0

Ms fuertes, hacia adelante

NUEsTRA EmPREsA

Vitro, S.A.B. de C.V. (BMV: VITROA) es la Compaa lder en la fabricacin de vidrio en Mxico y una de las ms importantes en

el mundo, respaldada por ms de 100 aos de experiencia en la industria. Fundada en 1909 en Monterrey, Mxico, la Compaa cuenta actualmente con empresas subsidiarias en Amrica y Europa, a travs de las cuales ofrece productos de calidad y servicios confiables para satisfacer las necesidades de dos distintos tipos de negocios: envases de vidrio y vidrio plano. Las empresas de Vitro producen, procesan, distribuyen y comercializan una amplia gama de artculos de vidrio que forman parte de la vida cotidiana de miles de personas. Vitro brinda soluciones a mltiples mercados que incluyen los de alimentos, bebidas, vinos, licores, cosmticos y farmacuticos, as como el automotriz y arquitectnico. La Compaa tambin es proveedora de materias primas, maquinaria y equipo para uso industrial. Como empresa socialmente responsable, Vitro implementa diversas iniciativas para contribuir a mejorar la calidad de vida de sus empleados, brindar apoyo a las comunidades donde tiene presencia, preservar el medio ambiente y privilegiar una gestin tica y transparente.

MISIN
Vitro es una empresa comprometida con el cliente, que se dedica a ofrecer productos y servicios de valor agregado, en mercados rentables y en crecimiento.

CONTENIDO
Presencia Internacional Datos Financieros Sobresalientes Mensaje del Presidente del Consejo de Administracin Mensaje del Director General Ejecutivo Envases Vidrio Plano Desarrollo Sustentable Consejo de Administracin Anlisis Operativo y Financiero Responsabilidad Financiera de la Administracin Estados Financieros Consolidados Informacin para Accionistas

1 2

VIsIN
Convertirnos en una empresa lder en la industria del vidrio en trminos de rentabilidad, eficiencia, calidad y servicio.

VALOREs
En Vitro, nuestras acciones y decisiones se sustentan en un estricto apego a los Valores institucionales que en lo individual y en conjunto persiguen un mismo objetivo: crear valor.

10 16 22 28 34 36

 Orientacin al Cliente:
El cliente como origen y destino final de nuestro negocio.

Calidad:

Satisfacer y superar siempre las expectativas de los clientes.

Creatividad e Innovacin:
Buscar permanentemente nuevas ideas para crear y mejorar nuestros productos y servicios.

44 45 89

Integridad:
Cumplir y superar lo que se espera de nosotros.

Trabajo en Equipo:
Sumar talentos y esfuerzos como nica forma de trabajo.

PREsENcIA INTERNAcIONAL

EsTados Unidos de AMriCa

Importante proveedor de envases de vidrio hechos a la medida y con valor agregado, as como de cristal automotriz para equipo original y mercado de repuesto.

MXiCo
Principal fabricante, distribuidor y comercializador de envases de vidrio, vidrio plano y cristal automotriz para equipo original y mercado de repuesto.

CosTa RiCa, GuaTeMala Y PanaM

Lder en la produccin y comercializacin de envases de vidrio en Centroamrica y el Caribe a travs de Comegua, nuestra coinversin en esta regin.

ColoMBia
Procesador de vidrio laminado y templado para la industria automotriz y de valor agregado para la industria de la construccin.

Bolivia
Fabricante y distribuidor de envases de vidrio para las industrias de refrescos, cerveza, alimentos, vinos y licores y farmacutica.

Brasil
Procesador de sub - ensambles de cristal automotriz para equipo original y distribuidor de productos para el mercado de repuesto.

Espaa
Uno de los lderes en la transformacin y distribucin de productos derivados de vidrio plano para la construccin y otros mercados industriales.

ENVASES Vitro Envases Norteamrica Comercializadora lcali Compaa Vidriera Fabricacin de Mquinas Industria del lcali Servicios Industria del lcali Servicios Integrales de Acabados Vidriera Guadalajara Vidriera Los Reyes Vidriera Monterrey Vidriera Quertaro Vidriera Toluca Vidrio Lux (Bolivia) Vitro Packaging de Mxico Vitro Packaging (EUA)

VIDRIO PLANO Vimxico Cristales Inastillables de Mxico Vidrio Plano de Mexicali Vidrio Plano de Mxico Vidrio Plano de Mxico Lan Vidrio y Cristal del Noroeste Vitro Automotriz Cristales Automotrices + Familia Posselt- 49% Vitrocar Vitro Colombia Vitro Do Brasil Industria E Comercio Vitro Flex Vitro Flotado Cubiertas Vitro Vidrio y Cristal Productos de Valor Agregado en Cristal Vitro Cristalglass (Espaa)
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EmPREsAs

DaTos FiNaNcieros SoBresaLieNTes

Vitro, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (En millones de pesos, excepciones indicadas; las cantidades en dlares figuran en millones de dlares nominales). Dlares (1) 2011 2010 31 de diciembre de %
variacin(3)

$ (2) 2011 2010

%
variacin(3)

Estado de Resultados Ventas netas consolidadas $ 1,756 $ 1,590 10.4 $ 21,835 $ 20,086 8.7 Nacionales 1,069 953 12.2 13,355 12,033 11.0 Exportacin 576 533 8.0 7,154 6,736 6.2 Subsidiarias en el extranjero 111 104 6.5 1,326 1,317 0.7 Utilidad de operacin (UAFIR) Utilidad (prdida) neta Utilidad (prdida) neta mayoritaria 183 116 58.5 2,282 1,468 31 (95) 284 (1,201) 39 (94) 384 (1,198) 55.4

Utilidad (prdida) neta mayoritaria 0.11 (0.27) 1.11 (3.45) por accin(4) UAFIR Flujo(5) 331 265 25.2 4,136 3,353 23.4 Balance General Activo total 2,387 2,495 (4.3) 33,387 30,828 8.3 Pasivo total Capital contable total 2,299 2,446 (6.0) 32,161 30,227 6.4

88 49 80.4 1,226 601 104.0

Participacin controladora (6) (65) (90.9) (83) (804) (89.7) Indicadores Financieros Deuda / UAFIR Flujo (veces) 4.5 6.4 5.0 6.2 Cobertura de intereses (veces) (UAFIR Flujo / total gasto financiero neto) Margen UAFIR (%) 10.9 1.6 10.9 1.6

10.4 7.3 10.5 7.3

Margen UAFIR Flujo (%) 18.9 16.6 18.9 16.7 Nmero de personal 16,797 16,030 4.8 16,797 16,030 4.8 Inversiones en activo fijo (6) 107 77 38.6 1,320 963 37.1

(1) Las cifras reportadas en dlares nominales, se obtienen dividiendo los pesos nominales de cada mes entre el tipo de cambio al fin de ese mismo mes. (2) La informacin financiera es presentada en pesos nominales. (3) Variacin de 2010 a 2011. (4) Con base al promedio ponderado de acciones en circulacin. (5) UAFIR Flujo = utilidad de operacin ms depreciacin, amortizacin y reservas de obligaciones laborales al retiro. (6) Representa las inversiones en activo fijo realizadas durante el ejercicio, por lo que difiere de las inversiones presentadas en el flujo de efectivo. Resultado a un cambio en la normatividad contable mexicana, relativa a la consolidacin de empresas y especficamente de la consolidacin de empresas o transacciones de propsito especfico, lo que origin que nuestros programas de financiamiento de cartera fueron incluidos en los Estados Financieros de Vitro y Subsidiarias.

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MILLONES DE PESOS

MILLONES DE DLARES NOMINALES

23,991

20,086

2,150

1,433

21,835

29,013

28,591

07 08 09 10

11

07 08 09 10

1,468

1,329

124

2,704

235

1,710

2,282

07 08 09 10

11

07 08 09 10

3,217

380

3,605

4,379

4,136

324

255

3,353

07 08 09 10

11

07 08 09 10

La informacin financiera correspondiente a los aos 2010, 2009 y 2008 es presentada en pesos nominales, mientras que aquella que corresponde a periodos anteriores es expresada en pesos constantes al 31 de diciembre de 2007.

3 / I.A. ViTro 2011

331
11

265

UAFIR FLUJO

183
11

UTILIDAD DE OPERACIN (UAFIR)

116

161

1,756
11

2,063

1,590

VENTAS NETAS CONSOLIDADAS

I.A. VITRO 2011 / 4

MENSAJE DEL PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIN

A pesar de este ambiente de negocios en el que nos desempeamos, no hemos distrado nuestra atencin para perfeccionar nuestras operaciones y en trminos generales, lograr un buen ao para Vitro.

Estimados accionistas: En Vitro hemos experimentado un periodo de importantes y difciles retos, el cual, lejos de interrumpir nuestra marcha, nos ha permitido destacar la capacidad de un equipo comprometido en transformar su empresa y colocarnos en la ruta correcta para un futuro ms promisorio. Durante 2011 redoblamos nuestros esfuerzos para superar las situaciones propias que le toca vivir al negocio, as como aquellas derivadas de las crisis financieras en mercados que resultan clave para nuestras operaciones, con el firme propsito de alcanzar la meta que todos compartimos. Entre los desafos que como equipo hemos enfrentado podemos mencionar el ambiente adverso durante el periodo de reestructuracin financiera y los procesos litigiosos emprendidos en Mxico y Estados Unidos de Amrica por un grupo minoritario que ha

intentado descarrilar este proceso infructuosamente. Igualmente fue un ao retador por el incremento de competencia en Mxico y por el decaimiento de mercados en donde estamos presentes, particularmente en Europa. A pesar de este ambiente de negocios en el que nos desempeamos, no hemos distrado nuestra atencin para perfeccionar nuestras operaciones y en trminos generales, lograr un buen ao para Vitro. En este sentido, el Consejo de Administracin de esta, su Compaa, se ha asegurado que las decisiones y acciones emprendidas por el equipo directivo, estn sustentadas en su principal objetivo de ser una empresa lder en la industria, procurando la creacin y generacin de valor para todas las partes interesadas, a travs de brindar productos y servicios que satisfagan las necesidades de los clientes y el mercado.
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Las adversidades que hemos enfrentado nos han hecho ms fuertes y permitido iniciar un proceso de transformacin integral de la empresa, acorde a la nueva realidad y dinmica de nuestra industria; con acciones que se han instituido como permanentes en un afn de contar con la empresa que todos queremos hacia el futuro.

Aun cuando hemos avanzado en la mayora de los frentes operativos, debo informar que a consecuencia de ciertos de los procesos litigiosos a que se ha hecho mencin o de la situacin econmica que impacta nuestra presencia en ciertos mercados, nos vimos en la necesidad de desincorporar nuestra subsidiaria Vitro America en Estados Unidos de Amrica y la de Vitro Chaves en Portugal, ambas empresas del negocio de Vidrio Plano. Como informamos en su oportunidad, el 8 de abril de 2011 fue aceptada la solicitud de concurso mercantil voluntario con plan de reestructura previo de la empresa. Una vez que transcurrieron los plazos y procedimientos que marca la Ley de Concursos Mercantiles de Mxico, el 7 de febrero de 2012 se inform que la Juez Cuarto de Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo Len, dict sentencia definitiva aprobando el plan de reestructura propuesto por el Conciliador, que previamente haba sido acepta-

do por nuestra Compaa y la mayora de los acreedores reconocidos, mismos que representan el 74.2 por ciento de la deuda reestructurada. Esto signific un paso fundamental hacia la conclusin definitiva de la reestructura de Vitro, ya que para la elaboracin de este plan, el Conciliador cont con la asesora financiera de KPMG, permitiendo una importante recuperacin para todos los acreedores reconocidos en el procedimiento, que oscila entre el 63 y 74.6 por ciento de su valor nominal, la cual es acorde con la capacidad financiera de la empresa. El 23 de febrero del presente ao, Vitro ejecut su reestructura al implementar el plan concursal aprobado por la Juez Cuarto de Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo Len el da 3 del mismo mes, de conformidad con lo establecido por la Ley de Concursos Mercantiles. Este hecho nos permite afirmar que contamos con una base financiera slida que convierte a Vitro en una empresa ms

fuerte y preparada para seguir adelante. Anticipamos que algunas acciones de litigio continuarn por parte del grupo de disidentes, sin embargo estamos listos para continuar atendiendo cada caso, como hasta ahora lo hemos hecho y tomaremos las medidas necesarias para defender los intereses de la mayora de los acreedores y mantener en todo momento la competitividad de nuestro negocio. Con mayor y especial nfasis, en los aos recientes Vitro ha trabajado de manera diligente y responsable para resolver su situacin, buscando alcanzar una reestructura consensuada con trminos que le provean a nuestros acreedores una recuperacin justa basada en la capacidad financiera de la Compaa y con el fin de recobrar su solidez financiera en beneficio de todas las partes involucradas. De la misma manera, hemos tenido una activa comunicacin con nuestros clientes para mantenerlos al da de la evolucin del proceso y fortalecer su confianza en nuestra Compaa. Esta

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conviccin ha permitido que durante esta etapa nuestras operaciones se hayan mantenido funcionando de manera regular y constante, sin experimentar interrupciones que afecten el servicio al mercado. Sin duda, esta situacin que hemos enfrentado proactivamente y con firmeza, nos ha convertido en una empresa ms slida que hace de la eficiencia de sus procesos, la productividad y su manejo de costos y tiempos, caractersticas virtuosas dentro de nuestra operacin. Claro ejemplo de lo anterior es haber obtenido el Sello Empresa Sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores, el cual reconoce las acciones e iniciativas que llevamos a cabo para cumplir con los estndares de calidad, desarrollo, cuidado del medio ambiente, productividad y rentabilidad; todas ellas de forma responsable y dentro de un marco de polticas y sistemas sustentables establecidos en la Compaa. Este sello fue otorgado a Vitro con base en su alto desempeo en compara-

cin con las empresas ms burstiles de Mxico. Por otra parte, es importante mencionar que durante 2011 el Consejo de Administracin, adems de sus funciones como rgano rector y regulador, defini y estableci la Poltica para la Contratacin y Planeacin de Carrera de Familiares de Accionistas y Consejeros, que entre otras cosas, determina de forma transparente e institucional las condiciones generales de ingreso, promocin, permanencia e inclusive desincorporacin de personas relacionadas, ya sea por parentesco directo, civil o por afinidad, con miembros del propio Consejo o con accionistas que sean propietarios, directa o indirectamente, de ms del 3 por ciento del capital social de la empresa y/o sus subsidiarias. En 2011, lvaro Fernndez Garza, actual Director General de Alfa, se incorpor al Consejo de Administracin. Estamos ciertos que su visin y conocimientos agregarn an ms solidez a la toma de decisiones en beneficio de la Sociedad.

En relacin al diferendo legal suscitado en 2008 entre Vitro y el Banco Nacional de Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Integrante del Grupo Financiero Banamex (Grupo Financiero Banamex), la Compaa inform el 16 de mayo de 2011 que ambas partes alcanzaron un acuerdo definitivo que salvaguarda sus respectivos intereses institucionales y que implic el desistimiento de todas las acciones legales realizadas con motivo de dicho diferendo. Hacia el futuro confiamos en que los segmentos en que participamos mantengan su nivel, aunque estamos conscientes que la dbil situacin econmica en Europa puede hacer eco en el continente americano e impactar nuestra participacin en la regin, por ello nos aseguraremos de realizar inversiones de eficiencia, y administrar de la mejor forma los recursos que nos confan, de tal forma que cada accin y cada decisin sea tomada en aras de contar con ventajas competitivas sobre el resto de jugadores en la industria.

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 En el 2012 y rumbo a las elecciones presidenciales en Mxico, observamos un pas econmicamente estable gracias a las diversas iniciativas implementadas por el presente y anteriores gobiernos, que si bien experimenta retos en diferentes aspectos de su accionar cotidiano, deber transitar sin grandes sobresaltos en este importante proceso democrtico. Tenemos confianza en la solidez y rumbo de las instituciones en nuestro pas y en el futuro inmediato que nos aguarda. Seores accionistas, por un largo periodo de tiempo hemos trabajado en un medio ambiente sumamente complejo, esforzndonos cada da en mantener la confianza de los grupos que nos rodean. De este proceso estamos saliendo con aprendizajes y nuevas formas de hacer las cosas, con procedimientos ms eficientes, personal motivado y, a pesar de lo retador del entorno, con logros y crecimiento en mercados relevantes para la empresa. Les reitero nuestra conviccin de que hoy Vitro va por la ruta adecuada y es una empresa ms fuerte, ms
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gil, con un mayor enfoque al trabajo en equipo, productiva, con una cercana ms estrecha con el cliente y enfocada a la rentabilidad, que una vez que los procesos legales se terminen de resolver y el mercado internacional se restablezca, estar en inmejorable posicin para capitalizar las oportunidades que esta experiencia nos ha dejado. A nombre del Consejo de Administracin expreso nuestro compromiso de continuar dando lo mejor para cumplir con nuestro objetivo de ser la mejor opcin para trabajar y hacer negocios, as como nuestra gratitud por el voto de confianza que tanto ustedes, como nuestros clientes, proveedores y todos los interesados han depositado en la Administracin. Atentamente,

Adrin Sada Gonzlez Presidente del Consejo de Administracin Vitro, S.A.B. de C.V. Marzo 30 de 2012

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I.A. VITRO 2011 / 10

MENSAJE DEL DIRECTOR GENERAL EJECUTIVO

No obstante, a pesar de la dbil y lenta recuperacin de los mercados, en trminos operativos, podemos decir que el 2011 fue un ao muy positivo para Vitro.

Estimados accionistas: Me es muy grato informarles que las acciones emprendidas en los ltimos meses, orientadas a mantener y acrecentar la fortaleza de nuestras operaciones, as como reestructurar nuestra posicin financiera para hacer frente a los desafos que se nos presentan como negocio, han arrojado resultados positivos que nos permitirn avanzar de forma decidida en la trasformacin de nuestra empresa hacia su crecimiento futuro. Gracias al esfuerzo y profesionalismo de nuestros colaboradores, que en todo momento han mantenido un enfoque claro hacia el mercado, hemos logrado prosperar en los dos grandes procesos que nuestra Compaa ha experimentado ya por ms de dos aos: en primer lugar el proceso productivo y de desarrollo actual de los mercados y economas donde servimos, as como el proceso de reestructura financiera.

El 2011 fue un ao lleno de retos que impactaron a dos importantes mercados en los que mantenemos presencia: Estados Unidos de Amrica y Espaa. En el primero, el estancamiento del mercado de la construccin, que se origin desde la crisis econmica de 2008, aunado a una estrategia de litigio encabezada por dos fondos que se dedican a presionar a compaas viables que se encuentran en procesos de reestructura financiera, con el nico objeto de sacar una ventaja econmica por encima de otros acreedores y con total menosprecio del futuro de las compaas, nos orill a desincorporar la operacin de nuestra subsidiaria Vitro America en este pas. Al obligar a esta liquidacin durante una recesin econmica persistente, estos tenedores de bonos disidentes privaron a Vitro y a sus dems acreedores, de cualquier beneficio potencial como resultado de una
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Hoy en da nos sentimos orgullosos de poder ofrecer a nuestros clientes una empresa consolidada en los segmentos a los que sirve, una slida plataforma de capital humano que sabe enfrentar las situaciones que se le presentan, con una capacidad productiva que es cada vez ms eciente, y que nos ha permitido seguir generando soluciones y productos innovadores dentro de la cadena de valor de nuestros clientes y proveedores.

alta expectativa de recuperacin del mercado en el futuro. Es importante destacar que esto no afect en absoluto nuestras exportaciones de envases ni nuestra habilidad para atender a clientes del sector automotriz en Estados Unidos de Amrica. Por otra parte, en Europa, producto de la crisis que en la actualidad se vive, particularmente en Espaa, la industria de la construccin que atendemos a travs de Vitro Cristalglass se ha visto impactada de forma significativa y sin perspectivas cercanas de mejora, lo cual nos ha puesto en la posicin de replantear nuestra estrategia operativa en ese importante mercado europeo. No obstante, a pesar de la dbil y lenta recuperacin en estos mercados, en trminos operativos, podemos decir que el 2011 fue un ao muy positivo para Vitro. La decisin de manejar de forma independiente la operacin de la Compaa del proceso de reestructura financiera arroj resultados favorables. Nuestro negocio de Envases tuvo un excelente desempeo durante 2011, al lograr crecimientos importantes en ventas debido a la reactivaI.A. VITRO 2011 / 12

cin de segmentos como el de cerveza, refrescos, vinos y licores. Por otro lado, la utilidad operativa se vio beneficiada por los estrictos programas de reduccin de costos y gastos en todas las empresas. De la misma manera, nuestra unidad de Vidrio Plano capitaliz la estabilidad de la economa mexicana y la recuperacin que mostr el mercado automotriz en Estados Unidos de Amrica, Mxico y Brasil, para obtener resultados ms que alentadores. Al cierre del ejercicio anterior, el total de las ventas netas consolidadas registran un crecimiento de 10.4 por ciento ao contra ao, resultado de la reactivacin de la economa y de las estrategias comerciales implantadas, as como por un tipo de cambio ms competitivo. La Utilidad de Operacin (UAFIR) mostr mejora de 58.5 por ciento contra el 2010, mientras el Flujo de Operacin (UAFIR Flujo) se increment 25.2 por ciento en comparacin con el periodo anterior, alcanzando los $331 millones de dlares. Esta ltima cifra influenciada principalmente por una recuperacin obtenida de nuestras plizas de seguro referente a los daos sufridos por

el Huracn Alex a mediados de 2010, as como mayores volmenes de venta, con una mejor mezcla de precios y al esfuerzo en los programas de reduccin de costos y gastos que hemos instituido de forma permanente. Nuestra fuerza ms importante para alcanzar estos resultados, reside en cmo cada integrante de nuestra organizacin ha sabido aportar su pasin, talento y esfuerzo diario a un mismo objetivo: el fortalecimiento de Vitro. Esta fuerza y enfoque son los que nos llevaron a que el Instituto de Investigacin y Consultora Internacional Great Place To Work Institute (GPTWI) nos certificara como una de las mejores Empresas para trabajar en Mxico 2011, asimismo obtuvimos la certificacin de Sper Empresa 2011 Los lugares donde todos quieren trabajar que otorga la empresa Top Companies, experta en cultura organizacional. Nuestros esfuerzos en materia de desarrollo sustentable tambin fueron reconocidos, ya que por cuarto ao consecutivo recibimos el distintivo ESR (Empresa Socialmente Responsable) que otorga el Centro

Mexicano para la Filantropa (Cemefi), y nuestra iniciativa de reciclaje de vidrio Por un Mundo ms Transparente, fue distinguida por la misma institucin como mejor prctica de Responsabilidad Social Empresarial, al ser seleccionada de entre mltiples propuestas hechas por diversas empresas de Amrica Latina. La calidad, innovacin y procesos sustentables de nuestros envases de vidrio fueron tambin premiados a nivel mundial por el World Packaging Organisation y en nuestro pas por la Asociacin Mexicana de Envase y Embalaje (AMEE). Proceso de Reestructura Financiera En relacin a nuestro proceso de reestructura financiera, el 2011 represent un ao clave en el cual a travs de iniciativas contundentes hemos sido capaces de combatir las acciones que los grupos en litigio han presentado tanto en Estados Unidos de Amrica como en Mxico. En nuestro pas logramos el fallo favorable a nuestra propuesta de reestructura financiera, que dio fin al concurso mercantil con acuerdo previo que la empresa

presentara y aunque existen y se encuentran pendientes recursos de apelacin para oponerse a esa decisin y otras emitidas durante el proceso, consideramos que eventualmente saldremos adelante del entorno legal que los fondos disidentes han creado sin xito en su intento de distraernos de nuestro objetivo de negocio. Una vez que fuimos notificados de la resolucin favorable de nuestra propuesta de reestructura, en la Compaa tomamos las medidas necesarias para implementarla, de acuerdo con el plan concursal aprobado el 3 de febrero de 2012, por la C. Juez del Cuarto Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo Len, de conformidad con la Ley de Concursos Mercantiles. Despus de este crucial proceso, me complace informar que el 23 de febrero de 2012, Vitro implement su Plan Concursal y complet la reestructura de su deuda, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Concursos Mercantiles. En concordancia con lo anterior, Vitro emiti nuevas notas con vencimiento en 2018, tasa de 8 por ciento y obligaciones forzosamente conver-

tibles en acciones con vencimiento en 2015 y tasa de 12 por ciento y realiz un pago por reestructura en efectivo a favor de los fideicomisos de pagos a terceros. Durante este proceso, hemos estado atentos en todo momento para atender las inquietudes que han manifestado nuestros clientes, proveedores y audiencias clave, demostrando con hechos nuestro compromiso de convertirnos en una empresa ms slida y rentable. La confianza que en forma particular nuestros clientes y proveedores nos han depositado, es resultado de no comprometer nuestra calidad e innovacin, a pesar de las condiciones adversas que hemos afrontado. Perspectivas para el 2012 Nuestra perspectiva de negocio es optimista, puesto que una vez que consolidemos nuestra reestructura financiera, surgiremos como una empresa ms slida y enfocada a capitalizar las oportunidades que los mercados presenten. Adems, con procesos y programas estrictos de control de costos y gastos ya institucionalizados en nuestras operaciones, nos posicionamos como una empresa ms
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rentable y competitiva ante nuestra competencia. Hacia adelante y con la puesta en marcha de nuestro plan de reestructura financiera, nos encontramos en un proactivo proceso de anlisis y trabajo de las estrategias a corto, mediano y largo plazo para los negocios y los mercados en los que participamos, as como en aquellos que vemos como una oportunidad clara de crecimiento. Uno de los retos ms importantes a los que habremos de hacer frente en este 2012, es la prevaleciente incertidumbre del rumbo de las economas de Europa y de Estados Unidos de Amrica, regiones con las que tenemos fuertes relaciones comerciales. Con respecto a nuestras operaciones, la presencia de ms competidores en el mercado de envases de vidrio, aunada al uso de materiales alternativos, ejercer una mayor presin, mientras que en el negocio de Vidrio Plano, prevemos una tendencia en la que el mercado automotriz se estabilizar y eso podra impactar negativamente la demanda. Por otra parte, vemos que los mercados de Sudamrica se perI.A. VITRO 2011 / 14

filan como una gran oportunidad para nuestras empresas de Envases y Vidrio Plano en el futuro cercano, ya que es una regin que est creciendo de manera importante en segmentos en los que participamos. Estoy seguro que con nuestra experiencia de ms de 100 aos en la industria del vidrio, el aprendizaje adquirido en la compleja etapa que estamos por finalizar y el incansable compromiso de nuestros colaboradores, seremos capaces de mantener y fortalecer los vnculos comerciales con nuestros clientes y proveedores para seguir brindndoles productos de la ms alta calidad. A final del camino y gracias al profesionalismo y apertura con la cual siempre nos hemos manejado, en especial en los ltimos tiempos, seguimos siendo reconocidos como una empresa de larga trayectoria que se sustenta por slidos principios de negocio, que contina generando un flujo de efectivo positivo y que experimenta crecimiento de volmenes en mercados clave, de la mano de la confianza de sus clientes.

Hoy, ms que nunca, hacemos patente nuestro profundo agradecimiento a clientes y proveedores, as como a nuestros acreedores que apoyaron nuestro plan de reestructura, por la confianza y apoyo demostrado. De manera particular reconocemos y agradecemos a nuestra gente por ser el slido cimiento de nuestra empresa. Ustedes, seores accionistas, tengan la certeza que estamos emergiendo de este difcil periodo como una empresa fuerte y renovada, con los recursos y el talento necesario para seguir siendo un lder en los mercados a los que servimos y fortaleciendo la creacin de valor como factor fundamental de nuestro desarrollo futuro. Atentamente,

Hugo A. Lara Garca Director General Ejecutivo Vitro, S.A.B. de C.V. Marzo 30 de 2012

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I.A. VITRO 2011 / 16

ENVASES
Las industrias que utilizan nuestros productos como son: cerveza, refrescos, vinos, licores, cosmticos y farmacuticas, se comportaron a la alza.

Envases es la unidad de negocio de Vitro lder en la fabricacin de envases de vidrio en Mxico. La empresa sirve a las industrias de bebidas, cerveza, alimentos, vinos y licores, farmacutica y cosmticos; adems provee productos industriales, as como servicios de diseo y mercadotecnia. Panorama del Negocio, 2011 en breve El 2011 mostr ser un ao de recuperacin de la economa y reactivacin de los mercados en los que participa el negocio de Envases, especialmente el mercado nacional. Las industrias que utilizan nuestros productos como son: cerveza, refrescos, vinos, licores, cosmticos y farmacuticas, se comportaron a la alza, lo que permiti obtener mejores niveles de venta con respecto al ao 2010. En materia de exportaciones, aun cuando el restablecimiento del mercado de Estados Unidos de Amrica no se concreta del todo, Vitro Packaging de Mxico, nuestra subsidiaria responsable de la distribucin de envases en ese pas, registr avances en relacin al ao anterior, re-

portando un crecimiento de 12 por ciento en sus ventas. Por su parte las economas en las regiones del Caribe y Sudamrica mostraron un buen desempeo, lo que favoreci nuestras exportaciones al incrementarse 24 por ciento contra el periodo anterior. Las operaciones en Bolivia reportaron 2 por ciento a la alza, en sus ventas. Tras la crisis de la economa mundial en 2008, uno de los retos importantes al que la Compaa ha hecho frente, es la presin que ejercen los competidores debido a la sobreoferta de capacidad instalada, no obstante, gracias a las estrategias comerciales y los programas permanentes de reduccin de costos y gastos, se pudo contrarrestar esa presin y no slo conservar la confianza de los clientes, sino que se lograron resultados favorables para el negocio. Aunado a lo anterior, el proceso de reestructura financiera en el que estuvo inmersa la Sociedad, ofreci la oportunidad de estar mucho ms cerca de los clientes, mantenindolos al tanto de las acciones y planes en ejecucin, demostrndoles que la opera17 / I.A. ViTro 2011

Ante los desafos que hemos enfrentado, en nuestra empresa hemos demostrado que la disciplina operativa, las estrategias comerciales, el apego estricto a nuestros valores, ms de un siglo de experiencia y el esfuerzo cotidiano de nuestra gente, han sido los factores clave para encontrar las formas acertadas de cumplir y exceder las expectativas de nuestros clientes y reportar muy buenos resultados en 2011.

cin no se afect en ningn momento ya que ambos procesos operativo y financiero se manejaron siempre por separado. Prueba de ello, fue que durante 2011 el negocio de Envases consolid importantes relaciones comerciales con nuevos clientes y logr fortalecer an ms las ya existentes, con empresas que han depositado su confianza por ms de seis dcadas. Otra de las acciones que se llevaron a cabo para dar respuesta a las demandas y necesidades de los clientes, fue la puesta en marcha de dos hornos, que haban terminado su vida til durante la crisis y que se haba decidido no reactivarlos debido a la cada en la demanda, uno de ellos en 2011 en Vidriera Quertaro y otro a finales del 2010 en Vidriera los Reyes. Lo anterior dio como resultado el incremento de la capacidad operativa, lo cual nos permiti responder con oportunidad a la demanda de mayor volumen debido a la estabilizacin del mercado de envases de vidrio. Durante 2011, la prctica del valor de Creatividad e Innovacin qued
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demostrada una vez ms, luego de que la Asociacin Mexicana de Envase y Embalaje (AMEE) reconoci las mentes creativas y el talento del equipo de Envases, ya que 46 de nuestros productos fueron distinguidos por su originalidad, variedad de materiales, cuidado del medio ambiente, economa de los envases y embalajes, as como vocacin exportadora. La Compaa tambin recibi la presea Platino de Envase Sustentable 2011. Asimismo, la World Packaging Organisation (WPO), notific a la empresa que reconocer el diseo innovador a dos envases suministrados para sus clientes, en la ceremonia 2012 de los WorldStar Awards a celebrarse en junio prximo. Uno de los principales detonadores de crecimiento para Envases es el desarrollo de nuevos productos, concepto que para el 2011 represent 673 millones de piezas en el sistema, reflejando as la confianza que tienen nuestros clientes al desarrollar y considerar nuevas propuestas que cumplen con los ms exigentes estndares de calidad requeridos en la industria, productos eficientes,

estticos y amigables con el medio ambiente. Al cierre de 2011 las ventas netas consolidadas de Envases sumaron $1,124 millones de dlares, que representan 14 por ciento de incremento ao contra ao. Envases report Uafir Flujo de $237 millones de dlares, que representa 6 por ciento de incremento contra el ao anterior. Fabricacin de Mquinas Es la empresa de Vitro que se especializa en desarrollar mquinas, molduras y equipo para la industria del vidrio. En 2011, Fabricacin de Mquinas concluy la incorporacin de sus operaciones a la plataforma SAP, lo que le permitir atender de manera ms gil los requerimientos de sus clientes. Gracias al establecimiento de mantenimientos especiales y un programa de atencin permanente, Fama fue la responsable en 2011 de extender la vida til de uno de los hornos de Vidriera Quertaro y otro de Vidriera Toluca y en este ao realizar las reparaciones mayores a dos hornos de Vidriera Monterrey, todo ello dentro del plan integral de Vitro de

Nuestro equipo humano se ha encargado de mantener en ptimas condiciones nuestro negocio.

El incremento de la capacidad operativa, nos permiti responder con oportunidad a la demanda de mayor volumen.

contar con las instalaciones operativas idneas. Igualmente, se consolidaron varios proyectos de mecanismos para la mquina IS, con el objetivo de mejorar la productividad. Es destacable el hecho de la mquina IS de 12 secciones de nueva generacin que se fabric e instal con gran xito en Vidriera Quertaro. Se realiz una importante inversin en cinco centros de control numrico en el rea de maquinado, con ello se obtuvo la reduccin del ciclo de maquinado de formas irregulares en 15 por ciento. En el mismo rubro, se obtuvieron mejoras en los diseos de hornos que permiten incrementar la capacidad de fundicin en la operacin, adems se han sustituido ciertos materiales que incrementan la vida til y que tienen menor impacto ambiental. Para 2012, un importante reto es lograr disminuciones de costos en los

proyectos autorizados por medio del uso de nuevos diseos de hornos ms eficientes, que permitan obtener un mayor ahorro de energa y alargar su vida til. Industria del lcali A pesar de enfrentar un 2011 con alta presin del mercado con respecto a precios, debido a la entrada de producto importado, Industria del lcali tuvo otro muy buen ao, mostrando un crecimiento constante. Para el cierre de 2011, las ventas de Industria del lcali mostraron 9.1 por ciento de incremento comparado contra el ao anterior, cerrando en $158 millones de dlares. Las ventas de Industria del lcali representan el 14 por ciento de las ventas consolidadas de la Compaa. Lo anterior lo logramos gracias a la aplicacin de nuestras estrategias comerciales y de servicio a nuestros clientes, as como manteniendo nuestros equipos y procesos en constante

actualizacin, el ao previo renovamos un secador ms en la planta de carbonato de sodio y renovamos nuestro sistema de control de procesos en planta. En 2012 estaremos atentos a la permanencia de la competencia de productos importados, la cual enfrentaremos con la experiencia de nuestro equipo de trabajo y nuestra eficiencia de produccin y servicios diferenciada para defender la posicin de liderazgo que tenemos en la industria. Posicin Estratgica, hacia el 2012 Para este ao, anticipamos un ao con cierta cautela debido a la incertidumbre que los problemas financieros en Europa puedan impactar a nuestros mercados, continuaremos haciendo los ajustes necesarios para atender y sostener nuestro nivel de ventas en los principales mercados.
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Durante 2011, Fabricacin de Mquinas desarroll la mquina IS de 12 secciones de nueva generacin, instalada en Vidriera Quertaro.

El nivel esperado de crecimiento en Mxico es de 3.3 por ciento, cifra por debajo del registrado en 2011. Habremos de capitalizar cada una de las acciones que hemos llevado a cabo para fortalecer an ms nuestra presencia en el mercado. El aspecto macroeconmico y la volatilidad en el mercado por el tipo de cambio, significarn un reto, particularmente en nuestras ventas no dolarizadas, sin embargo confiamos en que poseemos los elementos necesarios para hacerles frente. En relacin al proceso de reestructura financiera, tenemos la confianza en que conforme el plan se concrete, nuestra posicin competitiva en el mercado mejorar sustancialmente, con lo cual tendremos acceso a buscar nuevas oportunidades de negocio en un
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ambiente cada vez ms complejo. Nuestro compromiso como unidad de negocio es mantener nuestra disciplina y consistencia en los programas iniciados para la estandarizacin y automatizacin de procesos con el objetivo de seguir mejorando nuestra productividad y nuestras eficiencias operativas. Igualmente mantendremos el esfuerzo en la constante mejora de la calidad de nuestros productos para satisfacer las crecientes necesidades de los clientes que atendemos en los diferentes segmentos. Con orgullo podemos decir que nuestro equipo humano se ha encargado de mantener en ptimas condiciones el desempeo de nuestro negocio y en aras de ir a la par con el crecimiento del negocio, nos hemos propuesto que en 2012 im-

pulsaremos intensamente el desarrollo de nuestra gente, porque seguros estamos que es el activo ms valioso con el que contamos. Hacia adelante se puede prever que contine la presin competitiva en los mercados; sin embargo, se desarrollan estrategias para mantener nuestros mercados y la lealtad y confianza de nuestros clientes, seguiremos buscando nuevos nichos de mercado en donde contemos con ventajas contra productos o materiales sustitutos. El buen desarrollo de la economa en el pas a pesar de los retos que se han presentado, nos hace pensar que podemos visualizar un futuro positivo en las industrias de productos de consumo masivos que requieren nuestros envases, generando de esta manera un futuro promisorio para nuestra Compaa.

Los programas de estandarizacin y automatizacin, le permitirn al negocio de Envases mejorar su productividad y eciencias operativas.

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VIDRIO PLANO
El 2011 represent un buen ao para Vidrio Plano, impulsado por el crecimiento de la industria automotriz y por una mayor dinmica de la industria de la construccin en Mxico.

Vidrio Plano es la unidad de negocio de Vitro dedicada a fabricar, procesar, comercializar, distribuir e instalar vidrio para las industrias de la construccin y automotriz, tanto para el mercado de equipo original como para el de repuesto. Hoy en da, en Mxico, es lder en la industria. Panorama del Negocio, 2011 en breve El 2011 represent un buen ao para Vidrio Plano, impulsado por el crecimiento de la industria automotriz y por una mayor dinmica de la industria de la construccin en Mxico, lo que nos permiti recuperar el nivel de precios en el mercado domstico de vidrio crudo. Los efectos del Huracn Alex de mediados de 2010 en las instalaciones de Garca, Nuevo Len y el terremoto sufrido en la ciudad de Mexicali, Baja California, representaron una

oportunidad para reparar y en algunos casos renovar nuestros equipos e instalaciones en un tiempo muy breve, lo que nos dio la ventaja de no slo continuar, sino en algunos casos mejorar las operaciones y ofrecer productos y servicios con la calidad que nos caracteriza y en forma oportuna. De igual manera, aprovechamos esta coyuntura para ampliar la vida til de nuestra capacidad instalada con niveles superiores de eficiencia. Adems, realizamos inversiones clave en el rea automotriz para responder puntualmente a las necesidades de este sector. Durante 2011 nos vimos forzados a liquidar nuestra empresa Vitro America, fabricante, distribuidor e instalador de cristal en los mercados de la construccin y de vidrio de repuesto automotriz en Estados Unidos de Amrica, esto debido a que se admitieron las solicitudes involuntarias que con pretendido
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A travs de Vidrio Plano, la Compaa se ha encargado de desarrollar un portafolio de productos de mayor valor agregado para segmentos ms especializados.

fundamento en el Captulo 11 de la Ley de Bancarrotas de ese pas, fueron presentadas en contra de la empresa por algunos tenedores disidentes; no obstante que la venta no gener recuperacin material alguna para los acreedores ni para la Compaa. Es importante destacar que durante el periodo de reestructura financiera hemos tenido una cercana comunicacin con los clientes para mantenerlos informados de los avances y demostrarles que nuestras operaciones han evolucionado sin interrupcin y hemos logrado incluso establecer procesos de mejora continua en la eficiencia y calidad de los centros de trabajo. Gracias a estas acciones realizadas que fortalecen nuestra perspectiva futura, para el ejercicio 2011, las ventas netas consolidadas de Vidrio Plano aumentaron 5.2 por ciento con respecto al ao anterior, al alcanzar $618 millones de dlares contra $588 millones de dlares en 2010. Entre diversos aspectos y apoyados por el profesionalismo de
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nuestra gente, este resultado fue impulsado por la recuperacin en la demanda de cristales automotrices y una mejor mezcla de precios, a pesar de la todava prevaleciente contraccin del mercado en Espaa. En este sentido Vidrio Plano report Uafir Flujo de $81.3 millones de dlares en 2011, mientras que en 2010 fue de $32.3 millones de dlares. La mejora en Uafir Flujo estuvo apoyada por el perfeccionamiento en el uso de la capacidad de hornos, lo que redund en una ms eficiente absorcin de costos fijos, adems del incremento en los volmenes de venta y una mejor mezcla de precios. El Uafir Flujo de 2011 tambin incluye la recuperacin del seguro por la interrupcin del negocio por el Huracn Alex. Nuestra inversin en activo fijo se enfoc a los procesos de reparacin de los daos causados por el Huracn Alex en las empresas en Nuevo Len, pero con igual nfasis en la expansin de lneas para el rea automotriz, motivada por la introduccin

de nuevas plataformas por parte de los fabricantes de equipo original. En nuestra conviccin de fortalecer constantemente el desempeo y calidad en las operaciones, otro de los hechos relevantes de 2011 fue la puesta en funciones del nuevo Horno T7 en nuestras instalaciones de Garca, Nuevo Len, lo que nos permite producir formas complejas para medallones. Durante el periodo anterior podemos destacar nuestra participacin en 39 modelos de automviles equipados con ms de 15 millones de nuestros cristales, abasteciendo parabrisas, medallones, cristales para puertas, aletas y cuartos traseros. En la actualidad, Vidrio Plano ocupa el primer lugar en Mxico en la industria de cristales automotrices y en la regin NAFTA est entre las primeras tres posiciones, hechos que lo respaldan como proveedor confiable para varias de las armadoras ms importantes del mundo. En el sector de vidrio plano para los mercados de la construccin y arqui-

En los ltimos tiempos, las economas de algunos de los pases en que participamos no han registrado avances signicativos, no obstante ello, la institucionalizacin de nuestros procesos operativos, el contar con programas de optimizacin de costos y gastos y objetivos orientados a la rentabilidad del negocio, nos permitieron alcanzar muy buenos resultados; clara evidencia de que los desafos nos hacen an ms fuertes ante las adversidades.

tectnico, continuamos con la estrategia de desarrollar un portafolio de productos de mayor valor agregado para segmentos ms especializados, como lo fue el lanzamiento de Kolor, con el que incursionamos en el atractivo y multifuncional segmento de vidrio de color y Unique, uno de los productos ms verstiles e innovadores de la vasta gama arquitectnica de Vitro, que permite imprimir imgenes multicolores y fotografas sobre la lmina de vidrio, adems de la consolidacin de la lnea de cristales Pavia, que brindan privacidad en interiores y exteriores con un toque de creatividad y exclusividad. En relacin a Espaa, seguimos enfrentando un contexto complejo caracterizado por la desaceleracin de su economa con la consecuente cada en el sector de construccin, lo cual, a pesar de los esfuerzos para amortiguar esta situacin, impact a toda la cadena de proveedores de la industria incluidos nosotros. Entre las iniciativas para enfrentar esta problemtica se redefini la estrategia

general de Vitro Cristalglass, la subsidiaria en aquel pas, donde se implantaron proyectos extraordinarios de reestructuracin, logrando que las prdidas fueran menores que el ao 2010. Sin embargo, los efectos de la contraccin econmica en Espaa nos indujeron a desinvertir en Vitro Chaves en Portugal, no sin antes prever que la atencin a nuestros clientes en esa regin se mantuviera intacta a travs de nuestras reas comerciales en el pas y suministrando el producto desde Espaa. Por otro lado, con satisfaccin podemos mencionar que de manera integral, Vidrio Plano mantiene su perspectiva visionaria, ejemplo de ello es el inicio de actividades en Brasil con excelente potencial, tanto en el sector de equipo original como en el de repuesto. En la misma lnea, nuestra relacin comercial con una de las armadoras ms importantes en la regin, ha apuntalado el avance en aquel pas y contamos con planes de brindar servicio a ms armadoras que buscan los productos y calidad

de Vitro, adems de replicar nuestro modelo de negocios de Mxico y llevarlo a esa importante economa y capitalizar esta oportunidad. En lo que refiere a Centro y Sudamrica, nuestra presencia en Colombia y en Brasil representa un interesante vehculo de crecimiento futuro, por lo que estamos enfocados a reforzar las operaciones a travs de inversiones clave que nos permitan consolidar un desarrollo sostenido en esa regin. Dado el complejo entorno de negocios entre Venezuela y Colombia, la Compaa opt por atender desde Mxico el mercado venezolano y as evitar que problemas exgenos a nosotros afectaran nuestra presencia en aqul pas. Por su parte, en Panam, se decidi aprovechar nuestro centro de distribucin para incursionar con mayor fuerza en el sector de vidrio y cristal.

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Kolor, el nuevo vidrio decorativo de color de Vitro, es la solucin ideal para armonizar con las tendencias actuales de diseo.

En 2011, la Compaa se enfoc en mejorar

sus instalaciones y ofrecer productos y servicios de calidad.

Posicin Estratgica, hacia el 2012 Desde el punto de vista de mercado, el desarrollo de la economa en Europa es incierto, por lo que habremos de ser selectivos y asertivos en nuestras decisiones, pues consideramos que el crecimiento seguir siendo muy limitado y esto afectar los mbitos internacionales, impactando las industrias automotriz y de la construccin, por lo que redoblaremos esfuerzos para optimizar la productividad y maximizar el potencial en segmentos ms especializados que ofrezcan mayor oportunidad y rentabilidad para la Compaa. Hemos establecido las bases para consolidar la participacin del negocio en el sector automotriz de Brasil y en Mxico, al impulsar la innovacin constante de nuestro portafolio de productos, as como fortalecer la
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capacidad instalada para responder al crecimiento en este sector. Estimamos que nuestras exportaciones se elevarn a tasas moderadas pero constantes, de manera particular a Brasil. En el mercado de repuesto mantendremos nuestra capacidad ya que se prev una evolucin modesta en lo que refiere a ventas, pero con una mejor utilidad de las mismas. Por su parte nuestra cadena de instalacin de cristales automotrices para el mercado de repuesto continuar consolidando su presencia en la Repblica Mexicana a travs de sus ms de 170 establecimientos, al mismo tiempo que buscar incrementar nuestro servicio de valor agregado va el esquema de atencin a domicilio, lo que facilita los trmites y optimiza el tiempo para nuestros clientes al no tener que desplazarse.

A la luz de la conclusin del proceso de reestructura financiera que realiz Vitro, el camino que hemos seguido en relacin a inversiones bien definidas, aunado a la disciplina e institucionalizacin de los procesos para el buen manejo de operaciones, costos y rentabilidad, han demostrado ser un camino acertado, nuestros resultados hablan de una empresa fuerte que ante la adversidad, ha tomado mayor impulso y ha logrado tener un desempeo excepcional. Si bien es cierto que an hay camino por recorrer y que regiones clave como Espaa y Estados Unidos de Amrica presentan situaciones retadoras, confiamos en que nuestra consistencia operativa redundar en un ao positivo y de oportunidades para nuestro negocio.

Con tecnologa de vanguardia, Vitro se asegura de optimizar la productividad y maximizar el potencial de sus instalaciones.

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DESARROLLO SUSTENTABLE
En Vitro, consideramos al Desarrollo Sustentable de manera permanente en nuestro plan estratgico de negocio.
La Filosofa que nos ha definido desde nuestra fundacin en 1909, es la de ofrecer productos y servicios de calidad para generar valor econmico en pleno equilibrio con el bienestar y desarrollo integral de nuestros colaboradores y de las comunidades en las que estamos presentes. Como resultado, consideramos al Desarrollo Sustentable de manera permanente en nuestro plan estratgico de negocio. Muestra de ello son nuestras inversiones de esfuerzos y recursos, que nos permiten ser un referente en temas de sustentabilidad dentro de las industrias en las que participamos. Los retos en esta materia son continuos y en Vitro trabajamos de manera decidida para estar a la altura de los mismos. Empresa Sustentable y Socialmente Responsable Nuestro compromiso como empresa en aspectos de sustentabilidad se fortalece cada da a pesar de la coyuntura econmica y financiera que hemos experimentado en los ltimos aos. Gracias a nuestras operaciones tanto productivas como administrativas, diseadas para ser eficientes y con vocacin sostenible, en 2011 fuimos merecedores de diversos reconocimientos y distinciones. Desde 2008 hemos obtenido de manera ininterrumpida el Distintivo Empresa Socialmente Responsable (ESR) del Centro Mexicano para la Filantropa (Cemefi), para las unidades de negocio de Envases y Vidrio Plano, as como para nuestro Corporativo y la Clnica Vitro. Otro logro importante fue obtener el Sello Empresa Sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores, en reconocimiento a nuestras acciones orientadas a cumplir con los estndares de calidad, desarrollo, cuidado del medio ambiente, as como a la productividad y rentabilidad; todas ellas de forma responsable. Este sello fue otorgado a Vitro con base en su alto desempeo en comparacin con las empresas ms burstiles de Mxico, segn la evaluacin realizada por EIRIS y la Universidad Anhuac. Ambas entidades revisaron que la informacin pblica de Vitro se apega a los Principios de la Or29 / I.A. ViTro 2011

Un total de 192, 506 toneladas de vidrio fueron recolectadas en 2011 para su reciclaje.

El Museo del Vidrio, promueve anualmente el aprecio por el vidrio entre las nuevas generaciones.

ganizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos (OCDE), los Principios de Inversin Responsable de la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) y las recomendaciones de la International Corporate Governance Network. En el mismo sentido, Vitro fue incluido en el ndice de Transparencia en Sustentabilidad Corporativa, publicado por el Instituto Panamericano de Alta Direccin de Empresa (IPADE) en coordinacin con Gestin Social y Cooperacin (GESOC), como resultado de la prctica de iniciativas para mantener el liderazgo y la apertura en relacin a la sustentabilidad. Este ejercicio es el primero de su tipo en Mxico y busca incentivar la interaccin y el dilogo social entre las principales empresas del pas y sus partes interesadas. Actitud Humana Solidaria Calidad de Vida para nuestros Colaboradores A travs de nuestra historia, hemos reconocido en nuestros colaboradores al ms importante recurso con
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el que contamos como empresa para lograr nuestros objetivos. Por ello mantenemos esfuerzos permanentes por hacer que cada persona que forma parte de Vitro tenga una forma de vida que garantice su desarrollo como individuos, como miembros de una familia y como parte integral de la Compaa. Un ejemplo de este compromiso est en el hecho de que el esquema de apoyo en la gestin de crditos para la adquisicin de vivienda de Vitro en Mxico antecedi dos dcadas al programa correspondiente del gobierno federal. El ao que se informa, con el apoyo de nuestra Direccin de Relaciones Laborales y Corporativas, mil 118 de nuestros colaboradores recibieron crditos del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit). En lo que se refiere a la seguridad fsica del personal y sus instalaciones, Vitro tiene muy claro que esa es una de sus prioridades, a travs de los aos y el ejercicio de polticas definidas como el sistema de Control Total

de Prdidas (CTP), la Compaa ha consolidado su ndice de Siniestralidad como uno de los ms bajos de la industria en Mxico. En 2011, este indicador correspondi a 174 puntos, un rcord histrico del cual nos sentimos muy orgullosos. Para dimensionar este logro, debemos sealar que en el caso de la industria manufacturera, el Instituto Mexicano del Seguro Social marca un estndar de mil 360 puntos, por lo que la calificacin alcanzada por Vitro refleja un estricto apego a la cultura de la prevencin y control sobre riesgos y accidentes. Bienestar para nuestras Comunidades En Vitro trabajamos de forma permanente para responder a las necesidades de las comunidades que nos rodean, por medio de diferentes acciones de beneficio y desarrollo que buscan consolidar nuestra posicin como ciudadano corporativo responsable y transparente. Una de ellas es a travs de la Clnica Vitro que est abierta a la comunidad

En Vitro somos conscientes de las implicaciones que existen en materia de sustentabilidad para nuestro negocio. Trabajamos para mantener un sano balance entre nuestra actividad econmica y la calidad de vida de nuestras partes interesadas.
La integridad fsica del personal y la seguridad de sus instalaciones, son aspectos prioritarios para la Compaa.

desde hace una dcada y forma parte activa del sector salud en Nuevo Len. Durante 2011, atendi a 18 mil 465 pacientes, de los cules el 52.21 por ciento fueron derechohabientes de Vitro y el restante 47.79 por ciento de la comunidad externa. Clnica Vitro forma parte del Clster Monterrey Ciudad de la Salud, dedicado a desarrollar la actividad de turismo mdico en Nuevo Len, as como mejores prcticas acadmicas y en temas de tica en salud. Adems del clster, Clnica Vitro participa activamente en otras 15 alianzas con diversas organizaciones que incluyen universidades, asociaciones mdicas y gremiales. Clnica Vitro ha sido merecedora por cuatro aos consecutivos del Distintivo de Empresa Socialmente Responsable. Como ejemplo de sus acciones en esta materia, Clnica Vitro ha implementado un programa permanente de acopio de medicamentos entre sus pacientes para donarlos al Banco de Medicamentos de Critas de Monterrey ABP, que a su vez los destina a personas enfermas de escasos recursos. Este programa

reuni 57 kilogramos de medicamento aprobado para uso en beneficio de ms de 60 personas apoyadas por Critas en 2011. En el rea del desarrollo de la cultura, el Museo del Vidrio (MUVi) registr 6 mil 925 visitantes a lo largo del ao, quienes pudieron apreciar la coleccin permanente que despliega las tres dimensiones de la produccin de vidrio como actividad humana: Historia, Arte y Ciencia. De ese total, mil 397 personas se beneficiaron del acceso gratuito que se ofrece todos los domingos del ao. Adicionalmente, a partir de agosto de 2011 se inici una promocin en acuerdo con la Secretara de Educacin Pblica para llevar el acceso a la cultura a nios, quienes reciben una tarifa preferencial de slo $5 pesos cuando asisten en grupos escolares. Medio Ambiente Viable Esfuerzos de Conservacin En Vitro trabajamos de manera permanente en la preservacin de reas naturales que benefician a la comunidad y en la promocin de una

cultura de respeto al medio ambiente. Nuestras instalaciones vacacionales del Vitro Parque El Manzano, lo comprueban, nuestros colaboradores y el pblico en general pueden disfrutar de 585 hectreas de bosque ubicadas en Santiago, Nuevo Len. En el 2011 recibimos 50 mil 760 visitantes al parque quienes adems de estar en contacto permanente con la naturaleza, recibieron informacin sobre el cuidado de la flora y fauna local as como sobre la prevencin de incendios por medio de la folletera distribuida a su llegada y a los materiales informativos expuestos en todo el parque. Los recursos generados por los accesos al parque se destinan a actividades de reforestacin y otros trabajos de mejoramiento forestal. Para conocer ms sobre Vitro Parque El Manzano lo invitamos a visitar http://www.vitroparqueelmanzano.com. En este mismo rubro, por medio de Organizacin Vida Silvestre (Ovis),
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El personal de Vitro Parque El Manzano est certificado para funcionar como cuadrilla en el combate de incendios.

A travs del programa Naturalmente Vitro y la iniciativa de reforestacin Now! miles de colaboradores de Vitro sembraron cerca de 7 mil rboles.

que administra 41 mil 303 hectreas de reservas ecolgicas distribuidas en cinco unidades de manejo ambiental donde habitan mil 23 especies de flora y fauna, participamos en dos proyectos clave de conservacin este ao: El primero fue el programa Naturalmente Vitro por medio del cual miles de colaboradores sembraron 6 mil 915 rboles en 20 estados de la Repblica Mexicana con el apoyo de la iniciativa NOW! Alianza por la Reforestacin. El segundo de ellos, fue la primera liberacin al medio natural de un grupo familiar de lobo gris mexicano, que estaba prcticamente extinto en territorio nacional desde 1970 y que an se considera una de las especies ms amenazadas y prioritarias para la conservacin en nuestro pas. Para conocer ms acerca de las actividades de esta organizacin visite http://www.ovis.org.mx.
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Responsabilidad sobre nuestros Productos Vitro es una empresa totalmente comprometida con el desempeo responsable de sus productos a lo largo de su ciclo de vida. Nuestra apuesta, es el reciclaje de vidrio porque el material que fabricamos es amigable con el medio ambiente, debido a que se puede reprocesar ntegramente para formar nuevos productos. En el marco de nuestro Programa Permanente de Reciclaje de Vidrio, en 2011 recolectamos un total de 192 mil 506 toneladas de vidrio para reciclar, del cual 80 mil 172 toneladas fueron de vidrio plano y 112 mil 334 toneladas de envases de vidrio. Lo anterior representa un incremento total de 6.10 por ciento con respecto a 2010, donde la recoleccin de envases aument 4.53 por ciento y la de vidrio plano 8.38 por ciento. Este vidrio reciclado equivale a liberar 409 mil 64 m3 de espacio en los

rellenos sanitarios, suficiente para cubrir la cancha del Estadio Azteca, de la ciudad de Mxico, D.F., con ms de 57 metros de altura de vidrio. Para el caso del reciclaje de envases, parte del vidrio se recolecta por medio de alianzas estratgicas con escuelas, asociaciones civiles, municipios y empresas. Estos socios se encargan de promover la cultura del reciclaje entre sus alumnos, miembros, ciudadanos y clientes mientras que Vitro se compromete a adquirir el material acopiado. En 2011, recibimos el reconocimiento del Centro Mexicano para la Filantropa A.C. (Cemefi) como Mejor Prctica de Responsabilidad Social en la categora de Consumo Responsable por el programa, denominado Por un Mundo ms Transparente, que consiste en una campaa permanente operada en asociacin con escuelas de la comunidad y organizaciones civiles, que ha logrado consolidarse

Nuestra apuesta, es el reciclaje de vidrio porque el material que fabricamos es amigable con el medio ambiente, debido a que se puede reprocesar ntegramente para formar nuevos productos.

como una plataforma innovadora de reciclaje de vidrio y responsabilidad social en Mxico. Gestin Corporativa Responsable Gobierno Corporativo Como parte esencial de nuestros esfuerzos de mejora continua y de reforzamiento de la confianza de nuestros clientes, colaboradores, proveedores e inversionistas, en Vitro mantenemos un estricto apego a los ms altos estndares, polticas y prcticas generalizadas de gobierno corporativo en todos los niveles y reas de la Compaa. Seguimos en un proceso constante de consolidacin para fortalecer la transparencia de nuestra administracin por medio de la institucionalizacin de las ms altas polticas y lineamientos de gobierno corporativo. En 2011 continuamos nuestro programa de capacitacin en tica para todos nuestros colaboradores. Prcticamente el 100 por ciento del personal curs y aprob los Cursos del Cdigo de Conducta de Negocios y tica Profesional.

Este ao se puso atencin particular en el personal de Seguridad Corporativa, cuyo desempeo tico es vital para la compaa en virtud de las funciones que lleva a cabo. Para este grupo de colaboradores, adems del curso en lnea, se realizaron sesiones presenciales de capacitacin y evaluacin. En apego a este compromiso, durante este ao se cre la Poltica para la Contratacin y Planeacin de Carrera de Familiares de Accionistas y Consejeros, cuyo objetivo es definir de forma institucional y transparente las condiciones generales de ingreso, promocin, educacin y desincorporacin de personas con parentesco directo, civil o por afinidad con los miembros del ms alto rgano de gobierno corporativo de la empresa o con quienes mantienen directa o indirectamente una participacin del tres por ciento o ms del capital social de Vitro o sus subsidiarias. Esta misma poltica establece que el Comit de Prcticas Societarias del Consejo de Administracin ser el responsable de evaluar el desempeo de las personas sujetas a dicha poltica, as como de aprobar su contrata-

cin y/o promocin para posiciones directivas. Por otro lado, el Comit de Prcticas Societarias conoci y analiz los resultados presentados por el ejercicio de diagnstico del Distintivo ESR para las cuatro reas del negocio (Clnica Vitro, Vitro Corporativo, Envases y Vidrio Plano) que participan anualmente en el proceso desde 2008. Al respecto y como muestra de satisfaccin por los resultados obtenidos, los miembros del Comit de Prcticas Societarias decidieron por voto unnime proseguir con la estrategia de respuesta al instrumento y felicitar de manera especial a todos los colaboradores de Vitro involucrados en este proceso por los logros alcanzados. Para conocer ms detalles sobre estas iniciativas de gobierno corporativo y otros proyectos de la Compaa en materia de responsabilidad social y medio ambiente, le invitamos a visitar el Informe de Desarrollo Sustentable 2011 disponible a partir de mayo 2012 en el sitio http:///www. vitro.com.
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CONSEJO DE ADMINISTRACIN

Adrin Sada G. 1944 Miembro desde 1984 Presidente del Consejo de Administracin Presidente del Comit de Finanzas y Planeacin Miembro de los Consejos de Administracin de Alfa, Gruma, Cydsa, Regio Empresas, Latin American Executive Board for the Wharton School, Consejo Mexicano de Hombres de Negocios (CMHN) y Grupo de Industriales de Nuevo Len. lvaro Fernndez Garza 1968 Miembro desde 2011 Director General de Alfa, S.A.B. de C.V. Miembro de los Consejos de Administracin de Alfa y Cydsa. Toms Gonzlez Sada 1943 Miembro desde 1980 Presidente del Consejo de Administracin y Director General Ejecutivo de Cydsa; Vice-Presidente del Instituto Mexicano para la Competitividad; Cnsul Honorario de Japn en Monterrey, Mxico; Tesorero de la Fundacin Martnez Sada; Miembro del Consejo de Directores de la Universidad Regiomontana; Miembro del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios (CMHN); Miembro de la Mesa Directiva del Patronato Critas de Monterrey. Manuel Gemez 1942 Miembro desde 2006 Presidente de los Consejos de Administracin de Regio Empresas y de Grupo PREZ; Miembro del Comit Consultivo del Grupo de Seguridad Integral; y Consejero Suplente de Gruma. Mario Laborn G. 1952 Miembro desde 2010 Presidente de ABC Holding; Director General de Bancomext (2006-2008); Director General de Nacional Financiera, S.N.C. (2000-2008); Director General de Bancomer, S.A. y Presidente de la Casa de Bolsa (1991-2000); Co- Fundador y Director General de Grupo Vector (1986-1990). Se ha desempeado como Miembro de los Consejos de Administracin de TV Azteca, Cervecera Cuauhtmoc, Transportacin Martima Mexicana, Bancomer, Bolsa Mexicana de Valores, Mexder, Indeval, Xignux, Megacable, Cydsa y Gruma. Hugo A. Lara Garca 1965 Miembro desde 2009 Director General Ejecutivo Miembro del Consejo del Centro de Excelencia en Gobierno Corporativo UDEM; Presidente del Clster Automotriz del estado de Nuevo Len; Miembro del Consejo de Empresas Comegua, S.A.; en Vitro ha desempeado diversos puestos
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clave como Director General de Vidrio Plano (2006-2008), Director de Negocios de Vidrio y Cristal (2005-2006) y Director Comercial de Envases (2004-2005); Director General de Parmalat de Mxico (2001-2004). Ricardo Martn Bringas 1960 Miembro desde 2007 Presidente del Comit de Prcticas Societarias Director General y miembro del Consejo de Administracin de Organizacin Soriana; Miembro de los Consejos de Administracin de Telfonos de Mxico, Aeromxico, Grupo Financiero Banamex, Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM), Grupo Senda, Madisa, Consejo Mexicano de Hombres de Negocios (CMHN), Grupo de Empresarios de Nuevo Len y Asociacin Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD). Guillermo Ortiz M. 1948 Miembro desde 2010 Presidente del Consejo de Administracin de Grupo Financiero Banorte, S.A. de C.V.; Fundador y Presidente de Guillermo Ortiz y Asociados, S.A. de C.V.; Miembro de los Consejos de Administracin de Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V., Mexichem, S.A.B. de C.V., Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. y de Weatherford International Ltd.; Presidente del Consejo de Administracin del Banco de Pagos Internacionales (2009); Gobernador del Banco de Mxico (1998-2009); Secretario de Hacienda y Crdito Pblico (1994-1997); Presidente del Panel Externo de revisin de la Gestin de Administracin de Riesgos del Fondo Monetario Internacional (2010 -2011) y fue Director Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (1984-1988). Jaime Rico 1957 Miembro desde 2008 Director y Presidente de los Consejos de Vitro Europa, IP Vidrio y Cristal y Vitro Global; y Miembro del Consejo de Administracin de Vitro Cristalglass. Adrin Sada Cueva 1975 Miembro desde 2010 Director General Envases; Miembro de los Consejos de Administracin de Empresas Comegua, S.A., Confederacin Patronal de la Repblica Mexicana (Coparmex), Nuevo Len, Consejo Regional de Grupo Financiero Banorte, S.A.B., Consejo General de la Universidad de Monterrey, Pronatura Noreste A.C., Organizacin Vida Silvestre, A.C. y Salinas del Pacfico, S.A. de C.V. Club Deportivo Cazadores Monterrey,

A.C., Hogar de la Misericordia, A.B.P., Industria Nacional de Autopartes, A.C. En Vitro ha sido Director de Administracin y Finanzas Envases (2009-2010), Director General de Vitro Automotriz, S.A. de C.V. (2006-2008) y Director General de Vitro Cristalglass, S.L. (2003-2005). Federico Sada Melo 1979 Miembro desde 2009 Gerente General Comercial de Exportacin y Producto de Valor Agregado de la unidad de negocio de Vidrio Plano; Miembro de los Consejos de Parque Ecolgico Chipinque, A.C. e Instituto de Empresa Alumni. Jaime Serra P. 1951 Miembro desde 1998 Presidente de SAI Consultores, S.C. y Fundador de Aklara (Subastas electrnicas), Centro de Arbitraje de Mxico (CAM) y NAFTA Fund de Mxico (Fondo de Capital Privado); Miembro de los Consejos de Administracin de Chiquita Brands International, Fondo Mxico, Tenaris y Grupo Modelo; funcionario del gobierno mexicano (1986-1994) donde fungi como Subsecretario de Ingresos, Secretario de Comercio y Secretario de Hacienda de Mxico; Miembro del Patronato de la Universidad de Yale (1994-2001); actualmente comparte la presidencia del Consejo del Presidente sobre Actividades Internacionales de la Universidad de Yale; Trustee de la Comisin Trilateral y miembro del Consejo Bilateral Estados Unidos-Mxico. Joaqun Vargas G. 1954 Miembro desde 2000 Presidente del Comit de Auditora Presidente del Consejo de Administracin del Grupo MVS Comunicaciones y Presidente del Consejo de Administracin de CMR, S.A.B. de C.V. Miembro de los Consejos de Administracin de Bolsa Mexicana de Valores, Grupo Financiero Santander, Posadas, Grupo Costamex, El Universal, Consejo Superior de la Universidad Panamericana, Mdica Sur; y del Patronato del Instituto Nacional de Nutricin. Ha ocupado los cargos de Presidente del Consejo Directivo de la Cmara Nacional de la Industria de Radio y Televisin (2000 - 2001), Presidente de la Asociacin Mexicana de Restaurantes (1985-1987), y Presidente de la Asociacin de Directores de Cadenas de Restaurantes (1989).

Alejandro F. Snchez Mjica 1954 Secretario del Consejo desde 2007 Director General Jurdico de Vitro. Consejero de diversas empresas y asociaciones mexicanas y extranjeras, dentro de las que se encuentran Empresas Comegua, S.A. y The University of Texas Lady Bird Johnson Wildflower Center; Secretario del Patronato del Parque Ecolgico Chipinque; Socio de Thompson & Knight (2003-2005) y actualmente abogado honorario; Director General Jurdico del Grupo Pulsar/Savia (19822003); Director General Jurdico de una divisin del Grupo Kuo (1975-1981); y Gerente Jurdico del Indeval (1973-1975).

COMITS
COmIT dE AUdITORa Presidente - Joaqun Vargas Guajardo * Guillermo Ortiz Martnez * Jaime Serra Puche * Jonathan Davis Arzac** Secretario - Claudio Luis Del Valle Cabello *** COmIT dE PRcTIcas SOcIETaRIas Presidente - Ricardo Martn Bringas * Joaqun Vargas Guajardo* Guillermo Ortiz Martnez * Secretario - Alejandro F. Snchez Mjica*** COmIT dE FINaNZas Y PlaNEacIN Presidente - Adrin Sada Gonzlez lvaro Fernndez Garza Toms Gonzlez Sada Mario Laborn Gmez Hugo A. Lara Garca Guillermo Ortiz Martnez * Jaime Rico Garza Adrin Sada Cueva Federico Sada Melo Jaime Serra Puche * Secretario - Claudio Luis Del Valle Cabello *** *Consejero Independiente **Experto Financiero no Miembro ***Secretario no Miembro

35 / I.A. ViTro 2011

ANLISIS OPERATIVO Y FINANCIERO

Entorno Econmico Despus de que la crisis econmica gestada en la segunda mitad de 2008 afectara los mercados de la industria automotriz y de la construccin en los siguientes aos, generando un incremento desmedido en los ndices de desempleo y una escasez del crdito disponible, durante el ao 2010 comenz a observarse una leve recuperacin en los indicadores econmicos de algunas industrias y mercados en donde tenemos presencia, la cual se mantuvo de manera moderada durante 2011. Con un crecimiento de 3.8 por ciento, de acuerdo con datos del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Producto Interno Bruto (PIB) a nivel mundial continu mostrando una tendencia positiva, tal como en el 2010, sin embargo, con un menor mpetu del esperado, sufriendo el impacto de la inestabilidad en los mercados de la Unin Europea, particularmente Grecia y Portugal.
Crecimiento del PIB Mxico Estados Unidos de Amrica Espaa Global 2009 2010 2011

gero crecimiento en el ndice de confianza del consumidor hacia final de ao, lo que podra pronosticar durante el 2012 una cierta estabilidad en el crecimiento, sin embargo, aun conservando la cautela dados los signos de inestabilidad en la Unin Europea como consecuencia de la situacin de algunas de sus economas.
2009 Inflacin en Mxico (Con base en el ndice Nacional de Precios al Consumidor) Inflacin en E.U.A. (Con base en el ndice de Precios al Consumidor) Diferencial de Inflacin E.U.A. / Mxico Devaluacin (Revaluacin) del Peso Mexicano 2010 2011

3.6%

4.4%

3.8%

2.7% 0.9% (5.6%)

1.5% 2.9% (5.4%)

3.0% 0.8% 13.1%

(6.5%) 5.5% 3.9% (2.4%) (2.2%) 2.9% 4.8% 1.7% 3.8% (3.6%) (0.2%) 0.7%

En lo que respecta a Mxico, durante 2011 present un incremento en el PIB de 3.9 por ciento, de acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI), lo cual, a pesar de estar por debajo de los niveles estimados a inicios de ao, represent un avance slido en la recuperacin econmica posterior a la crisis global de fines de 2008. Hacia adelante, se prev en Mxico un crecimiento econmico estable, impulsado durante el primer semestre del ao por un mayor nivel de gasto interno como consecuencia del periodo electoral de 2012 y, en general, por las iniciativas implementadas por el gobierno para hacer frente a la inestabilidad del entorno econmico global. As mismo, las estrategias impulsadas por el gobierno de Estados Unidos de Amrica dirigidas a mantener bajas las tasas de inters, permitieron que se viera reflejado un incremento moderado en el gasto del consumidor y empresarial, adems de un li-

El tipo de cambio del peso mexicano ante el dlar estadounidense mostr una depreciacin durante el 2011, a diferencia de la tendencia positiva mostrada durante el 2010 y 2009. La depreciacin del peso estuvo afectada principalmente por la inestabilidad presentada en el entorno econmico mundial, particularmente en la Unin Europea durante el cuarto trimestre del 2011, a causa de la situacin y riesgo de bancarrota por la que Grecia est pasando. Al 31 de diciembre de 2011, el tipo de cambio se cotiz en $13.98 pesos por dlar comparado con $12.36 pesos por dlar al cierre de 2010, resultando en una depreciacin anual de 13.1 por ciento. En promedio, el tipo de cambio mostr una revaluacin de 1.2 por ciento, al pasar de un tipo de cambio promedio de $12.64 pesos por dlar durante 2010 a un tipo de cambio promedio de $12.49 pesos por dlar durante 2011. Para 2012 estimamos que la fluctuacin en el tipo de cambio del peso podra verse impactada por el mantenimiento de la poltica de Estados Unidos de Amrica de mantener baja su tasa de inters de referencia, as como por la inestabilidad en los mercados de la Unin Europea, que si bien existe una debilidad relativa en los vnculos comerciales, podra afectar a la economa mexicana a travs de sus relaciones con Estados Unidos de Amrica.

I.A. VITRO 2011 / 36

Conforme la recuperacin de la economa mostrada durante el 2011 fue moderndose, el precio del gas natural en el mercado de referencia present una disminucin, particularmente en el ltimo trimestre del ao, estabilizndose en $3.25 dlares por MMBTU al cierre de 2011, comparado con $4.09 dlares por MMBTU al cierre del ao anterior, lo cual represent una reduccin de 7 por ciento, beneficiando nuestras operaciones al ser el gas natural uno de nuestros principales insumos productivos.

PRECIO GAS NATURAL

14 12 10

US$/MMBTU

8 6 4 2 0 oct-08 ene-09 apr-09 ene-08 ene-10 oct-10 apr-08 oct-09 apr-10 jul-09 oct-12 jul-08 apr-11 ene-11 oct-11 jul-10 jul-11

Resultados Operativos Consolidados Derivado de la venta de Vitro America en junio de 2011 y de acuerdo con las Normas de Informacin Financiera, para efectos comparativos, la informacin actual e histrica de dicha compaa se presenta como operacin discontinua para cada periodo, excepto en aquellos casos donde se indique de otra manera. Los montos en dlares presentados en esta seccin estn expresados en dlares nominales, los cuales son calculados dividiendo los pesos nominales para cada periodo entre el tipo de cambio fijo publicado por el Banco de Mxico al fin de cada periodo. En el caso del Balance, la conversin de dlares americanos se realiz tomando en consideracin el tipo de cambio fijo al final de cada periodo. Ventas Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, las ventas netas consolidadas fueron de $1,756 millones de dlares, 10.4 por ciento mayores a las ventas netas consolidadas de 2010, las cuales fueron de $1,590 millones de dlares. Este incremento fue dado

(Millones de Dlares Nominales)

VENTAS NETAS CONSOLIDADAS 2,150 1,433 2,063 1,590

07 08 09 10

1,756
11

37 / I.A. ViTro 2011

principalmente por una recuperacin temporal de volmenes de venta en Envases, as como una mejor mezcla de precios. De igual manera, la recuperacin moderada del mercado arquitectnico en Mxico, as como la estabilidad del mercado automotriz, permitieron minimizar el impacto de la cada sostenida en el mercado de construccin en Espaa y de la disminucin de ventas en Estados Unidos de Amrica, dada la venta de nuestra subsidiaria Vitro America. Envases Las ventas netas del negocio de Envases durante 2011 fueron de $1,124 millones de dlares, resultando en un incremento de 14.5 por ciento con respecto a 2010. Las ventas de este negocio se vieron beneficiadas principalmente por un aumento en los volmenes de venta en todos los segmentos, a excepcin del alimenticio, adems de una mejora en la mezcla de precios, principalmente en el segmento de bebidas. Vidrio Plano Las ventas netas del negocio de Vidrio Plano fueron de $618 millones de dlares, mostrando un crecimiento de 5.8 por ciento respecto a 2010. La moderada recuperacin del mercado de la construccin en Mxico y la estabilidad de la industria automotriz, beneficiaron nuestros volmenes de venta en el mercado nacional, contrarrestando la cada sostenida en el sector de construccin en Espaa, pas en el cual Vitro tiene una participacin relevante, adems de minimizar el impacto de la venta de nuestra subsidiaria Vitro America, en Estados Unidos de Amrica. Utilidad de Operacin (UAFIR) y Flujo de Operacin (UAFIR Flujo) La utilidad de operacin (UAFIR) consolidada fue de $183 millones de dlares, 58.5 por ciento superior a los $116 millones de dlares alcanzados en el ao 2010. As mismo, el flujo de operacin (UAFIR Flujo) creci 25.2 por ciento, al pasar de $265 millones de dlares en 2010 a $331 millones de dlares al cierre de 2011. El incremento en la utilidad de operacin y en el flujo de operacin se debi principalmente a la recuperacin de $33 millones

(Millones de Dlares Nominales)

(Millones de Dlares Nominales)

VENTAS ENVASES 1,321

VENTAS VIDRIO PLANO

1,124

1,410

919

982

07 08 09 10

11

507

588 265

07 08 09 10

(Millones de Dlares Nominales)

(Millones de Dlares Nominales)

UTILIDAD DE OPERACIN (UAFIR) 235

FLUJO DE OPERACIN (UAFIR FLUJO)

183

161

124

116

380

324

07 08 09 10

11

255

07 08 09 10

I.A. VITRO 2011 / 38

331
11

618
11

714

718

de dlares, correspondiente a la parte restante del reclamo del seguro por los daos causados a consecuencia del Huracn Alex, adems del aumento en nuestros volmenes de venta y una mejor mezcla de precios, al igual que a un incremento en los niveles de produccin en conjunto con una disminucin en el precio de los energticos, principalmente el gas natural, lo que se traduce en una mejor absorcin de costos fijos. El margen de utilidad de operacin y el margen de flujo de operacin pasaron de 7.3 por ciento y 16.6 por ciento en el ao 2010 a 10.4 por ciento y 18.9 por ciento en 2011, respectivamente. Resultado Integral de Financiamiento El 8 de abril de 2011, Vitro, S.A.B. fue declarada en Concurso Mercantil, por lo que, de conformidad con la ley mexicana, toda su deuda, incluyendo la correspondiente a sus Bonos, fue convertida a Unidades de Inversin (UDIS) y dej de generar intereses. De acuerdo con las Normas de Informacin Financiera, la fluctuacin en el valor de las UDIS se considera como un Gasto por Inters. Para propsitos de reporte, las cifras en UDIS fueron convertidas al tipo de cambio del dlar al cierre del periodo. Durante el 2011, el resultado integral de financiamiento consolidado present un gasto de $26 millones de dlares comparado con un gasto de $164 millones de dlares durante el 2010, principalmente beneficiado por una disminucin en el Gasto por Inters de $209 millones de dlares durante el 2010, comparado con un gasto por $121 millones de dlares durante el 2011, resultado de la conversin de nuestra deuda a UDIS el 8 de abril de 2011, adems de una mayor ganancia cambiaria, la cual present un incremento al pasar de $56 millones de dlares durante el 2010 a $99 millones de dlares durante el 2011. Otros Gastos (Ingresos) Netos Durante el 2011, el rubro de otros gastos e ingresos netos, disminuy $21 millones de dlares al pasar de $37 millones de dlares en 2010 a $16 millones de dlares en 2011. Este cambio fue derivado principalmente de una prdida en venta de activos fijos en el ao 2010.

Impuestos Durante el ao 2011 se registr un gasto en el impuesto sobre la renta por $72 millones de dlares, comparado con una ganancia en el impuesto sobre la renta de $18 millones de dlares durante el ao 2010. Lo anterior se da principalmente como consecuencia de un aumento en el impuesto sobre la renta devengado, al pasar de $20 millones de dlares en el 2010 a $68 millones de dlares durante el 2011. Utilidad Neta del Ejercicio Durante el ejercicio 2011, la utilidad neta fue de $31 millones de dlares, comparada con una prdida de $95 millones de dlares en el ejercicio 2010. Este resultado se debi primordialmente al incremento en UAFIR y UAFIR Flujo, en conjunto con la disminucin en el Resultado Integral de Financiamiento, como resultado de los efectos ya mencionados en el apartado de la utilidad de operacin y en el Resultado Integral de Financiamiento. Inversiones en Activo Fijo La Inversin en Activo Fijo registr un incremento de 38.6 por ciento, al aumentar de $77 millones de dlares en el ao 2010 a $107 millones de dlares durante el ao 2011.
(Millones de Dlares Nominales)

INVERSIN EN ACTIVO FIJO

07 08 09 10

107
11

232

174

43

77

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Tasa

Dic. 11
Tasa Fija

86%
Tasa Flotante + Spread Fijo (1)

14%

PERFIL DE LA DEUDA
(1) Tasa de Inters con base en LIBRO y TIIE (2) El 8 de abril de 2011, Vitro fue declarada en Concurso Mercantil, por lo tanto, de acuerdo a la Ley Mexicana, toda su deuda, incluyendo la correspondiente a sus bonos, fue convertida a UDIS y dej de generar intereses. Con base en la moneda de emisin, los porcentajes de exposicin corresponden a 92% dlares, 6% pesos y 2% euros.

MONEda(2)

Dic. 11

7% 6% 2%
Dlares Pesos Euros UDIS

85%

FUENTE

Dic. 11

24%
Bancos Mercados

76%

Del total de Inversin en Activo Fijo, el negocio de Envases represent el 74.9 por ciento, la cual se destin principalmente en mantenimiento, reparaciones programadas de hornos y molduras, as como expansin de capacidad para atender diversos segmentos del negocio. Por su parte, las inversiones del negocio de Vidrio Plano significaron el 22.1 por ciento del total de la inversin en activo fijo y se destinaron a la expansin y mejoramiento de algunas lneas de produccin de nuestro negocio automotriz, as como a reparaciones relacionadas con los daos causados por el Huracn Alex en el ao 2010, adems de mantenimiento programado. Posicin Financiera Consolidada Al 31 de diciembre de 2011, la deuda con costo de la Compaa se situ en $1,489 millones de dlares, lo que represent un disminucin de $208 millones de dlares comparada con la deuda con costo al cierre del ejercicio 2010 que fue de $1,697 millones de dlares. La deuda neta de efectivo de la empresa, cuyo clculo se realiza restando el efectivo y equivalentes de efectivo, fue de $1,292 millones de dlares al cierre del ejercicio 2011, cifra $234 millones de dlares menor a la del ao 2010, la cual fue de $1,526 millones de dlares. Esta disminucin se debi principalmente a la conversin de nuestra deuda a UDIS y a una depreciacin de 13.1 por ciento del peso contra el dlar durante el 2011, as como a la amortizacin natural de la deuda no sujeta a reestructura. Desempeo de la Accin En el mes de marzo de 2011, tras finalizar con el registro de los ADRs de la Compaa en la Bolsa de Valores de Nueva York y dar por terminado el programa de ADRs, la U.S. Securities and Exchange Commission (la SEC) acept la solicitud de la Compaa para cancelar el registro de sus American Depositary Shares, los Bonos con vencimiento en 2012, 2013 y 2017 y dar por terminadas sus obligaciones de reporte bajo la Seccin 12(g) del Securities Exchange Act de 1934 (el Exchange Act), por lo que de acuerdo a la legislacin aplicable, todas las obligaciones de reporte ante la SEC concluyeron.

Por otro lado, las acciones representativas del capital social de la Compaa mantuvieron su negociacin en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), mostrando comportamiento positivo, lo cual refleja la confianza del mercado inversionista en la capacidad de Vitro de hacer frente a los retos que se han presentado en los aos recientes. El comportamiento del precio de las acciones de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) durante 2011 fue la siguiente:
2011 BMV Acciones (Pesos) Mnimo Mximo Primer Trimestre Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre 9.93 15.65 10.91 15.00 10.00 11.67 10.00 11.79

EVENTOS RELEVANTES Reestructura Durante los ltimos 36 meses Vitro ha trabajado persistentemente para resolver su situacin financiera tratando de alcanzar una reestructuracin consensuada en condiciones que ofrezcan a los acreedores de Vitro una recuperacin justa a la luz de la capacidad financiera de la Compaa, permitiendo as el desarrollo de la empresa para recuperar su estabilidad financiera. Solicitud de Concurso Mercantil Voluntario y Captulo 15 de la Ley de Concurso de EE.UU. Al contar con la mayora requerida de la deuda de la Compaa para poder alcanzar el Concurso Mercantil Preacordado, en diciembre 13, 2010, Vitro solicit el Concurso Mercantil Voluntario, bajo un Plan de Reestructura Preacordado, en la Corte Mexicana orientado a acelerar el proceso. En abril 8, 2011, la Corte resolvi a favor de la Compaa y ratific a Vitro en Concurso Mercantil. Nuestra peticin, basada en el Plan de Reestructura Preacordado, cont en ese momento con el soporte de ms de 650 tenedores de bonos, certificados burstiles e instrumentos financieros.

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Posterior a la declaracin de Vitro en Concurso Mercantil, la Compaa comenz un proceso bajo el Captulo 15 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos de Amrica en las Cortes Federales, a fin de que la Corte de Quiebras de Estados Unidos de Amrica reconociera y diera preferencia al proceso en Mxico. Dicho reconocimiento fue concedido en julio 21 de 2011, otorgando a Vitro la proteccin en contra de cualquier accin de los acreedores, incluyendo los tenedores disidentes de bonos. En agosto 2011, el Conciliador emiti la lista definitiva de acreedores, la cual posteriormente present a la Corte. En agosto 12, 2011, la Corte emiti la Sentencia de Reconocimiento, Graduacin y Prelacin de Crditos, con base en la lista enviada por el Conciliador del proceso. El 31 de octubre de 2011, el Conciliador, asesorado en temas financieros por KPMG Mxico, present un plan de reestructura a todos los acreedores reconocidos de Vitro para su aprobacin de conformidad con el procedimiento concursal. Dicho Plan Concursal fue sustancialmente idntico al presentado por la Compaa en noviembre de 2010, a travs de su Solicitud de Consentimiento propuesta a todos los acreedores de la Compaa, sin embargo, incluy ciertas mejoras econmicas para los acreedores, adems de contener nuevos procedimientos y medidas diseadas para asegurar su debida implementacin y as proteger a Vitro y a sus acreedores que consintieran con este plan, de los acreedores que no estuviesen de acuerdo y que pudieran seguir tratando de impedir o perturbar la implementacin del Plan Concursal posterior a la aprobacin de la Juez en Mxico. El 3 de febrero de 2012, la C. Juez del Cuarto Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo Len, emiti su resolucin, aprobando el Plan de Reestructura presentado previamente por el Conciliador y el cual cont con la aprobacin de cerca de 850 acreedores reconocidos, mismos que representan el 74.2 por ciento de la deuda reestructurada.

Terminacin del Concurso Mercantil Voluntario de Vitro El 23 de febrero de 2012, Vitro anunci que haba finalizado la implementacin del Plan Concursal aprobado por la C. Juez Cuarto de Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo Len el da 3 de febrero de 2012 y posteriormente por el Segundo Tribunal Unitario de Circuito, de conformidad con lo establecido por la Ley de Concursos Mercantiles. De acuerdo con los trminos del Plan Concursal aprobado, Vitro emiti nuevas notas con vencimiento en 2018 y tasa del 8 por ciento (las Notas 2018) y obligaciones forzosamente convertibles en acciones con vencimiento en 2015 y tasa del 12 por ciento (las MCDs) junto con las Notas 2018, las Nuevas Notas y realiz un pago por reestructura en efectivo a favor de los fideicomisos de pagos a terceros, los cuales emitieron las Notas de Crdito ligadas a las correspondientes Nuevas Notas y las entregaron, al igual que el pago por reestructura, a los tenedores de la deuda reconocida en el procedimiento de Concurso Mercantil que consintieron al Plan Concursal. Otro fideicomiso mantendr las contraprestaciones por la reestructura a favor de los tenedores de la deuda reconocida que no consintieron al Plan Concursal, para su entrega a estos tenedores que posteriormente firmen y entreguen el recibo y reconocimiento correspondientes. Con la aprobacin del Plan Concursal, el Juzgado de Distrito: (i) liber las obligaciones de Vitro y de sus subsidiarias conforme a: (1) las Notas Senior con vencimiento el 1 de febrero de 2012 y tasa de 8.625 por ciento (las Notas 2012); (2) las Notas Senior con vencimiento el 1 de noviembre de 2013 y tasa de 11.75 por ciento (las Notas 2013); (3) las Notas Senior con vencimiento el 1 febrero de 2017 y tasa de 9.125 por ciento y (4) otros instrumentos de deuda; y (ii) orden a Vitro emitir a favor de sus acreedores quirografarios las Notas 2018 que estn garantizadas por ciertas subsidiarias de Vitro, las MCDs con vencimiento en 2015 y realizar el pago por reestructura. El 27 de febrero de 2012, la Compaa fue notificada sobre la apelacin presentada por un grupo minoritario de fondos disidentes en contra de la sentencia que aprueba el convenio con-

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cursal de Vitro. La apelacin fue admitida por la C. Juez Cuarto de Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo Len y posteriormente por el Segundo Tribunal Unitario de Circuito, exclusivamente para efectos devolutivos, lo que implica que no se suspende la ejecucin de la sentencia por la cual se aprob el convenio. Juicio del estado de Nueva York en contra de Vitro y ciertas de sus subsidiarias no establecidas en Estados Unidos de Amrica El 13 de octubre de 2011, se celebr una audiencia en la Corte Estatal de N.Y., relativa a las demandas presentadas en noviembre y diciembre de 2010 por Elliott y Aurelius, en donde se presentaron argumentos tanto por los demandantes como por las Subsidiarias de Vitro. En dicha audiencia se solicit el juicio sumario en contra de las Subsidiarias de Vitro, sin embargo no se dict una decisin al respecto. El 24 de enero de 2012, el Juez determin un monto de $124.1 millones de dlares que dichos fondos podran exigir a esta fecha en estos procedimientos, ms los intereses que en su caso se generaran a la fecha en que se emita resolucin parcial sobre estos asuntos. La Compaa no comparte el criterio del Juez por lo que impugnar dicha decisin. El 17 de agosto de 2011, Wilmington Trust, Fiduciario de los Bonos 2012 y 2017, present una demanda en la Corte estatal de N.Y., por incumplimiento de contrato y en la cual buscaba una declaracin judicial de que las garantas otorgadas por las garantes subsistieran, a pesar del proceso concursal en Mxico. El 14 de diciembre de 2011, Aurelius, Elliott, Wilmington Trust y otros acreedores disidentes presentaron una demanda en la Corte Estatal de N.Y. solicitando, entre otras medidas, el retiro del voto aprobatorio al Convenio Concursal por parte de las subsidiarias de Vitro. El 16 de diciembre, el Juez B. Fried emiti una orden de restriccin y orden a las subsidiarias de Vitro retirar su voto, decisin que fue impugnada por la Compaa. El 22 de diciembre de 2011, la Corte de Bancarrotas del Estado de Texas otorg a Vitro la suspensin de la decisin emitida por el Juez B. Fried, decisin que despus de ser apelada

por el grupo disidente, fue ratificada a favor de Vitro por la Corte de Distrito el 28 de diciembre y posteriormente en Nueva Orleans el 5 de enero de 2012 por la Corte de Apelaciones del Quinto Circuito. El 17 de enero, el Juez de Distrito Royal Ferguson neg de nueva cuenta al grupo disidente de tenedores de bonos el retiro de la suspensin a la orden dictada por el Juez B. Fried. El 24 de enero de 2012, el Tribunal Federal de Apelaciones del Quinto Circuito de Estados Unidos de Amrica, emiti por sptima ocasin, una negativa a la solicitud de una suspensin en espera de apelacin hecha por el grupo disidente de tenedores de bonos. El 13 de marzo de 2012, la Corte Federal de Quiebras en Dallas otorg a Vitro una proteccin temporal de 14 das como medida cautelar en contra de posibles acciones de cobro de acreedores disidentes que buscaran la incautacin de bienes en Estados Unidos de Amrica. La Corte program una audiencia judicial a efectuarse el 9 de abril, la cual fue pospuesta para el mes de junio de 2012. Concurso Mercantil Voluntario de Vitro Packaging de Mxico, S.A. de C.V. Vitro solicit a la Corte de Quiebras de Estados Unidos de Amrica la proteccin de sus subsidiarias fuera de dicho pas en contra de acciones de sus acreedores dentro de este territorio, mientras el proceso en Mxico estuviera en proceso, sin embargo, dicha peticin fue negada. Como consecuencia, en junio 29 de 2011, Vitro Packaging de Mxico (VIP), nuestra subsidiaria mexicana que comercializa y distribuye envases a Estados Unidos de Amrica, solicit el Concurso Mercantil Voluntario en Mxico, con el fin de obtener la proteccin de sus operaciones y activos en Mxico, y posteriormente en Estados Unidos de Amrica, a travs del Captulo 15. El 26 de octubre de 2011, el Juez en Mxico declar a VIP en Concurso Mercantil, siendo designado el Conciliador el 7 de noviembre de 2011. El periodo de conciliacin (185 das) dio inicio el 2 de enero de 2012.

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El 23 de noviembre de 2011, el Juez Harlin D. Hale, de la Corte de Bancarrota de Estados Unidos de Amrica para el Distrito Norte de Texas, reconoci el Concurso Mercantil de VIP, bajo el Captulo 15 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos de Amrica, otorgando la proteccin a VIP sobre cualquier accin que los acreedores, incluyendo los tenedores disidentes de bonos, pretendieran llevar a cabo. Grupo minoritario de tenedores solicita concurso mercantil involuntario sobre subsidiarias en Estados Unidos de Amrica El 17 de noviembre de 2010 un grupo minoritario integrado por cuatro tenedores de bonos, solicitaron el procedimiento de Concurso Mercantil Involuntario bajo las leyes de Estados Unidos de Amrica (Captulo 11) en la corte del Captulo de Quiebras en el Distrito Norte de Texas en contra de empresas subsidiarias de la Compaa en Estados Unidos de Amrica, las cuales son garantes de la deuda de bonos. El 6 de abril de 2011, Vitro America, LLC y otras tres subsidiarias de Vitro solicitaron la quiebra voluntaria bajo el Captulo 11. El 17 de junio de 2011 Vitro anunci la venta de sustancialmente todos los activos de Vitro America, LLC y de otras tres subsidiarias indirectas de Vitro en Estados Unidos de Amrica a American Glass Enterprises, LLC, una filial de la firma de capital privado Sun Capital. La venta result de un proceso de subasta aprobado y supervisado por un tribunal y el precio de compra aprobado para la venta fue de $55 millones de dlares, ms la absorcin de ciertos pasivos. No se espera que la venta genere ningn tipo de recuperacin material para los acreedores quirografarios. Al obligar a la venta durante una recesin econmica persistente, los tenedores de bonos le estn quitando a Vitro y a sus acreedores cualquier beneficio potencial como resultado de una expectativa de recuperacin del mercado en el futuro. El 11 de abril de 2011, la solicitud involuntaria de quiebra bajo el Captulo 11 en contra de un grupo de subsidiarias operativas fue denegada por el tribunal, as mismo, el 21 de abril de 2011, el tribunal neg la solicitud involuntaria de quiebra del resto

de las subsidiarias en Estados Unidos de Amrica a lo que los tenedores de bonos solicitaron una reconsideracin, la cual les fue negada el 8 de julio de 2011. El 21 de julio de 2011, dichos acreedores notificaron sus apelaciones, indicando que pretendan solicitar al Tribunal de Apelaciones que revirtiera dichas resoluciones negando el Captulo 11 en contra de dichas compaas. El 25 de julio, a solicitud de los acreedores, los casos fueron desechados y el Juez retuvo la jurisdiccin para recibir la peticin de Vitro para el reembolso de costas y gastos. Procedimientos involuntarios de Concurso en Mxico El 13 y el 23 de diciembre de 2010, ciertos miembros del grupo de tenedores de Bonos promovieron peticiones involuntarias en el Tribunal de Concurso Mercantil contra Vitro y algunas de sus subsidiarias mexicanas. El 29 de abril de 2011, el Juez del Cuarto Juzgado Federal de lo Civil y Asuntos Laborales en el Estado de Nuevo Len, neg la demanda de Concurso Mercantil involuntario en contra de Vitro, presentada en diciembre de 2010. Entre el 11 y el 17 de mayo de 2011, el mismo juez neg las demandas de Concurso Mercantil involuntario en contra de todas las subsidiarias de Vitro, por lo que dicha decisin del Juez fue apelada por ciertos acreedores y est pendiente su resolucin. Otros eventos Reconocimientos Durante 2011 la Compaa recibi el Sello de Empresa Sustentable que reconoce las iniciativas que de forma responsable y dentro de un marco de polticas y sistemas sustentables, lleva a cabo en beneficio de todas las partes interesadas. Adems de sus mediciones internas anuales de los ndices de Calidad de Vida en el Trabajo, en 2011 Vitro particip por vez primera en la evaluacin que anualmente realiza el Instituto de Investigacin y Consultora Internacional Great Place To Work Institute (GPTWI) logrando la certificacin de una de las Mejores Empresas para Trabajar en Mxico. Del mismo modo se obtuvo la certificacin de Sper Empresas 2011 Los lugares donde todos quieren trabajar que otorga la empresa Top Companies.

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RESPONSABILIDAD FINANCIErA DE LA ADMINISTrACIN

Una de las responsabilidades de la Administracin es la preparacin de los estados financieros de la Sociedad y de la informacin financiera adicional incluida en este Informe. Esta responsabilidad incluye cuidar que dichos estados financieros y sus notas se hagan en estricto cumplimiento con las Normas de Informacin Financiera vigentes en Mxico (NIF). La Sociedad cuenta con una estructura administrativa e informtica que considera suficiente para proporcionar una certeza razonable en cuanto a que los registros reflejen sustancialmente las transacciones derivadas de sus operaciones, as mismo, cuenta con un rea de control interno que valida el uso adecuado de los activos y adems evitan el menoscabo material de los activos de la Sociedad. Para verificar que el control interno sea suficiente y adecuado a las circunstancias, la Compaa cuenta con polticas y procedimientos establecidos y comunicados dentro de la organizacin y frecuentemente valida su correcta aplicacin por medio de programas de auditora en todos los ciclos materiales del negocio. Los estados financieros de la Sociedad fueron auditados por Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, contadores pblicos independientes; su auditora fue llevada a cabo de conformidad con las Normas de Auditora Generalmente Aceptadas. Para mayor detalle sobre este Informe, en este documento se incluye el reporte ntegro de los auditores externos. El Comit de Auditora de nuestro Consejo de Administracin, entre otras funciones, se asegura que la Administracin cumpla con la normatividad aplicable para el correcto registro y revelacin de las transacciones que efecta. El Comit de Auditora se rene regularmente con la Administracin, con los auditores internos y con los auditores externos. El Comit de Auditora selecciona, autoriza la compensacin y supervisa el trabajo de la firma que dictamina nuestros estados financieros. Adems, dicho Comit es el nico que tiene la capacidad para autorizar la contratacin del auditor independiente para cualquier servicio distinto o complementario a los trabajos de auditora. Los auditores externos e internos tienen libre y total acceso al Comit de Auditora y se renen con ste para discutir su labor, los controles internos y los asuntos relacionados con los reportes financieros.

Hugo A. Lara Garca Director General Ejecutivo Marzo 30 de 2012

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Claudio L. Del Valle Cabello Director General de Finanzas y Administracin

INFORMACiN PARA ACCiONiSTAS

Ocinas Corporativas Av. Roble 660 Col. Valle del Campestre, 66265 Garza Garca, Nuevo Len, Mxico Tel. (52) 81 8863 1600 www.vitro.com Contacto Comunidad Financiera Jess Medina Relacin con Inversionistas Tel. (52) 81 8863 1730 Correo electrnico: jnmedina@vitro.com Contacto Medios de Comunicacin Roberto Riva Palacio Comunicacin Corporativa y Responsabilidad Social Tel. (52) 81 8863 1661 Correo electrnico: rriva@vitro.com Contacto Legal Javier Arechavaleta Jurdico Tel. (52) 81 8863 1524 Fax: (52) 81 8863 1515 Correo electrnico: jarechavaleta@vitro.com Contacto en Estados Unidos de Amrica Kay Breakstone / Susan Borinelli Breakstone Group Tel. (646) 330-5907 Correo electrnico: kbreakstone@breakstone-group.com Correo electrnico: sborinelli@breakstone-group.com
Pantone 1805 C

Auditores Independientes Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited Lzaro Crdenas 2321 Poniente, PB Residencial San Agustn, 66220 Garza Garca, Nuevo Len, Mxico Tel. (52) 81 8133 7300 Fax: (52) 81 8133 7383 www.deloitte.com/mx Mercado de Valores Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Clave de Cotizacin VITROA

Las Mejores Empresas para Trabajar 2011

Mxico

Pantone 3025 C Pantone 549 C

Poltica de Dividendos

Pantone 446 C Pantone 415 C

Fotografa: Archivo Vitro / Camilo Garza / Jaime Rojo

La declaracin, cantidad y pago de dividendos son determinados por la mayora de los accionistas con derecho a voto en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas. Esta decisin se basa por lo general en la recomendacin del Consejo de Administracin. Los trminos y condiciones de pago de los dividendos declarados por la correspondiente Asamblea General Ordinaria de Accionistas, son generalmente propuestos por el Consejo de Administracin, tomando en cuenta la condicin nanciera de la Sociedad.

El presente informe anual hace referencia a diversas marcas que son propiedad de sus respectivos titulares, con el nico n de informar el desempeo de las actividades industriales y comerciales de Vitro a sus accionistas y pblico en general, a n de cumplir con los requerimientos legales aplicables a empresas que cotizan en los mercados de valores. El presente informe anual puede contener ciertas declaraciones a futuro e informacin relacionada con Vitro, S.A.B. de C.V. (Vitro o La Compaa) y sus subsidiarias que reejan el panorama actual y/o expectativas de Vitro y su administracin con respecto a su desempeo, negocio y eventos futuros. Declaraciones a futuro incluye, sin limitacin, cualquier declaracin que pueda predecir, proyectar, indicar o suponer resultados o eventos futuros, desempeo o logros, y puede contener palabras tales como creo, anticipo, espero, estimo, podra, preveo, potencial, podra ser, y otras palabras y frases de similar signicado. Dichas declaraciones se encuentran sujetas a un nmero de riesgos, incertidumbres y suposiciones. Le advertimos que un nmero de factores importantes podra ocasionar que los resultados actuales sean materialmente distintos a los planes, objetivos, expectativas, estimados e intenciones expresos en este documento. En ningn evento, ni Vitro ni cualquiera de sus subsidiarias, aliadas, accionistas, ejecutivos, directores generales, agentes o empleados sern responsables ante terceras personas (incluyendo inversionistas) de cualquier inversin o decisin de negocio o de cualquier tipo realizada o accin tomada dependiente en la informacin o declaraciones contenidas dentro de este documento o de cualquier dao consecuente, especial o similar. Este documento y su contenido es informacin propietaria y no podr ser reproducida o diseminada en su totalidad o en partes sin el previo consentimiento por escrito de Vitro, S.A.B. de C.V.

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