Departamento de Ingenier´ıa Comercial

Dirección Financiera
Semestre Primavera 2022, Guı́a Matemática Financiera
Profesor: Sebastián González Pérez

”A mathematical problem should be difficult in order to entice us, yet not completely inaccessible, lest it
mock at our efforts. It should be to us a guide post on the mazy paths to hidden truths, and ultimately
a reminder of our pleasure in the successful solution.”.

David Hilbert, Matemático Alemán

Interés Simple
1. Calcule cuánto deberemos pagar al momento de devolver un crédito por $10.000.000 si las condi-
ciones en las que nos lo otorgan son: tasa 3% mensual simple, plazo 1 año.

2. Si al cabo de 18 meses tenemos que cobrar $7.975.000 por concepto de un préstamo (incluyendo
capital inicial e intereses) que hicimos a una empresa y la tasa de interés que se pactó originalmente
fue del 2,5% mensual simple ¿cuánto fue el monto que prestamos originalmente?

3. ¿Durante cuánto tiempo debe depositar en un banco un cierto monto, si el objetivo es duplicar
dicho capital inicial y su mejor alternativa de inversión es una tasa del 1,25% de interés mensual
simple?

4. Una empresa invierte $6.850.000. Si al cabo de 6 años empresa rescata $10.898.350 ¿qué tasa de
interés anual simple recibió por su inversión?

Interés Compuesto
1. Calcule cuánto deberemos pagar al momento de devolver un crédito por $10.000.000 si las condi-
ciones en las que nos lo otorgan son: tasa 3% mensual compuesto a 1 año plazo y con capitaliza-
ciones mensuales.

2. Si al cabo de 18 meses pagamos $9.587.321 por concepto de un préstamo (incluyendo capital inicial
e intereses) y la tasa de interés que se pactó originalmente fue del 2,5% mensual compuesto con
capitalizaciones mensuales, entonces ¿cuál fue el monto que pedimos originalmente?

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3. ¿Durante cuánto tiempo debe depositar en un banco una persona que necesite ganar $250.577 por
concepto de intereses si su capital inicial es de $1.000.000 y su mejor alternativa de inversión es
una tasa del 1,25% de interés mensual compuesto? Asuma capitalizaciones mensuales.

4. Una empresa invierte $6.850.000. Si al cabo de 3 años esta empresa rescata $8.262.806 ¿qué tasa
de interés anual compuesta recibió por su inversión? Asuma capitalizaciones anuales.

5. Calcule cuánto deberemos pagar al momento de devolver un crédito por $10.000.000 si las condi-
ciones en las que nos lo otorgan son: tasa 16,5% anual compuesto, plazo 1 año, capitalizaciones
mensuales.
Recuerde que para convertir una tasa anual a mensual sólo debe dividirla por 12.

6. Calcule cuánto deberemos pagar al momento de devolver un crédito por $10.000.000 si las condi-
ciones en las que nos lo otorgan son: tasa 16,5% anual compuesto, plazo 1 año, capitalizaciones
trimestrales.

7. Al cabo de 18 meses pagamos $9.504.608 por concepto de un préstamo (incluyendo capital inicial
e intereses), la tasa de interés que se pactó originalmente fue del 18,5% anual compuesto con cap-
italizaciones semestrales. ¿Cuánto fue el monto que pedimos originalmente?

8. Una empresa pide prestado $8.500.000, a la tasa del 12% anual, la que se compone continuamente.
¿Cuánto deberá pagar al final cuarto año?

9. La misma empresa anterior pidió prestado el mismo monto, pero al 1% mensual compuesto con-
tinuamente. En estas nuevas condiciones ¿cuánto deberá pagar al cabo del cuarto año? ¿por qué
se produce (o no se produce) una diferencia con el anterior? Explique.

10. Al cabo de 3 meses una empresa pagó $1.935.152 por concepto de capital e intereses correspondi-
entes a un crédito que habı́a pedido por $1.850.000. Si las capitalizaciones fueron continuas ¿qué
tasa de interés mensual pactó esta empresa con su acreedor?

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Valor Presente, Anualidades Vencidas

1. Calcule la cuota de un crédito pagadero en cuota vencidas, cursado bajo las siguientes condiciones:

• Monto (VA) = $4.000.000

• Plazo (n) = 24 meses
• Tasa (i) = 1% mensual

2. Si compramos un auto que vale $7.500.000 en 60 cuotas mensuales iguales y la tasa que nos cobran
es del 15% anual ¿a cuánto asciende casa cuota?

3. Calcule el valor actual de 12 flujos iguales a $100.000 mensuales si la tasa de interés es del 2%
mensual.

4. Un inversionista tiene un proyecto que espera le genere $2.000.000 mensuales al final de cada
perı́odo durante 5 años. La tasa de descuento relevante es del 15% anual. ¿Cuál es el valor pre-
sente de estos flujos?

5. Si pago $3.831.034 por un instrumento financiero que me promete 3 pagos anuales iguales vencidos
de $1.500.000 ¿Qué tasa de interés implı́cita estoy ganando?

6. Demuestre que si el flujo es perpetuo, vencido y todos iguales, el valor presente es igual a dicho
flujo dividido por la tasa de descuento (VP = F/i)

7. ¿Qué prefiere usted, recibir $1.001.000 hoy o $100.000 anuales perpetuos? (note que esto implica
heredables para siempre, a través de todas las generaciones que sigan ...). Asuma una tasa de
descuento del 10% anual

8. ¿Cuántos pagos cuatrimestrales vencidos de $500.000 debe recibir usted para quedar indiferente a
recibir $8.500.000 hoy, si el costo del dinero es del 17,4% anual? Analice el impacto en la respuesta
de cambiar la tasa en 1%.

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Valor Presente, Anualidades Anticipadas

1. Calcule la cuota de un crédito pagadero en cuota anticipadas, cursado bajo las siguientes condi-
ciones:

• Monto (VA) = $4.000.000

• Plazo (n) = 24 meses
• Tasa (i) = 1% mensual

(Respuesta: Cuota = $186.429,59)

2. El caso de las anualidades anticipadas se puede ejemplificar con negocios inmobiliarios, ya que los
arriendos se pagan siempre al principio de cada mes. Suponga que Ud. está interesado en evaluar
un negocio de estas caracter´ısticas. Para ello cotiza un inmueble cuyo valor es de UF 4.000.

Se trata de un local comercial ubicado en una atractiva zona de la ciudad, el que podrá entregar
en arriendo al mejor postor. Dicho arriendo lo cobrará mensualmente y – como ya mencionamos-
de manera anticipada, es decir el arrendatario le pagará a usted el primer mes de arriendo al
principio del primer mes de contrato. Si el costo alternativo de sus UF 4.000 es de UF+5% an- ual
(esto significa que le pagarán una tasa real del 5% anual más toda la variación de la UF; que
es equivalente a lo que en el punto IV llamamos π) indique en cuánto dinero (en UF) deberı́a
arrendar mensualmente el local comercial para quedar indiferente entre hacer o no hacer el negocio.

Asuma que nunca tendrá que hacer ningún gasto por mantención del inmueble, que no deberá
pagar contribuciones, que el arrendatario siempre pagará su canon de arriendo en forma puntual
el primer d´ıa de cada mes, que la firma del contrato de arriendo se produce exactamente el mismo
dı́a que compra el inmueble (o sea el mismo dı́a que hace el desembolso) y que la vida útil del local
es de 30 años sin valor residual.

3. Realice el ejercicio anterior levantando el supuesto de que la vida útil del inmueble es finita.

4. Ahora suponga que nos cobran $50.000.000 por un inmueble que podemos arrendar en $500.000
mensuales. Se sabe que la vida útil del inmueble es de 20 años, al cabo de los cuales el valor
residual del inmueble es cero. ¿Qué tasa de interés implı́cita estoy ganando?

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Valor Futuro, Anualidades Vencidas

1. ¿Cuánto logra juntar una persona que ahorra $50.000 mensuales durante 5 años? Asuma que la
tasa de interés que le pagarán por sus ahorros será del 8% anual con capitalizaciones mensuales y
que el primer pago lo efectuará dentro de un mes.
(Respuesta: VF = $3.673.842,81)

2. Una persona necesita $6.564.266 para comprar un auto, pero no quiere incurrir en gastos financieros
por lo que decidió postergar la decisión de compra hasta que logre juntar el dinero necesario. Si en
el mercado logra obtener una tasa del 0,8% mensual por sus ahorros y tiene la capacidad de juntar
$249.183 al mes a contar del próximo mes ¿cuánto deberá esperar para decirle adiós a la tarjeta
bip?
(Respuesta: n = 24 meses)

3. Una persona pretende ahorrar $50.000 mensual vencido durante 2 años. Si la tasa de interés que
le otorga una entidad financiera es del 0,25% mensual ¿cuánto ganará?
(Respuesta: VF = $1.235.141)

4. Un ejecutivo ingresa a trabajar el d´ıa 1 de enero a una empresa fabricante de tirif´ılicos. Sabe que
en esa empresa le pagarán un bono anual por consecución de resultados todos los 31 de Diciembre y
espera que ese bono sea de al menos $1.000.000 anual. Este señor espera que la venta de tirifı́licos
sea muy buena durante los próximos 5 años, por lo que estima que ahorrando ese bono podrá
comprarse la moto de sus sueños, la que tiene un valor en el mercado de $6.000.000, pero que si
uno la compra al contado, puede negociar hasta un 4% de descuento.

Si el valor de la moto en cuestión no cambia durante los próximos 5 años ¿qué tasa de interés
deberı́a ser capaz de conseguir en el mercado financiero nuestro amigo para poder cumplir con su
sueño?
(Respuesta: n = 79 meses)

5. Suponga que usted se propone ahorrar $10.000 mensuales a contar del próximo mes. Los necesita
para invitar de vacaciones a la Isla Margarita por una semana con su media naranja. Si el paquete
turı́stico que incluye todos los gastos vale $1.000.000 para dos personas, ¿cuánto deberá esperar
para conocer la isla caribeña? Asuma una tasa de interés del 7% anual.
(Respuesta: i = 0,8880%)

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Valor Futuro, Anualidades Anticipadas

1. Un individuo de la especie humana decide comenzar a ahorrar a contar de hoy la no despreciable
suma de $100.000 mensuales. Si la tasa de interés que le paga el Banco por sus ahorros es del
0,58% mensual, indique cuánto habrá ahorrado este señor al cabo de 2,5 años.
(Respuesta: VF = $3.285.454,82)

2. ¿Durante cuánto tiempo se debe ahorrar si a contar de hoy se depositan $50.000 trimestrales al
5,5% anual? Asuma que necesita juntar $314.773.
(Respuesta: n = 6 trimestres)

3. El primer dı́a del año una persona se propone ahorrar $50.000 mensuales. Si la mejor tasa de
interés que le paga una institución financiera por sus ahorros es del 0,99% mensual indique cuánto
logrará ahorrar al 31 de diciembre de ese mismo año, si empieza a ahorrar a contar del 1o de marzo.
(Respuesta: VF = $528.049,82)

4. Resuelva el ejercicio anterior como una anualidad vencida.

(Respuesta: VF = $528.049,82)