UNIVERSIDAD DE ORIENTE NÚCLEO DE MONAGAS MATURÍN ESTADO MONAGAS

Prof. Tomas Lopez Integrantes: Reina Rodríguez C.I 20.564.201 Norianny Trinitario C.I. 21.348.154 Jessica García C.I. 17.707.265

Maturín, Septiembre 2.011

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Índice
Introducción 1. Mercado de Capitales a) Definición b) Marco Legal Entidades reguladoras, operadoras, entidades relacionadas y otras entidades. (Defina cada una) 2. Normas para la elaboración de los estados financieros de las entidades regidas por la ley de mercado de capitales. 3. Sociedades que se rigen por la ley de mercados de capitales 4. Comisión nacional de valores a) Definición b) Atribuciones y Deberes c) Estructura Organizativa d) Políticas e) Entidades reguladas por la comisión nacional de valores f) Títulos valores g) Acciones en tesorería h) Acciones sin valor nominal i) Sociedades anónimas de capital autorizado S.A.C.A. (Explique) j) Sociedades anónimas inscritas de capital abierto S.A.I.C.A. (Explique) 5. Bolsa de Valores a) Definición b) Funciones Conclusión Bibliografía 24 25 3 4 6 8 11 15 16 16 19 19 20 21 21 22 22 22 23

Introducción

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Esta Ley regula la oferta pública de valores. Mercado de Capitales a) Definición 3 . En Venezuela el mercado de capitales está regulado por la Comisión Nacional de Valores. las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control.Los mercados de capitales están integrados por una serie de participantes que. compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento. 1. cualquiera que éstos sean. estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento. a través de la Ley de Mercado de Capitales.

Cuando se trata de transacciones a corto plazo suele hablarse de un mercado de dinero. La existencia de un vigoroso mercado de capitales es esencial para el desarrollo económico de un país. • Posibilita la variedad del riesgo para los agentes participantes. a oferentes y demandantes de títulos nuevos o emitidos con anterioridad. • Permite la transferencia de recursos de los ahorradores. El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución. aunque no existen diferencias conceptuales o prácticas nítidas entre éste y el mercado de capitales. pues es a través de éste que las empresas obtienen los recursos financieros que necesitan para sus operaciones y que el ahorro de las personas puede ser canalizado hacia las actividades productivas. • Establece eficientemente recursos a la financiación de empresas del sector productivo. • Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas. bolsa de valores y otras instituciones financieras.Es aquel donde se negocian títulos públicos o privados. 4 . El mercado de capitales reúne a prestatarios y prestamistas. de los recursos de capital (aquellos de mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión. por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario). Está constituido por el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la demanda de préstamos financieros a mediano y largo plazo: bancos. a inversiones en el sector productivo de la economía. en el tiempo y en el espacio. los riesgos.

etc. corporaciones financieras. a inversiones en el sector productivo de la economía.Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo. y no intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza directamente a través de instrumentos. . riesgo. .Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas. El mercado de capitales está dividido en intermediado. b) Marco Legal 5 . cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos.Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez.Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes. .el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión. . rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los agentes participantes del mercado. El mercado de capitales tiene los siguientes objetivos: .

a través del diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva. Ley de Entidades de Inversión Colectiva: Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano. las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control Ley de Caja de Valores: Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores. cualquiera que éstos sean. Estas leyes conforman el marco legal del mercado venezolano de 6 . Ley Especial de Carácter Orgánico: Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinadas a refinanciar deuda pública externa. estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento. por vía de consecuencia. Ley de Impuesto Sobre la Renta: Y su Reglamento Parcial en Materia de Retenciones. en la cual. en lo que concierne a los gravámenes de enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en el mercado de capitales. se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos.El marco legal o jurídico es el conjunto de normas que regulan el mercado de capitales. Ley del Banco Central de Venezuela: Regula el funcionamiento del Banco Central de Venezuela y contiene normas que afectan la negociación de títulos valores en el mercado de valores venezolano. para canalizar el ahorro hacia inversión productiva. en Venezuela está conformado por: Ley de Mercado de Capitales: Esta Ley regula la oferta pública de valores.

(Gaceta Oficial Nº 36565) regula la oferta pública de acciones y de otros títulos valores de mediano y largo plazo. operadoras. d) Ley Especial de Carácter Orgánico. Entró en vigencia el jueves 22 de agosto de 1996. Texto normativo fundamental en vigencia a partir del jueves 22 de octubre de 1998. Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolanos a través de diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva para canalizar el ahorro hacia una inversión productiva. (Defina cada una) 7 . b) Ley de Caja de Valores. c) Ley de Entidades de Inversión Colectiva. Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores por la cual se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. en tanto gravan los enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en este mercado.capitales. Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinados a refinanciar c) Entidades reguladoras. al igual que la actuación de las bolsas de valores intermediarios y otras entidades. Vigente desde el 13 de agosto de 1996. Esas leyes son las siguientes: a) Ley de Mercado de Capitales. entidades relacionadas y otras entidades. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE CAPITALES Está conformado por el conjunto de leyes que regulan la oferta pública de títulos valores.

a) Entidades Reguladoras a. La Caja venezolana de Valores C. fundada por la iniciativa de la Bolsa de Valores de Caracas en 1992 luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y ampliación de su base accionaría. liquidación y compensación de 8 . Despido del poder Ejecutivo Central encargado de la dirección de las finanzas públicas y de la formulación de políticas económicas y presupuestarias.1) Ministerio de Finanzas. b. la caja tiene por objeto el depósito. con el objeto de regular. comenzó operaciones en 1996. Sociedades de corretajes o intermediación de títulos valores constituidos para prestar servicio al público en las operaciones bursátiles. custodia. b) Entidades Operadoras b. Son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la presentación de todos los servicios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos de valores objetos de negociación en el mercado de capitales con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez. b. creado por la ley de Mercado de Capitales.A.2) Casas de Bolsas. Organismo de carácter público.3) Caja Venezolana de Valores. a. Deben estar dirigidas por un corredor público de títulos de valores. vigilar o fiscalizar el Mercado de Capitales.1) Bolsa de Valores.2) Comisión Nacional de Valores.

títulos y su funcionamiento está regido por la vigente Ley de Cajas de Valores. con autorización de la Comisión Nacional de Valores. c) Empresas Emisoras Permiten y ponen en circulación títulos. c. c.2) Administradores de Fondos Mutuales. provisionales o definitivos de una empresa. c.5) Calificadores de Riesgo. Sociedades anónimas que tienen por objeto la inversión en títulos valores con arreglo al principio de distribución de riesgo. dentro o fuera de la bolsa. con previa autorización de la Comisión Nacional de Valores. obligaciones y otros documentos. Son aquellos que están autorizados para llevar los libros de accionarios o para emitir certificados de acciones. c. Las sociedades calificadora de riesgo son las encargadas de establecer los niveles de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el mercado de capitales.4) Asesores de Inversión. 9 .1) Corredores Públicos de Títulos de Valores. c. bonos y otros títulos valores. sin que dichas inversiones representen una participación mayoritaria en el capital social en la sociedad en la cual se invierte ni permitan su control económico o financiero.3) Agentes de Traspaso. valores. Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al público en cuanto a las inversiones del mercado de capitales. Son personas naturales o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones.

Sus objetivos son los siguientes: • Evaluar opciones para el mejor competentes. es una organización sin fines de lucro constituida el 8 de junio de 1971 por un grupo de Corredores Públicos de Títulos de Valores. Su denominación oficial fue Corredores de Bolsa de Comercio de Caracas. • Representar a sus asociados ante organismo e instituciones públicas y privadas.d) Entidades Relacionadas d. proteger y defender sus legítimos derechos e intereses y proporcionar la comunicación y entendimiento entre los mismos y a fin de que resuelvan sus problemas o desavenencias. 10 . Contribuir a la optimización de la organización y del funcionamiento de las Casas de Bolsa.1) Asociación Venezolana de Casas de Bolsa. para que la misma se desarrolle bajo los esquemas de una misma filosofía general. tiene por objeto promover la cooperación entre sus asociados. d. • Integrar y agrupar a todos los corredores públicos de títulos de funcionamiento de las Bolsas de Valores del país y hacer recomendaciones a los organismos valores en ejercicio de sus actividades.2) Asociación Venezolana de Corredores de Bolsa. (AVCB).

2.• Promover e impulsar el mercado de valores y la intermediación bursátil. en cuanto a su forma y contenido. El objeto principal de esta asociación es promover y concretar un marco institucional y jurídico que favorezca la emisión de valores tanto en Venezuela como en el exterior. están sujetos. deberán remitir a este Organismo los estados financieros correspondientes al cierre de su ejercicio económico. (AVESEVAL). deben ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores. Normas para la elaboración de los estados financieros de las entidades regidas por la ley de mercado de capitales. a lo establecido en las presentes Normas.3) Asociación Venezolana de Sociedades Emisoras de Valores.. Esta misma información deberá ponerse a disposición de los 11 . charlas. Dichos estados financieros deberán estar preparados de conformidad con las presente Normas y dictaminados por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión. mediante la planificación de cursos.Los estados financieros dictaminados por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión que conforme a lo dispuesto en la Ley de Mercado de Capitales. El Presidente de la asociación es Francisco Aguerrevere y el Vicepresidente Enrique Machado Zuloaga..Las entidades sometidas al control de la Comisión Nacional de Valores. Disposiciones Generales Artículo 1º. Artículo 2º. seminarios y otros eventos que colaboren con su difusión y promoción. d.

Son estados financieros los siguientes: .. Dichos estados financieros deberán estar preparados de conformidad con las presente normas. remitir a la Comisión Nacional de Valores.Estado de movimiento de las cuentas de patrimonio. Los estados financieros del segundo trimestre (semestral) deben estar acompañados con un informe de revisión limitada efectuada por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión y el plazo máximo de entrega de esta información es de cuarenta y cinco (45) días siguientes al cierre contable. adicionalmente. Los estados financieros deben presentarse acompañados de sus correspondientes notas. . presentados en forma comparativa con el mismo ejercicio económico anterior y el plazo máximo de entrega de esta información es de treinta (30) días siguientes al cierre contable trimestral..Estado de flujos de efectivo. adicionalmente. aún la periódica u 12 .accionistas de las entidades para la consideración y aprobación en la respectiva asamblea de accionistas. los estados financieros correspondientes a sus cierres contables trimestrales. a la Comisión Nacional de Valores toda la información. Parágrafo Unico: Las entidades que efectúen oferta pública de títulos valores fuera del territorio nacional deberán remitir.Balance . las cuales son parte integrante de los mismos.Las entidades que efectúen oferta pública de títulos valores deberán. Artículo 3º. .Estado de ganancias y pérdidas o Estado de resultado. Parágrafo Unico. Se exceptúan de cumplir con lo establecido en este Parágrafo a las entidades regidas por la Ley de Bancos y Otras Instituciones Financieras y demás leyes especiales.

y expresar los valores en bolívares. al Pasivo y al Patrimonio. complementar o ampliar la información.. prepararse de acuerdo con las presentes normas y los principios de contabilidad generalmente aceptados en Venezuela. El resumen de los estados financieros. 13 . Artículo 12.. se elaborados en idioma castellano. toda la información necesaria para su adecuada interpretación.El balance general debe presentar la situación financiera de la entidad. cuya omisión podría dar lugar a interpretaciones deformadas o equivocadas..ocasional que deben suministrar a los entes reguladores de las jurisdicciones en las cuales se realice la oferta. Artículo 8º. miles de bolívares o millones de bolívares. para la fecha del mismo. Artículo 15. En todos los casos en que se requieran estados financieros para más de un año o período económico. deben ser presentados en forma comparativa con respecto al año o período económico inmediato anterior. según la importancia relativa de las cifras. dentro de la terminología contable que mejor exprese su significado y carácter.Los estados financieros a que se refiere el artículo 3º de las presentes Normas. debe presentarse en forma tabular.Las notas a los estados financieros deben expresar claramente aquellos hechos o situaciones que sea necesario mencionar para explicar. de modo que facilite la comparación de las cifras y renglones contenidos en el mismo. a cuyo efecto incluirá la totalidad de las cuentas que correspondan al Activo. Artículo 4º. requeridos para hacer oferta pública de títulos valores y obtener su inscripción en el Registro Nacional de Valores..Los estados financieros deben contener. también deben presentarse en forma comparativa.

en todo caso.. dentro del balance general . puede variar de acuerdo con la naturaleza de las actividades de la entidad. superávit y ganancias retenidas. tangibles e intangibles. inversiones.Activos son todos los bienes. y representa el valor según libros de la inversión de los propietarios de la entidad. activo intangible. apartados. por separado. El orden de las agrupaciones. En el Pasivo: pasivo circulante...El estado de ganancias y pérdidas o estado de resultados debe mostrar. 3. 14 . pasivo a largo plazo. dentro de las siguientes agrupaciones: En el Activo: activo circulante. y aquellos gastos efectuados atribuibles a futuros años o períodos económicos.A los efectos de las presentes Normas se establecen los siguientes conceptos: 1. en cuanto sea aplicable. 2... cargos diferidos y otros activos... propiedad de la entidad.Artículo 16. activo fijo. Artículo 20. eventuales y contingentes de la entidad. y aquellos ingresos percibidos atribuibles a futuros años o períodos económicos. aquellas partidas importantes y extraordinarias que provengan de eventos o transacciones no relacionadas directamente con las actividades normales y típicas de la entidad.Pasivos con todas las obligaciones reales estimadas. En el Patrimonio: Capital social.Patrimonio es la diferencia entre el Activo y el Pasivo. cuentas y efectos por cobrar a largo plazo. Artículo 17. créditos y otros pasivos. y cuya discriminación distorsionaría el análisis de los resultados de las operaciones del año o período económico.El balance general debe presentar las cuentas debidamente clasificadas.

En la Ley de Mercados de Capitales de 1998. Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades.A) Alejandro Tinoco en su libro.A. Deben tener un capital no menor a 4. Sin embargo. autorizadas por la Comisión Nacional de Valores para actuar como tales y obligadas a ofrecer sus acciones al publico o a un grupo de personas.) La SAICA fue introducida en el legislativo venezolano en 1973 y se le establecen sus beneficios en la reforma de 1975. SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL ABIERTO (S.3.A.A.000" SOCIEDADES ANÓNIMAS DE FONDOS MUTUALES Las Bolsas de Valores son mercados organizados y especializados. conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores 15 .000. pagado. Sociedades que se rigen por la ley de mercados de capitales SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL AUTORIZADO (S. esta forma de sociedades anónimas es eliminada.I.C. en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados. en la misma ley del año 1977 se definen como una sociedad de capital mínimo.C. define a las sociedades anónimas de fondos mutuales de la siguiente manera: "Son las que tienen por objeto invertir en valores de acuerdo al principio de la distribución de los riesgos.

Los miembros del Directorio son nombrados por el Presidente de la República. a precios determinados mediante subasta. estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. supervisión y control del mercado de valores. a los efectos de la tutela administrativa. tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. La Comisión está adscrita al Ministerio de Finanzas. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado.susceptibles de oferta pública. vigilar y supervisar el mercado de capitales. Comisión nacional de valores a) Definición Comisión Nacional de Valores suele ser el nombre del organismo oficial que se encarga de la promoción. b) Atribuciones y Deberes El Directorio de la Comisión Nacionales de Valores tendrá las siguientes atribuciones y deberes: 1) Autorizar la oferta pública. privilegios y exenciones de orden fiscal. en el territorio nacional. 16 . La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo público encargado de promover. de los valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela. con base a la Ley de Mercado de Capitales o Ley de Mercado de Valores de cada país. 4. regular. y gozará de las franquicias. tributario y procesal que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional.

a los fines de su oferta pública. gobiernos e instituciones extranjeras. 10 Aumentar o reducir las tarifas por el uso de sus servicios. 2 y 3 de este artículo. 6) Inscribir en el Registro Nacional de Valores las emisiones de valores. que realicen actividades de intermediación con valores objeto de oferta pública o asesoría de inversión. 5) Autorizar la publicidad y los prospectos de las emisiones de valores. deben presentarlas sociedades que pretendan hacer oferta pública de valores. sociedades domiciliadas en el exterior. con carácter obligatorio. 3) Autorizar la oferta pública. tomando en ) cuenta la competitividad nacional e internacional del mercado de 17 . de los valores emitidos por organismos internacionales.2) Autorizar la oferta pública. en el territorio nacional. 7) Dictar las normas conforme a las cuales se autorizará el funcionamiento de las sociedades calificadoras de riesgo. y dictar las normas que regulen ese proceso. una vez otorgada la autorización a que se refieren los numerales 1. 9) Determinar la forma y contenido de los estados financieros que. teniendo como base los Principios de Contabilidad de Aceptación General. y cualquier otra persona que se asimile a los mismos. de los valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela. 8) Dictarlas normas conforme a las cuales podrán operar en territorio nacional las sociedades domiciliadas en el exterior. 4) Autorizar la actuación de personas que se propongan constituir sociedades por suscripción pública. fuera del territorio nacional.

los cuales serán designados por el 18 . podrán hacer prueba entre comerciantes por hechos de comercio y tendrán los efectos previstos en el artículo 38 del Código de Comercio. incluyendo los tipos de asientos contables y demás anotaciones. Los libros llevados con arreglo a las normas establecidas por la Comisión Nacional de Valores. 11 Establecer la forma en que podrán llevarse los libros obligatorios ) establecidos en el artículo 32 del Código de Comercio. la autorización otorgada para hacer oferta pública de valores. electrónicos o informáticos. los cuales podrán ser producidos a través de procedimientos mecánicos. mediante ) resolución motivada. 12 Examinar los recaudos y certificaciones de los avalúos de los inmuebles ) que ofrezcan hipotecar las entidades sociedades en garantía de la emisión de obligaciones u otros valores que aspiren a ofrecer públicamente.capitales. la inscripción en el Registro Nacional de Valores de cualquier persona de las reguladas por esta Ley. 13 Suspender o cancelar. 15 Adoptar las medidas necesarias para resguardar los intereses de ) quienes hayan efectuado inversiones en valores sujetos a esta Ley. por causa debidamente justificada. 14 Cancelar o suspender por causa debidamente justificada y mediante ) resolución motivada. c) Estructura Organizativa El Directorio de la Comisión Nacional de Valores es el máximo órgano de dirección y administración y estará compuesto por un Presidente y cuatro (4) Directores con sus respectivos suplentes.

19 . Las faltas absolutas serán suplidas por un Director escogido por el Directorio. regular.Presidente de la República y durarán cuatro (4) años en sus funciones. tributario y procesal que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional. Las faltas temporales del Presidente de la Comisión serán suplidas por el Director que éste designe. de estándares internacionales de actuación y conducta y de los principios de buen gobierno. e) Entidades reguladas por la comisión nacional de valores Los objetivos de la CNV son velar por la transparencia del mercado de valores y la protección de los inversores. Los miembros del Directorio de la Comisión podrán ser reelectos. tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. y gozará de las franquicias. asegurando la mayor difusión de información financiera y el cumplimiento. • Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y Entidades de Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus sociedades administradoras. hasta tanto el Presidente de la República designe la persona que ocupará el cargo para el resto del periodo. vigilar y supervisar el mercado de capitales. a los efectos de la tutela administrativa. por parte de los entes intermediarios y emisores del mercado. está adscrita al Ministerio de Hacienda. privilegios y exenciones de orden fiscal. d) Políticas La Comisión Nacional de Valores es el organismo encargado de promover. Estos entes son: • Empresas emisoras.

Las sociedades sometidas al control de la CNV tendrán dos comisarios y sus respectivos suplentes. bolsas de productos agrícolas. con experiencia en asuntos financieros o mercantiles. 20 . contadores inscritos ante el Registro Nacional de Valores. cámaras de compensación de opciones y futuros. Los comisarios no podrán ser integrantes de la junta administradora. asesores de inversión. empleados de la sociedad. calificadoras de riesgo. Están sometidos al control de la CNV: • Las personas cuyos valores sean objeto de oferta pública • Las sociedades cuyos valores estén inscritos en el Registro Nacional de Valores • Las entidades de inversión colectiva y sus sociedades administradoras • Las Casas de Corretajes y Corredores Públicos de valores • Los intermediarios y asesores de inversión • Las Bolsas de Valores • Las Cajas de Valores • Las Cámaras de compensación de opciones y futuros • Las Sociedades Calificadoras de Riesgo • Los agentes de traspaso. • Bolsas de valores. pariente de alguno de los administradores (hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad). y • Las demás personas que en cualquier forma hagan o intervengan en la oferta pública de valores regulados por la ley. agentes de traspaso. ni cónyuges. cajas de valores. quienes deberán ser profesionales o técnicos.• Casas de bolsa/ sociedades de corretaje. corredores públicos de títulos valores.

h) Acciones sin valor nominal Este tipo de acciones fue establecido para soslayar los problemas de los aportes inflados o sobrevaluados. necesario para certificar o garantizar los derechos o beneficios de su poseedor legal (aquel que la ley reconoce como dueño del título) y las obligaciones de quien lo emitió (la persona que decidió crear el título). Dicho de una manera más clara. pero cuya emisión ha sido autorizada. En la técnica contable. contra el pago de su valor de aportación y de las primas que la sociedad fije en su caso. (Explique) Son aquellas cuyo capital suscrito puede inferir al capital autorizado por los estatutos sociales y en las cuales la asamblea de accionistas autoriza a los 21 .C.A. lo cual implica que los títulos valores pueden ser entendidos como contratos que ya tienen determinados sus componentes y su finalidad. un título valor se puede definir como un documento negociable (lo cual implica que la persona que lo posea puede venderlo). i) Sociedades anónimas de capital autorizado S. se designan como acciones en tesorería las que han sido admitidas y posteriormente readquiridas por la sociedad emisora.f) Títulos valores Los acuerdos entre personas se denominan contratos. las cuales se conservan en la caja de la sociedad para ser entregadas a los suscriptores. pero su utilización no sólo resolvió este problema si no que creo otros. en aquellos países en que se permite en las sociedades por acciones a adquirir y negociar las suyas propias. g) Acciones en tesorería Son aquellas no suscritas.A.

Bolsa de Valores a) Definición Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados.C. El Ejecutivo Nacional podrá elevar el monto antes señalado cuando lo considere conveniente en atención al desarrollo del mercado.A. Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades. (Explique) Son aquellas sociedades anónimas que son autorizadas como tales por la Comisión Nacional de Valores.) Tener un capital pagado no menor de 1.I.000. j) Sociedades anónimas inscritas de capital abierto S. 5. Representado en acciones comunes nominativas que tengan el mismo valor nominal. hasta el límite del capital autorizado mediante la emisión de nuevas acciones en la oportunidad y cuantía que ellos decidan sin necesidades de nueva asamblea. 2) No menos del 50% del capital social debe estar en poder de un grupo de accionistas cuya inversión máxima sea equivalente a un término de porcentaje de dicho capital. a precios determinados 22 .administradores para que aumenten el capital suscrito. El reglamento fijará el número de accionistas y el porcentaje de capital requerido.000 Bs. Las sociedades anónimas que solicita dicha autorización deberán llevar los siguientes requisitos: 1. mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública. en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados. conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa.A.

así como supervisar todas sus actividades. estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa. b) Funciones Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes información veraz. puede definirse como el punto de concurrencia de fondos provenientes del ahorro y de demandantes que los solicitan. instituciones o intermediarios financieros cuya misión es contactar a compradores y vendedores en los mercados donde se negocian los diferentes instrumentos o activos financieros. CNV).mediante subasta. y la posibilidad de altos rendimientos a corto y mediano plazo en renta variable. obteniéndose los recursos a través de bonos quirografarios. sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen. En consecuencia. como mercado recoge alta proporción del ahorro de la 23 . un mercado de capitales es un sistema por el cual pueden satisfacerse las necesidades de las empresas (debidamente inscritas en la Comisión Nacional de Valores. corrientemente bonifica a los inversionistas con tasas de retorno mayores en cuanto a la renta fija. Es un subsistema dentro del sistema financiero y está compuesto por un conjunto de instrumentos o activos financieros. a fin de destinarlos a inversiones de corto y mediano plazo. papeles comerciales o abriendo su capital a través de la emisión de acciones en las Bolsas de Valores. Así mismo. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado. en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes. En otros términos. Conclusión En general. objetiva.

ve/bitstream/123456789/13175/1/anidomercado.saber. El primero de ellos se rige por la Ley de Mercado de Capitales.shtml http://www. en consecuencia.caracasstock.monografias. y b) de renta fija: los bonos.gov.ve/ ¿Qué es el Mercado de Capitales? Disponible en: http://www. las que pueden ser competitivas. El Mercado de capitales se subdivide en mercado de títulos valores (también denominado también mobiliario) y mercado inmobiliario.pdf 24 . para dirigirlo a la industria y agricultura principalmente. Bibliografía • • • • • http://www.com/mercado/quees.jsp http://html.ula. el encargado de asignar el recurso o factor de producción “capital” a las distintas actividades económicas.com/trabajos23/bolsa-valores/bolsavalores. con el que no se cuenta en Venezuela.cnv. Es.html http://www. Sin embargo. Junto con el sistema bancario.colectividad. el Mercado de Capitales constituyen las dos fuentes alternativas de financiamiento para las empresas. Los títulos valores son en esencia a) de renta variable: las acciones. substitutivas o complementarias entre sí. al ser el Mercado de capitales quien financia a las empresas.com/empresa_33. en tanto la segunda se rige básicamente por la Ley de registro Público.rincondelvago. como asigna el trabajo el mercado laboral. se establece un elemento de contención para fenómenos muy particulares dentro de los mercados monetarios y financieros: la inflación y la fuga de capitales.

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