UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

MERCADOS

FUTUROS

INDICE

MERCADOS FUTUROS

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ndice2 Introduccin 3 Historia de los mercados futuros . 4 Definicin de los mercados futuros 5 OBJETIVOS CARACTERISTICAS PARTICIPANTES CONCLUSIONES

INTRODUCCION
En un mundo de creciente volatilidad y de interconexin con mercados globales, los Mercados de Futuros son el lugar al que todos recurren para administrar el riesgo en todas las principales clases de activos: tasas de inters, ndices de ttulo de

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renta variable, divisas, energa, MATERIAS PRIMAS AGRCOLAS ganado, metales y productos de inversin alternativos. Estos mercados renen a compradores y vendedores que a travs de una plataforma de negociacin electrnica y operadores de piso pueden ser participantes activos, con igualdad de condiciones y transparencia. Contando con las herramientas necesarias, se pueden lograr los objetivos de negocios y alcanzar las metas financieras establecidas. solvencia de cada transaccin. El mercado de derivados financieros en el Per est cobrando cada vez mayor relevancia debido a que stos permiten eliminar o disminuir los riesgos asociados a fluctuaciones de tasas de inters, tipo de cambio, etc. En Per, el mercado ms desarrollado es el de forwards de monedas, que alcanz en mayo de 2006 un saldo de US$ 787 millones y US$ 2 233 millones en compras y ventas, respectivamente [1], lo que representa un crecimiento de 79% y 128%, respectivamente, con relacin a mayo del 2005. Cabe recordar que, en un Forward de Monedas, dos contrapartes se comprometen a intercambiar, en una fecha futura, un monto determinado en distintas monedas a un tipo de cambio especfico. Adems, las Cmaras de Compensacin, se encargan de liquidar todas las operaciones y garantiza la

1. HISTORIA DEL MERCADO DE FUTUROS: 1.1. MERCADO DE FUTUROS EN EL PERU:

El mercado de derivados en el Per est cobrando cada vez mayor importancia, ste todava tiene potencial para crecer. Los volmenes pactados extraburstilmente, en abril de 2004, representaron slo 1,4% del PBI [2],

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mientras que en Brasil, Chile, Colombia y Mxico representaron el 7,8%, 22,5%, 5,5% y 19,1%, respectivamente. Cabe mencionar que el mercado extraburstil mundial a diciembre del 2005 se encontr en US$ 284,8 billones, aproximadamente 28 veces el PBI de EE.UU. y 13 veces la capitalizacin burstil de las empresas listadas en la bolsa de Nueva York. Antes de 1997 se hacan muy pocas operaciones forward, no haba un mercado interbancario y los bancos no las ofrecan mucho. Una mayor confianza en el sistema monetario fue animando a los bancos a negociar y ofrecer forwards a clientes y entre ellos. Para el 2000, ya se tenan posiciones de ms de USD 1 billn, entre compras y ventas a clientes y bancos. En el 2006, debido a la incertidumbre electoral y la llegada de nuevos participante, las posiciones de forwards crecieron ms de 80% y al primer trimestre de ese ao ya superaban los USD 4.6 billones. En el 2008 se consolidaron las operaciones forward non-delivery es decir liquidaciones de operaciones sin entrega de divisas representa ms del 80% del total de operaciones forward en el mercado.

2. MERCADOS FUTUROS 2.1. FUTUROS:

Es un contrato normalizado entre dos partes para intercambiar en una fecha futura, la fecha de vencimiento, un activo especfico en cantidades estndares y precio acordado en la actualidad.

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EJEMPLO: Una empresa minera que produce cobre vende parte de su produccin en el mercado de futuros a un precio de US$2.2728 por libra a julio de 2013.

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Mercado organizado para realizar transacciones que se traducen en una compra-venta futura. Las operaciones a futuro se realizan por las expectativas que existen en el mercado de ciertos bienes, sobre todo materias primas y productos agropecuarios. Su funcin bsica es la cobertura de riesgos.

2.2.

OBJETIVOS DE ESTE TIPO DE OPERACIN

Estabilidad de flujo de caja Beneficiarse de precios altos/bajos ante expectativas a la baja/alza Cumplir con los covenants impuestos en operaciones de crdito Arbitrar deficiencias en la relacin entre precio futuro CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS DE FUTUROS:

2.3.

El futuro constituye el contrato de compra venta de un activo subyacente en una fecha futura a un precio determinado en el presente. Los agentes econmicos ingresan en futuros para coberturar riesgos, especular o realizar operaciones de arbitraje. La operacin de arbitraje equivale a realizar una ganancia sin riesgo. La posibilidad de efectuar una operacin de cobertura depende de la existencia de especuladores. Por ello, los especuladores son necesarios e indispensables.

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Se negocian en mercados organizados, por tanto pueden ser comprados o vendidos en cualquier momento de la sesin de negociacin sin esperar la fecha de vencimiento. Tanto para comprar como para vender futuros los intervinientes han de aportar garantas al mercado es decir un importe determinado en funcin de las posiciones abiertas que mantengan como seal de su compromiso de forma que evite el riesgo de contrapartida. Las condiciones de los contratos estn estandarizadas por lo que se refiere a su importe nominal, objeto y fecha de vencimiento. 1.1. PARTICIPANTES:

Los sujetos son el comprador, el vendedor, el broker y la cmara de compensacin (clearing house). Los contratos de futuros se negocian en el mercado de futuros. La parte que acord comprar el activo subyacente en el futuro, el comprador del contrato, se dice que toma la posicin en largo; por su parte, el vendedor toma la posicin en corto y es la parte que acuerda vender el activo en el futuro. Esta terminologa refleja las expectativas de las partes, ya que el comprador espera que el precio del activo vaya a aumentar, mientras que el vendedor desea o espera que se reduzca. Para seguir entendiendo y concluir, hay dos cosas que son elementales en el contrato Forward, el estar largo y el estar corto. Estos son sus conceptos: COMPRADOR: largo Quien compra contratos de futuros, adopta una posicin larga, por lo que tiene el derecho a recibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de la negociacin. Bsicamente significa comprar hoy para vender maana o invertir hoy para maana recuperar el nominal ms las plusvalas. VENDEDOR: corto Quien vende contratos adopta una posicin corta ante el mercado, por lo que al llegar la fecha de vencimiento del contrato deber entregar el correspondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad de dinero acordada en la fecha de negociacin (venta) del contrato de futuros. Bsicamente significa financiarse hoy con la venta del activo que an no

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tenemos, tomando la obligacin de devolver el activo maana. (Conceptos con derecho de autora). LA CMARA DE COMPENSACIN: ejerce el control y la supervisin de los sistemas de compensacin y liquidacin, y garantiza el buen fin de las operaciones. Acta como contrapartida de las partes contratantes: es comprador para la parte vendedora y vendedor de la parte compradora

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CONCLUSION

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