Costo de capital y

cuentas por cobrar

Integrantes :
-Jesus Javier Rosales Reyes a285925
-Angel Adolfo Flores Velazquez a321910
-Diana Lizeth Chaparro Brito a225656

Docente:
Mario Gerardo Salcido Padilla
 Definición

El costo de capital de una empresa se calcula en un momento específico y refleja el costo futuro
promedio esperado de los fondos a largo plazo utilizados por la empresa. Este representa el costo del
financiamiento de una empresa, dando la tasa mínima de rendimiento que debe de gana un proyecto
para incrementar el valor de la empresa.
 Características
-En particular, el costo de capital se refiere al costo del siguiente dólar del financiamiento necesario
para aprovechar una nueva oportunidad de inversión. Las inversiones con una tasa de rendimiento por
arriba del costo de capital incrementarán el valor de la empresa, y los proyectos con una tasa de
rendimiento por debajo del costo de capital mermará el valor de la empresa.

-Actúa como el vínculo principal entre las decisiones de inversión a largo plazo y la riqueza de los
dueños de la empresa determinada por el valor de mercado de sus acciones.
Componentes

Costo de la deuda a largo

plazo

promedio ponderado

Costo de acciones
Costo de capital

preferentes
Costo de acciones
comunes
Costo de la deuda a largo plazo
El costo de la deuda a largo plazo es el costo del financiamiento asociado con los nuevos fondos
recaudados con préstamos a largo plazo. Normalmente, los fondos se recaudan con la venta de bonos
corporativos.
COSTO DE LA DEUDA ANTES DE IMPUESTOS

El costo de la deuda antes de impuestos, kd, es simplemente la tasa de rendimiento que la empresa debe
pagar por nuevos créditos. El costo de la deuda antes de impuestos se calcula por cualquiera de tres
métodos: cotización, cálculo o aproximación. Un método relativamente rápido para calcular el costo de
la deuda antes de impuestos es observar el rendimiento al vencimiento (RAV) de los bonos de la
empresa o de bonos con riesgo similar emitidos por otras compañías.

Cálculo del costo

Este método determina el costo de la deuda antes de impuestos calculando el RAV generado por los
flujos de efectivo del bono. Desde el punto de vista del emisor, este valor es el costo al vencimiento de
los flujos de efectivo relacionados con la deuda.
Ejemplo
COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

A diferencia de los pagos de dividendos a los tenedores de capital, los pagos de interés a los tenedores
de bonos son deducibles de impuestos para la empresa, de modo que los gastos por intereses sobre la
deuda reducen el ingreso gravable de la empresa y, por lo tanto, sus pasivos fiscales.

Cálculo
Ejemplo
Costo de acciones preferentes

Las acciones preferentes representan un tipo especial de participación patrimonial en una compañía.
Ofrecen a los accionistas preferentes el derecho de recibir sus dividendos pactados antes de que se
distribuya cualquier ganancia a los accionistas comunes.
Cálculo

El costo de las acciones preferentes, kp, es la razón entre el dividendo de las acciones preferentes y los
ingresos netos de la empresa obtenidos por la venta de las acciones preferentes. Los ingresos netos
representan la cantidad de dinero que se recibirá menos cualquier costo de flotación.
Ejemplo
Costo de las acciones comunes

El costo de las acciones comunes es el rendimiento requerido de las acciones comunes por los
accionistas en el mercado. Existen dos formas de financiamiento con acciones comunes:

1. ganancias retenidas

2. nuevas emisiones de acciones comunes

Cálculo
El costo de capital de las acciones comunes, ks, es la tasa a la que los inversionistas descuentan los
dividendos esperados de las acciones comunes de la empresa para medir el valor de las acciones. Se
usan dos técnicas para medir el costo de capital de las acciones comunes. Una se basa en el modelo de
valuación de crecimiento constante y la otra en el modelo de fijación de precios de activos de capital
(MPAC). Usando del modelo de valuación de crecimiento constante (de Gordon):
Ejemplo
Costo de capital promedio ponderado

El costo de capital promedio ponderado (CCPP)ka, refleja el costo futuro promedio esperado del costo
de capital a largo plazo. Se calcula ponderando el costo de cada tipo específico de capital de acuerdo
con su proporción en la estructura de capital de la compañía.
Cálculo
El cálculo del costo de capital promedio ponderado (CCPP) es sencillo: se multiplica el costo específico
de cada forma de financiamiento por su proporción en la estructura de capital de la empresa, y se suman
los valores ponderados. El costo de capital promedio ponderado, ka, se expresa como una ecuación de
la siguiente manera:
Ejemplo
 Cuentas por cobrar
Son derechos exigibles originados por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prestamos o
cualquier otro concepto análogo.

Representan el crédito que concede la empresa a sus clientes, sin más garantías que la promesa de pago
en un plazo determinado.
 Clasificación
Las cuentas por cobrar pueden clasificarse como de exigencia inmediata:

-Corto plazo: Aquellas cuya disponibilidad es inmediata dentro de un plazo no mayor de un año. Las
cuentas por cobrar a corto plazo, deben presentarse en el Estado de Situación Financiera como activo
corriente.

-Largo plazo: Su disponibilidad es a más de un año y las cuentas por cobrar a largo plazo deben
presentarse fuera del activo corriente.
Ejemplo
Bibliografías

● https://www.virtuniversidad.com/greenstone/collect/administracion/archives/HASH5eec.dir/doc.
pdf

● https://www.contaduria.uady.mx/files/material-clase/raul-vallado/FN03_admonfinancieradelasC
xC.pdf

● Lawrance J. Gitman, Chat J. Zutter. (2012). Principios de Administración Financiera. Naucalpan

de Juárez, Estado de México: Pearson Educación de México, S.A. de C.V..