PRIMERA UNIDAD

OPERACIONES A CORTO PLAZO

INTERES SIMPLE
-Concepto: es el rendimiento del capital entregado en préstamo. Es el precio del
dinero. Es la renta que gana un capital. Es el rédito que hay que pagar por el uso de
dinero tomado en préstamo. Es la ganancia directa producida por un capital.
-Operaciones financieras a corto plazo: corresponde a esta clasificación todas
aquellas operaciones que se realizan hasta un año plazo. Se aplican principalmente en
el interés y el descuento simple. Por ejemplo:
-Un mes
-Tres meses
-Seis meses
-Un año
-Operaciones financieras a largo plazo: son aquellas operaciones cuyo término
excede del año. Se aplica principalmente en el interese compuesto y a las anualidades.
-Un año
-Dos años
-Tres años
-Cinco años
Clases de Interés
-Interés Simple: es el rendimiento calculado siempre sobre el capital original, el cual
permanece invariable durante todo el tiempo, por lo que los intereses que se obtienen
en cada periodo, es siempre el mismo.
Por ejemplo: Prestamos Q100.00 para devolver a los cuatro años, al 15% de interés
anual simple. Al calcular el interés por cada año nos da Q15.00; al final de los cuatro
años tendremos que pagar los Q15.00 de cada año por 4, es decir Q60.00 de intereses
calculados sobre los Q100.00 prestados. Quiere decir que el interés correspondiente a
cada periodo anual siempre es el mismo, Q15.00 por año.

-Interese Compuesto: es el rendimiento que si no se paga en el periodo, se

aumentan al capital y junto con él, produce más interese. Por lo tanto, en cada periodo
posterior, el interés es mayor, pues está calculado sobre el capital original más los
interese de los periodos anteriores.
Por ejemplo: tomando el anterior.

1
-Diferencia entre el interés simple y compuesto: el interés simple se utiliza más
en operaciones a corto plazo, es decir en periodos menores de un año, ya que en ese
lapso tiene más rendimiento que el interés compuesto, el cual se aplica principalmente
en operaciones mayores de un año, es decir a largo plazo, ya que en ese lapso produce
más que el interés simple.
-Grafica de tiempo y de valor: para plantear y comprender mejor los problemas de
matemáticas financieras, en ellos imaginariamente describimos valores y tiempo,
asumiendo que si en la gráfica nos movemos de izquierda o derecha, si nos movemos a
la derecha en el tiempo estamos trasladándonos hacia el futuro, y si en la gráfica nos
movemos hacia la izquierda, en el tiempo estamos transportándonos hacia el pasado.
En estas gráficas definimos periodos de tiempo y asignamos valores.

-Capital o Principal: definimos de esta maneara al dinero sobre el cual se aplica el

interés. Adquiere bastante importancia saber determinar la cantidad correcta del
capital o principal que servirá de base para el cálculo del interés.
2
-Tiempo: es el lapso o periodo durante el cual el capital ha sido prestado. Su medición
se hace con base en el año. La unidad mínima de medida es un día.
-Tasa de Interés: es la medida de cobre o pago que se hace por utilizar o aprovechar
determinada suma de dinero. Generalmente se mide por ciento, y de esa cuenta en los
bancos, almacenes, farmacias, restaurantes y otros, escuchamos diversos porcentajes,
2%, 5%, 12%, 20%, que nos indican ya sea el recargo, descuento, propina, que se
calcula sobre una cantidad principal (capital) debemos pagar. Estos porcentajes
corresponden a las formas de determinar la tasa de interés.
Estandarización de los Factores
Para utilizar adecuadamente los factores del interés y aplicarlos en las fórmulas
correspondientemente, debemos estandarizarlos u homogeneizarlos y además para
facilitarlo se le asigna una Simbología, así:

Ejemplo:

Un capital de Q.5000.00
Un adeudo de Q.12,500.00
Un tiempo de 8 años
Un tiempo de 8 meses
Un tiempo de 8 días
Un tiempo de 4 semestres
Una tasa del 25% anual
Una tasa del 15% semestral
Una tasa del 5% trimestral
Un préstamo de Q.55,124.50
Un plazo de 90 días

NOTA:
PARA PODER CALCULAR BIEN EL INTERÉS, DEBEMOS SABER APLICAR LOS
DATOS, TODOS SOBRE UNA MISMA BASE, POR ESO LA IMPORTANCIA DE
SABERLOS ESTANDARIZAR.

3
Formula del Interés Simple
Por definición decimos que el interés simple es el producto de los elementos que
intervienen en su cálculo:

Entonces el interés simple es igual al Principal por el Tiempo por la tasa de

Interés.

Como ya conocemos la simbología a aplicar, podemos definir la formula así:

1). I=P*n*i
Problema No. 1:
Un capital de Q. 18,000.00 invertido durante 15 meses al 6% de interés simple
trimestral. ¿Cuánto producirá de intereses?

Lo primero que debemos hacer es homogeneizar los elementos o datos del problema,
para poderlos relacionar y aplicar correctamente en la formula.

DATOS:
P = 18,000.00 (Por que la base es la unidad monetaria)
n = 1.25 (Por que la base es el año. 15 meses los dividimos entre los 12 meses de un
año y da 1.25 )
i = 0.24 (Por que la base es el tanto por uno anual, así que el 6% se divide entre de
100, y como en el año hay 4 trimestres, se multiplica por 4)

Aplicando la fórmula:
I=P*n*i
18,000.00 X 1.25 X 0.24 = RESPUESTA: I = El interés que produce es Q.5,400.00
Problema No. 2:
El 15 de enero de este año, se contrató un préstamo de medio millón de quetzales al
2% de interés mensual, se canceló el 15 de octubre de ese mismo año (año de 365 0
366 días). ¿Cuánto se pagó de interés?

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Aplicando la fórmula: I=P*n*i
500,000.00 x 0.747945 x 0.24 = RESPUESTA: I = El interés que produce es
Q.89,753.40

Problema No. 3: Una empresa vende artículos electrónicos al contado y a plazos. Una
plancha tiene un precio de contado Q85.00 y se da al crédito en dos pagos, uno de
enganche de Q40.00 y otro a un año plazo. Si la empresa tiene políticas de cargar un
20% de interés anual por financiamiento, de qué valor debe ser el segundo y último
pago.
DATOS:
P = 45.00 (Precio de contado Q85.00, pero se recibe un enganche de Q40.00, el
financiamiento que se otorga es de 85-40=45)
n=1
i = 0.20
Como vemos, hay que establecer bien el capital base para la operación. Si se considera
un capital de Q85.00, no se toma en cuenta el enganche y la respuesta seria
incorrecta.

Aplicando la fórmula: I=P*n*i

45.00 x 1 x 0.20 = RESPUESTA: I = El interés que produce es Q.9.00
Luego, el paso será de Q45.00 de la deuda y Q9.00 de interés. Quiere decir que hay
que hacer un segundo pago de Q54.00. Esta última suma, constituida por el capital y el

5
interés calculado, se le conoce también como MONTO, los que se estudiara más
adelante.

Cálculo del Tiempo en Fracción de Año

(Asignación de valores de “t” y “n”)
Si hoy recibimos una cantidad de dinero en calidad de préstamo, la cual pagamos el día
de mañana, cuanto tiempo nos cobran de interés (uno o dos días). Tanto el día que se
recibe el dinero, como el día en que se paga, se conocen como días terminales, de los
cuales, para el computo del tiempo se toma en cuenta uno solo de ello, el primero o el
ultimo.
En Guatemala la Junta Monetaria ha distado resoluciones al respecto, contenidas
dentro de las Medidas y Políticas Monetarias, en las cuales señala que: “Para el cálculo
de interés y recargo se incluirá el día de apertura de la cuenta o entrega de los fondos
y se excluirá el día de vencimiento de la obligación”. Es decir se incluye el primer día
terminal y se excluye el último.

Entre dos fechas cualquiera, podemos encontrar el número de días exactos (t), o bien
el número de días considerando todos los meses de 30 días (h). Siempre, insistimos,
hay que computar uno sólo de los días terminales.
Volviendo a la pregunta de cuantos días calcular si recibimos un préstamo hoy y lo
pagamos mañana. Vemos que hay dos días terminales, hoy y mañana, de los cuales
solamente habrá que tomar uno, por lo tanto el plazo del préstamo es de un día.

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Ahora que ya conocemos los cuatro métodos de interés simple podemos resolver el
siguiente problema.
Ejemplo: Hallar el interés simple que gana Q152, 345.00 al 15% anual, si se colocaron
el 10 de abril y se retiraron el 10 de junio del 2014.

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Con base en el problema anterior, podemos establecer que el método de interés simple
que produce mayor rendimiento es el método ordinario, por lo que es el que tiene
mayor aplicación. Generalmente al no señalar la clase de método a aplicar, se
utiliza el método ordinario.
En el sistema bancario, operaciones activas (prestamos, descuento de documentos y
otros productos financieros) se aplica el método de interés simple exactos.
En el caso de los bonos y el pago de sus cupones, se aplica el método del interés
simple de las obligaciones. (De los bonos y obligaciones se deriva su nombre).
Y el método mixto, que produce menor rendimiento, es el que menos se utiliza. Es muy
raro establecer su aplicación.
Formulas Derivadas del Interés
Si conocemos el interés podemos establecer las fórmulas para el Principal, la tasa de
interés y el tiempo, con la simple transposición de los términos de la formula I = P x n
x i, así:

En el casos del tiempo “n” tenemos que interpretar el resultado, ya que depende del
método que se esté aplicando, el número de días que resulte de la formula puede
corresponder a días calendario “t”, o a días comerciales “h”.
Aplicación para determinar el Principal, la Tasa de Interés y Tiempo partiendo
del Interés.
8
Problema No 1:
Qué tiempo estuvo prestado un capital de Q7,500.00 que al final generó intereses de
Q800.00 y la tasa que cobro fue del 5% anual. DATOS:
P = 7 ,500.00 I = 800.00 n=? i = 0.05

Variaciones en la Tasa de Interés

A veces se registran cambios en las tasas de interés sobre las inversiones. Por
ejemplo: Se ha invertido Q500.00 al 9% anual durante 10 días, y luego esa misma
suma gano intereses al 8% anual por 40 días. ¿Qué intereses se cobrarían al final del

9
plazo? (usar año comercial)

10
 SEGUNDA UNIDAD
MONTO Y VALOR ACTUAL
(CAPITALIZACIÓN Y ACTUALIZACIÓN)
Monto: es el proceso que se aplica para obtener el capital final a partir del capital inicial. Implica
calcular a futuro en qué suma se convertirá un capital colocado a interés en una fecha anterior. Por
consiguiente, se orienta del presente al futuro. Es un tiempo positivo.
Valor Actual: es el proceso de obtener el capital inicial a partir del capital final. Pretende encontrar
el capital inicial a partir del capital final. Por consiguiente, se orienta del futuro hacia el pasado. Es
un tiempo negativo.

Monto o Capitalización

P S
V.A.
Valor Actual o Actualización

De donde: P es el capital y S es el monto

Monto (S) y Valor Actual (V.A.) son valores equivalentes con la diferencia que el primero se obtiene
al final del periodo y el segundo al inicio del periodo de un préstamo o una inversión.
FÓRMULAS DE CAPITALIZACIÓN
Para año completo: S = P (1 + n.i)

Para año comercial: S=P 1+ h .i

360

Para año exacto: S=P 1+ t .i

365

EJERCICIO
Se han prestado Q. 25,000.00 al 6% anual en los siguientes plazos: a) 4 años, b) 300 días (año
comercial) y c) 300 días (año exacto). ¿Cuál es el monto a obtener?
P = 25000
i = 6%
n=4
h = 300
t = 300
S=¿
11
LABORATORIO
1. Se han invertido Q. 35,000.00 al 8% de interés anual en los siguientes plazos; a) 3 años, b)
190 días (año comercial) y c) 225 días (año exacto). ¿Cuál es el monto a obtener?
R/ a)S Q.43,400.00; b)S Q.36,477.00 y c).S Q.36,725.50.

FÓRMULAS DE ACTUALIZACIÓN

Para año completo: P= S

1+n.i

Para fracción de año (Comercial) P= S

1+ h .i
360

Para fracción de año (exacto): P= S

1+ t .i
365

EJERCICIOS: Cuál es el capital inicial de un monto de Q. 31,000.00 obtenido al 6% de interés

anual en un plazo de 4 años

S = 31000
i = 6%
n= 4
P = ¿?

Cuál es el capital inicial de un monto de Q. 26,250.00 obtenido al 6% de interés anual en un plazo

de 300 días de año comercial

S = 26250
i = 6%
n = 300 días
P = ¿?

Cuál es el capital inicial de un monto de Q. 26,225.00 obtenido al 6% de interés anual en un plazo

de 300 días de año exacto

S = 26225
i = 6%
n = 300 días
P = ¿?
12
 APLICACIONES DE MONTO Y VALOR ACTUAL
(CAPITALIZACIÓN Y ACTUALIZACIÓN)
Una deuda que genera intereses aumenta de valor mientras mayor sea su tiempo de vigencia,
hasta su fecha de vencimiento y por consiguiente, se establece que tiene un valor al vencimiento y
en periodos intermedios que se establezcan en la negociación.
En este sentido, el valor en cualquier momento antes de su vencimiento constituye el valor actual
en cualquier periodo intermedio, entre la fecha de suscripción y la fecha de vencimiento.
Hay dos tipos de deuda:
1. No devenga intereses: significa que el valor nominal es el valor de vencimiento
2. Devenga intereses: significa que el valor nominal no es el valor de vencimiento porque hay
que agregarle los intereses devengados. Se divide en dos:
 Cuando la deuda o inversión es negociada
 Cuando inicialmente no devenga intereses y por una posterior negociación si
devenga intereses
 Cuando inicialmente devenga intereses y continúa devengándolos en una
posterior negociación
 Cuando la deuda o inversión no es negociada por lo que inicia y termina con la misma
tasa de interés.
EJERCICIOS

CASO 1: CUANDO NO DEVENGA INTERESES AL INICIO DE LA NEGOCIACIÓN Y SI LOS

DEVENGA DURANTE LA NEGOCIACIÓN

El 15 de enero Juan prestó a Pedro la suma de Q. 5,000.00 con vencimiento el 15 de noviembre,

ambos del 2015, la cual no devenga intereses. Sin embargo, Juan por tener urgencia de fondos
negoció la deuda con Carlos el 1 de abril quién desea tener un rendimiento del 5% anual. ¿Qué
cantidad pagaría Carlos a Juan si aplica año comercial y año exacto y cuál sería su decisión?

13
CASO 2: CUANDO DEVENGA INTERESES AL INICIO DE LA NEGOCIACIÓN Y DURANTE LA
NEGOCIACIÓN
El 15 de enero Juan prestó a Pedro la suma de Q. 5,000.00 con vencimiento el 15 de noviembre,
ambos del 2015, con una tasa de interés del 5%. Sin embargo, Juan por tener urgencia de fondos
negoció la deuda con Carlos el 1 de abril quién desea tener un rendimiento del 6% anual. ¿Qué
cantidad pagaría Carlos a Juan si aplica año comercial y año exacto y cuál sería su decisión?

14
RESPUESTA:
Don Carlos para obtener un mayor rendimiento a su inversión aplicará el año exacto y pagará a
Juan Q5,019.28 y recibirá, aplicando tiempo comercial, de Pedro Q.5,208.50 y Juan por haber
vendido la deuda aun cuando ganará Q. 50.91 perderá Q. 157.59 del total de la deuda.

15
CASO 3: CUANDO UNA DEUDA DEVENGA INTERESES Y NO ES NEGOCIADA

El 15 de enero Juan prestó a Pedro la suma de Q. 5,000.00 con vencimiento el 15 de noviembre,

ambos del 2015, con una tasa de interés del 5%. ¿Cuál es el monto recibido?

16
CÁLCULO DEL TIEMPO Y TASA DE INTERES PARTIENDO DEL MONTO (S) Y DEL VALOR
ACTUAL (P)
FÓRMULAS
En función del Monto En función del Valor Actual
S _1 S _ 1
n= P n= P
i i

S _1 S _ 1
i= P i = P
n n

EJERCICIO
Una persona presta Q. 4,000.00 durante el término de 180 días para que produzca Q. 214.24 de
interés comercial ¿A qué tasa de interés simple debe colocarse este capital? Aplicar tiempo
aproximado y tiempo exacto

17
EJERCICIO
Una persona presta Q. 4,000.00 a una tasa de interés del 10.72% para que produzca Q. 214.24 de
interés comercial ¿En cuántos días se obtendrán los intereses deseados?

18
 TERCERA UNIDAD
DIAGRAMAS Y ECUACIONES DE TIEMPO-VALOR
Cuando en una línea horizontal que representa el tiempo se sitúan valores dados de un problema,
se obtiene un Diagrama de Tiempo-Valor que permite visualizar los valores financieros en el
tiempo.
En un diagrama de valor el tiempo se puede medir en sentido POSITIVO cuando se tiene una
fecha inicial y se hace referencia de un valor a futuro o en sentido NEGATIVO si se proporciona
una fecha de vencimiento y debe obtenerse un valor actual o presente, o sea, un valor anterior a la
fecha de vencimiento.

CAPITALIZACIÓN (valor Futuro)

TIEMPO
Fecha Inicial Fecha Final

ACTUALIZACIÓN (Valor actual o presente)

Para valuar las obligaciones con interés simple hay dos tipos:
1. Valor Acumulado en cualquier época y sus fórmulas son las siguientes

Para año comercial: S=P 1+ h .i

360

Para año exacto: S=P 1+ t .i

365

2. Valor Actual en cualquier época y sus fórmulas son las siguientes

Para fracción de año (Comercial) P= S

1+ h .i
360

Para fracción de año (exacto): P= S

1+ t .i
365

EJERCICIO
1). Elaborar un diagrama de tiempo-valor para un capital inicial de Q.3,000.00 al 10% de interés
anual en 45, 90 y 135 días después de la presente fecha.
Aplicar: a) año comercial (h/360) y
b) año exacto (t/360 Laboratorio de práctica en grupo, respuesta abajo)

19
a). Para año comercial: S=P 1+ h .i
360

P = 3000 P = 3000 S45 = ¿? S90 = ¿? S135 = ¿?

h = 45, 90 y 135
t = 45, 90 y 135
i = 10%
S45 = ¿?
S90 = ¿?
S135 = ¿?
0 45 90 135

AÑO COMERCIAL

S45 = 3000 1 + 45 x 0.10

360
S45 = 3000 (1 + 0.125 x 0.10)
S45 = 3000 (1 + 0.0125)
S45 = 3000 x 1.0125
S45 = 3,037.50

S90 = 3000 1 + 90 x 0.10

360
S90 = 3000 (1 + 0.25 x 0.10)
S90 = 3000 (1 + 0.025)
S90 = 3000 x 1.025
S90 = 3,075.00

S135 = 3000 1+ 135 x 0.10

360
S135 = 3000 (1 + 0.375 x 0.10)
S135 = 3000 (1 + 0.0375)
S135 = 3000 x 1.0375
S135 = 3,112.50

RESPUESTAS RESPUESTA LABORATORIO:

S45 = 3,037.50 S45 = 3,036.90
S90 = 3,075.00 S90 = 3,074.10
S135 = 3,112.50 S135 = 3,111.00

Interpretaciones:

20
EJERCICIO
2). Elaborar un diagrama de tiempo-valor considerando un monto de Q. 3,111.00 para tiempo
exacto a recibir dentro de 135 días plazo al 10% de interés anual y encontrar los valor de 45, 90 y
135 días antes de la fecha de vencimiento. Aplicar año exacto.

S = 3,112.50 P135 = ¿? P90 = ¿? P45 = ¿? S =3112.50

h = 45, 90 y 135
t = 45, 90 y 135
i = 10%
P45 = ¿?
P90 = ¿?
P135 = ¿?
135 90 45 0

AÑO EXACTO
P45 = 3111
1 + 45 x 0.10
365

P45 = 3111
1 + 0.123 x 0.10

P45 = 3111
1 + 0.0123

P45 = 3111
1.0123

P45 = 3,073.20

P90 = 3111
1 + 90 x 0.10
365

P90 = 3111
1 + 0.247 x 0.10

P90 = 3111
1 + 0.0247

P90 = 3111

21
 1.0247

P90 = 3,036.01

P135 = 3111
1 + 135 x 0.10
365

P135 = 3111
1 + 0.37 x 0.10

P135 = 3111
1 + 0.037

P135 = 3111
1.037

P135 = 3,000.00

RESPUESTAS RESPUESTAS LABORATORIO

S45 = 3,073.20 S45 = 3,074.07
S90 = 3,036.01 S90 = 3,036.59
S135 = 3,000.00 S135 = 3,000.00

LABORATORIO EN GRUPO
3). Elaborar un diagrama de tiempo-valor considerando un monto de Q. 3,112.50 para tiempo
comercial a recibir dentro de 135 días plazo al 10% de interés anual y encontrar los valor de 45, 90
y 135 días antes de la fecha de vencimiento. Aplicar año comercial.

22
 ECUACIONES DE VALOR A INTERES SIMPLE
En la práctica es frecuente que deudores y acreedores convengan en refinanciar sus deudas
originales, reemplazándolas por otras que sean equivalentes, por distintas tasas de interés, por
distintas sumas y fechas de vencimiento.
Para ello, tanto el deudor como acreedor deben convenir:
 La nueva tasa de interés que privilegiará después de hecha la negociación
 La fecha de valuación que consiste en la nueva fecha o fecha focal en la que finalizará la
negociación.

Para facilitar la comprensión de este tipo de problemas se utiliza EL DIAGRAMA DE TIEMPO-

VALOR en donde en la parte superior se anotan las fechas y cantidades de las deudas originales y
en la parte inferior las nuevas condiciones que sustituyen a las originales.
Este modelo se denomina de VALORES EQUIVALENTES que permite a plantear y resolver una
ecuación de equivalencia de primer grado por consiguiente, es una aplicación de las fórmulas de
MONTO Y VALOR ACTUAL vistas con anterioridad.
Para aplicación de este procedimiento debe tenerse presente que un mismo valor en fechas
distintas es un valor diferente, financieramente, por lo que, se puede sumar, restar o igualar
valores que se focalicen en una misma fecha.
Por consiguiente, todas las cantidades que aparecen en el diagrama tiempo-valor deben resolverse
mediante las fórmulas del monto y valor actual, según sea el caso, hasta la fecha común (fecha
focal, de valuación o de referencia) establecida entre ambas partes. Este diagrama, como se indicó
anteriormente, tendrá dos valores. El primero representará las cantidades originales de la
negociación y el segundo, las cantidades equivalentes convenidas en la nueva negociación. Al
igualar ambas cantidades dará origen a una ecuación con valores equivalentes que deberá ser
resuelta para obtener las nuevas cantidades producto de la negociación.

APLICACIONES
PRIMER CASO
Determinar el valor de las siguientes obligaciones: a) Q. 1,000.00 con vencimiento fecha de hoy; b)
Q. 2,000.00 a cancelar dentro de 180 días a una tasa de interés anual del 8% y c) Q. 3,000.00 a
pagar en un 1 año plazo con una tasa de interés anual del 10%. Utilizar el día de hoy como fecha
focal a una tasa de interés del 4%.

Deuda a) Deuda b) Deuda c) Operaciones a realizar

P = 1000 P = 2000 P = 3000 1. Primera etapa
n=0 i = 8% i = 10% 2. Segunda etapa
i = 0% n = 180 días n = 360 d

a) S= S= S=

Fecha focal
180 días 180 días
Hoy

360 180 0

23
PRIMERA ETAPA

Deuda a) Deuda b) Deuda c)

S= 1,000 S= 2000 {1+180*0.08} S= 3000 {1+360*0.10}
360 360
No devenga intereses
S= 2000 (1+0.50*0.08) S= 3000 (1+1*0.10)
S= 2000 (1+0.04) S= 3000 (1+0.10)
S= 2000 *1.04 S= 3000*1.10
S = 2080 S = 3300

Valor de las deudas al vencimiento:

S= 1000+2080+3300
S= 6,380

SEGUNDA ETAPA

Deuda a) Deuda b) Deuda c)

S= 1000 P= 2080 P= 3300
1+ 180*0.04 1+ 360*0.04
No devenga intereses 360 360

P= 2080 P= 3300
1+0.50*0.04 1+1 *0.04

P= 2080 P= 3300
1+0.02 1+0.04

P= 2080 P= 3300
1.02 1.04

P = 2039.22 P = 3173.08

Valor de las deudas al día de hoy:

P= 1000+2039.22+3173.08
P= 6212.30

ANÁLISIS:
Si el pago se hace al vencimiento el deudor deberá pagar Q6,380.00 mientras que si el pago lo
efectúa del día de hoy debería pagar Q6,212.30, esto supondría un ahorro para el deudor de
Q167.70

24
SEGUNDO CASO
Una persona firmó en cierta fecha un pagaré por Q. 12,000.00 a 90 días con el 8% de interés
anual; 30 días después suscribió otro pagaré por Q. 10,000.00 a 90 días sin interés. 60 días
después conviene con el acreedor sustituir esas obligaciones de la siguiente forma: pagar en esa
fecha Q. 4,000.00, recoger los 2 pagarés vigentes y sustituirlo por uno solo a 120 días contados en
la fecha que cancele los Q, 4,000.00. El acreedor está de acuerdo con esta conversión siempre y
cuando logre un rendimiento del 9% de interés anual. ¿Qué pago único deberá realizar al vencerse
los 180 días que incluye la operación?

Deuda a) Deuda b) Etapas a realizar

P = 12000 P = 10000 1. Calcular intereses negociación inicial
n = 90 i = 0% 2. Calcular intereses renegociación
i = 8% n = 90 días 3. Calcular intereses cheque Q. 4,000.00
4. Resolución ecuación de equivalencia

NI R
b ) Q.10,000.00 al 0% Q10,000.00 al 9% en 60
en 90 días días
NI R
a ) Q12,000 al 8% en 90 días
al 9% en 90 días

30 30 30 30 30 30

R
Q4,000.00 y documentos de deuda
devengan 9%

NI = negociación inicial
R = Renegociación FECHA
FOCAL 180
Año comercial S=P1+h.i
360

25
 ETAPA 1
Deuda No. Valores originales a su
vencimiento (Monto)
a S= 12000 { 1 + 90 * 0.08}
360
S= 12000 (1+0.25*0.08)
S= 12000 (1+0.02)
S= 12000+1.02
S = 12240
b S = 10000
No devenga intereses
ETAPA 2
Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto)
S= 12240 { 1 + 90 * 0.09)
360
S= 12240 (1+0.25*0.09)
S= 12240 (1+0.0225)
S= 12240*1.0225
S = 12515.40
S= 10000 {1+60*0.09}
360
S= 10000 (1+0.1667*0.09)
S= 10000 (1+0.015)
S=10000*1.015
S = 10150

ETAPA 3 ETAPA 4
Deuda No. Nuevas obligaciones en fecha Planteamiento y resolución de
focal Ecuación de Equivalencia
c El pago de Q4,000.00 I + II = A+B X

S= 4000 {1+120*0.09} 12,515.40 + 10,150 = 4120 + X

360 Antiguas obligaciones Nuevas Obligac

S= 4000 (1+0.333*0.09) 22,665.40 = 4,120 + X

S= 4000(1+0.03) 4,120 + X = 22,665.40
S= 4000 * 1.03 X= 22,665.40 – 4,120
S = 4120 X= 18,545.40

b El pago único que coincide con

fecha de valuación (X)

RESPUESTA:
El pago único a efectuar al finalizar el plazo de 180 días es Q. 18,545.40

26
TERCER CASO
Se deben Q. 3,000.00 sin interés para pagar a 6 meses de la presente fecha y Q.6,000.00 a 9
meses con interés del 8% anual. El acreedor accede a que en lugar que se le cancelen las deudas
en su fecha de vencimiento recibir 3 pagos uniformes de la siguiente manera: el primero el día de
hoy, el segundo dentro de 6 meses y el tercero dentro de un año plazo.
Sin embargo, el deudor incumple con el pago de los 2 primeros pagos e indica que en la fecha de
cancelación del tercer pago pagará toda la deuda. ¿Qué suma deberá entregarse al acreedor,
partiendo del supuesto que el acreedor acepta la conversión de la deuda, siempre y cuando, el
deudor reconozca el pago del 10% de interés anual?

Deuda a) Deuda b) Etapas a realizar

P = 3000 P = 6000 1. Calcular intereses negociación inicial
n = 6 meses i = 8% 2. Calcular intereses renegociación
i = 0% n = 9 meses 3. Nuevas obligaciones en fecha focal
4. Resolución ecuación de equivalencia

R
Q.
NI

b) Q. 6,000.00 al 8% en 9 meses
NI R

a) Q. 3,000.00 al 0% en 6 meses Q. 3,000.00 al 10% en 6 mess

2 meses 2 2 2 2 2

X X X
Primer pago Segundo Pago Tercer Pago
Hoy

NI = negociación inicial
R = Renegociación

27
 ETAPA 1
Deuda No. Valores originales a su
vencimiento (Monto)
a S = 3,000
No devenga intereses
b S= 6,000 [ 1 + 9 * 0.08]
12
ETAPA 2
Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto)
S= 3,000 [ 1 + 6 * 0.10]
12
S= 3,000 (1 + 0.50 * 0.10)
S= 3,000 ( 1 + 0.05)
S= 3,000 * 1.05
S = 3150
S= 6,360 [ 1 + 3 * 0.10]
12

S= 6,000 (1 + 0.75 * 0.08) S= 6,360 (1 + 0.25 * 0.10)

S= 6,000 ( 1 + 0.06) S= 6,360 ( 1 + 0.025)
S= 6,000 * 1.06 S= 6,360 * 1.025
S = 6360 S = 6519

S= ( 1 + n * i )

ETAPA 3 ETAPA 4
Deuda No. Valores originales a su Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto) vencimiento (Monto)
C 12/12 X ( 1 + 1 * 0.10 ) I + II = A+B X
S= 1.10X
3,150 + 6,519 = 1.10x + 1.05x +
D 6/12 = 0.5 X ( 1 + 0.5 * 0.10 ) 1x
S= 1.05X
9,669 = 3.15x
E = 1X X porque coincide fecha 3.15x= 9,669
focal
S= 1X X= 9,669 / 3.15
X= 3,069.52

RESPUESTA
El valor de cada pago es Q. 3,069.52 pero como son 3 pagos entonces:
S = 3X
S = 3 (3,069.52)
S = Q9,208.56
Entonces el deudor deberá cancelar al acreedor Q. Q9,208.56

28
CUARTO CASO
El día de hoy una persona firma tres documentos por Q. 5,000.00 a 6 meses y 12% de interés
anual; Q. 7,000.00 a 9 meses y 8% de interés anual y Q. 10,000.00 a 12 meses y 10% de interés
anual. Sin embargo, 60 días después renegocia la deuda de la siguiente manera: Q. 7,000.00 en
ese momento y un pago único a 8 meses plazo con una tasa de interés del 14%

Deuda a) Deuda b) Deuda c) Etapas a realizar

P = 5000 P = 7000 P = 10000 1. Calcular intereses
n = 6 i = 8% i = 10% negociación
meses n = 9 meses n = 12 meses 2. Calcular intereses
i = 12% renegociación
3. Nuevas obligaciones en
fecha focal

NI R
Q. 10,000 al 10% en 12 meses

NI R
Q. 7,000 al 8% en 9 meses VA
1 mes
NI R
Q. 5,000 al 12% en 6 meses

2 meses 2 2 2 2 2

R
Q. 7,000 al 14% en 6 meses

X
NI = negociación inicial
R = Renegociación

29
 ETAPA 1 ETAPA 2
Deuda No. Valores originales a su Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto) vencimiento (Monto)
a S= 5,000 [ 1 + 6 * 0.12] S= 5,300 [ 1 + 2 * 0.14]
12 12

S= 5,000 (1 + 0.50 * 0.12) S= 5,300 (1 + 0.1667 * 0.14)

S= 5,000 ( 1 + 0.06) S= 5,300 ( 1 + 0.0233)
S= 5,000 * 1.06 S= 5,300 * 1.023
S = 5300 S = 5423.49
b S= 7,000 [ 1 + 9 * 0.08]
12 P= . 7420 .
1 + 1 *0.14
S= 7,000 (1 + 0.75 * 0.08) 12
S= 7,000 ( 1 + 0.06)
S= 7,000 * 1.06
S = 7420 P= . 7420 .
1 + 0.0833 *0.14

P= . 7420 .
1 + 0.0117

P= . 7420 .
1.0117

P = 7334.19

c S= 10,000 [ 1 + 12 * 0.10] P= . 11,000 .

12 1 + 4 *0.14
12
S= 10,000 (1 + 1 * 0.10)
S= 10,000 ( 1 + 0.10) P= . 11,000 .
S= 10,000 * 1.10 1 + 0.3333 *0.14
S = 11,000
P= . 11,000 .
1 + 0.0467

P= . 11,000 .
1.0467

P = 10,509.22

30
 ETAPA 3 ETAPA 4
Deuda No. Nuevas obligaciones en fecha Planteamiento y resolución de Ecuación
focal de Equivalencia
d El pago de Q7,000.00 I + II = A+B X

S= 7,000 [1 + 6 * 0.14] 5,423.49 + 7,334.19 + 10,509.22

12 = 7,490 + X

S= 7,000 ( 1 + 0.5 * 0.14) 23,266.90 = 7,490 + X

S= 7,000 ( 1 + 0.07) 7,490 + X = 23,266.90
S= 7,000 * 1.07 X= 23,266.90 – 7,490
S = 7490 X= 15,776.90
e X es fecha focal
S = 1X

RESPUESTA:
El pago único por efectuar al finalizar el plazo de 8 meses es Q. 15,776.90

31