INSTITUTO TECNOLÓGICO DE SAN LUIS POTOSÍ.

PLANEACIÓN FINANCIERA.

UNIDAD 5

PROF. ARAIZA MARTÍNEZ MARÍA MARGARITA.

INTEGRANTES:
ANTONIO MARÍN DIEGO EDUARDO
AVITIA ORTEGA DANIEL DE JESÚS
ORTIZ ROCHA CITLALI JAZMÍN
SÁNCHEZ RAMÍREZ ERIK RAFAEL
TENORIO JARA MADELLINNE ITZAYANARA.
Análisis de
sensibilidad
financiera
Equipo 4
CERTIDUMB
RE, RIESGO
E
INCERTIDU
MBRE
 CONCEPTO

En el momento de tomar decisiones, todos los administradores deben de ponderar

alternativas, muchas de las cuales implican sucesos futuros que resultan difíciles
de prever:

• Una nueva lista de precios,

• Las tasas de interés dentro de tres años,
• La confiabilidad de un nuevo proveedor. 
 CERTIDUMBRE

• Son los hechos económicos conocidos y

concretos, delos que se dispone de todos
sus datos, de forma que cumplen todas
las condiciones de definición y
reconocimiento como elementos de los
estados financieros. 
• Este conocimiento viene dado porque el
hecho ya ha sucedido
 INCERTIDUMBRE

• Cuando falta el conocimiento seguro y claro respecto

de las consecuencias futuras de alguna acción,
situación o elemento patrimonial, lo que puede derivar
en riesgo cuando se aprecia la perspectiva con
posibilidad de generar pérdidas o la proximidad de un
daño.

• La incertidumbre supone cuantificar hechos mediante

estimaciones para reducir riesgos futuros
 Niveles de incertidumbre.

● Futuro claro: en él se pueden realizar pronósticos con pequeños márgenes de error

y la incertidumbre no es una determinante de la toma de decisiones.

● Escenarios alternos: comúnmente presenta unos pocos futuros probables que se

eliminan mutuamente y que de presentarse uno u otro variarán la estrategia casi en su
totalidad. Es un futuro con pocos grises, blancos o negros, pero con varios blancos y
varios negros.
 Niveles de incertidumbre

● Gama de futuros potenciales: se identifica una serie de posibles futuros, no

discretos, que puede ser definida por un número limitado de variables cuyo resultado
puede estar en un amplio rango de posibilidades.

● Confusión: futuro virtualmente imposible de predecir, variables ilimitadas y rango

de posibilidades ilimitado
 RIESGO

Probabilidad de que ocurra un evento

no deseado, en términos financieros se
admite que el riesgo es una cualidad de
las inversiones y de las operaciones
financieras, en el tanto no existe certeza
del cumplimiento de las condiciones
pactadas en una inversión
 Tipos de riesgo
Riesgo de mercado
Es el riesgo generado por instrumentos financieros o transacciones financieras
provocado por fluctuaciones (variaciones) de precios, tasas de interés o tipos de
cambio y aún las cotizaciones de acciones.

El riesgo proveniente del cambio en el precio de las acciones se manifiesta de dos

formas:
• Caída en el precio de las acciones
• Y el riesgo de no poder vender todas las acciones que se desean liquidar.
 Tipos de riesgo

Riesgo de crédito
Es el riesgo generado por incumplimiento del cliente en transacciones financieras o de
un emisor de instrumentos financieros; o bien, generado por el cambio en la
credibilidad, es decir el aumento en la probabilidad de incumplimiento. 
 Tipos de riesgo

Riesgo de liquidez
El Riesgo de Liquidez de Mercado es aquel relacionado con la compraventa de un
instrumento que se posee en que sea difícil su liquidación en el mercado y no se
obtenga el monto esperado.
VALOR
ESPER
ADO
 VALOR
ESPERADO
¿Qué es?
En estadística, la esperanza matemática, también
llamada valor esperado, es un número que representa
el valor medio de una variable aleatoria.

¿Pero en finanzas que

es?
El valor esperado es un concepto financiero de uso
común. En finanzas, indica el valor anticipado de una
inversión en el futuro. Al determinar las probabilidades
de posibles escenarios, se puede determinar el EV de los
escenarios.
 VALOR
ESPERADO
El concepto de valor esperado utiliza dos conceptos matemátic
principales:
Variables aleatorias Probabilidades
 VALOR
ESPERADO
¿Para qué sirve la esperanza
matemática o valor esperado?

La esperanza matemática (o valor

esperado) sirve para tener un valor de la
cantidad que se espera ganar o perder a
largo plazo en un espacio probabilístico.
 VALOR
ESPERADO
Cómo calcular la esperanza
matemática
1.- Multiplicar cada posible suceso por su probabilidad de
ocurrencia.

2.- Sumar todos los resultados obtenidos en el paso

anterior.

3.- El valor obtenido es la esperanza matemática (o valor

esperado) de la variable.

De modo que la fórmula para calcular la esperanza

matemática (o valor esperado) de una variable discreta es
la siguiente:
 VALOR
ESPERADO
fórmula para calcular la esperanza matemática o valor
esperado
Esta formula solo es para las Esta formula solo es para las
variables aleatorias discretas variables aleatoria continuas
 EJEMPLO
Ejemplo de la media o valor esperado de una variable aleatoria discreta
Sea X el numero de autos vendidos en un día en una tienda . Calcular el valor
esperado de X a partir de su función de probabilidad
x 0 1 2 3

F(x) 0.60 0.25 0.10 0.05

= 0.6

0.6
 CONCEPTO DE VARIABLE
Se puede definir como toda aquella
característica o cualidad que
identifica a una realidad y que se
puede medir, controlar y estudiar
mediante un proceso de investigación.
VARIABLES
INDEPENDIE
NTES
 CONCEPTO

Una variable independiente es aquella

propiedad, cualidad o característica de una
realidad, evento o fenómeno, que tiene la
capacidad para influir, incidir o afectar a
otras variables. Se llama Independiente,
porque esta variable no depende de otros
factores para estar presente en esa realidad
en estudio, en pocas palabras son las que
elegimos libremente, o manipulamos, para
verificar su efecto en, o su relación con, las
variables dependientes.
 Características

1 2 3 4
Suele Cuantas más La variable El investigador
corresponderse variables independiente define las
con el eje de las independientes no requiere de variables
abscisas, es se incluyan, otra variable independientes
decir, con el eje una mejor para incluirse en función de
horizontal explicación en la un marco
o x. tendrá la investigación teórico.
variable
dependiente
VARIABLE
S
DEPENDIE
NTES
 CONCEPTO

La variable dependiente es aquella

que, dentro de un modelo económico o
estadístico, es explicada por otras
variables a las que denominamos
independientes, en otras palabras, las
variables dependientes son las que se crean
como resultado del estudio o experimento..
 Características

1 2 3 4
La variable
Suele dependiente
El investigador Una variable no
corresponderse podrá ser mejor define las es dependiente
con el eje de las explicada en variables en sí misma,
ordenadas, es tanto en cuanto independientes sino que
decir, con el eje se que determinan dependerá del
incluyan más
vertical la variable contexto de la
variables
o eje Y. independientes en
dependiente en investigación.
el modelo. función de un
marco teórico
EEjemplos
DE LA
RELACIÓN
ENTRE
AMBAS
VARIABLES
Arbol de
decision
 Concepto

Un árbol de decisión es un modelo que toma como entrada la alternativa de decisión,

descrita con una serie de propiedades y salidas con respuesta ocurre/no ocurre (dicótomas).
El árbol de decisiones se construye de izquierda a derecha e incluye cada decisión y
resultado posible un cuadro representa un nodo de decisiones y las alternativas posibles se
indican en las ramas que salen del nodo de decisión. Un círculo representa un nodo de
probabilidad con resultados posibles y probabilidades estimadas en las ramas.
Generalmente, cada rama de un árbol de decisión tiene algún valor económico
asociado en términos de costos o de ingresos o beneficios (al cual se hace
referencia frecuentemente como reintegro). Estos flujos de efectivo están
expresados en términos de valores VP, VA o VF y se muestran a la derecha de
cada rama de resultados finales.
Para utilizar el árbol de decisión a
fin de evaluar y seleccionar
alternativas, es preciso estimar la
siguiente adicional para cada
rama:

• Probabilidad estimada de que

cada resultado pueda ocurrir.
Esta probabilidades deben
sumar 1.0 para cada conjunto
de resultados (ramas) que
resultan de una decisión.

• Información económica para

cada alternativa de decisión y
resultado posible, tal como,
inversión inicial y flujos de
efectivo anuales.
 Toma de decisiones
Las decisiones se toman a partir de la estimación
de la probabilidad y al estimación del valor
económico para cada rama de resultados. La mejor
decisión sería la que tenga la utilidad máxima.

Procedimiento general para resolver el árbol

mediante análisis Vp:

1. En la parte superior derecha del árbol.

Determinar el valor Vp para cada rama de
resultado considerando el valor del dinero en el
tiempo.

2. Calcular el valor esperado para cada alternativa

de decisión.

E(decisión) = ((estimación de resultado)

 Ejemplo
Jerry Hill es presidente y ejecutivo principal de una firma estadounidense de
procesamiento de alimentos: Hill Products and Services. Recientemente fue
contactado por una gran cadena internacional de supermercados que desea
el mercadeo, dentro del país, de su propia marca de cenas congeladas para
microondas. La oferta hecha a Jerry por la corporación del supermercado exige
que se tome una serie de dos decisiones, ahora y dentro de 2 años. La decisión
actual comprende dos alternativas: 1) Arrendar las instalaciones de la
cadena de supermercados en los Emiratos Árabes Unidos (E.Á.U.), que se había
acordado convertir en una instalación de procesamiento actual para uso
inmediato de la compañía de Jerry, o 2) construir y adquirir una instalación
de procesamiento y empaque en E.Á.U.
La reacción a una mala respuesta del mercado será la producción al mismo nivel
o ninguna producción en absoluto

Las decisiones se toman a partir de la

estimación de probabilidad y la
estimación del valor económico para
cada rama de resultados. A menudo
se utiliza el valor presente a la TMAR
en los cálculos del valor esperado.
E(decisión) = sumatoria (estimación de
resultado) P(resultado)
donde la suma incluye todos los
resultados posibles para cada
alternativa de decisión.

• En cada nodo de decisión, seleccione

el mejor valor E(de decisión): el costo
mínimo o el valor máximo (si se
estiman los ingresos y los costos). 

• Continúe moviéndose a la izquierda del

árbol hacia la decisión de las raíces
para seleccionar la mejor alternativa. 

• Trace la mejor ruta de decisiones de

regreso a través del árbol.