Análisis de Crédito

= Mdulo ANALISIS DEL CREDITO =
INPYME
1
ANALISIS DEL CREDITO

INDICE DE CONTENIDO

CONTENIDO PAGINA

CAPITULO I. INTRODUCCION. 3

1.1 Introduccin 3

CAPITULO II. OBJETIVOS. 4

2.1 Objetivos 4

CAPITULO III. ASPECTO GENERALES SOBRE EL CREDITO. 5

3.1 Que es el Crdito? 5
3.2 El uso del clculo financiero en el crdito 6
3.3 La graduacin del crdito 9
3.4 Importancia del Reglamento del Crdito 10

CAPITULO IV. EL PROCESO DE CREDITO. 13

4.1 Identificacin de nuevos sujetos de crdito 13
4.2 La capacitacin sobre crdito 14
4.3 Llenado de la solicitud de crdito 15
4.4 Requisitos Legales de una solicitud de crdito 17
4.5 El Comit de Crdito 18
4.5.1 Fundamentos Legales de la IFNC. Prestataria. 18
4.5.2 Estructura y Funciones. 18
4.6 Formalizacin del crdito 19


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CAPITULO V. ASPECTOS A CONSIDERAR EN UNA
SOLICITUD DE CREDITO. 20

5.1 Antecedentes del empresario y del negocio 20
5.2 Capacidad de Pago y el Patrimonio del acreedor 20
5.3 Factibilidad del Negocio 23
5.4 Margen de utilidad y Rentabilidad del Negocio 26
5.5 Flujo de Efectivo 27

CAPITULO VI. POLITICAS DE CREDITO. 30

6.1 El Monto en relacin con el Patrimonio 30
6.2 Los plazos por tipo de Actividad 30
6.3 Las tasas de Inters 32
6.4 El mantenimiento del Valor 32
6.5 La comisin por servicios 33
6.6 Las garantas: Fiduciarias y Reales 33
6.7 El Fondo de Garanta 36

CAPITULO VII. EVALUACION DE IMPACTO. 38

7.1 Margen de Ganancia e Incremento de sus Ingresos 38



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CAPITULO I

1.1 Introduccin.

El presente Mdulo se propone ofrecer a los capacitandos los
aspectos relevantes del anlisis crediticio a fin de ayudar a los
gerentes a afinar sus polticas de crdito y evaluar la posicin
institucional de las IFNC. Tambin se pretende que ayude a
definir normas financieras apropiadas a la realidad de nuestras
IFNC, en caso que no las tengan.

El mdulo, ofrece amplios conocimientos reflejando lo que la
prctica viene perfilando como los modos operandi de las
Intermediarias Financieras, todo lo que respecta a polticas
Reglamentos y procedimientos al uso en el manejo del Crdito.


CAPITULO II
INTRODUCCION

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2.1 Objetivos.

Familiarizar a los capacitandos con el
concepto de crdito y resaltar la
importancia que tiene para una IFNC
disponer del Reglamento de Crdito
como instrumento normador de la
actividad crediticia.

Conocer diferentes tipos de poltica de
crdito probables una orientada a la
cautela y otra de corte ms liberal.

Familiarizar a los capacitandos con
los aspectos de clculo financiero, la
poltica de crdito, el reglamento y lo
que entendemos por concepto de
crdito.

Relacionar a los capacitandos con los
aspectos que inciden en la
probabilidad de pago de un solicitante
de crdito, tales como capacidad de
pago, extensin del patrimonio,
antecedentes del empresario,
rentabilidad, factibilidad.

Dar a conocer a los capacitandos
sugerencias y ejemplos de polticas de
crdito no convencional y los criterios
bsicos que deben tomarse en cuenta
para la elaboracin de las mismas en
relacin a tasas de inters, plazos por
tipo de actividad, formas de pago,
tipos de garantas.

Dar a conocer a los capacitandos la
importancia de la evaluacin de
impacto del crdito y al mismo
tiempo familiarizarlos con algunos
criterios tiles para realizar la
evaluacin de impacto.


CAPITULO III

OBJETIVOS DEL MODULO
ASPECTOS GENERALES DEL CREDITO

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Objetivo del captulo:
Familiarizar a los capacitandos con los aspectos de Clculo Financiero, la Poltica
de Crdito, el Reglamento y lo que entendemos por el Concepto de Crdito.

3.1 Qu es el Crdito.

La palabra "crdito" es una derivacin
del latn credo, "yo creo", significa
poner confianza. La palabra
"crederem" en latn, significa prestar
algo a alguien.

El crdito implica la confianza entre
un deudor (el que recibe el crdito) y
un acreedor (el que otorga el crdito).
El crdito es la prestacin de un
servicio a una persona o entidad, la
cual, al cabo del tiempo convenido o
de los pactos estipulados deber
devolverlo.

No debe entenderse el crdito
nicamente en el sentido metlico,
puede trabajarse a crdito con una
materia prima que se recibe, puede
comprarse al crdito, etc.

Es decir, el crdito es el acto de
confianza del acreedor en el deudor,
esperando que ste cumpla todo lo
estipulado para dicho fin, existiendo
el riesgo del incumplimiento o
insolvencia, por lo cual es necesario
establecer garantas y expedir
documentos de carcter legal que
precisen los trminos en que se da el
crdito.

Por otro lado, el crdito es un agente
de cambio que permite el movimiento
de fondos aumentando la actividad de
la IFNC o bien de la Produccin de
bienes o servicios (si ese es el caso);
pero su uso no se limita a la esfera de
la produccin, tambin sirve para
aumentar la capacidad de compra
cuando lo utiliza un cliente. El crdito
por lo tanto, estimula y facilita la
produccin, intercambio y consumo
de productos. Es un activador
econmico.

Definido lo que es crdito veamos a
continuacin el tratamiento que
nuestra actual legislacin Mercantil y
las Normas del Banco Central le dan:

i) El Cdigo Mercantil establece
lo siguiente en relacin al crdito:

a) Se reputa mercantil el prstamo
que se contrae entre comerciantes, as
como los que se hacen por los bancos
e instituciones financieras (Art. 486).

b) Art. 490. La calidad de gratuito
no se presume en los prstamos
mercantiles y estos ganarn intereses
legales.


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c) Art. 492. Los intereses sern
estipulados en cantidades
determinadas de dinero.

3.2 El uso del clculo financiero
en el crdito.

El valor del dinero no es una
constante, vara con el tiempo. Tanto
para el acreedor como para el
solicitante del crdito resulta de vital
importancia conocer el valor del
dinero en cada perodo de tiempo.

Ambas partes realizan inversiones y
para ello es recomendable tomar la
decisin mas adecuada, es decir,
aquella mas acorde con la
materializacin de los objetivos de
cada organizacin o empresa.

El clculo financiero es un
instrumento de vital importancia para
conocer el valor del dinero en cada
perodo de tiempo, hacer uso del
clculo financiero es un modo de
acercarse a la mejor oportunidad de
crdito (solicitando o prestando).

El clculo financiero toma en
cuenta cuatro elementos:

El monto del prstamo.

La tasa de inters.

El tiempo o perodos
transcurridos hasta la
cancelacin del crdito.

El cambio de valor del crdoba
frente al dlar, el cual est
representado en el
deslizamiento diario, mensual y
anual de la tasa de cambio.

Existen muchas modalidades o formas
de realizar el clculo financiero; el
uso de cada modalidad responde a los
objetivos que tenga el acreedor en
cada caso y de tipo de actividad a
financiarse. A continuacin se
exponen dos de las modalidades de
mas extendido uso:

Clculo por el mtodo FLAT.

Clculo por el mtodo de
Sobresaldos.

A) Clculo por el mtodo FLAT:
Este mtodo de clculo se utiliza con
mas frecuencia para el prstamo al
consumo (conocido tambin como "de
fines suntuarios"). En esta modalidad
el clculo se hace a partir de una tasa
de inters anual que se aplica sobre el
monto del prstamo (el principal). A
partir de ste clculo se establecen el
valor de las cuotas mensuales de un
modo antelado, de tal modo que el
usuario del crdito paga intereses
sobre el principal, abona al principal y
paga sobreintereses sobre los intereses
ya pagados.

Ejemplo:


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Supongamos que el seor M. Lanza
realiza un prstamo por C$ 20,000
para compra de un vehculo. El
prstamo le es concedido a un plazo
de seis meses, luego de presentar las
garantas y demostrar capacidad de
pago. Se le aplica una tasa de inters
de 40 % anual, de lo cual resulta:

Monto x tasa de inters x tiempo x
mantenimiento de valor (hay que
regirse por la tabla que publica el
Banco Central sobre el deslizamiento
al momento de efectuar el pago) =

C$ 20,000 x 0.40 = C$
4,000.00 (intereses acumulados
para los seis meses).

C$ 4,000.00 entre 6 meses = C$
666.6 cuota mensual por
concepto de intereses.

C$ 20,000 entre 6 pagos = C$
3,333.33 mensuales, por abono
al principal.

- C$ 20,000 x 1% mantenimiento
de valor = C$200.00 mensuales
por concepto mantenimiento de
valor.

C$ Total a pagar por el deudor
mensualmente = C$ 3,333.30 +
C$ 666.6 + 200.00 =
C$4,200.00

Total a pagar por el deudor al
cabo de los seis meses =
4,200.00 x 6 meses =
C$ 25,200.00

B) Clculo por el mtodo de
Sobresaldos: Este mtodo se usa con
mas frecuencia para el clculo de
valores en el crdito a la produccin y
comercio de bienes y servicios
(usando tasas diferenciadas por
actividad econmica). Usando este
mecanismo los pagos peridicos que
va realizando el deudor se van
descontando al monto principal, de tal
modo que los pagos de intereses se
realizan a partir del ultimo valor
registrado.

Ejemplo:

El seor E. Loaysiga solicita un
prstamo para repasto de ganado
vacuno. El monto del crdito
solicitado es de C$ 40,000. Luego de
presentar las garantas y comprobarse
la capacidad de pago, se le concede el

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crdito, con un plazo de seis meses,
aplicndose una tasa de 40% anual:

Frmula para el clculo:

Monto x tasa de inters x tiempo x
mantenimiento de valor.

Tabla de amortizacin (*)

Concepto
Meses
1 2 3 4 5 6 Total
Servicio de la
deuda

8,386.66

8,099.99

7,813.27

7,526.66

7,239.96

6,953.26
46,019.8
0
Prstamo 40,000.0
0
40,000.0
0
(**) Prstamo
deslizamiento

400.00
333.33 266.60 200.00 133.30 66.60
1,399.83
Amortizacin
c.p

6,666.60

6,666.60

6,666.60

6,666.60

6,666.60

6,666.60
40,000.0
0
Inters c.p 3.3
% mensual

1,320.00

1,100.00
880.01 660.00 440.00 220.00
4,620.02
Saldo de
prstamo
33,333.4
0
26,666.8
0
20,000.2
0
13,333.6
0

6,667.00
0 0

(*): Se elabora para llevar un control sobre el pago de cada cliente en funcin del clculo de
valores realizado.
(**): Para el ejemplo se utiliz una tasa de deslizamiento del 1% mensual.

Explicacin de cada aspecto.

1 Saldo de prstamo:
Resulta de restar al principal las
amortizaciones peridicas.

1 Inters C.P. 3.3 %:
Resulta del clculo de la tasa de
inters mensual, o sea, 40 %
anual entre 12 meses = 3.3 %
mensual.

1 Amortizacin C.P.:
Amortizaciones al capital
principal, resulta de dividir C$
40,000 entre 6 meses = C$
6,666.6 mensual.

1 Prstamo deslizamiento:
Clculo del cargo por
mantenimiento de valor,
partiendo de que es 1 %
mensual. Se aplica a partir de
los saldos de prstamo.

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1 Servicio de la deuda:
Resulta de la sumatoria de la
amortizacin, los intereses
mensuales y el mantenimiento
de valor. Es lo que el deudor
debe pagar mensualmente y al
final del plazo del prstamo.

3.3 La graduacin del Crdito.

Este punto se relaciona
necesariamente con la existencia de
una poltica de crdito que se defina
para la IFNC; en definitiva con los
aspectos o puntos siguientes:

a) Quien debe definirla. Sobre
esto podemos afirmar que la
experiencia indica que debe
formularla la alta gerencia, por ser la
que conoce los objetivos de la
intermediaria financiera, y la poltica
de crdito est orientada a apoyar los
objetivos de la empresa.

Una vez definido lo anterior la alta
gerencia con el personal de crdito
trazar una poltica de administracin
crediticia, en el caso de las
cooperativas esto le corresponde al
Consejo de Administracin
conjuntamente con el Comit de
Crdito.

b) Debe dar repuesta a eliminar el
riesgo innecesario y disminuir el
factor riesgo normal en este tipo de
operaciones.
c) Adems debe considerarse en la
poltica crediticia, la posicin que
ocupa en el mercado la IFNC, la
situacin econmica, las condiciones
del cliente entre otros elementos.

Todos stos elementos combinados y
articulados coherentemente conducen
a definir una poltica que puede ser:
Abierta (liberal) o Conservadora en el
tratamiento de las solicitudes de
crdito que se les presentan.

En el primer caso estaramos ante una
poltica que llamaramos de
colocaciones de dinero sin muchas
exigencias y sin garantas apropiadas,
quizs pecando de optimismo el
gerente considera que entre ms
crdito coloque mejorar su
evaluacin personal y tendr quizs
mercados ms amplios para su
empresa.

En el segundo caso se tiene muy en
cuenta el factor riesgo por encima de
cualquier otro elemento, que acta
como freno al ritmo de concesin y
aprobacin de las solicitudes.

En todo caso con determinados
clientes ambos coincidiran en adoptar
una poltica no slo conservadora
sino incluso de restriccin crediticia.

En el caso de las IFNC la
recomendacin es en torno a la
cautela en el tratamiento de las
solicitudes, practicar una poltica

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gradual que significa que el cliente va
a ser su propia medida, su indicador
mas objetivo en las respuestas que va
dando al cumplimiento de sus
obligaciones crediticias.

En la medida que va respondiendo
positivamente al pago de los
prstamos en esa medida se ir
incrementando los Montos. Esto
implica una poltica ms bien
conservadora, de cautela.

3.4 Importancia del Reglamento
del crdito.

Se pretende plasmar de forma
prctica, la poltica que defina la
Intermediaria Financiera, en un
conjunto de normas claras para gua
de accin a los diferentes niveles
administrativos, ejecutivos y
operativos, que les permita analizar y
resolver todas las situaciones de los
usuarios de crdito.

De forma tal que se tengan procesos
objetivos (normas) y se evite el
personalismo en las decisiones sobre
esta materia. Esto es lo que se conoce
como Reglamento de Crdito.

El Reglamento debe contener:

A) Polticas.

Definicin de quines son los
usuarios del crdito.
Cules son los servicios que se
van a prestar.

De las condiciones en que se
van a conceder los prstamos.

De las condiciones en que se
van a pagar los prstamos.

B) Normas.

Que los usuarios cuenten con
capacidad de ejecutar y operar los
proyectos objetos del financiamiento;
que no tengan acceso a las fuentes
convencionales de crdito, que posean
experiencia en la actividad a
financiar, que tengan capacidad de
aportacin y/o fuerza de trabajo en la
inversin objeto del crdito. Que en el
anlisis se demuestre rentabilidad
suficiente y capacidad de pago. Que
su principal fuente de ingresos sea la
actividad para la cual estn siendo
financiados, que estn en situacin
solvente con la IFNC.

Los servicios a prestarse sern
prstamos a los siguientes sectores:

Agrcola:
Perecederos, Arroz, Frijoles, Sorgo,
No tradicionales, Maquinaria e
implementos agrcolas

Ganadera:
Engorde, Crianza, Desarrollo.

Pequea industria:

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Capital de trabajo
Inversiones

Pequeo comercio y servicios:
Capital de trabajo

Prstamos personales:
Satisfacer necesidades de carcter
personal.

La fijacin de tasas de inters
las debe realizar la IFNC en funcin
de sus condiciones.

Los montos deben de
financiarse en funcin de las cartas
tecnolgicas de cada cultivo (en el
caso de prstamos agrcolas) y la
capacidad de pago del solicitante (esto
es en relacin a todas las actividades
).

Los plazos: Corto plazo: doce
meses, en el caso de la agricultura; se
financia el ciclo.

Mediano y largo plazo: Para el
establecimiento de cultivos y
adquisicin de cultivos agrcolas, se
establecer en funcin del monto del
crdito.

Extensin, prorroga y
reestructuracin del plazo.

Los tipos de garanta.

Como se puede observar es el
Instrumento por excelencia para el
Manejo del Crdito, todas las
empresas deben tenerlo.

C) Procedimientos:

= El beneficiario se presenta
solicitando informacin sobre
crdito.

= Se revisan los antecedentes
crediticios del cliente, su
cumplimiento en inversin,
produccin, etc.

= Se le declara elegible o no.

= Se le entregan los formatos de
solicitud y se le pide la
documentacin
complementaria.

= Entrega toda la documentacin.

= El abogado dictamina de la
calidad de los documentos
legales, el tcnico realiza la
inspeccin: visita tcnica para
comprobar la veracidad de la
informacin suministrada en la
solicitud y en la informacin
complementaria.

= Se revisa toda la informacin,
incluyendo la econmica y
financiera.

= Aceptacin o denegacin de la
solicitud.


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= Comunicacin al solicitante de
los trminos y condiciones.

= Se remite al rea legal los
documentos, la resolucin, se
preparan los documentos.

= Se firman, se da la orden del
desembolso de los fondos, se
abre la cuenta y contablemente
se reserva el pasivo
contingente.

= Retiro de fondos de parte del
beneficiario.

= Supervisin tcnica y
seguimiento.

= Cancelacin o en su caso,
negocia extensin, prorroga o
reestructuracin.

= Se cancelan los documentos
legales.

Como se puede observar es el
Instrumento por excelencia para el
Manejo del Crdito, todas las
empresas deben tenerlo.



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CAPITULO IV

Objetivo del capitulo:
Capacitar a los participantes en el anlisis de los requerimientos de informacin
necesarios para conocer la situacin actual de un solicitante de crdito y su
propuesta, de manera tal que permita evaluar la solicitud de crdito.

4.1 Identificacin de nuevos
sujetos de crdito.

Para ampliar el nmero de clientes de
una IFNC, lo primero que hay que
hacer es buscar suficiente informacin
sobre el(los) sector(es) identificados
previamente para disponer de
elementos para decidir sobre nuevas
incorporaciones de miembros a
beneficiarios.

El solicitante debe esperar que la
empresa que realiza la intermediacin
financiera le solicite informacin
entorno a su situacin financiera, su
relacin con otras IFNC o incluso con
los Bancos con los que opera.

Muchos se resienten ante estos
mtodos porque desconocen como se
verifica la situacin econmica de los
solicitantes por parte de la IFNC;
consideran que se estn metiendo en
asuntos privados, que no son de su
incumbencia. Para evitar esto, nada
mejor que explicarle que eso facilita
el otorgamiento del crdito solicitado
y que la informacin obtenida ser
guardada en estricta confidencialidad.

La informacin que suministre el
solicitante debe ser objeto de
comprobacin por parte del equipo
tcnico de campo de la IFNC.

Qu se debe buscar?

i Conocer a la(s) persona(s) que
son dueas de la empresa
solicitante o individuo que
solicita el Prstamo.

ii Quien (es) tienen autorizacin
para firmar los papeles
relacionados con el crdito.

iii El carcter de la persona que
dirige la empresa, sus
costumbres, si busca su
satisfaccin personal ante todo
sacrificando cualquier otra cosa
o bien, es austero, dedicado al
trabajo y su familia.

iv Si el solicitante est dispuesto a
prendar su patrimonio personal
EL PROCESO DEL CREDITO

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a la par que su capacidad de
dirigir el negocio.

v Aos de operar su negocio, cual
ha sido su evolucin.

vi Cual ha sido su
comportamiento en cuanto a
honrar sus compromisos
anteriores o con otras IFNC.

Un punto de inters, en este que nos
ocupa de identificacin de nuevos
sujetos de crdito lo tenemos en el
intercambio de informacin con otras
IFNC o incluso con los Bancos.

Existe en nuestro medio
permeabilidad a esta sana prctica por
parte de los Organismos de Crdito no
Convencional.

Se sugiere practicar el mecanismo de
persona a persona con la Banca en
especial con los que manejan las
cuentas. Se obtiene ms con una
conversacin amistosa que con otros
tipos de mecanismos ms formales.

4.2 La capacitacin sobre crdito.

Este es un componente de todo el
proceso de crdito de los ms
importantes que no debe omitirse, y
sin el cual, no se asegura el uso
adecuado de los fondos obtenidos
como prstamos.

En ocasiones se da asesora sobre la
marcha de parte de los promotores y
tcnicos que realizan la Supervisin
peridica del uso de los fondos, se
sealan aspectos puntuales que de no
haber recibido el entrenamiento
requerido previamente, se quedan en
la mesa del olvido, sin capacidad el
acreedor de implementar dichas
recomendaciones.

Si partimos de que el objetivo de la
IFNC es recuperar el crdito y no
liquidar garantas, y adems de que
entre los objetivos de las instituciones
que avalan estos programas se
encuentra, el de contribuir a la
recuperacin econmica de
Nicaragua, debe el usuario estar en
condiciones de enfrentar con
posibilidades de xito el manejo de su
crdito, y eso es posible conseguirlo
con el entrenamiento adecuado; debe
considerarse como parte de los
requisitos que se exigen en el proceso
del crdito.

Las Tcnicas requeridas son variadas
y responden a diferentes reas del
conocimiento humano, tales como la
legislacin, la economa, la
administracin y la Contabilidad,
acompaadas necesariamente con la
tcnica pedaggica apropiada
(metodologa).

En el caso que nos ocupa estamos
orientados en lo que se refiere a
polticas y procedimientos relativos a

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prstamos. En este nivel la
capacitacin debe abarcar lo
siguiente:

i El conocimiento de la
legislacin bsica en torno al
crdito (es aplicable lo
dispuesto en el cdigo de
comercio, ya sean personas
naturales o jurdicas, adems la
Ley de Cooperativas en su parte
conducente para casos que sean
cooperativas)

ii * El Contenido de un Balance.

iii * Como hacer una declaracin
de Ingresos y Egresos (para
casos de prstamos Personales).

iv * Que es un Plan de inversin
(tanto para individuales como
para IFNC).

v * El Manejo de los Formatos
para equipos y bienes de los
prestatarios.

vi * El Manejo de Formato de
Deudas de los prestatarios.

vii El Uso del Pagar.
(*) Ver anexos.
4.3 Llenado de la solicitud.

A travs de la informacin
suministrada en la solicitud se forman
algunos criterios y se definen los
pasos a seguir. Esta informacin
puede considerarse como el punto de
partida en el proceso de evaluacin a
la que hay que aadir la valoracin
del tcnico que hace la comprobacin
de campo y las recomendaciones del
analista de crdito.

Los elementos de una solicitud son
los siguientes:

A) Datos generales del solicitante.

/ Puede ser una solicitud de
persona natural o jurdica.

/ Ubicacin y vas de acceso
(ciudad, municipio, comarca).

/ Constitucin Legal del
solicitante, (natural o Jurdica).

/ Nmero de clientes.

/ Tenencia de la Tierra: Propia,
Comunal, Alquilada.

/ Actividad especfica (industria,
comercio).

/ Unidades de produccin
mensual, valor de la produccin
mensual, quin compra la
produccin (mercado).

B) Solicitud de Crdito.

/ El Monto requerido (en caso de
ser cooperativa especificar el
nmero de posibles
beneficiarios y adjuntar hoja

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con la distribucin del dinero
que se solicita entre los socios),
en el caso de ser ONG,
distribucin entre los clientes.

Nota: Ver en anexos, ejemplo de
Solicitud de Crdito.

C) Plan de Inversin,
(agropecuario).

/ Cultivos.

/ Nmero de manzanas.

/ Costo por manzanas.

/ Valor total de la Inversin.

Es posible presentar el plan de
inversiones con el siguiente desglose:

Rubros Monto solicitado

Inversin fija _________

Capital de trabajo (*) _________

Total de inversin _________
(*): La frmula del capital de trabajo
neto se establece de la forma
siguiente:

Activo circulante - Pasivo circulante =
Capital de trabajo neto. El capital de
trabajo est formado por los bienes
que son objeto de las transacciones
propias de la empresa y se convierten
en efectivo en un lapso corto y por las
obligaciones a corto plazo que tienen
contrada la empresa, clasificadas en
el pasivo circulante.

D) Plazos.

/ Hasta un ao (en el caso de la
agricultura).

/ Un ao (comercio).

E) Garantas.

/ Hipotecarias

/ Prendarias

/ Fiduciarias (aqu se incluyen las
solidarias).

F) Documentos complementarios.

Para personas Jurdicas:

/ Estatutos, escritura de
constitucin.

/ Certificacin de la personalidad
jurdica, fotocopia de la
escritura debidamente inscrita
en el registro pblico.

/ Certificacin del acta firmada
por el secretario que faculta al
representante legal a realizar las
gestiones de crdito o el
Mandato general de
Administracin del Gerente en

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caso de ser este el que realiza la
gestin.

Para todos los solicitantes: (Persona
natural o jurdica).

/ Balance y estado de resultados
a la fecha de la gestin.

/ Ttulo de propiedad.

/ Contrato de arriendo.

/ Constancia de crdito del
solicitante con bancos o IFNC.

/ Constancia de crditos del (los)
fiador(es) con Bancos o IFNC.

G) Firma del representante de la
IFNC.

4.4 Requisitos Legales de una
Solicitud.

Entre estos mencionaremos los
siguientes:
Primero, que el solicitante est
legalizado (aprobados los Estatutos o
la escritura de constitucin en el caso
de las ONG) e inscrito en los registros
respectivos.

Segundo, que el Consejo de
Administracin o la Gerencia hayan
decidido hacer la peticin para
gestionar el crdito, reflejando en una
Acta librada (extendida) por el
secretario la decisin en cuestin.

Tercero, para el caso de las ONG ser
responsabilidad del Comit de Crdito
el decidir la(s) persona(s) a quien(es)
se otorga la facultad de realizar la
gestin de crdito ante la Institucin
que se haya elegido para la(s)
gestin(es). Esto incluye la facultad
de ofrecer las Garantas necesarias al
Acreedor.

Si es individual. Para efectos de las
garantas se pide una declaracin
jurada de que los bienes que se
ofrecen, son de propiedad del deudor
o del fiador. Esto en el caso de que no
se tengan disponibles las facturas de
compra. Si los bienes que garantizan
el prstamo son bienes inmuebles,
entonces se pide la escritura por la
cual se adquiri el bien, con el
requisito de estar debidamente inscrita
en el Registro de la Propiedad y la
respectiva Libertad de Gravamen.

Los Contratos de Arriendo
(fotocopias) para inmuebles o
muebles que estn en funcin de la
Actividad econmica.

4.5 Comit de Crdito.

4.5.1 Fundamentos Legales de la
IFNC Prestataria:

En el caso de las Intermediarias
Financieras, el Comit es un requisito
para poder operar eficientemente y en
su caso, es una exigencia legal.

INPYME
18

En el caso de las Intermediarias
Financieras, debe constituirse de
acuerdo a lo que su escritura de
constitucin establezca y en el caso de
las cooperativas estar integrado por
tres asociados electos de forma directa
por la Asamblea General por un
perodo no menor de un ao ni mayor
de tres.

4.5.2 Estructura y Funciones.

Objetivo del comit: Sus miembros
integrantes deben definirlo.

a) Estructura:

Est compuesto del
Coordinador, un secretario y un vocal;
lo preside el coordinador, lo sustituye
el siguiente en orden de importancia.

b) Funciones:
El qurum: Lo conforman los
tres miembros, los vocales sustituyen
a los ausentes. Las decisiones se
toman por mayora simple (mitad +
uno), en el caso de ser cooperativas.

Las Resoluciones deben
contener: La finalidad del
financiamiento, el monto autorizado,
las condiciones del crdito.

De las Reuniones: Cada quince
das y pueden celebrarse en cualquier
lugar del pas, adems de la sede del
negocio.

Para la Resolucin de las
solicitudes: Debern contar con el
apoyo del dictamen tcnico y la
informacin complementaria
necesaria.

c) Directrices Principales que
debe seguir:

La Poltica y el Reglamento de
Crdito.

d) Facultades Resolutivas.

Debe estar facultado para
definir los: Montos, los Plazos y las
Garantas necesarias.

El Comit es el que decide en base a
las normas escritas en el Reglamento,
sobre las solicitudes presentadas.
Puede regresar una solicitud por falta
de requisitos, aprobarla o denegarla
segn sea el caso.

4.6 Formalizacin del Crdito.

La formalizacin la podemos
conceptuar como el eslabn del
proceso mediante el cual se dan por
buenos los documentos presentados
por los solicitantes de crdito y por
tanto se da por concluida la fase de
recolecta de informacin, y acto
seguido se procede a la firma de los
documentos, y a los desembolsos de
fondos.


INPYME
19
Documentos Legales: La
Escritura de propiedad
presentada, debidamente
registrada en el Registro
pblico respectivo, o en su
caso, los Estatutos y copia de
Certificacin de la Personalidad
Jurdica.

Se procede al anlisis de toda la
informacin.

Se aprueba el crdito.

Se preparan los documentos
(contrato y Pagar).

Se procede a la firma de los
documentos.

Se da la orden del desembolso.

Se abre la cuenta del cliente-
usuario.

Todo esto es lo que se conoce como
formalizacin del Crdito.


INPYME
20

CAPITULO V

5.1 Antecedentes del empresario
y del negocio.

Antes de otorgar un crdito deben
estudiarse todos los factores del
mercado, de la produccin, de la
administracin, de los resultados.

Debe seguirse en todo momento, muy
de cerca los pasos que va dando la
IFNC por si se hace necesario
cambiar de rumbo, corrigiendo los
resultados a su debido tiempo.

La probabilidad de que el cliente
pagar sus deudas, en la mayora de
los casos puede estimarse antes de
aprobar el crdito. Los elementos que
vamos a ver son los que hay que tener
en cuenta en la aprobacin del
crdito:

i La reputacin del cliente que
espera recibir el crdito.

ii Su capacidad para obtener el
crdito.

iii La posicin financiera
actual del cliente y sus
perspectivas para el futuro.
iv Las circunstancias externas,
tales como las tendencias del
negocio y del ramo, y
experiencias acumuladas de la
IFNC, que pueden recomendar
o condicionar sobre la solicitud
presentada.

v El grado de capacidad del
prestatario individual en la
administracin del negocio.

Por muy solvente que sea un deudor
ninguna promesa de pago es
absolutamente segura, ya que pueden
ocurrir ciertas contingencias
imprevistas susceptibles de
presentarse en cualquier momento que
pueden cambiar el curso de las cosas,
lo que puede conllevar a niveles de
recuperacin no deseables.

5.2 Capacidad de pago,
Patrimonio del acreedor.

La capacidad representa la habilidad
del solicitante de crdito (empresa o
prestatario individual) para hacer
frente a todos sus compromisos
actuales sin poner econmicamente
en aprietos al negocio o reducir el
mbito de sus operaciones.
ASPECTOS A CONSIDERAR EN UNA
SOLICITUD DE CREDITO

INPYME
21

Por qu es importante conocer la
capacidad de pago del solicitante de
crdito?

Bajo el punto de vista del riesgo, el
crdito queda justificado slo cuando
la probabilidad de pago est en
estrecha relacin con la garanta de
pago. Dentro de los elementos que se
toman en cuenta para valorar la
probabilidad de pago de un negocio o
cliente individual se incluye la
capacidad.

El estudio sobre la calidad del
negocio incluye:

* Nombre y caractersticas del
negocio.

* Ubicacin.

* Antigedad.

* Grado de organizacin y nivel
tecnolgico.

A) Nombre y caractersticas del
negocio: Debe de determinarse el tipo
de negocio, si es un propietario
individual, sociedad annima, IFNC,
etc. Es importante conocer a si mismo
el nivel de operaciones del negocio:
Mayorista, Detallista; y la
capitalizacin necesaria para mover el
tipo de organizacin que est en
anlisis.

B) Ubicacin: El negocio debe
estar ubicado en un punto geogrfico
que facilite las operaciones. Es
necesario valorar si la ubicacin es
adecuada para las caractersticas de
las operaciones de la organizacin;
segn sea su giro o naturaleza es
necesario tomar en cuenta el acceso a
materias primas o fuerza de trabajo
calificada, etc.

C) Antigedad: En general se
considera que los primeros aos de la
vida de un negocio son los mas
crticos, por lo tanto, cuando una
empresa inicia operaciones y an no
ha demostrado consistencia hay que
actuar con cautela. Por otro lado, un
negocio u organizacin que opera
desde hace muchos aos y no ha
mostrado evolucin o progresos
sustantivos es probable que no
contine operando, puesto que ningn
negocio se mantiene esttico.

D) Organizacin y nivel
tecnolgico: Es importante conocer el
nivel tecnolgico que existe en el
manejo del negocio o unidad
econmica: instalaciones adecuadas,
contabilidad sistemtica, maquinaria,
equipos e instrumentos de trabajo
adecuados y eficiencia de los mismos,
nivel de capacitacin de los recursos
humanos que dirigen la empresa,
existencia de controles eficientes, etc.

Una IFNC deficientemente
administrada, en tiempos buenos

INPYME
22
puede generar ganancias, flujos de
efectivos positivos, pero una pequea
contraccin econmica reducir el
flujo a un nivel insignificante. En este
caso la empresa se ve precisada a
buscar prstamos a fin de pagar a sus
acreedores y continuar las
operaciones. Desde este punto de
vista de un gerente de Crdito la mala
administracin es sinnimo de ALTO
RIESGO.

El capital o patrimonio es un factor
tangible y existe una unidad de
medida para valuarlo: La unidad
monetaria. La determinacin del
patrimonio se verifica a partir del
examen de los estados financieros,
principalmente del balance general.

El patrimonio o capital del negocio
resulta de la sustraccin del activo vs
pasivo de la organizacin, y
representa los recursos que son
propios de la organizacin.
El activo o activos de una
organizacin representan todos los
recursos de la empresa, incluyendo
todos los bienes fsicos y pagos
hechos por adelantado. Tambin se
consideran como activos todos los
derechos que aunque no representen
un valor tangible, tienen un valor real
y monetario, tales como patentes y
derechos de autor. El pasivo de la
empresa u organizacin representa las
deudas y obligaciones que se tienen
con los acreedores.

El patrimonio viene a representar el
porcentaje del activo que ha sido
financiado, ya sea por los asociados o
por la empresa.

Por ejemplo: En la empresa C hay
C$10,000 en deudas y C$40,000 que
son capital social, o sea, capital
aportado por los asociados y otras
formas de autofinanciacin (capital
ahorrado por la empresa y reinvertido
en la misma, o sea ganancias no
distribuidas).

Empresa Crditos Urbanos (comercio, prstamos personales, pequea industria).

Activos (dinero, materias primas, terrenos, etc.) C$ 50,000
Pasivos (deudas y obligaciones) C$ 10,000
PATRIMONIO C$ 40,000
En trminos contables el patrimonio
est estructurado por las siguientes
cuentas:

Capital Social: El capital que
aportaron los asociados, socios, etc.,
al momento de constituirse la empresa
o cuando se realizan ampliaciones de
dicho capital.

INPYME
24

Excedentes retenidos: Ganancias o
excedentes retenidos por la empresa
en perodos anteriores y que no han
repartido a los asociados.

Excedentes del perodo: Ganancias o
excedentes retenidos por la empresa
en el presente perodo y que fueron
calculados en el estado de prdidas y
ganancias. Estn constituidos por
ganancias por operaciones ordinarias
y extraordinarias.

Excedentes por revalorizacin: Por
concepto de revalorizacin de activos
que no estn en venta. Ejemplo:
terrenos. Se calcula cuando la ley lo
permite.

Reservas: Esta cuenta se establece
con un doble objetivo: separar la parte
del patrimonio generada por
autofinanciacin (ganancias) de
aquella otra parte que se ha creado por
aportaciones de los socios (capital
social) y transformar las utilidades en
un fondo de coberturas de riesgos.

Las reservas son ahorros o previsiones
para enfrentar gastos o inversiones en
el futuro.

Para el caso de un Crdito individual
las diferencias entre el activo y el
pasivo, nos dara el patrimonio
individual.

Es importante conocer la extensin
real que tiene el capital de la empresa
y el modo o forma en que fue
adquirido, si est aumentando o
disminuyendo.

La magnitud y extensin del
patrimonio sirven al acreedor para
conocer realmente con que recursos
cuenta la IFNC solicitante de
prstamo y al mismo tiempo valorar
los limites del crdito que puede
extenderse. El anlisis de las
diferentes cuentas da una idea del
modo en que se administran los
recursos en la empresa o unidad
econmica solicitante, el modo en que
se invierten los excedentes, etc.

5.3 Factibilidad del negocio.

La factibilidad de una empresa o
unidad econmica est representada
por la posibilidad real de operar de
un modo satisfactorio: funcionar con
tecnologas disponibles, con
viabilidad econmica y rentabilidad
financiera.

Un estudio de factibilidad de un
negocio permite conocer a travs del
anlisis de los factores tcnicos,
financieros, jurdicos, ecolgicos y
sociales si la empresa es viable y
posible.

El estudio de factibilidad se puede
realizar para un negocio en proyecto,
o para justificar la ampliacin de

INPYME
25
operaciones de una empresa en
marcha. En cualquiera de los dos
casos el estudio de factibilidad sirve a
la parte acreedora para calcular los
riesgos del crdito y constatar que
finalidad se piensa dar a los fondos.

A continuacin se exponen los
aspectos que debe contener el estudio
de factibidad de un negocio. El
esquema que se presenta no es
inflexible, variar en funcin de los
objetivos especficos que persiga el
estudio y la profundidad y
exigencias que requiera la parte
acreedora.

Esquema de un estudio de
factibilidad.

O Antecedentes y justificacin del
proyecto.

O Objetivos generales y
especficos.

O Estudio de mercado.
Anlisis del producto. Caractersticas,
propiedades, usos y necesidades que
satisface. Productos complementarios
y sustitutos.

Anlisis de la demanda. Gustos y
preferencias. Ingresos de los
potenciales consumidores. Precios de
los productos sustitutos y/o
complementarios.

Anlisis de la oferta. Comportamiento
de la oferta en trminos histricos.
Precios histricos. Calidades de los
productos ofertados.

Canales de comercializacin.

Anlisis oferta-demanda. Demanda
insatisfecha. Determinacin del
mercado meta.

O Estudio tcnico.

Tamao en funcin del mercado
potencial.

Localizacin: macrolocalizacin y
microlocalizacin.

Aspectos geogrficos. Cercana de
mercados, materias primas, fuentes de
recursos.

O Ingeniera de procesos.

Descripcin del proceso productivo.
Fases. Niveles de equipamiento y
eficiencia de los equipos, maquinaria
etc., calidad.
O Aspectos jurdicos-
-institucionales.

Leyes y normativas vigentes acerca
del tipo de actividad econmica que
se piensa implementar.

Rgimen arancelario en relacin al
tipo de actividad, producto o materias
primas.

INPYME
26

Subsidios, etc.

O Aspectos organizativos.

Organizacin, sistemas y
procedimientos: administracin,
calificacin de los recursos humanos,
capacitacin, programas, etc.

O Aspectos econmicos-
-financieros.

Costos de produccin, de
ventas, administrativos,
financieros, proyectados.

Ingresos proyectados.

Plan global de inversiones,
fuentes de financiamiento.

Balance general y estado de
Prdidas y ganancias
proyectado.

Indices financieros. Estos se
analizarn en detalle en el
seminario sobre Anlisis e
Interpretacin de Estados
Financieros.

Flujo de caja proyectado (ver
ejemplo en aspecto 5.5).

Clculo del punto de equilibrio:
(ver ejemplo en aspecto 5.4).

O Evaluacin econmica y social.

Impacto en la generacin de empleos
e ingresos.

Insercin del proyecto o actividad
econmica de la empresa dentro de
las estrategias de Desarrollo del pas,
el municipio, la comunidad.

O Impacto ambiental.

Tratamiento de desechos.

Recuperacin de recursos
naturales empleados y
consumidos por el proceso
productivo.

Plan de conservacin de
recursos naturales.

En los casos en que no sea necesario
un estudio de factibilidad del negocio
que integre todos los factores, se
recomienda que al menos se incluya
una valoracin de mercado en que se
determine la oferta, demanda o
demanda insatisfecha y el mercado
meta hacia el cual se va a destinar la
produccin del bien o servicio.
Sobre este particular resulta de
utilidad el mdulo de "mercadeo de
servicios" que ofrecer PAMIC.

5.4 Margen de utilidad y
rentabilidad del negocio.

La existencia de los criterios de
utilidad y rentabilidad del negocio u

INPYME
27
organizacin solicitante son el punto
de partida para el anlisis de
informacin a obtenerse a travs de
los datos financieros y contables con
que cuenta.

La utilidad representa el margen de
ganancia o beneficio producido por
las operaciones del negocio en un
perodo determinado.

La utilidad se obtiene restando los
costos de operacin de las ventas
netas o ingresos netos.

Utilidad = Ingresos netos - Costos de Operacin.

En el momento de revisar la
informacin del solicitante es
importante comparar el margen de
utilidad con los de otros negocios u
organizaciones ubicados en el mismo
ramo y nivel de operaciones
(mayorista, detallista, etc). Cuando el
margen de utilidad es superior al
normal, la empresa u organizacin
solicitante se encuentra en una
situacin favorable, siempre que se
mantenga un buen volumen de ventas.

En general, los negocios particulares
con un buen margen de utilidad
pueden soportar con mas facilidad los
perodos de crisis, cualquier negocio
con escasas utilidades o prdidas
continuas, est destinada al fracaso.

Todas las empresas tienen ciertos
gastos fijos y variables y necesitan
cierto volumen de ventas o ingresos
por operaciones para cubrir esos
gastos. A esto se le conoce como el
punto de equilibrio, que se da en el
momento en que los egresos son
iguales a los ingresos. Cuando los
ingresos exceden ste nivel la
empresa obtiene utilidades, cuando no
llega a ese nivel, incurre en prdidas.

Ecuacin: XE = CF / P - CVU

Donde XE, es el nmero de unidades
producidas y/o vendidas en el punto
de equilibrio, por debajo del cual el
negocio operar a prdida. CF, son los
costos fijos del negocio. P, es el valor
a que se realiza el bien o servicio y
CVU, representa el costo de cada
unidad y vara en relacin al ritmo
conque se produzca.

Ejemplo: El propietario de un taller
de calzado vende 140 pares al mes.
Tiene un costo fijo de C$ 7,000.00.
Cada par tiene un costo de C$ 103.00.
Encontrar el punto de equilibrio.

CF
XE = ------------------
P- CVU

7000
XE = ----------------- = 109
140-103

Es decir, el propietario necesita
producir como mnimo 109 pares de
calzado al mes. En ese punto sus

INPYME
28
ingresos se igualan a sus egresos o
costos totales.

El margen de utilidad informa acerca
de como opera la organizacin o
empresa solicitante (si opera con
prdidas o ganancias, etc). El
organismo o entidad acreedor debe
conocer el margen de ganancia del
solicitante y al mismo tiempo debe
cerciorarse de obtener informacin
financiera interina veraz y poder as,
tomar una decisin mas acertada.

La determinacin de la rentabilidad es
otro eslabn fundamental para valorar
la consistencia del organismo o
entidad solicitante de crdito. Un
buen margen de utilidad representa
un riesgo de crdito favorable.

La rentabilidad de una empresa es la
tasa con que remunera todos los
capitales puestos a su disposicin. La
expresin matemtica de la
rentabilidad es la siguiente:

Beneficio total
R % = ---------------------- x 100
Capital invertido

Por qu es importante conocer el
porcentaje de rentabilidad de un
negocio?

La determinacin de la rentabilidad
nos lleva a conocer con que % se
remunera cada crdoba que es
invertido en la empresa.

El encargado o encargados de revisar
la solicitud de crdito deben tomar en
cuenta el % de rentabilidad de la
empresa solicitante y compararlo con
la tasa de inters pasiva que ofrecen
los bancos por depsitos de ahorro.

Desde el punto de vista mercantil
tendra poco sentido un negocio
donde el capital se remunera a una
tasa mas baja que la ofrecida por la
banca para los depsitos de ahorro a
plazo fijo.

5.5 Flujo de efectivo.

El propsito del estado de flujo de
efectivo es reportar los flujos de
entrada y salida de efectivo de una
empresa durante un perodo. Dichos
movimientos pueden proceder de:
actividades de operacin, actividades
de inversin y financiamiento.
Durante la vida del negocio se
generar una corriente de ventas por
los ingresos atribuibles a la venta de
productos, a los dividendos por rentas.

A su vez se generar otra corriente de
signo opuesto que son los pagos
inherentes al proceso productivo o al
proceso financiero que surge de la
inversin. De ese modo se cuentan los
pagos por materias primas, por
salarios, por suministro de energa,
publicidad, etc.


INPYME
29
Los procesos financieros generan
gastos, tales como, pago de
impuestos, comisiones, sueldos de
personal administrativo y otros
referidos a la actividad de gestin.

Las diferencias anuales entre ingresos
y costos originan un flujo de caja:
Frmula para calcularlo:

C = total de cobros
P = total de pagos
R = flujo
R = C - P

Ejemplo: La IFNC espera en el tercer
ao de operaciones realizar cobros por
C$ 50,000 crdobas (C) y los pagos
se calculan que ascendern a C$
15,000. Luego el flujo de caja
asciende:

R = C$ 50,000 ( C )
- C$ 15,000
( P ) = C$ 35,000
R = C$ 35,000

El flujo de caja neto se compone
principalmente de los cobros y pagos
ordinarios, es decir, aquellos que se
originan en todos y cada uno de los
ejercicios como consecuencia del
proceso de operacin de la empresa,
pero hay que aadir al flujo de caja
los cobros y pagos extraordinarios que
proceden en especial de la renovacin
parcial de los bienes de equipo, ya
que como sabemos, los elementos de
una inversin no tienen todos la
misma vida til.

La nocin de flujo de caja neto es
indispensable tanto para el sujeto de
crdito como para la institucin
prestataria. Consiste en la medida de
la capacidad de la empresa para
generar efectivo directamente de sus
operaciones internas, distintas de las
fuentes externas.

Al momento de decidirse por un
crdito la IFNC debe estar pendiente
de que las deudas pendientes no
sobrepasen el flujo de efectivo del
cliente. Es poco recomendable hacer
un prstamo que apenas podr
pagarse, o que probablemente
afectar la normalidad financiera del
solicitante. Este debe conservar una
potencial liquidez suficiente para
responder a cualquier exigencia.

El anlisis cuidadoso del flujo caja
resulta as de decisiva importancia.
Debe ensearse al cliente-usuario la
importancia que tiene para el y para la

INPYME
30
institucin acreedora la limitacin del
crdito a cantidades razonables, en
relacin directa con el flujo de
efectivo que se calcula en la empresa.

Ejemplo:
Nombre del negocio: "Mi taller".

Flujo de caja proyectado.

Enero - Mayo 1996.
Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Saldo inicial 34,906 24,850 22,834 23,800
Ingresos

Por ventas
Fondos propios
Ptmo bancario

Total ingresos

Egresos

Materia prima
Salario administrador
Salario vendedor
Salario Trab.
Papelera y uti
Agua y luz
Amort. prest.
Ret. 1 %
Imp. Munic. 1%

Total Egresos

10,000
30,000
15,000

55,000

10,000
2,000
1,800
4,000
200
200
1,500
197
197

20,094

10,000

44,906

10,000
2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
253
253

20,056

10,000

34,850

2,000
2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
233
233

12,016

12,000

34,834

1,000
2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
242
242

11,034

15,000

38,800

2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
292
292

10,134

Saldo final 34,906 24,850 22,834 23,800 28,666


CAPITULO VI

INPYME
30

Objetivo del captulo:
Que los capacitandos relacionen los aspectos de polticas de crdito
con el anlisis del crdito.

6.1 El Monto en relacin con el
patrimonio.

El monto de los prstamos que realiza
una IFNC est relacionado con la
naturaleza y origen de los fondos de
que dispone, de los fines y objetivos
de cada organizacin y de la prctica
financiera en general. Todas estas
consideraciones entran en juego para
que la IFNC disponga sus guas de
accin sobre crditos y establezca una
serie de parmetros para valorar la
probabilidad de pago de un cliente y
el riesgo del crdito.

Es necesario conocer el capital o
cantidad de bienes con que cuenta un
solicitante, la extensin del capital es
un indicador mas que en alguna
medida sirve para determinar cual
puede ser la cantidad mxima que
puede prestarse. Sera incorrecto
aprobar un prstamo a un solicitante
cuando este no cuenta con el
suficiente capital.

No es fcil conocer con exactitud el
capital real de un solicitante. En
segundo trmino, la valuacin de los
bienes puede fluctuar con gran
rapidez, dependiendo de coyunturas
econmicas, polticas, nuevas
tecnologas, etc. Por ltimo, es
preciso tener en cuenta todos los
costos en que incurrira el ente
financiador para convertir en efectivo
los bienes de un deudor, en el caso de
que se sea necesario realizarlo, lo cual
no es deseable.

6.2 Los plazos por tipo de
actividad.

La decisin sobre aprobacin y
desembolso del crdito est sujeto al
tipo de actividad econmica para la
cual se solicita el financiamiento,
cada actividad tiene un ciclo de
realizacin especfico y es durante
este que genera mayores ingresos del
usuario, esto debe ser tomado en
cuenta por el responsable del anlisis
del crdito.

A continuacin se presentan algunos
criterios base para la determinacin de
los plazos por tipo de actividad:

poca, oportunidad y fecha de
realizacin de los trabajos por
actividad y rubro.

POLITICAS DE CREDITO

INPYME
31
El ahorro en costos de dinero y
tiempo al usuario.

A) Crditos agrcolas.

Para las habilitaciones agrcolas
anuales es recomendable establecer
un mximo de hasta doce meses
dependiendo del tipo de cultivo,
tomando en cuenta los ciclos de
cultivo, tiempo de desarrollo
vegetativo y un tiempo prudencial de
hasta 2 meses para la
comercializacin del producto. En
general son recomendables los
siguientes plazos para el vencimiento:

pocas:
Cultivos

Primera

Postrera

Apante

Riego
Maz
Frijol
Sorgo
Arroz secano
Arroz invierno
Arroz verano
Hortalizas
* Otros

30 Dic.
30 Dic.
30 Dic.

31 Oct.
30 Abr.
30 Marzo
30 Marzo
30 Marzo
30 Marzo

31 Enero
30 Junio
30 Junio
31 Agosto
31 Mayo
31 Agosto

30 Junio
30 Oct.
31 Mayo

(*): Otros cultivos anuales de una sola siembra como frutales, ctricos, papaya,
tamarindo, pia etc., tendrn como vencimiento el 30 de abril.

(**): En el caso de los cultivos de sorgo, maz y frijol se estn considerando los
mes de Mayo-Junio como fecha de siembra.

B) Pecuario.

Actividad Tiempo lmite

INPYME
32
Engorde de novillos De 6 a 9 meses
Desarrollo de novillos Hasta 12 meses
Ganado menor Hasta 12 meses

C) Comerciales.

Hasta 6 meses.

D) Pequea industria y artesana.

Hasta 6 meses.

6.3 Las tasas de inters.

Las tasas de inters deben fijarse de
acuerdo al origen de los fondos y los
trminos prevalecientes en el mercado
financiero y podrn clasificarse de la
siguiente manera:

Tasas de inters corriente para
crditos corrientes:

Tasas de inters corriente para
crditos vencidos:

Para los prstamos o saldos que llegan
a su vencimiento y no son pagados, la
tasa de inters corriente pactada
sufrir una modificacin segn su
plazo.

Tasas de inters moratorias:

La tasa de inters moratoria (adicional
a las tasas de inters corrientes antes
estipuladas), se establece en un
porcentaje anual sobre saldos no
pagados desde la fecha de
vencimiento hasta su total
cancelacin. Es decir, vencido al
plazo pactado para cancelar los pagos
es facultad del acreedor aplicar un
tanto por ciento o porcentaje de
intereses moratorios, que se suman a
la tasa de inters corriente establecida
para cada rubro o actividad
econmica. La actual situacin
financiera debe considerarse como
coyuntural sujeta a cambio, de ah que
las IFNC deben hacer evaluaciones
peridicas para fijar sus diferentes
tasas de inters.

6.4 El mantenimiento de valor.

La poltica de mantenimiento de valor
se establece para conservar el valor
del prstamo, el dinero experimenta
una prdida de poder adquisitivo
debido a las variaciones en la tasa de
cambio, que establece el dlar E.U
como referencia.

Mediante el mecanismo de
mantenimiento de valor se establece
un cargo adicional a la tasa de inters
establecida para cada rubro o
actividad econmica. En la actualidad
el porcentaje a cargarse por

INPYME
33
mantenimiento de valor est cerca del
1% mensual, que es igual al
porcentaje con que se devala el
crdoba va tasa de cambio. Las
Intermediarias de Crdito establecen
la poltica del mantenimiento de valor
para garantizar en alguna medida la
prdida de valor en los capitales que
coloca en forma de prstamos.

El mantenimiento de valor es una
poltica que cuenta con un lugar
dentro de las normas Financieras
dictadas por el Banco Central de
Nicaragua.

A modo de ejemplo veamos algunos
artculos de dichas Normas:

Art 79. La utilizacin de la
clusula del mantenimiento del valor
podr establecerse de Mutuo acuerdo
entre los Bancos Comerciales y sus
clientes en las operaciones activas y
pasivas que se realicen con sus
propios recursos.

El mantenimiento de valor afectar
tanto al capital de los contratos como
a sus respectivos intereses y se har
efectivo en oportunidad de su
exigibilidad contractual (esto
significa que en el momento que se
cumpla los trminos pactados-
contratados, se puede exigir el
cumplimiento de lo estipulado en el
contrato de Prstamo).

Los trminos financieros vigentes
establecen que para los desembolsos a
cuenta de los crditos que se otorgan
se pactarn con mantenimiento de
valor con respecto al dlar de los E.U.

6.5 La comisin por servicios.

La comisin por servicio es lo que se
cobra en concepto de manejo de la
cuenta del cliente o de gastos de
administracin en que se incurre por
la tramitacin y control de la cuenta.
Se estila cobrar por adelantado,
deducindose del desembolso, en caso
de ser este nico, o bien sobre el valor
de cada desembolso en caso de ser
esta la modalidad. En caso de
Programas especiales que lleve la
IFNC, esta comisin es posible fijar
de conformidad con el organismo
financiador.

6.6 Las Garantas: Fiduciarias y
Reales.

La garanta para ser considerada en el
anlisis del crdito, debe reunir
algunas condiciones tales como:

a) La garanta ofrecida tenga un
mercado, es decir cuya venta
(acciones, mercadera, maquinaria) no
ofrezca dificultad. Esto ampla el
margen de posibilidades para la
obtencin de un prstamo.

Algunas caractersticas de mercado
que deben reunir las garantas:

INPYME
34

+ Que el bien puesto como
garanta satisfaga una demanda
econmica.

+ Que lo busque un nmero
razonable de personas o
empresas.

+ Que en caso de venta forzosa se
pueda vender a un precio
cercano a su valor ordinario, sin
tener que hacer grandes
descuentos (rebajas del precio).

+ Que la calidad de los productos
dados en garanta puedan
establecerse fcilmente.

+ Que su precio sea ms o menos
estable.

+ Que todos aquellos activos
entregados estn,
preferiblemente almacenados,
en lugares cercanos a sus sitios
de venta, para evitar gastos
mayores en concepto de manejo
y transporte del producto.
b) Que sea fcilmente negociable.
Ocurre con muchos ttulos valores que
no son fcilmente negociables, por
problemas con la propiedad de los
mismos sobre los cuales puede existir
algunos derechos preferentes, lo cual
obliga a recurrir a los tribunales de
justicia e incrementar los costos de
recuperacin del crdito, o bien no
pueden realizarse sino despus de
determinado tiempo.

c) La otra condicin es que la
Garanta debe ser superior al valor del
prstamo que garantiza.

Hay que considerar los gastos de
liquidacin, los intereses acumulados
y posibles disminucin del valor, de
lo contrario se corre el riesgo de
soportar una prdida. Cuando se
remata una mercadera la gente busca
como obtener el precio ms bajo; la
estacin del ao; la mayor o menor
cantidad de esos artculos en el
mercado en el momento de su venta;
el deterioro natural de algunas
productos puestos como garantas.

Por todas las razones anteriores el
acreedor debe exigir un margen
proporcionalmente mayor para su
proteccin.

La Garanta constituye un importante
aspecto en el anlisis del Crdito,
estas las vamos a dividir en
Fiduciarias y Reales.
Las primeras se definen como;
"Valores ficticios que dependen del
crdito y la confianza" y las segundas
Garantas reales.

Reales: Estn diseadas para tomar en
prenda los bienes personales del
propietario o de socios de la empresa.
Tambin se suele incluir los bienes de
las esposas como garantes de las

INPYME
35
deudas de sus maridos. A los
directivos se les puede pedir, caso de
ser necesarios, que pongan sus bienes
personales como fianza para respaldar
el crdito a la par que su capacidad de
dirigir.

Como ejemplo de Garanta Real
tenemos las siguientes:

a) La hipoteca, que recae sobre
bienes del deudor o fiador libre de
toda otra deuda.

b) La prenda, que recae sobre las
cosechas o bienes propios del deudor.

c) La Documentaria, que recae
sobre ttulos valores propios del
deudor.

Fiduciarias: Tambin llamadas
documentales, como ejemplo
podemos mencionar la Fianza
personal y la solidaria.

Veamos algunos ejemplos de
Garantas Fiduciarias:
a) La Letra de Cambio.

Es de poco uso en nuestra prctica
crediticia, pero consideramos
pertinente dar una definicin de las
mismas, as como mencionar los
elementos que contiene.

El cdigo Mercantil nos dice lo
siguiente, Definicin:

"Es un contrato de Cambio por el
cual, se cede "dinero ausente", aquel
que ser pagado en otro lugar, a
cambio de dinero presente, aquel que
representa el valor entregado. Es un
contrato por el cual te doy o me
obligo a dar una cierta cantidad en un
cierto lugar en cambio de una suma de
dinero que te obligas a dar o hacer dar
en otro lugar.

Art. 600, la Letra de Cambio
contiene:

La denominacin de la letra de
Cambio escrita en el texto
mismo del titulo y expresada en
el idioma empleado en la
redaccin de este titulo.

La orden pura y simple de
pagar una cantidad
determinada.

El nombre de la persona que
debe efectuar el pago (librado).

La indicacin del vencimiento.

La del lugar que en debe
efectuarse el pago.

El nombre de la persona a quien
o a cuya orden deba hacerse el
pago.

La indicacin de la fecha y del
lugar en que se gira la letra.


INPYME
36
La firma de la persona que
emita la letra (librador).

b) Del Pagar a la Orden
contiene:

La denominacin del titulo
escrito en el texto mismo y
expresada en el idioma
empleado en la redaccin de
este titulo.

La promesa pura y simple de
pagar una cantidad
determinada.

La indicacin del vencimiento.

La del lugar en que debe
efectuarse el pago.

El nombre de la persona a quien
o a cuya orden debe hacerse el
pago.

La indicacin de la fecha y
lugar en que se suscribe el
pagar.

La firma del que emite el titulo
(suscriptor).

El pagar es un escrito fechado, por el
cual el suscriptor se obliga a pagar
cierta cantidad de dinero a la orden
del beneficiario, sea el beneficiario
mismo o al cesionario de los derechos
por va del endoso.

Mientras que la letra de cambio es un
titulo de crdito, un mandato de pagar
dado al librado; en el pagar a la
orden, el librador asume la obligacin
personal de cancelar el monto a la
orden del beneficiario; el pagar
representa un reconocimiento de una
orden de pago, es una orden de pago.

La capacidad de pago es una funcin
del flujo de efectivo, el cual a su vez
proviene de las cuentas por cobrar de
la IFNC y de los ahorros y aportes de
los socios en caso de ser cooperativa.

Cuando hay retrasos en los pagos,
significa que la poltica es deficiente y
pone en tela de duda la capacidad de
la IFNC.

6.7 Fondo de garanta.

En trminos contables El fondo de
garanta o reservas de un negocio
representa un ahorro o provisin
para enfrentar gastos imprevistos o
inversiones en el futuro. La partida de
reservas o fondo de garanta se
establece a partir de las utilidades del
negocio que no se distribuyen. Al
crearse sta cuenta se destinan una
parte de las utilidades del negocio
para previsin de futuro.

El fondo de garanta se destina para
enfrentar una serie de adversidades,
como puede ser la posibilidad de una
fuerte crisis con contraccin de la
demanda para los productos o

INPYME
37
servicios que oferta la empresa u
organizacin, dificultades con el
financiamiento, etc.
La existencia de un fondo de reservas
representa un factor de reduccin del
riesgo en el crdito, e informa al
analista de crdito acerca de las
polticas que la administracin del
negocio solicitante lleva a cabo. Una
empresa que establece de modo
efectivo un fondo de garanta tiene un
liderazgo previsor y quizs prudente y
responsable, elementos a tomar en
cuenta dentro de las polticas de
prstamo de las Intermediarias
Financieras.



INPYME
38
CAPTULO VII

Objetivos del captulo:
Dar a conocer a los capacitandos la importancia de la evaluacin de impacto del
crdito y al mismo tiempo familiarizarlos con algunos criterios tiles para realizar
la evaluacin de impacto.

7.1 Margen de ganancia e
incremento de ingresos.

La evaluacin de impacto debe
realizarse en funcin de los objetivos
que fueron trazados al momento de la
implementacin del sistema de crdito
no convencional.

Evaluar el impacto implica evaluar los
cambios y efectos que ha logrado el
financiamiento en las empresas o
negocios, en trminos de sus
mrgenes de ganancia, aumento o
disminucin de ingresos, niveles de
rendimiento.

A contribuido el crdito a mejorar la
situacin de los usuarios y
beneficiarios, o solamente ha
significado un aumento en sus ndices
de endeudamiento? Un anlisis
comparativo "antes-ahora" puede
funcionar como instrumento del
analista para valorar los trminos de
aprovechamiento de los prstamos.

El margen de utilidades y el nivel de
ingresos son dos criterios que
operativizan el anlisis de impacto del
crdito; el insumo de informacin va
a estar dado por los estados
financieros, fundamentalmente el
balance general y el estado de prdida
y ganancia.

El anlisis debe realizarse de modo
comparativo, lo que nos permite
observar el progreso o retroceso que
ha ido experimentando el negocio.

Igualdades:

Margen de utilidad = Ingresos brutos
- Costos de operacin.
Ingresos = Ventas.

Las obligaciones del usuario del
crdito respecto al pago de prstamos
van a reflejarse en la razn de
endeudamiento y en los costos de
operacin. La estructura de costos
integra los pagos realizados en
concepto de abonos como "Gastos
Financieros", de tal modo que el
crdito supone una carga en este
sentido. Si se considera al crdito
como un activador econmico, se
EVALUACION DE IMPACTO

INPYME
39
debe verificar si esta carga est
suponiendo a la organizacin o
empresa un aumento de ingresos
superior al
aumento de costos; de tal modo que la
relacin ingresos - costos = utilidad
presente proporciones positivas. El
impacto del crdito podr valorarse
como positivo si ha contribuido a
mejorar la proporcin costos/ingresos
del negocio u organizacin.

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