UNIVERSIDAD DE ORIENTE NÚCLEO DE MONAGAS MATURÍN ESTADO MONAGAS

Prof. Tomas Lopez Integrantes: Reina Rodríguez C.I 20.564.201 Norianny Trinitario C.I. 21.348.154 Jessica García C.I. 17.707.265

Maturín, Septiembre 2.011

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Índice
Introducción 1. Mercado de Capitales a) Definición b) Marco Legal Entidades reguladoras, operadoras, entidades relacionadas y otras entidades. (Defina cada una) 2. Normas para la elaboración de los estados financieros de las entidades regidas por la ley de mercado de capitales. 3. Sociedades que se rigen por la ley de mercados de capitales 4. Comisión nacional de valores a) Definición b) Atribuciones y Deberes c) Estructura Organizativa d) Políticas e) Entidades reguladas por la comisión nacional de valores f) Títulos valores g) Acciones en tesorería h) Acciones sin valor nominal i) Sociedades anónimas de capital autorizado S.A.C.A. (Explique) j) Sociedades anónimas inscritas de capital abierto S.A.I.C.A. (Explique) 5. Bolsa de Valores a) Definición b) Funciones Conclusión Bibliografía 24 25 3 4 6 8 11 15 16 16 19 19 20 21 21 22 22 22 23

Introducción

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Los mercados de capitales están integrados por una serie de participantes que. 1. a través de la Ley de Mercado de Capitales. las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control. cualquiera que éstos sean. compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento. Mercado de Capitales a) Definición 3 . Esta Ley regula la oferta pública de valores. En Venezuela el mercado de capitales está regulado por la Comisión Nacional de Valores. estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento.

• Posibilita la variedad del riesgo para los agentes participantes. 4 . El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución. a inversiones en el sector productivo de la economía. aunque no existen diferencias conceptuales o prácticas nítidas entre éste y el mercado de capitales. de los recursos de capital (aquellos de mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión. Está constituido por el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la demanda de préstamos financieros a mediano y largo plazo: bancos. • Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas. El mercado de capitales reúne a prestatarios y prestamistas. por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario). bolsa de valores y otras instituciones financieras. Cuando se trata de transacciones a corto plazo suele hablarse de un mercado de dinero. los riesgos. en el tiempo y en el espacio. • Establece eficientemente recursos a la financiación de empresas del sector productivo. pues es a través de éste que las empresas obtienen los recursos financieros que necesitan para sus operaciones y que el ahorro de las personas puede ser canalizado hacia las actividades productivas. a oferentes y demandantes de títulos nuevos o emitidos con anterioridad. • Permite la transferencia de recursos de los ahorradores. La existencia de un vigoroso mercado de capitales es esencial para el desarrollo económico de un país.Es aquel donde se negocian títulos públicos o privados.

Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo. . .el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión. cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos. . etc. rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los agentes participantes del mercado.Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas. riesgo. b) Marco Legal 5 . a inversiones en el sector productivo de la economía. El mercado de capitales está dividido en intermediado. y no intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza directamente a través de instrumentos. corporaciones financieras. .Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez. El mercado de capitales tiene los siguientes objetivos: .

para canalizar el ahorro hacia inversión productiva. en la cual. Ley Especial de Carácter Orgánico: Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinadas a refinanciar deuda pública externa. Estas leyes conforman el marco legal del mercado venezolano de 6 .El marco legal o jurídico es el conjunto de normas que regulan el mercado de capitales. cualquiera que éstos sean. estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento. a través del diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva. en lo que concierne a los gravámenes de enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en el mercado de capitales. Ley de Entidades de Inversión Colectiva: Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano. las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control Ley de Caja de Valores: Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores. se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. Ley del Banco Central de Venezuela: Regula el funcionamiento del Banco Central de Venezuela y contiene normas que afectan la negociación de títulos valores en el mercado de valores venezolano. por vía de consecuencia. en Venezuela está conformado por: Ley de Mercado de Capitales: Esta Ley regula la oferta pública de valores. Ley de Impuesto Sobre la Renta: Y su Reglamento Parcial en Materia de Retenciones.

Esas leyes son las siguientes: a) Ley de Mercado de Capitales. d) Ley Especial de Carácter Orgánico. c) Ley de Entidades de Inversión Colectiva. Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores por la cual se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. en tanto gravan los enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en este mercado. entidades relacionadas y otras entidades. Vigente desde el 13 de agosto de 1996. (Defina cada una) 7 . MARCO LEGAL DEL MERCADO DE CAPITALES Está conformado por el conjunto de leyes que regulan la oferta pública de títulos valores. Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolanos a través de diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva para canalizar el ahorro hacia una inversión productiva. b) Ley de Caja de Valores.capitales. Texto normativo fundamental en vigencia a partir del jueves 22 de octubre de 1998. operadoras. Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinados a refinanciar c) Entidades reguladoras. al igual que la actuación de las bolsas de valores intermediarios y otras entidades. (Gaceta Oficial Nº 36565) regula la oferta pública de acciones y de otros títulos valores de mediano y largo plazo. Entró en vigencia el jueves 22 de agosto de 1996.

La Caja venezolana de Valores C.a) Entidades Reguladoras a. Despido del poder Ejecutivo Central encargado de la dirección de las finanzas públicas y de la formulación de políticas económicas y presupuestarias. vigilar o fiscalizar el Mercado de Capitales.2) Casas de Bolsas.1) Bolsa de Valores. comenzó operaciones en 1996. a. Sociedades de corretajes o intermediación de títulos valores constituidos para prestar servicio al público en las operaciones bursátiles.A. Deben estar dirigidas por un corredor público de títulos de valores.3) Caja Venezolana de Valores. Son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la presentación de todos los servicios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos de valores objetos de negociación en el mercado de capitales con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez. creado por la ley de Mercado de Capitales. con el objeto de regular. custodia. b. Organismo de carácter público. b) Entidades Operadoras b.2) Comisión Nacional de Valores. liquidación y compensación de 8 . la caja tiene por objeto el depósito. fundada por la iniciativa de la Bolsa de Valores de Caracas en 1992 luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y ampliación de su base accionaría. b.1) Ministerio de Finanzas.

Sociedades anónimas que tienen por objeto la inversión en títulos valores con arreglo al principio de distribución de riesgo.2) Administradores de Fondos Mutuales. 9 . bonos y otros títulos valores. dentro o fuera de la bolsa. c. sin que dichas inversiones representen una participación mayoritaria en el capital social en la sociedad en la cual se invierte ni permitan su control económico o financiero.1) Corredores Públicos de Títulos de Valores. valores.3) Agentes de Traspaso. c. provisionales o definitivos de una empresa.títulos y su funcionamiento está regido por la vigente Ley de Cajas de Valores. c. c.5) Calificadores de Riesgo. obligaciones y otros documentos. Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al público en cuanto a las inversiones del mercado de capitales. con autorización de la Comisión Nacional de Valores. Las sociedades calificadora de riesgo son las encargadas de establecer los niveles de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el mercado de capitales.4) Asesores de Inversión. Son personas naturales o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones. Son aquellos que están autorizados para llevar los libros de accionarios o para emitir certificados de acciones. con previa autorización de la Comisión Nacional de Valores. c. c) Empresas Emisoras Permiten y ponen en circulación títulos.

proteger y defender sus legítimos derechos e intereses y proporcionar la comunicación y entendimiento entre los mismos y a fin de que resuelvan sus problemas o desavenencias. 10 . Sus objetivos son los siguientes: • Evaluar opciones para el mejor competentes. (AVCB). Contribuir a la optimización de la organización y del funcionamiento de las Casas de Bolsa. es una organización sin fines de lucro constituida el 8 de junio de 1971 por un grupo de Corredores Públicos de Títulos de Valores. d.1) Asociación Venezolana de Casas de Bolsa.d) Entidades Relacionadas d. Su denominación oficial fue Corredores de Bolsa de Comercio de Caracas. • Representar a sus asociados ante organismo e instituciones públicas y privadas. para que la misma se desarrolle bajo los esquemas de una misma filosofía general.2) Asociación Venezolana de Corredores de Bolsa. • Integrar y agrupar a todos los corredores públicos de títulos de funcionamiento de las Bolsas de Valores del país y hacer recomendaciones a los organismos valores en ejercicio de sus actividades. tiene por objeto promover la cooperación entre sus asociados.

charlas. Artículo 2º. Dichos estados financieros deberán estar preparados de conformidad con las presente Normas y dictaminados por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión. a lo establecido en las presentes Normas. El Presidente de la asociación es Francisco Aguerrevere y el Vicepresidente Enrique Machado Zuloaga. Disposiciones Generales Artículo 1º. están sujetos. en cuanto a su forma y contenido. mediante la planificación de cursos. El objeto principal de esta asociación es promover y concretar un marco institucional y jurídico que favorezca la emisión de valores tanto en Venezuela como en el exterior. (AVESEVAL). deben ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores.Las entidades sometidas al control de la Comisión Nacional de Valores.Los estados financieros dictaminados por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión que conforme a lo dispuesto en la Ley de Mercado de Capitales. d.. deberán remitir a este Organismo los estados financieros correspondientes al cierre de su ejercicio económico. 2.3) Asociación Venezolana de Sociedades Emisoras de Valores. seminarios y otros eventos que colaboren con su difusión y promoción.. Esta misma información deberá ponerse a disposición de los 11 . Normas para la elaboración de los estados financieros de las entidades regidas por la ley de mercado de capitales.• Promover e impulsar el mercado de valores y la intermediación bursátil.

Balance .Estado de flujos de efectivo. Los estados financieros deben presentarse acompañados de sus correspondientes notas.Estado de ganancias y pérdidas o Estado de resultado.Son estados financieros los siguientes: . los estados financieros correspondientes a sus cierres contables trimestrales. Los estados financieros del segundo trimestre (semestral) deben estar acompañados con un informe de revisión limitada efectuada por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión y el plazo máximo de entrega de esta información es de cuarenta y cinco (45) días siguientes al cierre contable. Dichos estados financieros deberán estar preparados de conformidad con las presente normas. a la Comisión Nacional de Valores toda la información.Estado de movimiento de las cuentas de patrimonio.accionistas de las entidades para la consideración y aprobación en la respectiva asamblea de accionistas. presentados en forma comparativa con el mismo ejercicio económico anterior y el plazo máximo de entrega de esta información es de treinta (30) días siguientes al cierre contable trimestral. . Se exceptúan de cumplir con lo establecido en este Parágrafo a las entidades regidas por la Ley de Bancos y Otras Instituciones Financieras y demás leyes especiales. remitir a la Comisión Nacional de Valores.. Parágrafo Unico. . aún la periódica u 12 .Las entidades que efectúen oferta pública de títulos valores deberán.. las cuales son parte integrante de los mismos. adicionalmente. Artículo 3º. adicionalmente. Parágrafo Unico: Las entidades que efectúen oferta pública de títulos valores fuera del territorio nacional deberán remitir.

En todos los casos en que se requieran estados financieros para más de un año o período económico. al Pasivo y al Patrimonio. también deben presentarse en forma comparativa. complementar o ampliar la información.. cuya omisión podría dar lugar a interpretaciones deformadas o equivocadas.El balance general debe presentar la situación financiera de la entidad. debe presentarse en forma tabular. 13 . requeridos para hacer oferta pública de títulos valores y obtener su inscripción en el Registro Nacional de Valores. a cuyo efecto incluirá la totalidad de las cuentas que correspondan al Activo..Los estados financieros a que se refiere el artículo 3º de las presentes Normas.Los estados financieros deben contener. y expresar los valores en bolívares. Artículo 12. se elaborados en idioma castellano.. Artículo 8º. prepararse de acuerdo con las presentes normas y los principios de contabilidad generalmente aceptados en Venezuela. Artículo 15. de modo que facilite la comparación de las cifras y renglones contenidos en el mismo. miles de bolívares o millones de bolívares. según la importancia relativa de las cifras. El resumen de los estados financieros. Artículo 4º. toda la información necesaria para su adecuada interpretación.ocasional que deben suministrar a los entes reguladores de las jurisdicciones en las cuales se realice la oferta.. para la fecha del mismo.Las notas a los estados financieros deben expresar claramente aquellos hechos o situaciones que sea necesario mencionar para explicar. dentro de la terminología contable que mejor exprese su significado y carácter. deben ser presentados en forma comparativa con respecto al año o período económico inmediato anterior.

superávit y ganancias retenidas. eventuales y contingentes de la entidad. Artículo 20. activo fijo. cuentas y efectos por cobrar a largo plazo. 3.Activos son todos los bienes. En el Pasivo: pasivo circulante. propiedad de la entidad.Patrimonio es la diferencia entre el Activo y el Pasivo.. En el Patrimonio: Capital social. Artículo 17. inversiones.El balance general debe presentar las cuentas debidamente clasificadas.Artículo 16. dentro de las siguientes agrupaciones: En el Activo: activo circulante.Pasivos con todas las obligaciones reales estimadas. pasivo a largo plazo.. aquellas partidas importantes y extraordinarias que provengan de eventos o transacciones no relacionadas directamente con las actividades normales y típicas de la entidad. 14 . dentro del balance general . y aquellos gastos efectuados atribuibles a futuros años o períodos económicos. 2. cargos diferidos y otros activos.. y representa el valor según libros de la inversión de los propietarios de la entidad.El estado de ganancias y pérdidas o estado de resultados debe mostrar. tangibles e intangibles. por separado.. créditos y otros pasivos. El orden de las agrupaciones... en todo caso. y cuya discriminación distorsionaría el análisis de los resultados de las operaciones del año o período económico.. activo intangible. y aquellos ingresos percibidos atribuibles a futuros años o períodos económicos. puede variar de acuerdo con la naturaleza de las actividades de la entidad.A los efectos de las presentes Normas se establecen los siguientes conceptos: 1. apartados. en cuanto sea aplicable.

Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades.) La SAICA fue introducida en el legislativo venezolano en 1973 y se le establecen sus beneficios en la reforma de 1975. Sin embargo.A. pagado.C. Sociedades que se rigen por la ley de mercados de capitales SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL AUTORIZADO (S.A. mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores 15 .3. conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL ABIERTO (S.C. Deben tener un capital no menor a 4.000. autorizadas por la Comisión Nacional de Valores para actuar como tales y obligadas a ofrecer sus acciones al publico o a un grupo de personas.A) Alejandro Tinoco en su libro. esta forma de sociedades anónimas es eliminada. En la Ley de Mercados de Capitales de 1998.000" SOCIEDADES ANÓNIMAS DE FONDOS MUTUALES Las Bolsas de Valores son mercados organizados y especializados.A.I. define a las sociedades anónimas de fondos mutuales de la siguiente manera: "Son las que tienen por objeto invertir en valores de acuerdo al principio de la distribución de los riesgos. en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados. en la misma ley del año 1977 se definen como una sociedad de capital mínimo.

Comisión nacional de valores a) Definición Comisión Nacional de Valores suele ser el nombre del organismo oficial que se encarga de la promoción. regular. estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. 16 . 4. supervisión y control del mercado de valores. La Comisión está adscrita al Ministerio de Finanzas. a precios determinados mediante subasta. de los valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela. Los miembros del Directorio son nombrados por el Presidente de la República. con base a la Ley de Mercado de Capitales o Ley de Mercado de Valores de cada país. en el territorio nacional. privilegios y exenciones de orden fiscal. vigilar y supervisar el mercado de capitales. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado. a los efectos de la tutela administrativa. tributario y procesal que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional.susceptibles de oferta pública. b) Atribuciones y Deberes El Directorio de la Comisión Nacionales de Valores tendrá las siguientes atribuciones y deberes: 1) Autorizar la oferta pública. tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. y gozará de las franquicias. La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo público encargado de promover.

tomando en ) cuenta la competitividad nacional e internacional del mercado de 17 . y cualquier otra persona que se asimile a los mismos. teniendo como base los Principios de Contabilidad de Aceptación General. una vez otorgada la autorización a que se refieren los numerales 1. 10 Aumentar o reducir las tarifas por el uso de sus servicios. de los valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela. 7) Dictar las normas conforme a las cuales se autorizará el funcionamiento de las sociedades calificadoras de riesgo. 6) Inscribir en el Registro Nacional de Valores las emisiones de valores. 4) Autorizar la actuación de personas que se propongan constituir sociedades por suscripción pública. deben presentarlas sociedades que pretendan hacer oferta pública de valores. a los fines de su oferta pública. fuera del territorio nacional. sociedades domiciliadas en el exterior. gobiernos e instituciones extranjeras. 9) Determinar la forma y contenido de los estados financieros que. de los valores emitidos por organismos internacionales.2) Autorizar la oferta pública. con carácter obligatorio. 5) Autorizar la publicidad y los prospectos de las emisiones de valores. 2 y 3 de este artículo. 3) Autorizar la oferta pública. 8) Dictarlas normas conforme a las cuales podrán operar en territorio nacional las sociedades domiciliadas en el exterior. que realicen actividades de intermediación con valores objeto de oferta pública o asesoría de inversión. en el territorio nacional. y dictar las normas que regulen ese proceso.

por causa debidamente justificada. Los libros llevados con arreglo a las normas establecidas por la Comisión Nacional de Valores. los cuales serán designados por el 18 . electrónicos o informáticos. la inscripción en el Registro Nacional de Valores de cualquier persona de las reguladas por esta Ley. podrán hacer prueba entre comerciantes por hechos de comercio y tendrán los efectos previstos en el artículo 38 del Código de Comercio. mediante ) resolución motivada. 13 Suspender o cancelar. la autorización otorgada para hacer oferta pública de valores. incluyendo los tipos de asientos contables y demás anotaciones. los cuales podrán ser producidos a través de procedimientos mecánicos. 12 Examinar los recaudos y certificaciones de los avalúos de los inmuebles ) que ofrezcan hipotecar las entidades sociedades en garantía de la emisión de obligaciones u otros valores que aspiren a ofrecer públicamente. 14 Cancelar o suspender por causa debidamente justificada y mediante ) resolución motivada.capitales. c) Estructura Organizativa El Directorio de la Comisión Nacional de Valores es el máximo órgano de dirección y administración y estará compuesto por un Presidente y cuatro (4) Directores con sus respectivos suplentes. 11 Establecer la forma en que podrán llevarse los libros obligatorios ) establecidos en el artículo 32 del Código de Comercio. 15 Adoptar las medidas necesarias para resguardar los intereses de ) quienes hayan efectuado inversiones en valores sujetos a esta Ley.

Presidente de la República y durarán cuatro (4) años en sus funciones. Estos entes son: • Empresas emisoras. Las faltas temporales del Presidente de la Comisión serán suplidas por el Director que éste designe. Las faltas absolutas serán suplidas por un Director escogido por el Directorio. y gozará de las franquicias. 19 . hasta tanto el Presidente de la República designe la persona que ocupará el cargo para el resto del periodo. tributario y procesal que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional. por parte de los entes intermediarios y emisores del mercado. e) Entidades reguladas por la comisión nacional de valores Los objetivos de la CNV son velar por la transparencia del mercado de valores y la protección de los inversores. regular. • Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y Entidades de Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus sociedades administradoras. a los efectos de la tutela administrativa. privilegios y exenciones de orden fiscal. tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. de estándares internacionales de actuación y conducta y de los principios de buen gobierno. está adscrita al Ministerio de Hacienda. vigilar y supervisar el mercado de capitales. asegurando la mayor difusión de información financiera y el cumplimiento. Los miembros del Directorio de la Comisión podrán ser reelectos. d) Políticas La Comisión Nacional de Valores es el organismo encargado de promover.

• Bolsas de valores. bolsas de productos agrícolas. 20 . quienes deberán ser profesionales o técnicos. Los comisarios no podrán ser integrantes de la junta administradora. con experiencia en asuntos financieros o mercantiles. ni cónyuges. calificadoras de riesgo. agentes de traspaso. asesores de inversión. cámaras de compensación de opciones y futuros. contadores inscritos ante el Registro Nacional de Valores. y • Las demás personas que en cualquier forma hagan o intervengan en la oferta pública de valores regulados por la ley. Las sociedades sometidas al control de la CNV tendrán dos comisarios y sus respectivos suplentes. corredores públicos de títulos valores. cajas de valores. pariente de alguno de los administradores (hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad). empleados de la sociedad.• Casas de bolsa/ sociedades de corretaje. Están sometidos al control de la CNV: • Las personas cuyos valores sean objeto de oferta pública • Las sociedades cuyos valores estén inscritos en el Registro Nacional de Valores • Las entidades de inversión colectiva y sus sociedades administradoras • Las Casas de Corretajes y Corredores Públicos de valores • Los intermediarios y asesores de inversión • Las Bolsas de Valores • Las Cajas de Valores • Las Cámaras de compensación de opciones y futuros • Las Sociedades Calificadoras de Riesgo • Los agentes de traspaso.

un título valor se puede definir como un documento negociable (lo cual implica que la persona que lo posea puede venderlo). lo cual implica que los títulos valores pueden ser entendidos como contratos que ya tienen determinados sus componentes y su finalidad. en aquellos países en que se permite en las sociedades por acciones a adquirir y negociar las suyas propias. (Explique) Son aquellas cuyo capital suscrito puede inferir al capital autorizado por los estatutos sociales y en las cuales la asamblea de accionistas autoriza a los 21 .C. contra el pago de su valor de aportación y de las primas que la sociedad fije en su caso. pero cuya emisión ha sido autorizada. se designan como acciones en tesorería las que han sido admitidas y posteriormente readquiridas por la sociedad emisora. las cuales se conservan en la caja de la sociedad para ser entregadas a los suscriptores. Dicho de una manera más clara.A. i) Sociedades anónimas de capital autorizado S. g) Acciones en tesorería Son aquellas no suscritas. necesario para certificar o garantizar los derechos o beneficios de su poseedor legal (aquel que la ley reconoce como dueño del título) y las obligaciones de quien lo emitió (la persona que decidió crear el título). pero su utilización no sólo resolvió este problema si no que creo otros. En la técnica contable.f) Títulos valores Los acuerdos entre personas se denominan contratos. h) Acciones sin valor nominal Este tipo de acciones fue establecido para soslayar los problemas de los aportes inflados o sobrevaluados.A.

C. El reglamento fijará el número de accionistas y el porcentaje de capital requerido. a precios determinados 22 . Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades.A. 2) No menos del 50% del capital social debe estar en poder de un grupo de accionistas cuya inversión máxima sea equivalente a un término de porcentaje de dicho capital.administradores para que aumenten el capital suscrito. conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. Las sociedades anónimas que solicita dicha autorización deberán llevar los siguientes requisitos: 1. (Explique) Son aquellas sociedades anónimas que son autorizadas como tales por la Comisión Nacional de Valores.A. El Ejecutivo Nacional podrá elevar el monto antes señalado cuando lo considere conveniente en atención al desarrollo del mercado.000 Bs.) Tener un capital pagado no menor de 1. 5.000.I. en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados. hasta el límite del capital autorizado mediante la emisión de nuevas acciones en la oportunidad y cuantía que ellos decidan sin necesidades de nueva asamblea. j) Sociedades anónimas inscritas de capital abierto S. Bolsa de Valores a) Definición Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados. Representado en acciones comunes nominativas que tengan el mismo valor nominal. mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública.

en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes. objetiva. instituciones o intermediarios financieros cuya misión es contactar a compradores y vendedores en los mercados donde se negocian los diferentes instrumentos o activos financieros. estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen. a fin de destinarlos a inversiones de corto y mediano plazo. En otros términos. papeles comerciales o abriendo su capital a través de la emisión de acciones en las Bolsas de Valores.mediante subasta. obteniéndose los recursos a través de bonos quirografarios. un mercado de capitales es un sistema por el cual pueden satisfacerse las necesidades de las empresas (debidamente inscritas en la Comisión Nacional de Valores. b) Funciones Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes información veraz. así como supervisar todas sus actividades. puede definirse como el punto de concurrencia de fondos provenientes del ahorro y de demandantes que los solicitan. Conclusión En general. corrientemente bonifica a los inversionistas con tasas de retorno mayores en cuanto a la renta fija. completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa. CNV). como mercado recoge alta proporción del ahorro de la 23 . y la posibilidad de altos rendimientos a corto y mediano plazo en renta variable. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado. Así mismo. Es un subsistema dentro del sistema financiero y está compuesto por un conjunto de instrumentos o activos financieros. En consecuencia.

shtml http://www.colectividad.caracasstock. Sin embargo.html http://www.com/empresa_33.ve/bitstream/123456789/13175/1/anidomercado.gov. el encargado de asignar el recurso o factor de producción “capital” a las distintas actividades económicas. se establece un elemento de contención para fenómenos muy particulares dentro de los mercados monetarios y financieros: la inflación y la fuga de capitales. Bibliografía • • • • • http://www. para dirigirlo a la industria y agricultura principalmente.ve/ ¿Qué es el Mercado de Capitales? Disponible en: http://www. en tanto la segunda se rige básicamente por la Ley de registro Público.cnv. Los títulos valores son en esencia a) de renta variable: las acciones.com/mercado/quees.rincondelvago. al ser el Mercado de capitales quien financia a las empresas. en consecuencia. y b) de renta fija: los bonos.ula. El Mercado de capitales se subdivide en mercado de títulos valores (también denominado también mobiliario) y mercado inmobiliario.jsp http://html.pdf 24 .monografias. las que pueden ser competitivas.saber. con el que no se cuenta en Venezuela. Es. Junto con el sistema bancario. el Mercado de Capitales constituyen las dos fuentes alternativas de financiamiento para las empresas. substitutivas o complementarias entre sí. El primero de ellos se rige por la Ley de Mercado de Capitales. como asigna el trabajo el mercado laboral.com/trabajos23/bolsa-valores/bolsavalores.

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