BLOQUE 5

MERCADO DE CAPITALES Y PORTAFOLIO DE

INVERSIÓN.
5.2.2 AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)

ADR

Son Títulos depositados en bancos

estadounidenses que representan
acciones.

EMPRESA EMISORA DE
BANCO DEPOSITARIO
ACCIONES

DEBERÁ SER UN BANCO

ESTADOUNIDENSE QUE
TENDRÁ A SU CARGO LA
EMISIÓN DE LOS ADR, SU
EMITE LAS ACCIONES
ENTREGA A LOS ACCIONISTAS
Y EL ENVÍO DE LA
INFORMACIÓN A LAS
ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS.
 5.2.2 AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)

CARACTERÍSTICAS:

• Son valores emitidos a nombre del titular.

• El marco jurídico legal aplicable, son las leyes estadounidenses.
• Deben estar depositados en el Depósito Central de los Estados Unidos.
• Deben ser registradas en el Securities and Exchange Commission (sec).
• Son acciones.
 5.2.2 AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)

No están listados en la
ADR NIVEL 1 bolsa, pero si
registrados en la SEC

Listados en la Bolsa y
ADR NIVEL 2
registrados en la SEC

Permite a las empresas

emitir nuevas acciones
TIPOS DE ADR ADR NIVEL 3
y colocarlas en la
bolsa
Permite a las empresas
emitir nuevas
REGLA 144 A acciones, pero no
están listados en la
bolsa.

GDR Oferta Global

 5.2.2 AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)

BENEFICIOS:

• Son de fácil utilidad, pues permiten a los inversores de las empresas y compañías estadounidenses adquirir acciones
extranjeras desde su propio mercado.
• Las empresas extranjeras tienen la oportunidad de adquirir financiamiento, al poder cotizar en la bolsa de los Estados
Unidos.

Para poder colocar las acciones en el mercado, la compañía debe de contar con un contrato con un agente colocador,
quien garantizará la suscripción de la colocación y del banco depositario. Algunas empresas que cotizan en la bolsa
estadounidense son:
 5.2.3. FIBRAS (FIDEICOMISOS DE INVERSIÓN EN BIENES RAÍCES.
CONCEPTO:

Las fibras son vehículos destinados al financiamiento para la adquisición o construcción de bienes inmuebles que
tienen como fin su arrendamiento y la adquisición del derecho a recibir los ingresos provenientes del arrendamiento de
dichos bienes.

OBJETIVO

Estimular y fomentar la manera en que se desarrolla el mercado de bienes inmuebles para diversificar la inversión dentro de
una cartera de este tipo de activos, integrando a diferentes inversionistas.
5.2.3.1 FUNDAMENTO LEGAL.
Artículo 187 de la ley del ISR fomenta la inversión inmobiliaria; se da un
tratamiento fiscal a los fideicomisos que tengan como propósito, la adquisición o
construcción de bienes inmuebles, siempre que se cumplan con los siguientes
requisitos:

• Que el fideicomiso se forme conforme a las leyes mexicanas.

• La institución fiduciaria sea una institución de crédito.
• La finalidad del fideicomiso sea la adquisición o construcción de bienes
inmuebles, destinados al arrendamiento o adquisición del derecho a recibir
ingresos.
• Que el 70 % del fideicomiso esté invertido en inmuebles.
• Que la fiduciaria emita certificados de participación.
• Que la fiduciaria distribuya cada año el 95 % del resultado fiscal del ejercicio
fiscal anterior.
• Que la fiduciaria estipule en los contratos o convenios los montos variables o
referidos a porcentajes.
• Que el fideicomiso se encuentre inscrito en el Registro de Fideicomisos fibra.
 5.2.4. OBLIGACIONES.

Es un título de deuda puesto en el mercado por una empresa o gobierno, para obtener financiamiento a largo plazo.

Una de sus características principales es la obligación de la empresa o quien emitiera el título, de devolverlo en el
término establecido, ya que esta obligación es de suma importancia porque se debe cumplir con el contrato en los
términos establecidos, pues debe ser aceptadas las sanciones en caso de incumplimiento.
 5.3. INSTITUCIONES Y ORGANISMOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE CAPITALES.

Participantes
del Mercado
de Capitales

Bolsa
Mexicana de Emisores Inversionista Intermediarios Calificadoras
Valores
5.4. MÉTODOS DE ANÁLISIS APLICADOS AL MERCADO DE CAPITALES

Métodos de
Análisis

Análisis
Análisis Técnico
Fundamental

Revisa la Análisis de
Sirve para
información gráficas Indicando
predecir
contable de la la evolución de los
cotizaciones
entidad. precios.
 6. PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.

CONCEPTO:

Es una combinación de varios instrumentos de inversión, cada uno de estos instrumentos tiene un rendimiento y un
riesgo que los distinguen uno de otro, estos portafolios pueden o no tener características de uno de los instrumentos que
los conforman, por lo tanto hay instrumentos de renta fija o de renta variable, los cuales se cotizan dentro del mercado
bursátil, proceso que inicia con el análisis de la inversión de la institución o individuo que va a invertir.
 6. PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.

Los portafolios están integrados por todos los instrumentos que el inversionista selecciona para realizar la operación
y se deben de tomar ciertas consideraciones, como el riesgo que se puede correr dentro del mercado, así como los
fines que se quieren alcanzar.
 6. PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.

La beta es una variable que mide la rentabilidad de un título respecto del título de referencia.

Es un coeficiente de riesgo que puede medir la volatilidad de rendimiento de una acción.

La beta es útil para una acción o para un portafolio ya que si la beta es igual a 1.0 el título se mueve proporcionalmente al
índice de referencia del mercado.

• Si la Beta es mayor que 1, se interpreta que la acción o fondo presenta una mayor volatilidad que el mercado o índice
al que pertenece. Así cuando el mercado sube, la acción subirá más que el mercado. Pero en caso de caídas, la acción
perderá más que su índice de referencia.
• Si la Beta es inferior a 1, se trata de un valor con poca volatilidad, es decir que varía menos que el mercado.
 6. PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.

El rendimiento es variable, porque cuando un inversionista decide poner en la bolsa algún instrumento, puede venderse en
un minuto o puede tardar años en venderse, lo mismo pasa cuando se pretende adquirir algo, hay días buenos en que el
rendimiento es alto, y hay días con bajo rendimiento.

Se podría decir que el riesgo es la volatilidad: El rendimiento de la cartera es el porcentaje de la pérdida o la ganancia y
también del riesgo de la volatilidad o la desviación típica total de los rendimientos.
GRACIAS.