1) QU ES UN MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS?

Son todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el precio de

otro activo. Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo precio
o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de
otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo subyacente
puede ser una accin, un ndice burstil, una materia prima, o cualquier otro
tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de inters.

2) QU ES UN CONTRATO FORWARD?
Se trata de un contrato a largo plazo entre dos partes con el objetivo de
comprar o vender un activo a un precio fijado y en una fecha determinada. El
contrato forward obliga a sus participantes a comprar o vender el activo en una
fecha especfica futura a un precio.

3) CULES SON LAS DESVENTAJAS DE UN CONTRATO

FORWARD?

Los contratos fowards no son valorados a precio de mercado de forma

diaria. Esto implica que una de las contrapartes est expuesta a una
prdida significativa el da del vencimiento del contrato (riesgo de
mercado).
Las contrapartes estn directamente expuestas entre ellas a riesgos
crediticios.
No existe un mercado secundario gil en el que cancelar la operacin
antes del vencimiento.
No existen contratos forward para todas las divisas ni para perodos
temporales muy largos.

4) CUL ES LA DIFERENCIA ENTRE UN MERCADO SPOT Y UN

MERCADO DE FUTUROS?

La principal diferencia entre las operaciones spot con divisas y las operaciones
con Futuros sobre divisas es la entrega real de los activos. En los futuros, el
precio es liquidado cuando el contrato es ejercido o finalizado y las divisas son
intercambiadas. En el mercado Forex spot, el precio es determinado en el
momento mismo en que se efecta la transaccin, y el intercambio fsico de las
divisas es realizado de forma inmediata, en el preciso momento de la
negociacin o dentro de un intervalo de tiempo corto (en la mayora de los
casos este periodo de tiempo, tambin denominado Fecha Spot es de dos das
hbiles despus de la fecha de negociacin de la operacin).
 5) QU ES UN CONTRATO DE FUTURO FINANCIERO?
Es un acuerdo entre dos partes por lo cual los contratantes se comprometen a
entregar un determinado producto, especificado en cantidad y calidad en una
fecha previamente fijada y a un precio acordado en el contrato.

6) QU ES LA CMARA DE COMPENSACIN?
Es aquella que garantiza el buen funcionamiento de las operaciones que se
realizan, proporciona garanta a los intermediarios y a los clientes finales
actuando como contrapartida de cada uno de ellos.
La Cmara acta como comprador frente al vendedor del contrato, y de
vendedor frente al comprador del contrato.

7) QU ESTRATEGIA DE SALVAGUARDA UTILIZA LA CMARA DE

COMPENSACIN PARA ASEGURAR QUE EL CONTRATO SE
CUMPLA?

La cmara de compensacin toma una medida (estrategia) simple, exigir a las

partes una garanta suficiente que cubra las prdidas en caso de que
incumplan su obligacin. Este tipo de garantas son habituales en el mundo de
los derivados financieros, puesto que existe el riesgo de que la otra parte no
cumpla con su obligacin.
 8) CMO SE REALIZAR LOS CONTRATOS EN LA CMARA DE
COMPENSACIN?
Intermedian entre compradores y vendedores, siendo responsable de todas las
operaciones que realizan los operadores o inversores. La cmara de
compensacin no se posiciona en el mercado, ya que se encarga de garantizar
la contrapartida entre compradores y vendedores, su posicin neta en el
mercado es neutral.
9) QU ES UN ACTIVO SUBYACENTE? DAR EJEMPLOS
Un activo subyacente es aquel activo financiero sobre el que caen contratos
financieros, es decir, el valor de referencia de determinados derivados
financieros.
Hay muchos ejemplos de activos que se negocian como subyacentes
den los mercados de derivados. Enumeramos a continuacin los
principales derivados negociados como activos subyacentes con algunos
ejemplos.
Acciones: Google, Telefonica, BBVA, Inditex
ndices: IBEX35, CAC, FTSE, DOW JONES.
Productos agrcolas: caf, cacao, trigo, soja.
Metales: oro, plata, zinc, plomo, cobre.
Materias primas: petroleo, gas.
Ganado: pollo, cerdo, ternera.

10) QU ES EL COST OF CARRIED EN UN CONTRATO DE

FUTUROS?
El Cost of Carry es el coste de adquirir la materia prima, almacenarla y
venderla en el futuro.

11) QU NOMBRE RECIBE EL COSTO DE ACARREO CUANDO SE

GESTIONA COMPRA Y VENTA DE ACCIONES?

- Valoracin de un Futuro.
12.) EXPLIQUE CON UN EJEMPLO UN CONTRATO DE FUTURO
FINANCIERO.
Un fabricante de cobre sabe que para el 15 de agosto necesita 100.000 libras de cobre para
obtener un contrato.

El precio de contado el cobre es de 140 centavos por libra y el precio al futuro en el cual
acuerdan es de 120 centavos por libra. Ambas partes acuerdan a 120 centavos por libra,
llegada la fecha el precio por venta era de 128 centavos por libra, dicho acuerdo haba sido
procesada por la cmara de compensacin por lo cual el fabricante asegura su coste en 120
centavos por libra.