CASO PRACTICO: ALFREDO GARCIA

MODULO DE DATOS PERSONAL

IGV 18% CHOFERES
IMPOUESTO A LA RENTA 30% SECRETARIA
NRO. DE VEHICULOS 2 ADMINISTRADOR
CAPITAL DE TRABAJO 7.50% AJUSTE CADA 2 AOS

MODULO DE INGRESOS
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3
Precio de venta 1,770,000 1,858,500 1,951,425
Valor de Venta 1,500,000 1,575,000 1,653,750
IGV de las ventas (en contra) 270,000 283,500 297,675

MODULO DE INVERSIONES
DESCRIPCION Precio IGV Valor Venta
Gastos Pre Operativos 15,000 915 14,085
LICENCIAS 6,000 6,000
ADECUACION DE LOCAL 6,000 915 5,085
CAPACITACION 3,000 3,000
Adquisicin de Activos 890,120 135,781 754,339
UNIDADES DE TRANSPORTE 856,800 130,698 726,102
MOBILIARIO 15,000 2,288 12,712
EQUIPO DE COMPUTO 18,320 2,795 15,525

AO 0 AO 1 AO 2
Capital de Trabajo 132,750 139,388 146,357
Variacion Capital de Trabajo 0 6,638 6,969

MODULO DE COSTOS Y GASTOS

DESCRIPCION AO 0 AO 1 AO 2
Costos y Gastos con IGV 0 1,397,848 1,445,284
COMBUSTIBLE, LUBRICANTES Y LLANTAS 0 920,400 966,420
ALQUILER 0 108,528 108,528
MANTENIMIENTO 0 28,320 29,736
SERVICIOS BASICOS 0 20,600 20,600
PERSONAL 0 320,000 320,000

Costos y Gastos sin IGV 0 1,233,431 1,273,631

COMBUSTIBLE, LUBRICANTES Y LLANTAS 0 780,000 819,000
ALQUILER 0 91,973 91,973
MANTENIMIENTO 0 24,000 25,200
SERVICIOS BASICOS 0 17,458 17,458
PERSONAL 0 320,000 320,000

IGV de costos y gastos 164,417 171,653

MODULO DEL IGV

DESCRIPCION AO 0 AO 1 AO 2
IGV de costos y gastos 136,696 164,417 171,653
IGV de las ventas (en contra) 0 -270,000 -283,500
Neto(1+2) 136,696 -105,583 -111,847
Crdito Fiscal 136,696 31,114 0
IGV A PAGAR 0 0 -80,733

MODULO ESTADO DE RESULTADOS

DESCRIPCION AO 0 AO 1 AO 2
Ingresos 1,500,000 1,575,000
Costos y Gastos -14,085 -1,388,063 -1,428,263
Gastos Preoperativos 14,085 0 0
Costos y Gastos 1,233,431 1,273,631
Depresiacin 154,633 154,633
Utilidad -14,085 111,937 146,737
Base Imponible 0 97,852 146,737
IMPUESTO RENTA 0 29,356 44,021

MODULO DEL VALOR RESIDUAL

DESCRIPCION Mobiliario Eq. Cmputo Unid. Transp.
Pr. De Venta 5000 0 342,720
Valor Venta 4,237 0 290,441
IGV 763 0 52,279
Valor Venta 4,237 0 290,441
Valor Libros 0 0 0
Result./Prdida Ext. 4,237 0 290,441
IR 1271 0 87132

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

DESCRIPCION AO 0 AO 1 AO 2
FC INVERSION -1,037,870 -6,638 -6,969
Gastos Pre Operativos -15,000 0 0
Adquisicin de Activos -890,120 0 0
Capital de Trabajo -132,750 -6,638 -6,969
FC OPERATIVO 0 342,796 288,462
INGRESOS 0 1,770,000 1,858,500
EGRESOS(COSTOS Y GASTOS) 0 -1,397,848 -1,445,284
IGV A PAGAR 0 0 -80,733
PAGO DE IMPUESTO A LA RENTA 0 -29,356 -44,021
FC LIQUIDACION
VENTA DE ACTIVOS
PAGO IMPTO RTA X VTA AF
PAGO IMPTO IGV X TVA AF
RECUPERACION CT

FCE -1,037,870 336,159 281,493

Inversin requerida 1,037,870

Financiamiento con RR.PP. 50% 518,935
Financiamiento con Bancos 50% 518,935
Plazo 5 aos
Tasa 10% TCEA
Perodo Saldo Inicial Amortizacin Interes
0 518,935 0 0
1 518,935 85,000 51,894
2 433,935 93,500 43,393
3 340,434 102,850 34,043
4 237,584 113,135 23,758
5 124,449 124,449 12,445

FLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

DESCRIPCION AO 0 AO 1 AO 2
Prstamo Inicial 518,935
Amortizacin de Capital -85,000 -93,500
Pago de Intereses -51,894 -43,393
Escudo Fiscal 15,568 13,018

FFN 518,935 -121,326 -123,876

FCF -518,935 214,833 157,617

CIA

TOTAL X AO
50000 4 200000
30000
90000
7%

AO 4 AO 5
2,048,996 2,151,446
1,736,438 1,823,259
312,559 328,187

VERSIONES
Vida til Depreciacin (1-3 AOS) Depreciacin (1-5 AOS)

154,633 145,220
5 145,220 145,220
3 4,237 0
3 5,175 0

AO 3 AO 4
153,675 161,358
7,318 7,684

TOS Y GASTOS
AO 3 AO 4 AO 5
1,517,492 1,591,496 1,670,377
1,014,741 1,065,478 1,118,752
108,528 130,234 130,234
31,223 32,784 34,423
20,600 20,600 20,600
342,400 342,400 366,368

1,338,241 1,400,956 1,471,460

859,950 902,948 948,095
91,973 110,367 110,367
26,460 27,783 29,172
 17,458 17,458 17,458
342,400 342,400 366,368

179,251 190,540 198,917

DEL IGV
AO 3 AO 4 AO 5
179,251 190,540 198,917
-297,675 -312,559 -328,187
-118,424 -122,019 -129,270
0 0 0
-118,424 -122,019 -129,270

DE RESULTADOS
AO 3 AO 4 AO 5
1,653,750 1,736,438 1,823,259
-1,492,873 -1,546,176 -1,616,680
0 0 0
1,338,241 1,400,956 1,471,460
154,633 145,220 145,220
160,877 190,262 206,579
160,877 190,262 206,579 SE COBRA UNA SOLA VES EN EL PRIMER PERIOD
48,263 57,078 61,974

Total
347,720
294,678
53,042
294,678
0
294,678
88403

CONOMICO
AO 3 AO 4 AO 5 + VR
-7,318 -7,684 0
0 0 0
0 0 0
-7,318 -7,684 0
267,246 278,403 289,826
1,951,425 2,048,996 2,151,446
-1,517,492 -1,591,496 -1,670,377
-118,424 -122,019 -129,270
-48,263 -57,078 -61,974
367,633
 347,720
-88,403
-53,042
161,358

259,929 270,720 657,459

Cuota Saldo Final

0 518,935
136,894 433,935 136,894
136,894 340,434 136,894
136,894 237,584 136,894
136,894 124,449 136,894
136,894 0 136,894

TO
AO 3 AO 4

-102,850 -113,135
-34,043 -23,758
10,213 7,128

-126,681 -129,766

133,248 140,953
E COBRA UNA SOLA VES EN EL PRIMER PERIODO
kd (1-t) = 8.4% costo deuda
ke = Rf+Rp 24.10% costo recursos propios costo de capital propio costo de los accion
wacc = kd (1-t) *(D/D+C)+Ke*(C/D+C) 16.25% costo promedio ponderado de capital
VAN(E)=SUMvpflujos-INVERSION -226717.5
VAN(F)=SUMvpflujos-INVERSION -114332.9
propio costo de los accionistas