solucionario evaluacion de inversiones de largo plazo

MODULO DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3
Unidades 1,400 1,540 1,680 c.u
Valor de venta unitario 669 669 669 400
Valor de venta 936,040 1,029,644 1,123,248 c.u con igv
IGV 18% 168,487 185,336 202,185 472
Precio de Venta 1,104,527 1,214,980 1,325,433

MODULO DE INVERSIONES,COSTOS Y GASTOS

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

INVERSIONES 197,302 4,680 4,680
Mobiliario 15,900
Equipos diversos 84,600
Derecho de marca 50,000
Capital de trabajo 46,802 4,680 4,680 0
COSTO DE LA MERCADERIA 560,000 616,000 672,000
GASTOS OPERATIVOS 276,162 281,779 287,395
Alquiler de local 15,000 15,000 15,000
Planilla de sueldos 150,000 150,000 150,000
Gastos de ventas 56,162 61,779 67,395
Gastos de Seguros 30,000 30,000 30,000
Gastos generales 25,000 25,000 25,000
TOTAL SIN IGV 197,302 840,843 902,459 959,395

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

INVERSIONES 224,392 4,680 4,680
Mobiliario 18,762
Equipos diversos 99,828
Derecho de marca 59,000
Capital de trabajo 46,802 4,680 4,680 0
COSTO DE LA MERCADERIA 660,800 726,880 792,960
GASTOS OPERATIVOS 298,872 305,499 312,126
Alquiler de local 17,700 17,700 17,700
Planilla de sueldos 150,000 150,000 150,000
Gastos de ventas 66,272 72,899 79,526
Gastos de Seguros 35,400 35,400 35,400
Gastos generales 29,500 29,500 29,500
TOTAL CON IGV 224,392 964,352 1,037,059 1,105,086
MODULO DE LIQUIDACION DEL IGV
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 LIQUIDACION
IGV Ingresos 168,487 185,336 202,185 18,963
IGV Egresos 27,090 123,509 134,600 145,691 -
DIFERENCIA -27,090 44,978 50,736 56,494 18,963
Crédito Fiscal -27,090 -27,090
Neto a Pagar 0 17,888 50,736 56,494 18,963

SIN GASTOS FINANCIEROS

MODULO DE LA PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 LIQUIDACION
Ventas 936,040 1,029,644 1,123,248 0
(-) Costo de Ventas -560,000 -616,000 -672,000 0
Utilidad Bruta 376,040 413,644 451,248 0
( - )Gastos de Operación 291,212 296,829 302,445 0
DEPRECIACION 10,050 10,050 10,050 0
AMORTIZACION INTANGIBLES 5,000 5,000 5,000 0
Alquiler de local 15,000 15,000 15,000 0
Planilla de sueldos 150,000 150,000 150,000 0
Gastos de ventas 56,162 61,779 67,395 0
Gastos de Seguros 30,000 30,000 30,000 0
Gastos generales 25,000 25,000 25,000 0
Utilidad Operativa 84,828 116,815 148,803 0
( +/- ) OTROS INGRESOS/GASTOS 0
( - ) Gastos Financieros 0 0 0 0
Utilidad antes de Impuestos 84,828 116,815 148,803 0
( - ) Impuesto a la Renta 25,448 35,045 44,641 0
Utilidad Neta 59,379 81,771 104,162 0

Cuadro de Amortización del Préstamo 36% PRINC P-A A+I

AÑOS PRINCIPAL AMORTIZAC. INTERES SALDO PAGO
AÑO 1 120,000 40,000 43,200 80,000 83,200
AÑO 2 80,000 40,000 28,800 40,000 68,800
AÑO 3 40,000 40,000 14,400 0 54,400
TOTAL 120,000 86,400 206,400
MODULO DEL FLUJO DE CAJA
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 LIQUIDACION
Ingresos de Efectivo 0 1,104,527 1,214,980 1,325,433 180,475
Ventas 0 1,104,527 1,214,980 1,325,433 -
Recuperación capital trabajo 56,162
VENTA ACTIVO FIJO 124,313
Egresos de Efectivo 224,392 1,007,688 1,122,839 1,206,220 18,963
Inversiones 224,392 4,680 4,680
Pago Liquidación del IGV 0 17,888 50,736 56,494 18,963
Pago del Impuesto a la Renta 0 25,448 35,045 44,641
Pago compra de los CPU 0 660,800 726,880 792,960
Pago gastos operativos 0 298,872 305,499 312,126
FLUJO DE CAJA ECONOMICO -224,392 96,839 92,141 119,212 161,512
Financiamiento
Préstamo 120,000
Amortización -40,000 -40,000 -40,000
Escudo Fiscal 12,960 8,640 4,320
Intereses -43,200 -28,800 -14,400

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -104,392 26,599 31,981 69,132 161,512

SALDO INICIAL DE CAJA 0 0 26,599 58,580 127,712
SALDO FINAL DE CAJA 0 26,599 58,580 127,712 289,224

Cálculo Tasa WACC

S/. % Interes/Cok 1-Imp Renta Ponderado
Pasivo (préstamo) 120,000 53.48% 36% 0.7 0.1348
Patrimonio (capital) 104,392 46.52% 12% 0.0558
Totales 224,392 100.00% 0.1906

VANE
#NAME? 1 2 3 Liquidac.
Flujo de Caja Económico -224,392 96,839 92,141 119,212 161,512

(1 + WACC)elevado a la n 1 1.1906 1.4175 1.6877 2.0093

Valor Actual por año -224,392 81,337 65,002 70,637 80,381

Sumatoria de los VA 297,357

( - )Inversión Inicial -224,392

VAN Económico: 72,965 TIRE 33.70%

VANF
#NAME? 1 2 3 Liquidac.
Flujo de Caja Financiero -104,392 26,599 31,981 69,132 161,512

(1 + COK)elevado a la n 1 1.1200 1.2544 1.4049 1.5735

Valor Actual por año -104,392 23,749 25,495 49,207 102,644

Sumatoria de los VA 201,095

( - )Inversión Inicial -104,392

VAN Financiero: 96,703 TIRF 39.14%

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 LIQUIDACION
ACTIVO
EFECTIVO 0 26,599 58,580 127,712 289,224
CREDITO FISCAL 27,090
CAPITAL DE TRABAJO 46,802 51,482 56,162 56,162 0
PROPIEDAD PLANTA YEQ. 100,500 100,500 100,500 100,500 0
( - ) DEPREC.ACUM -10,050 -20,100 -30,150 0
ACTIVO INTANGIBLES 50,000 50,000 50,000 50,000 0
( - ) AMORTIZAC.ACUM. -5,000 -10,000 -15,000 0

TOTAL ACTIVO 224,392 213,531 235,142 289,224 289,224

PASIVO

PRESTAMOS POR PAGAR 120,000 80,000 40,000

CAPITAL 104,392 104,392 104,392 104,392 104,392
RESULTADO ACUMULADO 0 0 29,139 90,750 184,832
RESULTADO EJERCICIO 0 29,139 61,611 94,082 0

TOTAL PASIVO Y PATRIM. 224,392 213,531 235,142 289,224 289,224

factor margen
1.6715
valor de v.u
668.6

año 0 año1 año 2 año 3

capital de trabajo 46802 51482.2 56162.4
variación de trabajo 46802 4680.2 4680.2

120000

46802

VALOR
 COSTO DEPR.ANUAL DEPR. X 3 LIBROS
Mobiliario 15,900 1590 4770 11,130
Equipos diversos 84,600 8460 25380 59,220
Derecho de marca 50,000 5000 15000 35,000
VALOR VTA 105,350
IGV 18% 18963
PRECIO 124,313

CON GASTOS FINANCIEROS

MODULO DE LA PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS

Utilidad Operativa 84,828 116,815 148,803 0

( +/- ) OTROS INGRESOS/GASTOS 0
( - ) Gastos Financieros 43,200 28,800 14,400 0
Utilidad antes de Impues 41,628 88,015 134,403 0
( - ) Impuesto a la Renta 12,488 26,405 40,321 0
Utilidad Neta 29,139 61,611 94,082 0
I RTA SIN GTO FINAN 25,448 35,045 44,641
I RTA CON GTO FINAN 12,488 26,405 40,321
ESCUDO FISCAL 12,960 8,640 4,320

TASA WACC 19.06%

 año 0 año1 año 2 año 3
capital de trabajo 46802 51482.2 56162.4
variación de trabajo 46802 4680.2 4680.2
capital de trabajo ACTI 46802 51482.2 56162.4 56162.4

COSTO DEPR.ANUAL
Mobiliario 15,900 1590
Equipos diversos 84,600 8460
Derecho de marca 50,000 5000
40000 40000 40000
80000 40000 0
43200 28800 14400
83200 68800 54400 206400