UNIDAD VI.

ADMIN
ISTRACIÓN DEL RI
Jennifer Valdez Ramírez
FECHA DE EXPOSICION: 18/02/2023
ESGO Y TEORÍA DE
CARTERA
• 6.1. Principios Básicos de Administración de Riesgos.
• 6.1.1. Riesgo. Riesgo y Decisiones.
• 6.1.2. Administración del Riesgo.
• 6.1.3. Dimensiones de la Transferencia de Riesgo.
• 6.1.4. Transferencia de Riesgo.
• 6.2. Cartera.
• 6.2.1. Distribución de Probabilidad de Rendimientos.
• 6.2.2. Cobertura y Protección
• 6.2.3. Contratos a Plazo.
• 6.2.4. Futuros. SWAPS.
• 6.2.5. Minimización de Costos de Cobertura.
• 6.2.6. Las Opciones.
• 6.2.7. El Proceso de Selección de Cartera.
• 6.2.9. Riesgo.
• 6.2.10. Diversificación
• 6.2.10.1. Eficiente.
• 6.2.11. Modelo de Valuación de Activos de Capital.
• 6.2.12. Prima por Riesgo. BETA.
• 6.2.13. Valuación y Regulación de las Tasas de Rendimiento. 
Principios Básicos de Administración de Riesgos.

• Todos comparten la responsabilidad de la gestión del riesgo, toda

organización debe hacer frente a una serie de riesgos, de origen tanto
interno como externo, que deben ser evaluados.
• De esta manera la organización debe prever, conocer y abordar los riesgos
con los que se enfrentan, para establecer mecanismos que los identifiquen,
analicen y disminuyan.
 Riesgo. Riesgo y Decisiones.

• El análisis de riesgos es un factor clave que en la mayoría de los casos

queda sujeto más al “azar” que a un procedimiento de control y
seguimiento del mismo. Muchos de ellos pasan desapercibidos.
• En general la capacidad de manejar información por parte de una
Organización está directamente relacionada con dos variables ( los
recursos propios para la gestión de la información y los procedimientos
operativos para la transformación de dicha información).
 Administración del Riesgo.

• Es el conjunto de técnicas y procedimientos usados para el

análisis, identificación, evaluación y control de los aquellos efectos
adversos consecuencia de los riesgos o eventualidades a los que
se expone una empresa, de esta manera lograr reducirlos, evitarlos,
retenerlos o transferirlos.
• Hay tipos de riesgo que son: los riesgos económica, legal,
financiero o ambiente.
Dimensiones de la Transferencia de Riesgo.
 Transferencia de Riesgo.

• La transferencia de riesgos se refiere a una gestión de riesgosLa gestión de

riesgos abarca la identificación, el análisis y la respuesta a los factores de
riesgo que forman parte de la vida de una empresa. 
• Existen dos tipos de método de la transferencia de riesgo que son:la
política de seguro y la de indemizacion de contrato.
 Cartera.

• : Es el proceso sistemático de evaluación, seguimiento y control de las

cuentas por cobrar con el fin de lograr que los pagos se realicen de manera
oportuna y efectiva. Esta actividad incluye el registro y clasificación de
las cuentas por antigüedad y categorías como son corriente , vencida y
cuentas de difícil cobro que regularmente se maneja con plazos de 1 a 30
dias,30 a 60 , 60 a 90 y mas de 90 días
• Cuenta con ciertos conceptos que son necesarios para un manejo
adecuado.
Distribución de Probabilidad de Rendimientos.

• Una distribución de probabilidad se refiere a una función estadística que define

todos los valores y probabilidades posibles que tomará una variable aleatoria
dentro de un rango dado. Este rango está acotado entre los valores mínimo y
máximo posibles.
• Los inversores utilizan la distribución de probabilidad para predecir
rendimientos extraordinarios de activos, como valores, y para cubrir su
riesgo. A menudo se piensa que los rendimientos de las acciones se distribuyen
normalmente. Muestran curtosis con rendimientos negativos y positivos
significativos. 
 Cobertura y Protección

• La cobertura de riesgo se trata de una estrategia de inversión con el objetivo de minimizar,

reemplazar o suprimir un riesgo de naturaleza financiera en la empresa, normalmente procedentes
de movimientos desfavorables en los precios de los activos.
• Sus instrumentos de cobertura más habituales son:
• Opciones
• Futuros
• Forwards o contrato a plazos
• Contrato por diferencia (CFD)
 Contratos a Plazo.

• Un contrato a plazo es un contrato derivado que se puede personalizar entre dos

partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura.
Los contratos a plazo se pueden adaptar a una materia prima, monto y fecha de
entrega específicos.
• Otra característica de un contrato a plazo es que el mark to market no tiene que
tener lugar a diario (es decir, no hay liquidación de cuenta a diario, como un contrato
de futuros). No hay necesidad de un requisito de margen y existe una mayor
posibilidad de que una contraparte incumpla los pagos en la fecha de liquidación.
 Futuros. SWAPS.

• Qué son los swaps Se conoce bajo el nombre de swap a

las permutas relacionadas con bienes o derechos entre dos
partes. Son unas permutas que se hacen en el futuro. En la mayoría
de las veces suele ser de dinero. Se trata pues de un intercambio
de flujos de dinero que va relacionado a la evolución de una
variable futura.
 Minimización de Costos de Cobertura.

• La minimización de costos es una regla básica utilizada por los

productores para determinar qué combinación de mano de obra y
capital produce la producción al costo más bajo. En otras palabras,
cuál sería el método más rentable para entregar bienes y servicios
manteniendo el nivel de calidad deseado.
• Una estrategia financiera esencial es importante comprender por
qué la minimización de costos es importante y cómo funciona. 
 Las Opciones.

• Las opciones son derivados financieros que dan a los compradores el derecho, pero no la

obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio y una fecha acordados. A
diferencia de los futuros, el titular no está obligado a comprar o vender el activo si se decide por él.
Las opciones se utilizan para proporcionar a los inversores los medios para que éstos tengan la
capacidad de especular sobre los movimientos positivos y negativos que se dan dentro del mercado
de valores o para ayudar a gestionar el riesgo que puede provenir de las condiciones adversas que se
dan en el mercado financiero y compensar de esta manera las pérdidas.
 El Proceso de Selección de Cartera.

• El proceso de selección de una cartera se puede dividir en dos

etapas. La primera etapa comienza con la observación y la
experiencia y termina con las creencias acerca de las futuras
actuaciones de títulos disponibles.
• La segunda etapa se inicia con las creencias relevantes sobre
actuaciones futuras y termina con la elección de la cartera.
 Riesgo.

• El riesgo de cartera se refiere al riesgo combinado asociado a

todos los valores dentro de la cartera de inversión de un individuo.
Este riesgo es generalmente inevitable porque hay un mínimo de
riesgo involucrado en cualquier tipo de inversión, incluso si es
extremadamente pequeño.
 Diversificación

• Diversificar una cartera es una técnica de inversión que consiste

en componer la cartera con distintos tipos de activos con el
objetivo principal de reducir los riesgos naturales de la inversión.
Diversificar sería, de forma coloquial, no poner todos los huevos en
una misma cesta para que, en caso de que se caiga, no se nos
rompan todos.
 Eficiente.

• La frontera de carteras eficiente es el conjunto de carteras más

eficientes de un mercado, es decir, las que ofrecen una mayor
rentabilidad esperada según los diferentes niveles de riesgo que se
pueden asumir (o el menor riesgo para una rentabilidad esperada).
 Modelo de Valuación de Activos de Capital.

• El objetivo del modelo es cuantificar e interpretar la relación

que existe entre el riesgo y el rendimiento porque a través de
esta relación lineal se puede establecer el equilibrio de los
mercados financieros.
• También conocido por su acrónimo en inglés CAPM (Capital Asset
Pricing Model), es un modelo de equilibrio de valoración de activos. Su
aserción fundamental es que la rentabilidad esperada de un activo ha
de ser función lineal de su riesgo sistemático, medido este por el
coeficiente beta.
 Prima por Riesgo. BETA.

• El coeficiente beta de una cartera es una medida de sensibilidad,

que en mayor o menor medida facilita enormemente el cálculo
del riesgo de una cartera al no tener que estimar las covarianzas
entre los diferentes títulos que la componen.