Equilibrium

Clasificadora de Riesgo S.A.

BANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ S.A.A. - INTERBANK

Lima, Perú

Informe de Clasificación
Sesión de Comité: 27 de marzo de 2019 Instrumento Clasificación (*)

Contacto: Entidad A
(511) 616 0400
Depósitos de Corto Plazo EQL 1+.pe
Jaime Tarazona
Analista Asociado Depósitos de Mediano y Largo Plazo AA+.pe
jtarazona@equilibrium.com.pe

Hernán Regis
Certificados de Depósitos Negociables EQL 1+.pe
Analista Senior
hregis@equilibrium.com.pe Bonos Corporativos AA+.pe

Bonos Subordinados AA.pe

(*) Para mayor detalle sobre la definición de las clasificaciones y de los instrumentos clasificados,
ver el Anexo I en la última sección del informe

La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación repre-
sentada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en
cualquier momento. Asimismo, la presente Clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la clasificadora. El presente informe se
encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.equilibrium.com.pe) donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, la
metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes. La información utilizada en este informe comprende los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre
de 2015, 2016, 2017 y 2018 de Banco Internacional del Perú S.A.A. (Interbank). Equilibrium comunica al mercado que la información ha sido obtenida principalmente de la Entidad
clasificada y de fuentes que se conocen confiables, por lo que no se han realizado actividades de auditoría sobre la misma. Equilibrium no garantiza su exactitud o integridad y no
asume responsabilidad por cualquier error u omisión en ella. Las actualizaciones del informe de clasificación se realizan según la regulación vigente. Adicionalmente, la opinión
contenida en el informe resulta de la aplicación rigurosa de la metodología vigente aprobada en sesión de Directorio de fecha 31/07/2017. Las categorías otorgadas a las entidades
financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Art.17

Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité de
Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría A otor-
gada como Entidad al Banco Internacional del Perú (en adelante,
el Banco, la Entidad o Interbank), además de mantener las cla-
sificaciones asignadas a sus depósitos a plazo e instrumentos fi-
nancieros inscritos en el mercado de capitales.
Las clasificaciones otorgadas se sustentan en el posiciona-
miento que tiene el Banco al consolidarse en el cuarto lugar res-
pecto a las colocaciones, captaciones y patrimonio del sistema
bancario peruano. De igual forma, pondera positivamente el
respaldo implícito que tienen sus operaciones al formar parte
del Grupo Intercorp –que según la última información disponi-
ble al 31 de diciembre de 2018, gestiona de forma consolidada
activos por S/82,194 millones y un patrimonio de S/12,401 mi-
llones–, el cual tiene presencia en diversos sectores de la activi-
dad económica y le permite acceder a una relevante red de ca-
nales de distribución, una base considerable de clientes con los
cuales se pueden realizar cross-selling, además de obtener un
fondeo de menor costo y más estable a través de la captación
depósitos.
De igual forma, el Comité tomó en consideración la holgura que
presentan las principales métricas de solvencia de Interbank, las
cuales le permite seguir incrementando su oferta de créditos en
un contexto de alta competencia en los segmentos que parti-
cipa el banco. Cabe mencionar, que la Junta General de
Accionistas (JGA) viene autorizando sucesivos aportes de capi-
talización de resultados, situación que le ha permitido incre-
mentar y fortalecer su indicador de suficiencia patrimonial TIER
1 respecto al Activo Ponderado por Riesgo (APR) hasta 11.36%
(11.26% en diciembre de 2017). Lo anterior permitió que el
Banco mantenga un ratio de capital global consistentemente
superior al promedio de la banca múltiple y de los cuatro bancos
grandes del sistema. Estos indicadores reflejan el compromiso
que tiene la JGA y el Directorio de preservar cierta holgura a fin
de irse adecuando progresivamente en caso se requieran mayo-
res exigencias de capital.
Adicionalmente, se consideró el importante saldo de provisio-
nes que, además de brindar niveles adecuados de cobertura, se
ubican consistentemente por encima de 100%, registrando así
una mejora respecto al cierre del ejercicio anterior. Por su lado,
la cobertura de la cartera crítica con provisiones se posiciona en
el máximo de los últimos cuatro ejercicios. Cabe agregar que,
los niveles de cobertura antes mencionados, se encuentran por
encima del promedio de los cuatro bancos más grandes y de la
banca múltiple.
Asimismo, pondera de manera positiva la experiencia, profesio-
nalismo y estabilidad que tiene tanto el Directorio como la
plana gerencial del Banco. Resulta relevante agregar que, ac-
tualmente Interbank es clasificado por Moody's Investors

La nomenclatura “pe” refleja riesgos sólo comparables en el Perú.

 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

Service, que le otorga la clasificación Baa2 a sus depósitos de
largo plazo en moneda extranjera con una perspectiva positiva.
Sin perjuicio de lo anterior, limita al Banco el obtener una mayor
clasificación los niveles de morosidad real (cartera problema +
castigos / colocaciones brutas + castigos) que presenta el por-
tafolio de colocaciones brutas; los cuales todavía se ubican en
niveles superiores a los del promedio de los cuatro principales
bancos y próximos a los del promedio de la banca múltiple. No
obstante, el Banco viene registrando una mejora importante en
la gestión en sus niveles de morosidad, explicado por las mejo-
ras implementadas en sus procesos de admisión, seguimiento y
recuperación, así como por el dinamismo en sus colocaciones
brutas. En ese sentido, Equilibrium considera relevante que esta
tendencia persista en el futuro.
Asimismo, la clasificación toma en consideración la importante
participación de créditos de consumo e hipotecario en su cartera
crediticia (53.24%). Cabe precisar, que estos créditos presentan
una mayor sensibilidad ante fluctuaciones del PBI, y especial-
mente de la demanda interna.
Es relevante mencionar que, en el 2018, se identifica un creci-
miento importante en el portafolio de colocaciones brutas
(tanto en los segmentos de banca minorista como en banca cor-
porativa), impulsado principalmente por la reactivación de la
actividad económica y del consumo. Si bien los ingresos por in-
tereses de la cartera crediticia no aumentaron en la misma pro-
porción que el portafolio de créditos (debido al aumento en los
créditos de hipotecarios y corporativos por cuyo menor perfil de
riesgo resulta en un menor margen), los resultados reconocen el
impacto positivo de ingresos por venta de acciones, mejora en
la calidad del portafolio de créditos y eficiencias en el gasto ope-
rativo.
Como principales hechos de relevancia, en enero de 2018, el
Banco realizó una venta extraordinaria de inversiones y, con los
fondos obtenidos en dicha operación, el Banco constituyó una
provisión voluntaria de S/100.0 millones a fin de hacer frente a
potenciales deterioros, especialmente en créditos otorgados al
sector construcción (2.77% de las colocaciones comerciales di-
rectas al 31 de diciembre de 2018). De igual forma, en dicho sec-
tor el Banco mantiene exposición con diversas empresas que
vienen siendo investigadas por presuntamente pertenecer a un
“Club de la Construcción” y otras por presuntos actos de corrup-
ción. Dado que progresivamente el Banco viene disminuyendo
la exposición de dicha cartera, en el segundo semestre se libe-
raron S/30.0 millones de las provisiones voluntarias que se
constituyeron al inicio del ejercicio. Es de mencionar que, en
enero de 2019, el Banco ha liberado S/10.0 millones adicionales.
Por otro lado, el 18 de diciembre de 2018, el Directorio aprobó
la venta del 100% de su subsidiaria Interfondos a su relacionada
Inteligo Perú Holdings S.A.C; transacción que se efectuó el 8 de
enero de 2019. El valor pagado por la compra de las acciones de
Interfondos ascendió a US$30.0 millones. No se esperaría un
efecto material en los activos totales de Interbank; toda vez que
la inversión en Interfondos se reconocía a su valor en libros.
Como otro hecho relevante, posterior a la fecha corte analizada,
varias zonas del país han sido declaradas en estado de emergen-
cia debido a recientes eventos climatológicos adversos. En este
escenario, los deudores de dichas zonas podrían tener dificulta-
des para cumplir con el pago oportuno de los créditos que man-
tienen con las empresas del sistema financiero, por lo cual el 22
de febrero de 2019 la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS) emitió el Oficio Múltiple N° 7480-2019-SBS mediante el
cual reestablecen las medidas de excepción dispuestas en el Ofi-
cio Múltiple N° 10250-2017-SBS como consecuencia del Fenó-
meno El Niño Costero (FEN). Al respecto, si bien a la fecha to-
davía no es factible determinar el impacto real de estos eventos
en los principales indicadores de Interbank, Equilibrium realizará
un seguimiento cercano al efecto que puedan tener dichos
eventos en los mismos.
Finalmente, Equilibrium considera que Interbank presenta ade-
cuados indicadores financieros, ello a pesar de un entorno alta-
mente competitivo. Es relevante que continúen materializán-
dose las mejoras en la calidad de sus activos, además del creci-
miento de sus colocaciones a clientes de un adecuado perfil de
riesgo. En tal sentido, será importante las sinergias que pueda
seguir obteniendo de las empresas que conforman su grupo eco-
nómico. Equilibrium seguirá monitoreando las principales mé-
tricas del Banco, y comunicará al mercado oportunamente cual-
quier variación en su perfil de riesgo.

Factores críticos que podrían llevar a un aumento en la clasificación:

• Crecimiento del portafolio de colocaciones que le permita aumentar su posicionamiento relativo en el sector bancario, acom-
pañado de niveles de morosidad controlados, así como mayores niveles de rentabilidad.
• Menor concentración de los principales depositantes y del sector público; y simultáneamente una disminución en el costo de
fondeo.

Factores críticos que podrían llevar a una disminución en la clasificación:

• Deterioro en la capacidad de pago de clientes que impacte de manera significativa la calidad crediticia de la cartera de coloca-
ciones.
• Deterioro en la cobertura que brindan las provisiones a la cartera problema, con el consecuente impacto en la exposición patri-
monial.
• Deterioro en los márgenes e indicadores de rentabilidad, así como en los indicadores de solvencia y liquidez.
• Aumento en los descalces entre activos y pasivos por tramos.
• Incremento en la competencia del sector que impacte negativamente en el crecimiento del portafolio de colocaciones.
• Incremento significativo de créditos reprogramados que genere incertidumbre sobre la generación futura.
• Pérdida de respaldo patrimonial.

Limitaciones encontradas durante el proceso de evaluación:

• Ninguna.

2
 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO Tipo de Dic.17 Dic.18

Crédito Part. Pos. Part. Pos.
Generalidades y hechos de importancia
Consumo
Interbank fue constituido el 1 de mayo de 1897 e inició sus 22.3% 2° 24.6% 2°
Revolvente
operaciones el 17 de mayo del mismo año. El Banco está au- Consumo No
torizado a operar como banco múltiple por la Superintenden- 19.7% 2° 19.9% 2°
Revolvente
cia de Banca, Seguros y AFP (SBS), de acuerdo con los dispo- Hipotecario 14.0% 4° 14.2% 4°
sitivos legales vigentes en el Perú. Actualmente, la estrategia
Corporativos 8.2% 4° 9.4% 4°
de Interbank consiste en fortalecer y desarrollar nuevos pro-
Medianas
ductos a fin de brindar mejores servicios a sus clientes. Empresas
8.2% 4° 8.5% 4°
Grandes
Como hecho de relevancia de la segunda mitad del ejercicio 10.1% 4° 9.8% 4°
Empresas
2018, destaca la autorización de venta de su subsidiaria Inter- Microempre-
0.6% 6° 0.5% 6°
fondos S.A., Sociedad Administradora de Fondos (Interfon- sas
dos), a su empresa relacionada Inteligo Perú Holdings S.A.C; Pequeñas
4.5% 5° 4.7% 5°
Empresas
operación que se concretó en enero de 2019. Por otro lado, Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
como evento posterior, el 26 de febrero de 2019, ejerció su
opción de rescate respecto a los bonos subordinados del Pri-
mer Programa – Emisión 2, por US$30 millones emitidos el 8 GESTIÓN DE RIESGOS
de agosto de 2008.
Riesgo Crediticio
Grupo Económico El Banco cuenta con diversas herramientas y metodologías
El Banco forma parte de uno de los principales grupos econó- que permiten identificar, medir, mitigar y controlar los dife-
micos peruanos -Grupo Intercorp- el mismo que posee inver- rentes riesgos en función a lo establecido por la SBS y si-
siones en diferentes sectores de la economía nacional, desta- guiendo los lineamientos y buenas prácticas de Basilea II.
cando su presencia en el sector financiero a través de Intercorp
Financial Services Inc. (IFS). A nivel consolidado, al 31 de di- En el caso de la banca comercial y en su etapa de admisión se
ciembre de 2018, todo el Grupo gestiona activos por S/82,194 realizan evaluaciones cualitativas y cuantitativas así como la
millones y reporta un patrimonio consolidado de S/12,401 mi- determinación de un rating en función del perfil de riesgo. Adi-
llones. cional a lo anterior se evalúa también la estructura y calidad
de garantías y niveles de concentración individual, de grupo y
Composición Accionaria, Directorio y Plana Gerencial sectorial. La etapa de seguimiento de la cartera se da a través
El accionariado, directorio y plana gerencial de Interbank se de comités de vigilancia y sistemas de alertas tempranas que
presentan en el Anexo II. permiten identificar oportunamente comportamientos anó-
malos de los clientes así como excesos en parámetros defini-
Cabe indicar que, en JGA del 13 de julio de 2018, se acordó dos.
aumentar el número de Directores de 10 a 11, y se incorporó
la Sra. Cayetana Aljovín Gazzani. Posteriormente, el 11 de no- En el caso de los créditos otorgados a personas naturales, la
viembre de 2018, el Sr. Ricardo Briceño Villena renunció a su evaluación crediticia utiliza un conjunto de herramientas del
posición en el Directorio. tipo workflow y motores de decisión, así como scores aplica-
dos al ciclo de vida de todo el crédito. En la etapa de monito-
Participación de Mercado reo se apoyan en modelos de sobreendeudamiento y scores de
Al cierre del 2018, Interbank ocupa el cuarto lugar dentro del comportamiento que permitan realizar acciones correctivas
sistema bancario local en términos de colocaciones, captacio- ante deterioros de cartera. La recuperación de los créditos en
nes y patrimonio, según se presenta en el siguiente cuadro: mora lo realiza la División de Cobranzas Banca Personas; para
ello utilizan estrategias mediante canales virtuales, cobranza
Participación en el telefónica, cobranza domiciliaria, cobranza prejudicial, judicial
Sistema 2015 2016 2017 2018 y recupero de castigos, contando con un equipo interno y em-
Bancario
presas externas especializadas.
Créditos Directos 11.1% 11.2% 11.4% 12.0%
Depósitos Totales 12.1% 12.6% 13.2% 12.6% Gestión de Riesgo de Mercado y Liquidez
Con respecto a los riesgos de mercado, el Banco está expuesto
Patrimonio 10.2% 10.7% 10.9% 11.2%
a la probabilidad de variación del tipo de cambio, de tasa de
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
interés y de precios que pueden afectar el valor de los activos
Sobre las colocaciones directas por tipo de crédito, a la fecha y pasivos financieros del Banco. En ese sentido, el Banco se-
de corte, el Banco participa de forma relevante en el segmento para las exposiciones en el Trading Book, que comprende las
de créditos de consumo revolvente y no revolvente. Durante inversiones líquidas, y en el Banking Book comprendido por los
el último año, destacan los aumentos de participación regis- activos y pasivos propios del negocio de intermediación finan-
trados en consumo revolvente y en créditos corporativos, se- ciera.
gún se presenta en el siguiente cuadro:

3
 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

A nivel de riesgo de liquidez, Interbank posee un conjunto de registrado en créditos no revolventes, tarjetas de créditos y
indicadores que se monitorean y reportan a diario, los mismos comercio exterior dado el mayor nivel de actividad.
que establecen los niveles mínimos de liquidez permitidos en
el corto plazo. Dichos indicadores reflejan riesgos por concen- Colocaciones por Tipo de Crédito
tración, estabilidad, posición de monedas así como principales
depositantes. Adicionalmente, se realiza el análisis de calce de 15.7% 14.4% 14.3% 13.1%
11.0%
plazos y monedas, y límites mínimos de fondos disponibles. 15.9% 13.6% 11.8%

16.7% 17.8% 20.4%

13.7%

Riesgo Operacional 19.0% 19.2% 20.7% 19.75%

El modelo de gestión de riesgo operacional en Interbank se
sustenta en cinco herramientas con el objetivo de facilitar la 33.6% 33.9% 33.0% 33.49%

toma de decisiones que no estén alineadas con el apetito y

Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18
tolerancia del Banco: i) autoevaluación de riesgos y controles,
Consumo Hipotecarios Corporativo Medianas
ii) gestión de eventos de pérdida, iii) indicadores de riesgo y iv)
Grandes Pequeñas Microempresas
seguimiento a los Planes de Acción, v) evaluación de riesgos
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
sobre productos nuevos y cambios importantes. Cabe desta-
car que, en el 2018, la SBS amplió hasta marzo de 2021 la au-
Cabe precisar que, en el marco del Oficio Múltiple No.10250-
torización para usar el método estándar alternativo (ASA).
2017-SBS emitido en marzo de 2017 y otras normas relacio-
nadas emitidas por la SBS, el Banco mantiene créditos clasifi-
Gestión de Riesgo de Grupo Económico y Conglomerado Finan-
cados como reprogramados debido al efecto FEN por S/109.3
ciero.
millones (S/274.3 millones a diciembre de 2017).
Cada subsidiaria del Grupo Económico Intercorp tiene una es-
tructura y organización especializada en la gestión, medición,
Por otro lado, el crédito promedio siguió presentando una ten-
mitigación y cobertura de los riesgos, según las necesidades y
dencia creciente hasta posicionarse en S/33,146 (S/28,954 a
requerimientos regulatorios de cada negocio. Si bien las subsi-
diciembre de 2017) debido al crecimiento en los créditos cor-
diarias funcionan de manera independiente, lo hacen de manera
porativos e hipotecarios, los cuales demandan importes ma-
articulada con las disposiciones impartidas por el Directorio y la
yores. No obstante, es importante destacar que la atomiza-
Gerencia de Intercorp Perú Ltd.
ción de la cartera de consumo le permite al Banco mantener
un crédito promedio consistentemente inferior al promedio
de la banca múltiple (S/60,533).
ANÁLISIS FINANCIERO

Activos y Calidad de Cartera La distribución de la cartera comercial según sector econó-

Al 31 de diciembre de 2018, los activos de Interbank totaliza-
ron S/47,127.6 millones, aumentando en 3.98% respecto al
cierre del ejercicio 2017 debido al mayor dinamismo obser-
vado en el portafolio de créditos (+16.65%). Dicho creci-
miento fue contrarrestado parcialmente por una reducción en
los fondos disponibles (-18.19%), asociado a un menor saldo
de depósitos en el BCRP.
mico, reportada por SBS, se mantiene liderada por los créditos
otorgados a la industria de manufactura con el 22.84% (-
31pbs en relación a diciembre de 2017). Asimismo, durante el
año 2018 resultó relevante el aumento de la participación re-
lativa de los créditos vinculados a actividades inmobiliarias,
empresariales y de alquiler (de 17.61% a 21.16%); que se posi-
cionan en la segunda ubicación.

Colocaciones Brutas del Banco Créditos por Sector Económico

35.000 32.518 18,0%
15,3% 16,0%
30.000 27.876 16,7% 28% 28% 28% 25%
26.227
25.080 14,0%
25.000
12,0%
23% 23%
20.000 25% 23%
Millones

10,0%

15.000 6,3% 8,0% 21%

18% 17% 18%
6,0%
10.000 9% 8% 7% 6%
4,6% 4,0% 6% 6% 6% 6%
5.000 19%
2,0% 17% 16% 18%
0 0,0%
Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18 Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18

Colocaciones Brutas Variación anual % Comercio Transporte Agricultura Inmobiliario Manufactura Otros

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

Las colocaciones brutas del banco totalizaron S/32,518 millo-
nes; presentando entre ejercicios un dinamismo superior al
promedio del sistema bancario (16.65% vs 10.23%). Ello se
encuentra sustentado principalmente por el crecimiento
Al analizar las colocaciones por moneda, la cartera de créditos
estuvo vinculada mayoritariamente a préstamos en Soles
(73.26%), mostrando un ligero ajuste en relación al cierre del
ejercicio previo (73.50%) debido al dinamismo registrado en
los créditos de comercio exterior. El Banco mantiene un nivel
de desdolarización superior al promedio del sistema bancario

4
 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

(68.09%) y es importante que continúen desplegándose es- Provisiones / Cartera Problema

fuerzos a fin de preservar esta característica.
150.0%
140.5%
Al cierre del ejercicio 2018, los indicadores de mora evidencian 140.0% 136.2%

una mejora en relación a lo registrado al cierre del periodo pre- 130.0% 125.9% 124.4%
vio, especialmente debido al dinamismo que presentó la car-
117.6%
tera de colocaciones brutas (especialmente, los créditos cor- 120.0%
112.2%
porativos y de consumo), así como a mejoras en los procesos 110.0% 116.7% 105.7%
de originación, seguimiento y recuperación de créditos. La 111.6% 102.0%
104.4%
mora contable disminuyó interanualmente a 2.64% (2.85% 100.0%
101.0%
en diciembre de 2017), ubicándose por debajo del promedio 90.0%
de la banca múltiple y los cuatro principales bancos locales. Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18
Interbank Banca Múltiple 4 Principales Bancos

La cartera de créditos atrasados se compone mayoritaria- Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

mente por créditos de consumo (39.65%), lo cual guarda re-
lación con el core de negocio del Banco. Asimismo, las medi-
das señaladas en el párrafo previo permitieron controlar la
mora en este tipo de crédito y compensar los aumentos regis-
trados en otras categorías, según se presenta en el siguiente
gráfico:
Evolución Mora (%)
8.84%
Asimismo, es importante destacar que Interbank registra un
considerable saldo de provisiones, el cual le ha permitido au-
mentar los niveles de cobertura de su cartera problema entre
ejercicios, hasta ubicarse en niveles consistentemente supe-
riores al promedio del sistema bancario y de los cuatro princi-
pales bancos. Cabe indicar que, en enero de 2018 se realizó
una provisión extraordinaria por S/100.0 millones a fin de an-
ticiparse a algún potencial deterioro de clientes vinculados al

sector construcción, habiéndose liberado S/30.0 millones al

7.73%

cierre del mismo ejercicio. Esto último es importante debido a

7.49%
7.40%

7.07%

6.50%

que hay empresas de seguimiento especial en dicho sector,

cuya deuda con Interbank, al 31 de diciembre de 2018 era
4.88%

3.93%

S/866.8 millones (79.73% de exposición indirecta), y cuyas

3.81%

3.75%
3.64%
3.52%
3.49%
3.40%

3.21%

3.15%
3.12%
2.95%

3.01%

garantías específicas no superaban el 21.08% de la exposición.

2.23%
1.63%

1.25%
1.20%

Pasivos y Estructura de Fondeo

0.02%
0.03%

0.01%

Al finalizar el ejercicio 2018, los pasivos aumentaron en 3.10%

Corporativa Grande Mediana Pequeña Micro Consumo Hipotecario hasta llegar a totalizar S/41,820.8 millones, impulsado por los
Dic.16 Dic.17 Dic.18 Banca Múltiple Dic.18
mayores saldos en depósitos y obligaciones, así como en emi-
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium siones a fin de continuar obteniendo eficiencias en el gasto fi-
nanciero del Banco. La estructura de fondeo, se mantuvo lide-
Según la categoría de riesgo del deudor, los créditos califica- rada por las captaciones, seguido en menor proporción por las
dos en Normal aumentaron a 93.17% (92.51% en diciembre emisiones y el patrimonio de los accionistas, según se pre-
de 2017), impulsado por mejoras en el proceso de originación senta a continuación:
y el aumento en la cartera de clientes con mejor calificación.
Lo anterior permitió que la cartera crítica1 registre favorable-
Fuentes de Fondeo
mente una tendencia decreciente y se posicione en 4.46%
(4.87% en diciembre de 2017), logrando un mejor desempeño 11% 11% 10.1% 11.63%
que el promedio de los cuatro principales bancos (4.75%) y el 9%
10.5%
6.88%
10% 11.26%
sistema bancario (4.95%). 15%
5%
4.8% 3.94%

Durante el 2018, Interbank registró una menor necesidad de

67.3% 66.29%
realizar castigos de cartera, debido al mejor desempeño de su 62% 64%

portafolio de colocaciones. La proporción de los castigos res-

pecto a la cartera disminuyó interanualmente a 2.30% (2.95%
Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18
en el 2017). Por otro lado, es destacable que la mora real2 del
Captaciones Adeudos Interbancarios Patrimonio Otros Pasivos Emisiones
Banco disminuyó a 5.92% (-81pbs), en un contexto en el cual
la banca múltiple, en promedio, no evidenció una mejora en Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
dicho indicador (+4pbs).
En línea con lo indicado en el párrafo previo, los depósitos y
obligaciones aumentaron en S/726.7 millones. Al respecto,
cabe destacar la recomposición de la estructura de depósitos
hacia depósitos a la vista y ahorro (+S/1,440.6 millones), los
cuales presentan un menor costo promedio ponderado,
1 Deficiente + dudoso + pérdida. 2Créditos atrasados promedio + refinanciados promedio + castigos / colocaciones
brutas promedio + castigos.

5
 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

mientras que los depósitos a plazo registraron una disminu- Evolución de Márgenes
ción (-S/962.3 millones). Simultáneamente, ello propició una 80% 74.55% 74.32% 74.10%
74.01%
mayor atomización en los depositantes, resultando favorable- 70%
mente en una menor concentración en los 20 principales de- 57.47%
54.21%
60% 53.15% 52.46%
positantes (de 24.2% a 19.5% entre ejercicios); no obstante,
50%
hubo un ligero aumento en la concentración de fondos del 35.03% 35.07%
37.87%
40% 34.65%
sector público (de 16.6% a 17.1%).
30%

Por otro lado, la participación de las emisiones en circulación
en la estructura de fondeo aumentó debido a la emisión en
enero de 2018 de un bono senior en el mercado internacional
por US$200.0 millones de nueva deuda, con vencimiento en
el 2023. Adicionalmente, se realizó una oferta de intercambio
de bonos existentes que tenían vencimiento en octubre de
2020 y cupón 5.750% por los nuevos bonos con vencimiento
en 2023 y cupón 3.375%, cuyo importe se sumó a la nueva
emisión.
Finalmente, el patrimonio neto de Interbank aumentó a
S/5,306.8 millones, registrando un crecimiento de 11.56%
respecto al periodo previo impulsado principalmente por el
fortalecimiento del capital social (+S/405.9 millones) debido
a la capitalización de los resultados del ejercicio 2017 y la res-
pectiva capitalización de reservas (+S/90.2 millones), lo cual
permitió compensar los menores saldos en resultados no rea-
lizados originados por la transferencia a las partidas de resul-
tados vinculadas a inversiones disponibles para la venta.
Rentabilidad y Eficiencia
Al finalizar el 2018, Interbank obtuvo una utilidad neta de
S/1,040.1 millones (+15.31% respecto al 2017). Este desem-
peño obedece al aumento en el reconocimiento de ingresos
financieros, la mejora en la calidad del portafolio de créditos
que permitió controlar los niveles de provisiones, además de
un mayor control en los gastos operativos.
Los ingresos financieros aumentaron en 7.89% hasta llegar a
ubicarse en S/4,009.5 millones. El dinamismo del periodo se ex-
plica mayoritariamente por los mayores intereses y comisiones
por créditos (+S/163.9 millones), lo cual guarda relación con el
crecimiento de las colocaciones, así como por el crecimiento de
los ingresos por ingresos por inversiones3 (+S/79.5 millones).
Por otro lado, los gastos financieros registraron un aumento
de 8.80% en relación al cierre del ejercicio 2017, hasta posi-
cionarse en S/1,038.4 millones. El crecimiento estuvo impul-
sado por mayores gastos financieros por obligaciones con el
público, una mayor pérdida en instrumentos financieros deri-
vados de negociación, así como a mayores gastos por obliga-
ciones en circulación. Parcialmente, ello fue compensado por
una gestión más eficiente en adeudados.
El reconocimiento de mayores ingresos permitió que el mar-
gen financiero bruto en términos absolutos aumente hasta to-
talizar S/2,971.2 millones; no obstante, en términos relativos
al ingreso se identifica un ligero ajuste (al pasar de 74.32% a
74.10%), según se presenta a continuación:
20% 25.94%
22.47% 23.97% 24.27%
10%
0%
Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18
Mg Finan Bruto Mg Finan Neto Mg Opera Neto Mg Neto
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Asimismo, las provisiones constituidas por malas deudas dis-
minuyeron en 1.8% respecto al ejercicio 2017. Es importante
señalar que ello está asociado a los menores requerimientos
en las carteras de consumo e hipotecario, y reversiones en la
cartera comercial. Esto último, asociado a que en la primera
mitad del ejercicio 2018 se realizaron provisiones voluntarias
por casi S/100.0 millones a fin de cubrir su potencial exposi-
ción al sector construcción, de las cuales S/30.0 millones han
sido revertidas en el mismo ejercicio.
En relación a los gastos operativos, el Banco viene implemen-
tando un plan de eficiencia que le ha permitido controlar el
crecimiento de sus gastos operativos (+0.5% respecto a di-
ciembre de 2017), especialmente por ahorros en gastos gene-
rales.
Lo indicado en los párrafos anteriores, hizo posible que el
Banco obtenga mayores retornos promedio respecto al activo
(ROAA) y al patrimonio (ROAE), los cuales se posicionan fa-
vorablemente por encima del promedio de la banca múltiple.
Solvencia
Al cierre del ejercicio 2018, el Banco presenta indicadores de
solvencia que se posicionan en niveles adecuados y que están
de forma consistente por encima del promedio de los cuatro
bancos más grandes. Lo indicado, guarda relación con su polí-
tica de capitalizar el 50% de los resultados del ejercicio des-
pués de reserva legal4, así como la presencia de bonos subor-
dinados y provisiones que permiten fortalecer aún más su pa-
trimonio efectivo.
El mayor dinamismo de los activos ponderados por riesgo de
crédito –dado el importante crecimiento de la cartera crediti-
cia– propició un ligero ajuste en el indicador de capital global
del Banco (de 16.07% a 15.79%); no obstante, se mantiene
favorablemente por encima del mínimo regulatorio, su límite
interno (11.7%) y el promedio de la Banca Múltiple. Asimismo,
es importante destacar el sucesivo fortalecimiento del indica-
dor patrimonial TIER 1 (11.36%); lo cual refleja la disposición
del Banco en anticiparse a las potenciales implementaciones

3En enero de 2018, el Banco realizó una venta de inversiones que le generó una utili- 4 La política de dividendos para el periodo 2016-2018 establece el reparto de por lo
dad ascendente a S/114.4 millones. menos el 20% de las utilidades. Sin embargo, no se esperarían modificaciones en las
proporciones distribuidas históricamente.

6
 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

de los estándares de Basilea III5. es mitigado en los siguientes tramos por inversiones líquidas
contabilizadas a vencimiento.
Ratio Capital Global
17.0% Brecha / Patrimonio Efectivo a Dic.18
16.07% 15.79%
16.0% 15.90% Patrimonio Efectivo = S/7,707 millones
54%
15.0% 15.60% 47%
15.15% 15.33%
14.66%
14.0%
14.13%
13.0%
7% 7% 8% 9% 3%
3% 5% 3%
12.0%
11.0% 0%
-6%
-12% -14%
10.0%
9.0% -29%

Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18 -45%

Interbank Banca Múltiple Límite 1M 2M 3M 4M 5M 6M 7-9 M 10-12 M 1A a 2A 2A a 5A Más de

5A
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
MN ME

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

Liquidez y Calce de Operaciones
Los indicadores de liquidez disminuyeron entre periodos de-
Por último, a fin de hacer frente a eventuales necesidades de
bido al uso de los recursos para continuar expandiendo la
liquidez, Interbank mantiene un plan de contingencia, el cual se
oferta de créditos. El ratio de liquidez en moneda nacional se
sustenta principalmente en las diversas líneas de crédito que
posicionó en 23.93% al cierre del ejercicio 2018 (31.75% en
tiene con bancos del exterior y locales, así como en su portafo-
diciembre de 2017), manteniendo holgura respecto al mínimo
lio de inversiones líquidas disponibles para la venta (compuesto
legal (8.00%) y presentando proximidad respecto a la banca
en su mayoría por bonos soberanos, bonos del tesoro público
múltiple (27.02%). En tanto, el ratio de liquidez en moneda
del Perú, CDs del BCRP y otros), que se ubicaron en S/5,790.4
extranjera (57.7% a diciembre de 2018), continúa preservando
millones al finalizar el ejercicio 2018 (S/6,076.4 millones en di-
una importante holgura respecto al promedio del sistema
ciembre de 2017).
bancario, según se presenta en el siguiente gráfico:

Indicadores de Liqudez ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS

70.00%
63.27%
60.23%
60.00%
57.09% 57.65% De acuerdo a lo establecido en el Anexo 5 del Reglamento de
Empresas Clasificadoras de Riesgo (Resolución SMV N° 032-
50.00% 2015-SMV/01), si la Clasificadora en el año en que se realizó la
40.00% 46.6% 44.9%
44.5%
clasificación recibió ingresos del Emisor por Actividades Com-
43.9% 34.3%
27.4% 27.0%
plementarias (clasificación de instrumentos que no están con-
30.00% 26.5%
28.59% 29.22% 31.75% templados dentro de los valores representativos de deuda de
20.00% 23.93%
oferta pública), deberá revelar la proporción de los mismos en
relación a sus ingresos totales. En este sentido, Equilibrium co-
10.00%
Dic.15 Dic.16 Dic.17 Dic.18 munica al mercado que al 28 de febrero de 2019, los ingresos
MN-Interbank MN-Sistema ME-Interbank ME-Sistema percibidos de Interbank correspondientes a Actividades Com-
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
plementarias representaron el 0.202% de sus ingresos totales.

De igual forma, los Ratios de Cobertura de Liquidez en mo-

neda nacional (RCLMN) y extranjera (RCLME) cumplen los re-
querimientos regulatorios (90.00% durante el 2018). Asi-
mismo, destaca la holgura que presenta en el Ratio de Inver-
siones Líquidas en Moneda Nacional (68.67% a diciembre de
2018) respecto al mínimo regulatorio (5.00%).

Interbank gestiona el riesgo de liquidez mediante un análisis

de brechas en relación a sus activos y pasivos. Al concluir el
2018, el Banco reportó una posición superavitaria global (de
moneda local y extranjera) equivalente al 69.28% de su patri-
monio efectivo. Si bien, a la fecha de corte existen ligeros des-
calces en moneda nacional para los tramos de 0 a 3 meses
debido a obligaciones vinculadas a fondeo menos estable, ello

5Desde el 2017 se vienen implementando diversas medidas de adecuación a los es- US$200.0 millones de bonos subordinados junior realizada en abril de 2010, dejaron
tándares de Basilea III. Destaca que, durante el 2018, S/43.7 millones de la emisión de de computar como capital primario y pasaron a registrarse como capital secundario.

7
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

BANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ S.A.A. (INTERBANK)

ESTA DO DE SITUA C IÓN FINA NC IERA
Dic 15 Dic .16 Dic .17 Dic .18
(En Miles d e Soles)
A C TIVOS
Tot al C aja y Ban c os 11,844,894 10,95 7,2 03 10,632 ,960 7,714,902
Invers. financieras temporales netas 3,653,492 4,632,525 6,076,355 5,790,365
Fondos Interbancarios 245,028 5,002 403,526 495,037
Fon d os Disp on ib les 15 ,743,414 15 ,5 94,730 17,112 ,841 14,000,305
Tot al C oloc ac ion es Vigen t es 2 4,2 41,739 2 5 ,2 37,681 2 6,808,2 2 6 31,45 0,5 14
Refinanciados y reestructurados 249,216 296,485 273,448 210,384
Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) 589,106 693,320 794,655 857,114
C oloc .Bru t as 2 5 ,080,061 2 6,2 2 7,486 2 7,876,32 9 32 ,5 18,012
Menos:
Provisiones de Cartera -1,142,128 -1,246,322 -1,328,680 -1,499,767
Intereses y Comisiones No Devengados -24,444 -26,509 -37,575 -32,467
C oloc ac ion es Net as 2 3,913,489 2 4,95 4,65 5 2 6,5 10,074 30,985 ,778
Otros rend deveng y cuentas x cobrar 526,140 470,019 377,313 717,728
Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso 9,859 8,846 5,158 23,824
Inversiones financieras permanentes 134,152 131,318 134,472 132,148
Activos fijos netos 429,548 416,015 429,414 420,455
Otros activos 682,028 657,176 752,931 847,373
TOTA L A C TIVOS 41,438,62 8 42 ,2 32 ,75 8 45 ,32 2 ,2 03 47,12 7,610
P A SIVOS
Ob ligac ion es c on el P ú b lic o
Dep ósit os a la vist a 7,546,330 7,507,667 8,599,266 8,403,959
Dep ósit os d e ah orro 8,190,636 8,896,237 9,076,326 10,712,248
Dep ósit os a la vist a y d e ah orro 15 ,736,965 16,403,905 17,675 ,5 92 19,116,2 07
Dep ósit os a p lazo 7,774,637 8,008,5 15 10,138,930 9,176,5 96
CTS 1,388,849 1,490,213 1,582,278 1,763,826
Depósitos restringidos 562,559 565,452 670,813 720,681
Otras obligaciones 379,667 388,423 444,954 461,977
Tot al d e d ep ósit os y ob ligac ion es 2 5 ,842 ,676 2 6,85 6,5 08 30,5 12 ,5 67 31,2 39,2 88
Fon d os In t erb an c arios 0 332,255 30,008 0
Bonos de Arrendamiento Financiero 0 0 0 0
Obligaciones subordinadas en circul. 2,497,251 2,468,719 2,401,778 2,484,856
Instrumentos Hipotecarios 0 0 0 0
Otros Instrumentos de Deuda 2,217,150 2,208,580 2,126,348 2,951,918
Intereses por pagar de Oblig. en circul. 29,393 28,919 27,928 42,284
Tot al emision es 4,743,794 4,706,2 18 4,5 5 6,05 4 5 ,479,05 8
A d eu d os y ob ligac ion es fin an c ieras 6,080,412 2,163,573 2,154,708 1,858,824
Provisiones para créditos contingentes 143,151 134,664 126,570 128,522
Cuentas por pagar 802,990 3,496,588 2,731,968 2,713,882
Intereses y otros gastos por pagar 115,923 110,421 103,461 114,203
Otros pasivos 158,365 248,332 349,862 287,023
TOTA L P A SIVO 37,887,310 38,048,5 5 9 40,5 65 ,198 41,82 0,799
P A TRIMONIO NETO
Capital Social 2,272,812 2,652,338 3,064,509 3,470,409
Capital Adicional -15,522 -15,522 -33,910 -33,910
Reservas 532,708 617,047 704,554 794,754
Resultados no realizados y acumulados -99,020 55,262 119,852 35,494
Resultado neto del ejercicio 860,341 875,075 902,000 1,040,063
TOTA L P A TRIMONIO NETO 3,5 5 1,318 4,184,199 4,75 7,005 5 ,306,810
TOTA L P A SIVO Y P A TRIMONIO 41,438,62 8 42 ,2 32 ,75 8 45 ,32 2 ,2 03 47,12 7,609

ESTA DO DE RESUL TA DOS Dic 15 Dic .16 Dic .17 Dic .18

INGRESOS FINA NC IEROS 3,82 9,309 3,65 1,12 0 3,716,448 4,009,5 2 4

GA STOS FINA NC IEROS - 974,432 - 948,885 - 95 4,35 9 - 1,038,35 1
MA RGEN FINA NC IERO BRUTO 2 ,85 4,877 2 ,702 ,2 35 2 ,762 ,089 2 ,971,173
P rovision es p or Malas Deu d as -654,269 -761,604 -812,284 -797,474
MA RGEN FINA NC IERO NETO 2 ,2 00,608 1,940,631 1,949,805 2 ,173,698
Ingresos Netos por Servicios Financieros y venta de Cartera 384,796 612,454 668,243 666,416
GA STOS OP ERA TIVOS -1,258,569 -1,273,965 -1,314,729 -1,321,776
Personal -562,287 -576,512 -590,569 -619,081
Generales -696,282 -697,453 -724,160 -702,695
MA RGEN OP ERA C IONA L 1,32 6,835 1,2 79,12 0 1,303,32 0 1,5 18,338
Ingresos / Gastos No Operacionales -2,506 19,818 46,193 21,127
Otras Provisiones y Depreciaciones -155,373 -128,045 -151,311 -175,301
UTIL IDA D A NTES IMP UESTOS 1,168,95 6 1,170,892 1,198,2 01 1,364,164
Impuesto a la Renta -308,615 -295,817 -296,202 -324,101
UTIL IDA D NETA DEL A ÑO 860,341 875 ,075 902 ,000 1,040,063
Fuente: Formas A y B de la SBS

8
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

BANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ S.A.A. (INTERBANK)

RA TIOS Dic 15 Dic .16 Dic .17 Dic .18

L iq u id ez
Disponible / Depósitos Totales 60.9% 58.1% 56.1% 44.8%
Disponible / Depósitos a la Vista y Ahorro 100.0% 95.1% 96.8% 73.2%
Fondos Disponibles / Total Activo 38.0% 36.9% 37.8% 29.7%
Caja y Bancos / Obligaciones a la Vista 157.0% 145.9% 123.6% 91.8%
Colocaciones Netas / Depósitos Totales 92.5% 92.9% 86.9% 99.2%
Colocaciones Netas / Fondeo Total 65.2% 74.0% 71.2% 80.3%
20 Mayores Depositantes / Depósitos Totales 35.6% 25.9% 24.2% 19.5%
Fondos Disponibles / 20 Mayores Depositantes 1.71 2.24 2.32 2.30
Ratio de Liquidez M.N. 28.6% 29.2% 31.75% 23.93%
Ratio de Liquidez M.E. 60.2% 57.1% 63.3% 57.7%
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN 57.00% 65.74% 70.14% 68.67%
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME 35.54% 15.23% 20.86% 18.92%
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN 135.12% 130.21% 131.32% 120.44%
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME 218.23% 196.96% 207.17% 174.43%
En d eu d amien t o
Ratio de Capital Global (%) 15.53% 15.90% 16.07% 15.79%
Fondos de Capital Primario / Activos Ponderados por Riesgo 9.88% 10.68% 11.26% 11.36%
Pasivo / Patrimonio (veces) 10.67 9.09 8.53 7.88
Pasivo / Activo (veces) 0.91 0.90 0.90 0.89
Pasivo / Capital Social y Reservas 13.58 11.69 10.86 9.88
Coloc. Brutas / Patrimonio (veces) 7.06 6.27 5.86 6.13
Cartera Atrasada / Patrimonio 16.59% 16.57% 16.70% 16.15%
Compromiso Patrimonial (1) -8.55% -6.13% -5.48% -8.15%
C alid ad d e A c t ivos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 2.35% 2.64% 2.85% 2.64%
Cartera Atrasada + 90 días / Colocaciones Brutas 2.18% 2.48% 2.69% 2.49%
Cartera Problema (3) / Colocaciones Brutas 3.34% 3.77% 3.83% 3.28%
Cartera Problema (3) + Castigos / Colocaciones Brutas + Castigos 5.39% 6.34% 6.73% 5.92%
Provisiones / Cartera Atrasada 193.87% 179.76% 167.20% 174.98%
Provisiones / Cartera Problema (2) 136.24% 125.92% 124.40% 140.49%
Provisiones / Cartera Crítica (3) 97.46% 91.82% 91.66% 99.02%
Ren t ab ilid ad
Margen Financiero Bruto 74.55% 74.01% 74.32% 74.10%
Margen Financiero Neto 57.47% 53.15% 52.46% 54.21%
Margen Operacional Neto 34.65% 35.03% 35.07% 37.87%
Margen Neto 22.47% 23.97% 24.27% 25.94%
ROAE Anual (4) 25.89% 22.62% 20.18% 20.67%
ROAA Anual (5) 2.32% 2.09% 2.06% 2.25%
Rendimiento Sobre Préstamos 13.54% 12.23% 11.70% 11.03%
Rendimiento Sobre Inversiones 3.92% 4.41% 4.90% 6.09%
Rendimiento Sobre Activos de Intermediación 9.15% 8.08% 7.96% 8.17%
Costo de Fondeo 1.21% 1.53% 1.60% 1.71%
Spread Financiero 7.94% 6.55% 6.35% 6.46%
Ingresos No Operativos / Utilidad Neta -0.29% 2.26% 5.12% 2.03%
Efic ien c ia
Gastos Operativos / Activos 3.39% 3.05% 3.00% 2.86%
Gastos Operativos / Ingresos Financieros 32.87% 34.89% 35.38% 32.97%
Gastos Operativos / Margen Bruto 44.08% 47.14% 47.60% 44.49%
Gastos de Personal / Ingresos Financieros 14.68% 15.79% 15.89% 15.44%
Gastos de Personal / Colocaciones Brutas 2.24% 2.20% 2.12% 1.90%
Eficiencia Operacional (6) 38.88% 38.21% 37.82% 36.13%
Colocaciones Brutas / Número de Personal 3,528 3,695 4,134 4,738
In formac ión ad ic ion al
Ingresos por Intermediación anual (en S/ Miles) 3,302,951 3,313,456 3,390,985 3,596,008
Costos de Intermediación promedio(en S/ Miles) 822,049 854,947 906,991 963,750
Resultado de la Actividad de Intermediación (en S/ Miles) 2,480,902 2,458,508 2,483,994 2,632,258
Número de deudores 941,104 972,504 962,771 981,063
Crédito Promedio 26,650 26,969 28,954 33,146
Número de Personal 7,109 7,099 6,744 6,863
Número de Oficinas (según SBS) 283 286 273 270
Cartera Castigada anualizada 530,595 759,890 848,048 764,446
Castigos / Colocaciones Brutas + castigos 2.07% 2.82% 2.95% 2.30%
(1) (Cartera Problema - Provisiones) / (Patrimonio Neto)
(2) Cartera Atrasada y Refinanciada
(3) Crédito en situación Deficiente, Dudoso y Pérdida
(4) Return on Average Assets
(5) Return on Average Equity
(6) Gasto Operativo / (Utilidad Financiera Bruta + Ingresos Netos por Servicios Financieros + Ingresos Netos No Operacionales)

9
 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

ANEXO I

HISTORIA DE CLASIFICACIÓN* – BANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ (INTERBANK)

Clasificación Clasificación
Instrumento Anterior Actual Definición de Categoría Actual
(Al 30.06.18) ** (Al 31.12.18)

La Entidad posee una estructura financiera y eco-

nómica sólida y cuenta con la más alta capacidad
de pago de sus obligaciones en los términos y pla-
Entidad A A
zos pactados, la cual no se vería afectada ante po-
sibles cambios en la entidad, en la industria a que
pertenece o en la economía.

Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago

EQL 1+.pe EQL 1+.pe
Depósitos de Corto Plazo de intereses y capital dentro de los términos y con-
diciones pactados.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e in-
tereses en los términos y condiciones pactados. Las
Depósitos de Mediano y Largo Plazo AA+.pe AA+.pe
diferencias entre esta clasificación y la inmediata
superior son mínimas.

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e in-

Primer Programa de Bonos Subordinados
tereses en los términos y condiciones pactados. Las
Tercera, Quinta, Sexta y Octava Emisión AA.pe AA.pe
diferencias entre esta clasificación y la inmediata
(hasta US$200 millones) ***
superior son mínimas.

Primer Programa de Certificados de Grado más alto de calidad. Existe certeza del pago
Depósito Negociables EQL 1+.pe EQL 1+.pe de intereses y capital dentro de los términos y con-
(hasta por US$200 millones) diciones pactados.

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e in-

Segundo Programa de Bonos Subordinados
tereses en los términos y condiciones pactados. Las
Segunda y Tercera Emisión AA.pe AA.pe
diferencias entre esta clasificación y la inmediata
(hasta US$300 millones)
superior son mínimas.

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e in-

Tercer Programa de Bonos Subordinados tereses en los términos y condiciones pactados. Las
AA.pe AA.pe
(hasta por US$300 millones) diferencias entre esta clasificación y la inmediata
superior son mínimas.

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e in-

Segundo Programa de Bonos Corporativos tereses en los términos y condiciones pactados. Las
AA+.pe AA+.pe
(hasta por US$300 millones) diferencias entre esta clasificación y la inmediata
superior son mínimas.
* El historial de las clasificaciones otorgadas en las últimas 05 evaluaciones se encuentra disponible en: http://www.equilibrium.com.pe/clasificacionhistorica.pdf
**Sesión de Comité del 19 de setiembre de 2018.
*** El 26 de febrero de 2019 el Banco ejercicio su opción de rescate respecto a los bonos subordinados del Primer Programa – Emisión 2; motivo por el cual dejan de ser clasificados desde la
presente revisión.

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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

ANEXO II

ACCIONISTAS, DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL – BANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ (INTERBANK)

Accionistas al 31.12.2018

Accionistas Participación
Intercorp Financial Services Inc 99.30%
Otros 0.70%
Total 100%
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

Directorio al 31.12.2018

Directorio
Carlos Rodríguez-Pastor
Presidente
Persivale
Alfonso de los Heros Pérez-Albela Primer Vice-Presidente
Alfonso Bustamante y Bustamante Segundo Vice-Presidente
Hugo Santa María Guzmán Director
David Fischman Kalincausky Director
Ramón Barua Alzamora Director
Carlos Miguel Heeren Ramos Director
Carmen Rosa Graham Ayllón Director
Felipe Morris Guerinoni Director
Lucia Cayetana Aljovin Gazzani Director
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

Plana Gerencial al 31.12.2018

Plana Gerencial
Luis Felipe Castellanos López-
Gerente General
Torres
Michela Casassa Ramat Vicepresidente de Finanzas
Víctor Cárcamo Palacios Vicepresidente Comercial
Carlos Tori Grande Vicepresidente de Negocios Retail
Vicepresidente de Canales de Distri-
Alfonso Diaz Tordoya
bución
Gabriela Prado Bustamante Vicepresidente de Riesgos
César Andrade Nicoli Vicepresidente de Operaciones
Vicepresidente de Mercado de Capi-
Giorgio Bernasconi Carozzi
tales
Vicepresidente de Asuntos Corporati-
Zelma Acosta-Rubio
vos y Legales
Gerente Gestión y Desarrollo Hu-
Susana Llosa De Cárdenas (*)
mano
Jorge Maldonado Alarcón Auditor Interno
Luis Felipe Castellanos López-
Gerente General
Torres
(*) Desde enero de 2019, su posición es ocupada por el Sr. Julio del Valle Montero
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

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 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación

© 2019 Equilibrium Clasificadora de Riesgo.

LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO S.A. (“EQUILIBRIUM”) CONSTITUYEN LAS
OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS
O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE INVESTIGACION PUBLICADAS
POR EQUILIBRIUM (LAS “PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM”) PUEDEN INCLUIR OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO
CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA. EQUILIBRIUM
DEFINE RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO PUEDA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES,
FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS OBLIGACIONES SE VUELVEN EXIGIBLES, Y CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO
DE INCUMPLIMIENTO. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER OTRO RIESGO, INCLUYENDO SIN
LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y
LAS OPINIONES DE EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN DECLARACIONES DE HECHOS
ACTUALES O HISTORICOS. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI
PROPORCIONAN RECOMENDACIÓN O ASESORIA FINANCIERA O DE INVERSION, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y
PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER
VALORES DETERMINADOS. NI LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NI LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM CONSTITUYEN
COMENTARIOS SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSION PARA CUALQUIER INVERSIONISTA ESPECIFICO. EQUILIBRIUM EMITE SUS
CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICA SUS PUBLICACIONES CON LA EXPECTATIVA Y EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA
INVERSIONISTA EFECTUARA, CON EL DEBIDO CUIDADO, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACION DE CADA VALOR SUJETO A
CONSIDERACION PARA COMPRA, TENENCIA O VENTA.

LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO ESTAN DESTINADAS PARA SU USO POR PEQUEÑOS
INVERSIONISTAS Y SERÍA IMPRUDENTE QUE UN PEQUEÑO INVERSIONISTA TUVIERA EN CONSIDERACION LAS CLASIFICACIONES DE
RIESGO O PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM AL TOMAR CUALQUIER DECISION DE INVERSION. EN CASO DE DUDA USTED DEBERA
CONSULTAR A SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL.

TODA LA INFORMACION AQUI CONTENIDA SE ENCUENTRA PROTEGIDA POR LEY, INCLUYENDO SIN LIMITACION LAS LEYES DE DERECHO
DE AUTOR (COPYRIGHT), Y NINGUNA DE DICHA INFORMACION PODRA SER COPIADA, REPRODUCIDA, REFORMULADA, TRANSMITIDA,
TRANSFERIDA, DIFUNDIDA, REDISTRIBUIDA O REVENDIDA DE CUALQUIER MANERA, O ARCHIVADA PARA USO POSTERIOR EN
CUALQUIERA DE LOS PROPOSITOS ANTES REFERIDOS, EN SU TOTALIDAD O EN PARTE, EN CUALQUIER FORMA O MANERA O POR
CUALQUIER MEDIO, POR CUALQUIER PERSONA SIN EL CONSENTIMIENTO PREVIO POR ESCRITO DE EQUILIBRIUM.

Toda la información aquí contenida es obtenida por EQUILIBRIUM de fuentes consideradas precisas y confiables. Sin embargo, debido a la
posibilidad de error humano o mecánico y otros factores, toda la información contenida en este documento es proporcionada “TAL CUAL” sin
garantía de ningún tipo. EQUILIBRIUM adopta todas las medidas necesarias a efectos de que la información que utiliza al asignar una clasifica-
ción crediticia sea de suficiente calidad y de fuentes que EQUILIBRIUM considera confiables, incluyendo, cuando ello sea apropiado, fuentes de
terceras partes. Sin perjuicio de ello, EQUILIBRIUM no es un auditor y no puede, en cada momento y de manera independiente, verificar o
validar información recibida en el proceso de clasificación o de preparación de una publicación.

En la medida que ello se encuentre permitido por ley, EQUILIBRIUM y sus directores, funcionarios, trabajadores, agentes, representantes, li-
cenciantes y proveedores efectúan un descargo de responsabilidad frente a cualquier persona o entidad por cualquier pérdida o daño indirecto,
especial, consecuencial o incidental derivado de o vinculado a la información aquí contenida o el uso o inhabilidad de uso de dicha información,
inclusive si EQUILIBRIUM o cualquiera de sus directores, funcionarios, trabajadores, agentes, representantes, licenciantes o proveedores es
advertido por adelantado sobre la posibilidad de dichas pérdidas o daños, incluyendo sin limitación: (a) cualquier pérdida de ganancias presentes
o potenciales, o (b) cualquier pérdida o daño derivado cuando el instrumento financiero correspondiente no sea objeto de una clasificación
crediticia específica asignada por EQUILIBRIUM.

En la medida que ello se encuentre permitido por ley, EQUILIBRIUM y sus directores, funcionarios, trabajadores, agentes, representantes, li-
cenciantes y proveedores efectúan un descargo de responsabilidad por cualquier pérdida o daño directo o compensatorio causados a cualquier
persona o entidad, incluyendo sin limitación cualquier negligencia (pero excluyendo fraude, dolo o cualquier otro tipo de responsabilidad que
no pueda ser excluido por ley) en relación con o cualquier contingencias dentro o fuera del control de EQUILIBRIUM o cualquiera de sus direc-
tores, funcionarios, trabajadores, agentes, representantes, licenciantes y proveedores, derivados de o vinculados a la información aquí conte-
nida o el uso de o la inhabilidad de usar cualquiera de dicha información.

EQUILIBRIUM NO PRESTA NI EFECTUA, DE NINGUNA FORMA, GARANTIA ALGUNA, EXPRESA O IMPLICITA, RESPECTO A LA PRECISION,
OPORTUNIDAD, INTEGRIDAD, COMERCIABILIDAD O AJUSTE PARA CUALQUIER PROPOSITO ESPECIFICO DE CUALQUIER CLASIFICACION
O CUALQUIER OTRA OPINION O INFORMACION.

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