UNIVERSIDAD DE ORIENTE NÚCLEO DE MONAGAS MATURÍN ESTADO MONAGAS

Prof. Tomas Lopez Integrantes: Reina Rodríguez C.I 20.564.201 Norianny Trinitario C.I. 21.348.154 Jessica García C.I. 17.707.265

Maturín, Septiembre 2.011

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Índice
Introducción 1. Mercado de Capitales a) Definición b) Marco Legal Entidades reguladoras, operadoras, entidades relacionadas y otras entidades. (Defina cada una) 2. Normas para la elaboración de los estados financieros de las entidades regidas por la ley de mercado de capitales. 3. Sociedades que se rigen por la ley de mercados de capitales 4. Comisión nacional de valores a) Definición b) Atribuciones y Deberes c) Estructura Organizativa d) Políticas e) Entidades reguladas por la comisión nacional de valores f) Títulos valores g) Acciones en tesorería h) Acciones sin valor nominal i) Sociedades anónimas de capital autorizado S.A.C.A. (Explique) j) Sociedades anónimas inscritas de capital abierto S.A.I.C.A. (Explique) 5. Bolsa de Valores a) Definición b) Funciones Conclusión Bibliografía 24 25 3 4 6 8 11 15 16 16 19 19 20 21 21 22 22 22 23

Introducción

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En Venezuela el mercado de capitales está regulado por la Comisión Nacional de Valores. 1. Esta Ley regula la oferta pública de valores. compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.Los mercados de capitales están integrados por una serie de participantes que. las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control. a través de la Ley de Mercado de Capitales. Mercado de Capitales a) Definición 3 . cualquiera que éstos sean. estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento.

• Permite la transferencia de recursos de los ahorradores. Está constituido por el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la demanda de préstamos financieros a mediano y largo plazo: bancos. de los recursos de capital (aquellos de mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión. El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución. La existencia de un vigoroso mercado de capitales es esencial para el desarrollo económico de un país. • Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas. 4 . los riesgos. por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario). en el tiempo y en el espacio. • Establece eficientemente recursos a la financiación de empresas del sector productivo. aunque no existen diferencias conceptuales o prácticas nítidas entre éste y el mercado de capitales. bolsa de valores y otras instituciones financieras. a inversiones en el sector productivo de la economía. pues es a través de éste que las empresas obtienen los recursos financieros que necesitan para sus operaciones y que el ahorro de las personas puede ser canalizado hacia las actividades productivas.Es aquel donde se negocian títulos públicos o privados. • Posibilita la variedad del riesgo para los agentes participantes. a oferentes y demandantes de títulos nuevos o emitidos con anterioridad. Cuando se trata de transacciones a corto plazo suele hablarse de un mercado de dinero. El mercado de capitales reúne a prestatarios y prestamistas.

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez. corporaciones financieras. rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los agentes participantes del mercado.el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión. .Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo. El mercado de capitales tiene los siguientes objetivos: . y no intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza directamente a través de instrumentos. . riesgo. a inversiones en el sector productivo de la economía.Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo.Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas. El mercado de capitales está dividido en intermediado. b) Marco Legal 5 . . cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos. .Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes. etc.

por vía de consecuencia. Ley de Entidades de Inversión Colectiva: Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano. en Venezuela está conformado por: Ley de Mercado de Capitales: Esta Ley regula la oferta pública de valores. a través del diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva. cualquiera que éstos sean. Ley de Impuesto Sobre la Renta: Y su Reglamento Parcial en Materia de Retenciones. Ley del Banco Central de Venezuela: Regula el funcionamiento del Banco Central de Venezuela y contiene normas que afectan la negociación de títulos valores en el mercado de valores venezolano. estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento. para canalizar el ahorro hacia inversión productiva. Ley Especial de Carácter Orgánico: Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinadas a refinanciar deuda pública externa. se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. Estas leyes conforman el marco legal del mercado venezolano de 6 . en lo que concierne a los gravámenes de enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en el mercado de capitales.El marco legal o jurídico es el conjunto de normas que regulan el mercado de capitales. las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control Ley de Caja de Valores: Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores. en la cual.

MARCO LEGAL DEL MERCADO DE CAPITALES Está conformado por el conjunto de leyes que regulan la oferta pública de títulos valores. d) Ley Especial de Carácter Orgánico. c) Ley de Entidades de Inversión Colectiva. (Defina cada una) 7 . en tanto gravan los enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en este mercado. Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores por la cual se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. b) Ley de Caja de Valores. Entró en vigencia el jueves 22 de agosto de 1996. operadoras.capitales. (Gaceta Oficial Nº 36565) regula la oferta pública de acciones y de otros títulos valores de mediano y largo plazo. Vigente desde el 13 de agosto de 1996. Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolanos a través de diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva para canalizar el ahorro hacia una inversión productiva. entidades relacionadas y otras entidades. Texto normativo fundamental en vigencia a partir del jueves 22 de octubre de 1998. al igual que la actuación de las bolsas de valores intermediarios y otras entidades. Esas leyes son las siguientes: a) Ley de Mercado de Capitales. Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinados a refinanciar c) Entidades reguladoras.

Despido del poder Ejecutivo Central encargado de la dirección de las finanzas públicas y de la formulación de políticas económicas y presupuestarias. b.2) Comisión Nacional de Valores. con el objeto de regular. fundada por la iniciativa de la Bolsa de Valores de Caracas en 1992 luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y ampliación de su base accionaría. Deben estar dirigidas por un corredor público de títulos de valores.1) Ministerio de Finanzas. custodia.a) Entidades Reguladoras a. b. a. Organismo de carácter público. La Caja venezolana de Valores C. vigilar o fiscalizar el Mercado de Capitales. Sociedades de corretajes o intermediación de títulos valores constituidos para prestar servicio al público en las operaciones bursátiles.3) Caja Venezolana de Valores. liquidación y compensación de 8 . comenzó operaciones en 1996.2) Casas de Bolsas. Son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la presentación de todos los servicios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos de valores objetos de negociación en el mercado de capitales con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.1) Bolsa de Valores. la caja tiene por objeto el depósito. creado por la ley de Mercado de Capitales.A. b) Entidades Operadoras b.

2) Administradores de Fondos Mutuales. Son aquellos que están autorizados para llevar los libros de accionarios o para emitir certificados de acciones. c) Empresas Emisoras Permiten y ponen en circulación títulos. dentro o fuera de la bolsa. c. 9 . valores. c. obligaciones y otros documentos. Sociedades anónimas que tienen por objeto la inversión en títulos valores con arreglo al principio de distribución de riesgo. bonos y otros títulos valores. sin que dichas inversiones representen una participación mayoritaria en el capital social en la sociedad en la cual se invierte ni permitan su control económico o financiero.4) Asesores de Inversión. Las sociedades calificadora de riesgo son las encargadas de establecer los niveles de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el mercado de capitales.1) Corredores Públicos de Títulos de Valores. c. provisionales o definitivos de una empresa. Son personas naturales o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones.3) Agentes de Traspaso. con autorización de la Comisión Nacional de Valores.5) Calificadores de Riesgo. Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al público en cuanto a las inversiones del mercado de capitales. c. con previa autorización de la Comisión Nacional de Valores. c.títulos y su funcionamiento está regido por la vigente Ley de Cajas de Valores.

• Representar a sus asociados ante organismo e instituciones públicas y privadas.1) Asociación Venezolana de Casas de Bolsa. Sus objetivos son los siguientes: • Evaluar opciones para el mejor competentes. es una organización sin fines de lucro constituida el 8 de junio de 1971 por un grupo de Corredores Públicos de Títulos de Valores. tiene por objeto promover la cooperación entre sus asociados. d. para que la misma se desarrolle bajo los esquemas de una misma filosofía general. Su denominación oficial fue Corredores de Bolsa de Comercio de Caracas. • Integrar y agrupar a todos los corredores públicos de títulos de funcionamiento de las Bolsas de Valores del país y hacer recomendaciones a los organismos valores en ejercicio de sus actividades. (AVCB). proteger y defender sus legítimos derechos e intereses y proporcionar la comunicación y entendimiento entre los mismos y a fin de que resuelvan sus problemas o desavenencias.d) Entidades Relacionadas d. Contribuir a la optimización de la organización y del funcionamiento de las Casas de Bolsa.2) Asociación Venezolana de Corredores de Bolsa. 10 .

deben ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores. El Presidente de la asociación es Francisco Aguerrevere y el Vicepresidente Enrique Machado Zuloaga. deberán remitir a este Organismo los estados financieros correspondientes al cierre de su ejercicio económico. Artículo 2º..3) Asociación Venezolana de Sociedades Emisoras de Valores. 2. Dichos estados financieros deberán estar preparados de conformidad con las presente Normas y dictaminados por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión.Los estados financieros dictaminados por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión que conforme a lo dispuesto en la Ley de Mercado de Capitales. a lo establecido en las presentes Normas. mediante la planificación de cursos. Normas para la elaboración de los estados financieros de las entidades regidas por la ley de mercado de capitales. El objeto principal de esta asociación es promover y concretar un marco institucional y jurídico que favorezca la emisión de valores tanto en Venezuela como en el exterior. (AVESEVAL). Disposiciones Generales Artículo 1º. están sujetos.• Promover e impulsar el mercado de valores y la intermediación bursátil. en cuanto a su forma y contenido. charlas. seminarios y otros eventos que colaboren con su difusión y promoción.. Esta misma información deberá ponerse a disposición de los 11 .Las entidades sometidas al control de la Comisión Nacional de Valores. d.

. Los estados financieros deben presentarse acompañados de sus correspondientes notas. Se exceptúan de cumplir con lo establecido en este Parágrafo a las entidades regidas por la Ley de Bancos y Otras Instituciones Financieras y demás leyes especiales. adicionalmente.. a la Comisión Nacional de Valores toda la información. presentados en forma comparativa con el mismo ejercicio económico anterior y el plazo máximo de entrega de esta información es de treinta (30) días siguientes al cierre contable trimestral.Las entidades que efectúen oferta pública de títulos valores deberán. Los estados financieros del segundo trimestre (semestral) deben estar acompañados con un informe de revisión limitada efectuada por Contadores Públicos en ejercicio independiente de la profesión y el plazo máximo de entrega de esta información es de cuarenta y cinco (45) días siguientes al cierre contable. Parágrafo Unico: Las entidades que efectúen oferta pública de títulos valores fuera del territorio nacional deberán remitir.Estado de flujos de efectivo. los estados financieros correspondientes a sus cierres contables trimestrales.Son estados financieros los siguientes: . Artículo 3º. Parágrafo Unico. remitir a la Comisión Nacional de Valores. aún la periódica u 12 .Balance . las cuales son parte integrante de los mismos. .Estado de movimiento de las cuentas de patrimonio.Estado de ganancias y pérdidas o Estado de resultado. Dichos estados financieros deberán estar preparados de conformidad con las presente normas.accionistas de las entidades para la consideración y aprobación en la respectiva asamblea de accionistas. adicionalmente..

Artículo 15. requeridos para hacer oferta pública de títulos valores y obtener su inscripción en el Registro Nacional de Valores. miles de bolívares o millones de bolívares. para la fecha del mismo.. En todos los casos en que se requieran estados financieros para más de un año o período económico.. al Pasivo y al Patrimonio. de modo que facilite la comparación de las cifras y renglones contenidos en el mismo. deben ser presentados en forma comparativa con respecto al año o período económico inmediato anterior. también deben presentarse en forma comparativa. a cuyo efecto incluirá la totalidad de las cuentas que correspondan al Activo.Los estados financieros a que se refiere el artículo 3º de las presentes Normas. según la importancia relativa de las cifras. 13 . toda la información necesaria para su adecuada interpretación.Las notas a los estados financieros deben expresar claramente aquellos hechos o situaciones que sea necesario mencionar para explicar. prepararse de acuerdo con las presentes normas y los principios de contabilidad generalmente aceptados en Venezuela. y expresar los valores en bolívares.Los estados financieros deben contener. dentro de la terminología contable que mejor exprese su significado y carácter. El resumen de los estados financieros.. Artículo 4º. se elaborados en idioma castellano.El balance general debe presentar la situación financiera de la entidad.. Artículo 8º. Artículo 12. cuya omisión podría dar lugar a interpretaciones deformadas o equivocadas. complementar o ampliar la información. debe presentarse en forma tabular.ocasional que deben suministrar a los entes reguladores de las jurisdicciones en las cuales se realice la oferta.

pasivo a largo plazo. apartados. propiedad de la entidad. superávit y ganancias retenidas.El estado de ganancias y pérdidas o estado de resultados debe mostrar. 3. cuentas y efectos por cobrar a largo plazo. eventuales y contingentes de la entidad. Artículo 20. dentro del balance general . activo fijo. por separado. 2.El balance general debe presentar las cuentas debidamente clasificadas.Artículo 16. dentro de las siguientes agrupaciones: En el Activo: activo circulante.Pasivos con todas las obligaciones reales estimadas. activo intangible.. El orden de las agrupaciones.. créditos y otros pasivos. Artículo 17. 14 ..Activos son todos los bienes. puede variar de acuerdo con la naturaleza de las actividades de la entidad. y aquellos ingresos percibidos atribuibles a futuros años o períodos económicos.. inversiones. En el Patrimonio: Capital social... y aquellos gastos efectuados atribuibles a futuros años o períodos económicos. En el Pasivo: pasivo circulante. tangibles e intangibles. aquellas partidas importantes y extraordinarias que provengan de eventos o transacciones no relacionadas directamente con las actividades normales y típicas de la entidad. cargos diferidos y otros activos. y cuya discriminación distorsionaría el análisis de los resultados de las operaciones del año o período económico.A los efectos de las presentes Normas se establecen los siguientes conceptos: 1..Patrimonio es la diferencia entre el Activo y el Pasivo. en todo caso. en cuanto sea aplicable. y representa el valor según libros de la inversión de los propietarios de la entidad.

autorizadas por la Comisión Nacional de Valores para actuar como tales y obligadas a ofrecer sus acciones al publico o a un grupo de personas. Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades. en la misma ley del año 1977 se definen como una sociedad de capital mínimo.A) Alejandro Tinoco en su libro.C. SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL ABIERTO (S.000" SOCIEDADES ANÓNIMAS DE FONDOS MUTUALES Las Bolsas de Valores son mercados organizados y especializados. Sin embargo.I. define a las sociedades anónimas de fondos mutuales de la siguiente manera: "Son las que tienen por objeto invertir en valores de acuerdo al principio de la distribución de los riesgos.) La SAICA fue introducida en el legislativo venezolano en 1973 y se le establecen sus beneficios en la reforma de 1975. En la Ley de Mercados de Capitales de 1998.A.3.000. mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores 15 .A. pagado.C. conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. esta forma de sociedades anónimas es eliminada. Sociedades que se rigen por la ley de mercados de capitales SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL AUTORIZADO (S. en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados.A. Deben tener un capital no menor a 4.

estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. a los efectos de la tutela administrativa. Comisión nacional de valores a) Definición Comisión Nacional de Valores suele ser el nombre del organismo oficial que se encarga de la promoción. con base a la Ley de Mercado de Capitales o Ley de Mercado de Valores de cada país.susceptibles de oferta pública. a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado. en el territorio nacional. y gozará de las franquicias. b) Atribuciones y Deberes El Directorio de la Comisión Nacionales de Valores tendrá las siguientes atribuciones y deberes: 1) Autorizar la oferta pública. La Comisión está adscrita al Ministerio de Finanzas. regular. privilegios y exenciones de orden fiscal. vigilar y supervisar el mercado de capitales. Los miembros del Directorio son nombrados por el Presidente de la República. La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo público encargado de promover. 16 . supervisión y control del mercado de valores. 4. tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. de los valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela. tributario y procesal que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional.

en el territorio nacional. 6) Inscribir en el Registro Nacional de Valores las emisiones de valores. de los valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela. 4) Autorizar la actuación de personas que se propongan constituir sociedades por suscripción pública. y dictar las normas que regulen ese proceso. a los fines de su oferta pública. una vez otorgada la autorización a que se refieren los numerales 1. sociedades domiciliadas en el exterior. y cualquier otra persona que se asimile a los mismos. de los valores emitidos por organismos internacionales. 9) Determinar la forma y contenido de los estados financieros que. 7) Dictar las normas conforme a las cuales se autorizará el funcionamiento de las sociedades calificadoras de riesgo. fuera del territorio nacional. con carácter obligatorio. 10 Aumentar o reducir las tarifas por el uso de sus servicios. teniendo como base los Principios de Contabilidad de Aceptación General. gobiernos e instituciones extranjeras. tomando en ) cuenta la competitividad nacional e internacional del mercado de 17 .2) Autorizar la oferta pública. 3) Autorizar la oferta pública. que realicen actividades de intermediación con valores objeto de oferta pública o asesoría de inversión. 8) Dictarlas normas conforme a las cuales podrán operar en territorio nacional las sociedades domiciliadas en el exterior. 2 y 3 de este artículo. 5) Autorizar la publicidad y los prospectos de las emisiones de valores. deben presentarlas sociedades que pretendan hacer oferta pública de valores.

Los libros llevados con arreglo a las normas establecidas por la Comisión Nacional de Valores. los cuales serán designados por el 18 . c) Estructura Organizativa El Directorio de la Comisión Nacional de Valores es el máximo órgano de dirección y administración y estará compuesto por un Presidente y cuatro (4) Directores con sus respectivos suplentes. incluyendo los tipos de asientos contables y demás anotaciones. por causa debidamente justificada. la autorización otorgada para hacer oferta pública de valores. podrán hacer prueba entre comerciantes por hechos de comercio y tendrán los efectos previstos en el artículo 38 del Código de Comercio. 11 Establecer la forma en que podrán llevarse los libros obligatorios ) establecidos en el artículo 32 del Código de Comercio. la inscripción en el Registro Nacional de Valores de cualquier persona de las reguladas por esta Ley.capitales. electrónicos o informáticos. 14 Cancelar o suspender por causa debidamente justificada y mediante ) resolución motivada. mediante ) resolución motivada. 12 Examinar los recaudos y certificaciones de los avalúos de los inmuebles ) que ofrezcan hipotecar las entidades sociedades en garantía de la emisión de obligaciones u otros valores que aspiren a ofrecer públicamente. 15 Adoptar las medidas necesarias para resguardar los intereses de ) quienes hayan efectuado inversiones en valores sujetos a esta Ley. 13 Suspender o cancelar. los cuales podrán ser producidos a través de procedimientos mecánicos.

d) Políticas La Comisión Nacional de Valores es el organismo encargado de promover. regular. vigilar y supervisar el mercado de capitales. Las faltas absolutas serán suplidas por un Director escogido por el Directorio. e) Entidades reguladas por la comisión nacional de valores Los objetivos de la CNV son velar por la transparencia del mercado de valores y la protección de los inversores. Los miembros del Directorio de la Comisión podrán ser reelectos. privilegios y exenciones de orden fiscal. y gozará de las franquicias. de estándares internacionales de actuación y conducta y de los principios de buen gobierno. está adscrita al Ministerio de Hacienda. Estos entes son: • Empresas emisoras. hasta tanto el Presidente de la República designe la persona que ocupará el cargo para el resto del periodo. 19 . a los efectos de la tutela administrativa. • Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y Entidades de Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus sociedades administradoras. tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. asegurando la mayor difusión de información financiera y el cumplimiento. Las faltas temporales del Presidente de la Comisión serán suplidas por el Director que éste designe.Presidente de la República y durarán cuatro (4) años en sus funciones. por parte de los entes intermediarios y emisores del mercado. tributario y procesal que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional.

quienes deberán ser profesionales o técnicos. bolsas de productos agrícolas. cajas de valores. Los comisarios no podrán ser integrantes de la junta administradora. y • Las demás personas que en cualquier forma hagan o intervengan en la oferta pública de valores regulados por la ley. cámaras de compensación de opciones y futuros. pariente de alguno de los administradores (hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad). 20 .• Casas de bolsa/ sociedades de corretaje. Están sometidos al control de la CNV: • Las personas cuyos valores sean objeto de oferta pública • Las sociedades cuyos valores estén inscritos en el Registro Nacional de Valores • Las entidades de inversión colectiva y sus sociedades administradoras • Las Casas de Corretajes y Corredores Públicos de valores • Los intermediarios y asesores de inversión • Las Bolsas de Valores • Las Cajas de Valores • Las Cámaras de compensación de opciones y futuros • Las Sociedades Calificadoras de Riesgo • Los agentes de traspaso. asesores de inversión. agentes de traspaso. corredores públicos de títulos valores. con experiencia en asuntos financieros o mercantiles. ni cónyuges. contadores inscritos ante el Registro Nacional de Valores. empleados de la sociedad. • Bolsas de valores. calificadoras de riesgo. Las sociedades sometidas al control de la CNV tendrán dos comisarios y sus respectivos suplentes.

g) Acciones en tesorería Son aquellas no suscritas.A. Dicho de una manera más clara. h) Acciones sin valor nominal Este tipo de acciones fue establecido para soslayar los problemas de los aportes inflados o sobrevaluados. pero cuya emisión ha sido autorizada.C.f) Títulos valores Los acuerdos entre personas se denominan contratos. las cuales se conservan en la caja de la sociedad para ser entregadas a los suscriptores. se designan como acciones en tesorería las que han sido admitidas y posteriormente readquiridas por la sociedad emisora. contra el pago de su valor de aportación y de las primas que la sociedad fije en su caso. i) Sociedades anónimas de capital autorizado S. en aquellos países en que se permite en las sociedades por acciones a adquirir y negociar las suyas propias.A. necesario para certificar o garantizar los derechos o beneficios de su poseedor legal (aquel que la ley reconoce como dueño del título) y las obligaciones de quien lo emitió (la persona que decidió crear el título). En la técnica contable. un título valor se puede definir como un documento negociable (lo cual implica que la persona que lo posea puede venderlo). lo cual implica que los títulos valores pueden ser entendidos como contratos que ya tienen determinados sus componentes y su finalidad. pero su utilización no sólo resolvió este problema si no que creo otros. (Explique) Son aquellas cuyo capital suscrito puede inferir al capital autorizado por los estatutos sociales y en las cuales la asamblea de accionistas autoriza a los 21 .

administradores para que aumenten el capital suscrito. 5.A.) Tener un capital pagado no menor de 1. El reglamento fijará el número de accionistas y el porcentaje de capital requerido. conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. Representado en acciones comunes nominativas que tengan el mismo valor nominal.C. Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades. (Explique) Son aquellas sociedades anónimas que son autorizadas como tales por la Comisión Nacional de Valores.I.A.000. hasta el límite del capital autorizado mediante la emisión de nuevas acciones en la oportunidad y cuantía que ellos decidan sin necesidades de nueva asamblea. a precios determinados 22 . mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública. El Ejecutivo Nacional podrá elevar el monto antes señalado cuando lo considere conveniente en atención al desarrollo del mercado. Las sociedades anónimas que solicita dicha autorización deberán llevar los siguientes requisitos: 1. Bolsa de Valores a) Definición Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados. en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados.000 Bs. j) Sociedades anónimas inscritas de capital abierto S. 2) No menos del 50% del capital social debe estar en poder de un grupo de accionistas cuya inversión máxima sea equivalente a un término de porcentaje de dicho capital.

en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes. papeles comerciales o abriendo su capital a través de la emisión de acciones en las Bolsas de Valores.mediante subasta. así como supervisar todas sus actividades. CNV). obteniéndose los recursos a través de bonos quirografarios. y la posibilidad de altos rendimientos a corto y mediano plazo en renta variable. objetiva. Así mismo. como mercado recoge alta proporción del ahorro de la 23 . En consecuencia. instituciones o intermediarios financieros cuya misión es contactar a compradores y vendedores en los mercados donde se negocian los diferentes instrumentos o activos financieros. corrientemente bonifica a los inversionistas con tasas de retorno mayores en cuanto a la renta fija. estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. puede definirse como el punto de concurrencia de fondos provenientes del ahorro y de demandantes que los solicitan. Es un subsistema dentro del sistema financiero y está compuesto por un conjunto de instrumentos o activos financieros. un mercado de capitales es un sistema por el cual pueden satisfacerse las necesidades de las empresas (debidamente inscritas en la Comisión Nacional de Valores. En otros términos. a fin de destinarlos a inversiones de corto y mediano plazo. sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado. Conclusión En general. completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa. b) Funciones Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes información veraz.

ve/bitstream/123456789/13175/1/anidomercado.ve/ ¿Qué es el Mercado de Capitales? Disponible en: http://www. y b) de renta fija: los bonos. con el que no se cuenta en Venezuela. substitutivas o complementarias entre sí. al ser el Mercado de capitales quien financia a las empresas.com/mercado/quees.saber.com/empresa_33. para dirigirlo a la industria y agricultura principalmente. como asigna el trabajo el mercado laboral. El primero de ellos se rige por la Ley de Mercado de Capitales.jsp http://html.shtml http://www.rincondelvago.monografias.gov. las que pueden ser competitivas. el encargado de asignar el recurso o factor de producción “capital” a las distintas actividades económicas. en consecuencia.ula.colectividad.caracasstock. el Mercado de Capitales constituyen las dos fuentes alternativas de financiamiento para las empresas. se establece un elemento de contención para fenómenos muy particulares dentro de los mercados monetarios y financieros: la inflación y la fuga de capitales.pdf 24 . Sin embargo. en tanto la segunda se rige básicamente por la Ley de registro Público. El Mercado de capitales se subdivide en mercado de títulos valores (también denominado también mobiliario) y mercado inmobiliario. Bibliografía • • • • • http://www. Junto con el sistema bancario. Los títulos valores son en esencia a) de renta variable: las acciones.html http://www.com/trabajos23/bolsa-valores/bolsavalores.cnv. Es.