PRESENTACIÓN

En estos últimos años, las empresas industriales peruanas están

sobreviviendo a una crisis producto de la recesión y del mercado globalizado
que impera en estos momentos, donde muchas veces el cliente determina la
supervivencia de determinada empresa.

Al encontrarse en un mercado competitivo el tema de los costos toma

bastante importancia como información para la gestión de las empresas
industriales peruanas, debido a que suministra información real y oportuna
acerca de los costos y gastos que se generan de acuerdo a la operatividad
de la empresa.

Según un análisis que, se trace, en la gestión muchas empresas peruanas

se nota que la mayoría de ellas no cuenta con un Sistema de Cálculo de
Costos, es más no se cuenta con un Sistema de Información que facilite el
cálculo de los costos de producción y del costo total del producto
manufacturado. Es por ello que en este curso se va a brindar las técnicas,
metodologías que se deben usar para la determinación de los costos de los
productos manufacturados así como brindar elementos importantes que
permita el Diseño, Desarrollo e Implementación de un Sistema de Costos
Integrado que permita a la empresa contar con información oportuna y real
para la Toma de Decisiones, que a su vez les va a permitir tener una mejor
ventaja comparativa en el mercado a la cual se desenvuelve.

- 0 -
 RESUMEN

La actual competencia que se da en el mercado, tanto de bienes y servicios,

hace que las empresas reconozcan la importancia de los costos en la toma
de decisiones y su importancia en el proceso de presupuestación operativa.
Durante el desarrollo del texto se resuelven problemas relacionados con los
costos de producción, así mismo sobre punto de equilibrio. Se aplican
conceptos de costos relevantes en la solución de problemas, se utiliza el
concepto de costos conjunto y se elabora el presupuesto operativo.

Durante los últimos años, los cambios en el ambiente de los negocios

específicamente en la industria han afectado profundamente la
administración y gerencia de las empresas. El creciente énfasis en
proporcionar valor a los clientes, la administración total de la calidad, el
tiempo como un elemento competitivo, la globalización de los mercados, el
crecimiento de la industria de los servicios, son unos cuantos ejemplos de
estas modificaciones. Todos estos están impulsados por la necesidad de
crear y conservar una ventaja competitiva. Para muchas empresas, la
información que se requiere para la toma de sus decisiones ya no debe ser
intuitiva lo cual significaría estar en el rezago de las otras (competencia) que
han cambiado su manera de administrar. La información de los costos en
este caso industriales es y debe ser uno de los pilares para el reflotamiento
y afianzamiento de muchas de nuestras empresas industriales que cada día
van decayendo en la obtención de beneficios.

Así como el tema de los costos ha ido desarrollándose y perfeccionándose

cada vez más, la ciencia y el desarrollo tecnológico ha alcanzado auge
hasta tener hoy día herramientas que permiten el tratamiento de información
en grandes cantidades, estas son las Computadoras, que para ser usadas
necesitan de Software y que para ser útil a las empresas necesitan Software
de Aplicaciones (Sistemas de Computo), es por ello que este curso va
orientado a un Enfoque de Sistemas para el desarrollo del cálculo de costos
implementando un Sistema Integrado de Cálculos de Costos.

- 1 -
BALANCE

Es un estado financiero que muestra la situación de la empresa, firma, organización o

institución en un momento determinado, presenta los activos y recursos que la empresa tiene y
los compromisos u obligaciones adquiridos con terceros. Por este motivo también se le
denomina Estado de Situación.

ESTADO DE GANANCIAS & PERDIDAS

Es un estado financiero que registra las transacciones comerciales y operativas de la empresa,

firma, organización o institución realizadas durante un período, y es a partir de este registro -
de acumulación de Ingresos y Gastos - dónde se obtienen los resultados del periodo, por este
motivo también se le llama Estado de Resultados.

Se puede realizar la comparación entre el balance y el estado de ganancias & pérdidas

señalando que el primero es como las fotos que se toman en diferentes momentos y que el
segundo es como mostrar la película con sus diferentes tomas que explican con detalle los
cambios que se dieron entre la foto inicial y la final.

En la determinación de ambos estados financieros se aplican los principios de contabilidad

generalmente aceptados.

DIFERENCIA ENTRE COSTO, EGRESO Y GASTO

COSTO

Definido como los recursos sacrificados o perdidos para alcanzar un objetivo específico. Para el caso
específico del costo de producción, este se define como la acumulación de los factores de producción:
materiales directos, mano de obra directa y los indirectos de fabricación, principalmente con fines de
determinación de los importes de inventado de productos en proceso y terminados.

Objetivo u Objeto del Costo, se define como cualquier actividad (cliente, servicio(s), producto(s),
proyecto, programa, horas hombre, horas máquina y otros) para la que se desea una medición o
acumulación de los costos incurridos por separado.

La acumulación de costos es la recopilación de la información de costos en una forma organizada

mediante un sistema de contabilidad administrativo y financiero.

EGRESO

Salida de dinero para comprar bienes, pagar servicios, cancelar deudas. Considerada la vida total de
una empresa todos los desembolsos llegan a ser gastos. Sinónimos usados son desembolso y
erogación.

GASTO

Uso, utilización o consumo de un bien, recurso o servicio. Significa una reducción en la participación de
los propietarios durante determinado periodo contable. Pueden considerarse las siguientes
posibilidades:

- Gastos del "año actual". Son considerados como gastos todos los importes que se dan por las
operaciones realizadas durante el "año actual", considerándose este término como el periodo.
Ejemplo de este caso son los gastos de sueldos del personal administrativo.

- Activos que se convierten en gastos. Se dan por el uso de un Activo: Corriente - en la cuenta
de Inventario de Productos Terminados al venderse estos productos se convierte en un gasto
denominado Costo de Ventas; Fijo - en la cuenta Maquinaria al usarse se genera un gasto
llamado Gasto de Depreciación; Intangible - en la cuenta Activos Intangibles al convertirse en
un gasto definido con el nombre de Amortización de Intangibles.

- Erogaciones que todavía no son gastos. Desembolsos por la obtención de un derecho como el
pago de la prima de seguro por las instalaciones de producción, en cada período que se
analice se considerará una alícuota que representará la parte "usada" del seguro, que se
acumulará en la cuenta Gastos por Seguros.

- 2 -
 - Gastos pendientes de pago. Las actividades realizadas durante un período generan gastos por
el uso de los recursos con que se cuenta, que para esta clasificación el ejemplo más ilustrativo
es el de los Gastos Financieros que se dan por el uso del dinero, conseguido a través de
instituciones financieras o compromisos adquiridos por emisión de bonos, que no son pagados
en su oportunidad.

INGRESO

Representa la entrada de dinero a la empresa u organización, ésta puede ser por: los cobros
de las ventas de los productos o servicio, adelantos recibidos por clientes, préstamos
conseguidos por instituciones financieras.

VENTA

Es la transacción que realiza la firma o institución por la que se transfiere la propiedad legal de
un bien o servicio a un Cliente, y a cambio recibe un importe en efectivo o un documento o
valor que considera el compromiso de pago futuro. Cuando se trata de bienes, la venta, desde
el punto de vista contable, se da cuando se realiza el despacho de los productos. Representa
la aplicación de¡ Principio de Realización.

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS

1. Principio de la Moneda como Común Denominador.

Se registran los hechos y acciones que pueden ser expresados en términos monetarios.

2. Principio de Entidad Mercantil

El registro de las transacciones se realiza para las empresas como entidades y no para
las personas que se asociaron a estas empresas.

3. Principio de Continuidad.

Asume que la empresa continuará operando por un período largo e indefinido.

4. Costo como base de Valuación.

Los activos se deben registrar al precio que se pagó por adquirirlos.

5. Principio de la Partida Doble.

Los activos adquiridos por una empresa están sujetos a los derechos (participaciones) de
los acreedores -propietarios o interesados ajenos a la empresa- y como estos derechos no
pueden exceder al monto de los activos, se tiene que:

Activos = Participaciones

6. Principio de Acumulación.

Permite registrar continuamente y periódicamente las utilidades de operación que

modifican la participación de los propietarios.

7. Principio de Realización.

Permite la transferencia de la propiedad del bien o servicio a cambio de efectivo o de un

valor que considera el compromiso de pago futuro.

- 3 -
Métodos de Fijación de Precios

Estos métodos son usados para valorar los inventarios de: materiales e insumos, repuestos,
suministros y productos terminados, y consisten en el procedimiento para calcular el costo unitario de
las unidades que son retiradas del inventario por las requisiciones o salidas de productos.

Este procedimiento puede dar lugar a la siguiente clasificación:

1. Definir el costo unitario de las unidades retiradas del inventario usando inicialmente el costo unitario
de las primeras unidades que entraron al inventario hasta que se agoten, continuando con el costo
unitario de las unidades que le sucedieron en el ingreso, y así sucesivamente hasta que se cumpla
con el requerimiento total de unidades, a esta forma se le denomina "PRIMERAS EN ENTRAR
PRIMERAS EN SALIR - PEPS".

2. Definir el costo unitario de las unidades retiradas del inventario usando inicialmente el costo unitario
de las últimas unidades que entraron al inventario hasta que se agoten, continuando con el costo
unitario de las unidades que le precedieron en el ingreso, y así sucesivamente hasta que se
cumpla con el requerimiento total de unidades, a esta forma se le denomina "ULTIMAS EN
ENTRAR PRIMERAS EN SALIR - UEPS".

3. Definir el costo unitario de las unidades retiradas del inventario usando el último costo unitario
promedio de calculado a partir del costo de las unidades que se encuentran en el inventario y el
costo de las últimas unidades que entraron al inventario, a esta forma se le denomina PROMEDIO
PONDERADO 0 PROMEDIO MOVIL".

En estos métodos la forma de calcular el costo de las unidades que son retiradas del inventario no
significa que debe guardar relación necesariamente con el manejo físico de los productos o insumos, ya
que estos tienen las mismas características, tienen igual código porque son idénticos.

A continuación se muestra un ejemplo que presentará la aplicación de la metodología para cada

método descrito.

Se tienen 100 unidades del producto XZW a un valor de 2.00 US$ cada una al inicio del mes de Enero,
el día 4 ingresan de parte de uno de los proveedor 200 unidades a un valor de 2.10, al día 25 son
solicitados por el departamento de fabricación para la Orden de Producción N' 236 250 unidades.
Calcular el costo unitario de las unidades solicitadas y del inventario final usando los métodos del
PEPS, UEPS y PROMEDIO PONDERADO.

PEPS

Fecha Ingreso Salida Saldo Final

Unidad Costo Total Unidad Costo Total Unidad Costo Total
Unitario Ingreso Unitario Salida Unitario Saldo
1/01 100 2.00 200.00
4/01 200 2.10 420.00 100 2.00 200.00
200 2.10 420.00
(1)
25/01 100 2.00 200.00
150 2.10 315.00 50 2.10 105.00
(2)
Total 200 420.00 250 515.00 50 105.00
(1)
De las 250 unidades que son retiradas del inventario por tratarse del sistema PEPS, 100
corresponden a las primeras unidades que entraron a un valor de 2.00 US$ por unidad, luego para
completar las 250 unidades requeridas se toman 150 unidades de las que le sucedieron en el ingreso a
un valor de 2.10 US$.
(2)
Número de unidades resultante de- las unidades iniciales 100, más las unidades que ingresaron 200
y la disminución de en 250 unidades por el requerimiento de producción, a estas unidades se le aplica
el costo unitario de las unidades que le sucedieron.

UEPS

Fecha Ingreso Salida Saldo Final

Unidad Costo Total Unidad Costo Total Unidad Costo Total
Unitario Ingreso Unitario Salida Unitario Saldo

- 4 -
 1/01 100 2.00 200.00
4/01 200 2.10 420.00 100 2.00 200.00
200 2.10 420.00
(3)
25/01 200 2.10 420.00
50 2.00 100.00 50 2.00 100.00
(4)
Total 200 420.00 250 520.00 50 100.00
(3)
De las 250 unidades que son retiradas del inventario por tratarse del sistema UEPS 200
corresponden a las últimas unidades que entraron a un valor de 2.10 US$ por unidad, luego para
completar las 250 unidades requeridas se toman 50 unidades de las que le precedieron en el ingreso a
un valor de 2.00 US$.
(4)
Número de unidades resultante de: las unidades iniciales 100, más las unidades que ingresaron 200
y la disminución de en 250 unidades por el requerimiento de producción, a estas unidades se le aplica
el costo unitario de las unidades que le precedieron.

PROMEDIO PONDERADO

Fecha Ingreso Salida Saldo Final

Unidad Costo Total Unidad Costo Total Unidad Costo Total
Unitario Ingreso Unitario Salida Unitario Saldo
1/01 100 2.00 200.00
4/01 200 2.10 420.00 300 2.06 (6) 620.00
50 2.06 103.34
(6)
25/01 250 2.06 516.66
(7)
Total 200 420.00 250 516.66 50 103.34

(5)
Por tratarse del sistema PROMEDIO PONDERADO, se calcula este costo unitario promedio
ponderado a partir del costo de las unidades que se encuentran en el inventario inicialmente - 100
unidades valoradas en 200 US$ - y el costo de las últimas unidades que entraron al inventario - 200
unidades valoradas en 420 US$, - determinándose un costo unitario de 2.06 US$ - (200+420)US$ /
(100+200) unidades -.
(6)
Este costo unitario promedio ponderado calculado - 2.06 US$- se aplica a las 250 unidades que son
retiradas del inventario-
(7)
Número de unidades resultante de: las unidades iniciales 100, más las unidades que ingresaron 200
y la disminución de en 250 unidades por el requerimiento de producción, a estas unidades se le aplica
el costo unitario promedio ponderado calculado

Conclusiones

A partir del siguiente cuadro resumen se pueden establecer las siguientes conclusiones:

Método Ingreso Salida Saldo Final

Unidad Costo Total Unidad Costo Total Unidad Costo Total
Unitario Ingreso Unitario Salida Unitario Saldo
PEPS 200 420.00 250 515.00 50 2.10 105.00
UEPS 200 420.00 250 520.00 50 2.00 100.00
Promedio 200 420.00 250 516.66 50 2.06 103.34

- 5 -
1. En situaciones de incrementos de precios de los productos o insumos adquiridos, el método UEPS
arroja mayor valor en las unidades que se retiran del inventario, lo que indicaría que los costos
seguirían la tendencia de los precios externos, que se reflejaría en costos elevados y márgenes de
utilidad menores, disminuyendo la recaudación de impuestos.

2. Caso contrario se daría con el método del PEPS, donde los costos de las unidades que se retiran
del inventario serían menores, que resultarían en márgenes de utilidad mayores, incrementándose
la recaudación de impuestos y descapitalizando a la empresa para el siguiente ciclo comercial y
productivo.

3. Los resultados del método del promedio ponderado en cuanto a los costos de las unidades que se
retiran del inventario, se encuentran entre los dos métodos.

Por los resultados descritos, que afectan la captación de impuestos por los gobiernos, son normalmente
autorizados a emplearse los métodos PEPS y el del PROMEDIO PONDERADO.

- 6 -
COMPAÑIA FALSMAN S.A.

La compañía Falsman S.A. usa tarjetas de inventario de cinco secciones establecimientos para
Ordenado, Reservado, Recibido, Entregado y Saldo. Prepare para las transacciones que siguen abajo
que afectan el material EPG, tarjeta No. 481, situación casillero C121, máximo 1,100 unidades, mínimo
300 unidades.

Tarjetas de cinco secciones del submayor de materiales y suministros para los métodos de valoración
de inventarios de lo primero que entra es lo primero que sale, lo último que entra es lo primero que sale
y el promedio móvil.

Abril 1 Saldo del inventario, 500 unidades a $5.00

4 Entregados para la orden de producción N° 421, 100 unidades,
6 Ordenado para el pedido N° A-102, 800 unidades a $5.20
8 Entregados 100 unidades para su uso en orden de producción N° 425
10 Reservadas 220 unidades para la orden de producción N° 428
10 Recibidas 700 unidades a cuenta del pedido N°. A-108, a $5.20
12 Entregado 150 unidades para la orden de producción N° 432
12 Reservadas 300 unidades para la orden de producción N° 436
16 Entregadas 220 unidades reservadas para la orden de producción N°. 428
18 Recibido el resto de la orden de compra N°- A-102, al precio de $5.25
20 Ordenadas 450 unidades del pedido N° A-1 08
24 Recibidos de la fábrica 20 unidades sobrantes de la orden de producción N° 428
26 Devueltos al proveedor 100 unidades recibidas del pedido A-102, debido al precio
aumentado.
27 Recibido los materiales pedidos por la orden de compra A-108, valorados a $5.10
29 Entregados 40 unidades para si¡ uso en la reparación del edificio de la fábrica.
30 Reservadas 150 unidades para la orden de producción N° 435.

- 7 -
 CURSO: COSTOS INDUSTRIALES

CUESTIONARIO

1. ¿Qué es un

balance? ........................................................................................................................

...........................................................................................................................................................

..

2. ¿Qué es un Estado de Ganancias y Pérdidas? ...............................................................................

...........................................................................................................................................................

..

3. ¿Qué refleja un:

a) Gasto: ......................................................................................................................................
..

...................................................................................................................................................
..

b) Costo de
Producción: ...............................................................................................................

...................................................................................................................................................
..

c) Egreso: .................... ...............................................................................................................

.

...................................................................................................................................................
..

d) Ingreso: ...................................................................................................................................
..

...................................................................................................................................................
..

e) Ventas: ........ ...........................................................................................................................

..

...................................................................................................................................................
..

BALANCE PERDIDAS Y GANANCIAS

CUENTA
Cargo Abono Cargo Abono

4. Marque con una (x)

- 8 -
1. Caja
2. Cuentas por Pagar
3. Ingreso Diferido
4. Ventas
5. Gastos de Ventas
6. Edificio
7. Depreciación Acumulada
8. Costo de Venta
9. Gastos de Depreciación
10. Seguro Pagado por
adelantado

- 9 -
 SISTEMA DE PUNTO DE EQUILIBRIO - ANALISIS COSTO-PRECIO-VOLUMEN

Esta herramienta administrativa permite calcular las ganancias de cualquier unidad productiva, negocio
o actividad. Cuando este cálculo se realiza de modo provisional, en adelante, lo denominaremos por
"ex-ante" y cuando se compara las utilidades obtenidas con respecto a las planificadas, a posteriori, se
le llamará "ex-post".

Es indispensable, por lo tanto, considerar dos momentos para la determinación del punto de equilibrio:

El primero es previo lo que exige estimaciones del valor de los diferentes componentes de
costos de los bienes y servicios a ofrecer y sus respectivos precios.

El segundo es posterior que verifica, con la información real, si los diversos estándares
previamente definidos fueron alcanzados y cumplidos, y cuán alejados o cercanos están ellos
de los valores encontrados.

Para el mejor análisis de la determinación de las relaciones entre Costo - precio- utilidad - volumen
(Actividad: unidades, Kgr, Tm, Hh, Ha y otros), es necesario precisar algunos supuestos y
consideraciones previas:

1. El análisis Costo - precio - volumen es estadístico. Tiene dificultad de admitir criterios de

ajuste de la medición de valores nominales como son las correcciones por la evolución de
las tasas de inflación, interés, cambio o devaluación.

2. El criterio de egreso o desembolso se utilizan salvo en los casos de La Depreciación de

Activos Fijos, y Amortización de Activos Intangibles. En ambos se les sustituye por la
hipótesis de valor de reposición proporcional, al que se le considera idéntico a un “costo".

3. El costo es fijo o variable, directo o indirecto. El costo fijo permanece constante para
cualquier volumen de la actividad. Costo directo es el valor que contribuye a la realización
del volumen de la actividad con una regla específica de correspondencia, e indirecto,
cuando no guarda esta correspondencia.

4. Las ventas serán consideradas como ingresos en efectivo.

5. Los ingresos y costos varían de acuerdo a una función lineal.

I. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA UN BIEN

Para calcular el punto en que la empresa paga sus costos con un determinado volumen de
actividad, el punto de equilibrio (Break -even point) se expresa por la ecuación que iguala los
ingresos a los egresos (Costos):

INGRESOS = EGRESOS (1)

Los ingresos están definidos, por el precio de venta unitario de la mercancía - producto o del
servicio, multiplicado por el volumen (QUANTUM) de la actividad:

Si Pvu es el Precio de venta unitario y Q el Volumen de la actividad, el ingreso es igual a:

INGRESO = Pvu * Q (2)

Los costos fijos totales (CFT) (directos e indirectos) son egresos como la mano de obra
indirecta energía, agua, Depreciación, gastos administrativos, etc. y, los Costos Variables
(Cvu * O), son egresos formados por orden de producción -usualmente- la mano de obra
directa, materia prima directa, comisiones de ventas.

En consecuencia:
EGRESO = CFT + Cvu * Q (3)

- 10 -
 La expresión (1) se convierte en:

Pvu*Q = CFT + Cvu * Q (4)

Que se puede escribir como volumen (quantum) de equilibrio, (Qe):

Qe = CFT / (Pvu - Cvu) (5)

Igualmente, si VTAe son las Ventas de equilibrio es el equivalente al ingreso de la unidad

empresarial:

VTAe = Qe * Pvu (6)

Entonces:

CFT
VTAe = ------------------------- (7)
Cvu
1 - ---------
Pvu

El punto de equilibrio se presenta en la relación (5) como el quantum necesario para igualar los
costos. Y en (7) por las ventas de mercancías que igualan al costo de lo vendido.

De la primera expresión se deduce el margen de contribución unitaria a la ganancia (MCU) por:

MCU = Pvu - Cvu = CFT / Qe (8)

II. PUNTO DE EQUILIBRIO DE DOS 0 MAS PRODUCTOS

Algunas diferencias aparecen con la existencia de dos o más productos en la mezcla de ventas de
la unidad empresarial.

1. Cada producto tiene un nivel de ventas Vl, V2..., V(n-1), V (n) tal que las ventas totales VT,

n
VT = SUM Vi (1)
i =l

2. Cada producto tiene una estructura de costo variable unitario y de precio de venta unitario, de
manera que es posible escribir que:

Cvui / Pvui (2)

3. Los costos fijos totales incluyen además todos los gastos de la unidad empresarial,

4. El punto de equilibrio, expresado en términos monetarios, para distintos niveles de actividad

es la ecuación que iguala los ingresos (las ventas de equilibrio) y los egresos (Costos fijos y
variables con distinto nivel de actividad).

Las ventas de equilibrio son:

CFT

- 11 -
 VTAe = ---------------------------------------------- (3)
n Cvui
Sum (Vi / VT) * ( 1 - ----------- )
i=1 Pvui

S/. UTILIDADES

VENTAS
Pvu.x
Cvu.x

PERDIDAS CFT
Vtaseq

Qeq UNIDADES

Es fácil observar que la cantidad de equilibrio es el punto en que las ventas totales cubren los
costos fijos totales. A partir del punto de equilibrio el área generada revela las ganancias (o
pérdidas). El margen de contribución unitaria (MCU) expresa el margen incrementar de ganancia
que se obtiene con el aumento del quantum de la actividad.

- 12 -
AZIENDA VINICOLA ITALIANA

Azienda Vinícola Italiana producía y vendía botellas de vino. Un gran tanto por ciento de sus ventas era
de un vino especial de mesa. En su mayor parte los clientes estaban localizados en las principales
ciudades de Italia, atendidos por representantes locales. Los precios estaban dentro de la competencia.

En 1992 la firma vendió 704,000 litros 1 de vino en 871,850 botellas. La demanda ha venido aumentando
en los últimos años, y la empresa se ha venido acercando al límite de su capacidad de producción, la
cual se ha estimado en 1'200,00 botellas anuales.

El proceso de producción no es complicado, ya que la negociación no compra las uvas, sino el mosto 2 o
el vino en barriles. Esto tiene la desventaja de que la empresa no puede tener seguridad de una calidad
consistente.

ANEXO 1 - Estado de Pérdidas y Ganancias por el año de 1992, en liras.

Ventas 174'670,000
Costos:
Mano de obra 32'467,000
Materias primas 54'752,000
Materiales Auxiliares 35'774,000
Gastos generales de manufactura
(incluye el pago de dos
sobrestantes de bodegas) 4'795,000 127'788,000
Utilidad bruta de manufactura 46'882,0,00
Gastos generales de administración
(incluye el sueldo de una persona
experta en el arte de hacer y
conservar el vino) 16'745,000
Depreciación 10'540,000
Intereses 7'500,000
Publicidad 7'900,000 42'685,000
Utilidad 4'197,000

Mas aún, se ha estimado que si se compraran las uvas, el precio de la materia prima se reduciría en
cerca de 10 liras por botella. Por otra parte, la compra e instalación del equipo necesario para el
tratamiento de las uvas requeriría una inversión adicional de 50'000,000 liras. No se estima ningún
alimento en los costos de la mano de obra por esa razón.

En el departamento de producción había 40 trabajadores que laboraron un total de aproximadamente

90,000 horas en 1992, cuyo promedio de salario por hora, incluyendo otros beneficios adicionales fije
de 365 liras. El gerente administrativo era de opinión que el 40 % de esa labor debía considerarse fijo,
mientras que del resto podía afirmar que variaba proporcionalmente con el volumen de la producción.

En 1992 la producción requirió 700,000 litros de mosto o vino a granel, el cual se compró en 54'752,000
liras, El promedio de costo incurrido en materiales adicionales (botellas, tapones, marbetes, etc.) fue de
41 liras por botella.

El estado de pérdidas y ganancias por 1992 se muestra en el Anexo 1. El gerente administrativo

deseaba reorganizar la empresa para explotar la capacidad de producción a su máximo, y sobre todo,
para aumentar la utilidad neta, la cual no se consideraba satisfactoria por los propietarios, quienes eran
de la opinión de que podría realizarse una utilidad neta del 8% o 9% de las ventas.
1
Un litro es poco más que un cuarto de galón en EE.UU.
2
Mosto es el jugo de uvas antes de que se inicie el proceso de fermentación. La fermentación se lleva un mes,
mas o menos.
Durante el proceso de fermentación se desarrolla monóxido de carbono, y los azúcares se convierten en
alcohol. Por lo tanto, el mosto es un producto inestable, y el vino es un producto estable.
El gerente administrativo intentaba usar para ese propósito diagramas de costos e ingresos, que él
había visto usar en otras empresas, y que consideraba útiles. El primer paso en este análisis gráfico
fue un estudio de los costos, separando los costos fijos de los costos variables. Examinó los EP&G de
los años anteriores y llegó a la conclusión de que las cifras de 1992 eran representativas de la
situación.

- 13 -
También se dio cuenta de que los diferentes tipos de vino se habían vendido mas o menos en las
mismas proporciones relativas cada año, a pesar de las grandes fluctuaciones en el volumen total de
operaciones, lo cual confirmó su creencia de que las cifras de 1992 eran representativas. Preparó, en
consecuencia el siguiente análisis:

a) Costos fijos

40% de los costos de mano de obra .................... 12'987,000

Sueldos de personal permanente ......................... 10'745,000
Gastos generales de fabricación .......................... 4'795,000
Gastos generales de administración ................... 6'000,000
Gastos de publicidad .......................................... 7'900,000
Intereses ............................................................ 7'500,000
Depreciación ..................................................... 10'540,000
Total ................................................... 60'467,000

b) Costos variables

60% de los costos de mano de obra ................... 19'480,000

Materias primas ................................................. 54'752,000
Materiales adicionales ........................................ 35'774,000

Total 110,006,000

El gerente administrativo suponía una producción de 900,000 botellas anuales de producción. A los
precios actuales él estimó que esta producción se venderla en 180 millones de liras.

Con la estructura actual de los costos y de los ingresos, las utilidades que resultarían de una
producción y venta anual de 900,000 botellas serían pequeñas. Por tanto, el gerente administrativo
decidió tratar de descubrir una forma de cambiar los costos y los ingresos, de manera de obtener la
utilidad de 16'000,000 liras anuales, mas o menos el 9% de las ventas por 180 millones de liras.

CUESTIONARIO

1. Suponiendo que la distribución de elementos fijos y variables estimada por el gerente

administrativo es la adecuada, preparar una gráfica de costos e ingresos. Determinar el volumen
de producción en el cual la empresa alcanza su punto de equilibrio, y las utilidades a la
capacidad de operación.

2. Trace otras tres gráficas, cada una construida para que una producción de 900,000 botellas
resulte en una utilidad de 16 millones de liras; una de ellas en la que se suponga que el precio de
venta aumenta; otra en la que se asuma que los costos fijos disminuyen; y una tercera en la que
se suponga que los costos variables disminuyen. Determinar el punto de equilibrio en cada una
de esas situaciones.

3. ¿Cuáles son las alternativas de mayor probabilidad para conseguir una utilidad neta de 16
millones de liras?

TOMA DE DECISIONES. ANALISIS CUANTITATIVO DE ALTERNATIVAS.

Para la toma de decisiones se debe centrar el análisis prestando atención a los costos relevantes y/o a
los ingresos marginales o ahorros que se detecten. La aplicación de estos costos deben adecuarse al
uso de los flujos de entrada y salida de efectivo relevantes, dentro de un horizonte de tiempo que se
defina.

ENFOQUE DE COSTOS RELEVANTES Y EL DE MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

- 14 -
ENFOQUE DE COSTOS RELEVANTES
Es una metodología que permite analizar opciones cuando se cuenta con información de Costos
Relevantes de cada alternativa, quedando como regla para la toma de la decisión: elegir la alternativa
que presenta el menor costo total.

ENFOQUE DE MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

Es una metodología que permite analizar opciones cuando se cuenta con información de Ingresos y
Costos Relevantes de cada alternativa, quedando como regla para la toma de la decisión: elegir la
alternativa que presenta el mayor margen de contribución total.

SITUACIONES DE USO DE LOS ENFOQUES

1. Decidir sobre qué productos impulsar y a cuáles se les debe restar importancia o tolerar.
2. Decidir si se debe eliminar una línea de productos.
3. Decidir sobre reducciones de precios, descuentos especiales, campañas especiales de promoción
y publicidad. Se comparan los costos adicionales con los probables aumentos de los ingresos.
4. Determinar el punto de equilibrio.
5. Decidir sobre cómo usar grupo de recursos: máquinas o materiales.
6. Decidir sobre posibilidades de ajuste a los costos, cuando los precios de venta están establecidos.
7. Decidir sobre fijación de precios, utilizando las relaciones entre el costo - precio y volumen.
Para ambos enfoques es necesario reconocer la relación de conceptos o variables que, dependiendo
del tipo de problema que se esté analizando, deben intervenir.
A continuación se muestra una estructura de costos típica que pueden emplearse en las situaciones de
análisis de alternativas

Esquema a utilizar en la elaboración de la Estructura de Costos

1. Materiales Directos
2. Mano de Obra Directa
3. Costos Indirectos variables
4. Costos Indirectos fijos
5. Gastos de Administración
6. Gastos de Promoción & Publicidad
7. Inversiones
7.1Activos Fijos
7.2Activos Corrientes
7.3Activos Intangibles
8. Ahorros
9. Ingresos
10. Otros Gastos

Dentro de esta estructura se han agregado dos conceptos: Ahorros e Ingresos que en algunas
alternativas se dan y que son necesarias que se tomen en cuenta. A continuación se detallan algunos
conceptos a considerar en el análisis de diferencias de costos que son necesarios en el proceso de
determinación de los costos para cada alternativa que se presente:

1. Valorización de materiales directos

2. Sueldos, salarios y requerimientos de personal
3. Necesidades de supervisión e inspección
4. Combustible y energía
5. Volumen de Actividad e Ingresos
6. Desperdicios o mermas
7. Valor de Adquisición de Bienes y Servicios
8. Valor residual del equipo en cada año de su vida útil restante
9. Impuestos y seguros
10. Gastos de Mantenimiento y reparaciones

- 15 -
TIPO DE COSTOS

Las empresas y organizaciones pueden tener diferente manera de ver los costos que se producen o
generan ante las decisiones y acciones que se toman, cuando nos referimos a la manera de ver,
queremos entender la forma como necesitamos asignar, distribuir, acumular los costos. Podemos hacer
la siguiente comparación que el costo total de una empresa es como un dado que tiene 6 lados o caras
y en cada una podemos observar los costos totales bajo clasificaciones como las siguientes:

 Costo Directo e Indirecto

 Costo Fijo y Variable
 Costo Discrecional y No Discrecional

COSTO DIRECTO E INDIRECTO

Los costos directos son los que pueden ser identificados y relacionados con el objeto de costo que se
defina en la empresa..

Mientras que por los conceptos que consideran los costos indirectos se reconoce que estos afectan la
actividad pero que es difícil encontrar una relación.

Forman parte de los costos indirectos por ejemplo: Supervisión, energía, agua, mantenimiento,
repuestos, suministros, seguros depreciación y otros.

COSTO FIJO Y VARIABLE

Ambos costos se definen en términos del cambio del costo total como respuesta a las fluctuaciones en
la actividad - volumen - de un Objeto del Costo seleccionado.

El costo variable es un costo que cambia en total en proporción directa a los cambios en la actividad o
el volumen total relacionado.

El costo fijo es un costo que permanece sin cambios en su total durante un determinado periodo a
pesar de amplios cambios en la actividad o volumen total relacionados.

Escala relevante es la banda de actividad - volumen - en la cual resultará válida una forma específica
de relaciones de costos presupuestados.

COSTO DISCRECIONAL Y NO DISCRECIONAL

Estos costos carecen de una vinculación clara de causa - y - efecto entre insumos y productos, y están
sujetos a decisiones de los responsables o administradores. Aquí los costos se evidenciarán en el
proceso de ejecución presupuestaria.

Otra forma de clasificación de los costos es de acuerdo al uso que se piensa dar a los costos: para
medición de ejecutoria, toma de decisiones, distribución de costos y otros, estos pueden ser:

 Costo Histórico y Futuro

 Costo Relevante
 Costo Diferencial
 Costo de Calidad
 Costo Conjunto

COSTO HISTORICO Y FUTURO

Costo histórico es el costo real, pasado incurrido por la producción o adquisición de un bien o
servicio. Estos costos también son denominados como costos "hundidos", son irrelevantes para el
proceso de toma de decisiones.

Costo futuro es el costo relevante que se usa en la toma de decisiones que afectará los resultados
en el futuro. Este costo puede servir también para la medición de la ejecutoria de los responsables
o administradores si los consideramos como costos estándares.

- 16 -
COSTO RELEVANTE

Costos relevantes son los costos significativos usados para el proceso de toma de decisiones.

COSTO DIFERENCIAL

Costos diferenciales, son costos relevantes que expresan el incremento o disminución de los costos
totales que implicaría la puesta en marcha de cada una de las alternativas, en términos
comparativos respecto a una situación tomada como base y que generalmente es la vigente o
actual.

COSTO DE CALIDAD

Costos incurridos para evitar que surja mala calidad, así como también los costos contraídos
porque existió mala calidad. Se distinguen cuatro tipos de costos: de prevención, de evaluación, de
falla interna y de falla externa.

COSTO CONJUNTO

Costo de un sólo proceso que proporciona múltiples productos en forma simultánea. Este costo es
la acumulación de los costos de operación asociados calculado en el proceso, éstos deben ser
luego asignados, distribuidos entre los productos resultantes en el proceso.

- 17 -
Acumulación de Costos y Objetos de costos de acuerdo a propósitos

Servicio
ServicioAA

Costo
Costoreal
realde
de Departamento
Departamento Departamento
Servicio
Mano de Obra ServicioBB
Departamento
Mano de Obra

Departamento
Servicio
ServicioCC
Departamento

Propósito:
Propósito: Propósito:
Propósito:
Evaluar
Evaluarlalaeficiencia
eficiencia Calcular
Calcular los
los costos
costos
departamental
departamental yy lala de diversos servi-
de diversos servi-
actuación
actuacióngerencial
gerencial cios
cios yy seleccionar
seleccionar
cuál
cuál de ellos con-
de ellos con-
tinuar ofreciendo
Departamento
tinuar ofreciendo
Departamento

Comportamiento de los Costos variables y Fijos

- 18 -

Departamento
Departamento
 Departamento

Soles Costos Variables

8,000
Costos Totales de mano de obra

6,000
Retroalimentación

4,000
Costos Variables

2,000

1,000

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

Unidades de producto

La secuencia

(1)
Información
Costos Totales de supervisión

Costos Otra
históricos Información

100,000
(2)
Soles
60,000 Metodo de Predicción Costos
Costos Fijos
Fijos –– Escala
Escala Relevante
Relevante

Predicciones
0 20 40 60 80 100
específicas

(3)
Modelo de
Decisión

INFORMACION CONTABLE Y EL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES

Actividades en miles de horas
(4)
Implementación Escala Relevante

- 19 -
(5)
Evaluación de
Desempeño

EJEMPLO

(1) Los costos históricos de la mano de obra

fueron $1.95 por unidad. En el futuro se
aplicará un aumento recientemente
negociado con el personal. El
reordenamiento de la línea de producción
considera una reducción en el tiempo de
mano de obra por unidad.

(2) Uso de Información y evaluación de

probabilidades para predecir costos futuros
de mano de obra por unidad de $ 2.00 y
$1.80 como las dos opciones. Se predice
que el reordenamiento costará $30,000. La
producción pronosticada es de 200,000
unidades. Las predicciones unitarias de
$2.00 y $1.80, $30,000 y 200,000 alimentan
como insumo al modelo de decisión.

(3) Los costos pronosticados se comparan y se

relacionan con el tamaño de la inversión
requerida y otras consideraciones

(4) El gerente pone en práctica las

decisiones a que se llegó en 3.

(5) La evaluación del desempeño de la opción

puesta en práctica en 4 proporciona la
retroalimentación cuando la secuencia se
repite en total o en parte. Esta información
histórica puede ayudar a preparar las
predicciones posteriores

- 20 -
CABLE VISION

La ciudad de Mirada (800,000 habitantes) ha firmado contrato con Cable Visión, para que maneje sus
operaciones de televisión por cable. Los funcionarios de la ciudad se han cansado de reportar pérdidas
en la compañía de televisión por cable, que ha estado operando durante los últimos cinco años. En la
actualidad, Cable Visión opera instalaciones de televisión por cable en más de 100 ciudades.

Cable Visión formula los siguientes supuestos en su planeación, después de haber negociado con las
personas claves:

1. Se ofrecerá una serie básica de 10 estaciones de televisión por cable a razón de $20 mensuales
por suscriptor. Estas 10 estaciones incluyen un canal deportivo, uno de noticias, y otros para el
auditorio general.

2. La ciudad de Mirada retendrá los derechos de propiedad de las instalaciones físicas y las
mantendría funcionando. Conforme a un contrato de arrendamiento, Cable Visión pagará a la
ciudad de Mirada $50,000 mensuales más el 10% de los ingresos mensuales de los primeros
10,000 suscriptores y el 5% de los ingresos mensuales de los suscriptores adicionales.

3. Cable Visión recibirá los 10 canales en su servicio básico de Interlink Cable, que actúa como
intermediario entres las estaciones e televisión por cable y empresas como Cable Visión, que
vende el servicio a suscriptores individuales. Interlink cobra honorarios fijos mensuales de
$20,000, más un cargo mensual de $8 por suscriptor por los primeros 20,000 suscriptores, y $6
por los suscriptores adicionales.

4. Cable Visión calcula que sus costos de operación incluyen tanto un componente fijo como uno
variable. El componente fijo es de $60,000 mensuales. El componente variable es de $2 por
suscriptor por mes (para cubrir la facturación mensual, envíos de programas de noticiosos por
correo, etc.)

Se pide:

1. Cómo se comporta el margen de contribución por suscriptor dentro de los límites de 0 a 30,000
suscriptores?

2. Calcular el número de equilibrio de suscriptores por mes para Cable Visión.

3. Cuál es la utilidad de operación por mes a Cable Visión con: (i) 10,000 suscriptores; (ii) 20,000
suscriptores; y (iii) 30,000 suscriptores? Comente sus resultados.

Cable Visión lo contrata para que presente una segunda opinión sobre la contabilidad de las
estimaciones del punto de equilibrio señalado en el punto 2 anterior. Qué parece lo más seguro en los
costos que proyecta Cable Visión?. Qué áreas cree usted que requerirían una supervisión estrecha?

- 21 -
Diseño de Cuota de Absorción

Los costos de producción formados por los conceptos de materia prima, mano de obra directa e costos
de fabricación, responden a la clasificación de costos Directos o Indirectos de acuerdo al tipo de
relación o identificación que se tenga con el objeto del costo o actividad. Los dos primeros son
denominados comúnmente costos directos y el último es llamado costo indirecto.

Este Costo Indirecto de Fabricación es reconocido como una variedad de conceptos que afectan los
costos del producto pero que es difícil encontrar relación causa efecto.

Estos están conformados en la mayoría de las empresas productivas por: supervisión, energía, agua,
suministros, repuestos, seguros de activos, depreciación y otros. Normalmente cubren entre el 25 a
30% del costo total, cada uno de estos conceptos tienen diversa forma de calcularse y acumularse.

Por ejemplo los gastos de seguros y depreciación de activos los conocemos de anticipado, sin embargo
algunos, como la energía y agua, conocemos sus importes después de cerrar el período de análisis,
otros conceptos tienen un comportamiento variable con respecto a la producción: cambios de repuestos
por mantenimiento preventivo de acuerdo al número de horas máquina trabajadas. Estas
características harían casi imposible el cálculo del costo en una orden de trabajo o fabricación.

Del análisis del comportamiento de los costos indirectos de fabricación se desprende que pueden ser
clasificados a su vez en costos variables y fijos - de acuerdo a una actividad: Hora - Hombre, Hora-
Máquina, Número de Unidades, Toneladas Métricas, Litros producidos y otros - y es a partir de esta
clasificación en donde podemos simplificar todas estas características que hacen tedioso la
acumulación de los costos indirectos de fabricación.

Para el Diseño de la Cuota de Absorción se deben establecer los siguientes pasos:

1. Determinación de la lista de actividades: Hora- Hombre, Hora Máquina, Número de Unidades,

Toneladas Métricas, Litros y otros que se considera pueden explicar mejor el comportamiento
de los Costos Indirectos de Fabricación.

2. Determinación del grado de correlación entre los montos de los Costos Indirectos de
Fabricación y el volumen de cada una de las actividades y elección de la actividad más
representativa. Se pueden usar datos históricos tanto de los montos de los costos como de los
volúmenes de cada una de las actividades y aplicar la herramienta de los mínimos cuadrados,
definiendo una tendencia simple de la forma Y = A + BX, donde Y serían los Montos totales de
los Costos Indirectos de Fabricación históricos y X los volúmenes de las actividades históricos.

3. Determinación de la lista de los conceptos a ser considerados como Costos Indirectos de

Fabricación.

4. Elegida la actividad que explique mejor el comportamiento de los Costos Indirectos de

Fabricación se realizan las proyecciones - presupuesto - de los montos Costos Indirectos de
Fabricación para la lista conformada- anuales, semestrales, trimestrales, mensuales -
requeridos para soportar el plan de producción en el período que se establezca.

5. Cálculo del volumen de la actividad elegida equivalente o necesaria para cumplir con el plan de
producción en el período, al volumen se le denomina Volumen Estándar (VE).

6. Determinación de los montos de los costos indirectos de fabricación Fijos (CF) y Variables
(CV), que se den por el volumen de la actividad seleccionada, estableciendo los Costos
Indirectos Presupuestados (CIP), que responden a la siguiente expresión:
CIP = CF + CV

7. Si se desea considerar la razón de variabilidad de los costos indirectos de fabricación Variables

se puede calcular el Cvu de la siguiente manera:
Cvu = CF / VE

8. Definición de los Costos Indirectos Absorbidos (CIA) de acuerdo a la Cuota de Absorción (Q)
que es afectada por la actividad seleccionada (X), de la forma siguiente:
CIA = Q.X

- 22 -
 9. Por diseño igualar los CIA y los CIP cuando la actividad X se hace igual al VE, esto es:
CIA = CIP
VE = CF + Cvu. VE

En el gráfico que a continuación se muestra se observa cómo es el comportamiento de los CIA

y los CIP de acuerdo a la actividad X seleccionada, nótese cómo se igualan estos dos costos
cuando X se hace igual al VE.

DISEÑO DE CUOTA DE ABSORCION

S/.
COSTOS Q.x
INDIRECTOS
Cvu.x

CF

ACTIVIDAD
VOLUMEN
ESTANDAR (V.E.)

Operatividad de la Cuota de Absorción

El uso de la cuota de absorción ( Q ) se dará a través de¡ procedimiento de cálculo y acumulación de

los Costos Indirectos Absorbidos que puede ser descrito de la manera siguiente:

1. Elegida la actividad que explica el comportamiento de los Costos Indirectos, se procede

a registrar y acumular la actividad - Hora- Hombre, Hora Máquina, Número de Unidades,
Toneladas Métricas, Litros - en el proceso o en la orden de trabajo.

2. El monto de la (Y) así calculado es aplicado a la cuota de absorción, calculando el CIA

para el proceso o a la orden de trabajo, de la forma siguiente CIA = Q. Y

3. Estos montos de los CIA para todos los procesos u órdenes de trabajo así calculados
serán acumulados dentro de un período contable.

4. De igual forma los CIP para ese mismo período contable serán calculados a partir de la
expresión:

CIP = CF + Cvu. Y.

5. De manera paralela el sistema contable de la empresa habrá registrado y acumulado los

Costos Indirectos Reales (CIR),

6. Con los datos obtenidos dentro de un período contable de los CIA, CIP y CIR se pueden
establecer las siguientes tipos de variaciones:

- 23 -
 VARIACIONES:

 DE VOLUMEN (VV) VV = CIA – CIP

 DE EROGACION (VEr) VEr = CIP- CIR

 TOTAL (VT) VT = CIA - CIR

La Variación de Volumen (VV), explicará las diferencias que se darán por los volúmenes,
el VE que permitió el cálculo de la cuota de absorción y el volumen real acumulado ese
período.

La Variación de Erogación (VEr) explicará la diferencia entre lo que se presupuestó

gastar de acuerdo al volumen acumulado real de la actividad y los Costos Indirectos
Reales (CIR).

La Variación Total es la suma de las dos variaciones anteriores. De aquí se desprende la

siguientes conclusiones y reglas a seguir:

1. Si VT > 0 ó CIA > CIR entonces se dice que los CIA están
sobreabsorbidos. Esto se han considerado en el momento de calcular los
Costos Indirectos de Fabricación Absorbidos, dentro del período contable,
valores por encima de los Costos Indirectos de Fabricación Reales.

2. Si VT < 0 ó CIA < CIR entonces se dice que los CIA están subabsorbidos.
Esto se han considerado en el momento de calcular los Costos Indirectos
de Fabricación Absorbidos, dentro del período contable, valores por debajo
de los Costos Indirectos de Fabricación Reales.

3. Para regularizar estas variaciones se deben efectuar los siguientes ajustes:

a) Cargar la Variación Total al ejercicio - Estado de Pérdidas y

Ganancias -, afectando la cuenta Costo de Ventas o Costo de
Mercadería Vendida.

b) Cargar o Abonar la Variación Total al Balance, afectando una

cuenta que se le puede denominar Ajuste de Gastos de
Fabricación Absorbidos, que debitará o acreditará periódicamente,

Ejercicios de Cuota de Absorción

A. La fórmula para el presupuesto de costos indirectos es Y= $5,000 + $1.00 por unidad. El

volumen estándar es de 5,000 unidades mensuales. Los costos indirectos reales en marzo
ascienden a $11,500 y la producción del mismo mes es de 6,000 unidades. Se pide:

- Costos absorbidos en marzo

- Variación de volumen en marzo
- Variación de erogación en marzo
- Variación neta en marzo

- 24 -
B. Los costos indirectos se cargaron a la producción al 75% del costo de mano de obra directa. De
acuerdo con el presupuesto, los costos indirectos deberían ser de $5,600 sobre la mano de obra
directa de $8,000 y de $6,800 sobre la mano de obra directa de $10,000. En caso de que los
costos indirectos volvieran a ser de $6,000 y $7,000, respectivamente, sobre ambos volúmenes,
se pide:

- Cuáles serían las variaciones?

- Cuál era el volumen estándar para la empresa?

- 25 -
PRODUCTOS CONJUNTOS Y SUBPRODUCTOS

Costo de un sólo proceso que proporciona múltiples productos en forma simultánea. Este costo es la
acumulación de los costos de operación asociados calculado en el proceso, éstos deben ser luego
asignados, distribuidos entre los productos resultantes en el proceso.

Los productos que aparecen por el proceso pueden ser el resultado de la aplicación de tecnologías de
transformación físicas y/o químicas, como por ejemplo:

 Res: Se puede obtener carne, cuero, vísceras y otros y a partir de estos productos se puede
continuar dando mayor valor agregado.

 Caña de azúcar: Se puede obtener jugo y bagazo y aplicando mayor transformación se

puede conseguir azúcar, licores, papel, cartón, alimento balanceado y otros.

 Algodón: Se puede obtener fibra y pepita y transformándolos se conseguirá hilos, telas,

grasas, aceites y otros.

Estos productos que se dan por este proceso pueden clasificarse de la siguiente manera-.

 Principal: Al obtenerse varios productos, por el proceso de transformación, se origina uno

con un valor de venta relativo elevado. Unos también opinan que el producto principal es el
que tiene mayor margen de contribución total, algunos que producto principal es el de mayor
potencia¡ de crecimiento y otros que producto principal es el de mayor volumen de ventas.

 Subproducto: Producto, también, del proceso de transformación, son unidades con un precio
de venta menor que del producto principal y mayor que del desperdicio.

 Desperdicio: De igual forma son el resultado del proceso de transformación, son unidades
que se eliminan o venden a precios relativamente bajos.

 La figura que a continuación se muestra presenta gráficamente cómo se generan los

productos B, C y D a partir del producto A, debido a una transformación tecnológica.

PRODUCTO B

PRODUCTO A PRODUCTO C

PRODUCTO D

Métodos de Asignación de Costos Conjuntos

Existen tres enfoques básicos para la asignación de los Costos Conjuntos

Enfoque 1. Asignar los costos de acuerdo a los precios de venta en el mercado, los métodos que
considera este enfoque son:

 Método del Valor de Ventas en el Punto de Separación. Para esto se requiere que existan
precios de mercado de los productos.
 Método del Valor Neto Realizable (VNR) calculado. Al valor de mercado de los productos se
les deduce los costos variables y directos de comercialización y de producción
incrementales.

 Método del (VNR) de porcentaje de margen bruto constante. Se calcula el margen bruto total
y se aplica éste al volumen de ventas de cada producto, deduciéndose los costos variables y
directos y por diferencia se determina las cantidades del costo conjunto.

- 26 -
Enfoque 2. Asignar los costos utilizando mediciones físicas: Litros, Krgs, TM, M3. Sobre la base de las
proporciones relativas en el punto de separación de los productos.

Enfoque 3. No asignar costos, utilizar los datos de precio de venta en el mercado para dirigir el costeo
del inventario.

Cada uno de los métodos en los enfoques mostrados tiene sus ventajas y desventajas, la
recomendación aquí es privilegiar la sencillez sobre la precisión.

Una característica importante de los conjuntos es su irrelevancia en el proceso de toma de decisiones,

como por ejemplo eliminación de productos "no rentables", porque normalmente se o lo convierte(n) en
un costo fijo que posibilita que se produzcan inevitablemente los productos.

AMC

AMC es una empresa de semiconductores que se especializa en la producción de "chips" de memoria

de vida prolongada. La primera etapa de la operación de producción es la fabricación , en la cual los
discos en bruto de silicio se fotolitografían primero y después se hornean a altas temperaturas. De este
proceso se obtienen tres productos individuales en un punto de separación común. Para cada lote de
1,600 discos de silicio en bruto estos productos son:

- 300 "chips" de memoria de alta densidad (AD)

- 900 "chips" de memoria de baja densidad (BD)
- 400 "chips" de memoria defectuosos.

La densidad de un "chip" de memoria se basa en el número de "bits" de memoria buenos en cada

"chip", teniendo los "chips" de AD mas "bits" de memoria por "chip" que los de BD. Los 400 "chips" de
memoria defectuosos que se obtienen de cada lote tienen un valor de salvamento de cero. El costo
conjunto de comprar y procesar los 1,600 discos de silicio en bruto es $ 5,000.00 hasta el punto de
separación.

AMC tiene dos opciones para cada calidad de "chips" de memoria buenos en el punto de separación:

1. Vender de inmediato. Los "chips" de AD tienen un precio de venta de $ 10.00 cada uno,
mientras que los de BD tienen un precio de venta de $ 5.00.

2. Procesarlos adicionalmente para convertirlos en "chips" de memoria de vida prolongada.

Este procesamiento expone los "chips" a condiciones extremas (por ejemplo, en lo que se
refiere a la temperatura) y aquellos que sobreviven se venden como "chips" de memoria de
vida prolongada.

La información relacionada con esta etapa de procesamiento adicional incluye:

i) "Chips" de alta densidad de vida prolongada (AD-VP): el rendimiento de un lote de 300

“chips" de AD es de 200 "chips" de AD-VP. Los 100 "chips" defectuosos provenientes de
esta etapa del procesamiento adicional tienen un valor de salvamento de cero. El costo
separable del procesamiento adicional de los 300 "chips" AD es de $ 1,000.00. El precio de
venta de cada "chip" AD-VP es de $ 30.00

ii) "Chips" de baja densidad y vida prolongada (BD-VP): el rendimiento de un lote de 900
"chips" de BD es de 500 "chips" de BD-VP. Los 400 "chips" defectuosos provenientes de
esta etapa de procesamiento adicional tienen un valor de salvamento de cero. El costo
separable para el procesamiento adicional de los 900 "chips" de BD es de $ 3,000.00. El
precio de venta de cada "chip" BD-VP es de $ 18.00

AMC ha seguido consistentemente la política de procesar adicionalmente la totalidad de la

producción tanto de los "chips" AD como de los de BD, para convertirlos a la forma AD-VP y
BD-VP.

Se pide-.

- 27 -
a) Muestre la asignación del costo conjunto de $ 5,000.00 entre los "chips" AD y BD con cada uno
de los siguientes métodos:

- Valor de venta en el punto de separación

- Medición física, considerando el número de "chips"
buenos al final de todo el proceso productivo.
- Valor realizable Neto estimado.

b) ¿Cuál es el porcentaje de margen bruto de los "chips" AD-VP y BD-VP, para cada uno de los
métodos requeridos en el punto anterior?

Suponga que AMC no poseía inventarios iniciales y además que sólo se llega a vender el 85%
de la producción de "chips" AD-VP y el 90% de la producción de "chips" BD-VP.

c) Peach Computer Systems le ofrece a AMC comprarle 900 "chips" de memoria BD a $ 5.00 cada
uno o los 300 "chips" de memoria AD a $ 12.00 cada uno. ¿Cuál debe ser la decisión de AMC
frente a la oferta de Peach Computer Systems?

No tome en cuenta los porcentajes de venta supuesto en el punto b), de cada uno de los tipos de
"chips".

- 28 -
CIA. MARCOS BELLAVISTA S.A.

La Cía. Marcos Bellavista S.A. fabrica dos productos: Marcos de plástico y marcos de metal, que para
su fabricación requieren la siguiente información:

Producto Materia Prima Mano de Obra

Marcos de: A ( 8 $ / unid.) B ( 6 $ / unid.) 5 $ / H-H
Q ( unid. / pt ) Q ( unid. / pt ) Q ( H-H / pt )
1. Plástico 2 3 10
2. Metal 3 2 15

Los gastos indirectos de fabricación presupuestados son los siguientes:

Conceptos Monto (miles $)

1. Mano de obra (40% fijo, 60% variables)

2,000
2. Energía (70% variable)
3,510
3. Depreciación de Equipos e instalaciones
2,520
4. Agua
2,000
5. Seguros
600
6. Supervisores
1,520
7. Mantenimiento y Reparación
1,500
8. Superintendencia
1,200

TOTAL 14,850

Se ha encontrado que los gastos indirectos de fabricación tienen relación con el nivel de Horas -
Hombre de Mano de Obra Directa.

El presupuesto anual de ventas en unidades para los marcos de plástico, es de 350,000 y para los
marcos de metal de 250,000.

Los niveles de inventario al inicio de al final del período son los siguientes:

Unidades
Producto lnv. Inicial lnv. Final
1. Marcos de plástico 30,000 40,000
2. Marcos de metal 15,000 20,000

El valor de este inventario al iniciarse las operaciones era de 3 millones de $ para los marcos de
plástico y de $1,875,000 para los marcos de metal.

Los gastos administrativos y de ventas, que son considerados fijos, tienen un presupuesto de 12
millones de $ anuales.

1. Determinar el Presupuesto de Producción.

2. El Estado de Pérdidas y Ganancias, si los precios de venta unitarios de los Marcos de
Plásticos y de Metal son de $150 y $200 respectivamente, y el método de fijación de precios
es el promedio móvil.
3. El valor del inventario final de los productos terminados.
4. El punto de equilibrio.
5. En volumen de ventas para toda la empresa.

- 29 -
6. Para cada producto considerando que los costos y gastos fijos se distribuyen
proporcionalmente al volumen de ventas.

- 30 -
NOTAS SOBRE EL PRONOSTICO FINANCIERO

La nota precedente sobre movimiento de fondos y análisis de las razones entre las operaciones fueron
presentadas con el objeto de evaluar la ejecutoria pasada de una empresa comercial. Su puso de
relieve que las acciones y los resultados del pasado, básicamente, eran sólo guías para el análisis y
que el funcionamiento que se esperaba en el futuro y su realización práctica eran los criterios reales
para el éxito, para el valor del crédito y para el mérito de la inversión.

En vista de estas consideraciones, una tarea importante del gerente o del analista es la del pronóstico
financiero, el cual, en términos más simples, no es sino una proyección sistemática de los
acontecimientos y las acciones que se esperan de la gerencia en forma de programa, presupuestos e
informes sobre estados de cuentas. Es este proceso, las estadísticas del pasado, las razones
financieras, las relaciones y los movimientos de fondos as como las condiciones económicas que se
prevén futuras de este tipo de plan se ve mejor cuando se consideran las diversas esferas en que es
aplicable-. el pronóstico se convierte en la base del pensamiento coordinado sobre el futuro y reduce
las decisiones de emergencia y las sorpresas; puede emplearse para determinar estándares de traba o,
a fin de medir y regular las decisiones colectivas y separadas en las diversas partes de la compañía;
puede emplearse para ver con anticipación las necesidades financieras que se presentarán o los
efectos financieros de políticas nuevas o cambiantes. Forma también una buena base para discutir las
necesidades de fondos con posibles prestamistas.

Estados Pro-Forma de Operaciones y Balances Generales

La expresión más familiar de la actividad de pronóstico comercial es un grupo de estados pro-forma

(hipotéticos, adelantados) que consiste en su estado de las operaciones (ingreso) para el período de
estudio y un balance general hasta el fin del período. No existe un código rígido de reglas para formular
los estados proforma, puesto que se necesita sentido común y buen juicio para equilibrar las
consideraciones prácticas as como el grado de exactitud que se requiere frente a la mano de obra y el
tiempo necesario para el proceso. En algunos casos, se dispone de cifras válidas y precisas sobre las
actividades futuras; en otros casos los mejores datos obtenibles se basan en suposiciones intuitivas. A
falta de información más específica, a menudo es necesario suponer simplemente que una relación del
pasado, expresada como una razón, puede proyectarse con validez al futuro inmediato. En otros casos,
está justificado emplear formas de enfoque estadístico complejo a fin de obtener cálculos para el
trabajo del futuro. Como ilustración, más adelante se utiliza un enfoque generalizado para presentar la
preparación del estado pro-forma.

A) Un estado pro-forma de las operaciones se hace a base de un cálculo de las ventas que se
esperan para el período que se está pronosticando. La base para este cálculo puede variar desde
suposiciones hasta cálculos económicos profesionales, investigación del mercado y análisis
detallados de la situación de la competencia. Cualquiera que fuese el origen, el gerente financiero
debe dar debida atención a lo verosímil que sea la cifra que se pone en el estado de operaciones.
En muchos casos, si el período en cuestión es largo, un detalle por meses y semanas de las
ventas que se esperan puede ser útil para pronosticar, entre otras cosas, el nivel del inventario o
existencias y las cuentas por cobrar, como se indicará más tarde.

Después se deriva un cálculo pro-forma del costo de las mercaderías vendidas (costo de ventas).
Aquí el gerente puede emplear un análisis simple de los datos de las operaciones del pasado,
obtener un porcentaje de ventas razonablemente exacto como para reflejar la eficiencia actual de
las operaciones, los costos que se esperan y las tendencias u orientaciones de los precios. Así ,
puede usar una cifra como 65% o 75%, o cualquier magnitud que pueda surgir de un análisis del
pasado y del futuro.

Un enfoque más detallado sería examinar independientemente cual componente de la sección de

costo de mercaderías vendidas estará en relación al total de ventas. En el caso de una firma de
compra y venta de mercadería, esta interrogante se responde con relativa rapidez mediante un
examen de los precios y de las utilidades obtenidas en los varios productos con que trabaja la
firma. En una firma industrial, la contabilidad de costo de producción hace el análisis más
complejo,

El objetivo básico aquí, es tomar el costo de las operaciones de producción previstas en el período
(basado en programas y presupuestos de operaciones) de acuerdo con los materiales empleados,
el costo de la mano de obra y el costo de gastos indirectos y determinar qué parte de esta
producción, si en verdad se usó, fue usada para aumentar o reducir las existencias de productos
acabados, o si se produjo menos de lo que se vendió, lo que significar a una reducción en las

- 31 -
 existencias de productos acabados. En otras palabras, si los planes para las operaciones se hacen
para aumentar o reducir las existencias de productos acabados, los costos cargados a las ventas
al período deben ser menos o más que los costos de producción empleados en el período.
Algunos llegan a calcular esta asignación ajustando todos los costos de producción de acuerdo
con la diferencia entre las existencias iniciales de productos acabados y las existencias finales
planeadas o calculadas de productos acabados. En este proceso un programa de producción por
unidad puede ser útil, junto a cálculos de costos por unidad. Otros simplemente determinan los
costos planeados por unidad y multiplican estos por el número de unidades que se espera vender,
para obtener el costo de las ventas.

Surgen factores de complicación en los métodos de determinar el costos de las existencias,

cambios de nivel de precio y la proporción de costos fijos en el cuadro global de costo de una
compañía. El último puede adquirir importancia si se esperan grandes cambios en los volúmenes
de las operaciones, puesto que los costos de unidades de productos serían afectados por los
costos fijos que no han cambiado.

En la práctica, son de gran ayuda los programas detallados y los datos base de las operaciones, el
uso del material, la asignación o costo de mano de obra y los gastos indirectos, así como el
análisis de inventario, en el proceso de cálculo de costo de las mercaderías vendidas. Si no hay
estos datos, como sucede habitualmente en el caso del investigador, ajeno de la compañía, los
cálculos generales deben considerarse suficientes.

Los aumentos que representan cantidades para completar existencias se restan, mientras que las
redacciones que representan disminuciones de las existencias se suman.

Los otros costos del estado de las operaciones plantean un problema un poco menos difícil. Los
costos de venta se cargan generalmente al período en el cual se han hecho esos gastos. En
consecuencia, un cálculo de la actividad futura de ventas y costos tomados de los planes de
promoción, honorarios de mano de obra, obligaciones de publicidad, etc., pueden colocarse en el
estado de las operaciones. A menudo la proporción pasado del gasto de venta frente a las ventas
es una guía eficientemente segura. En forma similar, los gastos indirectos administrativos, pueden
tomarse como porcentajes de ventas en la experiencia pasado o como cálculos absolutos en
dólares de los presupuestos detallados preparados por separado. En ambos casos, sin embargo,
la relación de las partes fijas y las variables de estos gastos debe recordarse, si se prefiere tomar
una cifra simple de porcentajes de ventas. Los grandes cambios en el volumen de las operaciones
pueden conducir a cambios menos que proporcionales en estos gastos.

Se pueden calcular otros ingresos y egresos tales como interés, alquiler, etc. por el tamaño que se
espera que tengan las inversiones y obligaciones. El impuesto a la renta puede calcularse a base
de las regulaciones tributarías a un simple coeficiente del 50% puede ser suficientemente exacto.
Los pagos de dividendo u otras disposiciones de utilidades pueden usualmente predeterminarse
bastante bien.

Esto nos trae a la terminación del estado pro-forma de operaciones (véase ejemplo subsiguiente),
preparado a base de muchas suposiciones, esperanzas u previsiones, pero que representan un
cálculo razonable de ingresos, costos, egresos y ganancias, impuestos y otras magnitudes de
interés financiero que se esperan.

B) En consecuencia del balance pro-forma se base parcialmente en la información que se presenta

en el estado de las operaciones as como en los programas y presupuestos, si las hay, que apoyan
a ese informe. En esencia, es un pronóstico de los movimientos de fondos que se espera, y cada
cuenta del balance es examinada independientemente y pronosticada de acuerdo con esto.

Empezando con el balance de caja, el gerente financiero o analista puede suponer un nivel mínimo
conveniente para el fin del período, o puede establecer cualquier cantidad que quiera tener a
mano.

Esta flexibilidad en pronosticar la cantidad de dinero en efectivo es característica de gran parte del
proceso de elaboración de los estados pro-forma, que son reflejos de políticas futuras. Más
adelante volveremos a la cuenta de caja, ya que se demostrará que eventualmente debe llegarse
a un balance entre los usos pronosticados y las fuentes de fondos pronosticados.

Ejemplo de un estado de Pro-forma de operaciones

Compañía ABC – Para el trimestre que termina al 30 de setiembre

- 32 -
 Ventas $ 175,000 Basado en el presupuesto de ventas de
$40,000 en Julio, $65,000 en Agosto y
$70,000 en Setiembre
Costo de Venta
Materiales $ 70,000 Basado en la experiencia 40% de las
ventas
Mano de Obra 35,000 Basado en la experiencia: 20% de las
ventas.
Gastos indirectos 32,500 Basado en la experiencia: 23,6% del costo
de mercaderías vendidas.
Total Costo de Ventas 137,500
Ganancia Total $ 37,500
Gastos de Ventas $ 16,000 Basado en presupuesto para 3 meses.
Gastos Generales Administración 15,000 Basado en la experiencia: $6,250 de costo
fijo, más gastos variables de 5% ventas
Total de Gastos 31,000
Ganancia de Operación 6,500
Interés 500 Basado en obligaciones pendientes al 5%.
Ganancias antes de impuestos $ 6,000
Impuesto a la renta 1,800 Basado en un tipo de impuesto del 30%
(ganancia neta inferior a $25,000)
Ganancia neta a superávit ganado $ 2,200 Ganancia neta a retenerse - véase
Balance pro-forma.

1. El costo de ventas puede también deducirse del uso calculado de materiales, el costo de la mano
de obra y los costos de gastos indirectos para el período, adjuntando este total por el cambio
entre existencias iniciales y finales de productos acabados y de la mercadería en proceso.

El balance de cuentas a cobrar debe tratar de reflejar la cantidad que deben a la compañía los
clientes al fin del período que se pronostica. Se puede utilizar el programa de ventas (presupuestos de
ventas) que él empleó para el estado pro-forma de operaciones o se puede volver al análisis de
razones de operaciones en el pasado. Con suposiciones válidas, cada m todo debe dar como
resultado una aproximación práctica de las futuras cuentas a cobrar. En el método anterior el gerente
de finanzas puede estudiar las ventas a crédito calculadas y los cobros calculados de estas cuentas,
empezando con las cuentas pendientes al comienzo del período. Llegará a un balance de cuentas a
cobrar basado en el detalle de los cobros de espera, sustraídos de las ventas a crédito en una base
de día a día, de semana a semana, o de mes a mes. Para este objeto es útil tener un pronóstico
detallado de ventas. En el último método, puede simplemente suponer que al fin del período, algunas
cuentas a cobrar tomadas por días, estarán pendientes, basados en las esperadas políticas de crédito
y el éxito en los cobros.

El empleo de este método sin cautela tiene el riesgo de oscurecer las grandes fluctuaciones en las
ventas. Esto puede causar una subestimación o sobreestimación en el estado de las cuentas a cobrar.
Ambos enfoques, por supuesto, se basan en una suposición acerca de la futura cualidad de las
cuentas de los clientes.

Las existencias pueden calcularse, en forma similar, sobre la base de coeficientes del movimiento de
las mercaderías u otras relaciones, por un lado, o mediante cálculos cuidadosos de compra,
producción y venta, o más bien del calendario de estos procesos, por otro lado, La selección de la
razón o relación adecuada dependerá de una interpretación de los datos de las pérdidas y ganancias

en el pasado, junto con un examen de las políticas a seguirse en el futuro. El uso de calendarios o
programas, implica en principio un análisis de las adiciones a los balances iniciales de inventario, tales
como compras de materiales o mercaderías y producción de artículos reducciones de estos inventarios
o existencias a través del uso o de la venta de los materiales y artículos. Usualmente se puede
determinar un cuadro más exacto mediante este último proceso, pero el trabajo adicional y los datos
requeridos deben considerarse en relación a la necesidad de este refinamiento adicional. Si se esperan
bruscos ascensos y descensos en las actividades durante el período, el m todo mas detallado puede
volverse necesario. Los pronósticos incorrectos de inventarios o existencias pueden conducir a graves
escaseces de mercaderías o artículos o a una especie de crisis financiera.

- 33 -
Los activos fijos y los cambios en estas cuentas usualmente se determinan sin mucha dificultad, puesto
que los gastos para la planta y para equipo generalmente se planean con anticipación, mientras que los
esquemas de depreciación son relativamente fijos y predecibles.

Otros activos, tales como gastos pagados por adelantado, patentes, valor inmaterial, etc. pueden
habitualmente predecirse con relativa facilidad para el período de pronóstico, pero a menudo
simplemente se supone que no habrá cambios, a menos que haya información específica en sentido
contrario.

Desde el punto de vista de las obligaciones, se pueden calcular las cuentas a pagar mediante el
examen de las compras y los pagos hechos en el período, o calculando las compras diarias que estarán
pendientes al fin del período. Si no hay información específica sobre uno de estos métodos, entonces
el análisis de afuera se ve forzado a seleccionar otra relación histórica razonable, como la de las
cuentas a pagar con el costo de las mercaderías vendidas o costo de materiales, y lo aplica a cálculos
futuros.

Los balances de obligaciones que se esperan pagar pueden predecirse con facilidad puesto que se
conocen los calendarios de pagos. También los planes para préstamos específicos pueden incorporarse
con rapidez en el balance pro-forma. Como se verá más tarde, sin embargo, esta cuenta se emplea a
menudo como la cifra equivalente ("plug"), para igualar activos y pasivos, especialmente si el propósito
del pronóstico pro-forma es apreciar la necesidad que se espera de fondos en préstamo, basado en las
obligaciones a corto plazo.

Las obligaciones acumuladas, si se analizan por componentes, pueden estimarse en detalle

determinado la pauta de pagos de salarios (por ejemplo, mensualmente, semanalmente o diariamente),
pagos de impuestos y obligaciones de intereses. Estas pautas pueden entonces relacionarse a los
datos del balance general pro-forma y se pueden determinar las acumulaciones. También en este caso
los cálculos pueden hacerse simplemente mediante el análisis de razones.

Las obligaciones a largo plazo, los balances de acciones referidas y de acciones comunes pueden
predecirse con facilidad, puesto que los cambios en estas cuentas dependen de los planes a largo
plazo para reunir o volver a pagar capital. El excedente de capital (superávit pagado) se determina
igualmente sin gran dificultad.

Las utilidades retenidas, en el caso mas simple, se predicen ajustando el balance anterior para
cualquier ganancia o pérdida indicada en el estado de ganancias y pérdidas pro-forma y para los pagos
previstos de dividendos, cancelaciones u otros ajustes durante el período.

Una vez que se han obtenido todos los componentes del balance general pro-forma se les pone en la
hoja del balance general y se añade según ésta (véase el ejemplo que sigue).

- 34 -
Ejemplo de Balance General Pro-forma
ABC Corporation - Al 30 de setiembre de 1960

Real Proforma
Junio 30 de 1960 Setiembre 30 de 1960

Activo

Caja $ 11,000 $ 10,000 Balance mínimo mes)

Cuentas a cobrar 42,500 70,000 Ventas de 30 días último
mes)
Inventarios 51,000 63,500 Rotación anual.
Activo Corriente Total $104,500 $143,500
94,500 $ 98,000 Adquisición planeada
de $3,500 en agosto
Deprecia.Acumulada (38,000) (41,000) $1,000 por mes
Activo Fijo Neto $ 56,500 57,000
Otro activo 2,500 2,500 Supuesto el mismo nivel

Activo Total $ 163,500 $ 203,000

Pasivo + Patrimonio

Cuentas a Pagar $ 36,000 $ 39,000 Basadas en compras en

40 días (1).
Documentos a Pagar 14,000 31,500 Cifra equivalente
(necesidad de fondos
adicionales $17,500).
Pasivo Acumulado 12,500 14,300 Aumento en pasivo de
impuestos (vea Estado
Operación)
Pasivo Corriente Total $ 62,500 $ 34,800
Deuda a largo plazo 10,000 20,000 Se espera préstamo de
$10,000 más en
setiembre
Acciones ordinarias 50,000 55,000 Aumentarán $5,000 por
venta de acciones en
setiembre
Utilidades Retenidas 161,000 43,200 Utilidad retenida para el
período (véase estado
de operaciones: $2,200)
Total Pasivo + $ 163,500 $ 203,000
Patrimonio

(1) Las compras en agosto fueron: $27,000; en setiembre: $30,000

Es más probable que los totales de activo y pasivo no coinciden en el primer ensayo de hacer un
balance general pro-forma. La razón es simplemente que cada partida fue reducida
independientemente y de acuerdo con las políticas y las condiciones que se esperan en el futuro. Los
movimientos de fondos se supusieron sin relación a los débitos o créditos, o a fuentes y uso!
balanceados.

El elemento equilibrante puede ser ahora la cuenta de caja, o si, se ha establecido allí un balance
conveniente, los documentos a pagar (o cualquier otra cuenta del pasivo) para ver que efecto tuvieron
las expectativas de la gerencia sobre la disponibilidad de fondos o las necesidades de la empresa.
Este cuadro se completa as poniendo una "cifra equilibrante" que igualará el activo y el pasivo. Esta
cifra puede ser positiva o un balance negativo de documentos a pagar representará un exceso de
fondos sobre las necesidades previstas, mientras que un balance de caja negativo o un balance
positivo de documentos a pagar indicará la necesidad de obtener fondos adicionales.
El estado de operaciones pro-forma y el balance general representan ahora la imagen o el cuadro
calculado completo de operaciones y la condición financiera al fin de¡ período previsto. El uso principal
de estos estados consiste en valorar las necesidades de fondos o la evolución de la empresa en un

- 35 -
lapso o período de tiempo específico, su potencia o debilidad financiera, el efecto del desarrollo o
reajuste, y el efecto del cambio de las políticas comerciales con el transcurso del tiempo.

Estos son generalmente de un carácter y una forma familiares de un carácter y una forma familiares a
la gerencia, y directamente comparables a los estados de las operaciones del pasado. También
presentan las relaciones futuras de activo, pasivo, ingresos, costos y utilidades, y por esto pueden
interpretarse, por ejemplo, de acuerdo con requisitos conocidos de crédito como capital de trabajo
mínimo, una cierta proporción corriente o razón de solvencia, restricciones de débito versus saldo a
favor y otras relaciones.

Los estados pro-forma comparten también las desventajas algunas de ellas, de los procesos analíticos.
A menos que el período previsto sea muy corto a menos que el gerente financiero prepare una serie de
estados semanales o mensuales cubriendo el período, hay peligro de que los estados pro-forma, como
resúmenes algo drásticos de transacciones y fluctuaciones individuales en el volumen de operaciones,
puedan existir entre las fechas de los balances. En este sentido el análisis pro-forma requiere
decisiones respecto a la elección de períodos y fechas para el análisis, en forma similar a aquellas del
movimiento de fondos y el análisis de las razones, como se señaló en las notas anteriores.

- 36 -
PRESUPUESTO DE FINANCIERO O FLUJO DE CAJA

En lugar de tratar de determinar los cambios de utilidades y de cuentas en un período dado, este
método, algo más limitado en magnitud, se refiere al pronóstico a base diaria, semanal o mensual de
todos los cobros y pagos en efectivo. A base de esto, se determinan los excedentes y déficits de caja
sub-período de¡ pronóstico. Un total acumulativo corriente de estas adiciones y substracciones muestra
cuando se ha alcanzado el mínimo balance de caja (si lo estipula la política), cuando comienza la
necesidad de préstamos, cuando se necesita y cuando se puede hacer el reembolso o pago del
préstamo. El pago está indicado solamente, por supuesto, si hay suficientes fondos en efectivo durante
el período previsto para pagar un préstamo temporal. De otra manera, tal vez haya que extender el
presupuesto de caja o que aumente el capital permanente para cubrir la diferencia.

En resumen, el presupuesto de caja es una lista temporal de ingresos y egresos de efectivo que no se
diferencia de un presupuesto personal y representa el intento de identificar los superávits o déficits de
efectivo, de manera que el gerente financiero pueda estar siempre seguro de tener suficiente dinero en
el banco para cubrir obligaciones adeudadas por la firma; igualmente, él sabrá cuando pueda invertir
cualquier superávit con utilidad.

La base para el presupuesto de caja está formada también en este caso por los diversos cálculos o
calendarios de ventas, compras, producción, actividades de ventas, etc. Sin embargo, se debe hacer
distinciones cuidadosas entre el tiempo de una venta a crédito, por ejemplo, y el tiempo de su cobro.
Mientras el estado de ingresos pro-forma reconoce las ventas cuando se hacen (el método acumulativo
de contabilidad), fuese el período particular de ventas del cual proceden, así como se reconocen pagos,
sea cual fuese el tiempo particular en el cual la obligación del gasto se creó. Así mismo, dentro del
marco del presupuesto de caja, un gasto no representa forzosamente un desembolso y, por tanto, tal
vez no aparezca, por ejemplo, en el caso de la depreciación. En resumen, el gerente financiero quiere
determinar con la ayuda del presupuesto de caja cuando puede esperar tener un cierto saldo en
efectivo disponible y cuando se espera que haga desembolsos de la cuenta bancaria a fin de hacer
pagos necesarios.

Así se debe reajustar los diversos presupuestos y calendarios previstos para mostrar la incidencia de
movimientos de caja, a diferencia del concepto más amplio de movimientos de fondos. Para este
propósito, se necesita un análisis del período de recaudaciones, condiciones de crédito, períodos de
acumulación, etc., para poder hacer las suposiciones apropiadas sobre el movimiento de caja que se
espera. Por ejemplo si se puede suponer un período de recaudaciones de 30 días, es más fácil poner
en un presupuesto mensual de caja los ingresos de ventas a crédito del mes anterior: las ventas en
agosto serían los ingresos de setiembre. Si se supone un período de recaudaciones de 15 días, las
ventas a crédito de la mitad de agosto se cobrarían en agosto mientras la otra mitad se recibirá en
setiembre, Por supuesto, esto supone un volumen uniforme de ventas durante el mes. Si se pueden
hacer suposiciones más detalladas a base de los datos, se pueden establecer pautas como "50% de
cobros en el mes de la venta, 30% en el siguiente y 20% en el tercer mes".

El mismo razonamiento se aplica a las compras, en las cuales los pagos son a menudo espaciados en
períodos de 10, 15 o 20 días, o en cualquier otra forma conveniente. Las compras al contado (y las
ventas) se registrarán, por supuesto, en el mes en que se hayan hecho. El razonamiento básico es
simplemente poner en el período apropiado los pagos o cobros que pueden realizarse con alguna
certidumbre. Todos los demás ingresos y desembolsos se colocan en el presupuesto en el momento en
que tienen lugar. El ejemplo siguiente sirve como ilustración.

Ejemplo de Presupuesto de Caja ABC Corporation

Para el trimestre terminado en setiembre 30 de 1960 en US$

- 37 -
 Datos en Mayo Junio Julio Agosto Setiembre
Bruto
Ventas 45,000 42,500 40,000 65,000 70,000
(crédito)
Compras (en 27,000 27,000 24,000 27,000 30,000
cuenta)

Presupuesto de Caja

Julio Agosto Setiembre Total

Trimestre
Entradas
Recaudaciones (ventas del mes 42,500 40,000 65,000 147,500
anterior suponiendo un período
de recaudaciones de 30 días)
Producto de la venta de acciones 5,000 5,000
ordinarias
Producto de deuda adicional a largo plazo 10,000
10,000
Entradas Totales 42,500 40,000 80,000 162,500
Desembolsos
Pago por compras (a plazos de 1 1/3 27,000 25,000 26,000 78,000
meses: pagos hechos a los 40 días) (1)
Egresos por mano de obra (plan de 10,500 11,500 12,500 34,500
operación mensual)
Gastos indirectos (gastos en 10,000 10,500 11,000 31,500
efectivo por mes)
Gastos de ventas (gastos según 5,000 5,000 6,000 16,000
presupuesto de¡ Dpto. Ventas)
Gastos generales y administrativos 5,000 5,000 5,000 15,000
(según Presupuesto administrativo.)
Pagos de intereses (a hacerse en 500 500
setiembre)
Pago por compra de maquinaria 3,500 3,500
(para agosto)
Dividendos pagados (para setiembre) 2,000 2,000
Pagos Totales 57,500 60,500 63,000 181,000
Entradas netas (desembolsos) (15,000) (20,500) 17,000 (18,500)
Efecto acumulativo neta para caja (15,000) (35,500) (18,500) (18,500)
Balance de caja inicial 11,000 (4,000) (24,500) 11,000
Entradas netas (desembolso) (15,000) (20,500) 17,000 (18,500)
Balance de caja final (4,000) (24,500) (7,500) (7,500)
Balance de caja mínimo 10,000 10,000 10,000 10,000

- 38 -
Ejemplo de Presupuesto de Caja ABC Corporation
Para el trimestre terminado en setiembre 30 de 1960 en US$

Para mostrar el total de préstamos hechos por la compañía, se debe añadir el préstamo no pagado al
comienzo del periodo.

Julio Agosto Setiembre Total

Trimestre
Necesidad de fondos (préstamo 14,000 34,500 17,500 17,500
adicional
Préstamo original 14,000 14,000 14,000 14,000
Total de préstamos requeridos 28,000 48,500 31,500 31,500

1) Pago por los 10 días de mayo y los primeros 20 días de junio. Compras durante los últimos días de
junio y todo julio (un total de 40 días) todavía sin pagarse a fines de julio.

Reconciliación del Presupuesto de Caja con los Estados Pro-forma

a. Necesidades de Fondos

La necesidad de fondos adicionales es la misma en ambos casos: $17,500, como es la necesidad

de fondos: $31,500. (Debe notarse como el presupuesto de caja revela una necesidad intermedia
máxima adicional de $34,500 y una necesidad total de fondos de $48,500 en agosto, que se oculta
por los estados pro-forma).

b. Costo de Ventas e Inventarios:

Inventario inicial (balance, junio 30) $ 51,000

Año Base: Compras de materiales (datos en bruto), 81,000
(presupuesto de caja)
Mano de obra (presupuesto de caja) 34,500
Gastos indirectos (presup. de caja 31,500
Depreciación (balance pro-forma) 3,000 $201,000
Menos: Costos de ventas (estado proforma de operaciones). 137,500
Inventario final (balance, pro-forma, setiembre 30) 63,500

El plan de operaciones en el presupuesto de caja debe conformarse con el aumento o la reducción

del inventario y los pagos en efectivo por mano de obra y gastos indirectos deben ser iguales a los
gastos: de otra manera, la reconciliación debe tener en cuenta las acumulaciones).

c. Gastos de venta, gastos generales y administrativos, intereses, impuestos, dividendos y

compra de activo fijo.

Se reflejan igualmente en ambos lugares, también bajo la suposición de que los egresos en
efectivo eran iguales a los gastos. Si esto no es verdad, hay que hacer ajustes para las
acumulaciones.

Los presupuestos de caja y los estados pro-forma están íntimamente relacionados, porque ambos
se basan en la misma información básica. En cierto sentido, el presupuesto de caja es subsidiario
de los estados pro-forma, puesto que aquel trata sólo de una cuenta: baja. Es posible convertir la
información sobre el presupuesto de caja en estado pro-forma y viceversa, si se conocen las
suposiciones y si se puede determinar razonablemente la información sobre partidas que no son
en efectivo, como la depreciación. Sin embargo, es necesario tener el balance general al principio
del período para hacer uso de las diversas cuentas en la determinación de los balances finales.

Básicamente, el pronóstico en ambos sistemas es un resumen y una simplificación de los miles de

transacciones individuales que se espera que tengan lugar en el período que se pronostica.
Así, es de vital importancia seleccionar los intervalos de tiempo apropiados para los cuales se
planea, puesto que las fluctuaciones en las actividades y las fluctuaciones en las necesidades de
fondos son de gran importancia para el gerente financiero. La necesidad de seleccionar con
cuidado el periodo y los subperiodos de tiempo se intensifica si un negocio está relativamente

- 39 -
escaso de fondos, para evitar una situación embarazoso debida a una necesidad muy grave de
hacer préstamos.

En este punto es preciso hacer una advertencia. Todos los métodos de pronóstico descritos aquí
están basados en cálculos, en el mejor conocimiento de lo que se puede esperar en el futuro. En
consecuencia, cualquier uso que se haga de estos pronósticos, sea para evaluación de las
operaciones internas, sea para investigación del crédito externo o análisis de inversión, no se
deben considerar los resultados como inviolables o fijos. Una agrupación de cálculos puede, en el
mejor de los casos, ser una aproximación de lo realmente suceder a porque la incertidumbre del
futuro no puede reducirse más allá de cierto nivel. Algunas veces una gama de operaciones
previstas puede emplearse con ventaja para pronosticar los mejores y los peores resultados
posibles.

En vista de la incertidumbre de los sucesos futuros es también útil en muchos casos rehacer los
pronósticos con cambios en las cifras clave como niveles de inventario, balances de cuentas a
cobrar o volumen de ventas. Para economizar esfuerzo, se puede conservar mucho del esquema
del pronóstico original en este proceso, y a medida que mejora la técnica del analista, se puede
fácilmente seguir la pista del efecto de suposiciones diversas sobre las cifras clave, con poco
esfuerzo adicional.

También el fenómeno común de "moderación" en los cálculos a menudo destruye el propósito de

pronosticar, o del propósito, como el mejor calculo posible del futuro. Los datos prejuiciados bajo
el disfraz de una "actitud moderada" pueden dar como resultado una peligrosa sobre estimación o
sub estimación de las cifras pronosticadas. Esto es muy inconveniente cuando se expresa
explícitamente la magnitud del prejuicio, sino que, cosa común, es solo una suposición vaga de los
analistas o de quienes usan los datos. El insistir en cálculos honrados y el reconocimiento de que
los pronósticos no son "sagrados" o incambiables, sirven mucho para superar este problema
esencialmente administrativo.

La preferencia de un tipo de pronóstico en lugar del otro, o aún el empleo simultáneo de ambos
métodos dependerá del pronóstico, de los datos suministrados y del tiempo y el esfuerzo de que
se disponga. En cualquier forma específica que se haga, el intento sistemático de hacer los
mejores cálculos y planes posibles, sujetos a revisión, es una función legítima y necesaria de la
gerencia, función que es especialmente bien acogida por los acreedores o inversores potenciales
de la firma.

- 40 -