Las Administradoras de Fondos de

Pensiones (AFP)
Asignatura de Seguridad Social
Grupo 2
 Introducción
En la presente investigación expondremos sobre las
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), como
funcionan actualmente, qué cubren las AFP y Cesantías, quien
es el Ente encargado de regularlas, cual es su ámbito de
aplicación y Reglamento.
 Definición
Administradora de Fondos Privados de Pensiones (AFP)
Tal como lo establece la Ley del Régimen Opcional Complementario para la
Administración de Fondos Privados de Pensiones, las AFP son todas las instituciones
constituidas y organizadas, encargadas de gestionar y administrar los Fondos Privados de
Pensiones y Cesantías, y otros fondos a los que hace referencia dicha Ley, que hayan sido
autorizadas para operar por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS), previo
dictamen favorable del Banco Central de Honduras (BCH).”

Afiliado de los AFP

Es La persona natural que mediante la suscripción del contrato correspondiente se
incorpora voluntariamente a una Administradora de Fondos Privados de Pensiones (AFP),
asimismo la persona jurídica que en su condición de patrono suscriba un contrato para
constituir un fondo de cesantía.
 Definición
Fondo de pensiones
Es un plan de ahorro de mediano a largo plazo que te permite construir una reserva con interés
atractivos sobre tu inversión. Con el objetivo que el afiliado tenga un respaldo que le permita cubrir
sus necesidades al culminar su vida laboral.

Qué es una pensión?

Es la cantidad de dinero que percibes por los ahorros que realizas a un fondo de pensiones y están
disponibles una vez se cumplan las condiciones del contrato suscrito, mediante las modalidades de
renta programa o renta única.

¿Qué beneficios obtengo al ahorrar en el Fondo de Pensiones?

Rendimientos atractivos sobre su inversión
Beneficio fiscal
Seguro de vida opcional
Planificación de pensión por invalidez, vejez o muerte
Atención personalizada
 LINIAMIENTOS
Las Administradoras de Fondos Privados de Pensiones (AFP) en la gestión de sus

inversiones, deben realizarlas en condiciones de seguridad, rendimiento, liquidez y

diversificación del riesgo, de conformidad al marco legal aplicable; dando preferencia, a

aquéllas que deriven en mayor beneficio a los aportantes o afiliados.

REGLAMENTO DE INVERSIONES DE LOS FONDOS ADMINISTRADOS POR PARTE DE LAS AFP
CAPÍTULO I DE LAS DISPOSICIONES GENERALES
ARTÍCULO 1.
 PRINCIPIOS DE GESTIÓN DE INVERSIONES
Las AFP en la gestión de sus inversiones, deben aplicar los siguientes principios

Principio de Seguridad:
Se basa en la protección y preservación del valor económico de los activos
financieros a lo largo del tiempo;

Principio de Liquidez:
Facilidad del activo para ser convertido en efectivo en el momento requerido y sin
afectar de manera relevante su valor;

Principio de Rentabilidad:
Se basa en la generación de rendimientos que permitan cubrir, por lo menos, las
obligaciones adquiridas con los afiliados;
 PRINCIPIOS DE GESTIÓN DE INVERSIONES
Las AFP en la gestión de sus inversiones, deben aplicar los siguientes principios

Principio de Diversificación:
Se basa en la búsqueda de activos que contribuyan a la diversificación de los factores
de riesgo del portafolio, disminución de concentraciones, y reducción del impacto
potencial ante eventos adversos; y,

Principio de Transparencia:
Implica tener acceso y conocer información significativa y confiable sobre el
comportamiento y rendimiento de sus inversiones, así́ como el manejo adecuado de
información entre la Administradora, emisores y afiliados.
El Régimen de Aportaciones Privadas (RAP)

Es una Institución sin fines de lucro, que administra recursos de naturaleza privada, con
personalidad jurídica, con duración indefinida y patrimonio propio, que brindará beneficios y
servicios financieros a sus afiliados mediante las facultades establecidas en su propia Ley
aprobada mediante Decreto Legislativo No. 107-2013.

La derogatoria de la Ley Marco del Sistema de Protección Social afectó de manera directa
al Régimen de Aportaciones Privadas (RAP), puesto que dicha legislación era la que
facultaba a la institución a captar y administrar las Cuentas de Capitalización Individual
derivadas del Régimen del Seguro de Previsión Social y del Régimen del Seguro de Cobertura
Laboral, a partir de la autorización de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.
El Régimen de Aportaciones Privadas (RAP)

Sin norma jurídica legal existente, ha quedado un gran vacío legal y un problema operativo para
nuestra institución con relación a la captación y administración de los fondos derivados de la
misma. Sin perjuicio de lo anterior, el RAP continua con la administración transparente y eficiente
de los fondos captados en legal y debida forma durante estuvo vigente la precitada ley, conforme a
lo que a derecho corresponde.
AFP autorizadas para captar recursos voluntarios para pensión en
Honduras
mismas que están asociadas a La Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones y
Cesantías de Honduras "ASAFONDOH"

• Administradora de Fondos de Pensiones Atlántida, S.A.,

• Administradora de Fondos de Pensiones Ficohsa, S.A.,
• Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías BAC
• Pensiones Honduras, S.A.,
• Administradora de Fondos Privados de Pensiones y Cesantías Occidente, S.A. y
• Régimen de Aportaciones Privadas (RAP)
 DERECHO COMPARADO
CASOS DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES EN CHILE Y
COLOMBIA
• EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES EN CHILE Y SUS RESGUARDOS
CONSTITUCIONALES
• EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO
• EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO EN EL CONTEXTO DE LA
CONSTITUCIÓN
• SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA
• LEY 100 DE 1993
• AFP DE COLOMBIA
• COLPENSIONES
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

El Sistema Privado de Pensiones introducido a partir de 1980 y la

puesta en marcha de las AFP, heredo los fundamentos y las
instituciones diseñadas por Bismarck en 1881 y profundizadas por
Lord Beveridge. En respuesta a los denominados “estados de
necesidad” la sociedad se hacía cargo de los miembros que, por su
edad o estado de salud, no podían contribuir, debiendo el Estado
financiar tales beneficios con cargo a las contribuciones de la
población laboral activa
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

A comienzos de la década de 1980 Chile estrenó un sistema

de pensiones gestionado por instituciones privadas, como
parte de las reformas económicas impulsadas por el
gobierno militar de Augusto Pinochet, que pocos años
después fue replicado en varias naciones de Latinoamérica
como Colombia, Argentina y Perú.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

En resumen, promovía que cada trabajador ahorre de

manera obligatoria el 10 % de sus ingresos que iban a
parar a una cuenta individual gestionada por las AFP,
instituciones que invertían ese dinero en una serie de
instrumentos financieros y cobraban una comisión por
ello.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

En esencia, el sistema de pensiones de Chile puso fin al

anterior, en el que contribuían trabajadores, empleadores
y el Estado, para dar paso al nuevo modelo que se basó en
el ahorro obligatorio de los trabajadores en una cuenta
individual gestionada por las Administradoras de Fondos
de Pensiones (AFP), y cuyos fondos son invertidos en el
mercado de capitales.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Este sistema privado, que en su momento el entonces

presidente estadounidense George W. Bush llamó un
ejemplo a seguir, parecía ser la respuesta a los problemas
de pensiones bajas y administradas de manera poco
eficiente por los Estados de la región.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Qué pasó con el emblemático modelo chileno de

pensiones?

El sistema chileno de pensiones fue implementado en

varios países latinoamericanos en la década de 1990 por
ser considerado un modelo exitoso, pero décadas después
los resultados avivaron exigencias de reforma, incluso en
su propia cuna, Chile.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Qué pasó con el emblemático modelo chileno de

pensiones?
Pero lo resultados no colmaban las expectativas y varios
países que habían implementado el sistema dieron marcha
atrás. En 2008, el gobierno de Cristina Fernández en
Argentina nacionalizó los fondos privados de pensiones y
dos años después Evo Morales hizo lo mismo en Bolivia.

.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Qué pasó con el emblemático modelo chileno de

pensiones?
En Chile también se trató de ajustar el rumbo con una
serie de enmiendas a su propio sistema, pero no fue
suficiente. Los gobiernos de Michelle Bachelet y Sebastián
Piñera impulsaron cambios para mejorar las pensiones,
pero no colmaron las expectativas. En 2016 se registraron
enormes protestas nacionales, que bajo el lema "No+AFP"
exigían el fin del sistema privado de pensiones.
La población exigía a gritos cambios y movilizaciones
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Para Juan Ríos, economista sénior del Observatorio del

contexto económico de la Universidad chilena Diego
Portales, en la práctica el mercado pensional es un reflejo
del mercado laboral. En el caso de Chile, como el de otros
países de la región, los salarios promedios son bajos y eso
hace que las personas logren ahorrar poco para poder
financiar sus pensiones.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Las AFP hicieron un trabajo que tenían que hacer, es un

sistema que en teoría funciona muy bien pero que no
soluciona problemas inherentes al mercado laboral y eso
es algo que las personas no perciben y lo que
lamentablemente sí incide es cuando ves la pensión y
cuando ves pensiones muy bajas para el público es que la
AFP no cumplió”
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

El error que cometió Chile “fue que no le dieron

oportunidad a las personas a elegir y de cierto modo la
población tiene la sensación de que fue obligada y la
verdad es que fue obligada, en el sentido de que el Estado
no dio opciones, alternativas, a las AFP”.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

En Una de las principales demandas del estallido social de

fines de 2019 en Chile fue acabar con el actual sistema de
pensiones.

Y se convirtió en una de las promesas emblemáticas de

campaña del presidente de izquierda Gabriel Boric, quien este
miércoles anunció el envío de un proyecto de ley al Congreso
para cambiar el actual sistema privado de Administradoras de
Fondos de Pensiones (AFP).
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

"Las AFP, en esta reforma, se terminan", anuncio el

Presidente Boric, anunciando que la reforma está basada en
principios de seguridad social con contribuciones del Estado,
empleadores y trabajadores.

Uno de los cambios más significativos de la propuesta es que

contempla la creación de un organismo estatal, un
administrador público de fondos, para poner fin a la gestión
exclusiva de las criticadas AFP.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Un sistema de previsión no puede ser estático es necesaria

una serie de adecuaciones en el tiempo a las distintas
realidades demográficas, económicas, culturales y políticas. A
diferencia de otros cambios, los procesos políticos en el área
de la seguridad social, se mueven lentamente y van
encadenados con sucesos anteriores. Modificar de manera
radical el sistema implicaría reformar las bases de la
institucionalidad misma de la Constitución y Suprimir o
limitar las garantías que ella consagra.
EL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Y SU
EVOLUCIÓN EN EL TIEMPO

Los cambios no han afectado las bases del sistema y al

atribuir al diseño constitucional y al rol del Tribunal
Constitucional una integración al mismo de disposiciones
novedosas que han permitido perfeccionar al sistema en
armonía y con respeto a la concepción del hombre que ella
plantea y los derechos fundamentales consagrados en la
Constitución de la República
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

La Ley 100 de 1993 creadora del Sistema de Seguridad Social Integral en Colombia,
agrupando a una serie de entidades, normas y procedimientos accesible y de carácter público
para las personas y la comunidad en general cuya finalidad es la de garantizar una mejor
calidad de vida.

Dicha Ley 100 autoriza la creación de las Sociedades Administradoras de Fondos de

Pensiones, cuya tarea es la de administrar los recursos específicos al pago de las

pensiones de los afiliados AFP que decidan pensionarse en base a las condiciones
en que los fondos operaran bajo las disposiciones que ley exige.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

La Ley 50 de 1990 modernizó el código del trabajo, reglamentando las relaciones

individuales entre trabajador y empleador en busca de justicia y equilibrio entre ambas
partes. Dicha Ley modificó el antiguo régimen de cesantías creando condiciones más
favorables en lo que hace a la estabilidad laboral de los colombianos, autorizando la creación
de fondos de manejo de aportes de los trabajadores.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

La AFP de Colombia
En Colombia, existen 4 AFP autorizadas para el manejo privado de los fondos de pensiones y
cesantías de los ciudadanos:
• Protección S.A.
• Porvenir S.A.
• Colfondos Pensiones y Cesantías
• Old Mutual.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Qué ofrecen las AFP?

Los servicios ofrecidos por las AFP son los siguientes:
• Pensión Obligatoria:
Se trata de un pago que obtienen los afiliados al Sistema General de Pensiones, cuya finalidad es el
amparo. Es obtenida a través de la afiliación a una administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías.
Dicho pago se financia con las cotizaciones obligatorias realizadas por los trabajadores en su vida
laboral.
• Cesantías:
Es una prestación social obligatoria que corresponde ser liquidada anualmente por el empleador hacia el
empleado. Equivalen a un mes de trabajo por cada año laborado y son consignadas al Fondo de
Cesantías donde éste se encuentra afiliado.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Qué ofrecen las AFP?

Los servicios ofrecidos por las AFP son los siguientes:
• • Pensión Voluntaria:
Se refiere al ahorro voluntario. Cuyo pago es periódico permitiendo poder invertir
capital segura y productivamente.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Quién elige el fondo de pensiones

Es importante saber que es el empleado quien puede hacer la elección del Fondo de
Pensiones, en el cual el empleador le va a hacer su consignación.
Si no conoces el fondo de pensiones donde estás afiliado, tienes que:
1. Ingresar a la página web del RUAF (Registro Único de Afiliados) y seguir los siguientes pasos:
2. Seleccionar la pestaña de “Reporte detallado” y luego hacer clic en “Afiliaciones de la persona en el sistema”,
aceptar los términos y condiciones de la página web y das clic en Aceptar.
3. Posteriormente, seleccionar el tipo de documento, diligenciar el número de documento y la fecha de expedición.
Luego hacer clic en acepar para poder conocer el reporte detallado de las entidades en donde te encuentres
afiliado.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Quién elige el fondo de pensiones

Es importante saber que es el empleado quien puede hacer la elección del Fondo de
Pensiones, en el cual el empleador le va a hacer su consignación.
Si no conoces el fondo de pensiones donde estás afiliado, tienes que:
1. Ingresar a la página web del RUAF (Registro Único de Afiliados) y seguir los
siguientes pasos:
2. Seleccionar la pestaña de “Reporte detallado” y luego hacer clic en “Afiliaciones de
la persona en el sistema”, aceptar los términos y condiciones de la página web y das
clic en Aceptar.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

3. Posteriormente, seleccionar el tipo de documento, diligenciar el número de

documento y la fecha de expedición. Luego hacer clic en acepar para poder conocer el
reporte detallado de las entidades en donde te encuentres afiliado.

Qué debo elegir: Colpensiones o Fondo Privado

Generalmente, los fondos privados de pensiones son más convenientes para las personas
jóvenes y Colpensiones (fondo público) es importante para las personas después de los
45
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Qué debo elegir: Colpensiones o Fondo Privado

Esto teniendo en cuenta, que, en el régimen de ahorro individual, cada ahorrador tiene
su propia cuenta y asume el 100% el riesgo de mercado. Mientras que, en el régimen
público el ahorro va a una bolsa común gestionada por Colpensiones. Es decir, el dinero
Qué debo elegir: Colpensiones o Fondo Privado
que se ahorra en un fondo privado es 100% del ahorrador y en Colpensiones los aportes
se integran al fondo común y la pensión dependerá del promedio de ingresos solo en los
últimos 10 años de vida laboral.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Ahora bien, la Ley colombiana permite decidir si quedarse en un fondo privado de

pensiones o pasar al público faltando 10 años para la pensión. En este caso, si se tienen
menos de 45 años y se ha aportado siempre a Colpensiones no es buena idea irse a un
fondo privado, porque los rendimientos del ahorro nunca han sido de la persona, sino
de la bolsa común.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

En conclusión, no existe un sistema mejor que otro

Cada sistema le conviene a las personas teniendo en cuenta factores como:
• Su edad
• Su ingreso
• Sus beneficiarios
• Su expectativa de vida
• El valor que logró ahorrar en sus primeros 15 años de vida laboral
• Las expectativas sobre el ingreso en los últimos 10 años de vida laboral.
 SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL INTEGRAL EN COLOMBIA

Así mismo, las AFP en Colombia son la solución ideal para quienes quieren obtener la mejor
rentabilidad por sus fondos de pensiones voluntarias, obligatorias y cesantías ofreciendo a
sus clientes soluciones de ahorro e inversión que garanticen su futuro y su tranquilidad
durante su retiro.
¡Muchas Gracias!