Empresa dedicada al servicio de metal mecànica y figurado de varillas.

Tiene aproximadamente 3
años en el mercado.

La empresa seleccionada para realizar el trabajo de tutoría de Administración Financiera

fue Fivar S.A, empresa comercial figuradora de varillas no muy reconocida en la ciudad de
Guayaquil. El objetivo principal del Proyecto de Inversión que vamos a realizar, es lograr la
ampliación de la capacidad de la planta de esta empresa. Al no ser una empresa con un
gran reconocimiento, el principal objetivo de Fivar S.A es lograr con el paso del tiempo un
posicionamiento en el mercado de las empresas elaboradoras de varillas.

Fivar S.A es una empresa Ecuatoriana tipo sociedad anónima que tiene como objetivo
realizar trabajos de figurado de acero y de esta forma brindar apoyo ejecución de
proyectos de obras civiles. Constituida hace más de 10 años. Se especializa en distintas
actividades relacionadas con la elaboración y ventas de varillas:

 La principal actividad es como agente afianzado de aduanas.

 Trámites y Servicios para Importación, Exportación, Servicio de desaduanización.
 Servicio de Asesoramiento para Importación.
 Servicio de Asesoramiento para Exportación.
 Sistema gráfico para la entrega o recepción de carga.
 Coordinación de los embarques desde Origen.
 Estamos en capacidad de manejar efectos personales.
 Cuenta con una plataforma de traslado de mercadería del puerto a los
importadores a los que se les da el servicio de desaduanización.

MISIÓN

Que nuestros clientes cuenten con un centro de servicios innovador y personalizado para lograr
satisfacer las necesidades del mercado nacional dedicado a la construcción y metalmecánica, con
un talento humano capacitado experimentado y comprometido a cumplir con los objetivos de
nuestros socios comerciales.

VISIÓN

Ser reconocida como una empresa líder capaz de dar soluciones a todos los objetivos y
requerimientos solicitados, manteniendo procesos de mejoramiento continuo que brinden mayor
rentabilidad a nuestros clientes con el fin de lograr un incremento en la participación del mercado.
 Fivar S.A
Razones financieras 2011

RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón circulante o de solvencia = Activo Circulante = 191.403,19 = 0.54148237 veces

Pasivo Circulante 353.480,00

Razón de liquidez inmediata = Activo Circulante - Inventario = 144.206,29 = 2,17264989 veces

Pasivo Circulante 66.373,46

RAZONES ADMINISTRATIVAS DE
ACTIVOS

Días de ventas pendientes de costo = Cuentas por Cobrar = = 9.871,95 = 71,0780458 días
(Ventas anuales/360) 138,89

Razón de rotación de los = Ventas = 50.000,00 = 0,14145072 veces

activos fijos Activos Fijos Netos 353.480,00

Razón de rotación de los = Ventas = 50.000,00 = 0.09176279 veces

activos totales Activos Totales 544.883,19

RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DEE DEUDAS

Razón de endeudamiento = Pasivos Totales = 72.373,46 = 0,1328238 13.28%

Activos Totales 544.883,19

Utilidades antes de intereses e

Razón de cobertura de interés = impuestos (UAII) = 14.288,27 = 2,36798499 veces
(RCI) Cargos por Intereses 7.237,34

RAZONES DE RENTABILIDAD

Razón de margen de utilidad = Utilidad Neta = 14.288,27 = 0,28576538 28.57%

Ventas 50.000,00
Razón de los activos totales = Utilidad Neta = 14.288,27 = 0,02622263 2.62%
Activos Totales 544.883,19
Fivar S.A
Análisis Financiero 2011
Una razón es la comparación de dos cantidades, para indicar cuantas veces una de ellas
contiene a la otra. Es un indicador que se obtiene de la relación matemática entre los
saldos de dos cuentas o grupos de cuentas de los Estados Financieros de una empresa,
que guardan una referencia significativa entre ellos y es el resultado de dividir una
cantidad entre otra.

RAZONES DE LIQUIDEZ:

 Razón circulante o de solvencia: Podemos observar que en la razón

circulante o de solvencia nos muestra un resultado del cual no hay de qué
preocuparse ya que los activos circulantes están un poco más arriba de la
mitad de los pasivos circulantes por lo que se deduce fácilmente que la
empresa no posee falta de liquidez, ya que sus activos cubren el 54% de
sus pasivos, lo cual la habilidad para pagar sus deudas a corto plazo son
altas. Se considera, en general, que una empresa que tenga activos
circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar
circulantes tiene más liquidez que una empresa cuyos activos circulantes
consisten básicamente de inventarios.

 Razón de Liquidez Inmediata: Como se sabe los inventarios por lo general

son los menos líquidos de los circulantes por lo cual tienen la probabilidad
de sufrir pérdidas en el caso de una liquidación rápida, por lo cual se la
excluye del total del activo circulante y así podemos obtener un resultado
más preciso para saber cómo cubrir los pasivos circulantes, y el resultado
fue 2.17 lo que indica que la empresa tiene casi toda su liquidez en
inventario el cual puede ser perjudicial ya que será más difícil cubrir sus
pasivos.

RAZONES ADMINISTRATIVAS DE ACTIVOS

 Razón rotación de inventario: Como sabemos la rotación de Inventarios es

el indicador que permite saber el número de veces en que el inventario es
realizado en un periodo determinado. En el caso de Fivar podemos notar
 que sus inventarios rotan un 0.6251 veces lo que quiere decir que su
mercadería permanece en bodega 19.19 veces (1 año 7 meses) en
promedio antes de ser vendida. La empresa posee una muy baja rotación
de inventario el cual puede que tenga bienes obsoletos o dañados

 Días de ventas pendientes de cobro: Llamado también periodo promedio

de cobro, evalúa la capacidad de la empresa para cobrar sus ventas a
crédito de manera oportuna, para saber si es satisfactorio el resultado de
esta razón es necesario conocer la actividad de la compañía y en este caso
nuestra empresa es comercial por lo cual el promedio de la misma es (71.07
días) el cual se considera aceptable. Con todo lo obtenido el grado de
eficiencia para los cobros se puede decir que es buena ya que mientras
menor sea el plazo de cobro indicaría un ciclo económico mejor para la
empresa.

 Razón de rotación de los activos fijos: Esta razón nos ayuda a medir con
cuanta efectividad la empresa utiliza la planta y equipos para ayudar a
generar ventas a los clientes específicamente. El resultado obtenido fue de
0.1414 veces lo cual indica que la empresa no está usando eficientemente
sus activos, es decir que la planta y sus equipos no le generaran los ingresos
adecuados que ellos planearon en el momento de invertir en los mismos y
recordar que una rotación baja en cualquier empresa nos indica que hay
ventas insuficientes y/o inversiones elevadas en activos fijos, y que esto nos
está ocasionando aumento en nuestros costos, por las depreciaciones,
seguros, refacciones, reparaciones, etc.

 Razón de rotación de los activos totales: Aquí ya no solo toma en cuenta

los activos fijos sino todos los activos en total, por lo cual obviamente la
razón o el resultado de la misma será más baja que la anterior, y
efectivamente el promedio de la empresa fue de 0.0917 veces, aunque esta
baja también puede indicar que la empresa no genera un volumen de
negocios suficiente con respecto a su inversión en activos totales y por
ende para mejorar este resultado o que haya una mejor eficiencia en esta
rotación, la compañía debería incrementar sus ingresos, prestar más
servicios y en su caso deshacerse de algunos activos que les genera
problemas o buscar una combinación de estas medidas con el fin de que la
empresa pueda obtener un mayor rendimiento.
RAZONES DE ADMINITRACIÓN DE DEUDAS:

 Razón de endeudamiento: Con esta razón podremos determinar el

porcentaje de los activos de la empresa financiados por acreedores. El
endeudamiento de Fivar S.A es del 13.28%, lo que podría significar que sus
los dueños han proporcionado casi el 100% del financiamiento total de la
empresa.

 Razón de cobertura de interés: Fivar tiene una razón de cobertura de

interés de 2,37 veces; podríamos llegar a establecer una comparación en
caso de tener el promedio de la industria de las empresas de
desaduanización, sin embargo consideramos que es un número un poco
bajo concluimos que Fivar cubre sus cargos por intereses con un margen de
seguridad muy pequeño lo que traería dificultades en caso de pedir
préstamos por fondos adicionales.

RAZONES DE RENTABILIDAD:

 Razón de margen de utilidad: El margen de utilidad de Fivar fue de 28.57%.

Si lo comparamos con la razón de endeudamiento y la razón de cobertura
de interés, podríamos decir que el margen de utilidad de esta empresa es
alto, pues los pagos de intereses no están cubiertos lo suficiente.

 Rendimiento de los activos totales: El RAT de Fivar fue de 2.62%. Para

obtener conclusiones necesitaríamos el promedio de la industria; sin
embargo esta razón es sólo una aproximación del rendimiento sobre los
activos