su radio de acción a otras regiones con
los proyectos El Espino, en la Región de Coquimbo y Tovaku
en Antofagasta, y en cada una de estas localidades tenemos
la misión y tarea de marcar la diferencia con el sello que nos
distingue.

A nombre del Directorio que tengo el honor de presidir, qui-

siera terminar esta carta agradeciendo una vez más la con-
fianza depositada por nuestros accionistas y destacar el gran
compromiso demostrado en estos 30 años de historia por
nuestros trabajadores, administrativos, técnicos, supervisores,
ejecutivos y gerencia general.

Todos hemos contribuido a hacer de Pucobre una empresa reco-

nocida por la excelencia, el respeto y compromiso con nuestra
gente y las comunidades con las que nos relacionamos, hacien-
do realidad día a día nuestro propósito.

Juan Hurtado Vicuña

Presidente Sociedad Punta del Cobre S.A.

7
 Nuestra
Empresa

“La misión de Pucobre es crear valor a

través del desarrollo y explotación de
recursos minerales, especialmente de
cobre, protegiendo y potenciando a las
personas y su entorno”.

Historia
1989 1991 1992 1997
El 11 de julio inicia El 24 de abril la Se da inicio al proyecto La Sociedad adquiere
sus actividades la Sociedad fue inscrita en de Planta Biocobre y Planta los activos de Planta
Sociedad Punta del la Bolsa de Comercio de de chancado primario a Concentradora San José
Cobre S.A, explotando Santiago comenzando objeto de extraer y procesar ubicada en la comuna de
y comercializando a sus acciones a cotizarse minerales oxidados de Tierra Amarilla, con una
partir de esa fecha los en la Bolsa a contar del cobre. capacidad de tratamiento
minerales extraídos 29 de abril. de 23.000 toneladas de
por el socavón rampa. mineral por mes.

1998 -2006 2011 2016 2018

Múltiples expansiones
En mayo, Pucobre adquirió
de Planta San José y
el total de la propiedad
Mina Punta del Cobre
accionaria de Explorator
para alcanzar capacidad
Resources Inc. La
de 300.000 toneladas
adquisición le permite a
de mineral por mes
Pucobre controlar el 100%
del proyecto de exploración
de cobre El Espino ubicado
en la Región de Coquimbo.
El Espino obtiene la
aprobación unánime de la
Comisión de Evaluación
Ambiental de la Región
de Coquimbo del estudio
de impacto ambiental del
proyecto.
Aumentamos en un 50% la capacidad de chancado de minerales
sulfurados de cobre.
Avanzamos en forma relevante en modelo de operación minera
que incluyen información en tiempo real y gestión apoyada por
procesos digitales.
Obtuvimos importantes reconocimientos en seguridad:
• Premio de Seguridad “John T. Ryan”, de la SONAMI
• Premio a la empresa con mejor gestión de seguridad
y al profesional de seguridad destacado 2017-2018,
CORESEMIN Atacama.
• Premio anual de seguridad minera 2017, SERNAGEOMIN
(Ministerio de Minería)

8
9
 Nuestra
Ubicación
En el corazón de la Región de Atacama, Pucobre
despliega su quehacer minero con tres yacimientos
que abastecen de minerales a sus Plantas San José
y Biocobre. La primera cuyo producto final son
concentrados de cobre y Biocobre, productora de
cátodos.

Paralelamente está desarrollando proyectos ubicados

en la Región de Antofagasta con Tovaku y en la Región
de Coquimbo con el proyecto El Espino.

10
 Proyecto
Tovaku

Proyecto
El Espino

11
 Nuestros
Productos
Comercializamos al mundo concentrados y cátodos de cobre.

Pucobre produce concentrados de 29% de cobre, con contenidos de oro y plata,

mediante el método fisicoquímico de concentración por flotación, que aplica a los
minerales sulfurados de cobre provenientes de las Minas Punta del Cobre, Manto
de Cobre y Granate.

En su planta Biocobre, produce cátodos de alta pureza con un contenido de cobre

de 99,999%. Estos cátodos son exportados y comercializados a través de brokers
especializados en los mercados de Asia, Europa y América.

12
MERCADO DEL COBRE

Producción y Oferta de Cobre: Durante el año 2018 la produc-

Ventas Pucobre
ción mundial de cobre de mina sería aproximadamente de
(miles de toneladas de cobre fino)
20,6 millones de toneladas de cobre fino, de las cuales Chile
aportaría con 5,8 millones de Toneladas. (Según proyecciones
de Cochilco).

La oferta total de cobre incluye tanto la producción de mina

40
como la producción refinado primario y producción refinado
secundario (proveniente del procesamiento de chatarra). La 35 5,0 5,4
4,3
misma fuente señala que en 2018 la oferta mundial de cobre 7,4 33,7 33,2
5,3
30 30,7 33,0
mina crecería 0,6% como consecuencia de la mayor produc- 30,2
ción en R.D. del Congo y Zambia, lo que implica 144 mil TM
25
adicionales de la producción mina mundial.
20
Demanda por Cobre: El cobre se utiliza principalmente en la 2014 2015 2016 2017 2018
industria de la construcción, en la fabricación de productos
eléctricos y electrónicos como también para la fabricación Totales 37,6 38,7 37,5 36,0 38,4
de maquinarias, equipos industriales y en vehículos de trans-
porte, entre otros. El consumo de cobre para estos fines se ve
afectado por factores como las tendencias de la economía Cátodos Concentrado
mundial y la competencia en el mercado de otros metales y
materiales.

Según estimaciones de Cochilco, el año 2018 finalizaría con

una expansión de la demanda de cobre de 0,9% respecto de
2017, totalizando 23,5 millones de toneladas y proviene prin-
cipalmente de China, Europa, Estados Unidos, Japón y Corea
del Sur. China sigue siendo el indiscutido mayor consumidor
de cobre del mundo con aproximadamente un 52% del con-
sumo total.

PARTICIPACIÓN DE PUCOBRE EN EL MERCADO DEL COBRE:

En el contexto mundial, la producción de Pucobre parti-

cipó durante el año 2018 con 38.000 toneladas de cobre
fino, lo que representa el 0,2% de la producción mundial
de cobre de mina.

En tanto, en el ámbito de la producción nacional de cobre,

ésta presentaría un aumento de 6% en relación al año
2017, alcanzando un total aproximado de 5,5 millones
de toneladas.

Pucobre pertece al grupo de las empresas de la mediana

minería.

13
 Nuestra
Producción

Somos una empresa especializada en la explotación de

yacimientos de cobre de mediana minería, y que agrega
valor a los minerales obtenidos mediante su procesa-
miento en plantas propias.
SEGMENTOS DE NEGOCIOS

Nuestros procesos productivos están orientados a la producción de co-

bre, los que se obtienen en dos productos finales; concentrados de co-
bre y cátodos de cobre. La Sociedad ha establecido estas dos unidades
de negocio.

Concentrados de cobre: Este segmento representa el 86% de la pro-

ducción de cobre del ejercicio y un 86% de los ingresos por ventas de
cobre fino.

Cátodos de Cobre: Este segmento representa el 14% de la producción

de cobre del ejercicio y un 14% de los ingresos por ventas.

En la nota N°25 de los Estados Financieros se presenta la información

financiera por segmentos de negocios.

14
Centros Productivos

P LA N TA S A N J O SÉ

Concetrandora de cobre ubicada a pocos kms. de la

localidad de Tierra Amarilla, donde Pucobre realiza el
procesamiento de sus minerales sulfurados de cobre,
provenientes de las Minas Punta del Cobre, Manto de
Cobre y Granate.

Mediante la aplicación del proceso convencional de

concentración por flotación se obtienen concentrados
de 29% de cobre, que fueron vendidos a Enami y Codel-
co para su tratamiento en las fundiciones operadas por
M INA S
dichas empresas.
Mina Punta del Cobre se emplaza en el Distrito Minero
Punta del Cobre y específicamente en la comuna de Tierra
Amarilla, provincia de Copiapó, Región de Atacama.

Un hito de importancia fue la construcción del primer so-

cavón de acceso en Chile (1974), que diferencia la forma
de extraer los minerales. Con ello Pucobre, comenzó una
nueva era liderando y siendo referente en la aplicación de
sistemas y tecnologías de vanguardia en la explotación
minera.
P LA N TA BI O COB R E

Planta Biocobre, ubicada a 13 km. de la ciudad de Copiapó,
el objetivo principal de esta faena industrial es la obten-
ción de cátodos de cobre de alta pureza a partir de mine-
rales oxidados de cobre. Para llegar a su producto final, en
esta planta se aplican procesos de chancado, aglomera-
ción, lixiviación en pilas, extracción por solventes y elec-
troobtención estos últimos procesos que en su conjunto
se denominan bajo la sigla SX-EW.
Mina Punta del Cobre se explota a través del método de
explotación subterránea Sub Level Stoping, produciendo
minerales sulfurados y oxidados de cobre.
Mina Manto de Cobre se ubica a 2 kms. al norte de Mina
Punta del Cobre. La explotación minera se realiza también
por medio del método de explotación subterránea Sub Le-
vel Stoping produciendo minerales sulfurados de cobre.

Biocobre ha operado ininterrumpidamente desde el mes Mina Granate se ubica adyacente a la Planta San José.
de marzo del año 1994, produciendo cátodos de 99,999% La explotación minera se realiza también por medio del
de cobre que se comercializan en los mercados de Asia, método Sub Level Stoping. Entró en operación el cuarto
Europa y América. trimestre de 2014.

P RI N CI PA LE S P ROV E E D O R E S

La Unidad de Abastecimiento y Contratos de Pucobre tiene como misión proveer en forma oportuna a las diferentes unidades
productivas de la empresa, de una amplia gama de bienes y servicios necesarios para la ejecución de las operaciones mineras
y de tratamiento de los minerales. Durante el 2018 en Pucobre hubo 9 proveedores principales que proveen de insumos y ser-
vicios en sus faenas mineras, con facturación anual sobre US$ 5MM.

15
 Nuestra Gente
“Nos mueve
hacer minería
de excelencia
desarrollando todo
nuestro potencial”,
Bajo este Propósito trabajamos durante todo
el 2018, entregando lo mejor de cada uno con
compromiso, pasión, excelencia y asumiendo
el desafío de potenciar a nuestros trabajado-
res, haciéndolos co-creadores y protagonistas
de su propio desarrollo, lo que se vio refleja-
do en las diversas acciones y proyectos desa-
rrollados durante el año.

Toda la Gestión de Personas de Pucobre, se

enmarca en una visión integral del trabajador,
lo que se traduce en el desarrollo de diversas
actividades, respondiendo a cuatro pilares
fundamentales: Calidad de Vida, Capacitación
y Desarrollo, Seguridad y Deporte y Cultura.

93%
de trabajadores
31 Haciendo de
la Seguridad un
Cursos en
Participó en la Encuesta Academia Pucobre Modo de Vida
de clima

16
CALIDAD DE VIDA
Día del Minero “Celebremos Juntos el Día del Minero”, fue
el mensaje de esta importante fecha y de nuestro vigésimo
noveno aniversario institucional. Nuestras dos alianzas, se
unieron para ser solidarios, esta vez mejorando la fachada
de la sede del Hogar de Cristo de Copiapó y apoyando a la
Corporación Solidaria “Una Luz en el Camino Atacama”, que
atiende a niños con enfermedades muy graves.
Premio a los Padres de los Mejores Alumnos: 135 fueron los
estudiantes que obtuvieron las mejores calificaciones duran-
te el año 2017 en las categorías de enseñanza básica, media
y superior, por lo cual sus padres recibieron en el mes de
mayo de 2018 esta distinción, incentivo económico que les
permitió sortear de mejor forma los gastos que conlleva la
educación de sus hijos e hijas.
CAPACITACIÓN Y DESARROLLO
Academia Pucobre: Es una nueva forma de organizar la
oferta formativa de los trabajadores en Pucobre, la que
dispone de diversas herramientas para facilitar el desa-
rrollo integral en los procesos de enseñanza y aprendizaje
en distintas temáticas y formatos, como la Autoinstrucción,
E-Learning y Presencial. Durante el 2018 se realizaron 31
cursos con un total de 27.933 HH y en la plataforma están
activos 913 trabajadores.
Programa Metodológico MEXO: 676 trabajadores de Pu-
cobre, fueron parte del programa de capacitación y en-
trenamiento del Modelo de Excelencia Operacional, MEXO,
sumando un total de 6.520 horas. Este año se trabajó
fuertemente en las distintas herramientas del modelo y
Pilares, como también en los pasos 1 y 2 de su implemen-
tación y en la Formación Facilitadores MEXO, además de la
inauguración del taller Escuela MEXO Minas.
Encuesta de Clima Laboral TÚ CUENTAS: 875 trabajadores
de Pucobre participaron en la encuesta de Clima Laboral
TÚ CUENTAS, que por sexto año consecutivo se aplica para
dar un espacio de participación directa y confidencial don-
de expresar la opinión sobre temas relevantes del trabajo
y la empresa.
Implementación de nuevo Sistema de Gestión de Docu-
mentos Online: Se trata de un importante cambio tecno-
lógico en los procesos de Gestión de Personas, innovando
en la forma en que todos firmamos, solicitamos y accede-
mos a nuestra documentación. Esta iniciativa se lanzó a
comienzos de año, a través de una entretenida campaña
comunicacional denominada “Ponte Vivaldi – Clickea”.
StarMeUP: Plataforma digital que permite fomentar el re-
conocimiento positivo de una manera recíproca y pública, a
través de la entrega de “estrellas” asociadas a Nuestro Sello y
“diamantes” para destacar a los equipos de trabajo.
SEGURIDAD
Reconocimientos en Seguridad: Diversas distinciones en se-
guridad recibió Pucobre durante el 2018, las más relevantes:
el Premio a la empresa con mejor Gestión de Seguridad y al
profesional de Seguridad Destacado 2017-2018, entregado
por CORESEMIN en la Noche de la Minería de Atacama; el
Premio Anual de Seguridad Minera, por la menor tasa de ac-
cidentabilidad 2017, otorgado por el Ministerio de Minería
(Sernageomin) en La Serena y el Premio Seguridad Minera
John T. Ryan, el cual distingue aquellas empresas que regis-
tran índices de fatalidad 0 y tienen los mejores índices de
frecuencia durante el año, entregado por la SONAMI en la
Cena Anual de la Minería en Santiago y con la presencia del
Presidente de la República.
Mes de la Seguridad: Bajo el lema “Haciendo de la Seguri-
dad un Modo de Vida”, se desarrolló el Mes de la Seguridad
2018 en Pucobre, celebrando también los 10 años de ani-
versario de este evento. Seminario de Seguridad, Encuentro
de Brigadas y Comités Paritarios, fueron sólo algunas de las
actividades que se realizaron durante este mes, donde los
protagonistas fueron los propios trabajadores.
DEPORTE Y CULTURA
Coro Pucobre: Se conformó en mayo de 2018 con superviso-
res de diversas áreas de la empresa. Hoy ya son 9 superviso-
res y trabajadores que han demostrado su talento en diversas
instancias corporativas, sorprendiendo a la audiencia.
Ramas Deportivas: El fomento e incentivo del deporte entre
los trabajadores de Pucobre y sus familias, siempre ha sido
una de las principales preocupaciones de la empresa. De ahí
la conformación de diversas ramas deportivas, algunas nue-
vas, como la de ciclismo (Copper Bike) y otras ya consolida-
das que nos han dado gratas satisfacciones, como el club de-
portivo y cultural de fútbol serie Super Senior y serie Laboral,
que resultaron campeones anuales.
Olimpiadas Día del Minero: Con una extensa jornada, trabaja-
dores de nuestra empresa celebraron el 10 de agosto el Día
del Minero 2018, comenzando con la tradicional misa para
conmemorar al Santo Patrono San Lorenzo, para dar paso a la
maratón, en la que participaron cerca de 500 competidores.
17
Dotación, Diversidad
y Brecha Salarial

DOTACIÓN
Al 31 de Diciembre del año 2018 es:

22 305 616 943

Gerentes y Ejecutivos Profesionales Trabajadores Total
Principales y Técnicos

18
 GERENCIA
GENERAL Y OTROS
DIRECTORIO ORGANIZACIÓN
REPORTES DIRECTOS

DIVERSIDAD 9 11 932

Masculino 9 11 866
Femenino 0 0 66
Chilena 9 11 924
Extranjeros 0 0 8
Menor a 30 años 0 0 120
30 a 40 0 0 366
41 a 50 0 3 222
51 a 60 4 7 162
61 a 70 2 1 61
mayor a 70 3 0 1
Menos de 3 años 0 2 324
3 a 6 años 0 1 127
6 a 9 años 1 3 229
9 a 12 años 1 0 112
más de 12 años 7 5 140

BRECHA SALARIAL
Proporción Salario Bruto Femenino/Masculino

-12% -5% 3% 2%
Operador o Operador o Profesional Profesional
Administrativo 2* Administrativo 4 o líder 1 o líder 3
Escala Pucobre
Operador o Operador o Operador o Profesional
Administrativo 1 Administrativo 3 Administrativo 5 o líder 2

0% 1% -9% 4%

3% 0%
Jefatura o
Especialista 2 Ejecutivo 2*

Jefatura o Ejecutivo 1*
Especialista 1

3% 0%

(*) Niveles en los cuales no hay personal de sexo femenino

19
 Nuestra Comunidad
La responsabilidad social y el compromiso con las personas, son parte
esencial de la identidad de Pucobre. Nos hemos destacado en la imple-
mentación de programas permanentes de desarrollo con las comunidades
donde están nuestras operaciones.

La gestión de Responsabilidad Social de Pucobre se enmarca en los si-

guientes ejes: Educación y Cultura, Deportes y Solidaridad Social.

20
EDUCACIÓN Y CULTURA
Programa Concurso de Cuentos del Norte de Chile:
Este programa se realizó en su décima quinta versión parti-
cipando niños y niñas de 5° a 8° años de colegios de toda la
Región de Atacama. En la versión 2018 se recibieron 1.983
cuentos y en todas sus versiones se han recibido cerca de
20.000 cuentos. El libro con los cuentos ganadores se entre-
ga a todos los alumnos participantes, escuelas y bibliotecas
de la zona. El Concurso cuenta con el patrocinio de organis-
mos gubernamentales y de la UNICEF.
Programa Nivelación de Estudios:
Desde 2013 al 2018, 575 vecinos de Copiapó, Paipote y Tierra
Amarilla terminaron su enseñanza media, lo que les permite
mejorar su currículum y entregarles herramientas para su de-
sarrollo profesional.
Además la empresa durante el año apoya la labor educacio-
nal de las escuelas de Paipote y Tierra Amarilla asi como
al Liceo Jorge Alessandri de la comuna. En Marzo distribuye,
junto a otras mineras, cuadernos para los alumnos que ini-
cian su año escolar.
Programa Capacitación a Vecinos:
Este programa benefició a cerca de 1.000 personas durante
el año 2018. Distintas Juntas de Vecinos de Tierra Amarilla y
Paipote como también la comunidad Colla, participaron en
los cursos de Repostería, Cocinería Moderna, Corte y Confec-
ción, Mandala, Tejido a Crochet, Primeros Auxilios, Operador
de equipo pesado y Manualidades navideñas. En el período
además Pucobre gestionó un curso de Operador Planta para
alumnos del Liceo Jorge Alessandri de Tierra Amarilla. Alum-
nos de este liceo además fueron favorecidos con prácticas
profesionales y asistencia a nuestras faenas bajo la modali-
dad dual.
DEPORTES
CET (Campeonato Escolar de Tenis):
Este programa se realizó en su décima cuarta versión par-
ticipando niños y niñas de enseñanza básica y media de la
región de Atacama. En el período se apoyó la gestión de la
Escuela de Tenis de Tierra Amarilla y se apoyó la creación de
la escuela de tenis de Paipote.
Fútbol Más:
Este programa, que se hace en conjunto con otras mineras,
benefició a mas de 400 niños de distintas poblaciones de la
zona, los que practican fútbol reforzando valores positivos
como el trabajo en equipo, solidaridad, amistad y otros.
Piscina de Tierra Amarilla:
Por octavo año consecutivo Pucobre apoyó la habilitación y
mantención de esta piscina municipal, la que es considerada
una de las más grandes de la región de Atacama, permitiendo
en forma gratuita, la práctica de la natación y actividades re-
creativas a las familias de la comuna, especialmente a niños
y jóvenes. Este año además se apoyó la realización de cursos
de natación para niños y adultos.
Además Pucobre dispone de infraestructura deportiva la que
se facilita a la comunidad (canchas de fútbol, tenis, vóleibol
y básquetbol).
SOLIDARIDAD SOCIAL
Programa 1+1 con el Hogar de Cristo:
En esta iniciativa, Pucobre es el Nº 1 en participación en Chi-
le con sobre el 90% de sus trabajadores inscritos aportando
un valor que la empresa duplica. Los fondos reunidos mes
a mes, principalmente se canalizan a las obras sociales que
el Hogar de Cristo mantiene en Tierra Amarilla (atención al
adulto Mayor, jardines infantiles y otros). También participan
empresas colaboradoras de Pucobre.
Programa Oftalmológico:
Pucobre y el Rotary Club Copiapó Oriente desarrollaron un
programa oftalmológico que favoreció a pacientes de Tierra
Amarilla y Paipote, entregándoles lentes en forma gratuita.
Se agregó además, como apoyo al área de salud de Tierra
Amarilla, una camioneta que se utiliza los días lunes, miérco-
les y viernes en la ronda médica.
Trabajo del Voluntariado:
Este programa lo desarrollan en forma voluntaria los traba-
jadores de Pucobre, los que realizaron en Agosto del 2018, la
pintura exterior de la sede regional del Hogar de Cristo.
Programa de Navidad:
Los trabajadores de la empresa también apoyaron la fiesta de
navidad de cinco Jardines que hay en la zona, siendo favore-
cidos más de 500 niños. Además la empresa apoya la fiesta
de navidad para niños de Hogares con riesgo social (sobre
800 niños).
En conjunto con otras mineras también Pucobre apoya la na-
vidad que organizan las Juntas de Vecinos de Tierra Amarilla.
Esta vez se repartieron sobre 2.000 bolsas con golosinas.
La empresa además apoya la celebración del Día del Niño y
de la Madre en Tierra Amarilla.
Programa Apoyo PyMES de Tierra Amarilla.
Este programa favorece a cerca de 30 pequeños empresarios
de la comuna. Varios de ellos facilitan sus servicios a Pucobre.
21
 Nuestro Trabajo
Medioambiental

Estamos comprometidos con el cuidado

del medio ambiente, buscando siempre
el mejoramiento continuo del desempeño
ambiental en nuestras faenas y proyectos.

22
Marco Normativo Favorable
En el ámbito normativo se obtuvieron los pronunciamientos
favorables de la autoridad ambiental y sectorial referidos a
3 consultas de pertinencia de ingreso al Sistema de Evalua-
ción de Impacto Ambiental, los que permitirán ajustar las
Resoluciones de Calificación Ambiental de Planta San José y
del proyecto El Espino, en pleno cumplimiento de la legisla-
ción ambiental vigente. En este periodo se continuó con la
tramitación de permisos sectoriales referidos a la amplia-
ción de Planta San José, a la ampliación del depósito de ri-
pios de Planta Biocobre, de mina Triunfo, además de los per-
misos considerados como prioritarios del Proyecto El Espino.
Una actividad relevante referida a la gestión ambiental de
la Compañía se produjo durante el mes de marzo, ocasión
en la que se realizó un benchmark del modelo de manejo
ambiental interno, con lo realizado por empresas de la Gran
Minería del Cobre, lo que permitió identificar similitudes y
oportunidades de mejora, las que han estado siendo imple-
mentadas en Pucobre.
Modelo de Excelencia Operacional (MEXO)
Se reforzó la participación en el Pilar de Seguridad, Salud y
Ambiente (SHE por sus siglas en inglés) donde tanto con el
personal propio como contratista, se continuaron desarro-
llando actividades de capacitación en temas ambientales,
reflejando un favorable impacto en la encuesta TÚ CUEN-
TA S 2018 para este ítem. Adicionalmente, y con participa-
ción de trabajadores y supervisores de todas las faenas, se
conformó el grupo de mejora (CAPDo) de control de material
particulado, del que se espera generar medidas adicionales
de control de material particulado de forma permanente en
las operaciones de la Compañía.
Eficaz Gestión Ambiental en todos nuestros proyectos
Durante el 2018 se fortaleció la gestión ambiental de la
Gerencia de Proyectos Mineros, por medio de la apoyo, su-
pervisión y monitoreo ambiental en terreno, gestionando el
cumplimiento de los compromisos de la Resolución de Ca-
lificación Ambiental del Proyecto El Espino, para las etapas
previas a su construcción, con un alto enfoque al plan de
relocalización, así como al cuidado de los demás componen-
tes ambientales existentes en el área, tales como la flora, la
fauna y los elementos del Patrimonio Cultural.
Abatimiento de Polvo
Durante el año 2018 se continuó con la ejecución de ini-
ciativas de control del material particulado, al respecto, en
Planta San José se implementaron medidas de abatimiento
comprometidas en el proyecto de Ampliación y Optimiza-
ción. En el mismo ámbito, se continuó con la aplicación de
supresor en el muro y laderas Tranque Las Cruces, lo que se
suma a la estabilización de caminos mineros y comunitarios
en Tierra Amarilla.
23
Inversiones Maquinarias y Equipos
Las inversiones realizadas por Pucobre durante el año 2018
alcanzaron un valor de MUS$ 86.157, cifra que es superior a
las inversiones del año anterior que fueron de MUS$ 42.568.
El foco principal de estas inversiones estuvo en la renova-
ción de equipos e instalaciones mineras, para mantener la
capacidad productiva actual de sus minas y plantas ubicadas
en la Región de Atacama. Adicionalmente se continuó con la
ejecución del Proyecto 450K, orientado a que en el mediano
plazo se debe incrementar la capacidad de extracción mina
y proceso de minerales en plantas, que aseguren la produc-
ción base de cobre fino ante la natural disminución de las
leyes de los yacimientos.
En los conceptos de sustentabilidad, se realizaron inversio-
nes en sondajes mineros y en el aseguramiento de los recur-
sos hídricos.
Se continuó avanzando en la evaluación técnica económica
del Proyecto Minero El Espino, ubicado en la Región de Co-
quimbo, y del Proyecto Minero Tovaku, ubicado en la Región
de Antofagasta.
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Las principales maquinarias y equipos que Pucobre utiliza en
sus procesos productivos son los siguientes:
Recursos y Reservas Mineras
En el sector de Tierra Amarilla, los recursos minerales de
sulfuros de cobre de las minas Punta del Cobre, Manto del
Cobre y Granate, con una ley de corte de 0,3% Cu total corres-
ponden a 174 millones de toneladas con una ley media de
0,88% Cu Total, que incluyen 101 millones de toneladas con
una ley media de 0,88% Cu Total de recursos Medidos y 73
millones de toneladas con una ley media de 0,88% Cu Total
de recursos Indicados.
Los recursos fueron certificados por el Sr. Jaime Andrés Be-
luzán, Persona Competente registrado en la Comisión Minera
de Chile bajo registro Nº 215.
Las reservas corresponden a 40 millones de toneladas con
una ley media de 0,82% Cu Total.
Las reservas fueron certificados por el Sr. Alex Araya Jofré,
Persona Competente registrado en la Comisión Minera de
Chile bajo registro Nº275.
Proyecto El Espino
Los recursos minerales de sulfuros de cobre, a una ley de
corte de 0,2% Cu Total corresponden a 115 millones de to-
neladas con una ley media de 0,64% Cu Total y 0,18 g/t Au,
que incluyen 31 millones de toneladas con una ley media de
0,66% Cu Total y 0,19 g/t Au de recursos Medidos y 84 millo-
24
Mina Punta del Cobre, Mina Manto de Cobre y Mina Granate:
Jumbos electrohidráulicos de perforación de avance y de pro-
ducción, equipos electrohidráulicos de perforación radial de
gran diámetro, equipos electrohidráulicos, cargadores de ex-
plosivos, cargadores frontales, cargadores de bajo perfil LHD
operados a control remoto, camiones mineros, excavadoras
con martillo para reducción de tamaño, acuñadores mecani-
zados, ventiladores de ventilación forzada, compresores die-
sel y grupos electrógenos.
Planta San José: Chancador primario de mandíbulas, líneas
secundaria y terciaria de chancado tipo hidrocono, harneros,
molinos de bolas, celdas de flotación, espesador de concen-
trado, filtros cerámicos de secado de concentrado, espesador
de relaves, bombas de impulsión y grupos electrógenos die-
sel de soporte energético de respaldo.
Planta Biocobre: Chancador de mandíbulas, chancadores
secundario y terciario, harneros, tambor aglomerador, apila-
dor mecánico de minerales, planta de osmosis inversa, dos
unidades rectificadoras de corriente, columnas de limpieza,
celdas electrolíticas y celdas de limpieza.
nes de toneladas con una ley media de 0,63% Cu Total y 0,18
g/t Au de recursos Indicados.
Los recursos minerales de óxidos de cobre, a una ley de corte
de 0,2% Cu Total corresponden a 25 millones de toneladas
con una ley media de 0,57% Cu Total , que incluyen 15 mi-
llones de toneladas con una ley media de 0,60% Cu Total de
recursos Medidos y 10 millones de toneladas con una ley
media de 0,52% Cu Total de recursos Indicados.
Los recursos fueron certificados por el Sr. Luis Oviedo
Hannig Persona Competente registrado en la Comisión Mi-
nera de Chile bajo registro Nº 13.
Proyecto Tovaku
Los recursos minerales de óxidos de cobre, a una ley de corte
de 0,1% Cu Total corresponden a 680 millones de toneladas
con una ley media de 0,19% Cu Total, que incluyen 340 mi-
llones de toneladas con una ley media de 0,20% Cu Total de
recursos Medidos y 340 millones de toneladas con una ley
media de 0,18% Cu Total de recursos Indicados.
Los recursos fueron certificados por el Sr. Alejandro Faunes
Gutiérrez, Persona Competente registrado en la Comisión Mi-
nera de Chile bajo registro Nº 29.
Propiedades e Instalaciones
Mina Punta del Cobre: La propiedad minera en que se ampara
la mina Punta del Cobre pertenece a Pucobre.
Mina Manto de Cobre: Pucobre opera la mina bajo un contrato
de largo plazo, que le otorga derechos exclusivos de explotación.
Mina Granate: La propiedad minera en que se ampara la mina
Granate pertenece a Pucobre quien además tiene usufructo so-
bre pertenencias vecinas a la actual explotación.
Planta San José: La propiedad de los terrenos superficiales en
que se emplazan las instalaciones de la Planta San José, per-
tenecen a Pucobre.
Planta Biocobre: La propiedad de los terrenos superficiales en
que se emplazan las instalaciones de la Planta, pertenecen a
Pucobre.
Oficinas Generales: Para la realización de sus actividades ad-
ministrativas Pucobre cuenta con un edificio de su propiedad
en Copiapó y utiliza oficinas en Santiago.
Seguros: La política de cobertura de riesgos de Pucobre está
orientada a minimizar las pérdidas que podrían producirse a
causa de la ocurrencia de fenómenos de la naturaleza y/o ac-
cidentes o situaciones no previstas como consecuencia del
riesgo propio del trabajo minero. Para ello, la Empresa cuen-
ta con un apropiado programa de seguros con coberturas de
incendio y perjuicio por paralización para sus principales
activos y bienes de producción asegurables; pólizas con co-
berturas para la totalidad de sus equipos móviles, vehículos
pesados y livianos.

PROPIEDAD MINERA:
Al 31 de diciembre de 2018 Pucobre posee un total de 650 concesiones mineras constituidas con inscripciones, títulos de dominio
vigentes y registrados en Conservadores de Minas del país, por un total de 82.496 Hás.

Pucobre posee, además, diversas propiedades y servidumbres superficiales ubicadas en las comunas de Copiapó, Tierra Amarilla,
Tocopilla, Canela e Illapel, con un total de 48 predios (Roles), 49 servidumbres y 3 concesiones marítimas, en donde se emplazan sus
yacimientos mineros, plantas de beneficio e instalaciones, totalizando 11.406,2 hectáreas de terreno superficial.

CONCESIONES DE EXPLOTACIÓN 2018

Concesiones Constituidas
Ubicación Geográfica
Número Superficie (Hás.)
Región de Antofagasta 3 65
Región de Atacama 216 17.334
Región de Coquimbo 291 38.932
Región de Valparaiso 17 2.865
Total
527 59.196
(no se incluyen concesiones en trámite)

CONCESIONES DE EXPLORACIÓN 2018

Concesiones Constituidas
Ubicación Geográfica
Número Superficie (Hás.)
Región de Antofagasta 8 1.600
Región de Atacama 28 6.100
Región de Coquimbo 85 15.100
Región de Valparaiso 2 500
Total
123 23.300
(no se incluyen concesiones en trámite)

25
 Información
Corporativa

Sociedad Punta del Cobre S.A. (Pucobre) fue constituida legal- CONTACTOS
mente el 11 de julio del año 1989, mediante escritura pública
otorgada ante el Notario Público de Santiago, don Sergio Car- Hugo Flores Galleguillos
mona Barrales; el extracto de constitución fue inscrito a fojas S.I. de Administración y Finanzas
22.921, N° 11.665 del Registro de Comercio del Conservador Calle Rancagua N° 200, Copiapó.
de Bienes Raíces y Comercio de Santiago y fue publicado en la
edición N° 33.459 del Diario Oficial de Chile, el 28 de agosto Teléfono
del año 1989. (+56) 52 2205 805

IDENTIFICACIÓN BÁSICA Correo electrónico

hugo.flores@pucobre.cl
Razón Social
Sociedad Punta del Cobre S.A. Romelio Campillay Hurtado
Jefe Departamento Acciones
Tipo de Entidad Av. El Bosque Sur 130 Piso-14,
Sociedad Anónima Abierta, que se rige por sus propios esta- Las Condes, Santiago.
tutos sociales, las normas de la Ley de Mercado de Valores; la
Ley de Sociedades Anónimas y su Reglamento y la normativa Teléfono
dictada por la Comisión para el Mercado Financiero. (+56) 22 666 9865

Inscripción Registro de Valores Correo electrónico

N° 0362 romelio.campillay@pucobre.cl

Rol Único Tributario

96.561.560-1

Domicilio Legal
Calle Rancagua N° 200, Copiapó.

Teléfono
(+56) 52 2205 800 - Opción 1

Oficinas Santiago y Departamento de Acciones

Av. El Bosque Sur 130, Piso 14,
Las Condes, Santiago.

Teléfono
(+56) 22 666 9860

Sitio Web
www.pucobre.cl

26
ÁMBITO DE NEGOCIOS
El objeto social de Sociedad Punta del Cobre S.A. es la ex-
plotación de todo tipo de establecimientos industriales
mineros ya sea propios o de terceros, como también el re-
conocimiento, explotación y exploración de pertenencias
mineras propias o ajenas que se arrienden, que se le conce-
dan o que adquiera a cualquier título; el desarrollo de toda
y cualquier operación comercial o industrial relacionada
con la actividad minera o con otras actividades comerciales,
pudiendo formar parte en otras sociedades o comunidades,
modificarlas, asumir su administración y ejecutar todos los
actos o contratos conducentes al fin social.
FACTORE S D E R I E SG O
El detalle de esta materia esta descrita en la nota 32 de los
Estados Financieros.
FILI A LE S Y COLIG A DA S
Al 31 de diciembre del 2018, Sociedad Punta del Cobre S.A. no
cuenta con filiales ni coligadas.
MARCO NORMATIVO
El marco que norma la actividad minera de Sociedad Punta del
Cobre S.A. se encuentra principalmente definido en:
• La Constitución Política de la República de Chile.
• El Código de Minería promulgado el 26 de septiembre de
1983, en Ley N° 18.097.
• La Ley Orgánica Constitucional sobre Concesiones Mine-
ras publicada en el Diario Oficial el 21 de enero de 1982.
• La legislación ambiental.
• La Ley N° 20.235 que regula la figura de las personas
competentes y crea la Comisión Calificadora de Compe-
tencias en Recursos y Reservas Mineras.
• La Ley N° 20.551 sobre cierre de faenas mineras.
• En los decretos y reglamentos emitidos por el Ministerio
de Minería.
• Normas técnicas y reglamentos emanados del Servicio
Nacional de Geología y Minería (Sernageomin).
M A RCA S
Para la individualización de sus yacimientos y faenas, comer-
cialización de sus productos y RSE, Pucobre cuenta con los de-
rechos de uso exclusivo sobre las marcas comerciales “Punta
del Cobre”, “Pucobre”, “Biocobre”, “El Espino”, “Tovaku”, “Planta
San José”, “ MD Modelo Duradero” , “Tú Cuentas”, “ Descubre
todo tu potencial” y “Pucobre Creciendo Juntos”, todas las cua-
les se encuentran inscritas en el Registro de Marcas Comercia-
les del Instituto Nacional de Propiedad Industrial, dependiente
del Ministerio de Economía.
27
Propiedad
de la Sociedad
ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD

Al 31 de diciembre de 2018, la propiedad de Sociedad Punta del Cobre S.A. se encuentra distribuida en 865 accionistas, los cuales
poseen en total 238.934.100 acciones suscritas y pagadas. Del total de las acciones emitidas a sólo 124.668.381 les corresponde 1
voto por acción.

El detalle de los 12 principales accionistas con derecho a voto es el que se muestra a continuación:

CORRELATIVO NOMBRE N° ACCIONES PARTICIPACIÓN %

1 Inversiones FF Minerals Limitada 32.696.211 26,227

2 Inversiones Paso Nevado Limitada 32.520.995 26,086
3 Pionero Fondo De Inversión 15.313.000 12,283
4 Comercial Marchigue S.A. 12.160.851 9,755
5 Inversiones Green Limitada 7.951.500 6,378
6 Inmobiliaria Escorial Ltda. 4.288.408 3,440
7 Allegra Spa 2.737.398 2,196
8 Flomanju Spa 2.737.398 2,196
9 Pifemarno Spa 2.737.398 2,196
10 Valores Security S.A. C. de B. 1.316.006 1,056
11 Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 1.099.467 0,882
12 Inversiones Riga Limitada 949.499 0,76
Otros 853 accionistas 8.160.250 6,46
TOTAL 124.668.381 100,000

No se encuentran incluidas 114.265.719 acciones, que permanecen en Tesorería de la Sociedad.

A continuación se muestran los accionistas mayoritarios que poseen un 10 % o más del capital

NOMBRE RUT N° ACCIONES PARTICIPACIÓN %

Inversiones FF Minerals Limitada 76.493.260-9 32.696.211 26,227
Inversiones Paso Nevado Limitada 89.979.600-4 32.520.995 26,086
Pionero Fondo De Inversión 96.684.990-8 15.313.000 12,283
TOTAL 80.530.206 64,596

PARTICIPACIÓN DE DIRECTORES Y
EJECUTIVOS PRINCIPALES EN LA PROPIEDAD DE PUCOBRE
El Director señor Pablo Echeverría Benítez, indirectamente, a
través de Inversiones Puerto Aventura Ltda., participa con el
0,1% de la propiedad (Acciones en custodia de Corredor de
Bolsa), el Director señor Eduardo Fernández Mac-Auliffe, par-
ticipa en Inversiones CR Limitada, con el 0,1% y el director
señor Gonzalo Ibáñez Langlois a través de Asesorías Gonzalo
Ibáñez Limitada participa con el 0,15%. Los demás Directores
no tienen participación en la propiedad de Pucobre.
De los Ejecutivos Principales, el Gerente General señor Sebas-
tián Ríos Rivas, indirectamente, a través de Inversiones Riga
Limitada participa con el 0,76% de la propiedad. Los demás
Ejecutivos Principales no tienen participación en la propiedad
de Pucobre.
CONTROLADOR
Al 31 de diciembre de 2018 Pucobre no tiene controlador.

28
PRINCIPALES AUMENTOS Y DISMINUCIONES DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA

Total acciones al Total acciones al Variación en

AUMENTO DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA RUT
31-12-2017 31-12-2018 2018 - 2017
Inversiones FF Minerals Limitada 76.493.260-9 0 32.696.211 32.696.211
Inversiones Paso Nevado Limitada 89.979.600-4 0 32.520.995 32.520.995
Moneda S.A. Agf para Pionero Fondo de Inversión 96.684.990-8 14.815.000 15.313.000 498.000
Comercial Marchigue S.A. 79.934.710-5 0 12.160.851 12.160.851
Inversiones Green Limitada 96.949.800-6 0 7.951.500 7.951.500
Inmobiliaria Escorial Ltda. 85.127.400-6 0 4.288.408 4.288.408
Allegra Spa 76.416.848-8 0 2.737.398 2.737.398
Flomanju Spa 76.416.849-6 0 2.737.398 2.737.398
Pifemarno Spa 76.416.851-8 0 2.737.398 2.737.398
Valores Security S.A. C. de B. 96.515.580-5 470.818 1.316.006 845.188
Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 80.537.000-9 820.540 1.099.467 278.927

DISMINUCIÓN DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA

Pacifico V Región S.A 95.555.360-6 1.313.451.825 0 -1.313.451.825

TRANSACCIONES DE ACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

MOTIVO
ACCIONISTAS RELACIÓN ACCIONES PRECIO MONTOS ACCIONES PRECIO MONTOS
ADQUISICIÓN
COMPRAS UNITARIO $ COMPRAS $ VENTAS UNITARIO $ VENTAS $
Moneda S.A. Agf para Inversión
Con Director 583.000 3.543 2.065.612.561 32.000 4.200 134.400.000
Pionero Fondo de Inversión Financiera
Moneda S.A. Agf para Inversión
Con Director 118.356 3.874 458.531.250 49.911 3.863 191.446.950
Moneda chile Fund Limited Financiera

TRANSACCIONES DE ACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

MOTIVO
ACCIONISTAS RELACIÓN ACCIONES PRECIO MONTOS ACCIONES PRECIO MONTOS
ADQUISICIÓN
COMPRAS UNITARIO $ COMPRAS $ VENTAS UNITARIO $ VENTAS $
Moneda S.A. AGF para Con Director 616.630 3.146 1.940.314.596 - - - Inversión
Pionero Fondo de Inversión Financiera
Moneda S.A. AGF para Con Director 22.397 3.365 75.377.038 93.897 3.291 309.043.302 Inversión
Moneda chile Fund Limited Financiera

29
ESTADÍSTICA TRIMESTRAL DE TRANSACCIONES BURSÁTILES DEL ÚLTIMO AÑO

PUCOBRE SERIE A - C - D

Montos Presencia
Precio Promedio $ Número de Acciones Transadas Transados ($) Bursátil

Trim. Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D

Ene - Mar 4.088 - - 448.497 - - 1.833.398.631 - - Market Maker - -

Abr - Jun 3.871 - - 739.238 - - 2.861.870.727 - - Market Maker - -
Jul - Sept 4.004 - - 335.723 - - 1.344.107.038 - - Market Maker - -

PUCOBRE SERIE ÚNICA

Montos Presencia
Precio Promedio $ Número de Acciones Transadas Transados ($) Bursátil
Nov - Dic 3.380 496.433 1.677.955.785 Market Maker

El día 5 de Noviembre de 2018 se extinguieron las series A, C y D, las cuales se canjearon por nuevos títulos de PUCOBRE sin distribución de series.

COMPORTAMIENTO COMPARADO DEL PRECIO DE LA ACCIÓN V/S SPCLXIGPA

La evolución del precio de la acción PUCOBRE-A con relación a la evolución del índice General de Precios de Acciones
(SPCLXIGPA Bolsa de Comercio de Santiago) de los ejercicios 2018 y 2017 se aprecia en los siguientes gráficos:

Ejercicio 2018
140
130
120
Índice

110
100
90
80
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Pucobre

SPCLXIGPA
Ejercicio 2017
140
130
120
Índice

110
100
90
80
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

30
31
 Gobierno
Corporativo

DIRECTORIO

La administración de Sociedad Punta del Cobre S.A. corresponde a un Direc-

torio compuesto de 9 miembros, de acuerdo a los estatutos sociales y a la ley,
los integrantes del Directorio tienen una duración en el cargo de tres años,
al final del cual deberá renovarse completamente, pudiendo los integrantes
ser reelegidos.

A continuación se presentan los integrantes del Directorio, los cuales fueron

reelegidos en junta ordinaria de accionistas de 09 de abril de 2018:

Presidente Director
Juan Hurtado Vicuña Gonzalo Ibáñez Langlois
Ingeniero Civil Ingeniero Comercial
RUT: 5.715.251-6 RUT: 3.598.597-2

Director Director
Patricio Parodi Gil (1) Fernando Izquierdo Menéndez
Ingeniero Comercial Ingeniero Comercial
RUT: 8.661.203-8 RUT: 3.567.488-8

Director Director
Pedro Hurtado Vicuña Eduardo Fernández Mac-Auliffe
Ingeniero Civil Ingeniero Comercial
RUT: 6.375.828-0 RUT: 7.010.379-6

Director Director
Cristián Arnolds Reyes (2) Richard Büchi Buc
Ingeniero Civil Industrial Ingeniero Civil
RUT: 6.972.469-8 RUT: 6.149.585-1

Director
Pablo Echeverría Benítez
Ingeniero Civil Industrial
RUT: 7.012.254-5

(1) Con fecha 24 de septiembre de 2018, don Patricio Parodi Gil presentó su renuncia al
Directorio, dejando de desempeñar asimismo la función de Vicepresidente de la Sociedad.
(2) Con fecha 24 de septiembre de 2018, el Directorio de la Sociedad designó a don Cristián
Arnolds Reyes como Vicepresidente del Directorio

32
COMITÉ DE DIRECTORES

Pucobre conforma su Comité de Directores en virtud de lo dispuesto por el artículo 50 bis de la

Ley 18.046 de sociedades anónimas.

A continuación los integrantes del Comité de Directores que han formado parte de éste durante
los tres últimos años:

Director Independiente
Pablo Echeverría Benítez

Director del Controlador

Pedro Hurtado Vicuña

Director del Controlador

Fernando Izquierdo Menéndez

Dentro de las actividades realizadas por el Comité de Directores, se menciona, entre otras, el
examen de los Estados de Situación Financiera, los informes de los auditores externos, la pro-
posición de auditores externos y clasificadores de riesgo y el examen de política de remunera-
ciones y planes de compensación al Gerente General, Ejecutivos Principales y trabajadores de la
Sociedad.

33
INFORME DE GESTIÓN Y GASTOS DEL COMITÉ DE DIRECTORES
El Comité de Directores desarrolló las siguientes actividades
durante el ejercicio del año 2018:
1) En la sesión del 12 de marzo de 2018: el Comité de Direc-
tores analizó en detalle los Estados Financieros de Pucobre al
31 de diciembre de 2017, incluidas las notas correspondientes
y el informe de los auditores externos.
El Comité propuso al Directorio las siguientes empresas de au-
ditoría para el examen de los Estados Financieros de Pucobre
durante el ejercicio comercial 2018, para que éste, a su vez,
las proponga fundamentadamente a la Junta de Accionistas.
Las empresas de auditoría que se propusieron son: DELOITTE,
EY y PWC.
4) En la sesión del 26 de noviembre de 2018: el Comité de Di-
rectores analizó en detalle los Estados Financieros de Pucobre
al 30 de septiembre de 2018, incluidas las notas correspon-
dientes y revisó los sistemas de remuneraciones y planes de
compensación de los Gerentes, Ejecutivos Principales y traba-
jadores de la sociedad.
5) En la sesión del 17 de diciembre de 2018: el Comité de
Directores en conjunto con el Gerente General y socios de la
empresa de Auditoría Deloitte, analizaron el Informe que por
disposición de la Circular N° 980 de la Comisión para el Mer-
cado Financiero, los auditores externos de la Sociedad deben
emitir anualmente en base a una revisión del Sistema de Con-
trol Interno contable de Pucobre las Prácticas Contables, y los
Procedimientos del Sistema Administrativo contable.

El Comité acordó emitir su opinión favorable a la contratación
de los auditores externos Deloitte, para la prestación de todos
aquellos servicios cuya prestación no se encuentre prohibida
conforme a lo dispuesto por el artículo 242 de la Ley de Mer-
cado de Valores, en la medida que dichos auditores externos
informen previamente y por escrito a la Gerencia General de
Pucobre, en cada caso y oportunidad correspondiente, que di-
chos servicios en particular no afectarán su independencia de
juicio respecto de Pucobre.
El Comité propuso al Directorio de Pucobre sugerir a la Junta
Ordinaria de Accionistas a las firmas clasificadoras de riesgo
Feller-Rate e ICR (Credit International Rating). El Comité dejó
constancia de su Informe de Gestión correspondiente al ejer-
cicio del año 2017.
El informe fue aprobado y dado a conocer al Directorio en se-
sión del 17 de diciembre de 2018.
El Comité de Directores no incurrió en gastos respecto de sus
actividades ni tampoco incurrió en gastos en asesorías.
COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE
ACCIONISTAS Y COMITÉ DE DIRECTORES
En el ejercicio correspondiente al año 2018, no hubo comenta-
rios y/o proposiciones de accionistas ni del Comité de Directo-
res relativos a la marcha de los negocios sociales.

2) En la sesión del 21 de junio de 2018: Respecto de la absor-

ción por parte de Pucobre de Pacífico, el Comité de Directores
analizó en detalle los Estados Financieros de Pucobre al 30 de
abril de 2018 incluidas las notas correspondientes y el infor-
me de los auditores externos para que fueran utilizados en el
proceso de fusión propuesto por Pacífico.

3) En la sesión del 27 de agosto de 2018: el Comité analizó los

Estados Financieros al 30 de junio de 2018, incluidas las notas
correspondientes y el informe de los auditores externos.

El Comité dejó constancia que en la sesión del 21 de junio de

2018 se había aprobado los Estados Financieros de Pucobre
al 30 de abril como parte de los requisitos legales para el
proceso de fusión por incorporación de Pacífico en Pucobre.
La fusión como operación con partes relacionadas conforme
al Título XVI de la Ley de Sociedades Anónimas fue aprobada
en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 23 de
julio de 2018.

34
REMUNERACIONES
Las remuneraciones percibidas por el Directorio de Pucobre durante los años 2018 y 2017 correspondientes a dietas por sesiones,
participación en las utilidades, Comité de Directores y otras, se detallan a continuación:

REMUNERACIONES AÑO 2018 Dieta Participación Comité Directores Total

Asistencia Sesión Utilidades 2018 Otras Anual
Directores Remuneraciones
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Juan Hurtado Vicuña 29 136 - 165
Patricio Parodi Gil 15 102 - 117
Pedro Hurtado Vicuña * 15 90 5 110
Fernando Izquierdo Menéndez * 15 90 5 110
Richard Büchi Buc 15 67 - 82
Pablo Echeverría Benítez * 15 90 5 110
Gonzalo Ibáñez Langlois 15 67 - 82
Eduardo Fernández Mac-Auliffe 15 67 - 82
Cristián Arnolds Reyes 15 67 - 82
Totales 149 776 15 940
El Directorio no incurrió en gastos de asesoría durante el año 2018
*Integrantes del Comité de Directores

REMUNERACIONES AÑO 2017 Dieta Participacion Comité Directores Total

Asistencia Sesión Utilidades 2017 Otras Anual
Directores Remuneraciones
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Juan Hurtado Vicuña 26 92 - 118
Patricio Parodi Gil 21 69 - 90
Pedro Hurtado Vicuña * 14 62 5 81
Fernando Izquierdo Menéndez * 14 62 5 81
Richard Büchi Buc 14 47 - 61
Pablo Echeverría Benítez * 14 62 5 81
Gonzalo Ibáñez Langlois 14 47 - 61
Eduardo Fernández Mac-Auliffe 14 47 - 61
Cristián Arnolds Reyes 14 47 - 61
Totales 145 535 15 695
El Directorio no incurrió en gastos de asesoría durante el año 2017
*Integrantes del Comité de Directores

REMUNERACIONES DE GERENTES Y
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN TOTAL
EJECUTIVOS
FIJA MUS$ VARIABLE MUS$ ANUAL MUS$
Año 2018 3.040 3.661 6.701
Año 2017 2.983 2.258 5.241

Pucobre ha establecido en forma voluntaria un sistema de bonos anuales para beneficios al personal, los que se otorgan en base a
un procedimiento que mide la evaluación personal del trabajador y cumplimiento de metas productivas.

Adicionalmente, se encuentra establecido un bono que beneficia al personal ejecutivo y tiene relación con el tiempo de permanencia
de ellos en la empresa. El reconocimiento de estos beneficios se hace a valor de costo esperado, por lo que no existe posibilidad
de ganancias o pérdidas de valor actuarial. No existen planes de compensación que considere pagos basados en opciones sobre
acciones de Pucobre.

35
ADMINISTRACIÓN

La administración designada por el Directorio está compuesta por un Gerente General quien ejecuta sus funciones a través de una
organización estructurada en base a Gerencias y Superintendencias.

A continuación se presenta el organigrama de la administración:

DIRECTORIO

COMITÉ DE AUDITORÍA
DIRECTORES INTERNA

GERENTE
GENERAL

GERENTE
GERENTE GERENTE GERENTE PROYECTOS GERENTE OPERACIONES
ADMINISTRACIÓN Y
OPERACIONES MINERAS SUSTENTABILIDAD MINEROS PROYECTO EL ESPINO
FINANZAS

GERENTE
GERENTE GERENTE GESTIÓN SUPERINTENDENTE SUPERINTENDENTE
PLANIFICACIÓN
PLANTAS DE PERSONAS SEGURIDAD Y SALUD GEOLOGÍA
ESTRATÉGICA

36
GERENTES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES
Gerente General
Sebastián Ríos Rivas
Ingeniero Civil Industrial
RUT: 9.868.551-0
Fecha nombramiento en el cargo:
04-03-2003
Gerente de Administración y Finanzas
Daniel Valenzuela Avendaño
Contador Auditor
RUT: 9.972.448-K
Fecha nombramiento en el cargo:
19-01-2015
Gerente de Sustentabilidad
Ricardo Arancibia Cuevas
Ingeniero Civil de Minas
RUT: 6.020.288-5
Fecha nombramiento en el cargo:
08-10-2012
Gerente de Operaciones Mineras
Marco Troncoso Soza
Ingeniero Civil de Minas
RUT: 8.015.311-2
Fecha nombramiento en el cargo:
08-10-2012
Gerente de Plantas
Wilfredo Tabilo Díaz
Ingeniero Civil en Metalurgia
RUT: 9.818.086-9
Fecha nombramiento en el cargo:
08-10-2012
Gerente de Planificación Estratégica
Felipe Ugarte Riquelme
Ingeniero Civil Industrial
RUT: 13.281.644-1
Fecha nombramiento en el cargo:
01-06-2017
Gerente Gestión de Personas
Carlos Morales Leiva
Ingeniero Civil Industrial
RUT: 12.781.859-2
Fecha nombramiento en el cargo:
12-01-2012
Gerente de Proyectos Mineros
Marcelo Bruna Lopetegui
Ingeniero Civil
RUT: 9.671.633-8
Fecha nombramiento en el cargo:
17-07-2012
Gerente de Proyecto Superintendente de Insumos
Álvaro Jorquera Araya Estratégicos
Ingeniero Civil Mecánico Juan Pablo Saavedra Lyng
RUT: 11.823.920-2 Ingeniero Civil
Fecha nombramiento en el cargo: RUT: 10.257.147-9
05-01-2015 Fecha nombramiento en el cargo:
08-10-2012
Gerente de Operaciones
Proyecto El Espino Superintendente de Admin. y Finanzas
Pablo Tapia Sotomayor Hugo Flores Galleguillos
Ingeniero Civil en Metalurgia Contador auditor
RUT: 13.016.030-1 RUT: 6.664.113-9
Fecha nombramiento en el cargo: Fecha nombramiento en el cargo:
15-06-2017 01-08-2012
Superintendente de Geología Superintendente de Seguridad y Salud
Radu Almasan Luis Mardones Rubilar
RUT: 14.608.188-6 Ingeniero Civil
Geólogo RUT: 7.671.787-7
Fecha nombramiento en el cargo: Fecha nombramiento en el cargo:
01-01-2005 01-02-2011
Superintendente de Ingeniería Mina Superintendente de Medioambiente
Danko Moller Bobadilla David Sanz Rodríguez
Rut: 12.395.708-3 Ingeniero de Ejecución
Ingeniero Civil de Minas en Medio Ambiente
Fecha nombramiento en el cargo: Rut: 12.716.692-7
27-04-2016 Fecha nombramiento en el cargo:
27-04-2016
Superintendente de Minas
Hilario Arce Órdenes Superintendente de
Ingeniero Civil de Minas Asuntos Corporativos
Rut: 10.661.331-1 Jesús Rojas Patiño
Fecha nombramiento en el cargo: Abogado
01-06-2017 RUT: 8.426.817-8
Fecha nombramiento en el cargo:
Superintendente de Mantención 08-10-2012
Lorenzo Varoli Díaz
Ingeniero Civil Mecánico Superintendente de Auditoría Interna
Rut: 6.505.843-K David Varas Madariaga
Fecha nombramiento en el cargo: Contador Público y Auditor
27-04-2016 RUT: 10.459.144-2
Fecha nombramiento en el cargo:
Superintendente de Planta San José 27-04-2016
Claudio Soto Vivar
Ingeniero Civil en Metalurgia
RUT: 9.952.045-0
Fecha nombramiento en el cargo:
27-04-2016
Superintendente de Planta Biocobre
Marco Ortega Vega
Ingeniero Civil en Metalurgia
RUT: 9.215.990-6
Fecha nombramiento en el cargo:
09-09-2013
37
 Políticas
La Junta Ordinaria de Accionistas es la encargada
de aprobar anualmente Políticas de Inversión,
Financiamiento y Dividendos.

38
PO LÍ T I CA D E I N V E R SI Ó N
La Sociedad ha mantenido la política de consolidar su perma-
nencia en el negocio minero otorgando prioridad a las inver-
siones para optimizar su capacidad productiva, y materializar
aquellos proyectos rentables de producción de cobre que le
permitan cumplir con su principal objeto social.
PO LÍ T I CA D E FI N A NC I A M I E NTO
La Política de Financiamiento de la Sociedad contempla como
principales fuentes de recursos para financiar sus proyectos
de inversión: (1) recursos propios, (2) créditos otorgados por
bancos e instituciones financieras y (3) efectos de comercio.
La Sociedad para su desarrollo y el desarrollo de los proyectos
mineros El Espino y Tovaku, en la medida que el resultado de
su evaluación sea satisfactorio y se obtengan los permisos ne-
cesarios, evaluará y posiblemente implementará la obtención
de recursos para desarrollarlos, mediante créditos de bancos e
instituciones financieras, aumentos de capital, incorporación o
asociación con terceros, emisiones de deuda y otras alternati-
vas que se encuentren disponibles o una combinación de ellas.
PO LÍ T I CA D E D I V I D E ND O S
Restricción a la Política de Dividendos
Pucobre, excepto de los compromisos corrientes que se deri-
van de su giro comercial, no tiene obligaciones ni contingen-
cias que pudieren restringir la política de dividendos aprobada
por la Junta.
Procedimientos utilizados en el pago de Dividendos
Para evitar cobros indebidos, Pucobre paga los dividendos
mediante vale vista extendido nominativo a cada accionista
inscrito en el registro de accionistas a la fecha límite para ac-
ceder al derecho. Para este efecto se utilizan los servicios de
un banco comercial que cuente, al menos con sucursales en las
ciudades de Copiapó y Santiago.
El banco mantendrá a disposición de los accionistas los vales
vistas respectivos por un plazo de 30 días contados desde la
fecha fijada para su pago. Al término de dicho período los do-
cumentos no cobrados serán devueltos a la Sociedad quien
procederá a notificar por correo a los accionistas tal circuns-
tancia, a fin de que retiren su documento o indiquen la forma
en que harán efectivo el cobro.
Utilidad Distribuible
La utilidad distribuible de Sociedad Punta del cobre S.A al 31
de diciembre del 2018 es la siguiente:

La Junta acordó mantener la política de distribuir a lo menos Ganancia atribuible a los accionistas MUS$ 31.357
el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, situación UTILIDAD LIÍQUIDA DISTRIBUIBLE MUS$ 31.357
que se encuentra refrendada en el artículo Trigésimo Sexto
de los estatutos sociales. En cuanto a las utilidades que se No es imputable a la Utilidad Liquida Distribuible, el dividen-
espera repartir en el futuro, es necesario disponer de los do definitivo N°48 por un monto de MUSS 23.316
Estados de Resultados Anuales correspondientes a fin de
determinar los dividendos eventuales que se propondrán
a pago.

En cuanto al reparto de dividendos provisorios se acordó

que se aplique lo dispuesto por el Artículo 79 inciso 2° de
la Ley N° 18.046 que faculta al Directorio para que, bajo su
responsabilidad, acuerde distribuir dividendos provisorios
en caso que las utilidades parciales del ejercicio lo justi-
fiquen.

Dividendos repartidos en los últimos 5 años (valores históricos)

N° FECHA DE SERIES DE VALOR US$/ EQUIVALENTE IMPUTABLE A EJERCICIO
TIPO DIVIDENDO
DIVIDENDO PAGO ACCIONES ACCION $Ch COMERCIAL
44 Definitivo 8-5-2014 A, C y D 0,122 66,485 2013
45 Definitivo 29-4-2015 A, C y D 0,081 49,495 2014
46 Definitivo 25-4-2016 A, C y D 0,037 25,376 2015
47 Definitivo 27-4-2017 A, C y D 0,10 65,422 2016
48 Definitivo 20-04-2018 A, C y D 0,174 105,3 2017

39
Estados
de Situación
Financiera
 Deloitte
Auditores y Consultores Limitada
Rosario Norte 407
Rut: 80.276.200-3
Las Condes, Santiago
Chile
Fono: (56) 227 297 000
Fax: (56) 223 749 177
deloittechile@deloitte.com
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE www.deloitte.cl

A los señores Accionistas y directores de

Sociedad Punta del Cobre S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Sociedad Punta del Cobre S.A.,
que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y los
correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo
por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board (“IASB”). Esta responsabilidad incluye el diseño,
implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación
razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya
sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de
nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente
aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el
objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de
representaciones incorrectas significativas.
Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos
y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los
estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el
auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los
estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean
apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad
del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría
incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la
razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como
una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Deloitte® se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una
entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.com/cl/acercade la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus
firmas miembro.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House,
1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.

42
 MEMORIA ANUAL 2018

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo, presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Sociedad Punta del
Cobre S.A. al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y los resultados de sus operaciones y los flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).

Énfasis en un asunto

Como se explica en Nota 2, con fecha 9 de octubre de 2018, se dio cumplimiento a las formalidades a
que estaba sujeta la fusión entre Sociedad Punta del Cobre S.A. y su matriz a esa fecha, Pacifico V
Región S.A. La referida fusión tuvo efectos legales y contables a partir del 1 de noviembre de 2018.

Santiago, Chile
Marzo 11, 2019

Pedro Bravo G.
RUT: 12.246.103-3

43
 Estados de
Situación Financiera AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

ACTIVO S
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

Nota 31-12-2018 31-12-2017

ACTIVOS N o
MUS$ MUS$
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 4 33.496 68.574
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 5 19.695 21.170
Inventarios 6 20.582 20.123
Activos por impuestos 7 608 -
Otros activos no financieros 12 4.132 4.134

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 78.513 114.001

Activos no corrientes
Otros activos no financieros 12 5.428 2.037
Activos intangibles distintos de la plusvalía 8 132.618 115.062

Plusvalía 9 16.343 -
Propiedades, planta y equipo 10 281.900 225.704

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 436.289 342.803

TOTAL ACTIVO 514.802 456.804

Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros.

44
 MEMORIA ANUAL 2018

PA S I VO S Y PAT R I M O NI O
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

Nota 31-12-2018 31-12-2017

PASIVOS Y PATRIMONIO N o
MUS$ MUS$
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros 13 16.397 9.265
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 14 31.584 31.819
Cuentas por pagar a entidades relacionadas (Dividendos) 28 9.407 11.644
Pasivos por impuestos corrientes 7 2.941 7.339
Provisiones a los empleados 16 5.348 5.631

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 65.677 65.698

Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros 13 37.401 7.500
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 14 3.269 3.944
Otras provisiones 15 13.060 12.839
Provisiones a los empleados 16 3.302 2.372
Pasivo por impuestos diferidos 11 14.546 12.502

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 71.578 39.157

TOTAL PASIVOS 137.255 104.855

Patrimonio
Capital emitido 17 61.741 17.521
Acciones en Tesorería 17 (48.979) -
Otras reservas 17 (18.762) (38.840)
Ganancias acumuladas 17 383.547 373.268

Patrimonio atribuible a los Accionistas 377.547 351.949

PATRIMONIO TOTAL 377.547 351.949

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 514.802 456.804

Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros.

45
ES TA D O S D E R E S U LTA D O S I NT E G RA L E S PO R F U NCIÓ N
POR LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S A L 31 D E D I C I E M B RE D E 2018 Y 2017

(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

01-01-2018 01-01-2017
Nota
31-12-2018 31-12-2017
GANANCIA No MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 17 244.699 230.624

Costo de ventas 20 (182.644) (164.042)

GANANCIA BRUTA 62.055 66.582

Otros ingresos, por función 18 864 48

Ingresos Financieros 18 597 649

Otros egresos, por función 18 (691) (629)

Gastos de administración y ventas 21 (17.864) (15.768)

Costos financieros 18 (941) (581)

Diferencias de cambio 18 (151) (1.037)

GANANCIA DEL PERIODO, ANTES DE IMPUESTOS 43.869 49.264

Gasto por impuestos a las ganancias 10 (12.512) (10.452)

GANANCIA PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 31.357 38.812

Ganancia, atribuible a los accionistas

Ganancia, atribuible a los accionistas 31.357 38.812

GANANCIA 31.357 38.812

Ganancias por acción

Ganancia por acción básica (US$ por acción)

Resultado disponible para accionistas (miles de dóla-
31.357 38.812
res)
Cantidad de acciones emitidas 238.934.100 133.997.600

Cantidad de acciones con derecho a dividendo 124.668.381 133.997.600

GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA US$ 0,25152 0,28965

Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros.

46
 MEMORIA ANUAL 2018

ESTA D OS D E R E SU LTA D O S I NT E G RA L E S PO R FU NCIÓ N

PO R LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S E L 31 D E D I C I EM BRE D E 2018 Y 2017

(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

01-01-2018 01-01-2017
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Ganancia 31.357 38.812

Otro resultado integral

Componentes de otro resultado integral que no reclasificará al

- -
resultado del periodo, antes de impuesto

TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE NO SE RECLASIFICARÁ AL RESUL-

- -
TADO DEL PERIODO, ANTES DE IMPUESTOS

Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo,

3.810 (5.350)
antes de impuesto

TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE SE RECLASIFICARÁ

3.810 (5.350)
AL RESULTADO DEL PERIODO, ANTES DE IMPUESTOS

Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos

(1.029) 1.383
de efectivo de otro resultado integral

TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 2.781 (3.967)

Resultado integral Total 34.138 34.845

Resultado integral atribuible a:

RESULTADO INTEGRAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS 34.138 34.845

Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros.

47
ES TA D O S D E CA MBI O S E N E L PAT R I M O NI O NE TO
POR LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S A L 31 D E D I C I E M B RE D E 2018 Y 2017

(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

Acciones Reservas de
Capital Otras reservas Ganancias Patrimonio
propias en coberturas de
emitido varias acumuladas total
cartera flujo de caja

MUS$ - MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

SALDO AL INICIO DEL PERÍODO
17.521 - (2.781) (36.059) 373.268 351.949
01-01-2018
Saldo inicial reexpresado 17.521 - (2.781) (36.059) 373.268 351.949

Resultado integral - - - - - -

Ganancia - - - - 31.357 31.357

Otros incrementos (disminución) en

- - - 17.297 - 17.297
patrimonio

Otro resultado integral - - 2.781 - - 2.781

Resultado integral - - 2.781 17.297 31.357 51.435

Emisión de patrimonio 44.220 . - - - 44.220

Canje de acciones - (44.219) - - - (44.219)

Compra de acciones propias - (4.760) - - - (4.760)

Dividendos (Nota 17 c) - - - - (21.078) (21.078)

TOTAL DE CAMBIOS EN
44.220 (48.979) 2.781 17.297 10.279 25.598
PATRIMONIO

SALDO AL FINAL DEL PERÍODO

61.741 (48.979) - (18.762) 383.547 377.547
ACTUAL 31-12-2018

SALDO AL INICIO DEL PERÍODO

17.521 - 1.186 (36.059) 351.469 334.117
01-01-2017

Saldo inicial reexpresado 17.521 - 1.186 (36.059) 351.469 334.117

Resultado integral - - - - - -

Ganancia - - - - 38.812 38.812

Otro resultado integral - - (3.967) - - (3.967)

Resultado integral - - (3.967) - 38.812 34.845

Dividendos (Nota 17 c) - - - - (17.013) (17.013)

TOTAL DE CAMBIOS EN
- - (3.967) - 21.799 17.832
PATRIMONIO

SALDO AL FINAL DEL PERÍODO

17.521 - (2.781) (36.059) 373.268 351.949
ANTERIOR 31-12-2017

Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros

48
 MEMORIA ANUAL 2018

ESTA D OS D E FLU J O S D E E F E CT I VO, D I R E CTO

PO R LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S A L 31 D E D I C I E M BRE D E 2018 Y 2017

(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

01-01-2018 01-01-2017
Nota
31-12-2018 31-12-2017

N° MUS$ MUS$
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 280.941 283.409
CLASES DE PAGOS
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (163.338) (150.044)
Pagos a y por cuenta de los empleados (45.102) (41.157)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas
(917) (1.082)
suscritas
Otros pagos por actividad de operación (860) (647)
OTROS PAGOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Dividendos pagados 17 (23.316) (13.400)
Intereses recibidos 582 649
Intereses pagados (319) (402)
Impuestos a las ganancias reembolsados, (pagados) neto (16.219) (10.009)
Otras entradas de efectivo 779 121
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 32.231 67.438
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Inversiones proyectos El Espino y Tovaku (16.449) (11.222)
Inversiones de otros proyectos (18.536) -
Compras de propiedades, planta y equipo i) (18.706) (31.346)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (53.691) (42.568)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos de préstamos 13 (5.000) (5.000)
Pago por cuotas de leasing (3.574) -
Compra de acciones propias (4.760) -
Otras entradas (salidas) de efectivo (273) -
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
(13.607) (5.000)
FINANCIACIÓN
INCREMENTO NETO (DISMINUCIÓN) EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (35.067) 19.870
EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES
(11) 11
AL EFECTIVO
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (35.078) 19.881
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 68.574 48.693

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO 4 33.496 68.574

i) Al 31 de diciembre de 2018, se han realizado inversiones de activo en leasing por MU 29.848.

49
Notas a los Estados Financieros
A L 31 D E D ICIE M BRE D E L 2018 Y 2017
(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)

NOTA 1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Sociedad Punta del Cobre S.A. (en adelante “La Sociedad” o “Pucobre”), se constituyó con fecha 11 de julio de 1989 como una
sociedad anónima abierta, mediante escritura pública extendida ante el notario público de Santiago, don Sergio Carmona
Barrales; el extracto de constitución fue inscrito a fojas 22921, N°11665 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Raíces y Comercio de Santiago y fue publicado en la edición N°33459 del Diario Oficial de Chile, el 28 de agosto de 1989.

En el mes de febrero de 1990, Sociedad Punta del Cobre S.A., materializó su inscripción en el Registro de Valores bajo el Nº 362,
en razón de la cual está sujeta a la fiscalización de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), antes Superintendencia de
Valores y Seguros.

Sociedad Punta del Cobre S.A. tiene su domicilio social y oficinas centrales en Rancagua 200 ciudad de Copiapó, las oficinas del
Directorio y Gerencia General se ubican en Av. El Bosque Sur 130, piso 14, Las Condes, Santiago.

Pucobre desarrolla sus operaciones en la Región de Atacama. Sus oficinas generales están radicadas en la ciudad de Copiapó,
distante a 805 km. al norte de Santiago de Chile. A 20 km. de distancia de las oficinas generales se ubican las minas Punta del
Cobre, Mina Manto de Cobre y Mina Granate, que abastecen de minerales a la planta San José. Esta planta se encuentra a 5
km. de las minas y obtiene como producto final concentrados de cobre, oro y plata. En Copiapó por el Camino Internacional
a Argentina, se encuentra la Planta Biocobre, productora de cátodos. Además, Pucobre realiza prospección y exploración de
concesiones mineras asociadas principalmente a sus proyectos El Espino y Tovaku.

Sociedad Punta del Cobre S.A. tiene como misión crear valor a través del desarrollo y explotación de recursos minerales, prefe-
rentemente de cobre, protegiendo y potenciando a las personas y su entorno. Lo anterior junto a sus valores permiten a Pucobre
definir su propósito, como el hacer una mineria de exelencia desarrollando todo el potencial de sus colaboradores.

Promueve sus sellos en el actuar como parte de la cultura de la empresa y focaliza sus esfuersos en los factores críticos de éxitos
definidos los cuales perodicamente revisa.

Al 31 de diciembre de 2018, la dotación del personal permanente de la Sociedad es de 943 personas.

El Directorio de la Sociedad está compuesto por los señores:

NOMBRE CARGO PROFESIÓN

Juan Hurtado Vicuña Presidente Ingeniero Civil
Cristián Arnolds Reyes Vicepresidente Ingeniero Civil Industrial
Richard Büchi Buc Director Ingeniero Civil
Pablo Echeverría Benítez Director Ingeniero Civil Industrial
Eduardo Fernández Mac-Auliffe Director Ingeniero Comercial
Pedro Hurtado Vicuña Director Ingeniero Civil
Gonzalo Ibáñez Langlois Director Ingeniero Comercial
Fernando Izquierdo Menéndez Director Ingeniero Comercial

50
 MEMORIA ANUAL 2018

La plana gerencial está compuesta por:

NOMBRE CARGO PROFESIÓN
Sebastián Ríos Rivas Gerente General Ingeniero Civil Industrial
Ricardo Arancibia Cuevas Gerente de Sustentabilidad Ingeniero Civil de Minas
Felipe Ugarte Riquelme Gerente de Planificación Estratégica Ingeniero Civil Industrial
Marco Troncoso Soza Gerente de Operaciones Mineras Ingeniero Civil de Minas
Marcelo Bruna Lopetegui Gerente de Proyectos Mineros Ingeniero Civil
Wilfredo Tabilo Díaz Gerente de Plantas Ing. Civil en Metalurgia
Carlos Morales Leiva Gerente de Gestión de Personas Ingeniero Civil Industrial
Daniel Valenzuela Avendaño Gerente de Administración y Finanzas Contador Auditor

NOTA 2. FUSION POR ABSORCION DE PACIFICO V REGION EN SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE S.A.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas de Sociedad Punta del Cobre S.A. celebrada el 23 de julio de 2018, se tomó el
acuerdo de aceptar la propuesta presentada por su controlador Pacífico V Región S.A., en el sentido de Fusionar esta última
(Pacífico V Región) en Sociedad Punta del Cobre S.A. A consecuencia de lo anterior, se produce la disolución del accionista
controlador y todos los bienes activos y pasivos que conformaban su patrimonio quedaron en propiedad de Sociedad Punta del
Cobre S.A. En la citada Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó también aumentar el capital social de Sociedad Punta del
Cobre S.A. desde un valor de US$ 17.521.352 dividido en 133.997.600 acciones, a un nuevo valor de US$ 61.740.805 dividido en
238.934.100 acciones ordinarias, nominativas de una misma serie y sin valor nominal.

Con fecha 9 de octubre de 2018, los mandatarios de Sociedad Punta del Cobre S.A y Pacífico V Región S.A., otorgaron una escri-
tura pública final en la cual se da cuenta del cumplimiento de las formalidades a que estaba sujeta la fusión de dichas compa-
ñías, según lo acordado por las juntas extraordinarias de accionistas de Pucobre, celebrada con fecha 23 de Julio de 2018, y de
Pacífico, celebrada con fecha 25 de julio de 2018. Por acuerdo adoptado en las juntas referidas, la fusión tuvo efecto y vigencia
contable y financiera el primer día del mes siguiente a aquel en que se otorgó la escritura pública antes referida, esto es a partir
del 1 de noviembre de 2018.

El valor de los activos, pasivos y patrimonio traspasados por Pacífico V Región S.A. a Sociedad Punta del Cobre S.A. en el pro-
ceso de la fusión son los siguientes:

ACTIVOS MUS $
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.134
Inversión contabilizada 299.974
Plusvalía 16.343
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 316.317
TOTAL ACTIVOS 317.451
PASIVOS MUS $
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 182
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES -
PATRIMONIO
Capital 44.219
Otras reservas (49.423)
Provision de dividendos (5.474)
Resultados acumulados 327.269
TOTAL PATRIMONIO 317.269
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 317.451

51
3. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CRITERIOS CONTABLES
APLICADOS.

Estos estados financieros se han preparado sobre la base del costo histórico excepto por las siguientes partidas que son medidas
a valor razonable al final de cada ejercicio: Cuentas por cobrar comerciales e Instrumentos financieros derivados.

Por lo general, el costo histórico está basado en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de los bienes y
servicios. El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una tran-
sacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medición, independiente si este precio es observable o estimado
utilizando otra técnica de valorización. La Sociedad considera las características de los activos y pasivos si los participantes
del mercado toman esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición. El valor ra-
zonable para efectos de medición y/o revelación en estos estados financieros es determinado de dicha forma, excepto por las
mediciones que tienen algunas similitudes con el valor de mercado, pero que no son valor razonable, tales como el valor neto
de realización de NIC 2 o el valor de uso de NIC 36.

(a) Período contable

Los presentes estados financieros cubren los siguientes pe-
ríodos:
• Estado de situación financiera al 31 de diciembre de
2018 .
• Estado de resultados integrales por función por los
periodos, terminados el 31 de diciembre de 2018 y
2017.
• Estado de otros resultados integrales por los periodos
terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017.
• Estado de cambios en el patrimonio neto por los pe-
riodos terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017.
Estos estados financieros reflejan fielmente de acuerdo a las
bases mencionadas precedentemente la situación financie-
ra de Sociedad Punta del Cobre S.A. al 31 de diciembre de
2018 y 2017 y los resultados de sus operaciones, los cambios
en el patrimonio neto y los flujos de efectivo preparados
utilizando el método directo por los años terminados al 31
de diciembre del 2018 y 2017.
(c) Responsabilidad de la información y estimaciones
realizadas
La información contenida en estos estados financieros res-
ponsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta
expresamente que estos estados financieros al 31 de diciem-
bre de 2018 y 2017 se han preparado de acuerdo a Normas
Internacionales de Información Financiera.

• Estado de flujos de efectivo directo por los periodos
terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
(b) Declaración de cumplimiento
Los presentes estados financieros se presentan en miles de
dólares de los Estados Unidos y se han preparado a partir de
los registros de contabilidad mantenidos por Sociedad Pun-
ta del Cobre S.A. Los estados financieros al 31 de diciembre
de 2018 han sido preparados de acuerdo a Normas Inter-
nacionales de Información Financiera (NIIF) o IFRS por sus
siglas en ingles emitidas por el International Accounting
Standards Board (en adelante “IASB”), siguiendo los reque-
rimientos establecidos en la Norma Internacional de Conta-
bilidad (NIC) N° 34, representan la adopción integral, expli-
cita y sin reservas de las mencionadas NIIF y considerando
las respectivas regulaciones de la Comisión para el Mercado
Financiero. Estos Estados Financieros han sido aprobados
por el Directorio en sesión celebrada con fecha 11 de marzo
de 2019.
En la preparación de los estados financieros se han utilizado
determinadas estimaciones realizadas por la Administra-
ción de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos,
pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran regis-
trados en ellos.
Estas estimaciones se refieren básicamente a:
Desembolsos en actividades de exploración
• La Sociedad incluye en sus activos, desembolsos in-
curridos en actividades de exploración asociados a
proyectos en etapa de pre factibilidad, mientras se
concluya que el proyecto no es técnica y económica-
mente viable.
• Vida útil de propiedades, plantas y equipos, activos
por exploración y evaluación de recursos minerales.

52

• La depreciación de plantas y equipos se efectúa en
función de las vidas útiles que ha estimado la Admi-
nistración para cada uno de estos activos productivos.
Esta estimación podría cambiar como consecuencia
de innovaciones tecnológicas o cambio en la estima-
ción de recursos minerales para todos aquellos acti-
vos que se deprecian bajo el método de unidades de
producción.
• Pruebas de deterioro de activos
De acuerdo a lo dispuesto por la NIC N° 36, Sociedad
Punta del Cobre S.A. evalúa anualmente, o antes si
existiese algún indicio de deterioro. Si como resultado
de esta evaluación, el valor razonable resulta ser in-
ferior al valor neto contable, se registra una pérdida
por deterioro como ítem operacional en el estado de
resultados integrales. A la fecha no se han constituido
provisiones por deterioro.
• Provisión de cierre de faenas
Conforme a lo indicado por NIC 37, la Administración
determina la cantidad a provisionar por concepto de
restauración de minas e instalaciones mineras, basada
en la mejor estimación de los desembolsos que será
necesario efectuar por la correspondiente obligación,
realizando suposiciones acerca de la actualización de
estos flujos a una tasa de descuento para la Sociedad.
La Administración ha estimado, que el plan de desem-
bolsos comprometido con la autoridad y de acuerdo a
los mecanismos de cálculos vigentes en la normativa,
son como sigue.
AÑOS DESEMBOLSOS MUS$
2019-2020 274
2021-2030 3.999
2031 y siguientes 8.787
TOTAL 13.060
Los desembolsos por cierre de faena se valorizan se-
gún el valor esperado de los flujos de efectivo futu-
ros, descontados a su valor actual y determinados en
función de la probabilidad de otras estimaciones de
flujos de efectivo para la Sociedad. Se requiere de jui-
cios y estimaciones importantes en la generación de
expectativas de las futuras actividades y la cantidad
y tiempo de los flujos de efectivo asociados. Estas ex-
pectativas se forman sobre la base de los requisitos
MEMORIA ANUAL 2018
ambientales y regulatorios existentes o, si son más
exigentes, las políticas medioambientales de la Socie-
dad que generarán una obligación implícita.
• Mark to Market de cuentas por cobrar
La Sociedad utiliza información de precios futuros
de cobre, con lo cual realiza ajustes a sus resultados
y saldos por deudores comerciales, debido a las con-
diciones de su facturación provisoria. Este ajuste se
actualiza mensualmente.
• Litigios y otras contingencias
En los casos que la Administración y los abogados de
la Sociedad han opinado que las causas tienen un gra-
do de posibilidad de ocurrencia, se ha constituido una
provisión al respecto.
Las estimaciones y supuestos subyacentes son revisa-
dos periódicamente. Las revisiones de las estimacio-
nes contables son reconocidas en el período en que las
estimaciones son revisadas y en los períodos futuros
afectados.
(d) Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros son presentados en dólares de los
Estados Unidos de América (US$), que es la moneda funcional
de la Sociedad. Toda la información financiera presentada en
dólares ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana.
La Sociedad mantiene registros contables en dólares de los
Estados Unidos de América. Las transacciones en otras mo-
nedas son registradas al tipo de cambio de la fecha de la tran-
sacción. Los saldos en pesos chilenos y en otras monedas al
cierre del ejercicio, son convertidos a los tipos de cambios
vigentes en la fecha de los estados financieros.
(e) Efectivo y equivalentes al efectivo
Bajo este rubro se registra el efectivo en caja y bancos, depó-
sitos a plazo, cuotas de fondos mutuos y otras inversiones a
corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables
en caja y que tienen un bajo riesgo de cambios en su valor.
(f) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Corresponden a aquellos activos financieros con pagos fijos
y determinables que no tienen cotización en el mercado ac-
tivo. Estos activos son reconocidos inicialmente por su valor
razonable más los costos de transacción directamente atri-
buibles. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen
por el importe de la factura, registrando el correspondiente
ajuste en el caso de existir evidencia objetiva de riesgo de
53
pago por parte del cliente (deterioro). Las cuentas comer-
ciales a corto plazo se presentan a su valor corriente, sin
aplicar procedimientos de descuento a valor presente. La
Sociedad ha determinado que el cálculo del costo amortiza-
do no presenta diferencias con respecto al monto facturado,
debido a que la transacción no tiene costos significativos
asociados.
La Sociedad constituye una provisión “mark to market”
afectando resultados del período en el caso que el precio de
venta de los embarques facturados, que aún no hayan te-
nido precio definitivo, sea inferior o superior al precio de
mercado a la fecha de cada estado de situación financiera.
(g) Inventarios
Los inventarios de la Sociedad están compuestos principal-
mente por los productos mineros que explota y procesa en
sus propios yacimientos mineros y plantas, y se valorizan
al menor valor entre el costo de producción y el valor neto
realizable. Los minerales en proceso (incluyendo mineral
en cancha), concentrado de cobre y cátodos de cobre son
valorizados al menor entre el costo y el valor neto de rea-
lización. Los costos de minería y de molienda y los costos
no monetarios son incluidos en el valor de los inventarios,
así como los costos asignados de mantenimiento y de inge-
niería y los costos generales y administrativos en terreno,
incluyendo todo el apoyo de infraestructura esencial.
Los costos de los inventarios son asignados utilizando el
método de costo promedio ponderado.
Los materiales e insumos también son valorados al menor
valor entre el costo promedio y el valor neto de realización.
El valor neto de realización es el valor de venta estimado
durante el curso normal del negocio, menos los costos esti-
mados de finalización y los gastos de venta.
El mineral en cancha para su uso futuro se valoriza al menor
valor entre el costo de producción promedio y el valor neto
de realización.
Se ha establecido una provisión de castigo de materiales e
insumos de bodega, la que se determina haciendo una re-
visión anual de todos aquellos bienes que no han tenido
rotación efectiva por un período superior a dos años. Perso-
nal del área técnica determina finalmente cuál de estos bie-
nes debe considerase obsoleto en consideración a cambios
tecnológicos, pérdida de características del producto o por
cambios de funcionalidad.
54
(h) Propiedad, planta y equipo
• Reconocimiento y valorización
Los ítems de propiedad, planta y equipo son valorizados al
costo histórico menos depreciación acumulada y pérdidas
acumuladas por deterioro. El costo incluye desembolsos que
son directamente atribuibles a la adquisición del activo y
eventualmente, cuando corresponda, el interés capitalizado
incurrido durante el período de construcción y desarrollo y
en los períodos posteriores de expansión.
El costo de los activos construidos incluye el costo de los
materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo
directamente relacionado con la ubicación del activo en el
lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar
de la forma prevista por la dirección, los costos de desman-
telamiento y retiro de los ítems y de restaurar el lugar donde
estén ubicados y los costos de los préstamos para los activos
calificados.
Cuando partes de un ítem de propiedad, planta y equipo po-
seen vidas útiles distintas, son registrados como ítems se-
parados (componentes importantes) de la propiedad, planta
y equipo.
Las ganancias y pérdidas por enajenación de un ítem de pro-
piedad, planta y equipo son determinadas comparando los
valores obtenidos de la venta con sus valores libros y son re-
conocidas netas dentro de “otros ingresos” u “otros gastos”
en el estado de resultados integrales.
El total de la depreciación de bienes definidos como produc-
tivos y amortización, se incluye como costo de producción de
inventarios.
Los gastos de reemplazos y mejoras son capitalizados cuan-
do el estándar de rendimiento del activo se mejora signi-
ficativamente, o cuando el gasto representa un reemplazo
de un componente de un conjunto de propiedades planta y
equipos que han sido depreciados separadamente.
El valor razonable de Propiedades, Plantas y Equipos, no di-
fiere significativamente de su valor en libros.
Labores de preparación de mina
Los desembolsos por labores de preparación de mina, que se
incurren con el sólo propósito de mantener el actual nivel
de producción se cargan al costo de producción.

Los desembolsos que se incurren para preparar activida-
des mineras antes del inicio de la producción se difieren y
amortizan sobre la base de la producción futura, teniendo
presente las reservas comprobadas de mineral.
Gastos de sondajes cargados en los resultados del ejercicio
La Sociedad registra en los estados de resultados integra-
les, aquellos gastos de sondajes que tienen por finalidad
aumentar la información de los sectores mineros en explo-
tación, cuyas reservas fueron determinadas en campañas de
sondajes realizadas con anterioridad.
(i) Depreciación de propiedad, planta y equipos
El valor contable de propiedad, planta y equipo (incluyendo
los gastos iniciales de capital y gastos posteriores) se depre-
cia a su valor residual estimado sobre la vida útil estimada
de los activos específicos respectivos, o la vida útil estimada
de la mina. Las estimaciones de los valores residuales y las
vidas útiles son reevaluados anualmente y cualquier cam-
bio en la estimación se considera en la determinación de los
cargos por depreciación restantes. La depreciación comien-
za en la fecha de puesta en marcha para aquellos activos
que se deprecian sobre la base de unidades de producción;
mientras que para aquellos activos que se deprecian lineal-
mente, desde que éstos están disponibles para su uso.
Las principales categorías de propiedad, planta y equipo son
depreciadas sobre la base de unidad de producción y/o de-
preciación lineal utilizando las vidas útiles estimadas que se
indican a continuación:
• Terrenos: Sin depreciación
• Edificios: 10 a 12 años (Depreciación lineal).
• Planta y equipos: 3 a 12 años (Depreciación lineal).
• Derechos minerales e infraestructura minera: En base
a las reservas y recursos sobre la base de unidades de
producción.
• Gastos en desarrollo minero: En base a las reservas y
recursos aplicables sobre la base de unidad de produc-
ción.
• Los cambios de estimaciones son contabilizados so-
bre la estimación de la vida económica restante o los
restantes recursos comerciales de la mina, según co-
rresponda.
(j) Arrendamiento
Arrendamientos, consiste en arrendamiento de maquina-
rias y equipos mineros en que se tiene sustancialmente el
control y derecho de uso del activo en el momento en que
este se pone a su disposición.
MEMORIA ANUAL 2018
Los activos por contratos de leasing se presentan en el ru-
bro de propiedades, planta y equipo, mientras que el pasivo
por arrendamiento se presenta en el rubro de otros pasivos
financieros.
Activos por arrendamiento.
El activo por arrendamiento en su medición inicial se reco-
noce al costo. El costo de este activo comprende:
• El importe de la medición inicial del pasivo por arren-
damiento;
• los pagos por arrendamiento realizados antes o a partir
de la fecha de comienzo, menos los incentivos de arren-
damiento recibidos;
• los costos directos iniciales incurridos por el arrendata-
rio; y
• una estimación de los costos a incurrir por el arrendata-
rio al desmantelar y eliminar el activo subyacente, res-
taurar el lugar en el que se localiza o restaurar el activo
subyacente a la condición requerida por los términos y
condiciones del arrendamiento, a menos que se incurra
en esos costos al producir los inventarios. El arrenda-
tario podría incurrir en obligaciones a consecuencia de
esos costos ya sea en la fecha de comienzo o como una
consecuencia de haber usado el activo subyacente du-
rante un periodo concreto.
Pasivos por arrendamiento.
El pasivo por arrendamiento en su medición inicial se reco-
noce al valor presente de los pagos por arrendamiento que
no se hayan pagado en esa fecha. Los pagos por arrenda-
miento se descuentan usando la tasa de interés implícita
en el arrendamiento, si esa tasa pudiera determinarse fá-
cilmente. Si esa tasa no puede determinarse fácilmente, se
utilizará la tasa incremental por préstamos.
• En la fecha de comienzo, los pagos por arrendamiento
incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento
comprenden los pagos siguientes por el derecho a usar
el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento
que no se paguen en la fecha de comienzo:
• pagos fijos, menos cualquier incentivo de arrendamiento
por cobrar.
• pagos por arrendamiento variables, que dependen de un
índice o una tasa, inicialmente medidos usando el índi-
ce o tasa en la fecha de comienzo, importes que espera
pagar el arrendatario como garantías de valor residual.
• el precio de ejercicio de una opción de compra si el
arrendatario está razonablemente seguro de ejercer esa
opción.
• pagos de penalizaciones por terminar el arrendamiento,
si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario
ejercerá una opción para terminar el arrendamiento.
55
(k) Plusvalía
La plusvalía adquirida, representa el exceso del costo de ad-
quisición sobre la participación de la Sociedad en el valor ra-
zonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes
identificables de la entidad adquirida reconocidos en la fecha
de adquisición.
La plusvalía comprada se reconoce inicialmente como un
activo al costo y posteriormente es medida al costo menos
cualquier pérdida por deterioro, en el caso de existir.
(l) Activos intangibles
Los activos intangibles adquiridos separadamente son me-
didos al costo en el reconocimiento inicial y se valorizan a
su costo menos la amortización acumulada y los cargos por
deterioro.
Los activos intangibles identificables con una vida finita se
amortizan de forma lineal según su vida útil estimada, que
normalmente no supera los diez años. En el caso de los ac-
tivos intangibles obtenidos por contratos estos son amor-
tizados en el plazo de expiración de su contrato. La amor-
tización de estos se encuentra clasificada en el estado de
resultados conformando parte del costo de ventas.
Los derechos mineros, propiedad minera y servidumbre de
paso minero tienen una vida útil asignada en relación al
período de explotación esperado de dichos activos. Para su
amortización se determina un factor de amortización uni-
tario por tonelada de mineral calculando entre el valor neto
del activo y las toneladas de mineral estimados por extraer.
El valor unitario se multiplica por las toneladas de mineral
efectivamente extraído en el período determinando así el
valor total de las amortizaciones del período.
De acuerdo a lo indicado en NIIF 6, sobre Exploración y Eva-
luación de Recursos Minerales, la Sociedad tiene la política
de registrar en los activos, los desembolsos relacionados
con actividades de exploración y evaluación de recursos
minerales orientados a mantener o acrecentar las reservas
mineras explotables en el futuro. Cuando los estudios deter-
minan que alguno de los proyectos no tiene viabilidad téc-
nica o comercial, el valor de los sondajes y reconocimientos,
junto con todos los desembolsos asociados al proyecto que
exceden su valor neto recuperable, se reconoce como resul-
tado del ejercicio.
(m) Deterioro de activos
i. Activos financieros
En relación con el deterioro de los activos financieros, la NIIF 9
56
exige un modelo de pérdidas crediticias esperadas, en contra-
posición con el modelo de pérdidas crediticias incurridas bajo
NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias esperadas exige que
una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y los
cambios en esas pérdidas crediticias esperadas en cada fecha
de reporte para reflejar los cambios en el riesgo de crédito des-
de el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesa-
rio que ocurra un evento crediticio para que se reconozcan las
pérdidas crediticias.
La Sociedad ha evaluado aplicar el enfoque simplificado para
reconocer pérdidas crediticias esperadas a lo largo de la vida del
activo para sus cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas
por cobrar.
La Administración de la sociedad ha implementado un nue-
vo modelo de provisiones por riesgo crédito para sus deu-
dores comerciales para cumplir con lo requerido por NIIF 9.
Las pérdidas crediticias esperadas estimadas se calcularon
con base en la experiencia de pérdida crediticia real. La
Sociedad realizó el cálculo de tasas de pérdida crediticia
esperada de forma separada para cada empresa. Las expo-
siciones dentro de cada grupo fueron segmentadas a base
de características de riesgo comunes como la calificación de
riesgo de crédito, la región geográfica y la industria; y esta-
do de mora, región geográfica, antigüedad de la relación y
tipo de producto adquirido.
Adicionalmente, existe una revisión permanente de todos
los grados de morosidad de los deudores, a objeto de iden-
tificar en forma oportuna algún factor relevante indicativo
de deterioro.
El análisis de deterioro de activos de origen comercial con-
sidera tanto los Deudores comerciales, Deudores varios y
Otras cuentas por cobrar
Un activo financiero registrado a su valor razonable, con
cambios en resultados, se evalúa a cada fecha de reporte
para determinar si existe evidencia objetiva de que se haya
deteriorado su valor. Un activo financiero está deteriorado
si hay evidencia objetiva que indique que un evento de pér-
dida ha ocurrido después del reconocimiento inicial del ac-
tivo, y que dicho evento de pérdida tuvo un efecto negativo
sobre las estimaciones de flujo de efectivo futuras del activo
respectivo, que puede estimarse con fiabilidad.
La evidencia objetiva de que los activos financieros se hayan
deteriorado puede incluir incumplimiento de pago o atra-
sos por parte del deudor, la reestructuración de un monto

adeudado a la Sociedad en términos que la Sociedad no ha-
bría considerado de otra forma, las indicaciones de que un
deudor o emisor entrará en quiebra, la desaparición de un
mercado activo para un instrumento y otros. Además, en el
caso de una inversión en un instrumento de capital, una dis-
minución significativa o prolongada en su valor razonable
por debajo de su costo es evidencia objetiva de deterioro.
Todas las cuentas por cobrar individualmente significati-
vas han sido evaluadas por deterioro específico. Todas las
cuentas por cobrar individuales han sido evaluadas como no
deterioradas.
En la evaluación colectiva de deterioro, la Sociedad utiliza
las tendencias históricas de la probabilidad de incumpli-
miento, el tiempo de recuperación y los montos de la pérdi-
da incurrida, ajustadas por el juicio de la Administración en
cuanto si las actuales condiciones económicas y de crédito
son tales que las pérdidas reales pueden ser mayores o me-
nores que las indicadas por las tendencias históricas.
Una pérdida de valor respecto de un activo financiero va-
lorizado al costo amortizado se calcula como la diferencia
entre su importe en libros y el valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados descontados a la tasa de interés
original del activo. Las pérdidas son reconocidas en resulta-
dos y se presentan en una cuenta complementaria contra las
cuentas por cobrar. En relación al interés en el activo dete-
riorado continúa siendo reconocido a través del cálculo del
descuento. Cuando un evento posterior hace que el importe
de la pérdida por deterioro disminuya, la disminución de la
pérdida por deterioro se revierte en resultados.
ii. Activos no financieros
El importe en libros de los activos no financieros de la So-
ciedad, distintos de los inventarios y activos por impuestos
diferidos, son revisados en cada fecha de los estados finan-
cieros para determinar si existe algún indicio de deterio-
ro. Las pruebas de deterioro formales para todos los otros
activos se realizan cuando hay un indicador de deterioro.
En cada fecha de presentación de los estados financieros,
se hace una evaluación para determinar si existen indicios
de deterioro. La Sociedad realiza anualmente una revisión
interna de los valores de los activos, la cual se utiliza como
una fuente de información para evaluar cualquier indicio de
deterioro. Los factores externos, tales como cambios en los
procesos futuros esperados, el precio de los productos bá-
sicos (commodities), los costos y otros factores de mercado
también son monitoreados para evaluar los indicadores de
deterioro. Si existe algún indicador de deterioro se calcula
una estimación del valor recuperable del activo. El importe
MEMORIA ANUAL 2018
recuperable se determina como el mayor entre el valor ra-
zonable menos los costos directos de venta y el valor de uso
del activo.
Si el importe en libros del activo excede su valor recupera-
ble, el activo se deteriora y la pérdida por deterioro es re-
conocida en resultados, a fin de reducir el importe en libros
en el estado de situación financiera a su valor recuperable.
El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razona-
ble y el valor en uso. El valor razonable se determina como
la cantidad que se obtendría de la venta del activo en una
transacción de mercado entre partes informadas y dispues-
tas. El valor razonable de los activos minerales se determi-
na generalmente como el valor actual de los flujos de caja
futuros estimados que se espera que surjan del uso conti-
nuo de los activos, incluidas las perspectivas de expansión,
y su eventual enajenación, utilizando los supuestos que un
participante en el mercado independiente podría tener en
cuenta.
Estos flujos de efectivo son descontados a una tasa de des-
cuento apropiada para determinar un valor actual neto de los
activos.
El valor de uso se determina como el valor presente de los
flujos de caja futuros estimados que se espera surjan del uso
continuo de la Sociedad en su forma actual y su eventual
eliminación.
El valor de uso se determina mediante la aplicación de los
supuestos específicos para el uso continuado de la Sociedad
y no puede considerar desarrollos futuros. Estos supuestos
son diferentes a los utilizados en el cálculo de valor razona-
ble y, por consiguiente, el cálculo del valor en uso puede dar
un resultado diferente (por lo general menor) que el cálculo
del valor razonable.
Producto de las constantes variaciones del precio del cobre
durante 2018 y 2017 la Sociedad efectuó pruebas de dete-
rioro hacia el cierre de cada periodo, las cuales confirmaron
que el valor libro de los activos se sustenta por la genera-
ción de flujos de efectivo futuros.
(n) Pasivos financieros
Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea
como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con
la sustancia del acuerdo contractual.
Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio
es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participa-
ción residual en los activos de una entidad una vez deducidos
57
todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio se registran
al monto de la contraprestación recibida, netos de los costos
directos de la emisión.
Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya
sea como pasivo financiero a “valor razonable a través de re-
sultados”, o como “otros pasivos financieros”.
a) Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable
a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para
negociación o sean designados a valor razonable a través de
resultados.
b) Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se
valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido,
netos de los costos de transacción. Los otros pasivos finan-
cieros son posteriormente valorizados al costo amortizado
utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconocien-
do los gastos por intereses sobre la base de la tasa efectiva.
El método de la tasa de interés efectiva, corresponde al método
de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la
asignación de los gastos por intereses durante todo el período
correspondiente. La tasa de interés efectiva, corresponde a la
tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo
estimados por pagar, durante la vida esperada del pasivo fi-
nanciero, o cuando sea apropiado un período menor, cuando
el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime
será ejercida.
(o) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Estos recursos se contabilizan inicialmente a su valor nomi-
nal. Las partidas que se presentan en el estado de situación
financiera como pasivos corrientes tienen una vigencia me-
nor a 12 meses.
(p) Impuestos a la renta e impuestos diferidos
Los gastos por impuestos a la renta incluyen a los impuestos
corrientes e impuestos diferidos.
El impuesto corriente es el impuesto por pagar o por recibir
esperado sobre la utilidad o pérdida imponible del año con
tasas previamente promulgadas o sustancialmente promul-
gadas al término del ejercicio, e incluyen cualquier ajuste
al impuesto por pagar en relación a años anteriores.
La Sociedad determina la base imponible y calcula su im-
puesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales
vigentes.
Los impuestos diferidos se obtienen utilizando el método
del estado de posición financiera, proporcionando el efecto
58
fiscal de las diferencias temporarias entre el valor en libros
de los activos y pasivos para fines de informes financieros y
los montos utilizados para los efectos de la evaluación o de-
ducción de impuestos. En caso que un activo no tenga mon-
to deducible o amortizable para propósitos de impuestos;
pero tiene un monto deducible de venta o abandono para
efectos del impuesto sobre las ganancias de capital, este
valor se incluye en la determinación de las diferencias tem-
porarias. El monto de los impuestos diferidos reconocidos
se basa en la forma prevista y el calendario de realización o
liquidación de los valores en libros de los activos y pasivos,
utilizando las tasas de impuestos promulgadas o sustancial-
mente promulgadas al término del ejercicio.
Un activo por impuesto diferido se reconoce únicamente en
la medida en que es probable que las utilidades futuras tri-
butables puedan ser utilizadas contra el activo. Los activos
por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de balance,
y son ajustados en la medida en que ya no sea probable que
el beneficio fiscal relacionado sea realizado.
Los impuestos específicos a la minería son tratados como
acuerdos tributarios cuando tienen las características de un
impuesto. Se considera que éste es el caso cuando se impo-
nen por la autoridad gubernamental y la cantidad a pagar
se calcula en función a los ingresos derivados (neto de las
deducciones permitidas) tras el ajuste para los ítems que in-
cluyen las diferencias temporarias.
Las obligaciones derivadas del impuesto específico a la
minería que no satisfagan estos criterios son reconocidas
como provisiones corrientes e incluidas en gastos.
(q) Provisiones
Una provisión es reconocida si, como resultado de un acon-
tecimiento pasado, la Sociedad tiene una obligación legal o
tácita en el presente que puede ser estimada con suficiente
fiabilidad, y es probable que se requiera de una erogación de
beneficios económicos para liquidar la obligación.
Restauración y rehabilitación
Las actividades mineras, de extracción y de procesamiento de
la Sociedad generan normalmente obligaciones de cierre de si-
tio o de rehabilitación. Las obras de cierre y de rehabilitación
pueden incluir la clausura y el desmantelamiento de las insta-
laciones; el retiro o tratamiento de materiales de desecho; la
rehabilitación del sitio y los terrenos. La cantidad de trabajo
requerida y los costos asociados dependen de los requisitos de
las autoridades competentes y las políticas medioambientales
de la Sociedad.

Las provisiones para el costo del programa de clausura y de
rehabilitación se reconocen anualmente y se ajustan al va-
lor presente de los costos estimados. Cuando la magnitud de
los impactos aumenta durante la vida de una operación, la
provisión aumenta de la misma forma.
Los costos incluidos abarcan todas las actividades de clau-
sura y rehabilitación que se espera que se produzcan de for-
ma progresiva durante la vida de la operación y en el mo-
mento de clausura en relación con los impactos a la fecha de
reporte. Los costos operativos rutinarios que pueden afectar
a las actividades de clausura definitiva y de rehabilitación,
tales como el tratamiento de material de desechos realizado
como parte integral de un proceso de extracción o produc-
ción, no están incluidos en la provisión. Los costos deriva-
dos de circunstancias imprevistas, tales como la contami-
nación causada por descargas no planeadas, se reconocen
como gasto y un pasivo cuando el hecho genera una obli-
gación que se puede estimar de forma probable y confiable.
Los gastos pueden ocurrir antes y después del cierre y pue-
den continuar durante un largo período de tiempo depen-
diendo del cierre y los requerimientos de rehabilitación.
Las provisiones de cierre y rehabilitación se valorizan según
el valor esperado de los flujos de efectivo futuros, descon-
tados a su valor actual y determinados en función de la pro-
babilidad de otras estimaciones de flujos de efectivo para la
Sociedad. Se requiere de juicios y estimaciones importantes
en la generación de expectativas de las futuras actividades
y la cantidad y tiempo de los flujos de efectivo asociados.
Estas expectativas se forman sobre la base de los requisitos
ambientales y regulatorios existentes o, si son más exigen-
tes, las políticas medioambientales de la Sociedad que ge-
nerarán una obligación implícita.
Cuando se reconocen inicialmente las provisiones de cie-
rre y rehabilitación, el costo correspondiente es capitaliza-
do como un activo, representando una parte de los costos
de adquisición de los beneficios económicos futuros de la
operación. El costo capitalizado de las actividades de cie-
rre y de rehabilitación se reconoce en propiedad, planta y
equipo y se amortiza en base lineal. El valor de la provisión
aumenta progresivamente con el tiempo de acuerdo a los
efectos de los descuentos devengados, generando un gasto
reconocido en gastos financieros.
Las provisiones de cierre y rehabilitación también se ajus-
tan por los cambios en las estimaciones.
MEMORIA ANUAL 2018
Estos ajustes se contabilizan como un cambio en el costo
capitalizado correspondiente. Los cambios en el costo capi-
talizado generan un ajuste a la futura depreciación y gastos
financieros.
Los ajustes a la cantidad y tiempo estimados de los flujos
de efectivo futuros de cierre y rehabilitación son de normal
ocurrencia a la luz de los juicios y las estimaciones más im-
portantes involucradas. Factores que influyen en estos cam-
bios se incluyen a continuación:
• Las revisiones de las reservas estimadas, los recursos y
las vidas de las operaciones,
• Desarrollo de tecnología,
• Requerimientos regulatorios y estrategias de manejo
ambiental,
• Los cambios en los costos estimados de las actividades
previstas, incluyendo los efectos de la inflación y las
fluctuaciones de los tipos de cambio, y
• Los movimientos a tasas de interés que afectan a la tasa
de descuento aplicada.
(r) Beneficios al personal
La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal
sobre base devengada y su registro es a valor nominal.
La Sociedad ha establecido en forma voluntaria un siste-
ma de bonos anuales para beneficios al personal, los que se
otorgan en base a un procedimiento que mide la evaluación
personal del trabajador y cumplimiento de metas producti-
vas. Adicionalmente, se encuentra establecido un bono que
beneficia al personal ejecutivo y tiene relación con el tiem-
po de permanencia de ellos en la Sociedad.
(s) Transacciones en moneda extranjera
Los activos y pasivos denominados en Pesos Chilenos, y Uni-
dades de Fomento, han sido convertidos a Dólares Estadou-
nidenses (US$) (moneda funcional y de presentación) al tipo
de cambio observado a la fecha de cada cierre:
PERÍODO US$ UF
31.12.2018 $ 694,77 $ 27.565,79
31.12.2017 $ 614,75 $ 26.798,14
Las “Unidades de Fomento” (UF) son unidades de reajuste
las cuales son convertidas a pesos chilenos, la variación de
la tasa de cambio es registrada en el estado de resultados
integrales.
59
(t) Dividendo mínimo La Sociedad determina la clasificación de sus activos financie-
El artículo 79 de la Ley 18.046, dispone que las sociedades
anónimas abiertas deben distribuir anualmente como divi-
dendo en dinero a sus accionistas a lo menos el 30% de las
utilidades líquidas del ejercicio. El Directorio bajo respon-
sabilidad personal de los directores que concurran al acuer-
do podrá autorizar el reparto de dividendos provisorios con
cargo a las utilidades del mismo ejercicio. Según acuerdos
tomados por la Junta de Accionistas, la Sociedad ha adop-
tado como política contable realizar una provisión anual de
un 30% de sus utilidades líquidas para fines de reparto de
dividendos.
(u) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de explotación corresponden a la venta de con-
centrados de cobre en el mercado nacional y de exportacio-
nes de cátodos de cobre en mercados internacionales.
Los ingresos se miden de acuerdo con el monto de la contra-
prestación a la cual la Sociedad espera tener derecho a cambio
de los bienes o servicios prometidos al cliente, que no sean
montos cobrados por terceros, y se presentan netos de des-
cuentos.
En la fecha de inicio del contrato, la Sociedad evalúa los bie-
nes o servicios prometidos en el contrato con el cliente y
los identifica como obligación de desempeño cualquier pro-
mesa de transferir a los bienes o servicios del cliente (o un
paquete de bienes o servicios) que son distintos
Por los productos entregados sobre los cuales no existe al
cierre del período precio definitivo, se establece una pro-
visión de ingresos que considera las cantidades físicas, ca-
lidad del producto y la estimación a dicha fecha del precio
promedio del cobre para el tercer mes posterior de las en-
tregas físicas de los concentrados y el precio promedio del
primer mes de entrega física de los cátodos de cobre.
(v) Activos financieros
Los activos financieros bajo el alcance de IFRS 9 son clasifi-
cados en función del modelo de negocios por el cual gestio-
na sus instrumentos financieros y los flujos de caja contrac-
tualmente establecidos. Los instrumentos financieros son
medidos inicialmente, a su valor justo más (en el caso de
inversiones no a valor justo a través de resultados) costos
de transacción directamente atribuibles. La Sociedad evalúa
la existencia de derivados implícitos en contratos e instru-
mentos financieros para determinar si sus características y
riesgos están estrechamente relacionados con el contrato
principal siempre que el conjunto no esté siendo contabili-
zado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente
relacionados, son registrados separadamente contabilizan-
do las variaciones de valor directamente en el estado de re-
sultados integrales.
60
ros luego del reconocimiento inicial y, cuando es permitido y
apropiado, reevalúa esta designación a fines de cada ejercicio
financiero. Todas las compras y ventas regulares de activos fi-
nancieros son reconocidas en la fecha de venta, que es la fecha
en la cual se compromete a comprar el activo. Las compras y
ventas de manera regular son compras o ventas de activos fi-
nancieros, que requieren la entrega de activos dentro del pe-
ríodo generalmente establecido por regulación o convención
del mercado. Las clasificaciones de las inversiones que se usan
son las siguientes:
a) Activos financieros a valor justo a través de resultado - Los
activos a valor justo a través de resultados incluyen activos
financieros mantenidos para la venta y activos financieros
designados en el reconocimiento inicial como a valor justo a
través de resultados.
Los activos financieros son clasificados como mantenidos para la
venta si son adquiridos con el propósito de venderlos en el corto
plazo.
Los derivados, incluyendo derivados implícitos separados
(de existir), también son clasificados como mantenidos para
comercialización a menos que sean designados como ins-
trumentos de cobertura efectivos, o como contratos de ga-
rantía financiera. Las utilidades o pérdidas por instrumentos
mantenidos para su venta son reconocidas en resultados.
Cuando un contrato contiene uno o más derivados implícitos, el
contrato híbrido completo puede ser designado como un activo
financiero a valor justo a través de resultado, excepto cuando el
derivado implícito no modifica significativamente los flujos de
efectivo, o es claro que la separación del derivado implícito está
prohibida.
b) Activos financieros medidos a costo amortizado – La en-
tidad mide activos al costo amortizado cuando dicho activo
cumple con las dos condiciones siguientes: i. El activo fi-
nanciero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo
objetivo es mantener los activos financieros para obtener
los flujos de efectivo contractuales y ii. Las condiciones
contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas es-
pecificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos
del principal e intereses sobre el importe del principal pen-
diente.
c) Activo financiero a valor razonable con cambios en otro re-
sultado integral - Un activo financiero se mide a valor razona-
ble con cambios en otro resultado integral si se cumplen las
dos condiciones siguientes: i) El activo financiero se mantiene
dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra obte-
niendo flujos de efectivo contractuales y vendiendo activos
financieros y ii) Las condiciones contractuales del activo fi-

nanciero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo
que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el
importe del principal pendiente.
Derivados y operaciones de cobertura
Contratos de fijación de precio del cobre y contratos de op-
ciones Asian Put/Call. Los contratos de derivados suscritos
por Pucobre corresponden principalmente a contratos de
fijación de precio del cobre y contratos de opciones Asian
Put/Call, para cubrir sus riesgos asociados con fluctuaciones
en el precio de venta de su producción. Todos ellos corres-
ponden a contratos de cobertura de flujos de efectivo, por
lo que los efectos que se originen producto de los cambios
en el valor razonable de este tipo de instrumentos, se regis-
trarán en activos y pasivos de coberturas a través de otros
resultados integrales, siempre y cuando la cobertura de esta
partida haya sido declarada como efectiva de acuerdo a su
propósito de cobertura.
La correspondiente utilidad o pérdida del valor se reconoce-
rá en resultados sólo en aquellos casos en que los contratos
son liquidados o dejan de cumplir con las características de
un contrato de cobertura.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable
en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivado
y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable.
El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante,
NUEVAS NIIF
NIIF 9, Instrumentos Financieros
NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes
ENMIENDAS A NIIF
Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones
(enmiendas a NIIF 2)
Aplicación NIIF 9 “Instrumentos Financieros” con NIIF 4 “Contratos de Seguro” la NIIF 9. Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales
(enmiendas a NIIF 4)
Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40)
Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 1 y NIC 28)
Marco Conceptual para la Información Financiera Revisado
NUEVAS INTERPRETACIONES
CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada
MEMORIA ANUAL 2018
depende de, si el derivado se ha designado como un instru-
mento de cobertura y si es así, de la naturaleza de la partida
que está cubriendo.
Derivados implícitos
La Sociedad también evalúa la existencia de derivados im-
plícitos en otros contratos e instrumentos financieros para
determinar si sus características y riesgos están estrecha-
mente relacionados con el contrato principal, conforme a
la NIIF 9.
(w) Información por segmentos
Los procesos productivos de la Sociedad están orientados
a la producción de cobre, el que se obtiene a través de dos
productos finales que son concentrados de cobre y cátodos
de cobre. En razón de lo indicado, la Sociedad ha establecido
esas dos unidades de negocio como las capaces de proveer
bienes y flujos de efectivo y son las siguientes:
Planta San José, en la producción de concentrados de cobre
Planta Biocobre, en la producción de cátodos de cobre
(x) Nuevas NIIF e interpretaciones del comité de inter-
pretaciones NIIF (CINIIF)
i) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido
adoptadas en estos estados financieros:
FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
Enfoque de superposición efectivo cuando se aplica por primera vez
iniciados en o después del 1 de enero de 2018, y sólo disponible
durante tres años después de esa fecha.
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
Efectivo desde su publicación en Marzo 29, 2018
FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
61
Impacto de la aplicación de NIIF 9 Instrumentos Financieros
La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para (1) la clasificación
y medición de activos financieros y pasivos financieros, (2) deterio-
ro de activos financieros, y (3) contabilidad de cobertura general.
Los detalles de estos nuevos requerimientos, así como también el
impacto en los estados financieros de la Sociedad se describen más
adelante. La Sociedad ha aplicado NIIF 9 a contar del 1 de enero de
2018 (fecha de aplicación inicial) y ha optado por no re-expresar
información comparativa de períodos anteriores con respecto a los
requerimientos de clasificación y medición (incluyendo deterioro).
Adicionalmente, la Sociedad ha optado por continuar aplicando los
requerimientos de contabilidad de cobertura de NIC 39 en su tota-
lidad en lugar de aplicar los requerimientos establecidos en NIIF 9.
Por consiguiente, la información presentada para el año 2017 no
refleja los requerimientos de NIIF 9, sino que aquellos establecidos
en NIC 39.
Clasificación y medición de activos financieros: La fecha de
aplicación inicial en la cual la Sociedad ha evaluado sus actuales
activos financieros y pasivos financieros en términos de los reque-
rimientos de NIIF 9 es el 1 de enero de 2018. Por consiguiente, la
Sociedad ha aplicado los requerimientos de NIIF 9 a instrumentos
que no han sido dados de baja al 1 de enero de 2018 y no ha aplica-
do los requerimientos a instrumentos que ya fueron dados de baja
al 1 de enero de 2018. Los importes comparativos en relación con
instrumentos que no han sido dados de baja al 1 de enero de 2018,
no han sido re-expresados.
Todos los activos financieros que están dentro del alcance de NIIF
9 son requeridos a ser posteriormente medidos a costo amortizado
o valor razonable. Específicamente, los instrumentos de deuda que
son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es
cobrar los flujos de efectivo contractuales, y que tienen flujos de
efectivo contractuales que son solamente pagos del capital e inte-
reses sobre el capital pendiente son generalmente medidos a cos-
to amortizado al cierre de los períodos contables posteriores. Los
instrumentos de deuda que son mantenidos dentro de un modelo
de negocios cuyo objetivo es logrado mediante el cobro de los flu-
jos de efectivo contractuales y la venta de activos financieros, y
que tienen términos contractuales que dan origen en fechas espe-
cificadas a flujos de efectivo que son solamente pagos de capital e
intereses sobre el capital pendiente, son generalmente medidos a
valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Todos
los otros instrumentos de deuda e instrumentos de patrimonio son
medidos a su valor razonable al cierre de los períodos contables
posteriores. Adicionalmente, bajo NIIF 9, las entidades podrían rea-
lizar una elección irrevocable para presentar los cambios posterio-
res en el valor razonable de un instrumento de patrimonio (que no
es mantenido para negociación, ni es una consideración contingen-
te reconocida por un adquiriente en una combinación de negocios)
en otros resultados integrales, donde generalmente los ingresos
por dividendos serían reconocidos en resultados.
62
Con respecto a la medición de pasivos financieros designados para
ser medidos a valor razonable con cambios en resultados, NIIF 9
requiere que el importe del cambio en el valor razonable de un pa-
sivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo de crédito de
ese pasivo se presenta en otros resultados integrales, a menos que
el reconocimiento de tales cambios en otros resultados integrales
crearía o ampliaría un desbalance contable en resultados. Los cam-
bios en el valor razonable atribuible al riesgo de crédito de un pasi-
vo financiero no son clasificados posteriormente a resultados. Bajo
NIC 39, el importe total del cambio en el valor razonable del pasivo
financiero designado para ser medido a valor razonable con efecto
en resultados se presenta como pérdida o ganancia.
La Administración de la Sociedad revisó y evaluó los activos finan-
cieros de la Sociedad existentes al 1 de enero de 2018 basados en
los hechos y circunstancias que existían a esa fecha y concluyeron
que la aplicación de NIIF 9 había tenido el siguiente impacto en los
activos financieros de la Sociedad con respecto a su clasificación y
medición:
• Los activos financieros clasificados como ‘mantenidos al
vencimiento’ y ‘cuentas por cobrar’ bajo NIC 39 que eran me-
didos a costo amortizado, continúan siendo medidos a costo
amortizado bajo NIIF 9 dado que ellos son mantenidos den-
tro de un modelo de negocio para cobrar los flujos de efec-
tivo contractuales, y estos flujos de efectivo contractuales
consisten solamente de pagos del capital e intereses sobre
el capital pendiente.
• Los activos financieros que eran medidos a Valor Razonable
con cambios en Resultado (VRCCR) bajo NIC 39, continúan
siendo medidos como tal bajo NIIF 9
Ninguno de los cambios en clasificación de los activos financieros
ha tenido un impacto en la posición financiera, resultados, otros
resultados integrales o en resultados integrales de la Sociedad.
Clasificación y medición de pasivos financieros
Un cambio significativo introducido por NIIF 9 en la clasificación y
medición de pasivos financieros se relaciona con la contabilización
de los cambios en el valor razonable de un pasivo financiero desig-
nado a VRCCR atribuible a cambios en riesgo crediticio del emisor.
Específicamente, NIIF 9 requiere que los cambios en el valor ra-
zonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el
riesgo crediticio de ese pasivo sean presentados en otros resulta-
dos integrales, a menos que el reconocimiento de los efectos de
los cambios en el riesgo crediticio del pasivo en otros resultados
integrales crearía o incrementaría una asimetría contable en resul-
tados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo credi-
ticio de un pasivo financiero no son posteriormente reclasificados
a resultados, en su lugar son transferidos a resultados retenidos
cuando el pasivo financiero es dado de baja. Previamente, bajo NIC

39, el importe total del cambio en el valor razonable del pasivo fi-
nanciero designado a VRCCR era presentado en resultados.
La aplicación de NIIF 9 no ha tenido un impacto en la clasificación
y medición de los pasivos financieros de la Sociedad.
Deterioro: En relación con el deterioro de los activos financieros,
la NIIF 9 exige un modelo de pérdidas crediticias esperadas (PCE),
en contraposición con el modelo de pérdidas crediticias incurri-
das bajo NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias esperadas exige
que una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y los
cambios en esas pérdidas crediticias esperadas en cada fecha de re-
porte para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde el reco-
nocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario que ocurra un
evento crediticio para que se reconozcan las pérdidas crediticias.
La NIIF 9 también establece un enfoque simplificado para medir la
corrección de valor por pérdidas a un importe igual a la PCE duran-
te el tiempo de vida del activo para cuentas comerciales por cobrar,
activos de contratos y cuentas por cobrar por arrendamiento bajo
ciertas circunstancias.
La Administración de la Sociedad al 1 de enero de 2018, revisó y
evaluó por deterioro los activos financieros, importes adeudados de
deudores comerciales y contratos de garantías financieras de la So-
ciedad usando información razonable y sustentable que estaba dis-
ponible sin costo o esfuerzo desproporcionado en conformidad con
NIIF 9 para determinar el riesgo crediticio de los activos financieros
respectivos en la fecha en que fueron inicialmente reconocidos, y lo
comparó con el riesgo crediticio al 1 de enero de 2018, concluyendo
que no existían efectos significativos.
RUBRO VALOR MUS$
Efectivo y efectivo equivalente 33.496
Deudores por Ventas 13.765
Cuentas por cobrar al personal 5.338
Otras cuentas por cobrar 592
TOTAL PRINCIPALES ACTIVOS FINANCIEROS 53.191
MEMORIA ANUAL 2018
Contabilidad de Coberturas: Los nuevos requerimientos genera-
les de contabilidad de cobertura mantienen los tres tipos de me-
canismos de contabilidad de cobertura actualmente disponibles en
NIC 39. Bajo NIIF 9, se ha introducido una mayor flexibilidad a los
tipos de transacciones elegibles para contabilidad de cobertura, es-
pecíficamente se ha ampliado los tipos de instrumentos que califi-
can como instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de
riesgo de ítems no financieros que son elegibles para contabilidad
de cobertura. Adicionalmente, la prueba de efectividad ha sido re-
visada y reemplazada con el principio de ‘relación económica’. La
evaluación retrospectiva de la efectividad de la cobertura ya no será
requerida. También se han introducido requerimientos mejorados
de revelación acerca de las actividades de gestión de riesgos de la
entidad.
La Sociedad en la aplicación por primera vez de NIIF 9, ha elegido,
como su política contable, continuar aplicando los requerimientos
de la contabilidad de coberturas de la NIC 39 en lugar de los reque-
rimientos NIIF 9. La Sociedad ha aplicado esa política a todas sus
relaciones de cobertura. En conformidad con las disposiciones de
transición de NIIF 9, la Sociedad continuará aplicando la CINIIF 16
Coberturas de una Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero
sin las modificaciones que ajustan esa Interpretación a los requeri-
mientos de NIIF 9. Por consiguiente, la aplicación por primera vez
de NIIF 9 no ha tenido un impacto sobre los resultados y la posición
financiera de la Sociedad en el período actual o en períodos ante-
riores.
Impacto de aplicación de NIIF 9 en Activos Financieros al 31 de
diciembre de 2018
EFECTO APLICACIÓN NIIF 9
Sin efecto, por corresponder a saldos disponibles en cuentas corrientes
bancarias y depósitos a plazo fijo en instituciones financieras.
Sin efecto, por corresponder a cobros por ventas de concentrados de
cobre a Enami y Codelco, clientes que presentan pagos históricos con
recuperaciones del 100%, del saldo de las cuentas por cobrar.
Sin efecto por corresponder a cuentas por cobrar al personal, las cuales se
descuentan mensualmente de sus remuneraciones.
Corresponde a cuentas por cobrar a otros deudores, las cuales se cobran
periódicamente.
63
Impacto de la aplicación de NIIF 15 Ingresos de Activi-
dades Ordinarias procedentes de Contratos con Clientes
En el periodo actual, la Sociedad ha aplicado NIIF 15 Ingre-
sos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con
Clientes. NIIF 15 introduce un enfoque de cinco pasos para
el reconocimiento de ingresos. Se han agregado guías mu-
cho más prescriptivas en NIIF 15 para tratar con escenarios
específicos. Los detalles de estos nuevos requerimientos, así
como también el impacto en los estados financieros de la
Sociedad se describen más adelante.
La Sociedad ha adoptado NIIF 15 usando el método de efec-
to acumulado sin usar las soluciones prácticas disponibles,
reconociendo el efecto acumulado de la aplicación inicial de
esta Norma como un ajuste al saldo de apertura de resulta-
dos retenidos al 1 de enero de 2018. Por consiguiente, la in-
formación comparativa presentada no ha sido re-expresada.
NIIF 15 utiliza los términos ‘activo del contrato’ y ‘pasivo
del contrato’ para describir lo que podría comúnmente ser
conocido como ‘ingresos devengados’ e ‘ingresos diferidos’,
sin embargo, la Norma no prohíbe a una entidad a usar des-
NUEVAS NIIF
NIIF 16, Arrendamientos
NIIF 17, Contratos de Seguros
ENMIENDAS A NIIF
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto
(enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF 9)
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC
28)
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23)
Modificaciones al plan, reducciones y liquidaciones (enmiendas a NIC 19)
Marco Conceptual para el Reporte Financiero Revisado
NUEVAS INTERPRETACIONES
CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias
64
cripciones alternativas en el estado de situación financiera.
La Sociedad ha adoptado la terminología utilizadas en NIIF
15 para describir esos saldos de balance.
Las políticas contables de la Sociedad para sus flujos de in-
gresos se revelan en detalle en Nota 3 t). Aparte de propor-
cionar revelaciones más extensas sobre las transacciones de
ingresos de la Sociedad, la aplicación de NIIF 15 no ha teni-
do un impacto en la situación financiera o en el desempeño
financiero de la Sociedad.
Impacto de la aplicación de Enmiendas y Nuevas Inter-
pretaciones
La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un efecto
significativo en los montos reportados en estos estados fi-
nancieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización
de futuras transacciones o acuerdos.
ii) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones
han sido emitidas pero su fecha de aplicación
aún no está vigente:
FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2019.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2021.
FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2019.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2019.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2019.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2019.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2020
FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
de 2019.
 MEMORIA ANUAL 2018

En opinión de la Administración, no se espera que la aplica-

ción futura de otras normas, enmiendas e interpretaciones
tengan un efecto significativo en los estados financieros de
la Sociedad.

Aplicación NIIF 16, a partir 1 de enero 2019

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que se ori-
ginará en los Estados Financieros a partir del 1 de enero de
2019, la puesta en vigencia de la NIIF 16 sobre Arrenda-
mientos, aplicada sobre los contratos que mantiene vigen-
tes y que, conforme a la citada normativa, calificarán como
“Contratos de Arrendamiento”

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO

La composición del rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Saldos en bancos US$ 60 168
Saldos en bancos $ pesos chilenos 332 610
Depósitos a plazo $ pesos chilenos 5.294 3.796
Depósito a plazo US$ 27.810 64.000
TOTALES 33.496 68.574

Los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo incluidos en el estado de situación financiera, no difieren del presentado en
el estado de flujo de efectivo, y no tienen restricción de uso. El saldo de los depósitos a plazo por MUS$ 33.104 y MUS$67.796.-
al 31 de diciembre del 2018 y 31 de diciembre del 2017 incluye operaciones por MUS$ 5.000.- y MUS$12.000 respectivamente
realizadas con Banco Consorcio, entidad relacionada con directores en común (Nota 27 b2).

65
5. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017

MUS$ MUS$
Corriente
Deudores por ventas
CLIENTES NACIONALES

Empresa nacional de minería 10.189 5.423

Corporación Nacional del Cobre - 10.988
TOTAL CLIENTES NACIONALES 10.189 16.411
Clientes extranjeros 3.576 175
TOTAL DEUDORES POR VENTAS 13.765 16.586
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Cuentas por cobrar a trabajadores 5.336 3.002
Otras cuentas por cobrar 594 1.582
TOTAL OTRAS CUENTAS POR COBRAR 5.930 4.584
TOTALES 19.695 21.170

El saldo de deudores por venta incluye ajuste de precio provisorio, ascendente a MUS$ 1.043 al 31 de diciembre de 2018 y MUS$
(1.880) al 31 de diciembre de 2017.

Durante los años 2016 y 2017 la Sociedad suscribió contratos de fijaciones de precio del cobre y contratos de opciones Put/Call
con los Clientes Enami y Codelco, y con los Bancos JP Morgan y Citibank para cubrir los riesgos asociados con fluctuaciones en
el precio de venta de una parte de su producción del año 2017 y una parte del 2018 hasta el mes de julio (Nota 25).

El análisis de deudores por ventas clasificados por antigüedad (pero no deteriorados) es el siguiente:

Estratificación por plazo de vencimiento

Deudores por ventas:

31-12-2018 31-12-2017
N° DÍAS MUS$ MUS$
5 9.548 -
15 929 10.376
30 y mas 3.288 6.210
TOTAL DEUDORES POR VENTAS 13.765 16.586

La Sociedad no ha determinado provisión por deudores incobrables en consideración a que sus clientes son de bajo riesgo y no
existen partidas vencidas.

66
 MEMORIA ANUAL 2018

6. INVENTARIOS

a) La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Mineral disponible en cancha 9.414 9.285
Concentrado disponible en Planta San José 2.324 2.104
Productos en proceso Planta Biocobre 697 895
Cátodos disponibles en Planta Biocobre 2.811 1.952
Materiales e insumos en bodega 7.294 6.362
Provisión Obsolescencia (1.958) (475)
TOTALES 20.582 20.123

Detalle y movimiento de la provisión por obsolescencia al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017:

MOVIMIENTO 2018 MOVIMIENTO 2017

MUS$ MUS$
Saldo inicial del periodo (475) (416)
Adiciones (1.483) (59)
SALDO FINAL DEL PERIODO (1.958) (475)

b) Importe de los inventarios reconocidos como gasto (costo de venta)

Los inventarios de la Sociedad, corresponden a minerales extraídos de minas, minerales en proceso, concentrados de cobre
producidos y cátodos de cobre producidos. Estos inventarios se registran al costo promedio de producción y el valor de aquellos
disponibles al cierre del ejercicio, no exceden al valor neto de realización o ventas.

El movimiento de los inventarios y la proporción presentada en el costo de ventas tiene el siguiente comportamiento:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Inventario inicial del periodo 20.123 16.787
Materiales, repuestos e insumos 104.639 95.220
Gastos en personal 45.102 41.157
Depreciaciones (Nota 19) 33.362 31.001
SUB-TOTAL 203.226 184.165
Menos
Inventario final del periodo (20.582) (20.123)

VALOR DE LOS INVENTARIOS REGISTRADOS EN COSTO DE VENTA ( NOTA 20) 182.644 164.042

67
7. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES

a) La composición de los activos por impuestos corrientes a 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
PPM por recuperar Pacifico V Región 608 -
TOTAL IMPUESTOS POR ( PAGAR ) RECUPERAR 608 -

b) La composición de los pasivos por impuestos corrientes a 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Impuesto por pagar - IVA (32) (431)
Impuesto único por pagar (honorarios, trabajadores, asesorías) (204) (182)
Impuesto provisional por pagar (826) (682)
Provisión impuesto renta y royalty (Nota 10 y letra b) (12.512) (9.992)
Pagos provisionales mensuales 10.381 4.280
Transfiere a Impuesto diferido 252 (332)
TOTAL IMPUESTOS POR PAGAR (2.941) (7.339)

8. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA

Este rubro corresponde al valor de los proyectos mineros, las servidumbres mineras, exploraciones mineras y derechos de agua
inscritos. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Derechos de agua 4.152 4.924
Proyecto El Espino 104.732 88.639
Proyecto Tovaku 18.488 18.132
Pertenencias mineras, servidumbre y otros 5.246 3.367
Totales 132.618 115.062

68
 MEMORIA ANUAL 2018

El movimiento del período es el siguiente:

DERECHOS DE PERTENENCIAS PROYECTO PROYECTO

AGUA MINERAS TOVAKU MINERO TOTAL
DERECHOS EL ESPINO
MINEROS

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo al 31.12.2017 4.924 3.367 18.132 88.639 115.062
Adiciones - 2.193 356 16.093 18.642
Sub total antes de amortización ejercicio 4.924 5.560 18.488 104.732 133.704
Gastos por amortización del ejercicio (Nota 19) (772) (314) - - (1.086)
Saldo al 31.12.2018 4.152 5.246 18.488 104.732 132.618

Proyecto El Espino:

La inversión total acumulada por la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 en su proyecto El Espino es
la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Sondajes, exploraciones y otros 89.904 74.145
Pertenencias mineras 10.505 10.505
Servidumbre y otros derechos mineros 4.277 3.943
Derechos de agua 46 46
Sub total Nota 8 proyecto El Espino (i) 104.732 88.639
Otros desembolsos registrados en proyecto El Espino
Terrenos 7.406 7.406
Otras reservas varias, valor comercial pagado (Nota 16, g.2) 36.059 36.059
Total invertido en proyecto El Espino 148.197 132.104

Proyecto Tovaku:

Pucobre es titular de una opción para adquirir el 60% de los derechos de las propiedades mineras que conforman el proyecto To-
vaku, actualmente de propiedad de Corporación Nacional del Cobre de Chile (Codelco) en virtud de un Contrato de Exploración
y Promesa de Sociedad de fecha 11 de junio de 2009, modificado el 16 de diciembre de 2014 y el 26 de agosto de 2018. En caso
de ser ejercida por Pucobre dicha opción habiéndose cumplido ciertos requisitos de inversión, preparación de estudios técnicos
y económicos con estándares definidos, y obtención de autorizaciones ambientales, se formará una sociedad entre Pucobre y
Codelco con una participación de 60% y 40% respectivamente. El plazo para ejercer dicha opción vence el 29 de agosto de 2024.
Pucobre al cierre del ejercicio finalizado en diciembre de 2018 ha invertido en el proyecto Tovaku MUS$ 18.488.

69
9. PLUSVALÍA

La disuelta Sociedad Pacífico V Región S.A, mientras ejercía el rol de controlador de Sociedad Punta del Cobre S.A. adquirió
acciones de esta última empresa, pagando un precio de adquisición de mercado, que se valorizaba por sobre el valor de sus
activos. Esto representó el registro de un valor intangible de Plusvalía por MUS$ 16.343 que no estuvo afectado en las pruebas
de deterioro realizadas anualmente por Pacífico V Región.

Luego de disolverse Pacífico V Región S.A. y siendo absorbida por Sociedad Punta del Cobre S.A. todos los activos y pasivos de
la primera fueron traspasados a la segunda, donde se incluye el valor de MUS$ 16.343 que corresponden al valor de la Plusvalía.

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

El movimiento de propiedad, plantas y equipos durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

CUADRO PROYECTOS TERRENOS INFRAESTRUCTURA OTROS CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS ACTIVOS ACTIVOS EN OTROS TOTAL
DE ACTIVOS EN CURSO MINERA ACTIVOS MINAS Y PLANTAS Y EQUIPOS LESING ARRIENDO ACTIVOS
MINEROS FIJOS

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Al 1 de enero de
12.620 13.059 84.209 19.214 161.102 75.280 - - 60.679 426.163
2017
Adiciones 33.311 - 1.696 517 362 - - - - 35.886
Bajas (2.180) - - - (22) (4.321) - - (548) (7.071)
Bajas de
1.835 - - (240) (3.216) 641 - - - (980)
proyectos
Reclasificaciones (10.078) - - - 780 2.929 - - 6.369 -
Al 31 de
diciembre de 35.508 13.059 85.905 19.491 159.006 74.529 - - 66.500 453.998
2017
Adiciones 38.455 - 2.370 498 1.008 32.466 19.435 496 94.728
Bajas - - , (1.262) - (11.665) - - - (12.927)
Bajas de
- - - - - - - - - -
proyectos
Reclasificaciones (29.877) - - - 11.911 12.584 - - 5.382 -
Al 31 de
diciembre de 44.086 13.059 88.275 18.727 170.917 76.456 32.466 19.435 72.378 535.799
2018

70
 MEMORIA ANUAL 2018

CUADRO PROYECTOS TERRENOS INFRAESTRUCTURA OTROS CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS ACTIVOS ACTIVOS EN OTROS TOTAL
DEPRECIACIÓN EN CURSO MINERA ACTIVOS MINAS Y PLANTAS Y EQUIPOS LESING ARRIENDO ACTIVOS
MINEROS FIJOS

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Al 1 de enero
- - (11.786) (2.850) (74.031) (66.355) - (47.118) (202.140)
de 2017
Cargo por
depreciación - - - - (6.377) (9.602) - (4.675) (20.654)
del ejercicio
Amortizaciones
- - (4.035) (876) (3.241) - - - (8.152)
mineras
Bajas - - - - 18 2.121 - 513 2.652
Al 31 de
diciembre de - - (15.821) (3.726) (83.631) (73.836) - (51.280) (228.294)
2017
Cargo por
depreciación - - - - (6.174) (9.889) (1.706) (3.463) (21.232)
del ejercicio
Amortizaciones
- - (3.231) (302) (6.701) - - - (10.234)
mineras
Amortización
activos (3.095) (3.095)
arrendados
Reclasificaciones -
Bajas - - - - - 8.956 - 8.956

Al 31 de
diciembre - - (19.052) (4.028) (96.506) (74.769) (1.706) (3.095) (54.743) (253.899)
2018

PROYECTOS TERRENOS INFRAESTRUCTURA OTROS CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS ACTIVOS ACTIVOS OTROS

VALOR LIBRO
EN CURSO MINERA ACTIVOS MINAS Y PLANTAS Y EQUIPOS EN EN ACTIVOS TOTAL
NETO
MINEROS LEASING ARRIENDO FIJOS

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Al 31 de
diciembre 44.086 13.059 69.223 14.699 74.411 1.687 30.760 16.340 17.635 281.900
2018
Al 31 de
diciembre 35.508 13.059 70.084 15.765 75.375 693 - - 15.220 225.704
2017

71
Información adicional sobre Propiedades, Plantas y Equipos

1.- Costos por intereses capitalizados

Durante el período de enero a diciembre 2018 no hubo intereses capitalizados por la adquisición y/o construcción de activos.

2.- Bienes adquiridos por contratos de Leasing

En este periodo se adquirió por medio de contratos de leasing con Banco Estado, maquinarias y equipos destinados al trabajo
minero en interior minas. Estos equipos consisten en camiones mineros subterráneo y Scooptram marca Epiroc, cargadores
frontales y cargadores de bajo perfil marca Caterpillar, adicionalmente durante el período se reconoció contrato de leasing por
chancado, carguío y transporte de mineral. Estos equipos en el activo se han clasificado bajo el rubro de Activos en Leasing.

3.- Pérdidas por deterioros y castigo de los activos

a) Pérdidas por deterioro.- Anualmente la Sociedad evalúa los flujos futuros y la tasa de descuento actualizados, de acuerdo
al actual plan de negocios, para determinar si se requiere o no de provisiones por deterioro de algún activo en particular, o un
grupo de activos o el total de ellos.

b) Castigos.- En el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2017, se contabilizó la baja o castigo de bienes afectados por daños
resultantes de los aluviones que afectaron la zona en el mes de mayo 2017 y por bienes pertenecientes a planta de chancado
que quedaron fuera de uso por aumento en la capacidad de producción. El valor contable de estos castigos fue de MUS$ 1.102

4.- Activos temporalmente inactivos

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no existen bienes de valor significativo, que pudieran considerarse como temporalmente
inactivos.

5.- Valor razonable de los bienes Propiedades Planta y Equipos

Los valores registrados por estos bienes corresponden al valor de costo de compra o de construcción, los cuales no difieren
significativamente de su valor razonable.

a) Las maquinarias y equipos mineros mina incluyen un cambio de flota de camiones y cargadores de bajo perfil, cuyo valor de
compra se encuentra actualizado a la fecha y es el vigente en el mercado conocido, formal e informado.

b) Los valores de registro de las 2 unidades productivas Planta San José y Planta Biocobre, corresponde a los valores normales
de compra o construcción, de este tipo de instalaciones, conforme a los estándares existentes y en función de su tamaño o ca-
pacidad productiva y las deducciones por depreciación debido al uso en el tiempo.

c) Los terrenos se encuentran valorizados a su valor comercial o de compra, el cual como es normal en este tipo de transaccio-
nes, es un valor superior al valor del avalúo fiscal determinado por el S.I.I. y verificado a la fecha.

En el rubro “Proyectos en Curso” la Sociedad mantiene inversiones por MUS$41.612 al 31 de diciembre de 2018 y MU$35.508
al 31 de diciembre de 2017, los cuales se dividen en los siguientes conceptos:

RELACIONADOS CON DESTINADOS A

CONSTRUCCIÓN DE PROPIEDADES, INFRAESTRUCTURA MINERA TOTAL
PLANTAS Y EQUIPOS (DESARROLLO MINAS)

MUS$ MUS$ MUS$

Al 31 de diciembre 2018 2.474 41.612 44.086

Al 31 de diciembre 2017 2.557 32.951 35.508

72
 MEMORIA ANUAL 2018

11. IMPUESTOS RENTA Y DIFERIDOS

a) El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

31-12-2018 31-12-2017

Activo por Pasivo por Activo por Pasivo por

Imp.diferidos Imp.diferidos Imp.diferidos Imp.diferidos
no corriente no corriente no corriente no corriente

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Provisión de vacaciones 668 - 602 -
Provisión beneficios al personal 1.158 - 905 -
Propiedad, plantas y equipos - 25.955 - 25.996
Provisión cierre de faenas 2.041 - 858 -
Goodwill 9.178 - 10.650 -
Otros Eventos 693 2.329 779 300
TOTALES 13.738 28.284 13.794 26.296
SALDO NETO IMPUESTOS DIFERIDOS - 14.546 - 12.502

b) A continuación se presenta el gasto registrado por el citado impuesto y la provisión de impuesto de primera categoría en el
estado de resultados, el detalle es el siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Gasto tributario corriente (provisión imp. renta e imp. específico) (12.260) (9.992)
Variación impuesto diferido (2.044) 2.860
Diferencia provisiones años anteriores 1.792 (2.519)
Otros - (801)
TOTALES (NOTA 7) (12.512) (10.452)

c) Conciliación tasa de impuesto efectiva

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ TASA MUS$ TASA
Resultado antes de impuesto 43.869 - 49.264 -
Impuesto renta del periodo (11.845) 27,0% (12.562) 25,5%
Impuesto royalty del periodo (667) 1,5% (621) 1,26%
Exceso provisiones años anteriores - - 2519 -5,11%
Otros - - 212 -0,43%
TOTALES (12.512) 28,52% (10.452) 21,22%

Con fecha 29 de septiembre de 2014 se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 20.780, que introdujo diversas modificaciones al
actual sistema de impuesto a la renta y otros impuestos. Entre las principales modificaciones, se encuentra el aumento progre-
sivo del Impuesto de Primera Categoría para los años comerciales 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 en adelante, cambiando a un
21%, 22,5%, 24%, 25,5% y 27% respectivamente.

Siendo Pucobre una sociedad anónima abierta y de acuerdo a la norma supletoria indicada en la misma ley, resultaría aplicable
el sistema de tributación parcialmente integrado.

73
12. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS

El detalle de los otros activos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

CORRIENTES NO CORRIENTES
31-12-2018 31-12-2017 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Seguros pagados anticipados 1.248 1.113 - -

Activo diferido negociación colectiva (i) 1.008 239 4.466 -

Convenio contractual minero 1.200 1.332 2.037

Anticipo importación - 589 - -

Intereses diferidos leasing 814 - 1.628 -

Cuotas vigentes por activos diferidos 674 858 - -

Depósitos a Plazo L/P $ - - 49 -

Otros 2 3 - -

TOTALES 4.132 4.134 5.428 2.037

i) Corresponde a bonos entregados a los trabajadores por término de negociaciones colectivas. Dichos bonos se amortizan
sobre el período del convenio acordado con el sindicato.

ii) Corresponde al saldo de convenio contractual minero inicial no amortizado. El costo de amortización de este convenio (Nota
18) desde enero a diciembre de 2018 es de MUS$ 1.124 y desde enero a diciembre de 2017, de MUS$ 1.409.

74
 MEMORIA ANUAL 2018

13. OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES

a) Obligaciones financieras corrientes

El detalle de las obligaciones financieras corrientes al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente.

PAÍS DE
ORIGEN TIPO DE MONEDA 31-12-2018 31-12-2017
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA INSTITUCIÓN AMORTIZACIÓN
MUS$ MUS$

DEUDA BANCARIA

9 .024.000 4 Banco Estado Chile Semestral Dólar 3.339

3.30

9 .032.000 8 Banco BBVA Scotiaban Chile Semestral Dólar 1.813

1.803
Sub-Total deuda bancaria 5.110 5.152
DEUDA POR COBERTURA
Banco JP Morgan U.S.A. Mensual Dólar - 2.41
Banco Citi U.S.A. Mensual Dólar - 1.696
Sub-Total deuda por cobertura - 4.113
DEUDA POR ARRENDAMIENTOS -
Otros leasing (*) Chile Mensual Dólar
3.095 -
9 .024.000 4 Banco estado leasing Chile Mensual Dólar
8.192 -
Sub total deuda por Arrendamiento
11.28 -
TOTALES 16.397 9.265
MONTO CAPITAL
9.113
ADEUDADO 15.403

(*) Otros Leasing: Corresponde al contrato e.2), mencionado en la Nota 26, que entró en vigencia plena en mayo de 2018, el cual se
refiere a obligaciones de corto y largo plazo, comprometidas por servicios de chancado primario de minerales. En conformidad a las
actuales normas contables vigentes, NIC 17 e IFRIC4, el citado contrato ha originado un registro en los pasivos para reconocer la
obligación que se extiende hasta septiembre de 2023, y un cargo equivalente en los activos.

75
Apertura del saldo de capital adeudado por vencimiento:

31-12-2018 31-12-2017
Hasta 90 días Hasta 90 días
anco o institución financiera 90 días hasta 1 año 90 días hasta 1 año
(No auditado)
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
DEUDA BANCARIA

Banco Estado -
3.30 1.625 1.625

Banco BBVA Scotiaban -

1.803 8 5 8 5
Sub-Total deuda bancaria - 5.110 2.500 2.500
DEUDA POR COBERTURA
Banco JP Morgan - - - 2.41

Banco Citi - - -
1.696
Sub-Total deuda por cobertura - - - 4.113
DEUDA POR ARRENDAMIENTOS

Otros Leasing (*) - -

4 2.321

Banco Estado Leasing - -

1.181 6.01

Sub Total deuda por arrendamiento - -

1.955 8.338
TOTAL CAPITAL ADEUDADO 1.955 13.448 2.500 6.613

b) Obligaciones financieras no corrientes

El detalle de las obligaciones financieras no corrientes al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:

VENCIMIENTO (AÑOS)

PAÍS DE TOTAL NO TASA

MÁS DE 1 MÁS DE 3
ORIGEN TIPO DE MONEDA
BANCO O INSTITUCIÓN HASTA 3 HASTA 5 CORRIENTE ANUAL
RUT INSTITUCIÓN AMORTIZACIÓN
FINANCIERA
MUS$ MUS$ MUS$

DEUDA BANCARIA
9 .024.000 4 Banco Estado Chile Semestral Dólar 1.625 1.625 2,2
9 .032.000 8 Banco BBVA Scotiaban Chile Semestral Dólar 8 5 8 5 4,18
Sub-Total deuda
2.500 - 2.500
bancaria
DEUDA POR ARRENDAMIENTOS
- Otros leasing (*) Chile Mensual Dólar 9.026 4.219 13.245 4,18
9 .024.000 4 Banco estado leasing Chile Mensual Dólar 20.233 1.423 21.656 4,01
Sub-total deuda por
29.259 5.642 34.901
Arrendamiento
TOTALES 31.759 5.642 37.401

(*) Otros Leasing: Corresponde al contrato e.2), mencionado en la Nota 26, que entró en vigencia plena en mayo de 2018, el cual
se refiere a obligaciones de corto y largo plazo, comprometidas por chancado primario de minerales. En conformidad a las actuales
normas contables vigentes, NIC 17 e IFRIC4, el citado contrato ha originado un registro en los pasivos para reconocer la obligación
que se extiende hasta septiembre de 2023, y un cargo equivalente en los activos.
 MEMORIA ANUAL 2018

c) El detalle de las obligaciones financieras no corrientes al 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:

VENCIMIENTO (AÑOS)

BANCO O PAÍS DE MÁS DE 1 MÁS DE 3 TOTAL NO TASA

TIPO DE
RUT INSTITUCIÓN ORIGEN MONEDA HASTA 3 HASTA 5 CORRIENTE ANUAL
AMORTIZACIÓN
FINANCIERA INSTITUCIÓN
MUS$ MUS$ MUS$

97.024.000-4 Banco Estado Chile Semestral Dólar 4.875 - 4.875 2,27%

Banco BBVA
97.032.000-8 Chile Semestral Dólar 2.625 - 2.625 3,12%
Scotiabank

TOTALES 7.500 - 7.500 2,57%

El detalle de las tasas de interés al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:

31-12-2018

MONTO
BANCO O INSTITUCIÓN TASA EFECTIVA ANUAL TASA NOMINAL ANUAL
RUT MONEDA NOMINAL
FINANCIERA % %
MUS$

97.024.000-4 Banco Estado Dólar 4.875 2,37 2,27

97.032.000-8 Banco BBVA Scotiabank Dólar 2.625 4,19 4,18

Otros Dólar 14.490 Leasing 4,18

97.024.000-4 Banco Estado Dólar 31.808 Leasing 4,01

TOTALES 53.798 3,98% 3,86%

El detalle de las tasas de interés al 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:

31-12-2017

MONTO
BANCO O INSTITUCIÓN TASA EFECTIVA ANUAL TASA NOMINAL ANUAL
RUT MONEDA NOMINAL
FINANCIERA % %
MUS$

97.024.000-4 Banco Estado Dólar 8.125 2,37 2,27

97.032.000-8 Banco BBVA Scotiabank Dólar 4.375 3,13 3,12

- Banco JP Morgan Dólar 2.417 Cobertura -

- Banco Citi Dólar 1.696 Cobertura -

TOTALES 16.613 2,64% 2,57%

77
d) Pasivos que se originan de actividades de financiamiento

PASIVOS QUE SE ORIGINAN AL 31-1-2017 FLUJO EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO OTROS CAMBIOS 31-12-2018
DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO PROVENIENTES PAGOS TOTAL
MUS$ MUS$ MUS$
MUS$ MUS$ MUS$

CORRIENTE

Préstamos bancarios (Nota 12) 5.152 (5.152) (5.152) 5.110 5.110

Pasivos de cobertura 4.113 (4.113) (4.113) - -

Banco Estado - Leasing - 11.583 (3.003) 8.580 426 9.006

Otros Leasing - 3.095 (2.321) 774 2.321 3.095

Total Otros pasivos 9.265 14.678 (14.589) 89 7.857 17.211

financieros corrientes

NO CORRIENTE

Préstamos bancarios (Nota 13) 7.500 - - - (5.000) 2.500

Banco Estado - Leasing - 23.709 - 23.709 (425) 23.284

Otros Leasing - 16.341 - 16.341 (3.096) 13.245

Total Otros pasivos 7.500 40.050 - 40.050 (8.521) 39.029

financieros no corrientes

TOTAL 16.765 54.728 (14.589) 40.139 (664) 56.240

PASIVOS QUE SE ORIGINAN AL 31-12-2016 FLUJO EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO OTROS CAMBIOS 31-12-2017
DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO PROVENIENTES PAGOS TOTAL
MUS$ MUS$ MUS$
MUS$ MUS$ MUS$

Préstamos bancarios (Nota 13) (i) 17.710 - (5.000) (5.000) (58) 12.652

Pasivos de cobertura 4.113 4.113 4.113

TOTAL 17.710 4.113 (5.000) (887) (58) 16.765

14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

El desglose de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

CORRIENTES NO CORRIENTES
31-12-2018 31-12-2017 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Cuentas por pagar a proveedores 3.488 1.830 - -
Cuentas por pagar a contratistas 9.254 6.713 - -
Facturas por recibir 6.306 13.130 - -
Acreedores varios 3.296 1.344 3.095 3.747
Seguros por pagar 1.318 1.216 - -
Provisiones por pagos a contratistas - 2.019 - -
Prov. 2% Directorio, Asesorias, Castigo de 1.118 1.872 - -
proyectos
Otras provisiones 800 228 - -
Otras cuentas por pagar 5.295 2.184 174 197
Cuentas por pagar por negocios mineros 709 1.283 - -
TOTALES 31.584 31.819 3.269 3.944

78
 MEMORIA ANUAL 2018

Detalle de los acreedores más relevantes de las cuentas por pagar a proveedores:

31-12-2018 31-12-2017

PROVEEDORES RUT % MUS$ PROVEEDORES RUT % MUS$

Compañía de Petróleos de Chile

Guacolda Energía S.A. 76.418.918-3 9 300 99.520.000-7 22 386
S.A.

Compañía de Petróleos de Chile

99.520.000-7 14 474 Sandvik Chile S.A 94.879.000-9 19 354
Copec S.A.

Sandvik Chile S.A. 94.879.000-9 2 162 Outotec Chile S.A. 78.040.120-6 18 340

Partner in Performance 76.308.609-7 8 271 SKC Maquinarias S.A. 76.410.610-5 12 214

Metso Chile SPA. 93.077.000-0 13 466 Vulco S.A 91.619.000-K 11 208

Aceros Chile S.A. 93.926.000-5 4 128 Santa Elvira S.A. 86.146.400-8 6 102

Larraín y Compañía Abogados Ltda. 78.524.860-0 4 133 Soltex Chile S.A. 96.507.490-2 4 80

Otros 45 1.555 Otros 8 146

TOTALES 100 3.488 TOTALES 100 1.830

Detalle de los acreedores más relevantes de las cuentas por pagar a contratistas:

31-12-2018 31-12-2017

PROVEEDORES RUT % MUS$ PROVEEDORES RUT % MUS$

Besalco Maquinarias S.A. 79.633.220-4 17 1.572 Epiroc Chile S.A.C. 91.762.000-8 51 3.405

Adm. RR.HH. El Minero Ltda. 79.664.330-7 7 684 Adm. RR. HH. El Minero Ltda. 76.221.479-2 12 784

Soc. Servicios Generales Holesteck

78.503.810-K 13 1.179 Besalco Maquinarias S.A. 79.633.220-4 11 750
Ltda.

Orica Chile S.A. 86.146.400-8 6 544 Santa Elvira S.A. 86.146.400-8 8 546

Epiroc Chile S.A.C. 91.762.000-8 8 770 Soc. Servicios Generales Holesteck 78.503.810-K 6 382

Hatch Ingenieros y Consultores Redpath Chilena Constricciones

78.784.480-4 5 493 89.228.400-8 3 210
Limitada Ltda.

Compañía de Petróleos de Chile

Finnign Chile 91.489.000-4 5 460 99.520.000-7 1 65
S.A.

Otros 38 3.553 Otros 8 571

TOTALES 100 9.254 TOTALES 100 6.713

79
A continuación se presenta el cuadro con información de vencimientos de pago “Cuentas por pagar” al día, al 31 de diciembre
2018.

MONTO SEGÚN PLAZO DE PAGO

HASTA 30 DÍAS 31-60 61-90 91-120 121-365 366 Y MÁS PERÍODO

TIPO DE TOTAL
PROMEDIO DE PAGO
PROVEEDOR MUS$
(DÍAS)

Bienes 16.364 904 - 627 - 1.790 19.685 38

Servicios 3.436 8.963 - - 12.399 46

TOTALES 19.800 9.867 - 627 - 1.790 32.084

Cuadro con información de vencimientos de pago “Cuentas por pagar” con plazos excedidos de 30 días al 31 de diciembre de 2018. El
exceso de plazo tiene su explicación en regularizaciones de gestión de la compra y a la negociación de plazo de pagos superiores a 30
días convenidos con los proveedores.

MONTO SEGÚN PLAZO DE PAGO

TIPO DE HASTA 30 DÍAS 31-60 61-90 91-120 121-180 181 Y MÁS TOTAL
PROVEEDOR MUS$

Bienes 2.769 - - - 2.769

Servicios - - - - -

TOTALES 2.769 - - - - 2.769

80
 MEMORIA ANUAL 2018

15. OTRAS PROVISIONES NO CORRIENTES

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Provisión de cierre de faenas 13.060 12.839

TOTAL 13.060 12.839

El detalle de los movimientos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 de las provisiones para futuros programas medioambientales
es el siguiente:

MOVIMIENTOS MOVIMIENTOS
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

SALDO INICIAL 12.839 12.685

Adiciones 489 60

Ajuste tasa de descuento 199 194

Usos (467) (100)

SALDO FINAL 13.060 12.839

16.PROVISIONES A LOS EMPLEADOS

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017, en corrientes y no corrientes es el siguiente:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Provisión de vacaciones 2.475 2.529

Provisión de beneficios al personal 4.224 2.726

Otras provisiones del personal 1.951 2.748

TOTAL PROVISIONES 8.650 8.003

Distribución de provisiones:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Total provisiones corrientes 5.348 5.631

Total provisiones no corrientes 3.302 2.372

TOTAL PROVISIONES 8.650 8.003

81
17. PATRIMONIO NETO

Movimiento Patrimonial
a) Capital pagado

Al 31 de diciembre de 2018 el capital emitido asciende a MUS$ 61.741, distribuido en 238.934.100 acciones de serie única y sin
valor nominal. Al 31 de diciembre de 2017, el capital pagado ascendía a MUS$ 17.521 distribuido entre 133.997.600 acciones de las
series A, C y D, sin valor nominal.

El aumento de capital emitido tiene su origen en el proceso de Fusión de Sociedad Punta del Cobre S.A. con su casa Matriz Pacifico
V Región, lo que originó la creación de una serie única de 238.934.100 acciones, de las cuales 113.451.825 acciones, valorizadas en
MUS$ 44.220 correspondían a Pacífico V Región. Esta misma cantidad de acciones y el valor correspondiente fueron transferidos a
Pucobre en pago del aporte por aumento de capital.

Conforme a la normativa vigente estas acciones podrán ser mantenidas en tesorería de Pucobre por el transcurso de un año. Excedi-
do este plazo, se procederá a la reducción de las acciones propias con la consiguiente disminución de capital.

b) Accionistas principales a diciembre de 2018

RUT NOMBRE TOTAL PORCENTAJE

76.493.260-9 INVERSIONES FF MINERALS LIMITADA 32.696.211 26,227

89.979.600-4 INVERSIONES PASO NEVADO LIMITADA 32.520.995 26,086
96.684.990-8 PIONERO FONDO DE INVERSION, administrado por MONEDA S.A. AGF 15.313.000 12,283
79.934.710-5 COMERCIAL MARCHIGUE S.A. 12.160.851 9,755
96.949.800-6 INVERSIONES GREEN LIMITADA 7.951.500 6,378
85.127.400-6 INMOBILIARIA ESCORIAL LTDA. 4.288.408 3,440
76.416.848-8 ALLEGRA SPA 2.737.398 2,196
76.416.849-6 FLOMANJU SPA 2.737.398 2,196
76.416.851-8 PIFEMARNO SPA 2.737.398 2,196
96.515.580-5 VALORES SECURITY S.A. C.DE B. 1.316.006 1,056
80.537.000-9 LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA 1.099.467 0,882
OTROS 9.109.749 7,305

No se encuentran incluidas 114.265.719 acciones, que permanecen en Tesorería de la Sociedad.

82
 MEMORIA ANUAL 2018

c) Política de dividendos

En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de abril de 2018, se acordó fijar como política de dividendos el reparto de a lo me-
nos un 30% de las utilidades líquidas del respectivo ejercicio. En cuanto a la distribución de dividendos provisorios, se acordó
regirse por lo establecido en el artículo N°79 de la Ley N°18.046.

De acuerdo a la política de dividendos actual de la Sociedad, se ha provisionado los futuros dividendos a ser pagados por las
utilidades del año 2018. Al 31 de diciembre de 2018, esta provisión es de MUS$ 9.407. La provisión de dividendos por pagar al
31 de diciembre de 2017 fue de MUS$ 11.644.

d) Reparto de dividendos

Año 2018
La Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de abril de 2018, acordó distribuir como dividendos la suma de MUS$ 23.316, que
corresponde aproximadamente al 60% de la utilidad líquida del año 2017. En consecuencia, se acordó el reparto de un dividendo
definitivo N°48 de US$ 0,174 por acción. Este dividendo fue pagado a partir del 20 de abril de 2018.

Año 2017
La Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 11 de abril de 2017, acordó distribuir como dividendos la suma de MUS$ 13.400, que
corresponde aproximadamente al 50% de la utilidad líquida del año 2016. En consecuencia, se acordó el reparto de un dividen-
do definitivo N° 47 de US$ 0,10 por acción. Este dividendo fue pagado a partir del 27 de abril de 2017.

e) Cantidad de acciones: a diciembre de 2018

A diciembre de 2018

SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO

Serie única 238.934.100 238.934.100 124.668.381

TOTAL DE ACCIONES EMITIDAS 238.934.100 238.934.100 124.668.381

A diciembre de 2017
SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO

Serie A 129.610.200 129.610.200 129.610.200

Serie C 4.020.000 4.020.000 4.020.000

Serie D 367.400 367.400 367.400

TOTAL DE ACCIONES EMITIDAS 133.997.600 133.997.600 133.997.600

Con motivo de la fusión de la Matriz Pacífico en Pucobre, un grupo de accionistas de Pucobre, representantes de 813.894 ac-
ciones de la serie A ejercieron su derecho a retiro, según lo acordado en junta extraordinaria de accionistas de fecha 23 de julio
de 2018. Estas acciones fueron inscritas en el Registro de Accionistas de Pucobre el 13 de septiembre de 2018. Las cuales se
encuentran en tesorería de la Sociedad.

Según acuerdo tomado en esa misma junta extraordinaria de accionistas, a partir del 1 de noviembre de 2018, se eliminan las
series de acciones A, C y D, pasando todas las acciones a ser ordinarias y de serie única y sin valor nominal.

En la citada Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó también aumentar el capital social de Sociedad Punta del Cobre S.A.
desde un valor de US$ 17.521.352 dividido en 133.997.600 acciones, a un nuevo valor de US$ 61.740.805 dividido en 238.934.100
acciones ordinarias, nominativas de una misma serie y sin valor nominal. Con la nueva emisión de acciones se realizó el canje
de acciones a accionistas de Pacífico, con un factor de canje de 0,72370 acciones de Pacífico por 1 acción de Pucobre.

83
Al 31 de diciembre de 2018, las 813.894 acciones de los accionistas que ejercieron su derecho a retiro, más 113.451.825 acciones
que correspondían a Pacifico V Región (Sociedad disuelta), permanecen en tesorería de Pucobre. Total acciones en tesorería
Pucobre de 114.265.719 acciones.

CANJE DE ACCIONES DE PACÍFICO POR ACCIONES DE PUCOBRE

ACCIONES CANTIDAD

Acciones suscritas al inicio 133.997.600

Acciones por aumento de capital 104.936.500

TOTAL ACCIONES PUCOBRE 238.934.100

Acciones de Pacífico en cartera (113.451.825)

Acciones propias en cartera (813.894)

TOTAL ACCIONES EN CARTERA (114.265.719)

TOTAL ACCIONES EN CIRCULACIÓN 124.668.381

Acciones emitidas por Pacífico (al inicio) 145.000.000

Factor de canje acc. de Pacífico por 1 acc. de Pucobre 0,72370

Acciones de Pucobre canjeadas a accionistas de pacífico 104.936.500

CANJE

Pucobre entrega a accionistas de Pacífico 104.936.500

Pacífico entrega a Pucobre acciones que representan el 84,6671% 113.451.825

f ) Gestión del capital

Sociedad Punta del Cobre S.A. considera como capital, todas las partidas registradas como capital social, resultados acumu-
lados y del ejercicio. La política de administración de capital de Sociedad Punta del Cobre S.A., tiene como objetivo principal
efectuar la adecuada administración del Patrimonio para cumplir con lo siguiente:

• Proyectar la continuidad del negocio minero en el mediano y largo plazo.

• Mantener adecuadas condiciones de financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener el crecimiento sostenido
de la empresa en el tiempo.
• Maximizar al valor de Pucobre en el mediano y largo plazo.
• Mantener un equilibrio entre los flujos para realizar sus operaciones de producción y comercialización.
• Realizar inversiones en activo fijo que le permitan renovar sus instalaciones.
• Proporcionar un nivel de apalancamiento adecuado.
• Optimizar el retorno a sus accionistas y la mantención de una sólida posición financiera.

Los requerimientos de capital son determinados en base al financiamiento operacional de la Sociedad, adoptando las medidas
necesarias para mantener un nivel óptimo de liquidez y entregar un adecuado cumplimiento a los resguardos financieros esta-
blecidos en los contratos de deuda vigente.

Los principales resguardos financieros que mantiene la Sociedad, se establecen en los contratos de deuda vigente con los Ban-
cos: Estado y BBVA. Además, se mantienen líneas de créditos disponibles y vigentes en otros bancos.

84
 MEMORIA ANUAL 2018

g) Reservas

g.1) Reservas de cobertura de flujo de caja

La Sociedad ha suscrito contratos de opciones Put/Call, para cubrir riesgos asociados con fluctuaciones en el precio de venta
de una parte de la producción de cobre hasta el mes de julio del año 2018. La producción protegida bajo estos contratos para el
año 2018 (hasta julio), fue de un promedio mensual de 1.250 ton de cobre fino.

g.2) Otras reservas varias

• plicación NIC 17, adquisición de Explorator Canadá

A MUS$ (36.059)
• Traspaso de cuentas en fusión de Pacífico en Pucobre MUS$ 17.297
Saldo Otras Reservas MUS$ (18.762)

El cargo contra patrimonio por MUS$36.059 es producto de la aplicación de la norma contable NIC 27 respecto de la adquisi-
ción del 100% de Explorator Resources Inc. (“Explorator Canadá”) y como consecuencia, del 49% de Explorator S.A. del que
era titular Explorator Canadá. Dicha adquisición fue realizada a través de una oferta pública en Canadá (la “OPA en Canadá”),
operación que terminó exitosamente el 17 de mayo de 2011.

En septiembre de 2009 la Sociedad adquirió el control de Explorator SCM, la aplicación de las NIIF implicó contabilizar en el pa-
trimonio de la Sociedad un interés no controlador de MUS$13.238 (en valores al 31 de diciembre de 2010), reflejando la partici-
pación no controladora en Explorator SCM. Dicho valor se determinó en base al precio pagado por la Sociedad en ese entonces.

Con la referida OPA en Canadá, se adquirió, por vía indirecta, el interés no controlador de Explorator SCM a valor de mercado,
valor que fue mayor al contabilizado en los estados financieros en septiembre de 2009, tras la toma de control. Dicho aumento
de valor fue provocado por el alza del precio del cobre y por la mayor información obtenida en los trabajos adicionales de ex-
ploración ejecutados por Explorator SCM en el prospecto El Espino.

Producto del proceso de fusión de la controladora Pacífico V Región en Pucobre, esta última empresa ha reconocido el efecto
patrimonial de dicha fusión en el rubro “Otras reservas” por M$ 17.297.

18. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Concentrados 208.871 198.293

Diferencia liquidación provisoria Mark to Market 1.043 (1.080)

Cátodos 34.785 34.211

TOTAL 244.699 230.624

85
19. OTROS INGRESOS Y EGRESOS POR FUNCIÓN, COSTOS FINANCIERO Y DIFERENCIA DE CAMBIO

a) Otros Ingresos por Función

El detalle al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Recuperación de seguros, venta chatarra y otros 864 48

TOTALES 864 48

b) Ingresos financieros

El detalle al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Ingresos por inversiones financieras 597 649

TOTALES 597 649

c) Otros Egresos por Función

El detalle al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Resultado por fijaciones de precio (691) (629)

TOTALES (691) (629)

d) Costos Financieros

El detalle al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Costo financiero créditos bancarios (257) (337)

Costo financiero leasing (449) -

Costo financiero proyectos cierre faenas (235) (244)

TOTALES (941) (581)

e) Diferencia de Cambio

La Sociedad registra su contabilidad en moneda dólar de los Estados Unidos de Norte América. Las diferencias de cambio
corresponden a las diferencias que se originan por las transacciones valorizadas en pesos moneda nacional, respecto de las
variaciones que experimenta el tipo de cambio del dólar observado.

86
 MEMORIA ANUAL 2018

20. DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN

El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
DEPRECIACION ACTIVO FIJO 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Construcción y obras de infraestructura (Nota 9) (6.174) (6.377)

Maquinarias y equipos (Nota 9) (9.889) (9.602)

Activos en leasing (Nota 9) (1.706) -

Otros activos fijos (Nota 9) (3.463) (4.675)

DEPRECIACIÓN ACTIVO FIJO CARGADA A RESULTADO ( NOTA 9) (21.232) (20.654)

AMORTIZACIONES

Pertenencia minera, Derechos de agua (Nota 8) (772) (786)

Amortizaciones mineras (Nota 9) (10.234) (8.152)

Costo contractual minero cargada a resultado (1.124) (1.409)

TOTAL AMORTIZACIONES (12.130) (10.347)

TOTALES DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN CARGADA A RESULTADOS (33.362) (31.001)

21. COSTO DE VENTA

El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Gastos en personal (37.585) (34.577)

Materiales y repuestos (34.221) (29.243)

Energía eléctrica (15.501) (14.525)

Servicios de terceros (32.809) (30.125)

Depreciación y amort. del ejercicio (Nota 19) (33.362) (31.001)

Servicios mineros de terceros (19.276) (16.251)

Fletes y otros gastos operacionales (9.745) (8.320)

Ajuste existencias mineras 1.013 -

Gastos diferidos y otros (1.158) -

TOTALES ( NOTA 6B ) (182.644) (164.042)

87
22. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS

El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Gastos en personal (7.517) (6.580)

Servicios de terceros (3.838) (3.453)

Provisión gratificación legal y otros (3.168) (2.216)

Gastos comercialización (2.362) (2.339)

Otros gastos (979) (1.180)

TOTALES (17.864) (15.768)

23. GASTOS POR NATURALEZA

Los principales gastos por naturaleza incluidos en el Estado de Resultados corresponden a los siguientes conceptos:

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$

Gastos en personal (45.102) (41.157)

Depreciaciones (33.362) (31.001)

Energía y combustibles (15.501) (14.525)

TOTALES (93.965) (86.683)

24. REMUNERACIONES DEL AUDITOR

31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Remuneración del Auditor por servicios de Auditorias 94 85
Remuneración del Auditor por otros servicios 35 17
TOTALES 129 102

88
 MEMORIA ANUAL 2018

24. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

i) En cumplimiento a lo requerido por la NIIF 8, información financiera por segmentos, Sociedad Punta del Cobre S.A., ha
determinado los dos siguientes segmentos de negocio:

a) Producción de Concentrados de cobre en Planta San José. Se procesa el mineral sulfuros de cobre extraído desde las
minas de la Sociedad. Este segmento representa aproximadamente el 86% de la producción de cobre del periodo.

b) Producción de Cátodos de cobre en Planta Biocobre. Se procesa el mineral óxidos de cobre extraídos desde las minas
de la Sociedad. Este segmento representa aproximadamente el 14% de la producción de cobre del periodo.

Respecto del destino de las ventas el 100% de la producción de cátodos del período fue destinada a la exportación,
mientras que los concentrados de cobre fueron vendidos a clientes nacionales principalmente a Codelco Chile y Ena-
mi.

ii) En el cuadro siguiente, se presenta el detalle del resultado operacional por segmentos, los cuales han sido preparados
según los siguientes criterios:

a) Los ingresos por ventas corresponden efectivamente a los ingresos por cada uno de los productos segmentados, con-
centrados de cobre y cátodos de cobre.

b) Los costos de explotación contienen los desembolsos incurridos por cada una de las plantas de beneficio, por tanto
identificables para cada segmento, y los desembolsos incurridos en operaciones de explotación minas, los cuales son
costos comunes no siempre diferenciables por cada segmento. En este último caso, solo para los efectos de esta segmen-
tación se ha contemplado una distribución de costos con criterios definidos por la Administración.

c) La depreciación asignada al segmento sulfuros considera la depreciación de Planta San José, el equipamiento e insta-
laciones utilizados en minas de sulfuros y su correspondiente amortización de labores mineras. Para el segmento óxidos
se considera la depreciación de Planta Biocobre y la amortización de las labores mineras.

d) El gasto de administración y ventas asignadas al segmento de sulfuros corresponde a los gastos de administración de
las unidades de apoyo, a la asignación de las provisiones legales y operacionales y los gastos de ventas necesarios para
comercializar los concentrados. Para el segmento óxidos se considera los gastos de ventas necesarios para comercializar
los cátodos.

iii) Los gastos financieros, diferencias de cambio, etc. no son diferenciables y se presentan en forma conjunta.

89
ESTADO DE RESULTADOS POR SEGMENTOS

ACUMULADO DICIEMBRE 2018 ACUMULADO DICIEMBRE 2017

ESTADO DE RESULTADO NO ASIGNADOS NO ASIGNADOS

CONCENTRADO CÁTODOS TOTAL CONCENTRADO CÁTODOS TOTAL
POR SEGMENTO DIRECTAMENTE DIRECTAMENTE
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
MUS$ MUS$

Ingresos por venta 209.914 34. 85 - 244.699 196.413 - 230.624

34.211

Costo de explotación (12 .185) (22.09 ) - (149.282) (113.6 1) (19.3 0) - (133.041)

Depreciación (28.9 6) (4.386) - (33.362) (2 .5 5) (3.426) - (31.001)

Gastos Administración y
(1 .1 3) (691) - (1 .864) (15.119) (649) - (15. 68)
Venta

RESULTADO
36.580 7.611 - 44.191 40.048 10.766 - 50.814
OPERACIONAL

Resultado Financiero Neto - - (344) (344) - - 68 68

Otros Ingresos (Egresos) - - (691) (691) - - (629) (629)

Diferencia Cambio y Otros - - 13 13 - - (989) (989)

RESULTADO NO
- - (322) (322) - - (1.550) (1.550)
OPERACIONAL

Impuesto Renta - - (11.845) (11.845) - - (9.655) (9.655)

Impuesto Royalty - - (66 ) (66 ) - - ( 9 ) ( 9 )

RESULTADO PUCOBRE 36.580 7.611 (12.834) 31.357 40.048 10.766 (12.002) 38.812

Finos de cobre vendidos en

- -
MM Libras 3 12 85 6 12 9

Distribución en porcentajes
86 14 - 100 86 14 - 100
( )

TOTAL ACTIVOS 442.730 72.072 - 514.802 388.283 68.521 - 456.804

TOTAL PASIVOS 118.039 19.216 - 137.255 89.127 15.728 - 104.855

90
 MEMORIA ANUAL 2018

26. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Activos y pasivos de la Sociedad medidos a valor justo en forma recurrente.

Algunos de los activos y pasivos financieros de la Sociedad son medidos a valor justo al cierre de cada período de reporte. La
siguiente tabla proporciona información acerca de cómo los valores justos de activos y pasivos financieros son determinados
(en particular la técnica (s) de valuación e inputs utilizados).

ACTIVO
JERARQUÍA TÉCNICA (S) DE INPUT(S) NO RELACIÓN DE INPUT
FINANCIERO/
VALOR JUSTO AL DE VALOR VALUACIÓN E OBSERVABLES NO OBSERVABLE
PASIVO
JUSTO INPUT(S) CLAVE SIGNIFICATIVOS CON VALOR JUSTO
FINANCIERO

31-12-2018 31-12-2017

ACTIVOS
ACTIVOS MUS$
MUS$

Precios de venta proviso-

1) Cuentas por rios M+3 según precios
cobrar comerciales Categoría 1 forward del cobre publica- N/A N/A
10.947 16.586
(ver Nota 5) dos por la London Metal
Exchange (LME)

PASIVOS
PASIVOS MUS$
MUS$

2) Fijación de Precios de venta fijados

precio del cobre según acuerdo en los
- Categoría 2 N/A N/A
(2017) y opciones 4.113 contratos de fijación con
Min-Max (2018) clientes

NIIF 13 Medición de valor justo

La Sociedad ha aplicado NIIF 13, la que establece una única fuente guía para mediciones de valor justo y revelaciones de medi-
ción de valor justo. El alcance de NIIF 13 es amplio; los requerimientos de medición del valor justo de NIIF 13 aplican tanto a
los ítems de instrumentos financieros, como a los no financieros, para los cuales otras NIIF requieren o permiten mediciones a
valor justo y revelaciones acerca de mediciones de valor justo.

NIIF 13 define valor justo como el precio que sería recibido por vender un activo o pagar la transferencia de un pasivo en una
transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso) en la fecha de medición bajo condiciones de mercado vigentes.
Valor justo de acuerdo a NIIF 13 es un precio de salida, sin consideración a si ese precio es directamente observable o estimado
usando otra técnica de valuación.

Jerarquías de valor justo. Los activos y pasivos medidos a valor justo, se clasifican de la siguiente forma:

Nivel 1, valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno.

Nivel 2, valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios,
distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (precios ajustados).

Nivel 3, valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no
son observables o muy poco líquidas.

91
Contratos de Opciones Min - Max de precio del cobre

Al 31 de diciembre del 2018 no existen contratos de opciones pendientes.

La Sociedad suscribió Contratos de Opciones Put/Call, para cubrir los riesgos asociados con fluctuaciones del precio de venta
de una parte de su producción para el año 2018 (hasta julio).

El efecto financiero de los contratos vigentes al 31 de diciembre de 2017, neto de impuestos, se encuentra reflejado en las cuen-
tas de patrimonio con un valor de MUS$ (2.781). No existen operaciones pendientes al 31 de diciembre de 2018.

27. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES

a) La Sociedad no mantiene garantías directas o indirectas que pudieran comprometer los activos de su propiedad.

b) En consideración a los montos, plazos y tasas pactadas, se ha convenido en relación con algunos de los créditos de bancos,
ciertos covenants financieros y no financieros que se resumen a continuación:

Covenants Financieros:

• Ratio de endeudamiento = (pasivo corriente + pasivo no corriente) / patrimonio

Requerimiento:

RATIOS FINANCIEROS DIC-18 DIC-17 REQUERIDO

Ratio de endeudamiento (veces) 0,4 0,3 Máximo 1,4

PATRIMONIO MÍNIMO ( MUS$) ( I ) 377.547 351.949 Mínimo 50.000

(i) En enero de 2016 se modifican los plazos de vencimiento y condiciones de los pasivos financieros, entre las modificaciones se
encuentran los requerimientos de covenants financieros

Covenants no Financieros:

• No suspender o cesar pagos con terceros que excedan al monto de MUS$10.000.

• No modificar o variar el giro.
• No efectuar transacciones con relacionados en condiciones diferentes de equidad.
• No constituir gravámenes sobre sus activos y mantener la obligación pari passu.
• No enajenar ciertos activos relevantes cuyo valor agregado exceda el 5% del total de ciertos activos.

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, se ha dado pleno cumplimiento a los covenants financieros y no financieros.

c) La Sociedad no tiene litigios relevantes, los que en razón de su magnitud y posible impacto en los estados financieros se deban
informar.

d) La Sociedad mantiene vigente boletas de garantía bancarias no incluidas para calcular los ratios financieros, tomadas para res-
paldar operaciones con las siguientes entidades:

92
 MEMORIA ANUAL 2018

EMISOR BENEFICIARIO MONEDA VALOR VENCIMIENTO

Banco Estado Sernageomin UF 105.986 25-01-2019

Banco Estado Directemar MM$ 33 31-12-2026

e) Contratos de Mediano y Largo Plazo.

La sociedad tiene vigentes contratos de mediano y largo plazo con empresas de primer nivel, que permiten dar cumplimiento a los
planes de inversión y apoyar la operación actual:

e.1) Contrato de inversión en equipos mineros de extracción. El contrato suscrito en agosto de 2017, comprende en el periodo 2017
a 2019 la adquisición de equipos mineros subterráneos de alto tonelaje que son utilizados en la extracción de minerales de los
yacimientos de Pucobre. Se incluye dentro del contrato, el servicio post venta, mantenimiento, suministros de repuestos, capacitación
y equipos de reemplazo. El periodo de vigencia se extenderá en función de las horas operacionales definidas para cada maquinaria.

e.2) Contrato de Servicios de carguío y transporte de minerales y Diseño, construcción y operación de planta de chancado. El con-
trato suscrito el 27 de diciembre de 2016, y con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2023, comprende a) El servicio de carguío y
transporte desde mina Punta del Cobre y mina Manto de Cobre, hasta la planta de chancado ubicada en la Planta San José, y b) La
construcción de una línea de chancado en Planta San José que en la actualidad se encuentra finalizada, así como los posteriores
servicios de chancado de minerales en cantidad de hasta 225 ktpm.

e.3) Contrato de compraventa de concentrados. La actual producción de concentrados se encuentra comprometida por contratos de
compraventa con clientes nacionales, por un período de hasta 5 años móviles.

e.4) Contrato de inversión equipos mineros de carguío. El contrato suscrito en diciembre de 2017, comprende en el periodo 2018 a
2019 la adquisición de equipos mineros subterráneos que son utilizados en diversas funciones productivas de carguío de minerales,
en las faenas de minas subterráneas de Pucobre. Se incluye dentro del contrato, el servicio post venta, mantenimiento, suministros
de repuestos, asesoría técnica. El periodo de vigencia se extenderá, en función de las horas operacionales definidas para cada ma-
quinaria.

e.5) Otros contratos de mediano y largo plazo. Para el aseguramiento de insumos y servicios básicos requeridos por sus operaciones
mineras, la empresa tiene contratos de mediano y largo plazo para el abastecimiento de energía eléctrica, petróleo, ácido sulfúrico
y otros suministros necesarios.

28. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO Y PRINCIPALES EJECUTIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN Y SALDOS Y TRANSACCIONES CON
PARTES RELACIONADAS

a) Las remuneraciones del Directorio de la Sociedad y de los principales ejecutivos de la Administración se resumen bajo los
siguientes conceptos:

31-12-2018 31-12-2017
CONCEPTO
MUS$ MUS$

Dietas por asistencia a sesión de directorio 149 145

Participación en las utilidades del ejercicio anterior 776 535

Comité de directores y otros 15 15

Total directorio 940 695

Remuneración ejecutivos principales 6.701 5.241

TOTALES 7.641 5.936

93
La distribución del personal por Rol, al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

31-12-2018 31-12-2017

Gerentes 8 10

Superintendentes, profesionales y técnicos 319 293

Operadores 616 568

TOTAL 943 871

b) El detalle de los saldos y transacciones con partes relacionadas es el siguiente:

b1) Cuentas por pagar a entidades relacionadas. Este ítem corresponde a dividendos por pagar a accionistas.

RUT PARTE RELACIONADA PAÍS RELACIÓN TIPO DE MONEDA 31-12-2018 31-12-2017

MUS$ MUS$

96.555.360-6 Pacifico V Región S.A. Chile Accionista Dólar - 9.859

76.493.260-9 Inversiones FF Minerals Limitada Chile Accionista Dólar 2.467 -

89.979.600-4 Inversiones Paso Nevado Limitada Chile Accionista Dólar 2.454 -

96.684.990-8 Moneda S.A. AGF para Pionero Fdo de Inversión Chile Accionista Dólar 1.155 1.287

Minoritarios Accionistas Dólar 3.330 498

TOTALES 9.407 11.644

b2) Inversiones financieras. Corresponde a saldo de depósitos a plazo en Banco Consorcio, al cierre de cada ejercicio

RUT PARTE RELACIONADA PAÍS RELACIÓN TIPO DE MONEDA 31-12-2018 31-12-2017

MUS$ MUS$

Directores en
99.500.410-0 Banco Consorcio Chile Dólar 5.000 12.000
Común

TOTALES 5.000 12.000

b3) Venta de dólares. Corresponde a transacciones de venta de dólares a Banco Consorcio, al cierre de cada ejercicio

RUT PARTE RELACIONADA PAÍS RELACIÓN TIPO DE MONEDA 31-12-2018 31-12-2017

MUS$ MUS$

Directores en
99.500.410-0 Banco Consorcio Chile Dólar 22.000 4.500
Común

TOTALES 22.000 4.500

94
 MEMORIA ANUAL 2018

El detalle de las transacciones y sus efectos en resultados, realizados con partes relacionadas es:

31-12-2018 31-12-2018

EFECTO EN EFECTO EN
MONTO MONTO
RUT PARTE RELACIONADA PAÍS RELACIÓN TRANSACCIÓN RESULTADO RESULTADO
MUS$ MUS$
MUS$ MUS$

96.555.360-6 Pacifico V Región S.A. Accionista Reparto dividendo 19.742 11.346

Chile
Provisión dividendo - 9.859

76.493.260-9 Accionista Reparto dividendo - -

Inversiones FF Minerals
Chile
Limitada
Provisión dividendo 2.467 -

89.979.600-4 Accionista Reparto dividendo - -

Inversiones Paso neva-
Chile
do Limitada
Provisión dividendo 2.454 -

Moneda S.A. AGF para

Reparto dividendo 2.540 1.460
96.684.990-8 Pionero Fdo de Inver- Chile Accionista
Provisión dividendo 1.155 1.287
sión

Reparto dividendo 1.034 594

Minoritarios Accionistas
Provisión dividendo 3.330 498

99.500.410-0 Banco Consorcio Chile Directores en común Depósitos a plazo 26.900 75 12.000 158

29. CAUCIONES OBTENIDOS DE TERCEROS

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no existen cauciones obtenidas de terceros.

30. MEDIO AMBIENTE

Para Sociedad Punta del Cobre S.A. la preocupación ambiental forma parte de un pilar estratégico para el logro de su misión y
visión, contando con una organización comprometida con el cuidado ambiental de sus operaciones, que planifica e incorpora
esta variable en la toma de decisiones, fomentando una cultura preventiva en la gestión de sus aspectos ambientales, así como
en el cumplimiento de la legislación ambiental vigente, tanto en sus operaciones actuales como en sus proyectos futuros.

De esta manera, todas las operaciones de la Sociedad se rigen bajo el marco regulatorio medio ambiental vigente, que determi-
nan las condiciones ambientales de sus instalaciones y fomentan la mejora continua de sus actividades. Bajo estas directrices,
la Sociedad mantiene un estricto control de sus emisiones atmosféricas y disposición de residuos, a través de monitoreos am-
bientales y procesos permanentes de auditoría, tanto internas como externas, que tienden al mejoramiento continuo de sus
procesos, todo esto en un marco preventivo que identifica y controla sus fuentes potenciales de impacto ambiental, con un
férreo cumplimiento de la normativa ambiental aplicable y los compromisos asumidos con la autoridad competente, de modo
de asegurar el cumplimiento normativo y el cuidado del medio ambiente, de sus operaciones actuales y futuras.

95
 El detalle de los desembolsos asociados con la protección del medio ambiente y el cumplimiento normativo, es el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2018.

DESEMBOLSOS EFECTUADOS 2018 (MUS$) DESEMBOLSOS COMPROMETIDOS

1ER 2DO 3ER 4TO ACTIVO MONTO FECHA

NOMBRE DEL PROYECTO ESTADO
TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE / GASTO (MUS$) ESTIMADA

Monitoreo de calidad de aire 8 15 15 5 En proceso Gasto - Permanente

Manejo de residuos sólidos 39 40 38 38 En proceso Gasto - Permanente

Disposición de residuos peligrosos 12 13 13 16 En proceso Gasto - Permanente

Monitoreo y análisis agua potable y pozo 13 22 21 19 En proceso Gasto - Permanente

Ejecución medidas preliminares de cierre 191 62 78 70 En proceso Gasto - Permanente

TOTAL 263 152 165 148

Al 31 de diciembre de 2017.

DESEMBOLSOS EFECTUADOS 2017 (MUS$) DESEMBOLSOS COMPROMETIDOS

1ER 2DO 3ER 4TO ACTIVO MONTO FECHA

NOMBRE DEL PROYECTO ESTADO
TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE / GASTO (MUS$) ESTIMADA

Monitoreo de calidad de aire 7 7 8 8 En proceso Gasto - Permanente

Manejo de residuos sólidos 37 36 27 38 En proceso Gasto - Permanente

Disposición de residuos peligrosos 5 8 19 6 En proceso Gasto - Permanente
Monitoreo y análisis agua potable y pozo 19 17 13 17 En proceso Gasto - Permanente
Ejecución medidas preliminares de cierre 201 136 24 141 En proceso Gasto - Permanente
TOTAL 269 204 91 210

La Sociedad, dando cumplimiento a la Ley 20.551 del año 2011 que regula el cierre de faenas e instalaciones mineras y su re-
glamento DS 41 del año 2012, presentó el 11 de noviembre de 2014 a la Dirección Nacional del Servicio Nacional de Geología y
Minería su propuesta de valorización de las actividades de cierre de la totalidad de sus instalaciones mineras, consistente en 2
plantas de beneficio, 3 minas y un tranque de relaves. El valor nominal alcanza la suma de MUS$20.344 (determinado de acuer-
do a la mencionada ley), incluyendo IVA más contingencias, el que deberá ser garantizado ante el SERNAGEOMIN conforme a
los procedimientos definidos en el reglamento respectivo. Actualmente ya se encuentra garantizado ante el SERNAGEOMIN UF
105.986 (equivalentes a MUS$ 4.241), correspondiente al plan de cierre de todas las faenas mineras de Pucobre.

96
 MEMORIA ANUAL 2018

31. MONEDA EXTRANJERA

El desglose de los activos al 31 de diciembre del 2018 y 31 de diciembre 2017 en moneda extranjera es el siguiente:

ACTIVOS 31-12-2018 31-12-2017

PESOS NO
PESOS NO
RUBRO DOLAR MUS$ DOLAR MUS$ REAJUSTABLES
REAJUSTABLES MUS$
MUS$

Efectivo y equivalentes al efectivo 27.870 5.626 64.168 4.406

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 13.765 5.930 16.586 4.584

Inventarios 20.582 - 20.123 -

Activos por impuestos - 608 - -

Otros activos no financieros 3.124 1.008 3.893 241

Otros activos no financieros no corrientes 913 4.515 2.037 -

Activos intangibles distintos de la plusvalía 132.618 - 115.062 -

Plusvalía 16.343 - - -

Propiedades, planta y equipos 281.900 - 225.704 -

TOTALES 497.115 17.687 447.573 9.231

97
El desglose de los pasivos al 31 de diciembre del 2018 en moneda extranjera es el siguiente:

PASIVOS
MÁS
1A3 3A5 5 A 10
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 MONEDA 90 DÍAS 1 AÑO DE 10 TOTAL
AÑOS AÑOS AÑOS
AÑOS
RUBRO

Otros pasivos financieros Dólar MUS$ - 5.110 4.515 6.772 - - 16.397

Pesos no reajustables
Otros pasivos financieros - - - - - - -
MUS$

Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ 3.296 5.295 - - - - 8.591

Pesos no reajustables
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. 19.048 3.945 - - - - 22.993
MUS$

Cuentas por pagar a entidades relacionadas Dólar MUS$ - 9.407 - - - - 9.407

Pesos no reajustables
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - - - - - - -
MUS$

Pasivos por impuestos corrientes Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Pasivos por impuestos corrientes 2.941 - - - - - 2.941
MUS$

Provisiones por beneficios a los empleados Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Provisiones por beneficios a los empleados - 5.348 - - - - 5.348
MUS$

Otros pasivos financieros no corrientes Dólar MUS$ - - 37.401 - - - 37.401

Pesos no reajustables
Otros pasivos financieros no corrientes - - - - - - -
MUS$

Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. - - 3.269 - - - 3.269
MUS$

Otras provisiones Dólar MUS$ - 274 1.200 800 1.999 8.787 13.060

Pesos no reajustables
Otras provisiones - - - - - - -
MUS$

Prov. por beneficios a los empleados no

Dólar MUS$ - - - - - - -
corrientes

Prov. por beneficios a los empleados no Pesos no reajustables

- - 3.302 - - - 3.302
corrientes MUS$

Acreedores varios L/P Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Acreedores varios L/P - - - - - - -
MUS$

Pasivo por impuestos diferidos Dólar MUS$ - - 14.546 - - - 14.546

Pesos no reajustables
Pasivo por impuestos diferidos - - - - - - -
MUS$

TOTALES 25.285 29.379 64.233 7.572 1.999 8.787 137.255

98
 MEMORIA ANUAL 2018

El desglose de los pasivos al 31 de diciembre del 2017 en moneda extranjera es el siguiente:

PASIVOS
MÁS
1A3 3A5 5 A 10
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 MONEDA 90 DÍAS 1 AÑO DE 10 TOTAL
AÑOS AÑOS AÑOS
AÑOS
RUBRO

Otros pasivos financieros Dólar MUS$ - 9.265 - - - - 9.265

Pesos no reajustables
Otros pasivos financieros - - - - - - -
MUS$

Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ 7.182 3.386 - - - - 10.568

Pesos no reajustables
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. 16.070 5.181 - - - - 21.251
MUS$

Cuentas por pagar a entidades relacionadas Dólar MUS$ - 11.644 - - - - 11.644

Pesos no reajustables
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - - - - - - -
MUS$

Pasivos por impuestos corrientes Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Pasivos por impuestos corrientes 7.339 - - - - - 7.339
MUS$

Provisiones por beneficios a los empleados Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Provisiones por beneficios a los empleados - 5.631 - - - - 5.631
MUS$

Otros pasivos financieros no corrientes Dólar MUS$ - - 7.500 - - - 7.500

Pesos no reajustables
Otros pasivos financieros no corrientes - - - - - - -
MUS$

Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. - - 3.944 - - - 3.944
MUS$

Otras provisiones Dólar MUS$ - - - 6.323 - 6.516 12.839

Pesos no reajustables
Otras provisiones - - - - - - -
MUS$

Prov. por beneficios a los empleados no

Dólar MUS$ - - 2.372 - - - 2.372
corrientes

Prov. por beneficios a los empleados no Pesos no reajustables

- - - - - - -
corrientes MUS$

Acreedores varios L/P Dólar MUS$ - - - - - - -

Pesos no reajustables
Acreedores varios L/P - - - - - - -
MUS$

Pasivo por impuestos diferidos Dólar MUS$ - - 12.502 - - - 12.502

Pesos no reajustables
Pasivo por impuestos diferidos - - - - - - -
MUS$

TOTALES 30.591 35.107 26.318 6.323 - 6.516 104.855

99
32. ANÁLISIS DE RIESGOS

Sociedad Punta del Cobre S.A. desarrolla sus actividades operacionales en el sector de la mediana minería chilena del cobre,
donde se encuentra expuesta a las variables y riesgos del negocio minero, las cuales exigen a la Administración realizar los
mejores esfuerzos para enfrentarlas.

Las variables de riesgos que afectan a este sector, y en particular a Sociedad Punta del Cobre S.A. se pueden resumir en las
siguientes:

• Riesgos propios del negocio minero

• Riesgos del mercado
• Riesgo del precio del producto
• Riesgos de actividades financieras
• Riesgos en materias medioambientales y comunitarias
• Riesgos de las instalaciones, de las maquinarias y pérdidas de producción

a) Riesgos propios del negocio minero

El cobre es el producto principal que se produce como resultado de la explotación y procesamiento en las faenas productivas
de Pucobre, para lo cual dispone de yacimientos mineros y plantas de beneficio.

Los recursos mineros que se extraen desde las minas son bienes no renovables. En consecuencia, el agotamiento de las reservas
mineras disponibles es el mayor riesgo al que puede verse expuesta este tipo de industria. Otro factor de riesgo significativo
a considerar, es la natural disminución de las leyes de los productos mineros explotables en cada yacimiento. Se agrega a lo
anterior, la variable de cumplimiento de las normativas emanadas de las autoridades fiscalizadoras en materias de seguridad
minera, medioambiente y en general en el ámbito legal o regulatorio. De igual forma se procura establecer una sana conviven-
cia con las comunidades del entorno en que se emplazan sus instalaciones industriales, garantizando con ello la licencia social
para operar.

Para enfrentar este tipo de riesgos, la Sociedad dispone de lo siguiente:

a.1) De un área de propiedad minera y otra de geología que, en forma permanente, se encuentran buscando y analizando nuevos
proyectos mineros con el objetivo de reemplazar o acrecentar las reservas mineras para la estabilidad y continuidad operativa.

a.2) Los riesgos relacionados con materias de seguridad minera (incluyendo riesgo de incendio y riesgos geo mecánicos) y
medioambiente, se encuentran bajo la permanente supervisión de profesionales de la Sociedad y de la asesoría experta de
consultores externos.

a.3) Los riesgos relacionados al ámbito comunitario y de reputación e imagen corporativa son gestionados por el área de sus-
tentabilidad de la Sociedad, apoyado con asesorías específicas.

Basado en lo anterior, la Administración estima que este tipo de riesgos propios del negocio minero, se encuentran bajo razo-
nable control.

b) Riesgos del mercado

Chile es uno de los principales países productores de cobre del mundo. Durante el año 2018, la producción de cobre fino en
nuestro país llegó a 5,8 millones de toneladas, lo que representa un 28% de la producción mundial. Comparativamente, la pro-
ducción anual de Pucobre representa aproximadamente el 0,7% de la oferta de metal producida en Chile. En comparación con
el mercado mundial, la producción de la Sociedad representa aproximadamente el 0,2% del total anual.

100
 MEMORIA ANUAL 2018

La producción de cobre fino de Pucobre se encuentra comprometida en venta bajo contratos de compraventa de concentrados
suscritos con importantes empresas nacionales, mientras que para la producción de cátodos se realizan ventas durante el año
con traders nacionales o internacionales.
En estas condiciones, no se visualiza un riesgo en el mercado para las operaciones mineras de Pucobre dado la mínima inciden-
cia de su producción de cobre, comparada con la producción total de Chile o comparada con la producción mundial.

c) Riesgos del precio del producto

En relación a la comercialización del cobre y de los subproductos oro y plata que constituyen la producción de la Sociedad, los
precios son determinados en mercados internacionales, donde la Sociedad no tiene posibilidad de intervenir o marcar tenden-
cias.

La demanda de cobre mundial, originó durante 2018 un consumo anual aproximado de 24,2 millones de toneladas, un 1,8 %
superior al año anterior.

El precio del cobre LME del periodo enero diciembre de 2018 ha sido superior en un 5,7% con respecto al precio LME observado
en el mismo período del año anterior. Sin embargo, los concentrados de cobre vendidos por Pucobre están sujetos a un precio
contractual distinto denominado Precio M + 3 (Mes + 3), que se refiere a liquidar la venta con el precio del cobre del tercer mes
posterior al mes de entrega. En este caso la producción del último trimestre, octubre, noviembre y diciembre de cada año, será
pagada al precio del cobre real de los meses de enero, febrero y marzo del año siguiente, y así sucesivamente para todos los
meses de ventas.

En el cuadro a continuación se comparan los promedios del Precio del Cobre LME y Precio del Cobre M+3, notándose
2018 2017 que du-
rante 2018, Pucobre vio disminuido su precio de venta, en un 2,4%, respecto al US$
año/lb
anterior. US$ /lb

Promedio precio LME 2,96 2,80

PROMEDIO ANUAL DEL PRECIO DEL COBRE

Promedio Precio M+3 (Ventas Pucobre) 2,85 2,92

En base a la cantidad de cobre fino vendida anual, se determina que en el periodo de enero a diciembre de 2018, la variación
neta de cada centavo de dólar por libra del precio del cobre, tiene una incidencia en los ingresos operacionales de la Sociedad,
del orden de MUS$ 847 considerando que la cantidad física de cobre comercializada fue 84,7 millones de libras.

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PRECIO DEL COBRE EN LOS INGRESOS DE PUCOBRE

(Periodo de enero a diciembre del 2018)

ESCENARIO
EFECTO VARIACIÓN EN LOS
PRECIO DEL COBRE INGRESOS ESPERADOS
INGRESOS

US$ / LB MUS$ MUS$

Disminuyendo precio del Cu

US$ / lb 2,50 215.054 (29.645)

US$ / lb 2,75 236.229 (8.470)

Precio real del Cu (M+3) 2018 2,85 244.699

Aumentando precio del Cu

US$ / lb 3,00 257.404 12.705

US$ / lb 3,25 278.579 33.880

101
d) Riesgos de Actividades Financieras

Los principales riesgos de tipo financiero a los que puede estar expuesta la Sociedad se refieren a:

• Riesgo del tipo de cambio del dólar,

• Riesgo de crédito a clientes,
• Riesgo de la tasa de interés de los créditos y
• Riesgo de liquidez:

d.1) Riesgo del tipo de cambio del dólar: El dólar es la moneda con la cual se valorizan los ingresos operacionales de la So-
ciedad. Los flujos de fondos recibidos de los principales clientes son en dicha moneda. Del mismo modo, una parte importante
de los contratos por adquisición de maquinarias equipos e insumos para la minería son valorizados en la misma moneda. Por
esta situación, la Sociedad ha definido al dólar como su moneda funcional, para el registro contable y elaboración de los estados
financieros. El riesgo inherente al tipo de cambio surge de las transacciones que se deben efectuar en moneda diferente al dólar
y que tienen efecto directo en los resultados operacionales, como por ejemplo las remuneraciones que se valorizan en pesos,
moneda corriente chilena.

La tasa de cambio del dólar como promedio acumulado en el periodo de enero a diciembre 2018, tuvo una variación negativa
de 1,2% respecto del mismo período del año 2017 al cotizarse en valores promedios de $ 641,22 y $ 648,95 por US$ 1,00 res-
pectivamente.

Los efectos de la paridad cambiaria del dólar tienen relación directa con un 59% de los costos totales de la empresa y son los
que corresponden a los ítems de remuneraciones y contratos definidos en pesos chilenos.

Los costos operacionales más gastos de administración y ventas registrados por Pucobre en el período enero a diciembre de
2018, sin las depreciaciones y amortizaciones, se valorizan en MUS$ 167.145. Al hacer un análisis de sensibilización de los
costos en dólares, utilizando comparativamente los valores promedio observados por dicha moneda en el mismo período del
año anterior, y ponderándolos en la debida proporción entre aquellos que son influenciados por el tipo de cambio y los que no
se afectan, se determina que durante el presente año 2018 existe una variación negativa por tipo de cambio en los costos de la
Sociedad, que se calcula como un “incremento de costos” por valor de MUS$ (1.175) en comparación al mismo período del año
anterior.

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL TIPO DE CAMBIO DEL DÓLAR EN LOS COSTOS TOTALES DE PUCOBRE
(Período enero a diciembre de 2018, comparado con mismo período año anterior)
41% COSTOS 59% COSTOS TOTAL
SIN EFECTO DE CON EFECTO DE COSTO DE
T/C DÓLAR T/C DÓLAR PUCOBRE
VALOR TIPO CAMBIO DÓLAR PROMEDIO

641,22 Real, t/c enero a diciembre 2018 68.529 98.616 167.145

648,95 Simulación t/c enero a diciembre 2017 68.529 97.441 165.970

INCREMENTO REAL DE COSTOS POR EFECTO T/C DÓLAR,

(1.175)
RESPECTO AÑO ANTERIOR

102
 MEMORIA ANUAL 2018

d.2) Riesgo de crédito a clientes: Este riesgo puede surgir de la eventual insolvencia de alguno de los clientes de la Sociedad,
lo que afectaría la capacidad de recaudar cuentas pendientes por cobrar de sus ventas.Para la Sociedad, en forma práctica, la
pérdida potencial por este tipo de riesgo es mínima, debido a la calidad de los clientes con los que opera actualmente, que son
Codelco Chile y la Empresa Nacional de Minería, como clientes nacionales y grandes brokers o traders como clientes interna-
cionales.

Por lo tanto, dada la calidad de los clientes que actualmente la empresa posee, no es cuantificable el potencial valor económico
del riesgo de crédito a clientes.

d.3) Riesgo de la tasa de interés de los créditos: La actividad minera está asociada a grandes inversiones que se deben realizar al
inicio de cualquier proyecto. El comportamiento de la economía mundial y las medidas económicas adoptadas por la autoridad,
influyen en el comportamiento de la tasa de interés, abaratando o encareciendo el costo financiero de los créditos vigentes. La
política de inversión de la Sociedad es financiar sus proyectos mineros mediante el aporte de recursos propios y un aporte de
financiamiento financiero bancario, que queda expuesto a este tipo de riesgo. Para minimizar este factor de riesgo, en forma
permanente la Administración efectúa análisis del mercado financiero y eventualmente ejecuta fijaciones de tasa de interés de
largo plazo u operaciones de swap de tasa cuando las condiciones se presentan favorables.

Durante el periodo de enero a diciembre de 2018, los créditos bancarios vigentes, las operaciones de leasing y otras actividades
financieras de la empresa, devengaron un interés acumulado de MUS$ 941.

La tasa Libor Internacional para créditos de largo plazo, ha fluctuado durante el año 2018 en rangos de 1,84% y 2,88% para
periodos de 180 días base anual. Para créditos otorgados en Chile, dicha tasa se debe incrementar con el Spread Bancario, el
riesgo País, el riesgo del cliente, los impuestos al otorgamiento de créditos y otras variables propias de la actividad financiera
nacional.

La tasa de interés promedio total de los créditos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 es de 2,94% anual, que incluye tasa
fija y tasa variable. Adicionalmente durante el año 2018 se han incorporado operaciones de financiamiento con contratos de
leasing con una tasa implícita de interés promedio de 4,23% anual.

El saldo de créditos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 es de MUS$ 7.610, se encuentra repartido entre dos instituciones
financieras, con vencimiento original a 4 años estructurado en cuotas semestrales. El principal destino de dichos créditos ha
sido el proyecto minero El Espino en Illapel y la continuación del Plan de Inversiones en otros proyectos mineros.

El valor no amortizado de los contratos de leasing utilizados para financiamiento de maquinaria minera es de MUS$ 29.818.

Pucobre mantiene líneas de créditos autorizadas y vigentes en 6 de los más importantes bancos que operan en el mercado na-
cional y no ha tenido restricciones en el otorgamiento de créditos cuando ha tenido la necesidad de recurrir a ellos.

d.4) Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez, se refiere a la posibilidad de que la empresa tenga dificultades para cumplir con
sus pasivos corrientes y/o cualquiera de sus obligaciones financieras.

El riesgo de liquidez en la Sociedad, es controlado mediante una adecuada gestión de los flujos de caja, que se sustentan prin-
cipalmente en los excedentes operacionales.

Cuando es necesario requerir financiamiento externo para cubrir los planes de inversión de la Sociedad, se recurre a institu-
ciones financieras con las cuales se opera normalmente y en las que en forma permanente se dispone de líneas de créditos
aprobadas y disponibles.

103
e) Riesgos en materias medioambientales y comunitarias

La Sociedad cuenta con una Superintendencia de Medio Ambiente, encargada de gestionar y verificar el cumplimiento de la
legislación ambiental vigente de las operaciones actuales de Sociedad Punta del Cobre S.A. Es también el encargado de gestio-
nar en los orígenes de cada proyecto, el análisis y mitigación de los riesgos que puedan impactar la calidad del ambiente en los
sectores en que se ejecutará el proyecto y su entorno.

Existen programas permanentes de auditoría realizadas por profesionales internos y externos de Pucobre orientados a verificar
el cumplimiento de la legislación ambiental y de los compromisos contraídos con las Autoridades Sectoriales. Se realizan cons-
tantemente monitoreos de la calidad de las variables medioambientales, tales como aire y aguas subterráneas.

Del mismo modo, se dispone de una Gerencia de Sustentabilidad y de Asuntos Corporativos, encargada de dar sustentabilidad
a las operaciones actuales y a los futuros proyectos de la Sociedad, basados en la aceptación de la comunidad, contribuyendo a
su desarrollo mediante la concreción efectiva de programas deportivos, culturales, educacionales y sociales.

f ) Riesgos de las instalaciones, de las maquinarias y pérdidas de producción

En el evento que existan catástrofes o accidentes que puedan poner en riesgo la continuidad operacional, se tiene contratado
un seguro de todo riesgo que, frente a ciertos eventos y circunstancias incluye la indemnización por la utilidad no percibida.
Existen otros seguros que cubren en forma específica los daños por accidentes o averías de maquinarias, riesgos de accidentes
de personal y riesgos que cubren daños a terceros

33. SANCIONES

Durante los periodos finalizados al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no ha recibido sanciones de la
Comisión para el Mercado Financiero de Chile, tampoco han sido sancionados sus directores y administradores en el desem-
peño de sus cargos.

34. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 25 de enero 2019, se procedió a renovar la boleta de garantía que garantiza ante el Servicio Nacional de Geología y
Minería, el Plan de Cierre de Faenas e Instalaciones Mineras de Pucobre.

El valor del documento contratado con Banco del Estado, es por UF 129.466, equivalentes a MU$5.307, tendrá vigencia por un
año, hasta el 25 de enero 2020.

No existen otros hechos posteriores entre el 01 de Enero de 2019 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

104

Resumen de Hechos
Relevantes o Esenciales
En el período comprendido entre el 1 de enero al 31 de di-
ciembre de 2018, se comunicó a la Comisión para el Merca-
do Financiero y Bolsas de Valores, los Hechos Relevantes o
Esenciales que se indican:
I.- Hecho relevante o esencial comunicado el 13 de mar-
zo de 2018.
En sesión del 12 de marzo de 2018, el Directorio de Puco-
bre tomó conocimiento de la propuesta de fusión que su
accionista controlador Pacífico V Región S.A. efectúo, con-
sistente en la absorción por parte de Pucobre de Pacífico,
adquiriendo Pucobre la totalidad del activo y patrimonio de
Pacífico y haciéndose cargo de la totalidad de su pasivo.
Pacífico es titular de 113.451.825 acciones de Pucobre, las
que corresponden al 84,667% de las acciones emitidas por
Pucobre.
II.- Hecho relevante o esencial comunicado el 14 de
marzo de 2018.
El Directorio en sesión extraordinaria del 12 de marzo de
2018, tomó los siguientes acuerdos:
1. Convocar a Junta Ordinaria de Accionistas para el día 9 de
abril, a fin de tratar la aprobación de los estados financieros,
memoria anual año 2017, informe de los auditores externos
y otras materias de interés social de competencia de Junta
Ordinaria de Accionistas.
2. Proponer a esa Junta de Accionistas distribuir como divi-
dendo definitivo N°48, el valor de US$ 0,174 por acción, lo
que corresponde aproximadamente al 60% de la ganancia
del ejercicio 2017.
3.- Cuenta y aprobación de otras materias de la Junta.
III.- Hecho relevante o esencial comunicado el 5 de abril
de 2018.
En relación a la fusión propuesta por el controlador de Pu-
cobre el 12 de marzo de 2018, con fecha 5 de abril se han
suscrito contratos con a) Perito independiente, para la ela-
MEMORIA ANUAL 2018
boración y entrega de informe previsto en el artículo 156
del Reglamento de Sociedades Anónimas y con, b) Perito in-
dependiente, para la elaboración y entrega de informe pre-
visto en el artículo 147 de la Ley de Sociedades Anónimas.
IV.- Hecho relevante o esencial comunicado el 10 de
abril de 2018.
El día 9 de abril se realizó la Junta Ordinaria de Accionistas,
de acuerdo a la citación, se adoptaron los siguientes acuer-
dos:
1.- Se aprobó la memoria anual y los estados financieros co-
rrespondientes al ejercicio 2017 y el informe de los audito-
res externos.
2.- Se acordó distribuir como dividendo definitivo N°48
la suma de MUS$ 23.316, que corresponde aproxima-
damente al 60% de las utilidades líquidas del ejercicio
2017.
3.- Cuenta y aprobación de otras materias de la Junta.
V.- Hecho relevante o esencial comunicado el 24 de
abril de 2018.
El Directorio en sesión del 23 de abril, eligió como Presi-
dente del Directorio al señor Juan Hurtado Vicuña y como
Vicepresidente al señor Patricio Parodi Gil. Además, se
designó a los señores Pablo Echeverría Benítez, Pedro
Hurtado Vicuña y Fernando Izquierdo Menéndez para in-
tegrar el Comité de Directores de la Sociedad.
VI.- Hecho relevante o esencial comunicado el 29 de
mayo de 2018.
El Directorio en sesión del 28 de mayo, tomó conoci-
miento de la carta dirigida a su Presidente, de fecha 23
de mayo, mediante la cual el Presidente del Directorio de
Pacífico le remite una minuta firmada por el 93,12% de su
capital accionario, con la cual complementan la propues-
ta de fusión informada por Pucobre al mercado mediante
hechos esenciales de fecha 13 de marzo y 5 de abril de
2018.
105
VII.- Hecho relevante o esencial comunicado el 26 de
junio de 2018.
El Directorio en sesión del 25 de junio, analizó los siguien-
tes antecedentes relativos a la propuesta de fusión informa-
da al mercado mediante Hechos Esenciales:
a) Informe emitido por el evaluador independiente Bansud
Capital S.p.A., designado para emitir el informe previsto en
el artículo 147 de la Ley de Sociedades Anónimas
b) Informe emitido por el perito independiente, señor Luis
Felipe Schmidt Gabler, designado para emitir el informe
previsto en el artículo 156 del Reglamento de Sociedades
Anónimas.
En la misma sesión, el Directorio de Pucobre revisa carta
del Gerente General de Pacífico, en la cual le informa de
determinados acuerdos del Directorio de esa Sociedad. En
particular solicita al Directorio de Pucobre citar a Junta Ex-
traordinaria de Accionistas para su pronunciamiento sobre
la propuesta de fusión en general y sobre otros puntos rele-
vantes en forma específica.
En atención a esa solicitud, el Directorio de Pucobre resol-
vió citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 23
de julio de 2018.
VIII.- Hecho relevante o esencial comunicado el 29 de
junio de 2018.
a) Con esta misma fecha, la Sociedad recibió las opiniones
individuales de los miembros de su Directorio, referidas a
la propuesta de fusión por incorporación de Pacífico en Pu-
cobre
b) Pacífico remitió a Pucobre una carta suscrita por sus ac-
cionistas mayoritarios, la que complementa la propuesta de
fusión y en la cual solicitan se proponga a la Junta Extraor-
dinaria de Accionistas de Pucobre se pronuncie sobre una
relación de canje de acciones nuevas de Pucobre por cada
acción de Pacífico de propiedad de los accionistas de esta
última Sociedad.
IX.- Hecho relevante o esencial comunicado el 24 de ju-
lio de 2018.
La Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de julio
de 2018, adoptó los siguientes acuerdos:
106
1.- Aprobación de operación con partes relacionadas. Con-
sistente en la fusión por incorporación de Pacífico V Región
S.A. en Soc. Punta del Cobre S.A.
2.- Aprobación de fusión. Bajo el cumplimiento de la nor-
mativa legal y de ciertas condiciones, se aprobó: (a) la fu-
sión por incorporación de Pacífico en Pucobre; (b) los balan-
ces auditados de las sociedades que participan de la fusión
y los informes periciales encargados por Pucobre; (c) una
relación de canje de acciones de Pucobre por cada acción de
Pacífico; (d) Pucobre en su calidad de continuadora y suce-
sora legal de pacífico se obliga a pagar todos los impuestos
que adeude o llegare a adeudar Pacífico; (e) la fusión tendrá
efecto y vigencia contable y financiera a partir del primer
día del mes siguiente a aquel en que mediante escritura pú-
bica se dé cuenta de la inscripción de las acciones conforme
al aumento de capital en el Registro de Valores de la CMF.
3.- Aprobación de aumento de capital. Se aprobó aumentar el
capital social de US$ 17.521.352 dividido en 133.997.600 ac-
ciones, a la suma de US$ 61.740.805 dividido en 238.934.100
acciones ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin
valor nominal, además se acordó la forma de pago y destino
de las nuevas acciones de pago.
4.- Aprobación de eliminación de series de acciones. Se
aprobó la eliminación de las series de acciones, pasando to-
das a ser acciones ordinarias.
5.- Aprobación de modificación de estatutos de Pucobre. Se
aprobó modificar los estatutos con el fin de adecuarlos a los
acuerdos adoptados y enumerados precedentemente.
6.- Aprobación de facultades al Directorio. Se aprobó facul-
tar al Directorio para realizar las acciones que sean necesa-
rias con motivo de la fusión, además adoptar los acuerdos
para legalizar y hacer efectivas las modificaciones estaturias
ya indicadas.
X.- Hecho relevante o esencial comunicado el 23 de
agosto de 2018.
Se informa el término del plazo del que disponían los accio-
nistas disidentes para ejercer el derecho a retiro, originado
este por (a) la fusión por incorporación de Pacífico en Puco-
bre; y/o (b) la eliminación de las series de acciones en que se
encontraba dividido el capital social. Ejercieron el derecho
a retiro accionistas que representaban en conjunto 813.894
acciones de la serie A, lo que equivale a un 0,6% del total de
las acciones emitidas.
 MEMORIA ANUAL 2018

XI.- Hecho relevante o esencial comunicado el 25 de

septiembre de 2018.

En sesión de fecha 24 de septiembre de 2018, el Directorio

tomó conocimiento y aceptó la renuncia a su cargo de direc-
tor y Vicepresidente del Directorio presentada por el señor
Patricio Parodi Gil. En la misma sesión se acordó designar
como nuevo Vicepresidente del Directorio al director señor
Cristian Arnolds Reyes.

XII.- Hecho relevante o esencial comunicado el 10 de

octubre de 2018.

Con fecha 9 de octubre de 2018, los mandatarios de Pucobre

y Pacífico V Región S.A. otorgaron una escritura pública en
la cual se da cuenta del cumplimiento de las formalidades
a que estaba sujeta la fusión de dichas compañías, según
lo acordado por las juntas extraordinarias de accionistas de
Pucobre, celebrada con fecha 23 de julio de 2018, y de Pací-
fico, celebrada con fecha 25 de julio de 2018.

Por acuerdo adoptado en las juntas referidas, la fusión ten-

drá efecto y vigencia contable y financiera el primer día del
mes siguiente a aquel en que se otorgue la escritura pública
antes referida, esto es el 1 de noviembre de 2018.

107
Análisis Razonado
Análisis Razonado a los Estados Financieros individuales y a los Estados de Resultados al 31 de diciembre de 2018 y su compa-
ración respecto al 31 de diciembre de 2017.

1. Descripción del negocio

2. Análisis de la producción
3. Análisis de los ingresos de operación y los costos operacionales
4. Análisis del Flujo de efectivo y del ebitda.
5. Análisis de los activos y pasivos
6. Análisis del endeudamiento bancario
7. Análisis de riesgos

1. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

Sociedad Punta del Cobre S.A (Pucobre) es una sociedad anónima abierta de capitales chilenos, listada en las bolsas de valores
del país, dedicada a crear valor a través de la exploración y explotación de recursos minerales, preferentemente de cobre. Sus
operaciones principales se ubican en la Comuna de Tierra Amarilla, Región de Atacama. Además cuenta con dos proyectos
mineros en etapa de desarrollo; El Espino en Illapel y Tovaku en las cercanías de Tocopilla.

Pucobre es dueña de dos unidades productivas que permiten diferenciar sus productos finales en dos segmentos que corres-
ponden a:

1) Concentrados de cobre, con contenidos pagables de oro y plata, que son producidos en la Planta San José a partir de la
alimentación de minerales sulfurados.

2) Cátodos de cobre que son producidos en Planta Biocobre a partir de la alimentación de minerales oxidados.
La proporción de ingresos operacionales obtenidos durante el año 2018 es de aproximadamente 86% de los concentrados de
cobre y aproximadamente un 14% de los cátodos de cobre. Esto se compara con los mismos porcentajes obtenidos en el año
anterior.

El sector minero al que pertenece Pucobre, se caracteriza por tener a Chile como uno de los principales países productores, con
un aporte cercano a los 5,8 millones de toneladas de cobre fino en el año 2018, lo que representa aproximadamente el 28% de
la producción mundial de cobre de minas.

Pucobre se encuentra catalogada como una empresa de la mediana minería del cobre chilena y su producción en el año 2018,
alcanzó a 39,0 mil toneladas de cobre fino, (equivalentes a 85,9 millones de libras) mientras que en el año anterior fue de 36,4
mil toneladas de cobre fino (equivalentes a 80,2 millones de libras). Toda la producción de cobre que produce actualmente, se
encuentra comprometida para venta con contratos de compraventa de concentrados suscritos con grandes empresas naciona-
les y contratos de ventas de cátodos que se suscriben con importantes traders, para ser exportados principalmente a países de
Europa, Norteamérica y Asia.

Respecto de la industria en que Pucobre desarrolla la actividad, la característica principal indica que el producto final obtenido,
el cobre, pertenece al mercado de los commodities y por tanto el precio de venta está determinado por el mercado. No pudiendo
Pucobre intervenir en la determinación de los precios de sus productos, la estrategia de la empresa se enmarca en la búsqueda
de la eficiencia operacional y disciplina de costos, para asegurar su continuidad y maximizar el retorno de su inversión.

En el ejercicio de su actividad, Pucobre ha mantenido a través del tiempo un adecuado nivel de rentabilidad que le permite dis-

108
 MEMORIA ANUAL 2018

poner de una estructura financiera sana, con bajos índices de endeudamiento y montos destinados a inversiones para sustentar
las operaciones actuales y desarrollar los proyectos futuros.

No obstante que durante el período del año 2018 el precio del cobre LME ha tenido una mejora positiva de 5,7% respecto del precio
del año anterior, el precio promedio de venta de Pucobre tuvo un efecto negativo de un (2,4%) como consecuencia de la aplicación
de las condiciones contractuales de venta, que consideran liquidar los productos con tarifa M+3 (Precio del cobre = Mes de entrega
+ 3 meses).

PROMEDIO ANUAL DEL PRECIO DEL COBRE LME v/s PRECIO M+3

2018 2017
US$ /lb US$ /lb

Promedio precio LME 2,96 2,80

Promedio Precio M+3 (Ventas Pucobre) 2,85 2,92

Sin perjuicio de lo anterior, la administración de la sociedad ha desplegado una serie de iniciativas que contribuyen a la con-
tención y reducción de los costos de producción, que se han visto afectados por la disminución natural de la ley de mineral del
yacimiento y por mayores distancias de los puntos de extracción.

2. ANÁLISIS DE LA PRODUCCIÓN

En el año 2018, la producción minera de la empresa se obtiene de la explotación de tres minas que alimentan las plantas de
proceso. Estas proveen los minerales de cobre que son la materia prima para obtener los concentrados de cobre y los cátodos
de cobre que son los productos comercializables.

Durante el año 2018, la cantidad de mineral alimentado y tratado en la planta concentradora San José (súlfuros), fue superior en
un 6,2% con respecto al año anterior, lo que sumado a una variación positiva en la ley de cobre, que impactó finalmente en un
9,2% de mayor cantidad de cobre fino producido en los concentrados. La cantidad de mineral alimentado y tratado en planta de
cátodos Biocobre (óxidos) tuvo en el mismo período, un aumento del 9,3%, con ley de cobre levemente superior. Estos efectos,
combinados con la recuperación metalúrgica del proceso, originaron un aumento del 3,6% del cobre fino obtenido en cátodos.

El efecto neto de las producciones totales del año 2018 respecto al año 2017 es de un 7,0% de mayor producción de cobre fino,
según se indica en el cuadro siguiente.

CUADRO DE PRODUCCIÓN UNIDAD 2018 2017

Libras de cobre producidas Millones Libras 85,9 80,2

109
3. ANÁLISIS DE LOS INGRESOS DE OPERACIÓN Y DE LOS COSTOS OPERACIONALES

3.1. Ingresos de operación

INGRESOS DE OPERACIÓN UNIDAD 2018 2017

Ingresos operacionales MUS$ 244.699 230.624

Precio del cobre (M+3) US$/libra Cu 2,85 2,92

Libras de cobre vendidas Millones Libras 84,7 79,3

Los ingresos operacionales en el periodo enero a diciembre de 2018 fueron de MUS$ 244.699, un 6,10% mayor que los MUS$
230.624 obtenidos en el periodo de enero a diciembre de 2017, no obstante que el precio del cobre M+3 presentó una disminu-
ción de 2,4% desde US$ 2,92 a US$ 2,85 por libra durante el 2018. Este aumento en los ingresos, se originó por la mayor venta
de cobre fino. En el primer trimestre de 2018, como consecuencia de las reliquidaciones de concentrados con modalidad de
venta contratada con precio mes más tres (M+3), se debió ajustar negativamente la provisión de ingresos estimada al cierre de
diciembre de 2017, al haber sido menor la curva de precio del cobre real respecto de los valores estimados originalmente. El
valor de los ingresos obtenidos por los subproductos oro y plata se mantuvo equivalente en el año 2018, respecto del año 2017.

En resumen, las ventas físicas de cobre fino en el periodo enero a diciembre de 2018 tuvieron un aumento del 6,8%, alcanzando
los 84,7 millones de libras, en comparación a las 79,3 millones de libras vendidas en igual periodo del año anterior.

La distribución de los ingresos en relación al producto principal que es el cobre, y los subproductos oro y plata en éste período
de 2018, es de 91,3% y 8,7% respectivamente (esto es MUS$ 223.414 por cobre y MUS$ 21.285 por oro y plata), los cuales se
comparan con 90,9% y 9,1% (esto es MUS$ 209.692 por cobre y MUS$ 20.932 por oro y plata) producidos en el año 2017.

3.2 Costos operacionales totales y Costos Unitarios.

COSTOS OPERACIONALES TOTALES

COSTOS DE PRODUCCIÓN UNIDAD 2018 2017

Costo directo de ventas MUS$ 149.282 133.041

Depreciaciones MUS$ 33.362 31.001

Gastos de administración y ventas MUS$ 17.864 15.768

COSTOS TOTALES MUS$ 200.508 179.810

Ajuste marginal costo minerales de terceros MUS$ (8.385) (10.749)

COSTOS DE PRODUCCIÓN DEPURADOS PUCOBRE MUS$ 192.123 169.061

110
 MEMORIA ANUAL 2018

COSTOS UNITARIOS DE PRODUCCIÓN UNIDAD 2018 2017

Costo unitario directo de ventas US$ / libra 1,77 1,68

Costo unitario de las depreciaciones US$ / libra 0,39 0,39

Gasto administración y ventas US$ / libra 0,21 0,20

COSTO UNITARIO TOTAL US$ / libra 2,37 2,27

Ajuste marginal costo minerales de terceros US$ / libra (0,10) (0,14)

COSTOS DEPURADOS PUCOBRE (FULL COST) US$ / libra 2,27 2,13

En el período enero a diciembre 2018, los costos totales alcanzaron los MUS$ 200.508 para una venta de 84,7 millones de libras,
determinando un costo unitario total de US$ 2,37 por cada libra de cobre fino producida. Como parte del costo total, se incluyen
pagos realizados por negocios mineros con terceros, los que al ser ajustados determinan un costo depurado (Full Cost Pucobre)
de US$ 2,27 por libra de cobre.

En el mismo período del año anterior para una venta de 79,3 millones de libras, el costo unitario total fue de US$ 2,27 por cada
libra de cobre fino producida, con un costo depurado sin minerales de terceros, (Full Cost Pucobre) de US$ 2,13.

4. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Y DEL EBITDA

4.1. El flujo de efectivo presenta la siguiente distribución de componentes:

COMPONENTES UNIDAD 2018 2017

Saldo anterior de caja MUS$ 68.574 48.693

Flujo de efectivo de operaciones MUS$ 55.547 80.838

Menos: dividendos distribuidos MUS$ (23.316) (13.400)

Flujo de efectivo neto de inversiones MUS$ (53.691) (42.568)

Flujo de efectivo neto de financiación MUS$ (8.847) (5.000)

Recompra acciones MUS$ (4.760) -

Efectos por variación de tasa de cambio MUS$ (11) 11

SALDO DE CAJA FINAL MUS$ 33.496 68.574

111
El flujo de efectivo de la Sociedad presenta un comportamiento en línea con los presupuestos diseñados por la administración.
En el período enero a diciembre 2018, se efectuaron pagos relacionados con negociaciones de contratos colectivos del personal
y el pago de los dividendos a los accionistas. Con los excedentes de caja obtenidos en 2018 se ha podido financiar con recursos
propios, gran parte de las inversiones que totalizaron MUS$ 53.691 y que corresponden a las inversiones operacionales de man-
tenimiento de la producción con renovación de flota de equipos mineros, y la continuidad de los proyectos vigentes El Espino
y Tovaku, logrando además, tener recursos de caja disponibles para cubrir eventualidades. Un desembolso de MUS$ 23.316 fue
destinado para reparto de dividendos a los accionistas.

En materia de Actividades de Financiación, se ha continuado con la estrategia de disminuir la deuda financiera de créditos
bancarios, con una amortización efectiva de MUS$ 5.000 en el periodo de enero a diciembre de 2018. Para el financiamiento
de nueva flota de maquinaria utilizada en operaciones mineras se han suscrito contratos de leasing por MUS$ 32.466. El saldo
de la deuda financiera bancaria está negociado en pagos semestrales, con vencimientos hasta enero de 2020, mientras que los
contratos de leasing se han convenido a 4 años y se prolongan hasta el año 2022, con pagos de cuotas mensuales.

Al 31 de diciembre de 2018, se dispone de saldos de efectivo y efectivo equivalente por MUS$ 33.496 que permiten a la Sociedad
enfrentar adecuadamente sus próximos requerimientos operacionales y las inversiones propias de su giro.

4.2 Ebitda

EBITDA Unidad 2018 2017

Ingresos totales MUS$ 244.699 230.624

Ebitda MUS$ 77.553 81.815

El Ebitda del período enero diciembre del año 2018 alcanzó los MUS$ 77.553, siendo menor en un 5,2% respecto al obtenido
en el mismo período del año anterior que fue de MUS$ 81.815. Esto, no obstante que se tuvo un mejor ingreso por el aumento
de la producción y ventas de cobre fino. Como efecto negativo se menciona el alza de los costos operacionales, por el efecto
del tipo de cambio del dólar y por el ajuste negativo de los ingresos pendientes de liquidar del año anterior, donde el precio de
liquidación del cobre M+3 obtenido real, fue menor al estimado originalmente al cierre anual del año 2017.

5. ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL, ACTIVOS, PASIVOS Y PATRIMONIO.

5.1. Balance General Resumido

Balance General Unidad 2018 2017

Activos Corrientes MUS$ 78.513 114.001

Activos no Corrientes MUS$ 436.289 342.803

TOTAL ACTIVOS MUS$ 514.802 456.804

Pasivos Corrientes MUS$ 65.677 65.698

Pasivos no Corrientes MUS$ 71.578 39.157

TOTAL PASIVOS MUS$ 137.255 104.855

PATRIMONIO TOTAL MUS$ 377.547 351.949

112
 MEMORIA ANUAL 2018

El balance general muestra un aumento de MUS$ 57.998 en los activos totales a diciembre de 2018, en comparación a los activos
existentes en diciembre 2017, esto debido principalmente a la ejecución del programa anual de inversiones y pagos diferidos
al personal por la suscripción de nuevos contratos colectivos. El incremento de MUS$ 93.486 del activo no corriente, se explica
por incorporación de inversiones al activo fijo mina por sobre la cuota de la depreciación anual, en particular por la nueva flota
de maquinarias mineras, incluyendo los activos resultantes de la fusión con Pacífico V Región (Plusvalía). Otras inversiones
se refieren al avance del Proyecto Minero El Espino, y las inversiones del plan de aumento de producción en Planta San José.

Los pasivos totales presentan un incremento en las deudas por MUS$ 32.400 a diciembre 2018 respecto de los pasivos regis-
trados a diciembre 2017, como consecuencia de la dinámica de las operaciones, siendo factor importante en este aumento, la
incorporación de contratos de leasing a 4 años, para la adquisición de nueva flota de maquinarias mineras.

Durante el período enero a diciembre de 2018, el patrimonio total se valoriza en MUS$ 377.547 con un incremento neto en el
año de MUS$ 25.598 que se originan por la distribución y pago de utilidades año 2017 a los accionistas y la incorporación de
nuevas utilidades obtenidas en el año 2018, además de los efectos netos de la Fusión con la Matriz Pacífico V Región.

5.2. Indicador de liquidez corriente y razón ácida.

ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE (VECES) UNIDAD 2018 2017

Activos corrientes MUS$ 78.513 114.001

Pasivos corrientes MUS$ 65.677 65.698

Liquidez Corriente Veces 1,2 1,7

ÍNDICE O PRUEBA ÁCIDA (VECES) UNIDAD 2018 2017

Activos corrientes MUS$ 78.513 114.001

(-) Existencias MUS$ (20.582) (20.123)

Pasivos corrientes MUS$ 65.677 65.698

Razón ácida Veces 0,9 1,4

Los índices de liquidez presentan una disminución en diciembre 2018 en comparación con diciembre 2017, principalmente por
la utilización de recursos en pagos de dividendos, pagos al personal (convenios colectivos) y avance en plan de inversiones.

5.3. Índice de endeudamiento y deuda corriente y no corriente en relación a deuda total.

ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO UNIDAD 2018 2017

Pasivos exigibles MUS$ 137.255 104.855

Patrimonio MUS$ 377.547 351.949

Razón de endeudamiento Veces 0,4 0,3

113
Este índice presenta variación a diciembre 2018 respecto a diciembre de 2017, debido a la compra de maquinarias con contra-
tos de leasing.

ÍNDICE DE DEUDA CORRIENTE EN RELACIÓN A

UNIDAD 2018 2017
DEUDA TOTAL

Pasivos corrientes MUS$ 65.677 65.698

Pasivos exigibles MUS$ 137.255 104.855

Deuda corriente en relación a deuda total % 47,9 62,7

Este índice presenta una disminución respecto a diciembre de 2017 de un 23,6%, principalmente por la disminución de las
obligaciones de corto plazo: Pasivos financieros (pago de cuotas de créditos PAE), Cuentas por pagar a proveedores y Provisión
a trabajadores.

ÍNDICE DE DEUDA NO CORRIENTE EN RELACIÓN

UNIDAD 2018 2017
DEUDA TOTAL

Pasivos no corrientes MUS$ 71.578 39.157

Pasivos exigibles MUS$ 137.255 104.855

Deuda no corriente en relación a deuda total % 52,1 37,3

Este índice presenta un aumento en 2018 respecto a diciembre de 2017 de un 39,7%, esto debido al aumento en pasivos finan-
cieros no corrientes por deudas con leasing.

5.4.- Índice de rotación de los inventarios y permanencia de los inventarios

ÍNDICE DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES) UNIDAD 2018 2017

Costo de ventas MUS$ (182.644) (164.042)

Inventario promedio de productos terminados MUS$ 3.850 3.369

Rotación de inventarios de productos terminados Veces 47,4 48,7

ÍNDICE DE PERMANENCIA DE INVENTARIOS (DÍAS) UNIDAD 2018 2017

Costo de ventas MUS$ (182.644) (164.042)

Inventario promedio de productos terminados MUS$ 3.850 3.369

Número de días del período Días 360 360

Permanencia de inventario Días 7,6 7,4

Los inventarios considerados para estos índices son los productos finales disponibles para su venta; concentrados y cátodos de
cobre en stock planta, existentes al cierre de cada período.

114
 MEMORIA ANUAL 2018

5.5. Índice de rentabilidad del patrimonio y de rentabilidad del activo

ÍNDICE DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (%) UNIDAD 2018 2017

Utilidad (últimos 12 meses) MUS$ 31.357 38.812

Patrimonio promedio MUS$ 364.748 343.033

Rentabilidad del patrimonio % 8,6 11,3

El análisis comparativo del índice, indica que la rentabilidad del patrimonio promedio disminuyó en 23,9% en el periodo actual,
generándose una variación menor para este índice entre la utilidad anualizada de diciembre 2018 respecto a la utilidad anua-
lizada a diciembre de 2017. La menor rentabilidad del patrimonio se explica por el alza en los costos operacionales observada
el año 2018.

*Patrimonio promedio = Es el promedio entre los patrimonios existente al cierre y el patrimonio de igual periodo del ejercicio
anterior.

*Utilidad = Es la utilidad anualizada, correspondiente a los últimos 12 meses de cada periodo.

ÍNDICE DE RENTABILIDAD DEL ACTIVO (%) UNIDAD 2018 2017

Utilidad (últimos 12 meses) MUS$ 31.357 38.812

Activo promedio MUS$ 485.803 443.288

Rentabilidad del activo % 6,5 8,8

El análisis comparativo del índice, indica que la rentabilidad del activo promedio disminuyó en 26,1% en el periodo. Esta va-
riación negativa se relaciona directamente con el aumento en las compras de maquinarias el 2018 para incorporación a la flota
minera.

*Activo promedio = Es el promedio entre el activo existente al cierre y el activo de igual periodo del ejercicio anterior.

*Utilidad = Es la utilidad anualizada, correspondiente a los últimos 12 meses de cada periodo.

5.6. Índice de utilidad por acción

ÍNDICE DE UTILIDAD POR ACCIÓN

UNIDAD 2018 2017
(US$ POR ACCIÓN)

Utilidad (últimos 12 meses) MUS$ 31.357 38.812

Nº de acciones emitidas 238.934.100 133.997.600

Menos:

Acciones en cartera (114.265.719) -

N° TOTAL DE ACCIONES CON DERECHO A

124.668.381 133.997.600
DIVIDENDO

Utilidad por acción US$/acción 0,25152 0,28965

Este indice no presenta variación significativa a diciembre del 2018 respecto a diciembre del 2017.

115
6.- ANÁLISIS DEL ENDEUDAMIENTO BANCARIO

6.1 Composición de la deuda y tasas de interés

ENDEUDAMIENTO BANCARIO UNIDAD 2018 2017

Deuda financiera bancaria Corto Plazo MUS$ 16.397 9.265

Deuda financiera bancaria Largo Plazo MUS$ 37.401 7.500

DEUDA FINANCIERA BANCARIA TOTAL MUS$ 53,798 16.765

Tasa de interés anual % 2,94 2,63

Intereses del período MUS$ 941 345

Tasa libor referencial, 180 días % 2,88 1,84

La deuda financiera bancaria tiene su origen en el financiamiento de los proyectos de Inversión que se mantienen en forma
permanente en la empresa, principalmente los Proyectos Mineros El Espino en la Región de Coquimbo y Tovaku en la Región
de Antofagasta.

Durante el año 2018, se ha incorporado financiamiento con Banco Estado para inversiones en maquinarias mineras, bajo mo-
dalidad de contratos de leasing. Los contratos suscritos al 31 de diciembre, suman MUS$ 32.466.

La modalidad de créditos que preferentemente utiliza Pucobre son los denominados Créditos PAE (Préstamos a exportadores),
con vencimientos a 180 días, que eventualmente son prorrogados y/o prepagados.

Pucobre dispone de líneas de créditos aprobadas en seis de los principales bancos nacionales, que le permiten acceder a finan-
ciamiento cada vez que se presenta la oportunidad de ejecutar nuevas inversiones o enfrentar cualquier imprevisto.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los bancos con créditos vigentes son
• Banco BBVA Scotiabank
• Banco Estado

116
 MEMORIA ANUAL 2018

6.2 Covenants asociados al endeudamiento financiero

Las obligaciones de créditos contratadas por Pucobre tienen asociadas ciertas obligaciones o condiciones, denominadas Cove-
nants, los cuales se resumen a continuación:

a) Covenants financieros
Obligación: Ratio de endeudamiento
Deuda total no debe ser superior a 1,4 veces el patrimonio
Cumplimiento: A diciembre de 2018, el indicador es 0,4 veces

b) Covenants no financieros
Los denominados covenants no financieros se cumplen a cabalidad, y estos son los siguientes:

• No se debe modificar o variar el giro de la empresa.

• No suspender o cesar pagos con terceros que excedan al monto de US$ 10 millones.
• No efectuar gravámenes sobre los activos.
• Pari passu, las obligaciones bancarias tienen la misma prelación y prioridad de pago.
• Entregar a solicitud de bancos, los estados financieros y otra información relevante.

7. ANÁLISIS DE RIESGOS

Sociedad Punta del Cobre S.A. desarrolla sus actividades operacionales en el sector de la mediana minería chilena del cobre,
donde se encuentra expuesta a todas las variables y riesgos del negocio minero, que exigen a la Administración realizar los
mejores esfuerzos para enfrentarlas.

Los riesgos del negocio se encuentran detallados en la Nota N°32 de los estados financieros de Pucobre.

117
Declaración de Responsabilidad
De acuerdo a lo dispuesto en la Norma de Carácter General N° 30 de la Comisión para el Mercado Financiero, los abajo firman-
tes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la presente Memoria Anual, referida al
ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2018.

Presidente Vicepresidente
Juan Hurtado Vicuña Cristian Arnols Reyes
R.U.T: 5.715.251-6 R.U.T: 6.972.469-8

Director
Eduardo Fernández Mac- Auliffe Director
R.U.T: 7.010.379-6 Pablo Echeverría Benitez
R.U.T: 7.012.254-5

Director Director
Gonzalo Ibáñez Langlois Pedro Hurtado Vicuña
R.U.T: 3.598.597-2 R.U.T: 6.375.828-0

Director Director
Richard Büchi Buc Fernando Izquierdo Menéndez
R.U.T: 6.149.585-1 R.U.T: 3.567.488-8

Gerente General
Sebastian Ríos Rivas
R.U.T: 9.868.551-0

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