ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.

UNIVERSIDAD GALILEO
FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGA E INDUSTRIA
DOCTORADO EN ADMINISTRACIN CON ESPECIALIDAD EN
ALTO DESEMPEO














MDI. ARQ. ALVARO COUTIO G.
Carnet: 1300-4393
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.

INTRODUCCIN .............................................................................................................................. 2
Anlisis Vertical: ............................................................................................................................. 2
Anlisis horizontal: ......................................................................................................................... 3
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA MODELO .................... 5
ACTIVO FIJO Y CIRCULANTE ................................................................................................... 5
Efectivo y Bancos: ...................................................................................................................... 5
Clientes: ....................................................................................................................................... 5
Inventario: ................................................................................................................................... 6
Deudores: .................................................................................................................................... 6
ACTIVO FIJO ................................................................................................................................. 6
Terrenos: ..................................................................................................................................... 6
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL: ..................................................................... 7
CUENTAS DE PASIVO ................................................................................................................. 7
Prstamos bancarios: Pasivos Largo Plazo ................................................................................. 7
Proveedores: ................................................................................................................................ 7
Provisiones laborales x pagar ...................................................................................................... 7
Total de Pasivos: ......................................................................................................................... 7
Utilidades (Prdidas) Retenidas .................................................................................................. 8
Anlisis de las cuentas de patrimonio: ........................................................................................ 8
RESUMEN:......................................................................................................................................... 9
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL ..................................................................... 9
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS .................................................. 10
Ventas: .......................................................................................................................................... 11
Costo de ventas: ............................................................................................................................ 11
Gastos de operacin: .................................................................................................................... 11
Utilidad de la operacin: ............................................................................................................... 11
Gastos financieros ......................................................................................................................... 12
Utilidad neta .................................................................................................................................. 12
RESUMEN: ......................................................................................................................................... 12
ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS: ........................................................................... 13
CONCLUSIN ..................................................................................................................................... 14
BILBIOGRAFA: ................................................................................................................................... 14
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INTRODUCCIN
El anlisis de Estados contables dispone de dos herramientas que ayudan a interpretarlos
y analizarlos.
Estas herramientas, denominadas Anlisis horizontal y Anlisis vertical consisten
en determinar el peso proporcional (en trminos relativos) que tiene cada rubro dentro del
estado contable analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los
estados contables.
Anlisis Vertical:
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene
una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas.
El objetivo del anlisis vertical es determinar qu porcentaje representa cada rubro y
cada cuenta respecto del activo total, para esto se debe dividir la cuenta o rubro que se
quiere determinar, por el total y luego se procede a multiplicar por 100.
En el caso del estado de resultados se calcula el porcentaje en relacin con las ventas
netas.
El anlisis vertical permite identificar con claridad cmo estn compuestos los estados
contables, por lo que una vez determinada la estructura y composicin del estado contable,
se procede a interpretar la informacin contra s misma, y luego se compara
porcentualmente con los dems aos o perodos anteriores de estudio.
El anlisis vertical se centra en aquellas cuentas que han tenido un comportamiento
extrao, raro, extico, diferente, permitiendo el anlisis financiero de las siguientes
apreciaciones objetivas:
Visin panormica de la estructura del estado financiero.
Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado.
Relaciones de inversin y financiamiento entre activos y pasivos.
Decisiones financieras.
Controla la estructura de la actividad econmica.
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Evala los cambios estructurales, Ej. impuestos, sobretasas, poltica social de
precios, salarios y productividad.
Evala las decisiones gerenciales.
Permiten plantear nuevas polticas de racionalizacin de costos, gastos y precios,
como tambin de financiamiento.
Permite seleccionar la estructura ptima, sobre la cual exista la mayor rentabilidad y
que sirva como medio de control, para obtener el mximo de rendimiento.
Entre otros.
Anlisis horizontal:

El anlisis de estructura horizontal plantea problemas de crecimiento desordenado de
algunas cuentas, como tambin la falta de coordinacin con las polticas de la empresa, lo
que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que ha sufrido cada partida de
los estados contables respecto a otro, cul ha sido el crecimiento o decrecimiento de una
cuenta o rubro en un perodo determinado.
Este anlisis permite determinar si el comportamiento de la empresa en un perodo ha
sido bueno, regular o malo.
Hay que tener en cuenta que cualquier aumento en las inversiones en una cuenta o
grupo de cuentas lleva implcito el costo de oportunidad para mantener ese mayor valor
invertido, que a la postre afecta la rentabilidad general.
El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o significativos de
cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutos y valores
relativos, los primeros se hallan por la diferencia de un ao base y el inmediatamente
anterior y los segundos por la relacin porcentual del ao base con el de comparacin.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de
un estado contable en un perodo 2 respecto de un perodo 1, se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. (La frmula seria P2 P1).
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un perodo respecto a otro, se
debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el perodo 2 por el perodo 1, se le resta 1,
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y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la frmula
constituida de la siguiente manera:

De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de
estados contables de dos perodos diferentes, para poder compararlos, ya que lo que se
busca en el anlisis horizontal, es precisamente el poder comparar un perodo con otro, as
poder observar el comportamiento de los estados contables en el perodo objeto de anlisis.
Luego de determinar las variaciones, se debe proceder a analizar las causas que las
originaron y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de
crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, as como tambin para evaluar la
eficiencia y eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los
resultados econmicos son el resultado de las decisiones administrativas.
El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados:
Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un
estado financiero, de un periodo a otro.
Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo.
Sirve de base para el anlisis del capital de trabajo.
Explica los Cambios en la Situacin Financiera.
En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o
grupo de cuentas.
Obtiene la tendencia generalizada de las cuentas.
Muestra los resultados de una gestin.
Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agentes
econmicos externos.
Deben ayudar explicar las causas y los efectos de los resultados, tales como la
inflacin en los costos, la recesin por disminucin en las ventas.

((P2/P1)-1)*100)
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ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA MODELO
ACTIVO FIJO Y CIRCULANTE
Efectivo y Bancos:
Se puede apreciar que la cuenta Efectivo y Bancos ha tenido una tendencia de
aumento entre en 8.49% para el 2010 y el 9.17% para el 2011, y una baja del 2.07%
en el 2012.
Las cuentas de Efectivo y Bancos no muy representativas en los aos 2010 y 2011,
puesto que no es rentable tener gran cantidad de dinero en efectivo en caja donde no
est generando rentabilidad alguna.
En los aos 2010 y 2011, existe un equilibrio entre lo que recibe y gasta.
En el ao 2012, la cuenta de Efectivo y Bancos muestra una falta de liquidez. La
cul deber ser financiado por endeudamiento interno o externo, lo que representa
un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera
adecuada.
2010 2011 2012
Efectivo y Bancos 8.49% 9.17% 2.07%
Tendencia general simple: 8.49+9.17+2.07/3 = 6.57%
Clientes:
Este rubro representa las ventas realizadas a crdito, lo que significa que la empresa
en los aos 2010, 2011 y 2012 est financiando a sus clientes y no recibir dinero
por sus ventas, en tanto que si deber pagar una serie de costos y gastos para poder
realizar las ventas. Como vemos en el cuadro de anlisis, la poltica ventas y
crditos debe de ser analizada.
2010 2011 2012
Clientes 33.79% 29.53% 33.87%
Tendencia general simple: 32.39%



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Inventario:
Esta cuenta nos dice el inventario que tenemos para la venta, lo cual podemos
observar que en el ao 2010 tenamos un 33.53% y ha ido en aumento hasta el ao
2012 que se tiene el 39.55%, lo que nos indica una mala coordinacin y ejecucin
de los planes de aprovisionamiento, ocasionando mayor necesidad de
financiamiento innecesario.

2010 2011 2012
Inventario 33.53% 37.48% 39.55%
Tendencia general simple: 36.85%
Deudores:
Esta cuenta nos refleja que en el ao 2010, 2011 al 2012 se ha mantenido una
tendencia constante de estas cuentas. No obstante, la empresa debe de seguir una
poltica de crditos la tendencia a la baja.
2010 2011 2012
Deudores 3.26% 2.40% 2.77%
Tenencia general simple: 2.81%
ACTIVO FIJO
Terrenos:
La empresa ha tenido que realizar inversiones en terrenos, desde el ao 2010, 2011
y principalmente en el ao 2012.
2010 2011 2012
Terrenos 3.32% 5.74% 7.21%
Tendencia general simple: 5.42%



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ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL:
CUENTAS DE PASIVO
Prstamos bancarios: Pasivos Largo Plazo
La empresa ha tenido que solicitar en el ao 2011 un prstamo bancario a largo
plazo, para solucionar la falta de liquidez, la compra de terrenos y para capital de
trabajo.
2010 2011 2012
Prstamos bancarios 2.37% 2.30% 11.84%
Tendencia general simple: 5.50%
Proveedores:
En el ao 2012 se gestion de mejor forma los pedidos a proveedores.
2010 2011 2012
Proveedores 5.58% 4.50% 1.86%
Tendencia general simple: 3.98%
Provisiones laborales x pagar
Se ha gestionado de una mejor forma las provisiones laborales a pagar, la tendencia
es a la baja.
2010 2011 2012
Provisiones laborales 1.49% 0.79% 0.31%
Tendencia general simple: 0.86%
Total de Pasivos:
Se observa que hay una reduccin de los pasivos, una tendencia desde el ao 2010,
y 2011 hasta llegar al 18.90% en al ao 2012. Principalmente en la cantidad que se
debe por mercadera, lo que hace pensar que se ha gestionado mejor las polticas de
crdito y se ha trabajado ms al contado.


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El crdito bancario otorgado por el banco que representaba un 17-30% en el ao
2010, paso a un 13.78% en el ao 2011 y se redujo a un 4.42% en el ao 2012 lo
que indica una buena ejecucin del prstamo.
2010 2011 2012
Pasivo 28.49% 22.49% 18.90%
Tendencia general simple: 23.90%
Utilidades (Prdidas) Retenidas
La empresa ha estado reteniendo utilidades con el fin de financiar a la empresa, as
se procede a proteger la liquidez.


Tendencia general simple: 56.48%
Anlisis de las cuentas de patrimonio:
El aporte social si tuvo cambios porque se observ un aumento en el ao 2012.
2010 2011 2012
Patrimonio 71.51% 77.51% 81.10%

Tendencia general simple: 76.70%




2010 2011 2012
Utilidades retenidas 50.05% 57.52% 61.87%
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RESUMEN:
La caja muestra una tendencia a la baja por lo cual tendramos que revisar las cuentas
por cobrar, misma que muestra un aumento, influyendo as en la liquides de la empresa,
pues se muestra la necesidad de aumentar la cuenta. Adems se tiene mucho inventario, lo
cual indica que necesitamos corregir nuestra poltica de ventas dirigida a aumentar las
mismas.
Podemos observar que la cuenta de deudores tambin ha tenido un aumento, lo que
indica que estamos financiando a nuestros clientes, lo cual incide en la recuperacin de la
cartera y la liquidez de la empresa, lo cual tiene como consecuencia que recuramos al
crdito bancario o la retencin de utilidades para poder sostener dicho financiamiento,
asumiendo as responsabilidades y costos innecesarios. Por lo tanto nos obliga a redisear
la poltica de la empresa, reduciendo plazos y montos en el otorgamiento de crdito a los
clientes. Para no estar en peligro de suspensin de pagos, es importante dicha poltica de
crdito en la que los plazos de recuperacin de los montos otorgados sean menores.
En cuanto los activos, podemos indicar que se ha aumentado el valor, pero dicho
aumento obedece a la adquisicin de nuevos terrenos que se han financiado con utilidades
retenidas, fondos propios disponibles y prstamos bancarios. Asimismo el resto de activos
fijos se puede observar una disminucin pues esto es normal, anualmente se debe depreciar
segn la prctica comercial, fiscal, contable y legal.
En cuanto al pasivo se puede observar que se dio un aumento en el rubro de prstamos
bancarios, mismos que fue utilizado para compra de terrenos y el pago de las cuentas por
pagar a largo plazo, misma que tena fecha de vencimiento improrrogable. Observando as
la disminucin en las cuentas del pasivo.

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
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ANALISIS VERTICAL DE LA EMPRESA MODELO S. A.
BALANCE GENERAL
(Cifras en $)

BALANCE GENERAL % de relacin BALANCE GENERAL % de relacin BALANCE GENERAL % de relacin
CUENTAS 31/12/2010 de cuentas con 31/12/2011 de cuentas con 31/12/2012 de cuentas con

respecto al total

respecto al total

respecto al total
ACTIVOS




Activo Circulante




Efectivo y Bancos 895,597.22 8.49 998,788.92 9.17 242,722.88 2.07
Deudores (cuentas x cobrar) clientes 3,562,985.90 33.79 3,216,389.26 29.53 3,977,458.85 33.87
Inventario 3,535,483.09 33.53 4,082,373.34 37.48 4,643,717.24 39.55
Deudores varios 343,525.61 3.26 261,353.61 2.40 325,610.95 2.77
Total de Activos corrientes 8,337,591.82 79.08 8,558,905.13 78.58 9,189,509.92 78.25
Activo Fijo
Terrenos 350,000.00 3.32 625,000.00 5.74 846,148.93 7.21
Maquinaria y Equipo 180,354.44 1.71 144,283.55 1.32 144,283.55 1.23
Vehculos 302,941.46 2.87 279,985.30 2.57 279,985.30 2.38
Mobiliario y Enseres 231,354.19 2.19 185,080.95 1.70 185,080.95 1.58
Equipo de Cmputo 283,878.69 2.69 189,261.92 1.74 189,261.92 1.61
Herramientas 115,374.42 1.09 86,530.81 0.79 86,530.81 0.74
Mejoras a instalaciones 667,728.01 6.33 763,558.38 7.01 763,558.38 6.50
Total de Activos Fijos netos 2,131,631.21 20.21 2,273,700.91 20.87 2,494,849.84 21.24
Menos Depreciacin Acumulada -

-

-
Total de Activos Fijos Netos 2,131,631.21 20.21 2,273,700.91 20.87 2,494,849.84 21.24
Gastos de Organizacin 73,894.11 0.70 58,266.22 0.54 58,266.22 0.50
Total de Otros Activos 73,894.11 0.70 58,266.22 0.54 58,266.22 0.50
TOTAL DE ACTIVOS 10,543,117.14 100.00 10,890,872.26 100.00 11,742,625.98 100.00
PASIVO Y CAPITAL (PATRIMONIO)
Pasivos Corrientes
Prstamos Bancarios 250,000.00 2.37 250,000.00 2.30 1,390,000.00 11.84
Proveedores 588,408.75 5.58 489,944.77 4.50 218,399.64 1.86
Provisiones laborales x pagar 157,257.43 1.49 85,885.12 0.79 36,789.24 0.31
Gastos Acumulados 183,555.80 1.74 122,656.20 1.13 55,329.47 0.47
Total Pasivos Corrientes 1,179,221.98 11.18 948,486.09 8.71 1,700,518.35 14.48
Pasivos Largo Plazo
Pasivos Largo Plazo 1,824,179.35 17.30 1,501,027.30 13.78 518,891.04 4.42
Total Pasivos Largo Plazo 1,824,179.35 17.30 1,501,027.30 13.78 518,891.04 4.42
TOTAL DE PASIVOS 3,003,401.33 28.49 2,449,513.39 22.49 2,219,409.39 18.90
Capital Pagado 1,000,000.00 9.48 1,000,000.00 9.18 1,000,000.00 8.52
Reservas de Capital 275,025.71 2.61 176,344.89 1.62 176,344.89 1.50
Utilidades (Prdidas) Retenidas 5,276,489.47 50.05 6,264,690.10 57.52 7,265,013.98 61.87
Utilidades (Prdidas) de ejercicio 988,200.63 9.37 1,000,323.88 9.18 1,081,857.72 9.21
PATRIMONIO 7,539,715.81 71.51 8,441,358.87 77.51 9,523,216.59 81.10
TOTAL PASIVOS Y CAPITAL 10,543,117.14 100.00 10,890,872.26 100.00 11,742,625.98 100.00
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ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
Ventas:
Las ventas en este perodo han disminuido un 27.78% en el ao 2012 con relacin al ao
2010, cuando la empresa inici operaciones


Costo de ventas:
Los costos de ventas han disminuido hasta en un 31.81% en el ao 2012, con relacin al
ao 2010.



Gastos de operacin:
Los gastos de operacin han disminuido hasta en un 43.66% en el ao 2012, con relacin
al ao 2010



Utilidad de la operacin:
El anlisis muestra una reduccin en las utilidades en el ao 2010 al 2011 y una
recuperacin de las mismas en los aos 2011-2012.







2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Ventas 100% (25.19%) (3.45%) (27.78%)
2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Costos de venta 87.69% (27.83%) (5.52%) (31.81%)
2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Gastos de operacin 4.34% (9.31%) (37.87%) (43.66%)
2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Utilidad operacin 7.97% (4.91%) 31.66% 25.69%
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.



Gastos financieros
Los gastos financieros aumentaron 73.14% en el ao 2011-2012.



Utilidad neta
La utilidad neta ha mostrado una tendencia positiva a partir de los aos 2011-2012 y
2013.



RESUMEN:
Se ha podido observar que las ventas han tenido una disminucin en relacin del periodo 2010
al periodo 2012 lo cual es de considerarse un resultado negativo, pues en el inventario se observa
un aumento y una disminucin en el efectivo disponible, lo cual hace necesario una poltica de
ventas agresiva.
Los costos y gastos de operacin han tenido una reduccin con una tendencia a la baja, lo cual
incide en las utilidades, aun as es necesario planificar una estrategia de productividad enfocada al
aumento de ventas y continuar con la reduccin de los costos y gastos, lo cual es el ideal de toda
empresa o negocio, por lo cual trabajan todos arduamente.







2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Gastos financieros 1.84% (26.86%) 73.14% 176.04%
2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Utilidad neta 4.32% 1.23% 8.15% 9.48%
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ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS:
ANLISIS HORIZONTAL DE LA EMPRESA MODELO S. A
ESTADO DE RESULTADOS
(Cifras en $)

ESTADO RESULTADOS

ESTADORESULTADOS

ESTADORESULTADOS


ENERO-DICIEMBRE ENERO-DICIEMBRE COMPARATIVO ENERO-DICIEMBRE COMPARATIVO COMPARATIVO

2,010 % VENTAS 2,011 %
VENTAS
11/10 en % 2,012 %
VENTAS
012/11 EN % 12/10 EN %
Ventas
15,769,467.12
100
11,796,441.06
100 (25.19)
11,389,128.12
100 (3.45) (27.78)
VENTAS BRUTAS 15,769,467.12 11,796,441.06 11,389,128.12
VENTAS NETAS 15,769,467.12 11,796,441.06 11,389,128.12
COSTO DE VENTAS 13,827,523.07 87.69 9,979,974.90 84.60 (27.83) 9,429,499.12 82.79 (5.52) (31.81)
UTILIDAD BRUTA 1,941,944.05 12.31 1,816,466.16 15.40 (6.46) 1,959,629.00 17.21 7.880 0.91

GASTOS DE OPERACIN
Gasto de Administracin y Ventas 684,908.28 4.34 621,125.44 5.27 -9.31 385,892.79 3.39 -37.87 -43.66
Total de Gastos de Operacin 684,908.28 621,125.44 385,892.79

UTILIDAD EN OPERACIN 1,257,035.77 7.97 1,195,340.72 10.13 -4.91 1,573,736.21 13.82 31.66 25.19

Ingresos Financieros 21,554.53 17,361.80 19,329.85
Total de Otros Ingresos 21,554.53 0.14 17,361.80 0.15 -19.45 19,329.85 0.17 11.34 -10.32

Gastos Financieros 290,389.67 212,378.64 511,208.34
Total de Otros Gastos 290,389.67 1.84 212,378.64 1.8 -26.86 511,208.34 4.49 73.14 176.04

TOTAL DE OTROS INGRESOS Y GASTOS (268,835.14) (1.70) (195,016.84) (1.65) -27.46 (491,878.49) (4.32) 252.22 182.97

UTILIDAD NETA ANTES DEL ISR 988,200.63 6.27 1,000,323.88 8.48 1.23 1,081,857.72 9.50 8.15 9.48

IMPUESTO SOBRE LA RENTA 31% 306,342.20 1.94 310,100.40 2.63 1.23 335,375.89 2.94 8.15 9.48

UTILIDAD NETA 681,858.43 4.32 690,223.48 5.85 1.23 746,481.83 6.55 8.15 9.48

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.


CONCLUSIN
La empresa actualmente est en una situacin estable pero puede estar mejor, estando en una
situacin sin liquidez pero sin utilidades (ver ilustracin 1: Esquema bsico de las finanzas), pero la
situacin que debe tener toda empresa es tener liquidez y utilidades, para lo cual se recomienda
redisear las polticas de crditos y cobros, compras utilizando el mximo de monto y plazo
otorgado por los proveedores, eficiencia en el manejo de inventario (Just in Time), aumento en las
ventas para lo cual se debe disear un plan agresivo y a la vez creativo de ventas, manteniendo y
en la manera de lo posible disminuyendo los costos de operacin y los gastos financieros. (Ver
ilustracin 1: Esquema bsico de las finanzas)
Explicacin del esquema bsico de las finanzas realizado por Javier Duarte Schlateger y Lorenzo
Fernndez Alonso, profesores del IPADE.


Ilustracin 1 Esquema general de las finanzas. Fuente: (Duarte & Fernandez Alonso, 2012)
Explicacin del esquema bsico de las finanzas realizado por Javier Duarte Schlateger y Lorenzo
Fernndez Alonso, profesores del IPADE.
Es esquema bsico de las finanzas es el siguiente, segn (Duarte & Fernandez Alonso, 2012):
Activos
Pasivos y capital
contable
Caja (no es manipulable)
Flujo de caja/balance caja
Utilidades (manipulable)
Estado resultados
Balance utilidades
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.



El lado izquierdo del BG encontramos las inversiones (activos), en el lado derecho las
fuentes de recursos, (pasivos y capital contable), de las inversiones (inversin encaja,
cuentas por cobrar, inventarios, activos fijos, etc.) sale una flecha hacia arriba a la derecha,
que seala que las inversiones tienen un plazo determinado para recuperarse, y
transformarse en efectivo, as cada inversin tiene un plazo para el que fue invertido.
En el lado derecho estn las fuentes de recursos, las cuales tambin tienen un plazo, as
cuando comparamos ambos plazos, el plazo de inversiones contra el plazo de recursos,
puede suceder lo siguiente:
Opcin A: Cuando el plazo de las inversiones es menor que el plazo de los
recursos, se tiene liquidez, lo que significa que si las inversiones se recuperan en el
menor tiempo, habr dinero para devolver a las fuentes de recurso y existir
liquidez dentro de la empresa.
Opcin B: Cuando el plazo de las inversiones es mayor que el plazo de las fuentes
de recursos, resulta que no hay liquidez, no hay dinero en efectivo para devolver a
tiempo lo prestado. Hay problemas de liquidez. (Iliquidez)
Como vimos en la empresa Modelo S.A. en donde la empresa tena problemas de liquidez
desde el ao 2010 con un 8.49%, en el ao 2011 un 9.17% y un resultado muy preocupante en
el ao 2012 de un 2.07%.



Segn (Duarte Schlageter & Fernandez Alonso, 2012) cuando una empresa est constantemente
sin liquidez por una descoordinacin en los plazos, se puede llegar a la suspensin de pagos (pp.
23).
En resumen, la parte superior del esquema segn (Duarte Schlageter & Fernandez Alonso, 2012)
ser refiere directamente a la caja, al dinero, al efectivo, o ms precisamente, al flujo de efectivo.
(pp. 23).
Veamos ahora la parte inferior del esquema:
2010 2011 2012
Efectivo y Bancos 8.49% 9.17% 2.07%
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.



Segn (Duarte & Fernandez Alonso, 2012)
De las inversiones sale una flecha que indica que stas dan un rendimiento (utilidad), por
su parte las fuentes de recursos tienen un costo que debe pagarse (crditos bancarios,
capital contable).
Cuando comparamos, el rendimiento de las inversiones es ms grande que los costos de
los recursos, entonces hay utilidades econmicas, se gana dinero. (pp. 23)
Por el contrario, segn (Duarte & Fernandez Alonso, 2012) cuando el rendimiento es menor que
el costo, entonces hay prdidas, y en el caso de prdidas continuas, se puede llegar a la quiebra.
(pp. 24)
En la empresa que estamos analizando Modelo S. A. Se observa que la utilidad neta ha ido en
aumento.



Segn (Duarte & Fernandez Alonso, 2012)
Viendo el esquema en conjunto, en la parte de arriba se ve la caja, y en la parte de abajo,
las utilidades. En la parte de arriba el flujo de caja, en la parte de abajo el estado de
resultados. Con la parte de arriba es como si se aplicara una lupa al lado izquierdo superior
del balance (caja), con la parte de abajo es como si se aplicara una lupa en el lado derecho
inferior del balance (las utilidades del ejercicio).
La distincin bsica de este esquema est entre la caja y las utilidades. Las dificultades
pueden ser manipuladas de diversas formas, en cambio el saldo no es manipulable. (pp.
24)
Como resultado del anlisis tenemos que hay cuatro posibilidades segn (Duarte & Fernandez
Alonso, 2012), las cuales son las siguientes:
Posibilidad 1: Liquidez y utilidades: Es el caso ideal de toda empresa.
2010 2010-2011 2011-2012 2010-2012
Utilidad neta 4.32% 1.23% 8.15% 9.48%
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL EMPRESA MODELO S. A.



Posibilidad 2: Liquidez y prdidas: Es el caso de una empresa que tuvo un mal ao, pero vendi un
activo fijo o un terreno y le pagaron en efectivo, lo cual le dio liquidez. (Duarte & Fernandez
Alonso, 2012)
Posibilidad 3: Sin liquidez pero con utilidades. Es el ejemplo de la empresa que estamos
estudiando Modelo S. A., donde tiene utilidad pero sin liquidez.
Posibilidad 4: Sin liquidez y con prdida: empresas que estn en quiebra o ya cerraron.
Qu es mejor, tener prdidas o falta de liquidez?
Segn (Duarte & Fernandez Alonso, 2012),
es menos malo tener prdidas, porque mientras haya liquidez se puede seguir
trabajando, pero sin ella, en ese instante se deja de funcionar, porque el proveedor no
surtir el producto, el banco subir la tasa y cobrar intereses moratorios, () si slo hay
prdidas, es ms fcil recuperarse, para poder seguir trabajando. (pp. 25)

BILBIOGRAFA:
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